非金融A股上市公司招股说明书财务信息解读
解读招股说明书-文档资料
投资者/证监会重点关注/审核的内容
历史沿革 业务和技术
同业竞争与关联交易
盈利能力பைடு நூலகம்募集资金运用
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投资者重点关注内容——历史沿革
历史沿革部分需要重点说明的问题
目前的股权结构是如何形成的？——历次重要的股权变动要交待清楚。 目前的主营业务是如何形成的？——与发起人主营业务的演变关系、与主营业
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投资者重点关注内容——历史沿革
宁波天邦股份有限公司（首次过会）—两次国有股权转让未履行评估程序。
2019年第一次转让按照原始出资价格进行，保荐人和律师认为，虽未履行评估程 序，不符合《国有资产评估管理办法的规定》，但因股权转让时公司尚未开展生产 经营活动，故转让价格客观公允，未损害国有股权利益，加之本次转让已履行完成 ，办理了股权变动备案登记，因此，转让真实、合法、有效。针对上述转让，余姚 市国资办于2019年11月2日，出具专项说明对上述结果进行了确认。 2019年2月的股权转让，按照2.0元/股价格转让，高于2000年末经审计的净资产 值0.20元，保荐机构和律师认为，转让虽不符合《国有资产评估管理办法的规定》 ，但由于转让价格高于净资产，未损害国有股权利益，因此，转让真实、有效。
解读招股说明书
二〇一二年六月十八日
内容结构
什么是招股说明书
招股说明书的三种形式及区别
招股说明书的基础信息 招股说明书的详细内容 投资者/证监会重点关注/审核的内容（结合案例） 创业板招股说明书的特殊说明 总结
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什么是招股说明书？
招股说明书是股份有限公司发行股票时，供社会公众了解发起人和将要设立公司的情况， 说明公司股份发行的有关事宜，指导公众购买公司股份的规范性文件。招股说明书是公开发 行股票公司必须公开披露的信息： 《公司法》（2019年10月27日修订）第86条规定：发起人向社会公开募集股份时，必须 公告招股说明书。 《证券法》（2019年10月27日修订）第12条规定：设立股份有限公司公开发行股票应向 国务院证券监督管理机构报送募股申请和包括招股说明书在内的相关文件；第14条规定：公 司公开发行新股，应当向国务院证券监督管理机构报送募股申请和包括招股说明书在内的相 关文件。 《公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则第1号-招股说明书》（2019年修订）和 《公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则第28号-创业板公司招股说明书》第2条规定： 申请在中华人民共和国境内首次公开发行股票并（创业板）上市的公司应按本准则编制招股 说明书及其摘要，作为向中国证监会申请首次公开发行股票的必备法律文件，并按规定披露。 《首次公开发行股票并上市管理办法》 第53条和《首次公开发行股票并在创业板上市管理 办法》第38条规定：发行人应当按照中国证监会的有关规定编制和披露招股说明书。
招股说明书分析报告
招股说明书分析报告一、前言本报告旨在对某公司的招股说明书进行详细分析，帮助投资者全面了解公司的业务情况、财务状况、风险因素等，并提供投资建议。
二、公司概况（1）公司基本情况：该公司成立于20XX年，是一家XXX 行业的领先企业，主要经营YYY业务，产品畅销国内外，市场占有率稳居前列。
（2）组织架构：公司按照区域进行管理，由总部和若干个分公司组成。
（3）核心团队：公司拥有一支优秀的管理团队和技术团队，具有强大的研发和创新能力。
三、业务情况（1）主营业务：该公司主要从事YYY业务，包括产品设计、生产、销售等环节。
（2）产品介绍：公司的产品涵盖了AAA、BBB、CCC等多个品类，质量优良、价格合理，深受消费者欢迎。
（3）市场分析：该行业市场规模庞大，随着国内消费水平的提高，该公司有望进一步扩大市场份额。
四、财务状况（1）财务指标：公司近三年的营业收入、净利润均呈现上升趋势，毛利率、净利率均保持在较高水平。
（2）财务风险：公司债务率偏高，流动比率较低，需要注意经营风险。
五、风险因素（1）市场风险：行业竞争激烈，需不断进行技术研发和市场拓展以保持竞争优势。
（2）经营风险：公司存在财务风险和管理风险等多重风险，需采取有效措施进行防范和化解。
六、投资建议综上所述，该公司在业务发展和财务状况方面表现良好，但也存在一定的风险因素。
建议投资者结合自身实际情况和风险承受能力，慎重考虑投资该公司股票。
七、结语本报告基于对招股说明书的分析，仅供参考之用。
投资者在作出任何投资决策前应充分考虑公司的实际情况、行业环境、市场条件等因素，谨慎投资。
手把手教你读懂招股说明书
手把手教你读懂招股说明书2016-08-01 22:44点击标题下「股权投资论坛」可快速关注来源| 雪球今天我讲一讲，如何看招股说明书，我认为这是一份最好的研究报告，正是有了这一份说明书，所有的分析师便开始了对该企业的研究、分析、跟踪及下定结论。
所以，招股说明书是重中之重。
对于，将几年才上市的企业，招股说明书更具投资参考意义。
同样，这也是我对一支股票研究开始的第一步。
与其，授人以鱼不如授人以渔，让更多的小散尽早离开无知，在投资路上有用。
我始终相信，在投资界只有前辈，但没有什么大V。
只要在智商正常的情况下，你肯花时间研究，肯定能在投资上有所心得。
孔子说得对，三人行必有我师！先讲一下招股说明书跟招股意向书的区别。
招股意向书和招股说明书基本上是一致的，但招股意向书是发行之前公告的，那个阶段还在进行询价，因此招股意向书其实是不含有价格信息、承销费信息的招股说明书。
鉴于我从本月IPO名单30家企业中挑了广生堂为案例进行撰写此文，用的是广生堂的招股意向书，所以做以上简单解释。
本月IPO名单近30家，据传未来会越来越快，越来越多。
所以先讲讲，我简单粗爆的筛选新股上市的监测跟踪名单（本人从未打过新），步骤如下：第一：看公司所处的行业，初步判断是啥类企业；第二：看公司主营业务介绍；第三：看公司行业竞争格局；第四：公司分产品毛利率及综合毛利率；以上的四个步骤，快速的打开企业的招股说明书后，按住CTRL+F，输入关键字搜索即可，如输入“毛利率”则跳转至毛利率有关字样，看一下企业的毛利率的水平。
如若，你已经是一个研究老手，积累够多，对于企业的行业很熟悉，那便可判断企业所处行业的情况，基本可以判断企业的整体水平。
不过，现阶段，个人对一般毛利率40%以下的新股，我仅会基本扫过，先把40%毛利率以上的企业分析完，回过头再来看毛利率略低的企业。
从以上四点筛选条件，我认为有两点，其一，是对新股的跟踪积累；其二，则是考验一个人知识的积累程度，你是否能一看到该公司处于某一行业，而你对这行业相当了解，那就是牛B了，你积累的够多，这个时候你就是投资界的前辈。
《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 57 号——招股说明书》
《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 57 号——
招股说明书》
《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 57 号——
招股说明书》是中国证监会颁布的规范上市公司招股说明书信息披露的准则。
其规定了招股说明书应包括的内容和格式，是上市公司招股说明书编制的重要参考标准。
招股说明书应包括以下内容：
1. 公司基本情况：包括公司名称、注册地、公司类型、注册资本、实收资本、成立时间、经营范围、法定代表人等基本信息。
2. 公司治理结构：包括公司股权结构、董事会组成、监事会组成、高级管理人员情况等。
3. 公司业务：包括公司所从事的业务范围、市场情况、市场规模、主要客户、主要竞争对手等。
4. 财务情况：包括上市公司过去三年的财务报表和财务数据、财务指标及其趋势、财务风险以及作出解释。
5. 发行股份情况：包括发行股份的数量、股份发行价格、募集资金的用途等。
6. 投资者风险提示：包括投资者应该注意的风险以及投资风险的可能性。
7. 重大事项：包括与本次发行相关的重大事项、与公司经营业务相关的重大事项、公司管理层人员变更、法律诉讼事项等。
招股说明书应当采用书面形式，其中重要内容应当以明显标识的方式突出显示。
除基本信息等公开信息外，其余信息必须真实、准确、完整、及时、公正，不得有虚假记载、误导性陈述和重要事项被隐瞒的情况。
上市公司应按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 57 号——招股说明书》的规定撰写招股说明书，认真履行信息披露义务，确保投资者能够获得充分、真实、准确、及时、公正的信息，从而做出明智的投资决策。
《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 57 号——招股说明书》
《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 57 号——招股说明书》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第57号——招股说明书》是规范公开发行证券公司信息披露的一项重要法规，它详细阐述了招股说明书应包含的信息内容与格式要求。
本文将从以下几个方面对该准则进行详细解读。
一、前言招股说明书的前言作为重要的开篇内容，应该包含公司基本情况介绍、公司发展历程、拟上市目的与策略等内容。
其中，公司基本情况介绍应包括公司名称、注册地址、工商营业执照号码、法人代表等基本信息；发展历程应该包括公司的成立时间、历经的发展阶段、公司的业务范围、主要经营模式以及具体的发展成果；拟上市目的与策略应该包括公司此次发行的股票用途、募集资金的具体分配方案、公司的发展规划以及公司资本运营策略等。
二、业务概况招股说明书的业务概况主要包括公司业务范围、主要产品、主要客户、主要合作伙伴以及公司市场份额等内容。
其中，公司业务范围应该详细描述公司的主要经营领域，主要产品应该包括公司的主要产品品类与销售额情况，主要客户应该包括公司最大的几个客户，以及他们对公司业务的贡献程度，主要合作伙伴则应该包括和公司合作较为紧密的供应商、分销商、第三方服务提供商等，市场份额则需要详细阐述公司在行业中的地位。
三、管理团队招股说明书的管理团队需要详细介绍公司的高管团队成员，包括董事会和高管团队，同时还需要描述他们的履历、工作经验、教育背景等，以及他们在公司中所担任的职位和职责。
四、财务指标招股说明书的财务指标是公司过去几年的财务状况和预测情况，主要包括公司的收入、净利润、现金流、资产负债表、财务比率等等。
其中，需要详细解读公司的主营业务收入变化情况，净利润增长率、毛利率、经营活动现金流量等财务指标的变化情况以及分析原因。
五、风险因素招股说明书的风险因素主要包括公司面临的运营风险、市场风险、法律风险、竞争风险等。
需要充分披露公司可能面临的各种风险因素，以便投资者能够充分评估投资风险。
招股说明书在哪里看
招股说明书在哪里看随着经济的发展和资本市场的不断壮大，越来越多的企业选择赴港上市或A股上市，而招股说明书则成为投资者了解企业基本情况的重要依据。
那么，招股说明书从何处获取？在本文中，将为您介绍几种常见的渠道，帮助您找到招股说明书。
一、公司官方网站很多企业在招股过程中都会在公司的官方网站上发布招股说明书，以便投资者下载和查阅。
一般来说，公司官方网站的首页或者投资者关系板块都会提供招股说明书的下载链接。
您只需进入公司官方网站，找到相应的招股说明书链接，点击下载即可。
二、证券监管机构网站在我国，证监会是负责证券市场监管的机构。
投资者可以登录中国证券监督管理委员会（简称“证监会”）的官方网站，在其中的公开信息栏目中查找招股说明书。
一般来说，招股说明书会被公开在该网站上，供投资者免费下载。
在主页或者某些专门板块中，有可能会提供上市公司的招股说明书目录或下载链接。
三、上市公司交易所官方网站在中国，A股上市的公司可以在上海证券交易所（上交所）的官方网站上找到招股说明书；港股上市的公司可以在香港交易所（港交所）的官方网站上找到相应的招股说明书。
这两个交易所的官方网站都提供了公司公告栏目，在公告中就可以找到对应的招股说明书。
进入官方网站后，找到相应的公司公告板块，通过搜索或按照时间顺序查找相关招股说明书即可。
四、金融信息服务网站除了以上几个途径外，还有一些金融信息服务网站也提供免费的招股说明书的下载。
这些网站会收集整理上市公司的相关信息，并提供免费或者付费下载的服务。
投资者可以通过搜索引擎查找这些金融信息服务网站，进入后在网站的搜索栏或者公司研究板块中输入相关信息进行搜索，就能够找到所需的招股说明书。
需要注意的是，招股说明书是一种重要的投资参考文件，具有一定的技术性和专业性。
对于非专业人士来说，阅读招股说明书可能会存在一定的困难。
因此，在查看招股说明书之前，投资者最好具备一定的财经知识背景或者寻求专业人士的帮助。
上市公司招股说明书中若干财务信息的披露问题
表 、 润表 和现 金 流量 表 ； 行 不足 三 年 利 运 的， 应披 露最近 三年 及一期 的利 润表 以及 设 立后 各 年及 最近 一 期 的资 产 负债 表 和
现 金流 量 表。 发 行人 编 制合 并 财务 报 表 的 ，应同 时披露合并财务报表和母公 司财 务报表 。 招股说 明书中还应 当披露会计 师事务 所的审计意见类型 、 财务报 表的编 制基础 、 合并财务报表范 围及 变化情况 、结合 业务
表 １ 非经常性损益明细表 项 非流动资产处置 损益 委托投 资损益 目 ２ ０ｘ７年 １ ６月 — 一 ５７ １ ７ ２６ ５ ２ ０ｘ６年度 一 — ２ ０ｘ５年度 －１ ３ ．６ ５７ ５ ４ １ ７４ ５ ８ ５
单位 ： 万元 ２ ０ｘ４年度 － ．１ ０７ ５ １９５ ８ ．３
上市公司招股说明书中若干财务信息的披露问题
对 外 经 济 贸 易 大 学 国 际 商 学 院
【 摘
续 芹
要 】上市公 司信息披露是监管层 密切注意的事项。本文 系统总结 了上 市公 司招股说 明书中相 关财务会计信息披 露的规 范要 点，
并对非 经常性损益 明细表 、 主要财务指标和盈利预测进行 了举例解释和探讨 ， 以期对企业的首次披露行为有所裨益。
被 合并 单位 可 辨认 净 资产 公允 价 值产 生 的损 益 ； ． ６非货 币性资产 交换损益 ；． ７委托 投 资 损益 ； ． ８ 因不 可 抗 力 因素 ， 遭 受 自 如 然 灾害而 计提 的各项 资产 减值 准备 ； ９债 务 重组 损益 ； Ｏ企 业重组 费用 ， １， 如安 置职 工的 支出 、 整合费 用等 ； １交 易价格 显失 １．
正 式批 准 文件 的 税收 返还 、 免 ； 减 ３计 入
招股说明书怎么看？4个关键点看懂招股说明书
招股说明书怎么看？4个关键点看懂招股说明书招股说明书是上市公司IPO上市文件中投资者最重要的一份文件，一般来说大约有三四百页。
在如此厚的内容里面，招股说明书怎么看呢？这些有四个关键点，帮助你看懂招股说明书。
招股说明书怎么看？招股说明书的格式分为五个部分：招股说明书的封面；招股说明书目录；招股说明书正文；附录；备查文件。
看招股说明书时要注意如下事项：（1）风险因素与对策说明：了解公司存在的风险及公司的应对之策是否有效。
（2）募集资金的运用：看看资金都流向了什么项目。
（3）股利分配政策：了解公司对股民的回报。
（4）发行人在过去至少3年来的经营业绩：以此来判断公司经营的稳定性。
（5）发行人股本的有关情况：了解公司发起人、重要持股人的持股情况。
（6）盈利预测：直接关系到公司股票的发行情况。
一般而言，上市公司更愿意乐观预测盈利，将盈利数字说得大一些。
（7）公司发展规划说明：这是表明公司管理层对公司未来发展所作出的重要规划；一份好的规划应该是严谨、科学、实事求是的。
（8）发行人认为对投资者做出投资判断有重大影响的其他事项。
此外，我们应该注意。
1、募集资金的运用本次募股资金的用途与投向；投资项目总体情况介绍，包括项目预算、投资周期与资金使用计划等；如果所筹资本尚不能满足规划中的项目的资金需求，应说明其缺口部分的来源及落实情况；增资发行的发行人必须说明前次公开发行股票所筹资本的运用情况。
2、股利分配政策发行人股利发放的一般政策；发行人在发行股票后第一个盈利年度是否准备派发股利；如果准备发放，发放几次，何时发放；不同类别股票在股利分配方面的权益；如果暂不准备派发股利，简要说明原因；新股东是否享有公司本次股票发行完成前的滚存利润；其他应说明的股利分配政策。
3、经营业绩这一部分应当根据专业人员的审计报告和审查结论，来观察发行人过去3年的经营业绩，它至少应包括：最近3年销售总额和利润总额；发行人业务收入的主要构成；发行人近期完成的主要工作，主要指重大项目和科研成果；产品或者服务的市场情况；筹资与投资方面的情况等。
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在 我 国 ，企 业 发 行 股 票 需 要 向 投
非金 融企 业 主板上 市企 业招 股说 明书 的财 务信 息进 行解 读 。 本文 通过 归纳 的逻辑 方 法 ，将招 股说 明书 中 的财 务 信 息 分 为 三 大类 、 十小 类 。分类 见下 页表 。 三、 前 向预 测信 息解 读 前 向 预测信 息是 指发 行人 的招股 说 明 书 中带有 预测未 来性 质 的与 财务 相 关 的信 息 。包 括反 映公 司从 宏 观到 微 观风 险 的风 险信息 、反 映公 司盈 利 与 竞争 力 的成 长性信 息 、反映 公 司募 集 资金 与如 何使 用 的募投 信息 ，以及
公 司 的要 求 也 不 一 样 。 所 以 本 文 拟 就
一
、
引 言
文字 已让 投 资者头 痛不 已 ，个 中 的信
息更使 人 眼花 缭乱 ， 无 从取 舍 。此 外 ，
“ 十 三 五规 划 ” 和 ２ ０ １ ６年 政 府 工 作 报 告都 提到 深化金 融体 制 改革 。具
国 内对 招股 说 明书 财务 信息 的研 究较
招 股 说 明书 财务信 息 分类
风 险信 息 成 长性 前 向预测 信息 信息 募投信 息 政 策、市 场、业 务经营 、财务 、管理 、募集 资金投 资项 目及 其他 风险 业 务与技 术、行业 与竞争 、财 务状 况、盈利 能力、分红 安排及 未来趋 势分 析 、发行 前后每股 收益 变动 资本性支 出计划 、投 资前景 、资金 需求 、募集资 金运用及 其对 财务状 况 、 经营成 果的影 响 分配信 息 附利分配 政 箭 （ 折 ＝年 、 行前 、发行 后、 ｝ 一 市 后三年 ） 设 以来 股本 形成 、 重大 资产重组 、资产评 估、 验 资及投 入资产 汁量 属性 、 会计 审 计 近三年 财报 （ 非经 常性 损益 、最近 资产 负债 ，三期 所有 者权益 、现 金流变 信 息 动 ）财报 编制基础 、合 并范围及 变化 、会 计政策 会 计估 计、期 后事项 、或 有事项 、承诺 事项 及其他事 项、分 部信 息、财务 指标 、审计意 见类型 后 向历 史 税 项 相 关信息 税项 、财税优 惠政 策 信息 公 司治理 股权 关系 （ 控股 、参 股、５ ％ 大股 东 ） 、组 织结构 （ 股 东大会 、董 事会 、监 信 息 事会 、独立董 事、董 事会秘 书、审计委 员会 ） 、 董监 高 （ 亲属 ）持股 、对 外投 资、薪 酬变动 、 内部控 制 （ 内部控 制 自我评 估 、Ｃ Ｐ Ａ鉴证意 见）
资人 公 布招股 说 明书 。招股 说 明 书的 目的是展 现公 司的成 长性 ，吸 引潜 在 的投资 者投 资 ，以满 足公 司募 集资 金 的需要 。 因此 ， 投 资 者最 为关 注 的 ， 对 投 资者最 有价 值 的 ，非招 股说 明书 中
法定 信 息披 露 ，其法律 性质 是 要 约邀 请。 招股 说 明书 的形式 和实 质 ， 除 了必
须符 合 我 国《 证 券法 》 《 公 司法 》 等法 律
法 规 的规定 外 ，还应 当按 照证 券监 管 机构 公 布的 系列 编制准 则 编报 。招 股 说 明书 主要 有三 种版本 ： 申报 稿 、 封 卷 稿、 最 终稿 。 申报 稿主 要是 发行 前 向证
的财 务信 息莫 属 。而招 股说 明 书的编
摘要 ： 文章通过＿ 对 监佥招＿ 股遘踢 弗 一 缠报准虬 的 ＿ 研＿ 睫 和＿ 吐代 表性韭金 塾 ＿ Ａ监
土＿ 市 ＿ 公 招腔趣咀书＿ 分芹 斤 ＿ 亟用 一 归纳＿ 的杰 盘 招鼹童一 盟财爱才 关信 息重 新 为三 ＿ 大类 土 类 三 太 类分别是ｊ 一 豇包预 焦 照 扈鱼历． 史篮盎 基 责
少。 所以， 文章 对财 务信 息 的梳理 整合
变得尤 为有 意义 。 二、 招 股 说 明 书 及 财 务 信 息 分 类 招 股说 明书 （ ｐ ｒ ｏ ｓ ｐ ｅ ｃ ｔ ｕ ｓ ） 是 发 行 人 在 公 开 发 行 股 份 时 向投 资 人 做 出 的
体 来说 ， 就是要 推 进股 票 、 债券 市 场改 革 建设 ，促进 多 层次 资本 市场 健康 发
写是 一项 浩大 的工 程 ，动辄 上百 页 的
Ｃ ｏ ｍｍｅ ｒ ｃ ｉ ａ ｌ Ａ ｃ ｃ ｏ ｕ ｎ ｔ ｉ ｎ ｇ ｌ ２ ０ １ ７ ・ ０ ４ ・ ０ ７期 ｌ ５ ９
财务 管理 与资 本运 营 ｛
Ｃ， Ａ 。 Ｃ Ｃ Ｅ Ｏ Ｒ Ｕ Ｎ Ａ Ｔ Ｌ Ｉ Ｎ Ｇ
期提 高 煎 睫盘的 一 财务金 井 斤 自 ＿ 和 簸敢生 关键 词 ： 招股说 明书 财务信息 非金 融 Ａ股上市公司
版， 一般在 交 易所 官网 上公 布 。 我 国证 监会 对 商业银 行 、 证 券公 司 、 保 险公 司 等 金融 企业 、房地 产 企业 和其 他行 业 企 业 的编报 规定 各有 不 同 ， 同时 ， 在 主 板 、中小 板上 市公 司 的要求 与创 业 板
监会 提交 的预 先披 露稿 件 ，其在 证监
会 官 网上 完整公 布 。封卷 稿一 般 是发 行 人 对监 管机构 审核 后 的文 件修 改后 的版本 ， 此版本 一般 不公 布 。 最终 稿是
发 行 人 在 上 市 后 披 露 的 最 完 整 的 一
信息 文室亟对盔亟 类进行鲤 壤 ， ＿ 方便 投资者星盥 凌财＿ ： 务 信 息的 ＿ 硒 一
Ｃ Ｏ Ｍ Ｍ Ｅ Ｒ Ｃ Ｉ Ａ Ｌ Ａ Ｃ Ｃ Ｏ Ｕ Ｎ Ｔ Ｉ Ｎ Ｇ ｌ 财务 管理 与资 本运 营
口戴 禹尧 （ 南京 财 经 大 学会 计 学 院 江苏 南 京 ２ １ ０ ０ ２ ３ ）
◇ 中图分 类 号 ： Ｆ ８ ３ ０ 文 献标 识 码 ： Ａ 文章 编 号 ： １ ０ ０ ２ — ５ ８ １ ２ （ ２ ０ １ ７） ０ ７ — ０ ０ ５ ９ — ０ ３