券商热衷直投三个月参股九家公司海通中信领跑0001
中信集团2250亿注资中信泰富闪电整体上市
中信集团2250亿注资中信泰富闪电整体上市于无声处听惊雷。
从3月25日中信泰富（港交所：0267）闪电停牌，到3月26日母公司中信股份2250亿人民币100%强势注资，一贯低调的中信集团，短短的一天内，让世人领教了统帅常振明运筹6年之久的海外整体上市梦想。
3月26日，中信泰富宣布正与母公司中国中信集团有限公司商讨收购主要业务平台中信股份100%股权。
按照已签订的框架协议，股份转让对价将包含现金和中信泰富发行的新股，按照3月24日最后的收市价计算，对价股份将溢价6.48%发行。
中信股份价值2250亿元。
为符合中国法规要求，转让对价应不低于财政部核准的、由独立评估师评定的截至2013年12月31所评估的股份价值。
2011年，中信集团为实施重组改制成立了中信股份，新平台囊括绝大部分经营性净资产。
此次收购前，中信股份持有中信泰富20.98亿股股份，占中信泰富股权57.51%，而中信集团持有中信股份99.9%。
在收购落实前，中信股份会把持有中信泰富的股份转移至中信集团的一家或多家境外子公司持有。
2008年，时任中信集团董事长的孔丹提出了中信集团整体上市，借力资本市场，再搞个100亿美元回来的大设想，6年后，中信集团终以此种母公司注资方式，强势实现海外上市战略。
对于这一交易结构，接近中信集团的人士向21世纪经济报道表示，中信采取母公司100%资产注入的方式实现集团整体海外上市意图，对集团和子公司而言，都将是一种双赢选择。
现在泰富集团可完全掌控，借壳与独立上市，本身区别不大。
一位中信集团内部人士分析，早在去年内部就已制定2014年内海外上市计划。
3月26日，中信泰富主席常振明表示，董事会认为交易可增加公司业务多元性及规模，扩大资产和资本，可以使公司发挥综合优势和整体协同效应。
同为中信集团董事长，常振明强调：香港拥有独特的竞争优势，是我们继续发展的理想基地。
消息人士表示，根据相关交易安排，现金和新股的比例如何分配等详细方案，有待4月中旬进一步披露。
(整理)吕廷博融资说明.
下面的文字是我同学的小孩、北大物理系的高才生吕廷博同学发表的。
我太欣赏这个孩子了，所以要给他转一下。
他还在读北京大学国家发展研究院经济学双学位金融方向，大三就保送清华经济管理学院金融硕士了。
顺便说一下，我也以实际行动支持他，成为他的客户了。
对于现在的他来说，信任比黄金都重要。
假以时日，谁敢说他不会成为一个出类拔萃的投资经理呢！《北大男孩》忍不住要站出来拉一次投资了, 沪指九连阳有没有心动? 这里真诚的邀请想要赚钱又不怕亏的土豪加入本人发起的开放式基金, 以滚雪球的速度赚钱还是很快的. 合作细节见下面的合作协议.《金牌男孩》虽然不想炫富, 但是不得不先简单介绍一下自己的炒股经历了. 本人在高中时带着5万资金入市, 懵懵懂懂的刚进场就遭遇了三年熊市, 幸运的是手中600股青岛海尔股价翻番, 保佑我在入市最初的三年里微赚6000元. 一言以蔽之就是收益没有跑赢银行存款利率. 到了2014年2月, 我发现越来越多的迹象在表明, 当时的股市被低估. 以同期美股市盈率作参考, 沪指4000点应当是一个合理水平. 按经济周期理论, 07年经济繁荣的盛况大约会在十年后的2017年重现. 为什么2008年金融危机以来, 中国每年有8%的GDP增速, 而沪指却纹丝不动连续六年徘徊在最低点附近呢? 我想不明白, 但是我明白的是此时投资风险不大, 等所有人都明白的时候, 股市就已经飞起来了, 赚钱的机会也就错过去了. 合格的投资人应当预先埋下伏笔, 于是我把我的多年积蓄以及在大学期间获得的七万余元奖学金全部拿了出来, 共二十一万五千元, 开通了融资融券账户. 原本想开通股指期货账户, 以五倍杠杆直接long大盘, 但是股指期货有严格的50万开户门槛限制, 对于当时的我来讲还是一个天文数字. 于是去找父母借钱, 换来的是无数个炒作期货血本无归的故事. 走投无路的我发现一个现象, 券商股和大盘走势有很强的相关性, 且波动率之比约为3:1. 因此券商股就是一个天然三倍杠杆的”衍生品", 于是我开始重仓融资买入券商股. 很快我再次得到了幸运女神的眷顾, 大盘在券商股的带领下, 走出了一波又一波的暴涨行情. 当时券商股被称为非卖品, 因为经常出现上市的18家券商股集体涨停的情况, 集体封死涨停之后就再有钱也买不到了. 这一波行情, 使我在五个月的时间内, 以二十万本金赚了30余万, 不足半年时间收益150%. 当时几乎所有的股评人都表示看不懂这一波行情, 因为没人找得到股市暴涨的原因. 上涨途中有很多人问我赚了这么多, 为什么还不卖. 我说我坚定认为沪指三年内可以涨到4000点为什么要卖. 有了五十余万资金在手, 我顺利的开通了股指期货账户, 开始交易股指期货, 在2月6日和3月9日的两次低点分别买入了一份股指期货(当时每份期货的头寸约为100万), 这两份期货在不到两个月的时间为我带来了30万利润. 截止今日, 我已经有个人资产80余万, 算上同学的入股投资, 管理资金已经超过一百万. (这里不包括之前筹集的打新资金, 请所有出资申购新股的同学放心, 保本保息资金不会进行有风险的投资. 除了新股申购期间外, 都会被我存入余额宝内. 如果你希望你的资金有更大的利用价值并且愿意承担一定的风险, 欢迎随时将其转化为股份的形式入股投资.)为什么要给我投资? 我觉得目前的股市势如破竹, 短期内隐藏着很多机会, 如果把握得当收益不可估量. 而且通过我的分析, 我对近期的大盘走势应该会有一个比较准确的判断, 一切顺利的话在三个月内的收益应该会有30%相比较于职业基金经理人, 我的优势在哪? 我觉得主要优势在于, 1. 资金量较小, 一旦发现投资机会可以立即重仓投入, 而掌管数亿资金的职业经理人往往要根据历史反复验证, 贻误战机. 且资金量较大, 投资策略承载量有限不得不分散投资. 2. 相比较于国内的公募基金, 我们有更有效的激励形式. 国内公募基金管理费按管理总金额收取, 基金经理主要精力放在拉拢更多的客户, 而不是怎样为客户赚钱. 3. 大家对我比较熟悉, 值得信赖. 我们基金的信息披露更加及时, 每日收盘后都有专职人员进行清算并汇报.恕我不会主动询问任何人，感兴趣的同学请主动与我咨询。
非银行金融行业跟踪：规范资金北上渠道利好境内资本市场，证券板块直接受益
DONGXING SE CURITIE S 行业研究证券：本周市场日均成交额环比下降300亿至1.17万亿；两融余额持平于1.85万亿，自10月以来保持稳定，其中融资余额企稳回升，融券余额缓慢下降。
根据中证登披露的数据，11月新增投资者数达到133.75万，环比大增36.4%，接近2020年同期水平。
周末证监会就沪深港通和沪伦通交易互联互通机制修订公开征求意见，沪深港通方面调整主要集中于对北上资金的监管，在一年过渡期后内地投资者将不能通过沪、深股通买入A 股股票，而卖出不受限制，预计未来“假外资”将大幅减少，量化、杠杆、套保资金对境内资本市场的潜在影响有望显著弱化，进而降低市场波动；沪伦通方面将进一步开放市场，扩大参与主体，满足深市上市公司和瑞士、德国等企业跨境融资需求，做大市场蛋糕，中长期看有望持续增加市场流动性。
我们预计，在全面注册制加快落地和金融市场对外开放提速预期之下，券商大投行业务将率先受益，全业务链增量空间可期，头部券商投行业务占比将逐步向美国投行看齐。
综合来看，证券行业景气度将持续保持高位，景气周期有望显著拉长并体现出一定的成长性。
坚定看好行业发展前景。
保险：主业方面，11月上市险企保费数据显示，车险同比延续较快增长带动产险业务加速改善，其中居民新能源车中期需求快速增长和配套新能源车险的及时跟进有望强化车险复苏逻辑；而寿险各公司间因开门红策略和发力时点不同，保费呈现较大差异，行业拐点出现时间仍待观察。
中期看，潜在的疫情反复给寿险行业带来较大不确定性，居民消费观念和消费结构变革或持续更长时间，保险标的投资周期拉长是大概率事件。
当前各家险企代理人招募难度仍较高，非核心代理人流失率亦保持高位。
长期保障型产品销售遇到瓶颈，险企普遍降低对22年开门红的整体预期。
开门红阶段长期储蓄型产品仍是主流，销售难度相对较小，销售期可能会适度拉长。
由于产品设计组合方式多元，部分主力产品margin 有所上升，故不宜对开门红阶段新业务价值增速过度悲观。
关于上市公司参与并购基金运作的相关说明
关于上市公司参与并购基金运作的相关说明并购基金，是专注于对目标企业进行并购与重组的基金，是私募股权基金的一种业务形态。
并购基金经营价值的核心是企业控制权的转移，基金选择的对象是成熟型企业（与其相对应的是成长型基金，也即创业投资基金）。
一、上市公司参与私募股权投资的几种模式产业资本以股权投资或者并购的形式进入更多高成长性、发展前景广阔的产业，可以实现高额的资本收益或者资本战略价值。
对于上市公司而言，参与PE 投资亦愈来愈成为一种趋势。
上市公司参与PE的几种模式如下：⑴作为LP参与私募股权领域投资。
因受制于投资经验不足、自身投资团队的规模有限以及对行业投资的研究能力匮乏等因素，上市公司选择成为基金的有限合伙人不失为一种好的选择。
此种模式的投资相对分散，风险也比直接投资小很多，手续比较简单，因此，适用于一些资金实力比较弱小的上市公司。
⑵直接参股VC/PE机构。
部分VC/PE机构在设立初期引入上市公司作为战略投资人，希望实现机构股权结构的多元化，这也成为上市公司参股PE的机会。
有上市公司作为股东支撑的PE机构，由于没有什么赎回压力，加上有股东在产业链布局上的支持，这些PE在整个行业洗牌的过程中，能够较好地存活下来，未来也是上市公司利润增长的重要一环。
⑶自身成立或发起基金。
通过投入自有资金，组建创投子公司，直接控股参股，同时由专业团队在一、二级市场完成操作。
力图在创投领域内有所突破，寻找新的业务作为利润增长点，而参股创投则成为这类公司实现多元化过程中的一部分。
⑷进行直接股权投资。
选择成立部门、子公司、分公司进行直接股权投资，通过运作实现直接对目标企业进行投资，完善其产业链，实现主营业务范围的拓宽。
此种模式需求上市公司具备一定的产业经验与资源，以及一定的资本市场资源和资本运作经验。
二、PE模式下的交易机制（盈利模式）PE行业多采取权益型投资方式，较少涉及债权投资，遵循投资与决策相分离的模式（PE管理人对被投资企业的决策管理享有一定的表决权），多是通过收取项目投资利润分成模式来维持经营。
2021年游资大佬席位及操作手法
2021年游资大佬席位及操作手法游资大佬席位及操作手法欧阳光明（2021.03.07）私募一哥——徐翔国泰君安证券股份有限公司上海打浦路证券营业部国泰君安证券股份有限公司上海福山路证券营业部国泰君安证券股份有限公司上海江苏路营业部国泰君安交易单元(010000)一哥虽然不在了，但是以上席位都是一哥圈子里的人操作特点：善于大牛股锁仓操作、抓热点龙头、次新股快进快出。
此类型前者大牛股可从中介入，后者不建议操作。
国泰君安证券成都北一环路证券营业部————葵花宝典（陈新宇）金元证券成都二环路证券营业部————肖海东操作特点：擅长题材股挖掘，热点炒作、短线锁仓，不给散户机会，进去后第二天不是高开出货，就是一字板涨停。
开板他必出，此席位介入股票敬而远之东方证券上海肇嘉浜路证券营业部、国泰君安证券杭州庆春路证券营业部、银河证券宁波解放南路证券营业部超级牛散徐柏良操作特点：中线锁仓，以上席位介入的，可中线持有。
此人介入必有游资跟随其后东吴证券杭州文晖路证券营业部、申万宏源上海闵行区东川路、中信证券杭州四季路营业部中泰证券上海建国中路营业部、国泰君安上海福山路营业部————超级牛散—善庄章建平操作特点：逐步拉升，封板。
属于绝对的趋势高手，A股第一善庄，肯定给散户机会。
游资界的大哥，强封中国联通，被机构狂砸，乔帮主、赵老哥等知名游资鼎力相助，可见此人影响力，号召力极强广发证券辽阳民主路证券营业部————东北猛男操作特点：善于连板，此席位介入股票可追高，经常和孙哥合作连续封板。
“八年一万倍”的赵老哥原席位：华泰证券浙江分公司、银河证券绍兴营业部等疑似新席位：中信证券上海淮海中路营业部（联动席位）、浙商证券绍兴解放北路营业部财通证券有限责任公司绍兴人民中路证券营业部————王海祥操作风格：高位打板，快进快出。
低位打板，反复做T。
前者不建议操作，后者可逢低介入最强游资盟主“孙哥”原席位：中信证券上海溧阳路营业部疑似新席位：中信证券上海古北路营业部、中信上海淮海中路营业部（联动席位）古北路是孙哥的马甲可能性比较大。
国盛证券杨涛：极致专业与效率，磨出首枚“双钻石”
作为全球最富庶国家之一的卡塔尔，打造“史上最贵”世界杯，旨在构建国家软实力，这也是其主权财富基金QIA的一大目标。
QIA成立于2005年，如今资产管理规模已达4610亿美元，位居全球主权财富基金第9位。
QIA的国内投资聚焦艺术、媒体、体育等领域，其通过操刀“中东CNN”半岛电视台等项目，收购巴黎圣日耳曼足球俱乐部100%股权、F1管理公司35.5%股权等大手笔投资，打造“世界文化名片”；国际投资集中于欧美，重仓房地产和能源等行业，巴克莱、瑞信、黑石均是其重仓标的，可持续投资正成为其新方向。
过去6年，QIA对华投资超过百亿美元，曾参与工行IPO、农行港股IPO，收购中信资本22%股权，并参与陆金所、作业帮、小鹏汽车等公司融资，未来其有望加大对华投资额度。
卡塔尔投资局：以耐心资本超越“脆弱的富裕”孙子谋清华大学五道口金融学院全球家族企业研究中心研究专员高皓清华大学五道口金融学院全球家族企业研究中心主任卡塔尔投入超过2200亿美元举办的“史上最贵”世界杯，是其“2030年国家愿景规划”中体育发展战略的重要举措。
构建国家软实力，也是QIA 的一大目标。
2022年11月，卡塔尔投入超过2200亿美元举办的“史上最贵”世界杯成为全球焦点。
这个位于波斯湾西南岸的“沙漠明珠”，总人口约265万，总面积仅1.15万平方公里（小于北京市总面积1.64万平方公里），却跻身全球最富裕国家之列，并是世界第一大液化天然气生产和出口国、第二大氦气生产国。
根据IMF数据，其人均GDP为6.1万美元，位居世界第八、亚洲第二。
卡塔尔积累大量石油财富之后，并没有止步于依赖化石能源的单一经济结构，而是以主权财富基金卡塔尔投资局（Qatar Investment Authority，简称“QIA”）为重要抓手，塑造新型经济发展模式。
QIA成为促进国家经济社会长期发展和国民财富代际传承的重要载体和关键支撑。
QIA成立于2005年，相对其他主权财富基金而言较为“年轻”。
91金融与海通相互绑定的背后逻辑
91金融与海通相互绑定的背后逻辑互联网金融服务平台91金融近日表示，目前该公司已进入上市辅导阶段，由海通证券担任辅导机构。
“91金融有望成为互联网金融A股上市第一股。
”91金融联合创始人吴文雄表示，在上市进展方面，“财务合规、股份制改造等工作，我们都在做。
”《融资中国》杂志报道以下为报道原文：91金融立志成为互联网金融A股上市第一股，其背后与海通相互绑定的逻辑是什么？互联网金融服务平台91金融近日表示，目前该公司已进入上市辅导阶段，由海通证券担任辅导机构。
“91金融有望成为互联网金融A股上市第一股。
”91金融联合创始人吴文雄对此颇为乐观。
上市进展方面，“在财务合规、股份制改造等方面，我们都在做。
”“互联网金融行业目前比较混乱，而91金融选择与金融机构站在一起，是一家比较另类的公司。
从整个行业来看，上市应该不会有第二家公司。
”吴文雄的表述将91金融立志做互联网金融第一股的雄心表露无疑。
谈及91金融上市的目的，吴文雄在接受《融资中国》记者专访时表示：“91在做一个金融生态：与信托、资管、券商、保险等执牌机构合作，产品不断丰富，用户数量也越来越大。
在这样的情况下，我们选择尽快提交IPO，比行业（竞争对手）走得更快一点，希望利用资本杠杆，形成更大的体量，毕竟91做的是生态级的生意。
”5个月前的2014年6月，海通证券旗下直投业务全资子公司海通开元领投91金融B 轮融资；91金融称，B轮融资金额约为2亿元人民币。
91金融与海通证券的绑定由此拉开序幕，各项合作相继推出。
海通开元董事长张向阳为双方的合作划定了范围：“今后可能在产品和渠道领域会有更多的合作。
”此后，张向阳又在公开场合提到：“海通与91金融的合作，意在把前端交给互联网公司，采取深度合作的模式完善对客户的服务。
”91方面，吴文雄用“超越常规”来形容双方合作的情况：“除了线下战略，还包括产品的共同研发和售卖，资产证券化业务等等：已经超越了常规的合作程度。
银行行业跟踪：行业盈利进入上行通道，板块估值提升可期
DONGXING SE CURITIE S 行业研究1月社融新增5.17万亿，同比多增1207亿。
社融多增主要来自人民币贷款和未贴现票据，分别同比多增3276亿和3499亿。
新增信贷结构较好，主要来自企业中长期贷款。
社融和新增信贷总量和结构数据均表征实体经济融资需求在持续恢复。
20Q4全行业盈利与资产质量有明显改善，预计改善趋势可持续。
根据银保监会披露数据，全行业全年净利润增速-2.7%，Q4单季净利润增速显著回升至24.1%。
全行业资产质量亦有明显改善，2020年末不良率/关注贷款率为1.84%/2.57%，环比下降12/9BP 。
我们预计行业业绩改善趋势仍可持续，主要得益于净息差企稳和不良压力平稳。
20Q4净息差环比回升1BP 至2.10%，预计在实体融资需求持续恢复之下，新投放信贷定价上行将有助改善净息差收窄压力。
经济持续恢复至潜在增长水平亦将减轻信用风险压力，考虑当前拨备充足，预计2021年拨备计提压力不大。
我们看好板块估中枢回升至1倍PB 以上，主要逻辑为（1）政策压力相对缓和。
从经济工作会议定调以及央行和银保监会表态来看，我们认为政策层面相较2020年更为缓和，由此银行业市场化经营空间和业绩弹性将扩大。
（2）基本面企稳，息差和不良压力减弱。
货币政策趋于常态化带来2021年资产增速稳中略降；国内经济持续修复带动信贷项目需求，推升银行资产端定价水平，息差有望企稳；量价因素一正一负，银行营收增速或仍维持平稳。
考虑到经济修复和贷款结构优化，当前上市银行信用风险压力整体平稳；拨备计提较充足，2021年上市银行利润增速有望较大幅度提升。
（3）估值仍处低位。
当前板块动态PB 估值仍处于历史底部，我们继续看好板块配置价值，重点推荐零售银行以及具备区位优势的中小银行。
热点聚焦:银保监会：互联网贷款监管升级，划定“出资比例、集中度、限额管理”红线事件：2月20日，银保监会发布《关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知》，是对2020年7月发布的《商业银行互联网贷款暂行办法》的细化和补充。
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券商热衷直投三个月参股九家公司
券商热衷直投三个月参股九家公司海通中信领跑
2011-03-21 07:46 来源：投资者报【大中小】
记者最近和一个做PE 的朋友聊天，他认为资本市场的
暴利来自一级市场投资，对于二级市场股票的涨跌并不看重，几个人合资成立一个投资公司，就可以轻松赚取几倍甚至几
倍的利润。
这股对资本追逐之风已经刮到了券商头上。
过去券商还
多是低调成立直投公司，进入年，突然高调起来。
华泰、国元、兴业等券商纷纷增资直投公司；紧接着有
实力的直投公司，靠着搭建好的平台组建产业基金公司，直
投公司和产业基金双管齐下。
3 月11 日，广发证券计划在大连成立广发沿海产业基金，首期募集50 亿元，此消息将人们对直投业务的关注推向一个高潮。
落实到具体公司上，今年以来就有券商直投的9 家公司过会，而去年全年的数量才有12 家。
据最新的数据显示，在直投业务上，海通证券
是最大的赢家，截至3 月17 日，其参股的公司多达10 家，排名第一；中信证券次之，有8 家公司。
券商直投规模达200 亿在同质化经营模式下，券商不
得不寻找新的盈利点，直
投业务便成为他们的不二选择。
尤其是自创业板开办以来，
依靠“ 保荐+直投” 一双翅膀，券商大赚特赚。
受利润诱惑，进入，券商直投速度加快。
没有直投公司
的券商，纷纷上马。
例如，今年2 月15 日，山西证券
出资1 亿元，成立龙华启富投资有限公司，开展直投业务。
还有消息称，第一创业也在准备建立直投公司。
已经有直投公司的，则大手笔地增加投资。
1月6日，华泰证券
发布公告称，将对其直投子公司华泰紫金增资，增资完成后，华泰紫金注册资本将从2 亿元增至5 亿元。
2月28 日，国元证券
也宣布，将向旗下直投子公司国元股权投资有限公司增资亿元，注资资本上升至10 亿元。
去年刚上市的兴业证券
也来凑热闹，3 月1 日，公司审议通过对直投子公司兴业创新资本增资5亿元的议案，计划将其注册资金从2 亿
元增加到7 亿元。
投资者报》记者根据公开资料统计显示，目前有多达
30 家券商获得了直投业务试点资格，其中有24 家券商成
立
投入最高的是中信证券， 总投资规模达到 52 亿元。
2007
务的券商。
投入排名第二的是海通证券， 2008 年 10 月成立海通开
元，目前管理的资金有 30 亿元。
积极组建产业基金 除了成立全资子公司，券商还通过合资成立基金管理公
司，以募集产业投资基金的形式参与私募股权投资。
目前券商投资或者在建的基金管理公司已有 7 家，最为 出名的是中信证券拥有 71% 股权的中信产业投资基金管理 公司。
去年 1 月，该基金公司成立了第一只人民币基金 绵阳科技产业投资基金，总规模达到 90 亿元。
此外， 证券还以金石投资公司名义成立了一个产业基金——北京 农业产业投资基金。
今年 3 月 11 日，广发证券也发布公告称，拟通过全资
子公司广发信德投资管理公司在大连设立暂定名为广发沿 海产业基金的产业基金，出资金额为 4 亿元。
长江证券
分析师刘俊告诉《投资者报》记者： “ 作为券商未来 利润重要增长点的直投业务，已成为各家券商下大力气发展 的新方向。
”
证监会也在积极推动券商直投业务的发展。
今年 3 月
了直投公司，资金规模达到 200 多亿元。
年 10 月， 中信证券成立金石投资，是国内首家开展直投业
中信
份，
来自证监会的消息称，融资融券和券商直投业务将在今年转为常规业务。
海通中信参股最多无利不起早。
进入新一年，我们频频看到券商直投公司
出现在上市公司中的流通股股东里。
据《投资者报》记者统计，今年不到三个月时间里，就
有9 家公司背后出现了券商直投公司的身影。
1 月份，券商直投项目达到4 家，分别为广发信德投资
的安居宝，国元股权投资公司投资的顺荣股份，金石投资的恒泰艾普，国信弘盛的张家港化工机械。
2 月份，先后有
3 个券商直投项目成功获得IPO ，分
别
为国信证券直投子公司——国信弘盛投资的中海达、腾邦国际，以及中信证券直投子公司——金石投资公司投资的东软载
3 月
4 日，过会的贝因美吸引来了平安、光大、中金三家券商直投公司。
3 月16 日，证监会对闽发铝业上市首发
申请进行审核，招股说明书最引人瞩目的就是海通开元投资公
数据显示， 2009 年和 2010 年全年，才分别有 9 起和
12 起券商直投背景的企业上市，券商直投业务明显加速。
投资者报》记者注意到，海通证券直投公司入股的公 司最多，有 10 家，分别为银江股份 、东方财富 、金风科技 、双箭股份 、长信科技
中元华电
、赣锋锂业 、东光微电 、闽发铝业。
海通证券主要借助于海通开元、海富产业投资基金管理 公司以及海通吉禾股权投资公司开展直投业务。
银江股份和 东方财富已经解禁，按照 30 倍市盈率预测，预计带来 万元的收益。
金风科技带来的收益预计达到 21 倍，利润达
23 亿元，这也是迄今为止，直投业务最高的回报率。
业务回报率将达到 4.89 亿元。
仅次于海通证券的是中信证券，入股了 8 家公司，分别
司。
5300 如果仅考虑已经披露的项目，刘俊预计 2010 年其直投
是神州泰岳 、机器人 、昊华能源 、东软载波、理工监测 、威创股份 、盛运股份 、恒泰艾普。
据刘俊测算，已经解禁的神州泰岳、机器人，分别能带 给中信证券 10 倍、 29 倍的收益率。
“ 可以想象，其他项目解禁后，会带给中信券商
占据重要地位，利润贡献率也将进一步提高。
国信证券实力也不容小觑。
作为 “ 岭南四杰 ” 的国信证券，去年在投行保荐项目上，赚得盆满钵 满，在保荐业务的优势下，直投业务发展迅速。
国信证券的 直投公司国信弘盛现身 6 家上市公司，分别为阳普医疗 、金龙机电 、钢研高纳
川股份 、中海达、腾邦国际，前 4 家今年可以实现退出。
多大的收益。
” 刘俊预计， 中信证券直投业务未来将。