金融硕士MF金融学综合(资本结构与公司价值)模拟试卷1(题后含答
金融硕士MF金融学综合（资本结构与公司价值）模拟试卷1 (题后含答案及解析)
题型有：1. 单项选择题 4. 简答题
单项选择题
1． 最佳资本结构是指( )。
A．每股利润最大时的资本结构
B．企业风险最小时的资本结构
C．企业目标资本结构
D．综合资金成本最低，企业价值最大时的资本结构
正确答案：D
解析：最佳资本结构的定义即综合资金成本最低，企业价值最大的资本结构。
知识模块：资本结构与公司价值
2． 调整企业资金结构并不能( )。
A．降低财务风险
B．降低经营风险
C．降低资金成本
D．增强融资弹性
正确答案：B
解析：经营风险与资金结构无关，资金结构与财务风险相关。 知识模块：资本结构与公司价值
3． 要使资本结构达到最佳，应使( )达到最低
A．边际资本成本
B．债务资本成本
C．个别资本成本
D．综合资本成本
正确答案：D
解析：这是最佳资本结构的定义。 知识模块：资本结构与公司价值
4． 通过企业资本结构的调整，可以( )。
A．提高经营风险
B．降低经营风险
C．影响财务风险
D．不影响财务风险
正确答案：C
解析：资本结构影响财务风险。 知识模块：资本结构与公司价值
5． 某企业的借入资本和权益资本的比例为1：3，则该企业( )。
A．只有经营风险
B．只有财务风险
C．没有风险
D．既有经营风险又有财务风险
正确答案：D
解析：经营风险存在于任何企业，而财务风险只存在于有负债的企业中，所以，存在借入资本时，就会具有财务风险，同时也有经营风险。 知识模块：资本结构与公司价值
6． (上海财大2012)企业资本总市值与企业占用的投入总资本之差即( )。
A．市场增加值
B．经济增加值
C．资本增加值
D．经济利润
正确答案：A
解析：经济增加值：税后收益一投入资本。市场增加值=总市值一投入资本 知识模块：资本结构与公司价值
7． (上海财大2013)甲乙丙三人讨论债务结构，其中甲认为：(1)一个公司资本结构和财务杠杆没有太大关系，财务杠杆不改变公司向股东分配的权益。(2)完美市场假设是资本结构不影响公司价值的必要条件之一。乙认为：(1)根据MM理论，一个公司可以通过增加债券资本和提高企业财务杠杆比率来实现企业价值最大化。(2)只有公司价值增加时，资本结构的变化才能使股东收益。而丙认为：(1)财务杠杆系数越大，表明财务杠杆作用越大，财务风险也越大。(2)从一定意义上讲，最优资本结构在不降低经营企业的条件下使企业平均资金最低。观点不正确的是( )。
A．甲1，乙1，丙1
B．甲2，乙2，丙2
C．丙1、2
D．甲1，丙1
正确答案：D
解析：财务杠杆变大，股东承担风险变大，必要收益率升高。所以公司股东分配的收益增大，故甲(1)错误。同时财务杠杆系数越大，财务风险不一定增大。故丙(1)错。 知识模块：资本结构与公司价值
8． (复旦大学2013)甲乙两公司财务杠杆不一样，其他都一样。甲公司的债务资本和权益资本分别占50％和50％；乙公司债务资本和权益资本分别占40％
和60％。某投资者有8％甲公司股票，根据无税MM理论，什么情况下投资者继续持有甲股票?( )
A．甲公司的价值高于乙公司
B．无套利均衡
C．市场上有更高期望收益率的同风险项目
D．迫于竞争压力
正确答案：B
解析：根据无税MM理论的观点，不存在最优的资本结构，即上述甲乙两公司的价值应该是相等的。唯一使投资者继续持有甲公司股票的理由是甲公司股票价格低于其真实的内在价值，一段时间后，甲公司股价达到无套利均衡水平，投资者获得收益。 知识模块：资本结构与公司价值
简答题
9． 分析说明MM定律。
正确答案：MM定律是由美国著名财务学家Modigliani和Miller共同提出的理论，MM理论指出：企业价值只取决于企业资产的获利能力，而资本结构与企业价值无关。 MM定律指出企业价格最大化与股东财务最大化是一致的。使企业价值最大化的资本结构对股东最有利。MM定律可以分为有税条件下的MM定律和无税条件下的MM定律。 (1)在无税条件下的MM定理l，即资产价值的维持和创立与其筹资来源的性质无关，其实质内容是强调企业价值是由资产负债表左侧的实际资产决定的，而不是由企业负债与股东权益比决定的。 (2)在无税条件下的MM定理2，即股东所要求的收益率与企业负债与股东权益之比成正比。只要总资产收益率RA超过了负债利息率的RD，股东权益资本成本RE将随企业负债与股东权益比(D／E)的增加而增加。 (3)有税条件下的MM定理1，即负债企业价值等于无负债企业价值加上因负债而产生的税收屏蔽作用，这一税收屏蔽作用的价值等于企业负债总额与企业所得税税率的乘积。 (4)有税条件下的MM定理2，即负债企业股东权益的资本成本为不负债企业股东权益的资本成本加上由负债引起财务风险的税后补偿。 在1963年，MM定理考虑到公司所得税存在的情况是又指出：企业应接近100％的负债，因为更高的负债水平当导致更高的利息节税现值，从而提高企业的价格。即后来修正的MM定理中的两个命题。命题1，MM定理的公司所得税观点：有债务公司的价值等于有相同风险但无债务公司的价值加上债务的节税利益。按照此定理，公司的资本结构与公司的价值不是无关，而是大大相关，并且公司债权比例与公司价值成正相关关系。这个结论与早期资本结构理论的净收益观点也是一直的。命题2，MM定理的权衡理论观点：随着公司债券比例的提高，公司的风险也会上升，因而公司陷入财务危机甚至破产的可能性也越大，由此会增加公司的额外成本，降低公司的价值。因此，公司最佳的资本结构应当是节税利益和债权资本比例上升而带来的财务危机成本与破产成本之间的平衡点。 涉及知识点：资本结构与公司价值
10． 列举在一个无税的世界里，MM理论成立所需的3个假设。
正确答案：(1)个人和公司的借款利率相同。 (2)无所得税。 (3)无财务困境成本。 涉及知识点：资本结构与公司价值
11． 在一个无税、无交易成本、无财务困境成本的世界里，如果一个公司发行权益来回购一部分债务，公司股票的每股价格将上涨，这是因为回购债务使得风险减少。这种观点正确吗?
正确答案：这种观点错误。 财务杠杆的降低同时降低股票的财：务风险与预期收益，根据MM定理，这两种效应实际上是可以抵消的，从而使股票价格和公司价值不随财务杠杆的变动而变动。 涉及知识点：资本结构与公司价值
12． 在一个无税、无交易成本、无财务困境成本的世界里，适度负债将不会增加公司权益的必要回报。这种观点正确吗?
正确答案：这种观点错误。 根据MM定理II(无税)，公司权益的预期收益率与公司的债务权益比成正相关关系。因此，在公司的资本结构中，债务比例的增大将使得权益的预期收益率升高。 涉及知识点：资本结构与公司价值
13． 是否可以很容易的辨认出使公司价值最大化的负债权益比?
正确答案：不容易辨认出使公司价值最大化的负债权益比。 因为不能轻易地识别或量化许多相关的因素，如破产费用、代理成本等，所以几乎不可能确定准确的债务／股权比例，来使得企业的价值最大化，如果该公司新债务的成本突然变得更加昂贵，那么很有可能公司的杠杆非常高。 涉及知识点：资本结构与公司价值
14． 什么是自制杠杆?
正确答案：自制杠杆指个人借款的使用，而不是公司的借款的行为。
涉及知识点：资本结构与公司价值
15． M公司是一家无负债的公司，其总市值为150000元。在经济环境正常的情况下，EBIT预计为14000元。如果在经济极力扩张的情况下，EBIT可增加30％。如果经济衰退，EBIT则会降低60％。公司正考虑发行60000元、利息率为5％的债务。这些钱将用于回购股票。目前发行在外的股份数为2500股。不考虑税收问题。 (1)计算发行债务前，公司在三种经济环境下的每股收益。另外，计算当经济扩张或衰退时，公司每股收益的变动百分比。 (2)在假设公司已经进行了资本重组的情况下(即已发行了债务进行股票的回购)重新考虑(1)问题，可以得到什么样的答案?
正确答案：(1)下表显示了三种经济环境下的收入情况，最后一行表示的是
在经济扩张和衰退下的每股收益的变动百分比。 (2)如果公司进行重组的话，需要买进的股份为： 股票价格=总市值／发行在外股份数=150000／2500=60(元) 回购数量=债务发行额／股票价格=60000／60=1000 在三种情况下的利息支付额为： 利息支付额=60000x0．05=3000(元) 最后一行显示了在历经资本重组后的公司在繁荣或衰退情况下的EPS变化的百分比：
涉及知识点：资本结构与公司价值
16． TA公司总资产8000元，资产收益率(ROA)为15％，无所得税。假设有两种情形 情形一：无负债，即资产全部为权益，股份总数为400股； 情形二：有4000元的负债，利率10％；股份数为200股； 说明投资者如何使用自制财务杠杆使得这两种情形的收益相等。
正确答案：策略A：如果某投资者用自有资金2000元买入100股情形二的TA股票，则收益为4*100=400： 策略B：如果该投资者以利率10％借入2000元，加上自有资金2000元，买入200股情形一的TA股票，则收益为3*200—2000*10％=400。策略B称为自制财务杠杆。 涉及知识点：资本结构与公司价值
17． 假定某公司有利率10％的负债1000元，期望的年EBIT为1000元，企业的综合资本成本为15％，有100股普通股流通在外。若公司决定将债务增至3000元，并用发行债务所得资金回购普通股，问在增加债务之前和之后，公司价值、权益报酬率、股票价格是否不同?
正确答案：假定某公司有利率10％的负债1000元，期望的年EBIT为1000元，企业的综合资本成本为15％，则企业价值为1000／0．15=6667元，债务价值为1000元，权益价值为5667元，权益报酬率=(1000—1000*0．1)／5667=15．88％。 假定公司将债务增至3000元，并用发行债务所得资金回购普通股，则企业的估价为： 企业的价值为1000／0．15=6667元，债务的价值为3000元，权益的价值为3667元，权益报酬率=(1000—3000*0．1)／3667=19．09％。 权益预期报酬率随财务杠杆的增加而上升，企业的总价值不受资本结构的影响。 另外，股票的价格也不受财务杠杆变动的影响，拥有1000元债务的公司有100股普通股流通在外，则每股价格为5667／100=56．67元，该公司增发2000元债务，并用2000元资金回购股票，则回购的股数为2000／56．57=35．29股(假设允许回购小数股票)，则回购后的流通在外的普通股股数为100—35．29=64．71股，则每股价格为3667／64．71=56．67元，所以，股票的价格保持不变。 涉及知识点：资本结构与公司价值
2013年上海财经大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷
2013年上海财经大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷
(总分：80.00，做题时间：90分钟)
一、 单项选择题(总题数：30，分数：60.00)
1.单项选择题下列各题的备选答案中，只有一个是符合题意的。（分数：2.00）
__________________________________________________________________________________________
解析：
2.下列行为中，货币执行流通手段的是( )。
（分数：2.00）
A.交付租金
B.就餐付账 √
C.付息
D.分期付款
解析：解析：注意区分流通手段和支付手段，可以简单理解为流通手段指的是交易的现收现付，支付手段是延期支付。
3.按预期假说，如果人们预期未来短期利率下降，债券回报率(债券利率)曲线呈( )。
（分数：2.00）
A.平坦
B.递增
C.下降 √
D.隆起
解析：解析：根据预期假说，长期的利率是由短期的利率决定的，那么短期利率的下降必然引起回报率曲线下降。
4.公司将以一张面额为10 000元，3个月后到期的商业票据变现，若银行年贴现率为5％，应付金额为( )。
（分数：2.00）
A.125
B.150
C.9 875 √
D.9 800
解析：解析：
5.已知2007年R公司营运净利润为550万元，资产总额为4 800万元，应收账款总额为620万元，债务权益比为1．25。那么，2007该公司的股权回报率ROE为( )。
（分数：2.00）
A.23．76％
B.24．28％
C.24．11％
D.25．78％ √
解析：解析：ROE＝＝25．78％，应收账款不影响当期利润与权益，为干扰项。
6.甲乙丙三人讨论债务结构，其中甲认为：(1)一个公司资本结构和财务杠杆没有太大关系，财务杠杆不改变公司向股东分配的权益；(2)完美市场假设是资本结构不影响公司价值的必要条件之一。乙认为：(1)根据MM理论，一个公司可以通过增加债券资本和提高企业财务杠杆比率来实现企业价值最大化；(2)只有公司价值增加时，资本结构的变化才能使股东受益。而丙认为：(1)财务杠杆系数越大，表明财务杠杆作用越大，财务风险也越大；(2)从一定意义上讲，最优资本结构在不降低经营资本的条件下使资本成本最低。观点不正确的是( )。
2018年华东师范大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)
2018年华东师范大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷 (题后含答案及解析)
题型有：1. 选择题 4. 名词解释 5. 计算题 6. 简答题 7. 论述题
单项选择题
1． 在我国的货币层次划分中，一般将住房公积金存款划为( )。
A．M0
B．M1
C．M2
D．M3
正确答案：C
解析：1994年10月中国人民银行正式编制并向社会公布“货币供应量统计表”，首次将我国的货币供应量划分为以下几个层次：M0=流通中的现金M1=M0+单位活期存款M2=M1+储蓄存款+单位定期存款+单位其他存款M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等(2017年增加)2001年6月，中国人民银行第一次修订货币供应量口径，将证券公司客户保证金计入M2。2002年初，中国人民银行第二次修订货币供应量口径，将外资、合资金融机构的人民币存款，分别计入不同层次的货币供应量。2006年，中国人民银行第三次修订货币供应量口径，将信托投资公司和金融租赁公司的存款不计入相应层次的货币供应量。2011年10月，中国人民银行再次修订货币供应量口径，在货币供应量中加入了住房公积金中心存款和非存款类金融机构在存款类金融机构的存款。
2． 可以用来当作商业银行二级准备的资产有( )。
A．在中央银行的存款
B．国库券
C．同业拆借资金
D．定期存款
正确答案：B
解析：现金具有最强的流动性，能够随时满足流动性需要，因而现金资产又被称作商业银行的第一准备或一级准备。商业银行的现金资产包括库存现金、同业存款(一家商业银行存在别家商业银行的存款)和在中央银行的超额准备金存款。二级准备在收益性，流动性方面介于贷款资产和现金资产之间，其组成构筑了银行证券投资流动性准备方法的核心，它强调短期证券在作为一级准备的补充，满足流动性需要的同时，还要为银行带来一定利息收入。可以用来充当商业银行二级准备的资产有CDS和国库券。
2013年广东财经大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)
2013年广东财经大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷 (题后含答案及解析)
全部题型 2. 名词解释 3. 计算题 4. 简答题 5. 论述题 7. 判断题
名词解释
1． 国际收支
正确答案：国际收支是一种统计报表，系统的记载了在一定时期内经济主体与世界其他地方的交易。大部分交易在居民与非居民之间进行。国际收支是一个流量概念，所反映的内容是经济交易，包括：商品和劳务的买卖、物物交换、金融资产之间的交换、无偿的单向商品和劳务的转移、无偿的单向金融资产的转移。记载的经济交易是居民与非居民之间发生的。
2． 金本位制
正确答案：金本位制就是以黄金为本位币的货币制度。在金本位制下，或每单位的货币价值等同于若干重量的黄金(即货币含金量)；当不同国家使用金本位时，国家之间的汇率由它们各自货币的含金量之比——金平价来决定。金本位制于19世纪中期开始盛行。在历史上，曾有过三种形式的金本位制：金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制。其中金币本位制是最典型的形式，就狭义来说，金本位制即指该种货币制度。
3． 外汇期货
正确答案：外汇期货是交易双方约定在未来某一时间，依据现在约定的比例，以一种货币交换另一种货币的标准化合约的交易。是指以汇率为标的物的期货合约，用来同避汇率风险。
4． 净现值
正确答案：净现值是指投资方案所产生的现金净流量以资金成本为贴现率折现之后与原始投资额现值的差额。净现值是可以反映项目投资获利能力的指标。净现值大于0时，方案可行；反之不可行；净现值为最大值时方案为最优方案。
5． 货币的时间价值
正确答案：货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，也称为资金时间价值。货币的时间价值是指当前持有的一定量的货币比未来获得的等量货
币具有更高的价值。这是因为，货币用于投资可获得收益，存入银行可获得利息，货币的购买力会因通货膨胀的影响改变。
6． 净营运资本
金融硕士金融学综合(选择题)模拟试卷41(题后含答案及解析)
金融硕士金融学综合（选择题）模拟试卷41 (题后含答案及解析)
题型有：1.
1． 某公司有一个投资方案，期初投入30 000元，第三年累积现金流入为28 000元，第四年累积现金流入为33 000元，因此投资回收期为 ( )
A．3．4年
B．3．6年
C．4年
D．3年
正确答案：A
解析： 知识模块：资本预算
2． 按照CAPM的说法，可以推出 ( )
A．若投资组合的β值等于1，表明该组合没有市场风险
B．某资产的β系数小于零，说明该资产风险小于市场平均风险
C．在证券的市场组合中，所有证券的β系数加权平均数为1
D．某资产的β系数大于零，说明该资产风险大于市场平均风险
正确答案：C
解析：B项说明，该资产与市场波动相反。 知识模块：风险与收益
3． 1791年美国实行双本位的金银复本位制度，法定金银比较为1：15，而当时国际金银市场的比较为1：15．5，假设运费为0．01单位白银，则( )。
A．退化成金本位制
B．退化成银本位制
C．退化成平行本位制的金银复本位制
D．仍然是双本位的金银复本位制
正确答案：B
解析：本题考查劣币驱逐良币原理。按照这样的法定和市场比较，套利者可以先将15单位银兑换1单位金币，将金币熔化后并在市场上出售，收回15．5单位白银，扣除0．01单位白银，还剩0．49单位白银的利润。由于这是无风险的利润，则吸引大量套利者进行套利交易，使得黄金退出了流通市场，最终金银复本位制退化成银本位制。简言之，法定金银比高估哪种货币，则哪种货币便充斥市场；低估了哪种货币，则哪种货币退出流通。 知识模块：货币与货币制度
4． 下列不属于直接金融工具的是 ( )
A．可转让大额定期存单
B．公司债券
C．股票
D．政府债券
正确答案：A
解析：此题考查直接金融工具，即直接融资方式。股票、债券都是直接融资，而定期存单是通过银行筹集的，所以是间接融资方式。 知识模块：金融体系与金融市场
金融学硕士联考模拟试题及答案解析(2)
金融学硕士联考模拟试题及答案解析（2）
(1/30)单项选择题
第1题
中央银行从采取措施到措施对经济体系产生影响的时间被称为( )。
A.内部时滞
B.认识时滞
C.行政时滞
D.外部时滞
下一题
(2/30)单项选择题
第2题
何种政策组合会使利率肯定下降，收入的变化却不确定( )。
A.松财政政策与紧货币政策
B.紧财政政策与松货币政策
C.松财政政策与松货币政策
D.紧财政政策与紧货币政策
上一题 下一题
(3/30)单项选择题
第3题
根据凯恩斯货币理论，货币供给增加将( )。
A.降低利率，从而减少投资和总需求
B.降低利率，从而增加投资和总需求
C.提高利率，从而增加投资和总需求
D.提高利率，从而减少投资和总需求
上一题 下一题
(4/30)单项选择题
第4题
假定货币供给量和价格水平不变，货币需求为利率和收入的函数，则当收入增加时，下列说法正确的是( )。
A.货币需求增加，利率上升
B.货币需求增加，利率下降
C.货币需求减少，利率上升
D.货币需求减少，利率下降
上一题 下一题
(5/30)单项选择题
第5题
如果中央银行意在使用货币政策将失业率降低2个百分点，那么( )。
A.政府支出会增加
B.利率会下降
C.居民消费会下降
D.潜在GDP会增加
上一题 下一题
(6/30)单项选择题
第6题 根据凯恩斯主义，财政政策的主要目标是( )。
A.实现财政收支平衡
B.尽量增加政府税收，增加政府预算盈余
C.实现充分就业
D.合理安排政府支出，使之效益最大
上一题 下一题
(7/30)单项选择题
第7题
当政府为克服经济衰退采用扩张性财政政策而出现挤出效应时，可以配合使用以消除挤出效应的政策手段是( )。
A.增加货币供给
B.减少货币供给
C.增加收入税
D.增加政府转移支付
金融硕士MF金融学综合(资本预算)历年真题试卷汇编3(题后含答案及解析)
金融硕士MF金融学综合（资本预算）历年真题试卷汇编3 (题后含答案及解析)
题型有：1. 选择题 5. 计算题 6. 简答题
单项选择题
1． (上海财大2011)采用回收投资期法进行决策分析时易产生误导，使决策者接受短期利益大而舍弃长期利益高的投资方案，这是因为( )。
A．该指标忽略了收回原始投资以后的现金流状况
B．该指标未考虑货币时间价值因素
C．该指标未利用现金流量信息
D．该指标在决策上伴有主观臆断的缺陷
正确答案：A
解析：投资回收期法的缺陷之一是未考虑回收期以后的现金流，如果回收期以后的现金流较大，可能会导致决策失误，即投资者只看重短期利益。 知识模块：资本预算
2． (中山大学2017)以下哪个不是净现值法的优点( )。
A．考虑了资金的时间价值
B．考虑了项目计算期的全部净现金流量
C．考虑了投资风险
D．可从动态上反映项目的实际投资收益率
正确答案：D
解析：NPV法则唯一的弱点就是不能揭示投资项目的实际收益率是多少。
知识模块：资本预算
3． (中山大学2017)某投资方案贴现率为16％时，净现值为612，贴现率为18％时，净现值为－3．17，则该方案的内部收益率为( )。
A．14．38％
B．18．42％
C．17．32％
D．19．53％
正确答案：C
解析：内含报酬率就是使投资方案净现值为零的贴现率。设内含报酬率为x，使用插值法可得：(18％－16％)／(18％－x)=(－3．17－6．12)／(－3．17－0)解得x=17．32％。 知识模块：资本预算
4． (南京航空航天2014)若净现值为负数，表明该投资项目( )。
A．投资报酬率不一定小于0，也有可能是可行方案
B．为亏损项目，不可行
C．投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行
D．投资报酬率小于0，不可行
正确答案：C
解析：内部收益率是指投资收益现值与其初始投资额相等时的收益率，即净现值为零时的折现率，用公式表示为：观察公式可知，当折现率R大于IRR时，NPV会小于零。可见，净现值为负，该投资项目的内部收益率小于必要报酬率，方案不可行，但不表明亏损或内部报酬率小于零。 知识模块：资本预算
金融硕士(MF)金融学综合模拟试卷4(题后含答案及解析)
金融硕士（MF）金融学综合模拟试卷4 (题后含答案及解析)
全部题型 2. 不定项选择题 3. 判断题 4. 名词解释
不定项选择题
1． 国际收支平衡表中的人为项目是：( )
A．经常项目
B．资本和金融项目
C．综合项目
D．错误和遗漏项目
正确答案：D
2． 根据国际收支调节的货币分析法，当其他条件不变时，本国货币供给增加，会使：( )
A．本国物价上升。
B．本国国际储备下降。
C．本国货币的汇率下降。
D．本国实际货币需求上升。
正确答案：A,B,C
3． 外汇直接管制的目的包括：( )
A．减少短期国际冲击对本国的影响
B．减少可能抵消宏观经济政策效力的因素
C．在政府采取了不恰当的宏观经济政策后，被迫采用管制以减少不良后果
D．为本国渐进式的价格改革提供缓冲
正确答案：A,B,C,D
4． 在国际收支调节中，具有替代性的政策组合包括：( )
A．支出扩张政策与鼓励进口政策
B．支出缩减政策与对外融资政策
C．支出缩减政策与增加供给政策
D．支出扩张政策和鼓励出口政策
正确答案：A,B,C
5． 贬值要带来总需求的扩大，必须满足的条件是：( )
A．出口商品的需求价格弹性大
B．贬值的同时货币供应量不能同时扩大
C．贬值后，生产能随总需求的增加而扩大，即要存在可用于生产扩大的闲置生产要素
D．贸易条件要改善
正确答案：A,C
判断题
6． 贸易条件是指进口商品单位价格指数对出口商品单位价格指数的比例，其公式为：贸易条件一进口商品单位价格指数／出口商品单位价格指数。
( )
A．正确
B．错误
正确答案：B
7． 即期汇率和远期汇率严重不一致是导致货币投击及固定汇率制崩溃的主要原因。 ( )
A．正确
B．错误
正确答案：B
8． 根据尖峰模型，基于外部平衡的均衡汇率是e＝，与之相应的实际汇率可以写成R＝e，当R上升，本国出口产品的竞争力上升。 ( )
2012年南京财经大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷
2012年南京财经大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷
(总分：40.00，做题时间：90分钟)
一、 名词解释(总题数：6，分数：12.00)
1.货币的时间价值
（分数：2.00）
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正确答案：(正确答案：货币的时间价值就是指当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。从经济学的角度而言，现在的一单位货币与未来的一单位货币的购买力之所以不同，是因为要节省现在的一单位货币不消费而改在未来消费，则在未来消费时必须有大于一单位的货币可供消费，作为弥补延迟消费的贴水。)
解析：
2.资本预算
（分数：2.00）
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正确答案：(正确答案：资本预算又称建设性预算或投资预算，是指企业为了今后更好的发展，获取更大的报酬而做出的资本支出计划。它是综合反映建设资金来源与运用的预算。通常来说，一个完备的资本预算过程应该经历以下几个步骤：(1)寻求并发现投资机会。(2)数据收集。(3)评估并做出投资决策。(4)对已决策项目进行再评估和调整。资本预算是财务经理的首要工作职责，是财务经理提高所有者权益价值最直接的手段。)
解析：
3.流动性陷阱
（分数：2.00）
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正确答案：(正确答案：流动性陷阱是凯恩斯提出的一种假说，指当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率上升而债券价格下降的预期，货币需求弹性就会变得无限大，即无论增加多少货币，都会被人们储存起来。发生流动性陷阱时，再宽松的货币政策也无法改变市场利率，使得货币政策失效。在流动性陷阱的情况下，财政政策就变得十分有效。)
金融硕士MF金融学综合资本预算-试卷1_真题-无答案
金融硕士MF金融学综合（资本预算）-试卷1
(总分84,考试时间90分钟)
1. 单项选择题
1. 某项目经营期为5年，预计投产第一年初流动资产需用额为150万元，预计第一年流动负债为115万元，投产第二年初流动资产需用额为180万元，预计第二年流动负债为130万元，预计以后每年的流动资产需用额均为180万元，流动负债均为130万元，则该项目终结点一次回收的营运资金为( )
A. 35万元 B. 15万元
C. 95万元 D. 50万元
2. 某投资项目运营期某年的总成本费用(不含财务费用)为l100万元，其中：外购原材料、燃料和动力费估算额为500万元，工资及福利费的估算额为300万元，固定资产折旧额为200万元，其他费用为100万元。据此计算的该项目当年的付现经营成本估算额为( )万元。
A. 1000 B. 900
C. 800 D. 300
3. ABC公司对某投资项目的分析与评价资料如下：该投资项目适用的所得税率为30％，年税后营业收入为700万元，税后付现成本为350万元，税后净利润210万元。那么，该项目年营业现金流量为( )
A. 350 B. 410
C. 560 D. 500
4. 某投资项目原始投资为12000元，当年完工投产，有效期3年，每年可获得现金净流量4600元，则该项目内含报酬率为( )。
A. 7．33％ B. 7．68％
C. 8．32％ D. 6．68％
5. 下列投资决策方法中，其指标越小越好的是( )
A. 净现值 B. 回收期
C. 内部收益率 D. 会计平均收益率
6. 在下列评价指标中，属于非折现指标的是( )
A. 投资回收期 B. 盈利指数
C. 内含报酬率 D. 净现值
7. (中山大学2013)当净现值为零时，则可说明( )。
A. 投资方案无收益 B. 投资方案只能收回投资
金融硕士MF金融学综合(商业银行)模拟试卷3(题后含答案及解析)
金融硕士MF金融学综合（商业银行）模拟试卷3 (题后含答案及解析)
题型有：1. 单项选择题 2. 名词解释 4. 简答题
单项选择题
1． 目前，在商业银行的全部资金来源中占最大比例的是( )。
A．负债
B．借款
C．自有资本
D．存款
正确答案：D
解析：本题考查商业银行的负债业务，商业银行资金的最主要来源就是存款。
知识模块：商业银行
2． 下面属于银行主动负债的业务是( )。
A．活期存款
B．大额定期可转让存单
C．定期存款
D．国债
正确答案：B
解析：本题考查商业银行主动的负债业务。大额定期可转让存单是商业银行发明的用于主动吸收存款的工具。 知识模块：商业银行
3． 商业银行的负债业务是( )。
A．资金来源业务
B．资金运用业务
C．中间业务
D．存款业务
正确答案：A
解析：本题考查商业银行资金来源业务的内容。商业银行的负债业务是资金来源业务，因为商业银行必须首先吸收存款才能发放贷款。 知识模块：商业银行
4． 商业银行以未到期的政府债券等票据，向中央银行融通资金的行为称为( )。
A．贴现
B．再贴现
C．转贴现
D．质押
正确答案：B
解析：商业银行以未到期的政府债券等票据，向中央银行融通资金的行为称为再贴现，商业银行以未到期的政府债券等票据，向一般性金融机构融通资金的行为称为转贴现。 知识模块：商业银行
5． 银行和企业运用未到期的商业汇票进行融资的方式包括( )。 ①贴现 ②转贴现 ③再贴现 ④回购 ⑤代理融通
A．①②③
B．②④⑤
C．①③④
D．②④⑤
正确答案：A
解析：本题考查商业银行的主要业务。其中，企业拿着未到期的商业汇票到银行进行融资的方式是贴现，银行拿着未到期的汇票到中央银行进行融资的方式是再贴现，银行拿着未到期的汇票到另一银行进行融资的方式是转贴现。 知识模块：商业银行
6． 商业银行资产在无损状态下迅速变现的能力是指( )。