第二章 信用
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第二章信用总结
以货币为对象进行的借贷活动.
☆货币借贷是现代经济生活中的主要借贷形 式. ☆货币借贷克服了实物借贷的局限性,使借贷 更为便利和灵活. ☆货币借贷的出现使货币与信用从两个完全 独立的经济范畴,走向相互结合并日益紧密融 1 合为金融范畴.从此以后货币与信用的发展互
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*** 信用与信贷的关系
法律限制利率水平 社会再生产资金的暂时闲置与集中， 形成大量的货币供给，托付从事货币 借贷业务的资本家经营 突破了单个资本融资数量与融资期限 的限制，利率也受到平均利润率的限 制
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现代市场经济是信用经济
பைடு நூலகம்
从现代市场经济运作的特点来分析； 以负债经营为主,具有明显的扩张性；
债权债务关系是最主要和最普遍的经济关系，
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(4)银行信用所提供的货币贷款，一般也用于生产 和商业流通。
(5)资金的来源与运用均无方向。
(6)克服了受制于产业规模的局限性，集小额成大 额，将短期转长期。
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企业A
企业B
企业C
银行
企业D
银行信用的上述优点，使它在整个社会的信用体 系中占据核心地位，发挥着主导作用。商业信用的 发展也越来越依赖于银行信用，银行的商业票据贴 现，把分散的商业信用集中统一为银行信用，为商 业信用的进一步发展提供了条件。
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赊销(sale on account )
商品买卖双方采用的一种延期付款的销售 方式.
★赊销方式把商品购买与支付货款分离为
两个环节.
★赊销方式对于买卖双方都有利. ★赊销方式实际上是销货者在出售商品的
第二章 信用
国债的流动性好、风险低。
种类：
国库券（treasury bond）期限1年内——弥补短期 资金不足 国债：期限1-10年政府债券——弥补财政赤字， 基础设施建设 公债券(public bond)：期限10年以上政府债券 中央政府债券 地方政府债券
4、消费信用
企业、银行或其他金融机构为消费者提供的， 用于满足其消费需求的信用。
信用意识缺乏，道德环境欠佳
思考：如何构建市场经济的信用秩序构 建？
借鉴美国信贷市场相对成熟的经验：
完善的个人信用制度
众多的消费信贷品种
众多的消费信贷提供者
包括商业银行、财务公司、储蓄机构、信用社 以及非金融的储蓄机构 9-10课时
第二章 信用
本章小结
信用的含义及本质 信用的发展 货币、信用与金融的关系 现代信用形式及作用
国与国之间的企业、经济组织、金融机构及国际 经济组织相互提供的与国际贸易密切联系的信用。
国际信用的形式
1. 国外商业性借贷
如：出口信贷、银行贷款、债券发行、国际 贷款、国际租赁等
2. 国外直接投资：
国外的直接投资，不完全等同于简单借贷， 但投资一旦跨出国界，立即构成国与国之间 债权债务总体的一部分。
高利贷信用
（1）高利贷信用是以贷放货币或实物而获取 高额利息的借贷活动，是历史上生息资本最古 老的形式。
我国民法通则规定，利息高出银行同期贷款 利率4倍就属于高利贷，高出的部分将不受法律保 护。
按照中国现行的金融机构人民币贷款利率标 准，6个月以内的短期贷款基准利率为年6.1％， 其4倍为年利率24.4％。
借贷资本的来源：
生产经营中的闲置资本
用于积累的剩余价值
第二章 信用
四、现代信用与现代经济
（一）现代信用以现代经济为基础
（二）现代信用对现代经济的作用
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（一）现代经济是信用经济
– –
信用关系即债权债务关系是现代经济中最普遍最基 本的经济关系。 现代信用关系：
个人、企业公司、政府、金融机构和国外部门 彼此之间和各自内部的债权债务关系
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（二）信用作用的双重性
（二）国际商业银行贷款 国际商业银行贷款，是指一些大商业银行向外 国政府及其所属部门、私营工商企业或银行提 供的中长期贷款。
（三）政府贷款 政府贷款是一国政府利用国库资金向另一国政 府提供的贷款，这种贷款一般带有援助性质。 其特点是：（1）利率通常比国际商业银行贷 款利率低得多，平均为2.5%～3%，最高为 4%左右，有时为无息贷款；（2）期限长，平 均偿还期为30年，最长可达50年；（3）一般 都附有采购限制或指定用途。
1.信用对现代经济发展的推动作用
–
第一，实现了社会资本的转移，促进资本的再分配和利润 率的平均化，进而自发调节各经济部门的发展比例，使得 现代经济迅速发展。 第二，节约流通费用，加速资本周转，提高全社会资本的 利用效率。 第三，加速资本的集中和积累，为扩大再生产提供了必要 的前提条件。
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–
第二章
信用
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本章目录
第一节 第二节 第三节 第四节
信用概述 信用形式 信用工具 信用作用
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本章学习目标
1．掌握信用概念的内涵及其本质特征，了解 信用的产生和发展； 2．理解现代信用与经济的关系，理解信用作 用的双重性； 3．掌握主要信用形式的概念、特点及其作用； 4．掌握信用工具的概念、特征和主要类型， 熟悉各种信用工具。
金融学 第二章 信用 (国家精品课程)
（三）局限性
1．直接融资的局限性 限制较多；风险较大
2．间接融资的局限性 由于加入了金融机构为中介，在
一定程度上减少了投资者对投资对象 经营状况的关注和筹 资者在资金使 用方面的压力和约束
★ 改革开放以来我国融资方式与 结构的变化及其发展趋势如何？
四、信用的经济功能
分配功能、调节功能、监督功能
（二）特征
1．极高的利率 2．利息来源于奴隶或小生产
者的全部剩余劳动或一部 分 必要劳动。 3．非生产性
二、高利贷的产生
♣ 最早出现于原始社会末期 ♣ 私有制和商品交换的出现
是高利贷产生的根源
三、高利贷的债权人和债务人
·债权人：商人、宗教机构、 统治阶级
·债务人：小生产者、破落的奴隶 主、地主和贵族
五、租赁信用
（一）概念
是以出租固定资产而收取租金 的一种信用形式
（二）种类
1．融资性租赁
①概念
是指当企业需要添置某些技术 设备而又缺乏资金时，由出租人代 其购进或租进所需设备，然后再出 租给承租单位使用的一种租赁方式。
②种类
直接购买租赁 回租租赁
转租赁
杠杆租赁
2．服务性租赁
♣ 是指出租人不仅要向承租人
§消费信贷规模1997年只有172 亿元， 2001年末发展到6990亿 元，增长 了40倍
§消费贷款比例由0.3%上升到6%。
3、现实基础
§ 人民日益增长的消费需求— — 微观经济基础
§ 买方市场的出现——宏观经 济基础
§消费制度改革——制度条件 §央行及时调整信贷政策——政策条件 §商业银行转变经费机制，优化信贷结
◆间接融资
货币资金的所有者与货币资金需求 者不发生直接的债权债务关系，而是通 过金融中介机构进行的融资活动。
第2章信用
• 盈余与赤字、债权与债务 • 信用的作用
作用
筹集 资金
配置 资源
节省 流通费用
宏观 调控
节省流通费用
1．信用工具的使用节约了流通中的货币。 2．信用货币代替了实体货币的流通，大大 降低了社会交易成本。 3．信用加快了资本形态的变化，使社会再 生产过程加快 。
宏观调控
1．在信用的基础上形成了由中央银行、商 业银行和其他金融机构组成的金融体系， 它是调节宏观经济的有机体； 2．信用的发展创造出多种信用工具，成为 中央银行调控经济的主要手段； 3．国家通过银行信用规模的收缩和扩张， 有效控制社会的货币流通量。
五、中长期信用工具
中长期信用工具是指期限在一年以 上的债券。债券（bond）是债务人向债 权人发行的、承诺按约定利率和日期支付 利息并偿还本金的有价证券。 按发行主体的不同，债券可分为公司债券 和政府债券。
（一）公司债券
公司债券（corporate bonds）又称企业债 券，是公司为筹集资金而发行的债务凭证。 按有无物质担保，公司债券可分为： (1)无抵押公司债，是发行人对于债券的还本 付息，以公司的资信为保证，无任何有形资产的抵 押而发行的债券。 (2)抵押公司债，是发行人以有形资产抵押作 为偿债保证而发行的债券。 (3)保证公司债，是由其他公司出面担保偿还 而发行的债券。
按支付方式的不同，支票可分为现金支 票、转账支票和保付支票。 按付款期限的不同，支票可分为即期 支票和远期支票。 按付款期限的不同，支票可分为即期 支票和远期支票。 按记载权利人方式的不同，支票可分 为记名支票、不记名支票和指示支票。
（三）大额可转让定期存单
大额可转让定期存单（Large Deno mination Negotiable Certificate of D eposit简称 CDs）是银行发行的记载一定 存款金额、期限、利率，并可以转让流通 的定期存款凭证。 CDs的主要特点有：(1)期限短而且灵 活; (2)面额较大; (3)种类多样化;(4)利率 高于一般存款利率，且分为固定利率和浮 动利率存单;(5)不可以提前支取，但可在 二级市场上转让流通。
第2章 信用
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（四）我国的消费信用
在改革开放以前，我国基本上没有消费信用，其原因主要是因为 当时我国在计划经济条件下，属于不足经济，生产能力严重不足，商 品供应非常紧张，同时我国居民的消费观念没有转变。在改革之初， 开始出现小规模的消费信用。如针对某类产品的销售困难，采用赊售 办法促销。但比较有意义的是配合住房管理体制的改革，试行购买商 品房的贷款。
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三、国家信用
（一）国家信用的概念 国家信用是指以国家及其附属机构作为债务人或债权人，依
据信用原则向社会公众和国外政府举债或向债务国放债的一种形 式。
国家信用的财务基础是国家将来偿还债务的能力，这种偿债 能力源于属于国家（全体人民）的财务资源，它的现金流来源于 三个方面：国家的税收收入、政府有偿转让国有资产（包括土地） 获得的收入以及国家发行货币的专享权力。
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⑵ 高利贷信用的本质
高利贷的利息率很高的原因： 借款人的借款大多不是用于追加资本、获取利润，而是
为了取得一般的、必须的购买手段和支付手段； 在自然经济占统治地位、商品货币经济不发达的情况下，
人们不容易获得货币，而人们对货币的需求又大。 本质：
在前资本主义社会，高利贷信用反映了高利贷者无偿占 有小生产者劳动的剥削关系，也反映了高利贷者和奴隶主、 封建主共同瓜分农民和其他小手工业者所生产的剩余产品的 剥削关系。
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五、国际信用
国际信用是指一切跨国的借贷关系、借贷活动。它是国际间 经济联系的一个重要方面。在现代经济社会中，一个国家想要加 快经济发展，必然要利用其他国家的先进技术、设备和资金，因 此，商业信用和银行信用也被广泛应用于国际间的商品交易和其 他经济往来。形成国际信用。
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（一）出口信贷
出口信贷是出口国政府为了支持和扩大本国产品的出口，提高 产品的国际竞争能力，通过提供利息补贴和信贷担保的方式，鼓励 本国银行向本国出口商或外国进口商提供的中长期信贷。 出口信贷的特点是：
（四）我国的消费信用
在改革开放以前，我国基本上没有消费信用，其原因主要是因为 当时我国在计划经济条件下，属于不足经济，生产能力严重不足，商 品供应非常紧张，同时我国居民的消费观念没有转变。在改革之初， 开始出现小规模的消费信用。如针对某类产品的销售困难，采用赊售 办法促销。但比较有意义的是配合住房管理体制的改革，试行购买商 品房的贷款。
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三、国家信用
（一）国家信用的概念 国家信用是指以国家及其附属机构作为债务人或债权人，依
据信用原则向社会公众和国外政府举债或向债务国放债的一种形 式。
国家信用的财务基础是国家将来偿还债务的能力，这种偿债 能力源于属于国家（全体人民）的财务资源，它的现金流来源于 三个方面：国家的税收收入、政府有偿转让国有资产（包括土地） 获得的收入以及国家发行货币的专享权力。
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⑵ 高利贷信用的本质
高利贷的利息率很高的原因： 借款人的借款大多不是用于追加资本、获取利润，而是
为了取得一般的、必须的购买手段和支付手段； 在自然经济占统治地位、商品货币经济不发达的情况下，
人们不容易获得货币，而人们对货币的需求又大。 本质：
在前资本主义社会，高利贷信用反映了高利贷者无偿占 有小生产者劳动的剥削关系，也反映了高利贷者和奴隶主、 封建主共同瓜分农民和其他小手工业者所生产的剩余产品的 剥削关系。
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五、国际信用
国际信用是指一切跨国的借贷关系、借贷活动。它是国际间 经济联系的一个重要方面。在现代经济社会中，一个国家想要加 快经济发展，必然要利用其他国家的先进技术、设备和资金，因 此，商业信用和银行信用也被广泛应用于国际间的商品交易和其 他经济往来。形成国际信用。
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（一）出口信贷
出口信贷是出口国政府为了支持和扩大本国产品的出口，提高 产品的国际竞争能力，通过提供利息补贴和信贷担保的方式，鼓励 本国银行向本国出口商或外国进口商提供的中长期信贷。 出口信贷的特点是：
2(第二章)信用
信用第一节信用的含义与作用（一）信用的含义1.道德范畴的信用：诚信不欺，恪守诺言，忠实地践履自己的许诺或誓言。
2.经济范畴中信用：指以偿还本金和支付利息为条件的借贷行为，因此，偿还性与支付利息是信用活动的基本特征。
（二）现代信用活动的基础为什么现代市场经济中普遍的存在借贷行为，以致债权债务关系无处不在？或者换个角度说，现代信用活动的基础是什么？答案应该是，在现代市场经济中广泛存在着盈余单位和赤字单位，盈余和赤字需要信用方式来调剂。
1.赤字、盈余与债权债务关系盈余单位：货币收入大于支出的单位（盈余单位不仅拥有债权同时也负有债务，盈余是债权债务相抵后的净债权）赤字单位：货币收入小于支出的单位（赤字单位在负有债务的同时也拥有债权，赤字是债权债务相抵后的净债务）均衡单位：货币收入等于支出的单位（同时有债权债务，相等）2.五部门经济中的信用关系宏观经济学中，为了对一国的国民经济进行统计和分析，通常会把国民经济划分为五个部门，个人部门、非金融企业部门、政府部门、金融部门和国外部门。
各部门内部及各部门之间的经济往来交易构成一国的国民经济运行。
（1）信用关系中的个人个人指任何有货币收入的自然人。
当我们把所有的个人作为一个整体，从整体视角来看，几乎在任何国家，个人部门都是货币资金的盈余部门，是货币资金的主要贷出者（2）信用关系中的非金融企业企业部门既是货币资金的主要需求者，同时也是货币资金的重要供给者。
但从整体视角来看，企业部门对货币资金的需求通常大于其对货币资金的供给，是赤字部门，是货币资金的主要需求者。
（3）信用关系中的政府信用关系中的政府通常是货币资金的净需求者。
就世界范围来看，大多数国家的财政收支状况是财政赤字。
弥补财政赤字最通常的办法就是政府发行国债，从外部融入资金。
（4）国际收支中的盈余与赤字国际收支：指一个国家在一定时期内与其他国家因经济交易所发生的全部货币收支。
国际收支逆差：这个时期内，一国来自其他国家的所有货币收入少于该国对其他国家的货币支出；反之则称为国际收支顺差。
第二章_信用和信用制度
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3、商业信用的局限性
规模和数量上的局限性。 规模和数量上的局限性。
信用规模受商品交易规模限制，生产企业不可能超出自己 拥有的商品量提供商业信用
方向上的局限性。 方向上的局限性。
通常只能由卖方提供给买方。
信用能力上的局限性。 信用能力上的局限性。
取决于卖方掌握的信用需求者支付能力的信息，信息不足， 商业信用不会发生。
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信用期限的局限性。 信用期限的局限性。 受企业生产周期的限制，且期限较短，只能解 决短期资金融通的需要。 商业信用在管理上具有一定的局限性。 商业信用在管理上具有一定的局限性。 商业信用是企业间自愿发生的，有盲目无序及 自发性。需要管理和引导，防止虚假的繁荣。
27
商业信用筹资
商业信用筹资是利用商业信用进行融资行为。 商业信用筹资的基本方法
22
第二节 信用制度及其主要形式
一、信用制度概述
信用制度是指保护和约束信用主体行为有序运行的 法律规范及其产权结构的合约性安排。 信用制度能减少经济活动和联系中的不确定性。 信用制度的建立和执行能够规范和约束经济主体的交易 行为。 信用制度构成以经济交往为基础的社会“信任结构”。
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二、信用的主要形式
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货币借贷(monetary credit) 货币借贷(monetary 以货币为对象进行的借贷活动. 以货币为对象进行的借贷活动.
货币借贷是现代经济生活中的主要借贷形式. ☆货币借贷是现代经济生活中的主要借贷形式. 货币借贷克服了实物借贷的局限性, ☆货币借贷克服了实物借贷的局限性,使借贷更 为便利和灵活. 为便利和灵活. 货币借贷的出现， ☆货币借贷的出现，使货币与信用从两个完全独 立的经济范畴, 结合日益紧密.从此以后， 立的经济范畴, 结合日益紧密.从此以后，货币 与信用的发展互为条件,相互促进. 与信用的发展互为条件,相互促进.
3、商业信用的局限性
规模和数量上的局限性。 规模和数量上的局限性。
信用规模受商品交易规模限制，生产企业不可能超出自己 拥有的商品量提供商业信用
方向上的局限性。 方向上的局限性。
通常只能由卖方提供给买方。
信用能力上的局限性。 信用能力上的局限性。
取决于卖方掌握的信用需求者支付能力的信息，信息不足， 商业信用不会发生。
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信用期限的局限性。 信用期限的局限性。 受企业生产周期的限制，且期限较短，只能解 决短期资金融通的需要。 商业信用在管理上具有一定的局限性。 商业信用在管理上具有一定的局限性。 商业信用是企业间自愿发生的，有盲目无序及 自发性。需要管理和引导，防止虚假的繁荣。
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商业信用筹资
商业信用筹资是利用商业信用进行融资行为。 商业信用筹资的基本方法
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第二节 信用制度及其主要形式
一、信用制度概述
信用制度是指保护和约束信用主体行为有序运行的 法律规范及其产权结构的合约性安排。 信用制度能减少经济活动和联系中的不确定性。 信用制度的建立和执行能够规范和约束经济主体的交易 行为。 信用制度构成以经济交往为基础的社会“信任结构”。
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二、信用的主要形式
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货币借贷(monetary credit) 货币借贷(monetary 以货币为对象进行的借贷活动. 以货币为对象进行的借贷活动.
货币借贷是现代经济生活中的主要借贷形式. ☆货币借贷是现代经济生活中的主要借贷形式. 货币借贷克服了实物借贷的局限性, ☆货币借贷克服了实物借贷的局限性,使借贷更 为便利和灵活. 为便利和灵活. 货币借贷的出现， ☆货币借贷的出现，使货币与信用从两个完全独 立的经济范畴, 结合日益紧密.从此以后， 立的经济范畴, 结合日益紧密.从此以后，货币 与信用的发展互为条件,相互促进. 与信用的发展互为条件,相互促进.
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借款者自己直接发行债 金融机构发行简介信用 务凭证给贷者，从而获 凭证将贷者的货币引向 得自己所需资金，贷者 借者，借者和贷者不存 和借者形成直接的债权 在直接的债权债务关系， 债务关系，机构等中介 他们只与金融中介机构 仅起到牵线塔桥之作用，发生关系，金融中介既 并收取一定手续费和佣 是债务人又是债权人。 金。
（二）银行信用
1．银行信用的概念
2．银行信用的特点
3．银行信用的地位
3．银行信用的地位
银行信用的上述特点决定了它与商业信用 相比具有以下优势： （1）由金融机构作为中介的银行信用， 在信用的范围、方向、规模、期限上都可以克 服商业信用的局限性。 （2）银行信用本身具有成本低、风险小 的优势。 由于以上特点和优势，银行信用成为现代 信用的主要形式。尽管如此，银行信用并不能 完全代替商业信用，商业信用仍然是现代信用 的基础。
收益性的大小通过收益率来反映，收益率是年净 收益与本金的比率，通常有三种表示方法： 一、名义收益率=规定的利息/ 票面金额 二、当期收益率=信用工具的票面收益/市场价格 三、实际收益率=每年实际收益/市场价格，其中 每年的实际收益=票面利息+年均资本损益，而年 均资本损益=（面值-市场价格）/偿还期
第二节 信用形式
一、信用形式的分类 二、现代信用形式
二、现代信用形式
现代信用是指经济活动主体对自己行为的 庄严承诺和社会各界对其履诺的肯定性评 价。
信用关系业已成为现代经济中最普遍、最基本 的经济关系。 2.在现代经济、信用活动中，风险与收益是相互 匹配的； 3.现代信用活动中，信用工具呈现多样化趋势。 4.现代信用活动越来越依赖于信用中介机构及服 务，不仅间接融资活动要通过信用中介来完成， 直接融资也离不开信用中介机构的服务。
二、现代信用形式
从表现模式看，现代信用主要包括商业信 用、银行信用、国家信用、消费信用、国 际信用五个方面的内容。
（一）商业信用
1．商业信用的概念 2．商业信用的优点和局限性
1．商业信用的概念
商业信用是指企业与企业之间进行商品来往时发 生的信用，其主要方式是预付和赊销，使用的信用 工具是商业票据。
在经济学中，信用是以偿还和付息为条件 的借贷行为。 这种借贷行为有两个基本特征： 一是以偿还为前提条件，到期必须偿付； 二是偿还时带有一个增加额——利息。
第一节 信用的性质与功能
一、信用的产生和发展 二、信用的构成要素 三、信用的特征 四、信用的职能与作用
第一节 信用的性质与功能
具。
第三节 信用工具
一、信用工具的含义及特征
二、信用工具的分类
三、现代典型信用工具
三、现代典型信用工具
（一）票据 （二）信用卡 （三）国库券 （四）可转让大额定期存单 （五）股票 （六）长期债券 （七）证券投资基金 （八）衍生金融工具
（一）票据
票据是承诺或命令付款的短期支付凭证。 票据的特征： 1、流通性：可以通过背书或贴现的方式变 现。 2、自偿性：票据往往对应于商品的生产销 售，形成销售收入后，用收入来偿还 3、无因性：不可争议性。 4、要式性：票据的签发有法定格式。
二、现代信用形式
（一）商业信用 （二）银行信用 （三）国家信用 （四）消费信用 （五）国际信用
（四）消费信用
消费信用是指经营者或金融机构向消费者提供 的、用于满足其消费需求的信用形式。 现代市场经济的消费信用主要有赊销、分期付 款和消费贷款。 积极作用：可以提高人们的消费水平；可 以刺激消费，促进生产；可以调节市场供求关 系； 消极作用：消费信用引起市场虚假繁荣， 它的过度发展会增加经济的不稳定，造成通货 膨胀和债务危机。
二、现代信用形式
（一）商业信用 （二）银行信用 （三）国家信用 （四）消费信用 （五）国际信用
（二）银行信用
1．银行信用的概念
2．银行信用的特点
3．银行信用的地位
1．银行信用的概念
银行信用是银行等金融机构通过吸收存款 发放贷款、以货币形态对企业提供的信用。 银行信用活动包括两个方面：一是以吸收 存款等形式动员各方面的闲散资金，二是 通过贷款等各种形式运用这些资金。
第三节 信用工具
一、信用工具的含义及特征
二、信用工具的分类
三、现代典型信用工具
二、信用工具的分类
（1）按信用工具持续时间划分：短期信用工具和长 期信用工具； （2）按融资的性质划分：直接信用工具和间接信用 工具； （3）按可接受性的程度划分：完全流动信用工具和 有限流动信用工具； （4）按融资范围划分：国内信用工具和国际信用工
例子
某种债券面值100元，10年还本，年息5元， 求名义收益率与当期收益率 一年末市场价格为95元，某人买进面值100 元，10年期债券，年息5元，求实际收益率
3、流动性。指信用工具在不受或少受 经济损失的条件下随时变现的能力。 如何判断信用工具的流动性高低呢？ 主要看发行信用工具的债务人的信誉高低 和偿还期长短。一般来说，发信用工具的 债务人的信誉越高，其发行的信用工具越 能呗投资者普遍认购；偿还期越短，他受 市场利率的影响越小，转让时遭受的损失 就越少。信用工具的流动与偿还期成反比， 与债务人的信誉成正比。
特征
一、信用形式的分类
（二）按信用主体分类 商业信用、银行信用、国家信用、消费信 用、国际信用等。 （三）按期限长短分类 划分标准：信用关系存续期限是否1年之内 或以上。 短期信用：存续期间是1年以内 长期信用：存续期1年以上
一、信用形式的分类
（四）按借贷对象分类 实物信用：借贷对象是一定数量的商品， 即消费品或生产资料 货币信用：借贷对象是一定数额的货币或 货币资本。主要的信用形式。
1、本票
出票人签发的按指定时间向持票人无条件支付 一定金额的票据。 根据发票人不同：商业本票和银行本票。 商业本票一般是由规模大、信誉好的企业为了 筹集短期资金而发行的本票，需有金融机构的 担保。 是债务人对债权人签发的在一定时期内支付款 项的债务凭证。但是，现代商业本票大多已和 商品交易相脱离，而成为债务人（主要是信誉 高、规模大的金融公司和非金融公司）融资、 筹资的手段，成为一种纯粹的融资性票据。 。
第二章 信用
第一节 信用的性质与功能 第二节 信用形式 第三节 信用工具 第四节 信用与经济
第三节 信用工具
一、信用工具的含义及特征
二、信用工具的分类
三、现代典型信用工具
一、信用工具的含义及特征
信用工具亦称融资工具，是具有法律效力 的、代表所有权或债权并据以享受相互权益的 书面凭证，必须具有规范性、可接受和一定的 转让性。 信用工具具有偿还性、收益性、流动性和 安全性这四个特性。 1、偿还性。指信用工具按照不同的偿还 期偿还的要求。 2、收益性。指购买或持有信用工具，不 仅要求还本，还希望带来利润。
第二章
信用
第二章 信用
本章教学内容：
第一节 信用的性质与功能 第二节 信用形式 第三节 信用工具 第四节 信用与经济
第二章 信用
学习目的与要求：
1、理解信用的含义、特征、构成要素； 2、掌握主要的信用形式和信用工具。
学习重点：
重点学习主要的信用形式和信用工具
从社会的角度来看，信用是遵守诺言，实 践成约，从而取得别人的信任。 作为道德范畴的信用，其内涵是信任、诚 信。 从经济学角度来看，信用是以偿还和付息 为条件的价值运动的特殊形式，体现一定 的债权债务关系。
一、信用的产生和发展 （一）信用存在的客观依据 （二）信用发展的过程
一、信用的产生和发展
（一）信用存在的客观依据 1.商品货币经济的产生和发展是信用 产生的总根源。 2.私有制的出现是信用产生的前提条 件 3.商品和货币分布不均是信用产生的 必要条件
一、信用的产生和发展
（二）信用发展的过程 商品经济的发展经历了简单的物物交换、以货币为媒介的 间接交换、更高级的信用交易。
（二）银行信用
1．银行信用的概念
2．银行信用的特点
3．银行信用的地位
2．银行信用的特点
银行信用是以货币形态提供的信用，突破了 商业信用方向的局限性。 银行信用是以银行等金融机构为中介的间接 信用，且以是货币形态提供的信用,突破了 商业信用范围的局限性。 银行信用是以银行等金融机构为中介的信用， 它属于间接信用，突破了商业信用规模、期 限的局限性。
第二章 信用
第一节 信用的性质与功能 第二节 信用形式 第三节 信用工具 第四节 信用与经济
第二节 信用形式
信用作为一种借贷行为，是通过一定方式 具体表现出来的，表现借贷关系特征的形 式就是信用形式。
一、信用形式的分类
（一）按融资性质分类
分类 直接信用 间接信用
定义
借者和贷者之间直接进 借者和贷者通过金融中 行的借贷活动 介机构进行的贷款活动。
二、现代信用形式
（一）商业信用 （二）银行信用 （三）国家信用 （四）消费信用 （五）国际信用
（三）国家信用
国家信用又称政府信用或财政信用，泛指 以国家（或政府）为主体的借贷行为。 国家信用分为国内信用和国外信用两种。 国内信用：是指政府以债务人的身份向国 内居民、企业团体取得的信用，它形成一 国的内债。 内债一般分为国库券、国债和公债。 国外信用：是指政府以债务人身份向国外 居民、企业团体和政府取得的信用。
（二）银行信用
1．银行信用的概念
2．银行信用的特点
3．银行信用的地位
3．银行信用的地位
银行信用的上述特点决定了它与商业信用 相比具有以下优势： （1）由金融机构作为中介的银行信用， 在信用的范围、方向、规模、期限上都可以克 服商业信用的局限性。 （2）银行信用本身具有成本低、风险小 的优势。 由于以上特点和优势，银行信用成为现代 信用的主要形式。尽管如此，银行信用并不能 完全代替商业信用，商业信用仍然是现代信用 的基础。
收益性的大小通过收益率来反映，收益率是年净 收益与本金的比率，通常有三种表示方法： 一、名义收益率=规定的利息/ 票面金额 二、当期收益率=信用工具的票面收益/市场价格 三、实际收益率=每年实际收益/市场价格，其中 每年的实际收益=票面利息+年均资本损益，而年 均资本损益=（面值-市场价格）/偿还期
第二节 信用形式
一、信用形式的分类 二、现代信用形式
二、现代信用形式
现代信用是指经济活动主体对自己行为的 庄严承诺和社会各界对其履诺的肯定性评 价。
信用关系业已成为现代经济中最普遍、最基本 的经济关系。 2.在现代经济、信用活动中，风险与收益是相互 匹配的； 3.现代信用活动中，信用工具呈现多样化趋势。 4.现代信用活动越来越依赖于信用中介机构及服 务，不仅间接融资活动要通过信用中介来完成， 直接融资也离不开信用中介机构的服务。
二、现代信用形式
从表现模式看，现代信用主要包括商业信 用、银行信用、国家信用、消费信用、国 际信用五个方面的内容。
（一）商业信用
1．商业信用的概念 2．商业信用的优点和局限性
1．商业信用的概念
商业信用是指企业与企业之间进行商品来往时发 生的信用，其主要方式是预付和赊销，使用的信用 工具是商业票据。
在经济学中，信用是以偿还和付息为条件 的借贷行为。 这种借贷行为有两个基本特征： 一是以偿还为前提条件，到期必须偿付； 二是偿还时带有一个增加额——利息。
第一节 信用的性质与功能
一、信用的产生和发展 二、信用的构成要素 三、信用的特征 四、信用的职能与作用
第一节 信用的性质与功能
具。
第三节 信用工具
一、信用工具的含义及特征
二、信用工具的分类
三、现代典型信用工具
三、现代典型信用工具
（一）票据 （二）信用卡 （三）国库券 （四）可转让大额定期存单 （五）股票 （六）长期债券 （七）证券投资基金 （八）衍生金融工具
（一）票据
票据是承诺或命令付款的短期支付凭证。 票据的特征： 1、流通性：可以通过背书或贴现的方式变 现。 2、自偿性：票据往往对应于商品的生产销 售，形成销售收入后，用收入来偿还 3、无因性：不可争议性。 4、要式性：票据的签发有法定格式。
二、现代信用形式
（一）商业信用 （二）银行信用 （三）国家信用 （四）消费信用 （五）国际信用
（四）消费信用
消费信用是指经营者或金融机构向消费者提供 的、用于满足其消费需求的信用形式。 现代市场经济的消费信用主要有赊销、分期付 款和消费贷款。 积极作用：可以提高人们的消费水平；可 以刺激消费，促进生产；可以调节市场供求关 系； 消极作用：消费信用引起市场虚假繁荣， 它的过度发展会增加经济的不稳定，造成通货 膨胀和债务危机。
二、现代信用形式
（一）商业信用 （二）银行信用 （三）国家信用 （四）消费信用 （五）国际信用
（二）银行信用
1．银行信用的概念
2．银行信用的特点
3．银行信用的地位
1．银行信用的概念
银行信用是银行等金融机构通过吸收存款 发放贷款、以货币形态对企业提供的信用。 银行信用活动包括两个方面：一是以吸收 存款等形式动员各方面的闲散资金，二是 通过贷款等各种形式运用这些资金。
第三节 信用工具
一、信用工具的含义及特征
二、信用工具的分类
三、现代典型信用工具
二、信用工具的分类
（1）按信用工具持续时间划分：短期信用工具和长 期信用工具； （2）按融资的性质划分：直接信用工具和间接信用 工具； （3）按可接受性的程度划分：完全流动信用工具和 有限流动信用工具； （4）按融资范围划分：国内信用工具和国际信用工
例子
某种债券面值100元，10年还本，年息5元， 求名义收益率与当期收益率 一年末市场价格为95元，某人买进面值100 元，10年期债券，年息5元，求实际收益率
3、流动性。指信用工具在不受或少受 经济损失的条件下随时变现的能力。 如何判断信用工具的流动性高低呢？ 主要看发行信用工具的债务人的信誉高低 和偿还期长短。一般来说，发信用工具的 债务人的信誉越高，其发行的信用工具越 能呗投资者普遍认购；偿还期越短，他受 市场利率的影响越小，转让时遭受的损失 就越少。信用工具的流动与偿还期成反比， 与债务人的信誉成正比。
特征
一、信用形式的分类
（二）按信用主体分类 商业信用、银行信用、国家信用、消费信 用、国际信用等。 （三）按期限长短分类 划分标准：信用关系存续期限是否1年之内 或以上。 短期信用：存续期间是1年以内 长期信用：存续期1年以上
一、信用形式的分类
（四）按借贷对象分类 实物信用：借贷对象是一定数量的商品， 即消费品或生产资料 货币信用：借贷对象是一定数额的货币或 货币资本。主要的信用形式。
1、本票
出票人签发的按指定时间向持票人无条件支付 一定金额的票据。 根据发票人不同：商业本票和银行本票。 商业本票一般是由规模大、信誉好的企业为了 筹集短期资金而发行的本票，需有金融机构的 担保。 是债务人对债权人签发的在一定时期内支付款 项的债务凭证。但是，现代商业本票大多已和 商品交易相脱离，而成为债务人（主要是信誉 高、规模大的金融公司和非金融公司）融资、 筹资的手段，成为一种纯粹的融资性票据。 。
第二章 信用
第一节 信用的性质与功能 第二节 信用形式 第三节 信用工具 第四节 信用与经济
第三节 信用工具
一、信用工具的含义及特征
二、信用工具的分类
三、现代典型信用工具
一、信用工具的含义及特征
信用工具亦称融资工具，是具有法律效力 的、代表所有权或债权并据以享受相互权益的 书面凭证，必须具有规范性、可接受和一定的 转让性。 信用工具具有偿还性、收益性、流动性和 安全性这四个特性。 1、偿还性。指信用工具按照不同的偿还 期偿还的要求。 2、收益性。指购买或持有信用工具，不 仅要求还本，还希望带来利润。
第二章
信用
第二章 信用
本章教学内容：
第一节 信用的性质与功能 第二节 信用形式 第三节 信用工具 第四节 信用与经济
第二章 信用
学习目的与要求：
1、理解信用的含义、特征、构成要素； 2、掌握主要的信用形式和信用工具。
学习重点：
重点学习主要的信用形式和信用工具
从社会的角度来看，信用是遵守诺言，实 践成约，从而取得别人的信任。 作为道德范畴的信用，其内涵是信任、诚 信。 从经济学角度来看，信用是以偿还和付息 为条件的价值运动的特殊形式，体现一定 的债权债务关系。
一、信用的产生和发展 （一）信用存在的客观依据 （二）信用发展的过程
一、信用的产生和发展
（一）信用存在的客观依据 1.商品货币经济的产生和发展是信用 产生的总根源。 2.私有制的出现是信用产生的前提条 件 3.商品和货币分布不均是信用产生的 必要条件
一、信用的产生和发展
（二）信用发展的过程 商品经济的发展经历了简单的物物交换、以货币为媒介的 间接交换、更高级的信用交易。
（二）银行信用
1．银行信用的概念
2．银行信用的特点
3．银行信用的地位
2．银行信用的特点
银行信用是以货币形态提供的信用，突破了 商业信用方向的局限性。 银行信用是以银行等金融机构为中介的间接 信用，且以是货币形态提供的信用,突破了 商业信用范围的局限性。 银行信用是以银行等金融机构为中介的信用， 它属于间接信用，突破了商业信用规模、期 限的局限性。
第二章 信用
第一节 信用的性质与功能 第二节 信用形式 第三节 信用工具 第四节 信用与经济
第二节 信用形式
信用作为一种借贷行为，是通过一定方式 具体表现出来的，表现借贷关系特征的形 式就是信用形式。
一、信用形式的分类
（一）按融资性质分类
分类 直接信用 间接信用
定义
借者和贷者之间直接进 借者和贷者通过金融中 行的借贷活动 介机构进行的贷款活动。
二、现代信用形式
（一）商业信用 （二）银行信用 （三）国家信用 （四）消费信用 （五）国际信用
（三）国家信用
国家信用又称政府信用或财政信用，泛指 以国家（或政府）为主体的借贷行为。 国家信用分为国内信用和国外信用两种。 国内信用：是指政府以债务人的身份向国 内居民、企业团体取得的信用，它形成一 国的内债。 内债一般分为国库券、国债和公债。 国外信用：是指政府以债务人身份向国外 居民、企业团体和政府取得的信用。