国际金融学第1次

第一讲国际收支一、单项选择题*1、IMF规定，在国际收支统计中（ c ）A．进口商品以CIF价计算，出口商品以FOB价计算B．进口商品以FOB价计算，出口商品以CIF价计算C．进出口商品均按FOB价计算D．进出口商品均按CIF价计算*2、在国际收支平衡表中，人为设立的项目是（D ）A．官方储备B．分配的特别提款权C．经常转移D．错误与遗漏*3．国际收支不平衡是（ a ）A．自主性交易不平衡B．调节性交易不平衡C．自主性交易和调节性交易都不平衡D．经常项目不平衡二、多项选择题*1、国际收支的长期性不平衡是指（ be ）A．暂时性不平衡B．结构性不平衡C．货币性不平衡D．周期性不平衡E．收入性不平衡三、判断题定，登录国际收支平衡表时，应以商品、劳务和金融资产所有权变更日期为准。

（1 ）*2、一国的国际收支出现逆差，一般会引起本国货币汇率下浮。

（ 1 ）四、名词解释1、国际收支是指一个国家或地区在一定时期内（通常为1年）在同外国政治、经济、文化往来的国际经济交易中的货币价值的全部系统记录。

2、自主性交易是指个人或企业为某种自主性目的（比如追逐利润、追求市场、旅游、汇款资助亲友等）而进行的交易。

3、蒙代尔分配法则：当国内宏观经济和国际收支都趋于不平衡状态时，分配给财政政策以稳定国内经济的任务和分配给货币政策以稳定国际收支的任务。

五、简答题1、“J曲线”效应是指即使在满足马歇尔——勒纳条件的情况下，本币贬值也不能立刻改善贸易收支，相反，贸易收支反而会进一步恶化，只有在经过一段时间后贸易收支才会改善，这一情形用图形表示时类似于字母“J”，故称为货币贬值的J曲线效应。

说明了汇率变动在贸易收支上的时滞效应。

之所以存在这一时滞效应，这是因为，在货币贬值后初期，以本币表示的进口价格立即提高，但以本币表示的出口价格却提高较慢。

同时，出口量要经过一段时间才能增加，而进口量也要经过一段时间才能减少。

这样，在货币贬值后初期，出口值会小于进口值，贸易收支仍会恶化，只有经过一段时间之后，贸易收支才会逐渐好转。

2、米德冲突是由经济学家米德首先提出，政府在同时实现内部均衡和外部均衡时会出现顾此失彼的冲突现象。

米德认为，如果政府只运用支出变更政策，而不同时运用开支转换政策和直接管制，不仅不能同时实现内部平衡和外部平衡，而且还会使两种平衡之间发生冲突。

例如，当一国既存在失业和国际收支逆差时，若采用紧缩性的开支变更政策，虽有助于实现国际收支平衡，但也会使失业问题更加严重；若采用扩张性的开支变更政策，有助于改善失业状况，但同时国际收支逆差扩大。

再例如，当一国存在通货膨胀和国际收支顺差时，无论采用紧缩或扩张性的开支变更政策也会使得内、外部平衡发生冲突。

因此，理想的选择是有效地配合合用这些政策，以期同时获得内部和外部平衡。

六、论述题*1、国际收支调节政策的分类和政策搭配的核心精神是什么？1、按对需求的不同影响，国际收支的各种调节政策可分为支出变更型政策和支出转换型政策两大类。

支出变更型政策是指改变社会总需求或国民经济中支出总水平的政策，主要是指财政政策和货币政策。

支出转换型政策是指不改变社会总需求和总支出而改变需求和支出方向的政策。

这类政策主要有汇率政策、补贴和关税政策以及直接管制。

从供给角度讲，调节国际收支的政策有产业政策和科技政策。

其都旨在改善一国的经济和产业结构，提高产品质量，降低成本，以此达到增加出口商品和劳务的生产，改善国际收支。

此外还有资金融通政策。

其与上述政策相互之间具有一定的互补性和替代性。

但在实施过程中，各类政策对于内部经济的均衡和外部收支的平衡会产生相互矛盾的效果，必须进行适当的搭配。

因此，国际收支调节政策的分类与搭配核心精神在于：当国际收支失衡时，正确使用并搭配各种不同类型的调节政策，以最小的经济和社会代价达到国际收支的平衡或均衡。

2 外汇与汇率一、单项选择题*1、利率对汇率变动的影响是（ c ）A．利率上升，本国汇率上升B．利率下降，本国汇率下降C．须比较国外利率及本国的通货膨胀率后而定D．利率与汇率不存在联动关系*2、金币本位制度下，汇率决定的基础是（B ）A．法定平价B．铸币平价C．通货膨胀率D．纸币购买力*3、一国货币汇率上升，则会有利于（ A ）A．进口B．出口C．增加就业D．扩大生产二、多项选择题*1、当前影响一国汇率变动的主要因素有（ ABCDE ）A．经济状况B．国际收支状况C．利率水平D．货币汇率政策E．重大的国际政治因素*2、汇率下浮与物价水平的关系可用下列机制来解释（ ABCD ）A．货币工资机制B．生产成本机制C．货币供应机制D．收入机制E．债务效应三、判断题*1、在间接标价法下，当外国货币数量减少时，称作外国货币汇率下浮或贬值。

（ 2 ）*2、升水与贴水在直接与间接标价法下含义截然相反。

（ 2 ）*3、在金本位制度下，实际汇率波动幅度受制于黄金输送点，其上限是黄金输入点，下限是黄金输出点。

（ 2 ）*4、纸币汇率的变动，仍受黄金输送点的制约。

（2 ）四、名词解释1、直接标价法：又称应付标价法，系指以固定数额的外国货币为标准折算为若干数额的本国货币表示的汇率。

目前世界绝大部分国家采用这种标价法，只有英镑、美元等少数例外。

3、铸币平价：以两种金属铸币的含金量之比得到的汇价，被称为铸币平价。

在金本位制度下，汇率决定的基础是铸币平价。

4、黄金输送点：指在国际金本位制度下，汇率波动的上下界限。

它包括黄金输出点和黄金输入点，黄金输出点等于铸币平价加上在两国之间运送单位黄金的运费和保险费及利息；黄金输入点等于铸币平价减去在两国之间运送单位黄金的运费和保险费及利息。

五、简答题*1、影响汇率变动的主要因素是什么？*2、在不同的货币制度下，汇率的决定基础及表现形式如何？1、答：影响汇率的因素有许多，既有经济的、也有非经济的，各个因素之间又有相互联系、相互制约、甚至相互抵消的关系。

第一，国际收支状况。

必须指出，临时性的、小规模的国际收支差额，并非一定会影响到汇率，而长期的巨额的国际收支差额，必然导致本国货币汇率的升降。

第二，相对通货膨胀率。

货币对外价值的基础是对内价值。

如果货币的对内价值降低，其对外价值即汇率则必然随之下降。

第三，相对利率。

一般而言，国内利率的上升会推动本国货币汇率的上升。

但利率对长期汇率的影响有限，而对短期汇率可产生较大影响。

第四，相对经济增长率。

一般而言，经济增长较快的国家，其对外国商品和劳务的需求增加相对较快，则会使其货币汇率下跌。

不过，对于出口导向型国家而言，该结论未必适用。

第五，财政收支状况。

通常，财政赤字的增加一般导致本国货币汇率的下跌，但其影响并非绝对。

第六，国际储备。

国际储备增加能加强外汇市场对本国货币的信心，因而有助于本国货币汇率的上升。

第七，心理预期因素。

第八，信息因素。

第九，政府干预因素。

2、答：不同货币制度下汇率的决定基础是不一样的。

在金本位制度下，汇率决定的基础是铸币平价。

表现为实际汇率因供求关系而围绕着铸币平价上下波动，但其波动幅度受制于黄金输送点。

金块本位和金汇兑本位制度下，法定平价成为决定汇率的基础，但汇率波动的幅度已不再受制于黄金输送点，汇率稳定机制已大大降低。

在纸币本位下，其所代表的价值量或实际购买力是汇率决定的基础。

表现形式为汇率波动剧烈，受经济、政治、社会及心理诸多因素的综合作用。

3 汇率理论一、单项选择题*1、英镑的年利率为27%，美元的年利率为9%，假如一家美国公司投资英镑1年，为符合利率平价，英镑应相对美元（ B ）A．升值18%B．贬值14%C．升值14%D．贬值8.5%*2、假设美国投资者投资英镑CD，6个月收益5%，此期间英镑贬值9%，而投资英镑的有效收益率为（ D ）A．14.45%B．-4.45%C．14%D．-4%*3、在汇率理论中，具有强烈的政策性和可操作性的是（C ）A．购买力平价说B．利率平价说C．货币主义说D．资产结构说二、多项选择题*1、关于汇率影响因素的学说有（ABC ）A．国际借贷说B．汇兑心理说C．购买力平价说D．利率平价说E．资产结构说*2、关于汇率决定的理论有（ CDE ）A．国际借贷说B．汇兑心理说C．购买力平价说D．利率平价说E．资产结构说三、判断题*1、利率平价理论认为，同即期汇率相比，利率低的国家的货币的远期汇率会上升，而利率高的国家的远期汇率会下跌。

（ 1）*2、国际借贷说实际上就是汇率的供求决定论。

（ 1 ）*3、利率平价论，主要是讲短期汇率的决定。

其基本条件是两国金融市场高度发达并紧密相联，资金流动无障碍。

（ 1 ）四、名词解释1、最适度货币区理论：是以探讨最佳汇率制度为主要内容的汇率理论，它认为世界的货币应重新组织，形成一系列最适度的货币区，在这样的货币区内，各成员国采用固定汇率，而对外则采用弹性汇率。

2、资产结构平衡论：该理论认为汇率是由货币因素和实体经济因素所诱发的资产调节和资产评价所共同决定的。

五、简答题*1、简述购买力评价说的缺点。

*2、简述最适度货币区理论的主要内容。

1、购买力平价理论的合理性在于，它有助于说明通货膨胀率与汇率变动之间的联系。

然而，这个理论也存在着严重的缺点：第一，它颠倒了“纸币的购买力”与“纸币的价值”之间的关系，因此是它着眼于表面现象，而未触及本质。

因为纸币代表的价值量是本质，而购买力仅仅是现象，汇率是以两国纸币代表的价值是的比率为基础的。

第二，购买力平价理论是以货币数量论作为理论基础，认为货币数量是影响物价的唯一因素，这不符合实际。

第三，购买力平价理论能够说明汇率的长期变化趋势，但就短期与中期汇率的变动趋势来说，它是无能为力的。

第四，比统计学的角度来看，它也是有缺点的。

2、最适度货币区理论是以探讨最佳汇率制度为主要内容的汇率理论，它认为世界的货币应重新组织，形成一系列最适度的货币区。

罗伯特·蒙代尔首先明确提出最适度货币区理论。

他提出用生产要素的高度流动作为确定最适度货币区的标准。

他认为，一个国家国际收支失衡的主要原因是发生了需求转移，浮动汇率只能解决两个不同货币区之间的需求转移，而不能解决同一货币区不同地区之间的需求转移；这只能通过生产要素的流动来解决。

因此，若要在几个国家之间保持固定汇率并保持物价稳定和充分就业，必须要有一个调节需求转移和国际收支的机制，这个机制只能是生产要素的高度流动。

总之，最适度货币区实际上是指由一些彼此间商品、劳动力和资本流动比较自由、经济发展水平和通货膨胀率比较接近、经济政策较为一致的地区所组成的独立的货币区。

在这样的货币区，各成员国采用固定汇率制，而对外则采用弹性汇率制，从而可达到区内各国的内部平衡和对外收支的平衡。

4汇率制度与外汇管制一、单项选择题*1、我国外汇管理的主要负责机构是（B ）A．中国人民银行总行B．国家外汇管理局C．财政部D．中国银行*2、外汇管理最核心的内容是（ B ）A．外汇资金收入和运用的管理B．货币兑换管理C．汇率管理D．外债管理*3、如果一国的贸易和非贸易汇率相对稳定，而金融汇率听任市场供求关系决定，这通常是（ D ）A．固定汇率B．浮动汇率C．管理浮动汇率D．复汇率制*4、人民币自由兑换的含义是（ A ）A．经常项目的交易中实现人民币自由兑换B．资本项目的交易中实现人民币自由兑换C．国内公民个人实现人民币自由兑换D．国内企业实现人民币自由兑换二、多项选择题*1、按外汇管制的松紧程度，可将汇率分为（ AB ）A．官定汇率B．市场汇率C．贸易汇率D．金融汇率E．银行间汇率*2、固定汇率制下货币当局干预汇率波动的手段是（ABCDE ）A．贴现政策B．动用外汇储备C．外汇管制D．货币法定贬值E．降低本国货币的金平价*3、弹性浮动汇摔制包括（ ABCDE ）A．单一货币的有限弹性B．合作安排C．单独浮动D．管理浮动E．按一套指标调整汇率三、判断题*1、外汇管制就是限制外汇流出。