央行超发货币
中国过去20多年的货币超发之谜提醒我们
中国过去20多年的货币超发之谜提醒我们，找到准确的通胀之锚至关重要，涉及民生与经济中国经济不断壮大，中国央行声名鹊起，货币政策广受关注。
今年初，国际刊物《央行杂志》（Central Banking Journal）颁发年度央行奖，中国央行第一次获此殊荣。
该刊认为，中国央行在独立性受限和中国金融体系不发达的环境下，在中国充满不确定性的新一轮改革中，顶住压力控制货币超发，积极推动金融自由化改革，表现出强大的领导力和专业度。
老实说，中国央行拿到这个奖项并不容易，因为每一家候选机构的表现都有可圈可点之处。
比如，美联储果断采用非传统的货币政策帮助美国经济强劲复苏，英格兰银行和欧洲央行均出人意料地推动预期管理，日本央行大胆的量化宽松政策把日本拉出了通货紧缩的泥潭。
该刊的顾问委员会包括很多重量级的经济学家和多国央行行长。
毫无疑问，这个年度奖项是对中国央行货币政策的肯定。
与这份肯定形成鲜明对比的，是流行了20多年的中国货币“超发之谜”：到了2013年底，中国广义货币供给（M2）为110.6万亿元；每单位GDP所对应的货币，即M2与GDP之比为1.95。
美国2013年的M2约为65万亿元人民币，M2与GDP的比率是0.65，是中国的三分之一。
M2 与GDP 之比是度量一个经济体货币化程度的通行指标，无论从货币发行总量还是每单位GDP所对应的货币来看，中国显然存在货币超发之嫌。
货币政策的框架主要包括目标、锚（即货币是否超发的政策基准）和传导机制。
要破解中国货币超发之谜，我们至少需要知道以往货币政策的框架和运行效果。
无论从国家到机构，对自身历史的准确认知和总结是进步的前提。
在过去20多年中，对中国货币政策基本共识的缺乏让人吃惊。
如果学界习惯以“谜”来形容中国的货币政策而无解，如果放任社会对政府通胀控制能力的怀疑和担忧而不加以管理，新的框架和传导机制又如何建立？央行赖以安身立命的独立性又从何谈起？如果中国货币当局始终无法摆脱这种“无力感”，再权威的年度大奖也会因此而失色。
货币超发与通货膨胀
货币超发与通货膨胀
“钞票不是价值，只是代表价值的符号。
”——亚当·斯密
每个人都知道货币是用来交易的媒介，但是，货币不是从天上掉下来的，而是由政府和中央银行掌控的。
当政府和中央银行超过一定限度地发行货币，就会出现通货膨胀。
通货膨胀是什么？
通货膨胀是货币大量供应下商品价格持续上涨的过程。
简单来说，就是物价过快地上涨，购买力下降。
通货膨胀对于个人来说似乎影响不太大，因为每个人的收入增加了，物价也随之上涨，但是，对国家来说，这种情况是非常不好的。
通货膨胀导致货币贬值，进一步导致商业成本上升，生产效率下降，导致人民生活较困难。
货币超发是什么？
货币超发是指政府和中央银行过度发行货币，超过了实际生产和经济增长。
货币超发通常是政府支付赤字或经济衰退的结果。
政府需要运用货币政策控制货币供应，以避免超发货币。
货币政策涉及政府和中央银行联合管理货币供应量，以影响经济中的货币供应和善意使用。
外部因素
除此之外，良好的国际贸易也可以帮助避免通货膨胀。
如果经济体与其他国家之间发生贸易问题，则可能导致通货膨胀。
如果一个国家不断地进口一种商品，并且与它的交易伙伴之间发生问题，那么这个国家的货币价值将出现各种不协调，导致通货膨胀。
结论
通货膨胀可以通过合理的经济政策来控制，政府需要采取多种措施，以抑制过多的货币供应。
通过良好的经济增长和国际贸易，以及通过理性政策调整货币供应量，避免通货膨胀的发生。
货币超发对经济的影响及防范机制
货币超发对经济的影响及防范机制近年来，随着全球货币政策逐渐宽松和国内产业转型升级的需要，我国货币供应量持续扩大，货币超发的现象也日益严重。
然而，货币超发不仅会导致通货膨胀等直接经济问题，还会对金融稳定、产业结构等方面带来潜在的影响。
因此，建立防范机制，控制货币超发的规模与速度至关重要。
一、货币超发的影响货币超发主要会对宏观经济、金融和微观经济带来影响。
从宏观经济来看，货币超发可能会引起通货膨胀、产业结构扭曲、外汇汇率风险增加等问题。
通货膨胀可能会导致物价上涨，消费者购买力下降，从而增加社会贫富差距。
在产业结构方面，货币超发可能会提高资产价格，促使资本流向某些行业，导致产业结构扭曲，产业升级受阻，影响经济长期增长。
在外汇方面，货币超发可能会导致本币汇率贬值，加剧资本外流，甚至引起国际金融危机。
从金融方面来看，货币超发可能会引发股市、楼市泡沫，加剧风险积聚。
股市、楼市是重要的投资领域，它们的繁荣和消退都对经济有较为重要的影响。
如果货币超发导致资产价格提高，可能会吸引更多的投资者进入市场，形成股市、楼市泡沫。
当市场出现调整或崩盘时，会产生重大金融风险，漫延到整个金融体系。
从微观经济方面来看，货币超发可能会影响企业的盈利能力、增加资本成本等。
货币超发可能会导致企业利率上升，增加了企业的融资成本，降低了企业的盈利能力。
同时，货币超发还可能会引起物价上涨，导致生产成本增加，物资价格过高，企业经营风险加大。
二、建立货币超发防范机制为了保持货币政策的稳定性，防范货币超发的潜在风险，应该建立货币超发防范机制，包括以下方法。
首先，监督货币供应。
应该尽可能掌握货币供应的扩张和收缩情况，防范货币超发的发生。
其中，广义货币供应M2能够较好地反映整个社会的货币供应状况，需要重视监管。
此外，银行体系中的央行和商业银行也应该加强内部监督，防范商业银行过剩发放贷款等问题，引发货币供应扩张。
其次，完善货币政策框架。
需要对货币政策框架进行升级，充分考虑国内外经济环境和政策需要，提高政策反应的灵活性和适应性。
超发的货币与通货膨胀的关系研究
超发的货币与通货膨胀的关系研究超发的货币是指政府或央行发行比经济实际需要的货币数量要多的情况。
过度发行货币会引发通货膨胀，导致货币价值下降，物价水平上涨，对经济和社会带来负面影响。
通货膨胀是宏观经济领域中最基本、最广泛的现象之一，是指一定时期内物价平均水平呈现持续普遍上涨的现象。
货币超发是导致通货膨胀的重要原因之一。
当货币过度供给，超过了经济的实际需求，市场上的供需关系就会失衡，货币会贬值，而物价则会上升。
超发的货币会导致通货膨胀主要有以下几个方面的原因。
第一，货币量过多会带来人们对未来经济的不确定性，从而形成通胀心理，人们会认为未来的物价会继续上涨，就会提高消费预期，加快消费速度，导致物价上涨。
第二，货币超发会导致资金的泛滥，投资机会增多，使得投机性行为增加，进而形成社会物价水平的普遍上涨。
第三，货币的超发还会导致一些政府干预和管理的不当，比如印钞、放松监管等等，使得财政和宏观经济政策失去控制，从而造成通货膨胀。
为了避免货币超发和通货膨胀对经济造成的不良影响，政府和央行需要采取一定的措施来控制货币供应量，防止货币超发和通货膨胀出现。
首先，政府需要加强宏观调控，实行合理发展的财政政策和货币政策调控，避免货币过度膨胀。
第二，央行需要通过调整存贷款利率、开展公开市场操作来控制货币供应量，减少货币超额供给。
第三，建立健全的金融、税收等政策法规，促进经济的结构调整和发展，缓解通货膨胀的压力。
在实践中，政府和央行需要综合考虑经济发展状况、国际经济环境、货币政策传导机制等多种因素，采取科学有效的货币政策手段，防止货币过度供应，遏制通货膨胀，保持经济的稳定和持续发展。
总之，货币超发和通货膨胀是影响经济稳定的重要因素，政府和央行需要加强宏观调控，制定合理的货币政策，防止货币超额供给，从而控制通货膨胀，促进经济健康发展。
中国央行超发货币总额43万亿？一场混淆常识概念的胡言
货币老虎怎样进笼货币老虎怎样进笼
喂肉喂肉
利率就是老虎的食物。加息就相当于加大食物供应量，存款利率提高后，等于银行给笼子里多扔了一块肉，老虎进笼子的意愿增强。贷款利率提高后，等于想把老虎带出笼子的人要增加食物供应，增加养虎开支，所以带走老虎的意愿减弱。利率就是老虎的食物。加息就相当于加大食物供应量，存款利率提高后，等于银行给笼子里多扔了一块肉，老虎进笼子的意愿增强。贷款利率提高后，等于想把老虎带出笼子的人要增加食物供应，增加养虎开支，所以带走老虎的意愿减弱。
捉放虎捉放虎
放虎的压力太大放虎的压力太大
抛开央行凭空发钱的情况不说，单说不停的有人拿来金子，就得不停的发纸币。货币老虎就会越放越多，但其实这不可怕，因为金子原来也是一种货币，也是老虎，所以相当于放出纸币老虎，收回金币老虎，老虎没有多。抛开央行凭空发钱的情况不说，单说不停的有人拿来金子，就得不停的发纸币。货币老虎就会越放越多，但其实这不可怕，因为金子原来也是一种货币，也是老虎，所以相当于放出纸币老虎，收回金币老虎，老虎没有多。
通过大面积的信息轰炸，普通人也知道通胀是因为“货币超发”了，但货币是怎样超发的，恐怕不仅一般网友答不上来，就连一些专业的财经媒体都可能迷糊。最近到处转发的“央行超发43万亿货币加剧通胀”就是一例。通过大面积的信息轰炸，普通人也知道通胀是因为“货币超发”了，但货币是怎样超发的，恐怕不仅一般网友答不上来，就连一些专业的财经媒体都可能迷糊。最近到处转发的“央行超发43万亿货币加剧通胀”就是一例。
对应现实，就是加息增加存款意愿，降低贷款意愿，从而使银行中的钱多了，外面的钱少了。如果商业银行嫌养虎开支太大，还可以把老虎借给央行，这就叫超额存款准备金。对应现实，就是加息增加存款意愿，降低贷款意愿，从而使银行中的钱多了，外面的钱少了。如果商业银行嫌养虎开支太大，还可以把老虎借给央行，这就叫超额存款准备金。
货币超发对物价水平的影响分析
货币超发对物价水平的影响分析随着经济的快速发展和金融体系的不断完善，货币超发成为亟待解决的问题之一。
货币超发是指央行过度地发行货币，超过了经济实际需求的情况。
然而，货币超发对物价水平有着深远的影响。
本文将从需求与供给角度以及货币政策的角度对这一问题进行分析。
首先，我们从需求与供给角度来分析货币超发对物价水平的影响。
货币超发会导致货币供给快速增加，从而引起需求端的扩张。
当大量的货币投放进入市场时，人们手中的货币余额增加，消费能力提升，进而推动了商品和服务的需求。
由于需求超过供给，商品的价格会上涨。
这种上涨现象在一定程度上反映了货币超发对物价水平的影响。
其次，货币超发还会对供给端产生一系列影响。
一方面，货币超发会引起生产成本的上升。
当货币供给过多，企业在购买原材料、劳动力以及生产设备等方面都需要支付更多的货币，这将导致生产成本的增加。
另一方面，货币超发也可能引发供给短缺的问题。
由于货币供应过剩，企业受到刺激会进行过度投资，过度投资可能导致市场产能过剩，从而使供给无法满足需求，带来物价上涨的压力。
然而，我们不能仅仅从需求与供给的角度来看待货币超发对物价水平的影响。
货币政策在其中扮演着不可忽视的角色。
货币超发通常是由央行放松政策或者过度印制钞票引起的，因此，货币政策的调控对于控制物价水平至关重要。
央行可以通过加强货币政策的引导，限制货币供应量，从而抑制物价的上涨。
通过调整利率、提高存款准备金率等手段，央行能够控制货币超发的局面，维持物价的稳定。
然而，货币政策的调控也面临一定的困境。
在货币超发的初期，物价上涨可能并不太显著，这可能会导致央行疏于调控。
然而，一旦货币超发进入恶性循环，通胀压力加大，央行就需要采取更为严格的货币紧缩政策，以遏制物价的进一步上涨。
而这种货币紧缩政策往往会带来经济下行压力和市场动荡，因此，货币政策的调控需要权衡考虑各种因素，避免出现误差。
综上所述，货币超发对物价水平的影响是一个复杂而多变的问题。
货币超发对通胀的影响
货币超发对通胀的影响近年来，随着经济快速发展和金融市场的开放，各国政府普遍采取了货币超发的政策手段以推动经济增长。
然而，货币超发往往会引发通货膨胀，对经济产生重大影响。
本文将以经济学角度分析货币超发对通胀的影响，并探讨其可能的应对策略。
首先，货币超发可导致通胀。
当政府或央行大量印发货币，超过实际经济增长速度时，市场上的货币供应量将迅速增加。
随着货币供应量的增加，购买力也随之增强，导致物价水平上升。
商品和服务的需求超过供给，出现通胀现象。
此时，人们拿到更多的货币，但购买力却下降，造成实际财富的减少。
其次，货币超发对经济结构产生重大影响。
通胀会削弱人们的购买力，导致消费能力下降，企业销售额减少。
为了应对通胀带来的挑战，企业通常会提高产品价格，进一步加剧通货膨胀。
此外，通货膨胀还会引发生产成本上升，企业利润减少。
这可能导致企业不得不裁员或减少投资，对经济发展产生负面影响。
然而，货币超发对通胀不仅有负面影响，也可能带来一些正面效应。
首先，通货膨胀可能会刺激消费和投资。
由于预期物价上涨，人们会选择提前购买消费品或投资，带动经济活动。
其次，通货膨胀也有助于缓解债务负担。
由于通胀使货币的价值下降，债务也随之缩水，减轻个人和企业的债务压力。
此外，通货膨胀还会提高出口竞争力，有助于促进贸易顺差。
然而，虽然通货膨胀可能带来一些正面效应，但过高的通胀仍然是一个严重的问题。
高通胀会削弱人民的购买力，损害经济稳定。
对此，政府和央行可以采取一些措施来应对货币超发带来的通胀影响。
首先，可以加强货币政策的监管，控制货币供应量。
其次，可以提高利率，以减少市场上的货币流动性。
此外，政府还可以通过改革结构性政策，提高供给能力，缓解通货膨胀的压力。
综上所述，货币超发对通胀的影响是显而易见的。
虽然货币超发可能会刺激经济增长，但过度的通货膨胀却可能对经济产生负面影响。
因此，政府和央行应保持适度的货币发行量，及时采取有效的政策手段来控制通货膨胀，确保经济的稳定和可持续发展。
货币超发对社会经济的影响及对策
货币超发对社会经济的影响及对策近年来，世界各国都面临着货币超发的问题。
货币超发是指中央银行大量发行货币，导致货币量过大，超过了经济总量的实际需求，从而引起通货膨胀等一系列问题。
货币超发对社会经济产生了哪些影响？又应该如何应对？本文将进行探讨。
一、货币超发的影响1.通货膨胀货币超发是造成通货膨胀最主要的原因之一。
货币供应量过剩，导致物价居高不下，从而使得消费者购买力下降。
通货膨胀对整个经济体系的稳定性造成极大的破坏，因为通货膨胀所带来的价格上涨，会使得企业的成本不断提高，从而影响企业的生产决策。
2.贫富差距扩大货币超发会导致富人与穷人之间的财富差距不断扩大。
随着物价的上涨，穷人的购买力不断下降，而富人则能够利用自己手中的资产获取更多的利润。
由于货币超发往往伴随着产业结构的变化，使得拥有资产的人更容易从经济增长中获益。
3.影响国际竞争力货币超发也会对国家的国际竞争力造成影响。
当货币超发导致通货膨胀之后，本国的物价变得过高，相对于外国来说，其货币购买力下降，就会导致出口受到影响，影响国家经济的整体水平。
二、针对货币超发的应对措施1.调节货币供应量针对货币超发，首先可以通过调节货币供应量来缓解。
当货币供应量大幅度超出需求时，货币当局可以通过采取货币紧缩政策进行调控，例如提高利率、调整存款准备金率等，从而减少货币供应量，稳定物价。
2.调整经济结构货币超发经常伴随着经济结构的变化，因此在稳控货币政策的同时，也应当注重调整经济结构，缩小产业发展中的差距，避免富人与穷人之间的财富差距进一步扩大。
3.加强监管加强货币政策的监管是缓解货币超发问题的有效措施之一。
针对金融机构过度发放信贷等问题，需要加大监管力度，规范相关机构的经营行为，避免货币贬值和经济结构的恶化，最终降低货币超发的风险。
4.加强沟通和协调作为全球性的问题，货币超发需要各国之间加强沟通和协调，例如加强国际汇率体系的协调和改革，实行相对协同的货币政策，从而加强国际竞争力，避免货币超发和国际贸易的负面影响。
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央行超发43万亿人民币引发通胀
2010-11-02 06:27:12来源: 中国经济周刊(北京)跟贴711 条手机看股票
根据央行数据显示，今年9月末，广义货币余额已经达到了69.64万亿元，按照国家统计局发布的前三季度GDP达26.866万亿元计算，超发货币将近42.774万亿元。
对于破解超发现象，周其仁认为比较合理的政策组合是：动员更多的资源进入市场，以消化源源不断超发的货币。
10月20日，中国人民银行作出了令外界颇感意外的加息之举。
为什么中国货币政策转向来的那么突然？
近日，全国人大财经委副主任、中欧陆家嘴国际金融研究院院长吴晓灵在上海接受《中国经济周刊》采访时坦言：“过去相当一段时间，央行存在货币超发的问题，特别是2009年，为了应对金融危机采用了…极度宽松‟的货币政策。
”
“在我看来，此次央行希望通过加息向市场释放中央决心调控通货膨胀预期的意图，以及货币政策回归稳健的信号。
”吴晓灵说。
有学者评论认为，此次央行加息不仅是“极度宽松”货币政策的终结，更是对过去10年，甚至30年过度依靠货币推动经济的一次重要的货币政策转向。
货币超发43万亿元
“央行加息其实来的太晚了，货币超发已经那么严重，早就应该实施收紧政策来抑制通货膨胀。
”玫瑰石顾问公司董事、独立经济学家谢国忠(博客)这样告诉记者：“我们看到包括绿豆、姜、蒜、辣椒在内的农副产品轮番上涨其实都是央行货币超发的结果，多余的钱在市场中乱窜，多年累计起来的过量货币已经给中国经济实体带来了巨大的通胀风险。
”
根据国家统计局披露的数据显示，今年9月我国CPI同比上涨3.6%涨幅创下23个月新高；当月食品价格更是同比涨幅高达8%。
那么，CPI的同比逐步增长是否是由货币超发引起的呢？
“通胀无论何时何地皆为货币现象”——这是货币学派创始人弗里德曼的一句经典名言。
按照货币学基本原理，一个国家或地区经济每增长出1元价值，作为货币发行机构的中央银行也应该供给货币1元，超出1元的货币供应则视为超发。
而在新兴市场国家由于市场化改革等原因，资源商品化过程加剧，广义货币供应量适度高于经济发展GDP增长也是合理的。
但过高的货币供给却极易带来通胀。
通货膨胀与货币超发之间存在的关系也得到众多中国学者的认同。
中国人民银行货币政策委员会委员、经济学家周其仁(博客)近日即在其博客中警示“货币老虎越养越大”。
据统计，2009年底，我国33.54万亿元的GDP规模，是1978年3645.2亿元GDP规模的92倍。
但同期，广义货币供应量（M2，广义货币=流通中现金+银行活定期存款+储蓄存
款+证券公司客户保证金）却从1978年的859.45亿元增长到2009年底的60.62万亿元，为705倍。
吴晓灵直言：“过去30年，我们是以超量的货币供给推动了经济的快速发展。
”
根据官方数据，2000年，我国GDP总量为8.9万亿元，广义货币供应量为13.5万亿元，是GDP的1.5倍，多出了4.6万亿元，而到了2009年，我国GDP总量为33.5万亿元，广义货币供应量为60.6万亿元是GDP的1.8倍，比差多出了27.1万亿元。
从目前的趋势来看，广义货币供应量与GDP之间的比例在进一步加大。
根据央行数据显示，今年9月末，广义货币余额已经达到了69.64万亿元，按照国家统计局发布的前三季度GDP达26.866万亿元计算，超发货币将近42.774万亿元。
央行操作独立性不足？
有学者认为，近年来的货币超发，其最大的诱因，是金融危机爆发后带给中国的通货紧缩之忧。
2008年12月，时任央行货币政策委员会委员的经济学家樊纲在上海接受《中国经济周刊》采访时曾暗示称：“央行掌握货币发行权的时代，要出现通货紧缩的情况也并不容易。
”
这意味着在经济危机之后，央行货币政策委员会即有通过超量的货币发行来托住经济增长的想法。
由此，2008年12月中央经济工作会议确定了的“争取广义货币供应量增长17%左右”目标，最终却是以增长27.7%表现出来的，高出10个百分点。
有学者认为，正是央行“极度宽松”的货币政策将过去30年（特别是近10年）央行“积极”推动货币超发的情况推向了极致。
吴晓灵在解释原因时告诉《中国经济周刊》：“过去那么多年出现货币超发的情况，存在央行调控不到位的问题，一方面央行自身有一个成熟的过程，调控技术逐渐成熟的。
另一方面，我国的央行操作独立性还有待与提高。
”
但吴晓灵也表示，中国的央行不可能在指定货币政策的时候有独立性。
“中国的央行是内阁成员，在操作上如果有更强的独立性，我认为调控起来可能会更好一些。
”
虽然吴晓灵认为过去30年相当超量的货币都被新增商品（资源、土地等等）的市场化吸纳，但她仍然无法接受目前央行实行的超高的货币供给是“理所应当”、是“合理”的。
吴晓灵建议，如果中国政府将“十二五”规划期间GDP增速下调到7.5%~8%之间，未来几年的CPI控制目标上调到4%，那么未来几年广义货币增长率应该控制在13%~14%以下来应对流动性泛滥。
从未来两年的央行货币政策来看，逐步收紧货币供应增幅并消化过多货币供应是当务之急。
如何消化超量货币
如何消化超量货币？这是一个极为复杂而难解的问题。
伴随着人民币国际化进程的推进，人民币在漫长的发展过程中势必会形成从跨境贸易结算的结算货币进而成为各国的储备货币，如果这样的话，从长期来看是否就并不需要担心超量人民币的出路问题了呢？
此前，央行货币政策委员会委员、国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌曾担心人民币国际化之后会对央行控制国内信贷规模产生影响。
他告诉《中国经济周刊》：“境外人民币增多的话，对于央行调控广义货币会产生影响，考验央行调控能力。
”
但从短期来看，人民币国际化来化解货币超发既不现实也不可行。
吴晓灵向《中国经济周刊》坦言，一个国家的主权货币，要计算货币供应量只能以国内的通货膨胀目标为主，调控该国的货币供应量要通过促进经济增长实现。
如果要加入国际流通因素来衡量或调控货币供应量则难以做到。
周其仁则在其博客中坦言，根据中国改革的早年经验——“水多了加面”，比较合理的政策组合似乎应当是：或动员更多的资源进入市场，以消化源源不断超发的货币；或减慢市场化改革的步伐，但必须严格控制货币的超发。
“最糟糕的组合呢？就是既听任货币被动超发，又在市场化改革方面畏首畏尾、裹足不前。
”周其仁写到。