金融硕士考研之市场历史启示知识点总结
【《金融市场基础知识》数字、时间考点总结】第一章 金融市场体系
1816年，英国首先实行金本位制，英镑成为使用最广泛的货币。
伦敦成为国际金融中心
19世纪的英国形成了国际性的金融市场，伦敦成为国际金融中心。
费城证券交易所
1790年成立了美国第一个证券交易所——费城证券交易所。
布雷顿森林会议
1944年布雷顿森林会议宣布成立国际复兴开发银行（世界银行前身）和国际货币基金组织两大机构，确立了以美元为中心的国际货币体系，使美元成为主要的国际储备货币和结算货币，纽约成为世界金融中心。
第一章 金融市场体系
本章的数字考点主要为时间和年份，因为内容较多涉及到全球金融市场的发展，所以时间、年份数字较多，但是这里我们只对考试中的常考点进行总结。
关键考点时间ຫໍສະໝຸດ 事件金融市场的形成一般认为，有形的、有组织的金融市场首先形成于17世纪的欧洲大陆。
股份公司出现
16世纪中叶，股份公司出现（所有权与经营权相分离的生产经营方式）。
伦敦证券交易所成立
实际上，1801年伦敦证券交易所才正式成立。
伦敦证券交易所集团
2007年10月，伦敦证券交易所与意大利证券交易所合并，更名为伦敦证券交易所集团。
伦敦黄金市场协会
1987年，英格兰银行主导成立伦敦黄金市场协会。
伦敦金属交易所
伦敦金属交易所成立于1877年，第二次世界大战后被关闭，1952年复业，2012年被中国香港交易所收购。
阿姆斯特丹证券交易所
1602年，荷兰东印度公司在阿姆斯特丹创建了世界上最早的证券交易所——阿姆斯特丹证券交易所。
英格兰银行
1694年，英国成立了世界上第一家股份制商业银行——英格兰银行，标志着英国现代银行制度的确立。
伦敦交易所
1773年成立的伦敦交易所取代阿姆斯特丹证券交易所，成为当时世界上最大的交易所。
金融学必读浙江省考研金融市场学知识点梳理
金融学必读浙江省考研金融市场学知识点梳理金融学作为一门综合性学科，涵盖了金融市场、金融机构和金融工具等多个领域。
在浙江省考研金融市场学的学习中，了解和掌握金融学的相关知识点是必不可少的。
本文将从金融市场的定义、金融市场的主体和金融市场的功能三个方面，对金融学的必读知识点进行梳理。
一、金融市场的定义金融市场是指供求资金、证券和其他金融资产进行买卖和交易的场所和组织，是金融机构与资金提供者之间直接进行融资和投资活动的平台。
金融市场的核心功能是提供融资、融券和风险管理等金融服务，促进资源配置的有效性和金融体系的稳定性。
二、金融市场的主体金融市场的主体包括债券市场、股票市场、货币市场和外汇市场等。
其中，1. 债券市场是指政府债券、公司债券和金融债券等债权工具的买卖场所，债券市场的主要参与者是政府、公司和个人投资者。
2. 股票市场是指股票的买卖场所，股票市场的主要参与者是上市公司和股民。
3. 货币市场是指短期资金借贷和短期金融资产交易的市场，货币市场的主要参与者是金融机构和公司。
4. 外汇市场是指各国货币的兑换和国际支付的场所，外汇市场的主要参与者是中央银行和商业银行。
三、金融市场的功能金融市场的功能主要包括融资功能、风险管理功能和信息功能等。
1. 融资功能是金融市场最基本的功能之一，通过金融市场，资金提供者可以将资金投向需求方，满足他们的融资需求。
2. 风险管理功能是金融市场的重要功能之一，通过金融市场，投资者可以通过购买金融产品来分散和管理风险。
3. 信息功能是金融市场的核心功能之一，金融市场可以提供各种金融信息，使投资者和融资者能够及时获取和利用信息，做出更加明智的投资和融资决策。
综上所述，金融学中的金融市场是一个综合性的学科，通过学习金融市场的定义、主体和功能等知识点，可以深入了解金融市场的运作机制和角色定位，为浙江省考研金融市场学的学习奠定扎实的基础。
通过深入学习金融学的相关知识，我们可以更好地理解和应用金融市场的理论，为我国金融事业的发展做出贡献。
金融市场中的重要知识点
金融市场中的重要知识点在当今快节奏的社会，金融市场成为了经济运行的重要组成部分，无论是个人还是企业，都需要掌握一些关键的金融知识。
本文将介绍金融市场中的一些重要知识点，以帮助读者更好地理解和应对金融市场的挑战。
一、金融市场的基本概念与分类金融市场是指个人、机构和企业进行债务、权益、商品和衍生品等金融资产交易的场所。
根据交易的性质和资产的类型，金融市场可以分为货币市场、债券市场、股票市场和衍生品市场等。
货币市场是指短期资金需要的融通地，包括商业银行、证券公司、基金公司等参与者。
债券市场是用于长期资金融通的场所，主要交易国债、企业债券和金融债券等。
股票市场是证券市场的一种，用于进行公司股份的买卖。
而衍生品市场则是进行期货、期权、远期和掉期等合约交易的场所。
二、证券市场的核心内容证券市场是金融市场的重要组成部分，它是通过发行和交易证券来进行资金的配置。
证券是指可以交易的可转让的金融资产，包括股票、债券、基金份额等。
1. 股票市场股票是公司的所有权凭证，持有股票就意味着持有一定比例的公司所有权和利益分配权。
股票市场是一个公司吸引资金的重要渠道，也是股票交易的场所。
投资者可通过买卖股票来获得资本增值和股息收入。
2. 债券市场债券是借贷关系的凭证，发行方（债务人）通过发行债券筹集资金，购买方（债权人）则享有债券所规定的利息和本金的权益。
债券市场主要由政府债券、企业债券和金融债券等组成。
债券投资相对稳定，适合风险承受能力较低的投资者。
3. 基金市场基金是由基金公司募集的投资者资金，通过投资组合的方式进行多样化的投资，以分散风险。
基金市场主要包括股票基金、债券基金、货币基金和混合基金等。
三、金融衍生品市场金融衍生品是一种由其他金融资产衍生而来的金融工具，其价值来源于标的资产的价格变动。
常见的金融衍生品包括期货、期权、远期和掉期等。
金融衍生品市场是进行衍生品交易的场所，投资者可以通过买入或卖出这些衍生品来对冲风险或获取利润。
金融考研必背知识点归纳
金融考研必背知识点归纳金融考研是一个涉及广泛知识点的领域，考生需要掌握金融学的基础理论、金融市场、金融工具、金融机构以及金融政策等多个方面的知识。
以下是金融考研必背知识点的归纳：金融学基础理论1. 货币的职能：价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币。
2. 信用与信用工具：信用的定义、形式、信用工具的分类。
3. 利率：名义利率与实际利率、市场利率与官定利率、利率的决定因素。
4. 货币需求与供给：货币需求的动机、货币供给的渠道和过程。
金融市场1. 货币市场：短期债务工具的交易市场，如短期国债、商业票据等。
2. 资本市场：长期债务和股权工具的交易市场，如股票、债券等。
3. 外汇市场：外汇交易的场所，涉及汇率的确定和外汇交易的类型。
4. 衍生品市场：期货、期权、掉期等衍生金融工具的交易市场。
金融工具1. 债券：固定收益证券，包括政府债券、企业债券等。
2. 股票：代表公司所有权的证券，包括普通股和优先股。
3. 基金：集合投资工具，如共同基金、指数基金、对冲基金等。
4. 金融衍生品：期货合约、期权合约、掉期合约等。
金融机构1. 商业银行：提供存款、贷款、支付结算等服务的金融机构。
2. 投资银行：主要从事证券发行、并购、资产管理等业务。
3. 保险公司：提供风险保障和资金管理服务的金融机构。
4. 证券公司：提供证券交易、投资咨询等服务。
金融政策与监管1. 货币政策：中央银行通过调整货币供应量和利率来影响经济。
2. 金融监管：政府对金融市场和金融机构的监管，包括银行监管、证券监管等。
3. 金融稳定：维护金融市场的稳定，防止金融危机的发生。
金融风险管理1. 市场风险：与市场价格波动相关的风险。
2. 信用风险：借款人违约的风险。
3. 流动性风险：资产无法迅速变现的风险。
4. 操作风险：由于内部流程、人员或系统失败导致的风险。
结束语金融考研是一个综合性强、知识面广的领域，考生需要系统地掌握上述知识点，并能够灵活运用到实际问题中。
金融市场学复习笔记整理
金融市场学复习笔记整理金融市场学是研究金融市场的运作和金融产品的特点的学科。
本文将对金融市场学的一些重要概念进行整理和复。
1. 金融市场的定义和分类金融市场是指进行金融资产交易的场所或平台。
根据交易方式和金融资产的性质，金融市场可以分为以下几类：- 证券市场：包括股票市场和债券市场，用于买卖股票和债券等金融资产。
- 金融衍生品市场：用于买卖金融衍生品，如期货合约、期权合约等。
- 外汇市场：用于进行不同货币兑换的市场。
- 货币市场：用于短期借款和短期投资的市场，包括银行间市场和货币市场基金等。
2. 金融市场的功能和特点金融市场具有以下几个重要功能和特点：- 资金配置功能：金融市场通过将资金从储蓄者转移给借款者，实现了资金的配置和分配。
- 价格发现功能：金融市场通过交易活动，为金融产品确定价格。
- 风险管理功能：金融市场提供各种金融工具，帮助投资者进行风险管理和资产配置。
- 流动性功能：金融市场具有良好的流动性，即金融资产能够快速买卖和转换为现金。
- 透明度和信息披露：金融市场要求市场参与者进行透明度和信息披露，以保证市场的公平和效率。
3. 金融市场的监管与风险管理金融市场的监管与风险管理是确保市场健康运行的重要方面。
监管机构通过制定和执行一系列规章制度，保护市场参与者的权益，维护市场秩序和稳定。
- 监管机构的职责：监管机构负责制定监管规定、批准金融机构的运营，监督市场交易活动，并对违法违规行为进行处罚。
- 风险管理工具：金融市场提供了多种风险管理工具，如衍生品合约、保险合约等，帮助市场参与者管理和减少风险。
4. 金融市场的发展和趋势金融市场在全球范围内不断发展和变化，未来的趋势包括：- 技术创新：金融科技的崛起将改变金融市场的运作模式和交易方式，如区块链技术的应用。
- 国际化：金融市场之间的联系将更加紧密，更多的跨境交易和投资将发生。
- 可持续发展：可持续投资和绿色金融将成为金融市场的重要发展方向，关注环境、社会和治理的因素。
金融市场的金融历史研究
金融市场的金融历史研究金融市场的发展离不开对其金融历史的研究。
了解金融市场的发展历程可以帮助我们更好地理解其运作机制以及对经济的影响。
本文将通过分析金融市场的历史进程，探讨金融市场的特点和重要事件，以及对金融市场未来发展的展望。
一、古代金融市场的发展古代金融市场的起源可以追溯到公元前2000年左右的古代美索不达米亚文明。
当时，人们开始用金属货币交换商品，形成了一定规模的市场。
随着时间的推移，金融市场的功能不断扩大，逐渐形成了一些金融交易中心，如古代希腊的雅典和罗马的罗马。
二、现代金融市场的兴起现代金融市场的兴起可以追溯到17世纪的荷兰。
荷兰东印度公司的股票交易所是世界上第一个股票交易所，该交易所的设立标志着股票市场的出现。
此后，伦敦证券交易所、纽约证券交易所等一系列现代金融市场相继涌现。
金融市场的兴起为经济发展提供了融资和投资的途径，推动了资本主义经济的发展。
三、金融市场的特点金融市场具有以下几个特点：1. 高度专业化：金融市场上的交易和服务需要各种专业人才，如投资银行家、证券经纪人等。
2. 高度流动性：金融市场上的资金和证券可以很容易地买卖和流通。
3. 高度风险：金融市场的投资风险较高，但也带来了较高的回报机会。
4. 高度复杂化：随着金融创新和全球化的进展，金融市场的产品和交易方式越来越复杂。
四、金融市场的重要事件金融市场的发展中涌现了一些重要事件，对金融市场产生了深远的影响。
以下是其中的几个例子：1. 1929年的华尔街股市崩盘：这次股市崩盘导致了全球性的金融危机，凸显了金融市场的波动性和系统性风险。
2. 2008年的次贷危机：次贷危机导致了全球金融体系的动荡，揭示了金融市场中存在的风险和监管不足问题。
3. 2020年的新冠疫情：新冠疫情对全球金融市场造成了巨大冲击，催生了一系列政策和措施应对金融体系的不确定性。
五、金融历史研究的意义和挑战金融历史研究对于我们了解金融市场的形成和发展规律具有重要意义。
金融市场知识点
金融市场知识点金融市场是指进行资金融通的场所，是资本市场和货币市场的总称。
金融市场的理解和运作对于个人和企业来说都是至关重要的。
本文将介绍金融市场的相关知识点，深入了解金融市场的运作方式和影响因素。
一、金融市场概述金融市场包括资本市场和货币市场。
资本市场是长期投资和融资的市场，主要包括股票市场和债券市场。
货币市场则是短期资金融通的市场，包括短期债务工具、票据市场以及拆借市场等。
二、股票市场股票市场是指股票和股权交易的市场。
股票是一种代表公司所有权的证券，股票市场提供了企业融资和投资者交易的平台。
股票市场的主要参与者包括个人投资者、机构投资者和证券公司等。
三、债券市场债券市场是指债券的交易市场。
债券是企业或政府发行的一种债务工具，债券市场提供了债券发行和交易的机会。
债券作为一种固定收益证券，对于投资者来说具有相对较低的风险。
四、货币市场货币市场是指短期债务工具的交易市场。
货币市场的参与者主要是金融机构，如商业银行和央行。
货币市场的主要功能是提供短期资金融通和调节货币供应量，保持市场的流动性。
五、外汇市场外汇市场是指不同国家货币兑换的市场。
外汇市场是一个全球性市场，每天的交易额惊人。
外汇市场的参与者包括投资者、金融机构和跨国公司等。
外汇市场的波动对于全球货币政策和国际贸易具有重要影响。
六、金融市场监管金融市场的运作需要严格的监管和法规。
监管机构的职责是确保市场的公平、透明和稳定。
各国都设立了金融监管机构，如美国的证券交易委员会（SEC）和英国的金融市场行为监管局（FCA）等。
七、金融市场风险管理金融市场存在各种风险，如市场风险、信用风险和流动性风险等。
金融机构需要制定相应的风险管理策略来应对这些风险。
常见的风险管理工具包括保险、衍生品和资产配置等。
结语金融市场是现代经济运行的核心，对经济发展和社会稳定具有重要意义。
了解金融市场的基本知识和运作方式对于个人和企业做出正确决策非常重要。
希望本文提供的金融市场知识点能够帮助读者更好地理解和应用于实际操作中。
笔记灵感金融知识点总结
笔记灵感金融知识点总结一、金融市场1. 金融市场概述金融市场是指进行金融资产交易的场所，包括货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场和期货市场等。
金融市场是资金流通的重要渠道，也是金融机构和个人投资者进行投资和融资的重要平台。
2. 货币市场货币市场是指短期资金融通的市场，包括银行间拆借市场、票据市场和同业拆借市场等。
在货币市场上，金融机构之间通过短期资金融通来平衡流动性，满足日常运营需求。
3. 债券市场债券市场是指长期债务融资的市场，包括政府债券市场、企业债券市场和公司债券市场等。
债券市场是企业和政府进行长期融资的主要途径，也是投资者进行固定收益投资的场所。
4. 股票市场股票市场是指股票交易的市场，包括一级市场和二级市场。
在股票市场上，公司可以通过发行股票筹集资金，投资者可以通过买卖股票来获取投资收益。
5. 外汇市场外汇市场是指外汇交易的市场，包括即期外汇市场和远期外汇市场。
外汇市场是全球最大、最活跃的金融市场之一，外汇交易是用于国际贸易和投资的重要手段。
6. 期货市场期货市场是指期货交易的市场，包括大宗商品期货市场和金融期货市场等。
期货市场是为了规避价格波动风险、进行套期保值和投机交易而设立的市场。
二、金融产品1. 存款存款是指金融机构吸收客户资金的一种业务，包括活期存款、定期存款和通知存款等。
通过存款业务，金融机构可以获取稳定的资金来源，为客户提供资金存管和支付结算服务。
2. 贷款贷款是指金融机构向客户提供资金融通的业务，包括企业贷款、个人贷款和房地产贷款等。
通过贷款业务，金融机构可以获得利息收入，客户可以实现资金周转和投资扩张。
3. 理财产品理财产品是指金融机构推出的投资产品，包括货币基金、债券基金、股票基金和混合基金等。
通过购买理财产品，投资者可以实现资产配置和风险分散，获取投资收益。
4. 保险产品保险产品是指保险公司推出的保险业务，包括寿险、财产险和健康险等。
通过购买保险产品，被保险人可以获得风险保障，保险公司可以获取保费收入，实现风险分散。
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年金融硕士考研之市场历史启示知识点总结————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：2017年金融硕士考研之市场历史启示知识点总结金融硕士考研要想拿高分，单纯看一些基本要求的书籍还是不够的，还应该涉猎公司理财、投资学、货币金融学、国际金融等更广的知识，凯程在线为广大17考生奉上公司理财相关知识点，大家有精力的前提下可以学习了解。
2017金融硕士考研知识拓展：市场历史启示1.投资选择既然2005年ViroPharma上涨了约469%，为什么不是所有的投资者都持有ViroPharma ?解：因为公司的表现具有不可预见性。
他们都希望持有。
之所以没有持有，肯定是由于他们没有预料到ViroPharma会有如此出色的表现，至少大部分人没有预料到。
2.投资选择既然2005年Majesco Entertainment下跌了约92%，为什么有些投资还继续持有?为什么他们不在价格大幅下跌之前卖出?解：投资者很容易看到最坏的投资结果，但是确很难预测到。
很容易在事后发现这个投资是糟糕的，但是要在事前发现这点就不那么容易了。
3.风险和收益我们已经明白在较长的时期，股票投资会优于债券投资。
但是，长期投资者完全投资于债券的现象却一点也不稀奇。
这些投资者不够理性吗?解：不是，股票具有更高的风险，一些投资者属于风险规避者，他们认为这点额外的报酬率还不至于吸引他们付出更高风险的代价。
4.股票和赌博评价如下说法：炒股票就像赌博。
这种投机性的购买除了人们从这种赌博方式中享受到的乐趣以外，没有任何社会价值。
解：与赌博不同，股市是一个双赢的博弈，每一个人都有可能盈利。
而且投机者带给市场注入了流动性，有利于提高效率。
5.通货膨胀的作用见文中表9-1和图9-7，1926-2005年期间，国库券收益率最高是在什么时候?你认为它们为什么会这么高?你的回答依据的是什么关系?解：在80年代初是最高的，因为伴随着高通胀和费雪效应。
6.风险溢价在进行某项投资之前，风险溢价有没有可能为负?在这之后，风险溢价有可能变负吗?解释一下。
解：在进行某项投资之前，大多数资产的风险溢价将是正的，投资者会要求一个超过无风险收益率的补偿才愿意把他们的钱投资到风险资产。
在这之后，如果该资产的名义收益率出乎意料的低，无风险的回报率出奇的高，或者这两种情况同时发生，风险溢价就可能是负的。
7.收益2年前General Materials和Standard Fixtures的股票价格是一样的。
第一年，General Materials的股票价格涨了10%，而Standard Fixtures的股票下跌了10%。
第二年，GeneralMaterials的股票价格跌了10%，而Standard Fixtures的股票涨了10%。
这两只股票现在的价格是否相同?解释一下。
解：P×1.1×0.9P×0.9×1.1，所以一样。
8.收益2年前lake Mineral和Small Town Furniture的股票价格是一样的。
2只股票在过去2年的年度收益率是10%。
LakeMineral的股票每年增长10%。
Small Town Furniture的股票第一年上涨25%，第二年下跌5%。
这两只股票现在的价格是否相同?解释一下。
解：P×1.1×1.1=1.21PP×1.25×0.95=1.1875P，因此不同。
9.算术平均和几何平均算术平均收益率和几何平均收益率的差别是什么?假设你在过去的10年投资于某一只股票。
哪一个数字对你更重要一点，算术平均还是几何平均收益率?解：算术平均收益率不考虑复利的影响，几何平均收益率考虑复利的影响。
作为一个投资者，资产最重要的收益率是其几何平均收益率。
10.历史收益本章提到的不同等级资产的历史收益率并没有调整通货膨胀。
倘若调整了通货膨胀，估计的风险溢价会有什么变化?这些收益同时也没有调整税收的影响，倘若调整了税收的影响，这些收益率会有什么变化?波动性又会有什么变化?解：不管是否考虑通货膨胀因素，其风险溢价没有变化，因为风险溢价是风险资产收益率与无风险资产收益率的差额，若这两者都考虑到通货膨胀的因素，其差额仍然是相互抵消的。
而在考虑税收后收益率就会降低，因为税后收益会降低。
11.计算收益率假设一只股票的初始价格是每股83美元，在这一年中支付了每股1.40美元的股利，而且期末价格是91美元。
计算百分比的总收益?解：=11.33%12.计算回报在第11题中的股利收益率是多少?资本利得收益率是多少?解：股利收益率= =1.69%，资本利得收益率= =9.64%13.计算收益假设期末价格是76美元，重新计算第11和12题。
解：总收益率= =-6.75%股利收益率= =1.69%，资本利得收益率= =-8.43%14.计算收益假设你1年前以1120美元的价格购买了票面利息为9%的债券，债券今天的价格是1074美元。
①假定面值是1000美元，过去一年你在这项投资上的总收益是多少?②过去一年你在这项投资上的名义收益率是多少?，③如果去年的通货膨胀率是3%，你在这项投资上的实际收益率是多少?解：①总收益=息票+资本利得=1000×9%+(1074-1120)=44②名义收益率=总收益/购买价格=44/1120=3.93%③实际收益率=名义收益率-通货膨胀率=3.93%-3%=0.93%(错误，不可以近似这里)实际收益率= -1= -1=0.90%15.名义收益率实际收益率大公司股票1926-2005年的算术平均收益率是多少?①名义收益率是多少?②实际收益率是多少?解：①名义收益率是公布的收益率即12.40%。
②实际收益率= -1= -1=9.02%16.债券收益率长期政府债券的历史实际收益率是多少?长期公司债券的历史实际收益率又是多少?解：运用费雪方程式得：实际收益率= -1Rg=2.62%，Rc=3.01%17.计算收益率和波动率用以下数据计算X和Y的平均收益率、方差和标准差：年收益率X(%)Y(%)1113626-73-821428-1251343对于X：E(X)=(11%+6%-8%+28%+13%)/5=10%D(X)=[ + + ++ ]/(5-1)=0.16850SD(X)= =0.1298同理可得：E(Y)=16.2%，D(Y)=0.61670，SD(Y)=0.248318.风险溢价参考文中表9-1的1973-1978年。
①分别计算大公司股票组合和国库券组合在这段期间的算术平均收益率;②分别计算大公司股票组合和国库券组合在这段期间的标准差;③计算每年观察到的大公司股票组合相对于国库券组合的风险溢价。
这段期间的算术平均风险溢价是多少?这段期间风险溢价的标准差是多少?解：年大公司股票收益率国库券收益率风险溢价1973-14.69%7.29%-21.98%1974-26.47%7.99%-34.98%197537.23%5.87 %31.36%197623.93%5.07%18.86%1977-7.16%5.45%-12.61%19786.57%7.64%-1.07%合计19.41%39.31%-19. 90%参照上题目，略19.计算收益率和变异性你已经观测到Mary Ann Data Corporation的股票在过去5年的收益率是：216%、21%、4%、16%和19%。
①这段期间Mary Ann Data Corporation股票的算术平均收益率是多少?②这段期间Mary Ann Data Corporation股票收益率的方差是多少?标准差是多少?解：参照18题，略20.计算实际收益率和风险溢价假设问题19中这段期间的平均通货膨胀率是4.2%，并且这段期间国库券的平均收益率为5.1%。
①Mary Ann股票的平均实际收益率是多少?②Mary Ann股票的平均名义风险溢价是多少?解：①实际收益率= -1②-21.计算实际收益率根据问题20的信息，这段时间的平均实际无风险收益率是多少?平均实际风险溢价是多少?解：参照上题，略22.持有期收益率一只股票在过去5年的收益率分别是-4.91%、21. 67%、32. 57%、6.19%和31. 85%。
这只股票的持有期收益率是多少?解：用五年持有期收益率公式来计算着这只股票在这五年间的持有期收益率：五年持有期收益=(1+R1)(1+R2)(1+R3)(1+R4)(1+R5)—1=98.55%23.计算收益率你1年前以152.37美元的价格购买了一份零息债券。
现在的市场利率是10%。
如果当你最初购买的时候，债券的到期时间是20年，你在过去1年的收益率是多少?解：注意，已经暗指面值是1000现在的价格= =163.51收益率= =7.31%24.计算收益率你去年以每股84. 12美元的价格购买了一份5%的优先股。
你的股票现在的市场价格是80.27美元，你过去l年的收益率是多少?解：注意，已经暗指面值是100收益率= =1.37%25.计算收益率你3个月前以每股38. 65美元的价格购买了一只股票。
该只股票没有支付股利。
当前的股票价格是42. 02美元。
你的投资的年度平均收益率是多少?实际年利率呢?解：3个月的平均收益率= =8.72%年度平均收益率=8.72%×4=34.88%实际年利率= -1=(错误)实际年利率= -1=39.71%26.计算实际收益率参考表9-1，国库券组合从1926 –1932年的平均实际收益率是多少?解：先根据费雪方程式的变形“实际年利率= -1”求出实际年利率，然后再用算术平均求平均实际收益率。
27.收益率分布参考图9-10。
你认为长期公司债券的收益率为68%的可能会落在哪个范围?如果是95%的可能呢?解：68% E 1.00 95% E 1.96 99% E 2.58 然后再根据具体期望E和标准差的数字来求相应区间。
28.收益率分布参考图9-10。
你认为大公司股票的收益率为68%的可能会落在哪个范围?如果是95%的可能呢?解：同上题。
29.Blame的公式在过去的30年，某一资产的算术平均收益率是12.8%，几何平均收益率是10.7%。
运用Blume的公式，未来5年每年收益率的最佳估计是多少?未来10年呢?未来20年呢?解：R(T)= ×几何平均+ ×算术平均R(5)= ×10.7%+ ×12.8%=12.51%R(10)= ×10.7%+ ×12.8%=12.15%R(20)= ×10.7%+ ×12.8%=11.42%30.Blume的公式假设大公司股票的历史收益率能很好地预测未来的收益率。