第二章财务分析11财-PPT文档资料
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《财务管理》第二章财务报表分析 PPT
EBDIT（折旧前息税前盈余）
计算杠杆比率
❖ 1、Paulette’s Plants公司的总负债率为 0.62。债务权益率是多少？权益乘数是 多少？
❖ 2、计算现金涵盖率 ❖ Tommy Badfinger公司最近一年的净利
润为8 175美元，所得税税率为34%。 该企业支付的利息费用共计2 380美元， 提取的折旧费用为1 560美元。该公司 该年度的现金涵盖率是多少？
充分信息 ❖ 1、内部：经理（尤其财务经理） ❖ 2、外部：投资人、债权人、政府
二、资产负债表
❖ 反映某一特定时点上的财务状况 ❖ 1、净营运资本NWC=流动资产—流动负债 ❖ 例：
2、市场价值与帐面价值
大家有疑问的，可以询问和交流
可以互相讨论下，但要小声点
概念问题
❖ 1、 ❖ 2002年 ❖ 2001年
应收帐款周转率＝本期销售额 应收帐款平均余额
存货周转率 存货期间
存货周转率产 ＝品销售成本 存货平均余额
经营周期operating cycle
❖公司从取得存货、卖掉存货、收 回现金所花费的时间。
❖经营周期 =存货期间+应收帐款期间
流动资产周转率
流动资产周转率＝本期销售额 流动资产平均余额
营运能力概念问题
短期偿债能力概念问题：
1、SDJ公司的净营运资本为1 050美元，流动 负债为4 300美元，存货为1 300美元。它的 流动比率是多少？速动比率是多少？根据净 营运资本NWC概念流动比率取值一般有何特 点？
2、请解释一个企业的流动比率等于0.50意味着 什么。如果这家企业的流动比率为1.50，是不 是更好一些？如果是15.0呢？此外，现金比率 越高越好吗？
Common-size statement ❖（3）比较财务比率
计算杠杆比率
❖ 1、Paulette’s Plants公司的总负债率为 0.62。债务权益率是多少？权益乘数是 多少？
❖ 2、计算现金涵盖率 ❖ Tommy Badfinger公司最近一年的净利
润为8 175美元，所得税税率为34%。 该企业支付的利息费用共计2 380美元， 提取的折旧费用为1 560美元。该公司 该年度的现金涵盖率是多少？
充分信息 ❖ 1、内部：经理（尤其财务经理） ❖ 2、外部：投资人、债权人、政府
二、资产负债表
❖ 反映某一特定时点上的财务状况 ❖ 1、净营运资本NWC=流动资产—流动负债 ❖ 例：
2、市场价值与帐面价值
大家有疑问的，可以询问和交流
可以互相讨论下，但要小声点
概念问题
❖ 1、 ❖ 2002年 ❖ 2001年
应收帐款周转率＝本期销售额 应收帐款平均余额
存货周转率 存货期间
存货周转率产 ＝品销售成本 存货平均余额
经营周期operating cycle
❖公司从取得存货、卖掉存货、收 回现金所花费的时间。
❖经营周期 =存货期间+应收帐款期间
流动资产周转率
流动资产周转率＝本期销售额 流动资产平均余额
营运能力概念问题
短期偿债能力概念问题：
1、SDJ公司的净营运资本为1 050美元，流动 负债为4 300美元，存货为1 300美元。它的 流动比率是多少？速动比率是多少？根据净 营运资本NWC概念流动比率取值一般有何特 点？
2、请解释一个企业的流动比率等于0.50意味着 什么。如果这家企业的流动比率为1.50，是不 是更好一些？如果是15.0呢？此外，现金比率 越高越好吗？
Common-size statement ❖（3）比较财务比率
财务管理-第二章--财务报表分析PPT课件
第二章 财务报表分析
1
学习目标 • 通过本章学习，旨在使刚刚学完会计学的读者
在对财务报表熟练阅读的基础上，掌握报表分析 的基本方法和常用财务指标，进而达到综合分析、 全面评价企业财务状况和经营绩效的目的，为下 一步全面学习财务管理打下良好的基础。
2
财务报表是一幅企业的缩略图，浓缩了企业 经营的方方面面。走进它，了解它，剖析它，就 会从中找到你所需要了解的信息。由于财务报表 由一定的专门格式组成，专业名词和术语乍看起 来使人“眼花缭乱”；财务报表又是由人编制的， 它有时也会因各种原因披上一层朦胧的面纱。只 有掌握了特有的技巧和方法，你才会拨开迷雾， 看清“庐山真面目”。这就是为什么对报表进行 分析的原因。
➢现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债 ➢经营现金净流量比率=年经营净现金流
量/年末流动负债
16
长期偿债能力分析 ➢资产负债率
资产负债率=（负债总额/资产总额）*100% ➢权益比率
权益比率=（所有者权益总额/资产总额） *100% ➢权益乘数 权益乘数=（资产总额/股东权益）*100% ➢利息周转倍数 利息周转倍数=息税前利润/利息费用
长期负债
长期 资产
所有者权益
5
阅读资产负债表要关注的问题 ➢资产期限结构：长短期资产比例； ➢流动性：资产转换为现金的速度； ➢负债期限结构：长短期负债比例； ➢负债与权益结构：负债与权益比例； ➢资产结构与负债结构之间对应关系； ➢市场价值与账面价值。
6
利润表（P31）
收入
— 费用
= 利润
➢收入、费用确认原则； ➢费用的构成； ➢利润表与资产负债表之间的关系
➢股东 ➢债权人 ➢经理 ➢供应商 ➢政府 ➢中介机构
1
学习目标 • 通过本章学习，旨在使刚刚学完会计学的读者
在对财务报表熟练阅读的基础上，掌握报表分析 的基本方法和常用财务指标，进而达到综合分析、 全面评价企业财务状况和经营绩效的目的，为下 一步全面学习财务管理打下良好的基础。
2
财务报表是一幅企业的缩略图，浓缩了企业 经营的方方面面。走进它，了解它，剖析它，就 会从中找到你所需要了解的信息。由于财务报表 由一定的专门格式组成，专业名词和术语乍看起 来使人“眼花缭乱”；财务报表又是由人编制的， 它有时也会因各种原因披上一层朦胧的面纱。只 有掌握了特有的技巧和方法，你才会拨开迷雾， 看清“庐山真面目”。这就是为什么对报表进行 分析的原因。
➢现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债 ➢经营现金净流量比率=年经营净现金流
量/年末流动负债
16
长期偿债能力分析 ➢资产负债率
资产负债率=（负债总额/资产总额）*100% ➢权益比率
权益比率=（所有者权益总额/资产总额） *100% ➢权益乘数 权益乘数=（资产总额/股东权益）*100% ➢利息周转倍数 利息周转倍数=息税前利润/利息费用
长期负债
长期 资产
所有者权益
5
阅读资产负债表要关注的问题 ➢资产期限结构：长短期资产比例； ➢流动性：资产转换为现金的速度； ➢负债期限结构：长短期负债比例； ➢负债与权益结构：负债与权益比例； ➢资产结构与负债结构之间对应关系； ➢市场价值与账面价值。
6
利润表（P31）
收入
— 费用
= 利润
➢收入、费用确认原则； ➢费用的构成； ➢利润表与资产负债表之间的关系
➢股东 ➢债权人 ➢经理 ➢供应商 ➢政府 ➢中介机构
《财务分析》PPT课件
③现金流动负债比率=经营现金净流量/流动负债
财务报表分析方法－2、方法
长期偿债能力分析 ①资产负债率=负债总额/资产总额 ②产权比率=负债总额/股东权益总额 ③有形净值债务率=负债总额/〔股东权益－无
形资产－待摊费用〕 ④利息保障倍数=息税前利润/利息费用
财务报表分析方法－2、方法
流动资产周转分析 ①应收账款周转率(次数)=主营业务收入净额/
财务报表分析方法－4、利润表根本分 析
①利润的四个估量 主营业务利润、营业利润、利润总额和净利润 与四个利润估量对应的费用分别是： 主营业务本钱、期间费用、投资收益和营业外收
支及所得税
财务报表分析方法－4、利润表根本分 析
②盈利能力分析 分析企业盈利能力的方法： 从投资规模考察盈利能力 从产销规模考察盈利能力
一、财务会计根本概念
公允价值计量模式必须具备两个前提条件： 需要有一个成熟而活泼的资产市场； 可以容易的获得比较数据。
一、财务会计根本概念
2、按编制的时间不同分类：年度、季度、月度 报表
3、财务会计报告组成 现行会计准那么财务会计报告由三局部组成： 会计报表、会计报表附注和财务情况说明书。 其中会计报表主要包括资产负债表/利润表/现 金流量表及相关附表。
类型2〔正负负〕：这类企业非常稳定。 他的经营活动产生了大量的现金。这些 现金用于新增固定资产以外还有剩余可 用来归还以前的借款。
现金流量类型说明
类型3〔正正负〕：这类企业存在缩减员工、收 缩资本规模的可能。一般在经济不景气时可能 出现这种情况。
类型4〔正负正〕这类企业一般处于成长阶段， 尽管经营活动产生了正的现金流量净额，但缺 乏以满足固定资产投资，还需要从外部筹措资 金以满足需要。
?财务分析?PPT课件
财务报表分析方法－2、方法
长期偿债能力分析 ①资产负债率=负债总额/资产总额 ②产权比率=负债总额/股东权益总额 ③有形净值债务率=负债总额/〔股东权益－无
形资产－待摊费用〕 ④利息保障倍数=息税前利润/利息费用
财务报表分析方法－2、方法
流动资产周转分析 ①应收账款周转率(次数)=主营业务收入净额/
财务报表分析方法－4、利润表根本分 析
①利润的四个估量 主营业务利润、营业利润、利润总额和净利润 与四个利润估量对应的费用分别是： 主营业务本钱、期间费用、投资收益和营业外收
支及所得税
财务报表分析方法－4、利润表根本分 析
②盈利能力分析 分析企业盈利能力的方法： 从投资规模考察盈利能力 从产销规模考察盈利能力
一、财务会计根本概念
公允价值计量模式必须具备两个前提条件： 需要有一个成熟而活泼的资产市场； 可以容易的获得比较数据。
一、财务会计根本概念
2、按编制的时间不同分类：年度、季度、月度 报表
3、财务会计报告组成 现行会计准那么财务会计报告由三局部组成： 会计报表、会计报表附注和财务情况说明书。 其中会计报表主要包括资产负债表/利润表/现 金流量表及相关附表。
类型2〔正负负〕：这类企业非常稳定。 他的经营活动产生了大量的现金。这些 现金用于新增固定资产以外还有剩余可 用来归还以前的借款。
现金流量类型说明
类型3〔正正负〕：这类企业存在缩减员工、收 缩资本规模的可能。一般在经济不景气时可能 出现这种情况。
类型4〔正负正〕这类企业一般处于成长阶段， 尽管经营活动产生了正的现金流量净额，但缺 乏以满足固定资产投资，还需要从外部筹措资 金以满足需要。
?财务分析?PPT课件
《财务分析第二章》PPT课件
资产项目的构成及作用 负债项目的构成及作用 所有者权益项目的构成及作用 资产负债表的作用 资产负债表附表 资产减值准备明细表 应付职工薪酬明细表 应交税费明细表
资产项目的作用
提供了企业变现能力的信息 提供了企业资产结构信息——资源配置
与使用的合理性 提供了反映企业资产管理水平的信息
负债项目的作用
第一节 财务分析信息种类
（三）财务分析信息的要求 ◆ 信息的完整性 ◆ 信息的系统性 ◆ 信息的准确性 ◆ 信息的及时性 ◆ 信息的相关性
第一使用节行业标财准的务限分制条析件：信息种类
二、财务分析第评一价标，准同信一息行业内的两家公 ◆经验标准司并不一定可比； 经验标第准只二针，对不一适般用情于况跨而行言业，经并营不是适用于一切领 域或一切情的况公的司绝对，标解准决。办法是编制分 ◆历史标准部报告； 优点：可第靠三，，有受较企高业的可采比用性会。计方法 不足：比的较限保制守。，适用面窄。
减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失
加：公允价值变动收益（损失以“—”号填列） 投资收益（损失以“—”号填列） 其中：对联营企业和合营企业的投资收益
二、营业利润（亏损以“—”号填列） 加：营业外收入 减：营业外支出 其中：非流动资产处置净损失
三、利润总额（亏损总额以“—”号填列） 减：所得税费用
一、资产负债表
期末数 年初数
负债和所有者权益
流动负债：
短期借款
应付票据
应付账款
预收款项
应付职工薪酬
应交税金
流动负债合计
非流动负债：
长期借款
应付债券
长期应付款
预计负债
非流动负债合计
负债合计
所有者权益：
资产项目的作用
提供了企业变现能力的信息 提供了企业资产结构信息——资源配置
与使用的合理性 提供了反映企业资产管理水平的信息
负债项目的作用
第一节 财务分析信息种类
（三）财务分析信息的要求 ◆ 信息的完整性 ◆ 信息的系统性 ◆ 信息的准确性 ◆ 信息的及时性 ◆ 信息的相关性
第一使用节行业标财准的务限分制条析件：信息种类
二、财务分析第评一价标，准同信一息行业内的两家公 ◆经验标准司并不一定可比； 经验标第准只二针，对不一适般用情于况跨而行言业，经并营不是适用于一切领 域或一切情的况公的司绝对，标解准决。办法是编制分 ◆历史标准部报告； 优点：可第靠三，，有受较企高业的可采比用性会。计方法 不足：比的较限保制守。，适用面窄。
减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失
加：公允价值变动收益（损失以“—”号填列） 投资收益（损失以“—”号填列） 其中：对联营企业和合营企业的投资收益
二、营业利润（亏损以“—”号填列） 加：营业外收入 减：营业外支出 其中：非流动资产处置净损失
三、利润总额（亏损总额以“—”号填列） 减：所得税费用
一、资产负债表
期末数 年初数
负债和所有者权益
流动负债：
短期借款
应付票据
应付账款
预收款项
应付职工薪酬
应交税金
流动负债合计
非流动负债：
长期借款
应付债券
长期应付款
预计负债
非流动负债合计
负债合计
所有者权益：
财务分析课件 第2章
谢谢大家！
一、企业战略分析
（一）企业战略分析的内涵与作用 （二）行业分析 （三）企业竞争策略分析
二、会计分析技术
（一）会计分析的内涵与步骤 （二）会计分析的方法
企业战略分析的内涵与作用
➢ 企业战略分析，其实质在于通过对企 业所在行业或企业拟进入行业的分析，明 确企业自身地位及应采取的竞争战略，以 权衡收益与风险，了解与掌握企业的发展 潜力，特别是在企业价值创造或盈利方面 的潜力。
差额计算法
分析对象：
4620－4000＝620（元）
因素分析：
产量影响＝（110－100） ×8 ×5＝400（元） 材料单耗影响＝110 ×（7－8） ×5＝－550（元） 材料单价影响＝110 ×7 ×（6－5）＝770（元）
检验分析结果：
400＋（－550）＋770＝620 （元）
第四节 财务综合分析评价技术
作业题与练习题
《习题与案例》相关题目
树立质量法制观念、提高全员质量意 识。20. 12.2620 .12.26Saturday, December 26, 2020 人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。0 0:24:26 00:24:2 600:24 12/26/2 020 12:24:26 AM 安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20. 12.2600 :24:260 0:24De c-2026- Dec-20 加强交通建设管理，确保工程建设质 量。00: 24:2600 :24:260 0:24Sat urday, December 26, 2020 安全在于心细，事故出在麻痹。20.12. 2620.1 2.2600: 24:2600 :24:26 Decemb er 26, 2020 整顿-提高工作效率。2020年12月26日 上午12 时24分 20.12.2 620.12. 26 追求至善凭技术开拓市场，凭管理增 创效益 ，凭服 务树立 形象。2 020年1 2月26 日星期 六上午1 2时24 分26秒0 0:24:26 20.12.2 6 按章操作莫乱改，合理建议提出来。2 020年1 2月上 午12时2 4分20. 12.2600 :24December 26, 2020 作业标准记得牢，驾轻就熟除烦恼。2 020年1 2月26 日星期 六12时2 4分26 秒00:24: 2626 December 2020 好的事情马上就会到来，一切都是最 好的安 排。上 午12时2 4分26 秒上午1 2时24 分00:24: 2620.1 2.26 一马当先，全员举绩，梅开二度，业 绩保底 。20.12. 2620.1 2.2600: 2400:24 :2600:2 4:26De c-20 牢记安全之责，善谋安全之策，力务 安全之 实。202 0年12 月26日 星期六1 2时24 分26秒Saturday, December 26, 2020 创新突破稳定品质，落实管理提高效 率。20. 12.2620 20年12 月26日 星期六 12时24 分26秒 20.12.2 6
一、企业战略分析
（一）企业战略分析的内涵与作用 （二）行业分析 （三）企业竞争策略分析
二、会计分析技术
（一）会计分析的内涵与步骤 （二）会计分析的方法
企业战略分析的内涵与作用
➢ 企业战略分析，其实质在于通过对企 业所在行业或企业拟进入行业的分析，明 确企业自身地位及应采取的竞争战略，以 权衡收益与风险，了解与掌握企业的发展 潜力，特别是在企业价值创造或盈利方面 的潜力。
差额计算法
分析对象：
4620－4000＝620（元）
因素分析：
产量影响＝（110－100） ×8 ×5＝400（元） 材料单耗影响＝110 ×（7－8） ×5＝－550（元） 材料单价影响＝110 ×7 ×（6－5）＝770（元）
检验分析结果：
400＋（－550）＋770＝620 （元）
第四节 财务综合分析评价技术
作业题与练习题
《习题与案例》相关题目
树立质量法制观念、提高全员质量意 识。20. 12.2620 .12.26Saturday, December 26, 2020 人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。0 0:24:26 00:24:2 600:24 12/26/2 020 12:24:26 AM 安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20. 12.2600 :24:260 0:24De c-2026- Dec-20 加强交通建设管理，确保工程建设质 量。00: 24:2600 :24:260 0:24Sat urday, December 26, 2020 安全在于心细，事故出在麻痹。20.12. 2620.1 2.2600: 24:2600 :24:26 Decemb er 26, 2020 整顿-提高工作效率。2020年12月26日 上午12 时24分 20.12.2 620.12. 26 追求至善凭技术开拓市场，凭管理增 创效益 ，凭服 务树立 形象。2 020年1 2月26 日星期 六上午1 2时24 分26秒0 0:24:26 20.12.2 6 按章操作莫乱改，合理建议提出来。2 020年1 2月上 午12时2 4分20. 12.2600 :24December 26, 2020 作业标准记得牢，驾轻就熟除烦恼。2 020年1 2月26 日星期 六12时2 4分26 秒00:24: 2626 December 2020 好的事情马上就会到来，一切都是最 好的安 排。上 午12时2 4分26 秒上午1 2时24 分00:24: 2620.1 2.26 一马当先，全员举绩，梅开二度，业 绩保底 。20.12. 2620.1 2.2600: 2400:24 :2600:2 4:26De c-20 牢记安全之责，善谋安全之策，力务 安全之 实。202 0年12 月26日 星期六1 2时24 分26秒Saturday, December 26, 2020 创新突破稳定品质，落实管理提高效 率。20. 12.2620 20年12 月26日 星期六 12时24 分26秒 20.12.2 6
第二章 财务报告分析PPT资料
第二章 财务报告分析
第一节 资产负债表分析 第二节 一切者权益变动表分
析 第三节 利润表分析 第四节 现金流量表分析
第一节 资产负债表分析
一、分析目的 1、提示资产负债表及相关工程的内涵 2、了解企业财务情况的变动情况及变动
缘由 3、评价企业会计对企业运营情况的反映
程度 4、评价企业的会计 5、修正资产负债表的数据
二、分析内容
1、程度分析 2、垂直分析 2、趋势分析 4、工程分析
三、程度分析
〔一〕程度分析表的编制 计算：工程变动额
工程变动率 某工程变动对总资产的影响
〔二〕变动情况分析评价
1、 从 〔资产〕角度 1〕总资产规模的变动及各类、各项资产 的变动 2〕发现变动较大的重点类别或工程
3〕变动的合理与效率性 ①增产、增收、增利或添加运营活动现金净流量同时增资， ⑥减产、减收、减利或减少运营活动现金净流量同时增资，资产不减或资产减少幅度小。
1〕总资产规模的变动及各类、各项资产的变动
⑥减产、减收、减利或减少运营活动现金净流量同时增资， 资产不减或资产减少幅度小。
⑦减产、减收、减利或减少运营活动现金净流量同时增资。
4〕财务构造的稳定与 负债变动型 追加 变动型 运营变动型 股利分配变动型 5〕会计 变动的影响
2、 从筹资〔权益〕角度 1〕权益总额的变动及各类、各项筹资的 变动
2第、二了节解一企切业者财权务益情变况动的表变分动析情况及变动缘由
⑤增产、增收、增利或添加运营活动现金净流量同时增资， 2第、一从节筹资资产〔负权债益表〕分角析度
⑥第减二产 节、一减切收者、权减益利变或动减表少分运析营活动现金净流量同时增资，资产不减或资产减少幅度小。
但增资幅度大。 1〔、一从〕程〔度资分产析〕表角的度编制
第一节 资产负债表分析 第二节 一切者权益变动表分
析 第三节 利润表分析 第四节 现金流量表分析
第一节 资产负债表分析
一、分析目的 1、提示资产负债表及相关工程的内涵 2、了解企业财务情况的变动情况及变动
缘由 3、评价企业会计对企业运营情况的反映
程度 4、评价企业的会计 5、修正资产负债表的数据
二、分析内容
1、程度分析 2、垂直分析 2、趋势分析 4、工程分析
三、程度分析
〔一〕程度分析表的编制 计算：工程变动额
工程变动率 某工程变动对总资产的影响
〔二〕变动情况分析评价
1、 从 〔资产〕角度 1〕总资产规模的变动及各类、各项资产 的变动 2〕发现变动较大的重点类别或工程
3〕变动的合理与效率性 ①增产、增收、增利或添加运营活动现金净流量同时增资， ⑥减产、减收、减利或减少运营活动现金净流量同时增资，资产不减或资产减少幅度小。
1〕总资产规模的变动及各类、各项资产的变动
⑥减产、减收、减利或减少运营活动现金净流量同时增资， 资产不减或资产减少幅度小。
⑦减产、减收、减利或减少运营活动现金净流量同时增资。
4〕财务构造的稳定与 负债变动型 追加 变动型 运营变动型 股利分配变动型 5〕会计 变动的影响
2、 从筹资〔权益〕角度 1〕权益总额的变动及各类、各项筹资的 变动
2第、二了节解一企切业者财权务益情变况动的表变分动析情况及变动缘由
⑤增产、增收、增利或添加运营活动现金净流量同时增资， 2第、一从节筹资资产〔负权债益表〕分角析度
⑥第减二产 节、一减切收者、权减益利变或动减表少分运析营活动现金净流量同时增资，资产不减或资产减少幅度小。
但增资幅度大。 1〔、一从〕程〔度资分产析〕表角的度编制
第二章 财务报表分析 《财务管理》PPT课件
股票获利率指标反映现行的股票市价与所获得的现金股利 的比值。股票获利率更加准确地反映了投资者从股利发放中所 能够得到的资金回报。该指标通常要视公司发展状况而定。 （七） 股利支付率
股利支付率用来表示公司的股利政策，股利支付率为每股 股利与每股盈余的比例关系，显示企业所赚取的净利润中用于 股利分配的比例。
用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫已获利息倍数。
该指标越高，说明企业的债务利息压力越小；反之， 则越大。
三、长期偿债能力分析
（五）现金支付率
息税前利润和可用的现金的最大差异就是折旧。因为在 计算息税前利润时，折旧是作为费用被减去的。这样看来， 利息保障倍数作为偿债能力指标还是略有不足。
四、盈利能力分析
资产负债表、利润表和现金流量表是企业对外提供的三大 主要报表。 （二）资产负债表
1.资产负债表的含义： 又称财务状况表，是反映企业在某一特定日期财务状况的 会计报表。资产负债表是一张静态报表，按照“资产 = 负债 + 所有者权益”这一基本会计恒等式编制而成，包括资产、 负债和所有者权益三大会计要素。
销售现金比率反映每元销售得到的净现金流入量。这个比 率越高，表示企业的收入质量越好，资金利用效果越好。
六、现金流量比率分析
每股营业现金流量反映每股经营所得到的净现金，其值 越大越好。这个指标反映企业最大分派现金股利的能力，如 果每股分红大于这个指标，就要借款分红。
全部资产现金回收率说明企业资产产生现金的能力，数 值越大表示产生现金的能力越强。
二、资产管理能力分析
（五）固定资产周转率
固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产 的利用效率，比率越高，说明利用率越高，管理水平越好。 （六）总资产周转率
该项指标反映资产总额的周转速度，周转越快，反映销 售能力越强。
股利支付率用来表示公司的股利政策，股利支付率为每股 股利与每股盈余的比例关系，显示企业所赚取的净利润中用于 股利分配的比例。
用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫已获利息倍数。
该指标越高，说明企业的债务利息压力越小；反之， 则越大。
三、长期偿债能力分析
（五）现金支付率
息税前利润和可用的现金的最大差异就是折旧。因为在 计算息税前利润时，折旧是作为费用被减去的。这样看来， 利息保障倍数作为偿债能力指标还是略有不足。
四、盈利能力分析
资产负债表、利润表和现金流量表是企业对外提供的三大 主要报表。 （二）资产负债表
1.资产负债表的含义： 又称财务状况表，是反映企业在某一特定日期财务状况的 会计报表。资产负债表是一张静态报表，按照“资产 = 负债 + 所有者权益”这一基本会计恒等式编制而成，包括资产、 负债和所有者权益三大会计要素。
销售现金比率反映每元销售得到的净现金流入量。这个比 率越高，表示企业的收入质量越好，资金利用效果越好。
六、现金流量比率分析
每股营业现金流量反映每股经营所得到的净现金，其值 越大越好。这个指标反映企业最大分派现金股利的能力，如 果每股分红大于这个指标，就要借款分红。
全部资产现金回收率说明企业资产产生现金的能力，数 值越大表示产生现金的能力越强。
二、资产管理能力分析
（五）固定资产周转率
固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产 的利用效率，比率越高，说明利用率越高，管理水平越好。 （六）总资产周转率
该项指标反映资产总额的周转速度，周转越快，反映销 售能力越强。
财务管理学课件第二章财务分析
财务报表分析的一般步骤如下： 1．明确分析的目的； 2．收集有关的信息； 3．根据分析目的把整体的各个部分分割开来，
予以适当组织，使之符合需要； 4．深入研究各部分的特殊本质； 5．进一步研究各个部分的联系； 6．解释结果，提供对决策有帮助的信息。
三、财务报表分析的方法 财务报表分析的方法，有比较分析法和因素分析法
并评估其可持续性，包括比率分析和现金流量分析等
内容；前景分析的目标是侧重于预测公司的未来，包
括财务报表预测和公司估价等内容。
（3）财务报表的使用人 报表不同使用者其分析财务报表的目的又有区
别： 公司财务报表的主要使用人有以下几种： 股权投资人：为决定是否投资，需要分析公司
的盈利能力；为决定是否转让股份，需要分析 盈利状况、股价变动和发展前景；为考察经营 者业绩，需要分析资产盈利水平、破产风险和 竞争能力；为决定股利分配政策，需要分析筹 资状况。
由于财务报表使用的概念越来越专业化，提供的
信息越来越多，报表分析的技术日趋复杂。许多报表
使用人感到从财务报表中于专业人士，并促使财务分析师发展成
为专门职业。专业财务分析师的出现，对于报表分析
技术的发展具有重要的推动作用。传统的财务报表分
析逐步扩展成为包括经营战略分析、会计分析、财务
政府：为履行政府职能，需要了解公司纳税情 况、遵守政府法规和市场秩序的情况以及职工 的收入和就业状况。
注册会计师：为减少审计风险需要评估公司的 盈利性和破产风险；为确定审计的重点，需要 分析财务数据的异常变动。
二、财务报表分析的步骤
财务报表分析的内容非常广泛。不同的人，出 于不同的目的，使用不同的财务分析方法。分 析的具体步骤和程序，是根据分析目的由分析 人员个别设计的。
予以适当组织，使之符合需要； 4．深入研究各部分的特殊本质； 5．进一步研究各个部分的联系； 6．解释结果，提供对决策有帮助的信息。
三、财务报表分析的方法 财务报表分析的方法，有比较分析法和因素分析法
并评估其可持续性，包括比率分析和现金流量分析等
内容；前景分析的目标是侧重于预测公司的未来，包
括财务报表预测和公司估价等内容。
（3）财务报表的使用人 报表不同使用者其分析财务报表的目的又有区
别： 公司财务报表的主要使用人有以下几种： 股权投资人：为决定是否投资，需要分析公司
的盈利能力；为决定是否转让股份，需要分析 盈利状况、股价变动和发展前景；为考察经营 者业绩，需要分析资产盈利水平、破产风险和 竞争能力；为决定股利分配政策，需要分析筹 资状况。
由于财务报表使用的概念越来越专业化，提供的
信息越来越多，报表分析的技术日趋复杂。许多报表
使用人感到从财务报表中于专业人士，并促使财务分析师发展成
为专门职业。专业财务分析师的出现，对于报表分析
技术的发展具有重要的推动作用。传统的财务报表分
析逐步扩展成为包括经营战略分析、会计分析、财务
政府：为履行政府职能，需要了解公司纳税情 况、遵守政府法规和市场秩序的情况以及职工 的收入和就业状况。
注册会计师：为减少审计风险需要评估公司的 盈利性和破产风险；为确定审计的重点，需要 分析财务数据的异常变动。
二、财务报表分析的步骤
财务报表分析的内容非常广泛。不同的人，出 于不同的目的，使用不同的财务分析方法。分 析的具体步骤和程序，是根据分析目的由分析 人员个别设计的。
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应符合有关证券管理机构的规定和要求
第一节
一、财务分析的定义
财务分析概述
●以财务报表等资料为依据，运用一定的分析方法和技术，
对企业经营和财务状况进行分析，评价企业以往的经营业 绩，衡量企业现在的财务状况，预测企业未来的发展趋势， 为企业正确地经营和财务决策提供依据的过程。
◆财务分析是财务管理的一个重要组成部分。 ◆财务分析最重要的依据：会计报表 。
09年利润-08年利润 09年销售利润率（二）比较分析法** 08年销售利润率
●将两个或两个以上的可比数据进行对比，计算出比 率或差额，揭示差异并寻找差异的原因。
（1）绝对比较。如实际-计划（上期，历史上同期， 国内外同行业平均水平或先进水平），确定其增减 变动数量。 （2）相对比较。通过计算比率，确定其变动程度。 ◆常见的比较标准有：历史标准，行业标准，预算标 准，经验标准。
风险能力、获利能力
◆具体目的——取决于财务会计报表使用者的要求：
经营者，债权人，投资者，政府部门，其他人员
三、财务分析的方法——5种以上
◆比率分析法——运用较广，4种 **
◆比较分析法——基本方法，2种*
◆因素分析法（因素替换法，连环替代法）
◆趋势分析法
◆图表分析法
◆其他分析法
（一）比率分析法** ——4种
第二章
财务分析
财务报表犹如名贵香水，只能细细 地品鉴，而不能生硬吞咽。 ——亚伯拉罕· 比尔拉夫
第二章章首案例1：财务指标经常被用来衡量
公司业绩的好坏（500强产生的标准）
中国企业联合会和中国企业家协会，以经营收入为标准。 （中国500强）
中央电视台经济频道，以税前利润同比增加值和每股经营现 金流量两个标准。 美国《商业周刊》用8个财务指标—世界500强： 首选——销售及利润增长率、股东收益率； 其次——体现公司持续经营能力的指标，如公司本年的经 营情况、公司最近3年的经营情况； 第三，利润率、权益收益率。强调公司从经营中赚取最大 利润的能力。
包括：资产负债表，利润表，现金流量表，股东权益增 减变动表，附注。
二、财务分析的主体与目的
1．财务分析的主体——会计报表的使用者 企业内部主体——企业管理当局及相关人员； 企业外部主体——有直接利害关系的外部用户；有间接利 害关系的外部用户。
2．财务分析的目的
◆基本目的：评价，判断，衡量，预测。分析偿债能力、抗
（六）其他分析法
特殊分析方法，如经济订购批量分析。
四、财务分析的局限性
美国安然事件： 造假
1．会计政策与会计处理方法的多种选择，使不同企
香港上市公司100强，内资企业包揽前七
（2019年02月28日 ）
「港股百强」排行榜为内地及香港连手合办的首个 港股排行榜，所有于香港上市的主板公司，并已于 2019年9月30日或以前发表了最少一份年报，均 自动进入「香港上市公司100强」遴选名单，以 2019年9月30日或以前已公布的年报中的市值 (45%)、净利(35%)、股本回报率(10%)、营业 额(5%)及息率(5%)等五项指标，先进行分项排名， 再将分项排名加权复合，最后以总得分(分数越低 排名越高)，依次排列出首100家最具投资者价值 的香港主板上市公司。
1．相关比率。指同一时期内两个相关数值的比率。 有：反映偿债能力、营运能力、盈利能力的比率。 2．结构比率。财务报表中个别项目数值与全部项目 总和的比率。 3．效率比率。反映投入与产出关系的财务比率。即： 产出/投入。产出——利润、净利润；投入——资 产、股东权益、成本费用等。 4．动态比率。财务报表中某个项目不同时期的两项 数值的比率。有定基比率与环比比率，揭示变化 趋势和发展速度。 定基比率=报告期/基期 环比比率=报告期/上期
第二章章首案例2：上市公司业绩分析
至2019年8月8日，沪深两市共有344家上市公司披露 了 2019年半年报。其中76家公司业绩的增长特点： （1）依赖非经常性损益。76家公司中，由于投资收益、 补贴收入等因素实现了业绩的大幅度增长。 （2）电力、房地产行业业绩增速快。76家公司中，电力、 房地产行业的公司最多，分别有6家，化学制药行业有5家。 三个行业占到了76家公司总数的22.37%。 业绩增速快，是否认为上市公司利润的质量水平较高？ 业绩增速快，是否能确保其利润增长高枕无忧？
●分析步骤：
第一步：替换第一个因素A 基期：A0B0= N0
因素分析法
实际A1×B1 = N1
替换A ：A1B0= N2------------------------（1） N2-N0 的差异 ，是因素A变动的结果 第二步：在第一步替换的基础上，替换第二个因素B 替换B ： A1B1= N1（实际）------ （2） N1-N2的差异，是因素B变动的结果 第三步：A、B二因素共同影响的结果： N1-N0 注意：影响因素的主次；若多个指标。例
（三）因素分析法
●利用指标体系，从数量上确定各因素的变动对 总体指标的影响程度和影响数额的方法。如：
销售收入=销售数量×销售单价，设： 基期销售收入：A0×B0 = N0 数量A：主要指标 实际销售收入：A1×B1 = N1 单价B：次要指标 差异： N1- N0 = N 可分析差异N 是由于哪些因素变动引起及影响金 额多大。
90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 东部 西部 北部
（四）趋势分析法
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
将企业连续数年的财务报表，以第一年或某一年为基础， 计算每一期对基期同指标的百分比，显示该项目的变动趋势 与未来的发展趋势。
（五）图表分析法
以图表或表格描述企业在同一年度或不同年度内有关财务 状况、经营成果及财务状况的各种关系与趋势。柱状图，饼 图。
本章结构、主要内容、重点难点：
了解财务分析方法；* 掌握财务比率的分析方法；** 掌握综合分析的方法。*
首先回顾：
财务报告体系
财务报表
基本报表： ●资产负债表 ●利润表 ●现金流量表 ●股东权益变动表 其他财务报告
报表附注： ●底注 ●旁注 ●附表
●辅助补充资料
●财务报表其他手段
应符公认会计准则，需接受审计
第一节
一、财务分析的定义
财务分析概述
●以财务报表等资料为依据，运用一定的分析方法和技术，
对企业经营和财务状况进行分析，评价企业以往的经营业 绩，衡量企业现在的财务状况，预测企业未来的发展趋势， 为企业正确地经营和财务决策提供依据的过程。
◆财务分析是财务管理的一个重要组成部分。 ◆财务分析最重要的依据：会计报表 。
09年利润-08年利润 09年销售利润率（二）比较分析法** 08年销售利润率
●将两个或两个以上的可比数据进行对比，计算出比 率或差额，揭示差异并寻找差异的原因。
（1）绝对比较。如实际-计划（上期，历史上同期， 国内外同行业平均水平或先进水平），确定其增减 变动数量。 （2）相对比较。通过计算比率，确定其变动程度。 ◆常见的比较标准有：历史标准，行业标准，预算标 准，经验标准。
风险能力、获利能力
◆具体目的——取决于财务会计报表使用者的要求：
经营者，债权人，投资者，政府部门，其他人员
三、财务分析的方法——5种以上
◆比率分析法——运用较广，4种 **
◆比较分析法——基本方法，2种*
◆因素分析法（因素替换法，连环替代法）
◆趋势分析法
◆图表分析法
◆其他分析法
（一）比率分析法** ——4种
第二章
财务分析
财务报表犹如名贵香水，只能细细 地品鉴，而不能生硬吞咽。 ——亚伯拉罕· 比尔拉夫
第二章章首案例1：财务指标经常被用来衡量
公司业绩的好坏（500强产生的标准）
中国企业联合会和中国企业家协会，以经营收入为标准。 （中国500强）
中央电视台经济频道，以税前利润同比增加值和每股经营现 金流量两个标准。 美国《商业周刊》用8个财务指标—世界500强： 首选——销售及利润增长率、股东收益率； 其次——体现公司持续经营能力的指标，如公司本年的经 营情况、公司最近3年的经营情况； 第三，利润率、权益收益率。强调公司从经营中赚取最大 利润的能力。
包括：资产负债表，利润表，现金流量表，股东权益增 减变动表，附注。
二、财务分析的主体与目的
1．财务分析的主体——会计报表的使用者 企业内部主体——企业管理当局及相关人员； 企业外部主体——有直接利害关系的外部用户；有间接利 害关系的外部用户。
2．财务分析的目的
◆基本目的：评价，判断，衡量，预测。分析偿债能力、抗
（六）其他分析法
特殊分析方法，如经济订购批量分析。
四、财务分析的局限性
美国安然事件： 造假
1．会计政策与会计处理方法的多种选择，使不同企
香港上市公司100强，内资企业包揽前七
（2019年02月28日 ）
「港股百强」排行榜为内地及香港连手合办的首个 港股排行榜，所有于香港上市的主板公司，并已于 2019年9月30日或以前发表了最少一份年报，均 自动进入「香港上市公司100强」遴选名单，以 2019年9月30日或以前已公布的年报中的市值 (45%)、净利(35%)、股本回报率(10%)、营业 额(5%)及息率(5%)等五项指标，先进行分项排名， 再将分项排名加权复合，最后以总得分(分数越低 排名越高)，依次排列出首100家最具投资者价值 的香港主板上市公司。
1．相关比率。指同一时期内两个相关数值的比率。 有：反映偿债能力、营运能力、盈利能力的比率。 2．结构比率。财务报表中个别项目数值与全部项目 总和的比率。 3．效率比率。反映投入与产出关系的财务比率。即： 产出/投入。产出——利润、净利润；投入——资 产、股东权益、成本费用等。 4．动态比率。财务报表中某个项目不同时期的两项 数值的比率。有定基比率与环比比率，揭示变化 趋势和发展速度。 定基比率=报告期/基期 环比比率=报告期/上期
第二章章首案例2：上市公司业绩分析
至2019年8月8日，沪深两市共有344家上市公司披露 了 2019年半年报。其中76家公司业绩的增长特点： （1）依赖非经常性损益。76家公司中，由于投资收益、 补贴收入等因素实现了业绩的大幅度增长。 （2）电力、房地产行业业绩增速快。76家公司中，电力、 房地产行业的公司最多，分别有6家，化学制药行业有5家。 三个行业占到了76家公司总数的22.37%。 业绩增速快，是否认为上市公司利润的质量水平较高？ 业绩增速快，是否能确保其利润增长高枕无忧？
●分析步骤：
第一步：替换第一个因素A 基期：A0B0= N0
因素分析法
实际A1×B1 = N1
替换A ：A1B0= N2------------------------（1） N2-N0 的差异 ，是因素A变动的结果 第二步：在第一步替换的基础上，替换第二个因素B 替换B ： A1B1= N1（实际）------ （2） N1-N2的差异，是因素B变动的结果 第三步：A、B二因素共同影响的结果： N1-N0 注意：影响因素的主次；若多个指标。例
（三）因素分析法
●利用指标体系，从数量上确定各因素的变动对 总体指标的影响程度和影响数额的方法。如：
销售收入=销售数量×销售单价，设： 基期销售收入：A0×B0 = N0 数量A：主要指标 实际销售收入：A1×B1 = N1 单价B：次要指标 差异： N1- N0 = N 可分析差异N 是由于哪些因素变动引起及影响金 额多大。
90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 东部 西部 北部
（四）趋势分析法
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
将企业连续数年的财务报表，以第一年或某一年为基础， 计算每一期对基期同指标的百分比，显示该项目的变动趋势 与未来的发展趋势。
（五）图表分析法
以图表或表格描述企业在同一年度或不同年度内有关财务 状况、经营成果及财务状况的各种关系与趋势。柱状图，饼 图。
本章结构、主要内容、重点难点：
了解财务分析方法；* 掌握财务比率的分析方法；** 掌握综合分析的方法。*
首先回顾：
财务报告体系
财务报表
基本报表： ●资产负债表 ●利润表 ●现金流量表 ●股东权益变动表 其他财务报告
报表附注： ●底注 ●旁注 ●附表
●辅助补充资料
●财务报表其他手段
应符公认会计准则，需接受审计