投资银行学(知识回顾：工具)
第三章 资本市场上的金融工具 《投资银行学》PPT课件
穆迪
信 Aaa
誉 极
Aa
高
高A 信 誉
Baa
投 Ba 机 性
B 信 Caa 誉 极 Ca 低
C
表3-1 各种债券信用等级划分
标准普尔
AAA
具有极高的信用，还本付息能力极强
AA
具有很强的还本付息能力
A
BBB
BB B CCC CC C
具有强的还本付息能力，在环境和经济条件变化 时可能有点不利的效果
分的发展。第二次世界大战以后，投资基金不 仅在西方其他发达国家，也得到快速的发展， 而且在亚洲的一些国家和地区，成为适应市场 要求的投资工具。 2)投资基金的基本概念
投资基金是一种利益共享、风险 共担的集合投资制度，它通过向社会 公开发行一种凭证筹集资金，这种凭
证叫基金券，也称基金份额或基金单位，由 基金托管人托管，由基金管理人管理，从事 股票、债券等金融工具投资。
• 3.1.2 债券 1）债券的基本概念
债券是指政府、企业以及金融机构等机构 直接向社会借债筹措资金时，向投资 者发行，并承诺按一定利率支付利息 偿还本金的债券债务凭证。
债券的特征： 第一，偿还性。 第二，优先求偿性。
第三，流动性。 第四，收益性。 第五，违约风险较低。 第六，具有更多的选择权。 2）债券的类型 （1）根据发行主体来分
①利率互换 ②货币互换
③交叉货币利率互换 ④增长型互换、减少型互换和滑道型 互换 ⑤基点互换 ⑥零息互换 ⑦股票互换 ⑧差额互换
与基本衍生品不同的创新衍生品。
• 3.2.2 金融期货
1)基本概念和特征 金融期货是指协议双方同意在约定
的将来某个日期按约定的条件（包括 价格、交割地点、交割方式）买入或 卖出一定标准数量的某种金融工具的 标准化协议，金融期货本质上是一种 标准化的远期合约。金融期货所代表的
整理《投资银行学》复习总结
整理《投资银行学》复习总结在深入学习《投资银行学》的过程中，我逐渐理解了投资银行业的运作机制和核心理论。
这门学科不仅教授了我关于资本市场和金融工具的丰富知识，还培养了我对市场趋势和投资策略的敏锐洞察力。
以下是我对《投资银行学》这门课程的复习总结。
一、学科概览《投资银行学》是金融学的一门分支学科，主要研究投资银行的业务、策略和运营。
它涵盖了资本市场、并购、证券发行与承销、风险投资、证券分析等多个方面。
通过学习，我了解到投资银行的主要职责是为客户制定投资策略，为企业提供融资服务，并在交易中充当媒介。
二、核心概念1、资本市场：资本市场是长期金融市场，主要涉及股票、债券和其他证券的交易。
它为投资者提供了多样化的投资选择，为企业提供了融资渠道。
2、并购：并购是公司间合并和收购的过程，是实现公司扩张和资源整合的重要手段。
投资银行在这一过程中发挥了关键作用，提供了策略建议、交易结构设计等服务。
3、证券发行与承销：证券发行是指企业出售股票、债券等证券以筹集资金的过程，而承销是指投资银行作为中介，帮助发行者销售证券，并确保销售过程的顺利进行。
4、风险投资：风险投资是一种针对创新和高成长性企业的投资方式，它为企业提供了资金支持，并为企业家提供了资源和发展机会。
5、证券分析：证券分析是对股票、债券等证券进行深入研究的过程，目的是评估其内在价值，并为投资者提供投资建议。
三、重要观点1、金融市场的波动性：投资银行学强调金融市场的波动性和不确定性，这要求投资者具备敏锐的市场洞察力和灵活的投资策略。
2、投资银行的角色：投资银行作为资本市场的重要参与者，需要具备专业知识和信誉，以提供高质量的服务。
3、风险管理：有效的风险管理是投资银行的核心竞争力。
通过合理的风险评估和控制，投资银行能够降低业务风险并为客户提供更优质的服务。
4、创新与适应：随着市场环境的变化，投资银行需要不断创新和适应。
这包括业务模式的创新、技术的运用以及满足客户多样化的需求。
投资银行学考试复习资料 重点
投资银行学1019328 杨金宇名词解释1.投资银行:在资本市场上从事证券发行、承销、交易及相关的金融创新和开发等活动，为长期资金盈余者和短缺者提供资金融通服务的中介性金融机构。
2.融资租赁:是指当企业需要筹措资金添置必要设备时，可通过租赁公司代其购入所选择的设备，并以租赁方式将设备租给企业，通过分期支付租赁费，期满时可以取得该资产的所有权。
3.保荐制：所谓保荐制，具体是指由保荐人（券商）负责发行人的上市推荐和辅导，核实公司发行文件中所载资料的真实、准确和完整，协助发行人建立严格的信息披露制度，不仅承担上市后持续辅导的责任，还将责任落实到个人（保荐代表人）。
（通俗地讲，就是让券商和责任人对其承销发行的股票负有一定的持续性连带担保责任。
）4.市政债券：是指由地方政府及其代理机构或授权机构发行的一种债券，也称地方政府债券或地方债券。
5.保证金交易：是指交易人凭借自己的信誉，通过缴纳一定数额的保证金取得经纪人的信用，在委托买进证券时，由经纪人贷款，或者在卖出证券时，由经纪人贷给证券来买卖证券的形式。
6.证券经纪业务：是指证券经营机构接受客户委托为其提供代理进行证券买卖服务，并收取佣金的法律行为。
是大多数投资银行重要的基础性业务之一。
7.证券自营业务：是指投资银行运用自有或依法筹集的资金，直接参与证券交易活动并承担证券交易风险的一项业务。
证券自营业务以营利为目的，赚取的利润为价差和股利。
8.做市商业务：是指投资银行为证券交易营造市场，通过证券交易报价为证券市场创造流动性的一项业务。
9.杠杆收购：是企业兼并的一种特殊形式，其实质在于举债收购，即收购方以目标公司的资产做抵押，运用财务杠杆加大负债比例，以较少的股本投入（约占10%）融得数倍的资金，收购成功，使其产生较高盈利能力后，再俟机出售的一种资本运作方式。
LBO主要分为管理层收购（MBO）和机构收购（IBO）两类。
10.管理性收购：又称经理层融资收购，是指目标公司的管理层或经理层利用借贷所融资本购买本公司的股份，从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构，完成由单纯的企业管理者到股东的转变,进而达到重组本公司并获取预期收益的一种收购行为。
投资银行学重点总结—完整最终版1
投资银行学重点总结—完整最终版1第一章投资银行概论1.银行控股公司，又称为金融控股公司(简称金控)。
金融控股公司指\在同一控制权下，所属的受监管实体至少明显地在从事两种以上的银行、证券和保险业务，同时每类业务的资本要求不同\。
金融控股公司是金融业实现综合经营的一种组织形式，也是一种追求资本投资最优化、资本利润最大化的资本运作形式。
在金控集团中，控股公司可视为集团公司，其它金融企业可视为成员企业。
集团公司与成员企业间通过产权关系或管理关系相互联系。
各成员企业虽受集团公司的控制和影响，但要承担独立的民事责任。
2.全能银行是一种银行类型，它不仅经营银行业务，而且还经营证券、保险、金融衍生业务以及其他新兴金融业务，有的还能持有非金融企业的股权。
广义的全能银行等于商业银行加投资银行加保险公司再加非金融企业股东。
全能银行首先是金融中介(相对于金融市场)，其次是集多种金融业务于一体的金融联合体或金融混业集团(Financial Conglomerates)，再次是意味着混业经营。
3.多层次资本市场：在资本市场上，不同的投资者与融资者都有不同的规模大小与主体特征，存在着对资本市场金融服务的不同需求。
投资者与融资者对投融资金融服务的多样化需求决定了资本市场应该是一个多层次的市场体系。
此外，由于经济生活中存在强劲的内在投融资需求，这就极易产生非法的证券发行与交易活动。
这种多层次的资本市场能够对不同风险特征的筹资者和不同风险偏好的投资者进行分层分类管理，以满足不同性质的投资者与融资者的金融需求，并最大限度地提高市场效率与风险控制能力。
4.创业板：创业板GEM （Growth Enterprises Market ）board是地位次于主板市场的二板证券市场，以NASDAQ 市场为代表，在中国特指深圳创业板。
在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。
其目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制，为自主创新国家战略提供融资平台，为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦。
投资银行学复习资料
名词解释1.股票：是有价证券的一种主要形式，是指股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。
股票作为一种所有权凭证，具有一定的格式。
2.基金托管人：是负责基金财产保管的机构，它还是基金财产的名义持有人。
3.财务收购：也称为金融收购，一般是指主要受到筹资动机的驱动而发生的并购。
4.自营商：证券自营商是指自行买卖证券，并从买卖差价中获取收益的证券商。
5.投资基金：从广义上讲，投资基金包括养老基金和保险基金等形式。
但根据约定俗成，并考虑到投资基金“是一项具有特定性质的基金”，我们通常认为投资基金特指共同基金、单位信托基金以及封闭型投资公司。
简答题1. 风险资本退出的三种方式？一是首次公开发行即IPO，风险投资家可以在证券市场上出售风险企业的股份以收回投资；通过并购（广义）这一股权交易模式退出（如表所示）；第三种退出方式就是清算和破产，这是一种“不情愿的退出”。
2.投资银行内涵主要分几个层次？（1）最广义的定义包括所有华尔街金融公司所从事的业务，从国际证券承销到分支机构零售交易，以及房地产和保险在内的其他金融服务业务。
依此定义，经营华尔街金融业务的公司，都可以称为投资银行。
（2）次广义的定义投资银行是从事所有资本市场业务的金融机构。
其业务包括证券承销、公司理财、兼并与收购、咨询服务、基金管理、风险投资，以及属于为金融机构进行的大额证券交易，为自己的账户投资的商人银行业务。
这个定义不包括证券零售、房地产经纪业务、抵押贷款、保险产品等业务。
（3）次狭义的定义投资银行业务只限于某些资本市场活动，证券承销、企业兼并与收购是其业务重点。
基金管理、风险投资、风险管理和商品交易等其他业务不包括在此定义范围内。
（4）最狭义的定义投资银行的业务严格限制于其最传统的业务，包括一级市场的证券承销、筹措资本和二级市场的证券经纪与自营交易业务。
3.做市商的功能？（1）做市商通过提供即时性的交易来增强证券市场的流动性，提高了市场效率。
投资银行学重点
投资银行学重点投资银行学是金融学的一个重要分支，涵盖了金融市场、投资银行业务和金融工具等领域的知识。
本文将重点讨论投资银行学的关键概念和主题，希望能够为读者提供一些有价值的信息。
1. 金融市场金融市场是投资银行业务的核心，也是资本市场的重要组成部分。
金融市场分为股票市场、债券市场、货币市场和衍生品市场等。
股票市场是指股票的发行和交易市场，债券市场是指债券的发行和交易市场，货币市场是指短期债务证券（如国库券、央行票据）的发行和交易市场，衍生品市场是指金融衍生品（如期权、期货、掉期和远期合约）的交易市场。
2. 投资银行业务投资银行是金融机构中的一种，为企业和政府提供资本筹集、财务顾问、并购重组、资产管理等服务。
投资银行的核心业务包括证券承销、企业融资、股权投资和并购重组等。
证券承销是指投资银行帮助企业发行股票或债券，并协助企业在股票市场或债券市场上进行交易。
企业融资是指投资银行为企业提供并购融资、项目融资和信贷融资等服务。
股权投资是指投资银行通过购买股票来获取投资回报。
并购重组是指投资银行为企业提供并购咨询和交易支持。
3. 金融工具金融工具是投资银行业务中常用的金融产品，包括股票、债券、期权、期货、掉期和远期合约等。
股票是企业的所有权凭证，持有股票可以享受企业的盈利和收益。
债券是债务凭证，持有债券可以获得债务人支付的利息和本金。
期权是一种买卖合同，赋予持有人在未来某个时间以某个价格买入或卖出标的资产的权利。
期货是指在未来某个时间以约定价格买入或卖出标的资产的合约。
掉期是在未来某个时间交换一定数量标的资产现金流的合约。
远期合约是在未来某个时间以约定价格买入或卖出标的资产的合约。
4. 投资银行学的挑战和机遇投资银行学面临着许多挑战和机遇。
挑战包括金融市场的不确定性、金融风险的管理以及监管政策的变化等。
机遇包括科技的发展、国际化业务的拓展以及金融创新的推动等。
投资银行学的研究和实践旨在提供解决方案，帮助投资银行应对挑战，抓住机遇。
投资银行学(知识回顾：市场)
机构 6,458 42,527 9,866 5,463 6,345 1,875 6,154 4,098 7,166 10,986 3,352 1,816 804 1,879 895 20,712
地区 河北 天津 吉林 江西 山西 安徽 海南 广西 新疆 甘肃 云南 内蒙 贵州 青海 宁夏 西藏
总数 比率 % 673,667 2.256 587,975 1.969 557,913 1.868 527,290 1.765 494,863 1.657 491,695 1.646 449,948 1.506 426,549 1.428 413,597 1.385 248,866 0.833 228,638 0.765 205,092 0.686 140,485 0.470 113,843 0.381 82,570 0.276 14,277 0.047 个人 29,714,769 411,060 30,125,829
个人 672,531 587,170 557,509 526,709 493,023 489,510 444,846 425,966 412,870 248,662 228,076 204,929 140,280 113,719 82,388 14,234
机构 1,136 805 404 581 1,840 2,185 5,102 583 727 204 562 163 205 124 182 43 机构 145,242 4,024 149,266
投资银行学
知识回顾——证券市场
投 资 银 行 学 ： 知 识 回 顾
我国证券市场的发展
19世纪70年代初创 20世纪初发展 20世纪90年代初期规范建立 1990年12月上交所成 1991年04月深交所成立 20世纪90年代中后期高速发展
投资银行学重点知识梳理
2.3证券投资基金
基金当事人：基金持有人、基金管理人、基 金托管人。 基金的运作：基金的设立、基金的发行与交 易、基金投资管理、信息披露。
2.4产业投资基金
产业投资基金：以非上市股权为主要投资对 象的投资基金。 种类：风险投资基金、非风险投资基金（企 业重组基金、基础设施投资基金）。
2.4产业投资基金
2.5项目融资
项目融资：利用项目未来的现金流量作为担 保条件的无追索权或有限追索权的融资方式。
投资银行在项目融资中的作用：项目可行性 分析与风险评价、项目投资结构设计、项目 融资结构模式设计、项目的融资结构模式设 计、项目融资的资金选择、项目担保的安排。
2.5项目融资
基本特点：以项目为主体安排的融资、项目 贷款人对借款人的有限追索权、项目的哥哥 当事人共同分担项目风险、融资的成本较高、 所需时间较长。 项目融资程序：投资决策阶段、融资决策阶 段、融资结构分析阶段、融资谈判阶段、执 行阶段。
资金筹集者眼中的发行上市，投资银行 的本源业务。 股票上市（发行上市）：已经发行的股 票经证券交易所批准后，在交易所公开 挂牌交易的法律行为。 上市标准：业绩和业务、股本和股东、 治理结构、信息披露。
2.1证券承销
一般操作流程： 选择发行人 发行人选择主承销商 组 建IPO小组 尽职调查 制定与实施重组 方案 制定发行方案 编制募股文件与 申请股票发行（股票发行阶段的实质性 工作是准备招股说明书） 路演 确定 发行价格 组建承销团与确定承销报酬 啊稳定价格 墓碑广告
2.6企业重组
企业收缩：企业将其部分资产或股份进行分 离、转移或重新进行有效配置，实行企业内 部的资产重组和产权调整。包括分立、剥离。 分立：股权的转移或交换，产生新公司实体。 VS 剥离：资产的出卖，不产生新的公司实体。
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投 资 银 行 学 ： 知 识 回 顾
证券投资风险
◇证券投资风险的基本概念 证券投资风险 证券投资风险种类：系统风险、非系统风险 ◇系统风险：利率风险、购买力风险、市场风险 ◇非系统风险： 财务风险 经营风险：不可抗、产品过时、主要顾客流失 ◇风险防范与分散
投 资 银 行 学 ： 知 识 回 顾
证券投资与储蓄
◇投 资：
运用资金的一种经济行为，其目的是为了 获利、保值、避险或其它目的。
◇相关观念：
直接投资、间接投资 直接融资、间接金融 长期投资、短期投资
投 资 银 行 学 ： 知 识 回 顾
有价证券投资
◇有价证券（资本证券）投资是投资者运用资金 投资于有价证券（股票、债券、基金等证券） 以期获取投资收益的经济行为。 ◇投资步骤： 1、确定资金来源 2、选择投资对象 3、投资对象分析 4、持有期间分析
期 汇
票 票
支
票
其它工具
股
债
票
券
资本证券
基金凭证 可 转 债 认股权证 其它工具
投 资 银 行 学 ： 知 识 回 顾
证券概述：有价证券分类
◇按发行主体：
政府证券、金融证券、公司证券
◇按体现的内容：
货币证券、资本证券、货物证券
◇按上市与否
上市证券、非上市证券
投 资 银 行 学 ： 知 识 回 顾
投 资 银 行 学 ： 知 识 回 顾
储蓄
◇经济主体将自由资金让渡给其它经济单位使用 的行为 ◇广义储蓄和狭义储蓄 ◇储蓄的特点 本金安全性 低风险 利息稳定性 有收益 支取方便性 能变现
投 资 银 行 学 ： 知 识 回 顾
储蓄与投资
◇在投资与储蓄之间进行多种组合，以规避风险、 求理想收益。 ◇影响选择的因素： 1、利 率：影响储蓄的收益 影响证券的市盈率 2、通货膨胀率：影响储蓄和投资的实际收益 3、投资收益率：影响投资者的选择 ◇核心：收益
投资银行学：知识回顾 工具篇
主要证券工具
融资工具：股票（权益）、债券（债务） 可转换公司债券（衍生工具） 投资工具：股票、债券、基金、风险投资
投 资 银 行 学 ： 知 识 回 顾
有价证券概述
◇证券定义 证券是各类财产所有权或债权凭证的通称， 是用来证明证券持有人有权取得相应权 益的凭证。 ◇股票、债权、基金证券、票据、提单、 保险单、存款单等都是证券
股票的市场分类
股票
蓝筹股（绩优股） 周期性股票 防御性股票 成长股 热门股（概念股） 投资性股票
投 资 银 行 学 ： 知 识 回 顾
债券
◇债券的定义：债券是一种有价证券，一 社会经济主
体为筹集资金的目的向债券投资者出具的并承诺按一 定比例定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。
◇债权的券面要素：
投 资 银 行 学 ： 知 识 回 顾
股票——优先股特征
约定股息率 优先分配股息和清偿剩余资产 限制表决权 股权可赎回
我国目前股份公司的股权结构 投
资 银 行 学 ： 知 识 回 顾
股份有限公司
国有股
国家股 法人股 公众股
国有法人股
社会公众股 外资股
内部职工股
境内外资股
境外外资股
投 资 银 行 学 ： 知 识 回 顾
投 资 银 行 学 ： 知 识 回 顾
股票——实例1飞乐音响股票
投 资 银 行 学 ： 知 识 回 顾
股票——实例2真空电子股票
投 资 银 行 学 ： 知 识 回 顾
股票——实例3深发展股票票样
投 资 银 行 学 ： 知 识 回 顾
股票——实例4深万科股票
投 资 银 行 学 ： 知 识 回 顾
①发行单位 ②总额、面额 ③券面利率 ④利息支付方式 ⑤签章等其它事项
投 资 银 行 学 ： 知 识 回 顾
债券——实例
国债1 55年
投 资 银 行 学 ： 知 识 回 顾
债券—ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ实例
国债2 56年 10元券
投 资 银 行 学 ： 知 识 回 顾
债券——实例
国债3 57年 100元券
投 资 银 行 学 ： 知 识 回 顾
◆普通股是一种收益随股份公司的利润变 动而变，无限制股东权利的一种股票。 普通股是股份公司发行的最普通的、最 重要的发行量最大的股票种类。 普通股是公司发行的标准股票。 普通股的风险最大 （持有者的投资风险：收益、价格）
投 资 银 行 学 ： 知 识 回 顾
股票——普通股股东的权益
普通股股东享有以下权益： 经营参与权， 股息请求权（利润分享权） 剩余财产分配要求权 新股认购权等权利。 普通股股东还拥有无限制股票转让权
债券——实例
国债4：58年5元券
投 资 银 行 学 ： 知 识 回 顾
债券——价格
◇发行价格
平价发行 折价发行 溢价发行 贴现发行 发行价格= 面值 发行价格﹤面值 发行价格﹥面值 发行价格为贴现值
投 资 银 行 学 ： 知 识 回 顾
普通股——股息折
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股票——优先股
◆相对于普通股而言的。主要指在利润分红及剩 余财产分配的权利方面，优先于普通股。 在公司分配盈利时，拥有优先股票的股东比持 有普通股票的股东，分配在先，而且享受固定 数额的股息，即优先股的股息率都是固定的， 普通股的红利却不固定，视公司盈利情况而定， 利多多分，利少少分，无利不分，上不封顶， 下不保底。 在公司解散，分配剩余财产时，优先股在普通 股之前分配。
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证券概述
◇证券产生 商品经济和信用经济的产物 国家信用 国债 商业信用 商业票据 银行信用 银行票据 企业信用 企业证券 信用发展 其它证券及衍生工具
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证券概述：类型
证 券 证 据 证 券 凭 证 证 券 有价证券
货币证券
权益工具——股票
股票是一种有价证券，是由股份有限公司 公开发行的用以证明投资者的股东身份 和 权益，并据以获得股息和红利的凭证。
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股票——特征
收益性 风险性 稳定性 流通性 股份伸缩性 价格波动性 经营决策的参与性
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股票——实例1飞乐音响股票
股票——实例5深物业股票
投 资 银 行 学 ： 知 识 回 顾
股票——实例6耀华玻璃股票
投 资 银 行 学 ： 知 识 回 顾
股票——实例7苏三山股票
投 资 银 行 学 ： 知 识 回 顾
股票——基本分类
股票
普通股 优先股
后配股
混合股
投 资 银 行 学 ： 知 识 回 顾
股票——普通股的特征