康芝药业征集(6月8日)
袁小琼亲自操刀——药品营销策划：康芝药业贞蓉丹合剂
康芝药业贞蓉丹合剂前言随着时代的不断发展，社会的各方面压力源源不断，导致了一种号称女性“容颜杀手”的出现——失眠。
失眠可以表现多种情况，如入睡困难；频繁醒来或早醒；醒后在难入睡；睡眠质量下降，表现为多梦；睡眠时间明显减少等。
失眠患者白天出现精神不振、疲乏、易激惹、困倦和情绪不佳等表现。
据最近一期全球睡眠中国区调查结果显示,中国存在失眠的人群高达42.5%，且此状况有上升的趋势。
睡眠研究专家称失眠为“悄然扩展的流行病”，而在这些失眠患者中，大约半数人对此只是听之任之，没有采取任何措施。
在目前市场西药副作用大，中药缺乏领导品牌的情况下，这个问题将如何解决？产品背景—亚洲五百强企业助力失眠市场康芝药业，作为亚洲品牌五百强企业，被国家人力资源社会保障部和全国博士后管理委员会批准设立海南省唯一一家民营企业博士后科研工作站。
康芝药业在了解到目前市场这一情况后，开始着手研发了一款名为贞蓉丹的合剂，但是此产品作为市场上的新产品，虽然有着强大的企业作为依靠，但是想在市场上有所作为，康芝药业的高层也是心里没有底气。
在几经周折后，康芝药业决定携手在医药行业具有多年实战经验的袁氏策划，希望借助袁氏策划多年的市场实战经验为贞蓉丹合剂开辟一条行之有效的市场道路。
袁氏策划在经过深入市场分析，结合多方位实例依据后，为康芝药业治疗失眠的新型产品—贞蓉丹合剂做出了详细策划。
产品定位—女性市场袁氏策划成立贞蓉丹项目组，从市场调研入手，分析得出：1、女性失眠市场非常大，覆盖面宽广，受众基数众多，失眠类药物没有特别有影响力的品牌，以西药安定类药物引发的副作用广为人知，而中药类失眠市场缺乏领导品牌；2、女性失眠问题不仅仅是失眠问题，更是因为失眠引发导致各种延伸疾病，如生理上的容颜憔悴、色斑、眼袋、便秘等，心理上的烦躁、抑郁、精神差、愤怒、健忘等备受折磨。
女性可以不为失眠买单，但一定为生理心理上的双重折磨买单；3、女性失眠类产品更多将着眼点放置在就失眠而治疗或改善失眠，而没有将失眠问题延展至更深层的患者需求上，如解决容颜衰老、心理烦躁等等严重困扰的深度问题，把失眠当做失眠治，无法引发消费者更强烈的市场需求和产品最大价值化；4、以太太口服液为主要领导品牌的产品已经在推出类似改善女性失眠类产品了，如太太助眠口服液，其市场销售的畅销无疑也佐证了女性失眠市场在不断启发下逐步精准；5、以改善女性失眠为启发注意点，但以美容颜为购买利益点，看似治失眠实际又不仅仅是治失眠，借失眠来使女性美容颜，将市场中睡好容颜好的通俗大众化认识明晰化成为一个市场品类，贞蓉丹首个提出品类需求，即会为市场领导品牌。
300086康芝药业2022年决策水平分析报告
康芝药业2022年决策水平报告一、实现利润分析2022年利润总额为负22,151.7万元，与2021年的2,035.44万元相比，2022年出现较大幅度亏损，亏损22,151.7万元。
企业亏损的主要原因是内部经营业务，应当加强经营业务的管理。
2022年营业利润为负21,340.63万元，与2021年的2,138.74万元相比，2022年出现较大幅度亏损，亏损21,340.63万元。
营业收入大幅度下降，企业也出现了较大幅度的经营亏损，企业经营形势迅速恶化。
二、成本费用分析康芝药业2022年成本费用总额为68,859.58万元，其中：营业成本为26,360.96万元，占成本总额的38.28%；销售费用为25,995.49万元，占成本总额的37.75%；管理费用为10,077.42万元，占成本总额的14.63%；财务费用为2,493.59万元，占成本总额的3.62%；营业税金及附加为1,087.88万元，占成本总额的1.58%；研发费用为2,844.25万元，占成本总额的4.13%。
2022年销售费用为25,995.49万元，与2021年的28,647.14万元相比有较大幅度下降，下降9.26%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2022年销售费用大幅度下降的同时营业收入也有较大幅度的下降，但收入下降快于投入下降，经营业务开展得不太理想。
2022年管理费用为10,077.42万元，与2021年的9,755.85万元相比有所增长，增长3.3%。
2022年管理费用占营业收入的比例为18.81%，与2021年的11.66%相比有较大幅度的提高，提高7.15个百分点。
在营业收入大幅度下降的情况下，管理费用没有得到有效控制，致使经营业务的盈利水平大幅度下降。
要严密关注管理费用支出的合理性，努力提高其使用效率。
三、资产结构分析康芝药业2022年资产总额为228,847.18万元，其中流动资产为67,046万元，主要以货币资金、存货、预付款项为主，分别占流动资产的40.24%、25.42%和13.23%。
【案例】解读康芝药业营销模式
【案例】解读康芝药业营销模式康芝药业可以说医药行业的一个新秀，从企业建立到创业板上市、从初出江湖到儿童用药在终端市场小有名气不过短短几年的时间，算得上行业内一个的奇迹，康芝营销模式作为一种成熟、有代表性的案例也被很多业内人士所关注。
那么康芝究竟短时期内是如何取得如此的成绩的，康芝模式优势在哪？个人以为主要胜在以下三个方面：专注于儿童用药领域、市场定位于第三终端和简单高效的招商体系。
❶专注于儿童用药领域康芝药业目前生产经营5种剂型11个儿童药品种，涵盖了我国当前儿童用药中销量最大的解热镇痛类、感冒类、抗生素类、呼吸系统类、消食定惊类和营养类等六大类的西药和中成药，号称是儿童药领域近年来发展最快、规模最大的企业之一。
康芝把“做医药精品，做专业市场”的经营战略，特别是2011年的尼美舒利事件之后，通过对自身产品结构的重新审视，确立了儿童药品类集群的营销策略，以度来林、金立爽、小瑞芝清作为重点推广品种，而后续这些产品目前市场状态也还不错。
我国0～14岁儿童患病率为13%左右，其中约有85%的儿童所患疾病为呼吸系统疾病和消化系统疾病。
但从患病人口的总量上来看，儿童用药市场有较大的潜在容量。
就药物治疗领域而言，儿童患者被形容为“治疗学的孤儿”，儿童用药就像是“大海中的孤岛”。
大多数是以成年人药品来替代，同时，由于儿童用药缺乏临床数据，研发周期长，资金投入大等原因，真正专注儿童药的生产企业较少，所以，困难和机会并存，康芝恰恰就是看准了这个机会。
❷定位于第三终端市场治疗领域有了，市场如何选择？康芝选择了广阔而又竞争薄弱的第三终端市场，避开高端市场的锋芒，走农村包围城市的路线。
第三终端儿童用药市场承接了第三终端的总体特点，一是在儿童人口分布上，第三终端市场覆盖的儿童人数远远大于第一终端的高端医院和第二终端的高端零售市场。
第三终端市场覆盖了我国60%以上的广大人口和绝大部分地区，终端数量庞大而分散，单一终端的单次采购金额虽然不高，但该市场潜力巨大、进入成本较低。
【全面剖析】有限合伙企业做(拟)上市公司控股股东研究
与一般的投资家不同，创业投资家不仅投入资金,而且用他们长期积累的经验、知识和信息网络帮助企业管理人员更好地经营企业。
创业投资是以权益资本的方式存在的一种私募股权投资形式，其投资运作方式是投资公司投资于创业企业或高成长型企业，占有被投资公司的股份，并在恰当的时候增值套现。
公司和合伙企业作为创投机构的两种组织形式，二者是否都能做拟IPO企业的控股股东呢?一、创投公司能否成为拟IPO企业的控股股东？创业投资公司一般只投资于还没有公开上市的企业,他们的兴趣不在于拥有和经营创业企业，其兴趣在于最后退出并实现投资收益。
由于创业投资的资本较公共股票市场投资资本流通性要低很多,所以其追求的回报率也相对高一些。
大部分创业投资公司为了减少风险，不谋求在企业的控股地位，只有在投资公司谋求控制被投资公司的经营方向时才会刻意追求成为最大股东.分红不是创业投资家经营运作追求的目标，创业投资公司的唯一目的就是希望通过被投资企业的快速发展，来带动它的投资增值，并在恰当的时候套现退出.另外，创业投资公司一般投资初创企业,从开始投资到被投资公司IPO后退出要经过较长的时间，如果谋求控股股东地位，在被投资公司IPO时，不但要面临审核部门对被投资公司上市后股权是否稳定的疑问，而且要遵守股份锁定及减持的规定，如此导致投资周期过长，风险增大，似乎与创业投资公司的追求相违背.当然,创业投资公司作为拟IPO企业的控股股东并不存在法律上的障碍，并且已有先例，比如荣信股份.2007年3月7日，荣信股份IPO审核通过,其在招股说明书中披露公司的控股股东为左强和深圳市深港产学研创业投资有限公司（简称深港产学研). 深港产学研成立于1996 年9 月4 日,注册资本(实收资本)：15,000 万元，法定代表人：厉伟，注册地址：深圳市福田区深南中路3039 号国际文化大厦2805A、2805B 室，主营业务:直接投资高新技术产业和其他技术创新产业. 深港产学研持有公司24％的股份,为公司第一大股东.需要注意的是荣信股份有两个控股股东，为左强和深港产学研。
关联方交易舞弊及其审计对策研究——基于康芝药业财务造假案例
关联方交易舞弊及其审计对策研究——基于康芝药业财务造假案例引言：近年来，关联方交易舞弊成为财务领域中备受关注的问题之一。
关联方交易舞弊指企业通过与其关联方进行虚假的交易，以获取非法的经济利益。
这种行为给企业、投资者和整个市场带来了严重的财务风险。
本文以近年来发生在中国康芝药业的财务造假案例为例，分析关联方交易舞弊的原因，探讨有效的审计对策，以帮助企业和审计机构更好地识别和防范关联方交易舞弊行为。
一、案例分析：康芝药业财务造假案例康芝药业是中国一家知名的制药企业，曾在产业链上下游拥有多个关联方。
在最近一次的审计中，发现康芝药业存在大量虚构的关联方交易，以及明显的财务造假情况。
这些造假行为主要体现在以下几个方面：1. 虚构关联方交易金额：康芝药业通过与关联方进行无效的交易，并虚构交易金额以填补财务漏洞，使公司财务数据看起来更加完善。
2. 虚增关联方交易利润：在关联方交易过程中，康芝药业通过虚增交易利润实现盈利，从而提高公司的财务指标和股价。
3. 利用关联方交易转移财务风险：康芝药业通过关联方交易，将企业的财务风险转嫁给关联方，以避免财务风险对公司造成的影响。
二、关联方交易舞弊的原因关联方交易舞弊的原因主要包括以下几个方面：1. 缺乏独立性和公平性的审计：在康芝药业案例中，审计机构未能充分发挥独立性和公平性的角色，未能发现和揭示虚构的关联方交易。
2. 薄弱的内控制度：康芝药业内部控制制度存在一定缺陷，未能有效防范和监控关联方交易舞弊行为。
3. 利益驱动下的道德沦丧：一些公司内部人员因个人利益驱使，对关联方交易舞弊视而不见，甚至参与其中。
三、审计对策针对关联方交易舞弊行为，审计机构可以采取以下对策：1. 加强独立性与公平性审计：审计机构应确保独立性和公平性，提高对关联方交易的审计覆盖范围和深度，充分发挥独立审计的监督作用。
2. 完善内部控制制度：企业应建立健全的内部控制制度，加强对关联方交易的监控和管理，防范关联方交易舞弊行为的发生。
广药、白云山、康芝调研简报
医药：2010 年 9 月 2 日
目录
广州药业（600332.CH，审慎推荐）和白云山 A（000522.CH，无评级）中期业绩联合发布会................ 3 康芝药业（300086.CH）：无评级...................................................................................................... 8
180
沪深300
A股 人民币 12.47元
600332.CH 12.93
人民币 15.02/6.98 811 203
广州医药集团(48.20%)
广州药业
160
140
120
100
80
60 09-08
09-10
09-12
10-02 10-04
10-06
10-08
白云山主要财务，股票信息
（百万元）
主营业务收入
《关于公立医院改革试点的指导意见》下发执行
本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。我公司及其所属关联机构可能会 持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告亦可由(1)中国国际金融香港证券有限公司于香港提供,及(2)中国国际金融（新 加坡）有限公司提供于符合 Financial Advisers Regulations and the Securities and Futures Act and Regulations 定义下的 accredited investors and/or institutional investors。发布本报告于此类投 资者, 有关财务顾问将不需要根据新加坡之 Financial Advisers Act 第 36 条就任何利益及/或其代表就任何证券利益进行披露。有关本报告之任何查询, 新加坡的收件人可向中金新加坡公司提出。 本报告的版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。
康泰乐除疣搽剂违法案件调查报告_调研报告.doc
康泰乐除疣搽剂违法案件调查报告_调研报告2003年1月24日下午17时03分，某市卫生监督所监督五科接到消费者投诉，称其于2002年8月6日在西安藻露堂中医医院康泰乐科就诊，购买使用了该科推荐的康泰乐除疣搽剂（批号为020609，生产单位是某市咸阳中兴工贸有限公司），使用后效果与外包装及使用说明书上的宣传内容不符，有欺诈行为。
在其外包装及使用说明书上有宣传疗效的内容：能识别并将皮下潜伏的HPV病毒拔出、消灭、根治；能彻底根除尖锐湿疣，不再复发。
但使用完二盒，50天后复发，又使用二盒，仍复发。
接到投诉后，监督五科及时派监督员在西安、咸阳等地进行了调查核实。
调查情况如下：1、经调查核实发现，康泰乐除疣搽剂（规格5g/瓶），生产单位是某市咸阳中兴工贸有限公司，卫生许可证号为（2001）陕卫消准字第1088号，此证于2002年5月16日到期。
该产品曾于2002年3月11日由某丽彩生物科技有限公司申请办理转让手续，2002年6月5日又改为由咸阳中兴工贸有限公司申请办理换证手续，因其2002年7月11日才提供受检样品，已超过《消毒管理办法》和卫生部139号文件所规定的最后期限。
2、2003年2月24日，监督五科三名监督员对西安藻露堂中医医院进行了调查。
西安藻露堂中医医院是一家民营医院，位于西安市小寨西路15号华雁大厦3楼，法人：宋毅，联系电话：（029）5396073。
据该医院行政院长王巧茹女士讲，在2001年至2002年9月，西安藻露堂中医医院曾间断设康泰乐咨询中心，历时大约一年，患者是看了广告后去该中心就诊并购买康泰乐除疣搽剂。
2002年9月，康泰乐咨询中心撤消。
同时，该中心的人将康泰乐除疣搽剂的卫生许可证等有关资料带走。
该中心的经营单位是位于某市军区干休所门球场附近的某丽彩生物科技有限公司3、2003年2月27日监督五科四名监督员对位于西安市小寨西路省军区干休所内的某丽彩生物科技有限公司进行调查，未发现有关康泰乐除疣搽剂的资料及存货，据该公司人员讲，他们早已不销售康泰乐除疣搽剂并告诉了现经销者的电话：8087277。
投行案例学习(20)：合伙企业作为上市公司的关注
投行案例学习（20）：合伙企业作为上市公司的关注【案例情况】一、长城集团（一）中证大道的基本情况杭州中证大道丰湖投资合伙企业（有限合伙）成立时间：2009年6月15日主要经营场所：杭州市西湖区求是路8号公元大厦北楼1103-4执行事务合伙人：张晓辉合伙企业类型：有限合伙企业经营范围：实业投资合伙人出资方式等基本情况如下：出资比例（%）出资方式序号合伙人姓名合伙人类别认缴出资额（万元）1张晓辉普通合伙人10.049货币2荆炜国有限合伙人26012.615货币3荆涛有限合伙人1,80087.336货币42,061100%注：1、除荆炜国与荆涛为父子关系外，其他合伙人间无关联关系；2、张晓辉为执行合伙人。
（二）主要约定条款1、中证大道的投资收入扣除投资本金后的余额为投资利润，投资利润扣除投资顾问管理报酬后由各合伙人按实际出资比例分配；2、因正常投资事宜或不可抗力发生的亏损金额不大于合伙人实际出资的，由合伙人按照实际出资比例承担亏损；3、因正常投资事宜或不可抗力发生的亏损金额大于合伙人实际出资的，由执行事务合伙人承担；4、因正常投资事宜之外且并非不可抗力的其他原因发生的亏损，全部由执行事务合伙人承担。
二、康芝药业截至本招股说明书签署日，持有发行人5%以上股份的主要股东为海南宏氏投资有限公司和深圳市南海成长创业投资合伙企业（有限合伙），分别持股77.59%和6.90%。
海南宏氏投资有限公司系发行人的控股股东，洪江游持有宏氏投资84%的股权，发行人的实际控制人为洪江游。
深圳市南海成长创业投资合伙企业（有限合伙）系公司的发起人股东，持有公司6.90%的股权。
南海成长成立于2007年6月26日，注册资本及实收资本为25,000万元，注册地址为深圳市福田区中心区23-1-6路卓越大厦1902B，企业性质为有限合伙企业，合伙人包括深圳市同创伟业创业投资有限公司、郑伟鹤和黄荔3名普通合伙人及钟兵等45名有限合伙人。
南海成长的经营范围为：创业投资业务；代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投资业务；创业投资咨询服务；为创业企业提供创业管理服务业务；参与设立创业投资企业与创业投资管理顾问机构。
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首批股民诉康芝药业（300086）虚假陈述案4月8日开庭律师继续征集投资者维权（许峰律师团队）
2014年7月1日，康芝药业发布《关于收到中国证监会海南监管局〈行政处罚决定书〉的公告》。
公告称因2011年和2012年两年虚增利润而被处罚。
康芝药业10月12日发布公告，称收到海口市中院《应诉通知书》、《举证通知书》等相关法律文书，海口中院立案受理原告投资者以“证券虚假陈述责任纠纷”为由对公司提起的民事诉讼案。
2015年1月23日，许峰律师收到海南省高院送达的管辖权异议上诉裁定：驳回康芝药业上诉，维持原裁定。
2015年4月8日，首批投资者索赔案件正式开庭，进入实质性审理阶段。
该案仍在征集中，康芝药业投资者仍可参与索赔。
索赔条件：
许峰律师认为，在证监会对康芝药业做出行政处罚后，根据《证券法》及最高人民法院关于虚假陈述的司法解释，在2012年2月24日到2013年5月23日之间买入康芝药业（300086），并且在2013年5月23日之后卖出或继续持有股票受到损失的投资者，可提起此次索赔。
目前征集正在进行中。
我们为投资者提供风险代理收费模式，律师在投资者获赔前不收取任何费用。
事件起因
2014年7月1日的公告中披露了：
（一）康芝药业提前确认销售收入，虚增2011年利润1,568,139.83元。
2011年10月19日，康芝药业全资子公司康芝营销与云南万萃药业有限公司（以下简称云南万萃）签订了《OTC合作推广协议》。
按照《OTC合作推广协议》的安排，2011年12月15日，康芝营销与云南万萃签订了《产品购销合同》，约定康芝营销向云南万萃销售度来林药品340,000盒（销售单显示发货341,966盒）。
2011年12月29日，在康芝营销未按《OTC合作推广协议》履行投放广告义务前，康芝营销确认了上述销售收入2,499,782.08元，虚增利润1,568,139.83元。
（二）康芝药业应计未计期间费用，虚增2011年和2012年利润分别为2,384,964.00元和2,307,903.00元。
2011年3月，康芝药业以增资方式取得北京祥云51%股权，成为北京祥云的控股股东。
北京祥云有对其办事处拨付备用金的政策，备用金用于市场开发和销售渠道建设等，在财务上通过预付账款科目进行核算。
康芝药业财务部分别于2011年11月22日和2012年9月26日要求北京祥云回收已经拨付给办事处但未能提供合格票据予以核销的2011和2012年度备用金余额。
于是，北京祥云于2011年及2012年在康芝药业的帮助下分别借款4,676,442.18元及4,525,299.04
元用于归还备用金。
投资者维权律师联系方式：
上海市许峰律师团队
投资者可通过上述方式与我们取得联系，我们会告知您维权需准备的基础材料。
获取更多资讯可关注“许峰律师”新浪博客、公众微信。
许峰律师团队成功案例一览：
1、2015年，代理52位武昌鱼投资者起诉上市公司武昌鱼（600275）成功获赔；
2、2015年，代理47位宁波富邦投资者起诉上市公司宁波富邦（600768）胜诉；
3、2014年，代理佛山照明投资者起诉上市公司佛山照明（000541）胜诉；
4、2014年，代理五粮液投资者起诉上市公司五粮液（000858）虚假陈述案胜诉；
5、2014年，代理江苏三友（002044）投资者起诉上市公司江苏三友及控股股东等虚假陈述案胜诉；
6、2013年初《人民法院报》“2012年度人民法院十大典型案例”——ST东盛（600771）案，我们代理了64位投资者成功获赔共计510万元，是ST东盛系列案中，代理人数最多、获赔金额最大的律师团队；
7、上海高院“2012年度上海法院金融审判十大案例”——ST沪科（600608）案，我们代理了20余位投资者索赔上市公司顺利获赔；
8、上市公司破产重整成功后获赔首例——夏新电子（现象屿股份600057）案，我们代理了49位投资者均顺利获赔；
9、此外，我们还代理投资者索赔新嘉联（002188）等若干上市公司并获赔。