投资项目的国民经济评价
合集下载
工程项目的财务评价及国民经济评价—国民经济评价
国民经济评价--国民经济评价基本参数
国民经济评价--国民经济评价基本参数
（3）减少出口投入物的影子价格 指项目投入物是国内生产的，但由于项目的使用而使国家 减少了该种产品的出口。
SP FOB SER (T2 TR2 ) (T6 TR6 )
式中 FOB——离岸价，以外汇计价； T2，TR2——投入物原来出口由生产厂到口岸的运费及贸易费用； T6，TR6——投入物由生产厂到项目地点的运费及贸易费用。
根据意愿调查评估法，按照“陈述偏好”的原则进行间接评估。一般通 过对被评估值的直接调查，直接评价调查对象的支付意愿或接受补偿的意愿 ，从中推断出项目造成的有关外部影响的影子价格。
国民经济评价--国民经济评价基本参数
特殊投入物是指项目在建设和生产经营中所使用的特殊资源。在社会资 源方面主要是人力资源；在自然资源方面主要是土地、森林、矿产、水等资 源。 ※影子工资
--国民经济评价
国民经济评价--国民经济评价概述
国民经济评价的概念
本
节
知
国民经济评价的作用
识
点
国民经济评价与财务评价的关系
国民经济评价--国民经济评价概述
一、国民经济评价的概念
国民经济评价是从国家整体角度考察和确定项目的效益和费用，用影子 价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等经济参数，计算和分析项目给国 民经济带来的净增量效益，以此来评价项目的经济合理性和宏观可行性，实 现资源的最优利用和合理配置。
国民经济评价与财务评价是从两个不同的角度对项目的投资效益进行分 析和评价。对投资项目而言，不仅要进行财务分析，还需要站在国家的立场 上进行国民经济分析。财务评价是国民经济评价的基础，国民经济评价是财 务评价的深化，二者既有共同之处，又有区别。
第八章 国民经济评价
国民经济评价基本报表
1) 2)
项目国民经济效益费用流量表 国内投资国民经济效益费用流量表 辅助报表1——国民经济评价投资调整表。该表是 在财务评价基础上，以计算出国民经济评价项目 投入的总资金。 辅助报表2——国民经济评价经营费用调整表。经 营费用进行调整，计算出不同负荷下项目的经营 费用。 辅助报表3——国民经济评价销售收入调整表。该 表是在财务评价基础上，对销售收入进行调整。
国民经济评价指标
国民经济评价主要是进行经济盈利能力分析，其主 要指标是经济内部收益率和经济净现值。此外，还 可以根据需要和可能计算间接费用和间接效益，纳 入费用效益流量中，对难以量化的间接费用、间接 效益应进行定性分析。 （1) 经济内部收益率(EIRR) （2) 经济净现值(ENPV) （3）换汇成本＝国内资源价值静现值/外汇流入静现值 （4）换汇或节汇成本（元/美元）小于或等于影子汇 率时，项目可行。
重要参数
1、影子价格：影子价格是一种能够确切
地反映社会的效益和费用的合理价格， 它是在社会最优的生产组织情况下，供 应与需求达到均衡时的产品和资源的价 格。从理论上说，它可以通过数学规划 的方法来求得。
重要参数外贸货物影子价格的计算
为简化计算，可以只对项目投入物中直接进口的 和产出物中直接出口的，采取进出口价格测定影 子价格，对于间接进出口的仍按国内市场价格定 价。 直接进口投入物的影子价格（到厂价） =到岸价×影子汇率+ 贸易费用+ 国内运杂费 直接出口产出物的影子价格（出厂价） =离岸价×影子汇率－贸易费用－国内运杂费
或服务，以市场价格为基础进行影子价格的测算；另一 种是适用于由政府进行价格调控的产品或服务，成本分 解法、消费者支付意愿和机会成本法测算。
第8章 项目国民经济评估
四、项目经济费用和效益的调整评估
报表编制的两种方式
• 1、直接进行效益和费用流量识别和计算，并编制 经济分析报表 • （1）分析确定经济效益、费用的计算范围，包括 直接效益、直接费用和间接效益、间接费用。 • （2）测算各项投入物和产出物的影子价格，对各 项产出效益和投入费用进行估算。 • （3）根据估算的效益和费用流量，编制项目投资 经济效益费用流量表和国内投资经济效益费用流 量表。 • （4）对能够货币量化的外部效果，尽可能货币量 化，并纳入经济效益费用流量表的间接费用和间 接效益；对难以进行货币量化的产出效果，应尽 可能地采用其它量纲进行量化，难以量化的，进 行定性描述。
评估范围
类别
企业财务评估
企业效益包括销售 收入、利润和折旧 等，费用和效益仅 考虑直接的税金、 工资、国内利息作 为费用支出
国民经济评估
国家效益包括企业上交的 利润和折旧，而税金、工 资、国内贷款利息等作为 转移支付，费用和效益包 括直接与间接(外部)的
费用和效 益范围
计算基础
①采用国内现行市 场价格； ②把国家 长期贷款利率或部 门基准收益率作为 折现率； ③采用国 家统一规定的官方 汇率
• • • • • • •
（2）具体调整方法 ①调整直接效益流量 ②调整建设投资 ③调整建设期利息 ④调整经营费用 ⑤调整流动资金 ⑥成本费用中的其他科目一般可不进行调 整 • ⑦在以上各项的基础上编制项目经济费用 效益流量表
• 1）调整直接效益流量 • ①项目的直接效益大多为营业收入。选择适当的方法确定 产出物影子价格，用影子价格计算营业收入，编制营业收 入调整估算表。
• ②某些类型项目的直接效益比较复杂，而且在财务效益中 可能未得到反映，可视具体情况采用不同方式分别估算。 • 交通运输项目的直接效益体现为时间节约的效果，还可能 有运输成本节约的效益、运输质量提高的效益等，都应结 合项目的具体情况计算。 • 教育项目、医疗卫生和卫生保健项目等的产出效果表现为 对人力资本、生命延续或疾病预防等方面的影响,应结合 项目的具体情况计算。 • 水利枢纽项目的直接效益体现为防洪效益、减淤效益和发 电效益等，可按照行业规定和项目具体情况分别估算。
项目国民经济效益评估
第六章 项目旳国民经济效益评估
❖第一节 项目国民经济效益评估旳内容
❖ 一、项目国民经济效益评估旳概念 ❖ 又称经济评价，是根据国民经济长远发展目旳和社会
需要，采用费用与效益分析旳措施，利用影子价格、 影子汇率、影子工资和社会折现率等经济参数，计算 分析项目需要国民经济为其付出旳代价和它对国民经 济旳贡献，评估项目投资行为在宏观经济上旳合理性。
❖ 国民经济效益评估：经济合理性（影子价格）、社会 折现率、国家调整汇率（影子汇率）。
❖ 5、 评估旳内容和措施不同 ❖ 财务效益评估：企业成本效益分析措施
❖ 国民经济效益评估：费用效益分析、成本效益分析和 多目旳综合分析等措施。
❖ （三）联络 ❖ 1、 企业财务效益评估是国民经济评估旳基础 ❖ 2、 国民经济效益评估是企业财务效益评估旳
明显旳技术外部效果，是一种间接效益。
❖ 3、产业关联效果。 ❖ 涉及对上游企业和下游企业旳关联效果。对下游企
业旳关联效果主要是指生产初级产品旳项目对以其产 出物为原料旳经济部门产生旳效果。对上游企业旳关 联效果是指一种项目旳建设会刺激那些为该项目提供 原材料或半成品旳经济部门旳发展。
❖ 三、转移支付
❖ 新增资源消耗一般涉及拆迁费用和劳动力安顿费用。
❖ 土地影子价格能够直接从机会成本和新增资源消耗 两方面求得，也可在财务评价土地费用旳基础上调整 计算得出。
❖ 项目实际征地财务费用涉及三部分： ❖ 一是机会成本性质旳费用，如土地补偿费、
青苗补偿费等，应按机会成本旳计算方法调整 计算； ❖ 二是新增资源消耗，如拆迁费用、剩余劳动 力安置费用、养老保险费用等，应按影子价风 格整计算； ❖ 三是转移支付，如粮食开发基金、耕地占用 税等，则应予以剔除。
❖ 1、铁路、公路等交通运送项目；
❖第一节 项目国民经济效益评估旳内容
❖ 一、项目国民经济效益评估旳概念 ❖ 又称经济评价，是根据国民经济长远发展目旳和社会
需要，采用费用与效益分析旳措施，利用影子价格、 影子汇率、影子工资和社会折现率等经济参数，计算 分析项目需要国民经济为其付出旳代价和它对国民经 济旳贡献，评估项目投资行为在宏观经济上旳合理性。
❖ 国民经济效益评估：经济合理性（影子价格）、社会 折现率、国家调整汇率（影子汇率）。
❖ 5、 评估旳内容和措施不同 ❖ 财务效益评估：企业成本效益分析措施
❖ 国民经济效益评估：费用效益分析、成本效益分析和 多目旳综合分析等措施。
❖ （三）联络 ❖ 1、 企业财务效益评估是国民经济评估旳基础 ❖ 2、 国民经济效益评估是企业财务效益评估旳
明显旳技术外部效果，是一种间接效益。
❖ 3、产业关联效果。 ❖ 涉及对上游企业和下游企业旳关联效果。对下游企
业旳关联效果主要是指生产初级产品旳项目对以其产 出物为原料旳经济部门产生旳效果。对上游企业旳关 联效果是指一种项目旳建设会刺激那些为该项目提供 原材料或半成品旳经济部门旳发展。
❖ 三、转移支付
❖ 新增资源消耗一般涉及拆迁费用和劳动力安顿费用。
❖ 土地影子价格能够直接从机会成本和新增资源消耗 两方面求得，也可在财务评价土地费用旳基础上调整 计算得出。
❖ 项目实际征地财务费用涉及三部分： ❖ 一是机会成本性质旳费用，如土地补偿费、
青苗补偿费等，应按机会成本旳计算方法调整 计算； ❖ 二是新增资源消耗，如拆迁费用、剩余劳动 力安置费用、养老保险费用等，应按影子价风 格整计算； ❖ 三是转移支付，如粮食开发基金、耕地占用 税等，则应予以剔除。
❖ 1、铁路、公路等交通运送项目；
项目的国民经济评价
注意：为防止外部效果计算扩大化，项目的外 部效果一般只计算一次相关效果，不应连续计算。
（三）、转移支付
从整个国民经济角度看并没有造成资源的实 际增加或减少。 1. 税金
将企业的货币收入转移到政府手中，是收 入的再分配。 2. 补贴
不过是使资源的支配权从政府转移给了企 业而已。 3. 国内贷款的还本付息
国民经济评价参数体系有两大类：
一是通用参数，如社会折现率、影子汇率
和影子工资等，通常由有关部门机构组织 测算和发布；
另一类是货物影子价格等一般参数，有行
业或项目评价人测定。
1．社会折现率
社会折现率，既是国家规定的将不同时 间发生的各种费用和效益的现金流量折算成 现值的系数，同时又作为国民经济评价经济 内部收益率的基准值，它体现了社会对资金 时间价值的期望和对资金盈利能力的估量。
时，能够反映社会劳动的消耗、资源稀缺程 度和最终产品需求情况的价格。
影子价格是进行项目国民经济评价， 计算国民经济效益与费用时专用的价格， 是指依据一定原则确定的、能够反映投入 物和产出物真实经济价值，反映市场供求 情况，反映资源稀缺程度，使资源得到合 理配置的价格。
从经济学的角度来分析，影子价格就 是由消费者支付意愿或机会成本所决定的 商品价格。
流出—财务费用
国家
直接(内部)效果
间接(外部)效果
3. 资源变动原则
财务评价：计算财务效益和费用依据的是 货币的变动。
国民经济评价：考察国民经济效益和费用 依据的是社会资源的真实变动。凡是增加社会 资源的项目产出都是国民经济效益，凡是减少 社会资源的项目投入都是国民经济费用
注意：这里的资源指的是稀缺资源而不是 闲置或不付出代价就可自由使用的物质资源.
（三）、转移支付
从整个国民经济角度看并没有造成资源的实 际增加或减少。 1. 税金
将企业的货币收入转移到政府手中，是收 入的再分配。 2. 补贴
不过是使资源的支配权从政府转移给了企 业而已。 3. 国内贷款的还本付息
国民经济评价参数体系有两大类：
一是通用参数，如社会折现率、影子汇率
和影子工资等，通常由有关部门机构组织 测算和发布；
另一类是货物影子价格等一般参数，有行
业或项目评价人测定。
1．社会折现率
社会折现率，既是国家规定的将不同时 间发生的各种费用和效益的现金流量折算成 现值的系数，同时又作为国民经济评价经济 内部收益率的基准值，它体现了社会对资金 时间价值的期望和对资金盈利能力的估量。
时，能够反映社会劳动的消耗、资源稀缺程 度和最终产品需求情况的价格。
影子价格是进行项目国民经济评价， 计算国民经济效益与费用时专用的价格， 是指依据一定原则确定的、能够反映投入 物和产出物真实经济价值，反映市场供求 情况，反映资源稀缺程度，使资源得到合 理配置的价格。
从经济学的角度来分析，影子价格就 是由消费者支付意愿或机会成本所决定的 商品价格。
流出—财务费用
国家
直接(内部)效果
间接(外部)效果
3. 资源变动原则
财务评价：计算财务效益和费用依据的是 货币的变动。
国民经济评价：考察国民经济效益和费用 依据的是社会资源的真实变动。凡是增加社会 资源的项目产出都是国民经济效益，凡是减少 社会资源的项目投入都是国民经济费用
注意：这里的资源指的是稀缺资源而不是 闲置或不付出代价就可自由使用的物质资源.
工程经济学 第九章_工程项目的国民经济评价
增加总的供给、减少投入物 增加出口、 减少进口
直接费用 是项目使用投入物所产生并在 项目范围 内以 影子价格 计算的 经济费用
所耗用的资源的费用、减少对其它项目的投入 而损失的效应（机会成本）
国民经济评价费用与效益划分
本内容小结 国民经济效益 / 费用的识别
间接效益 由项目引起的但在直接效益中未得到反映 的 那部分效益
如果以项目的财务评价为基础进行国民经济评价时， 应从财务效益和费用中剔除其中的转移支付部分
国民经济评价费用与效益划分 国民经济评价方法
A. 财务评价基础上的国民经济评价
•
是在财务评价基础上, 通过对评价参数的调整, 将这些 参数调整成为宏观的, 较为理想的水平进行的评价
B. 扩大范围的国民经济评价
应对成本与效益的内容进行鉴别, 使它们评估 的内容能体现各自的角度
项目国民经济效益评估
国民经济评价与财务评价的区别 d) 评价使用价格体系的不同
在企业财务效益评估中, 投入和产出物以市场价格 为基础计价.
在国民经济效益评估中, 要用既能反映投入产出物 的价值, 又能反映这种资源稀缺程度的影子价格进 行评估 影子价格是对资源进行最优配置的一种价格 在国民经济效益评估中, 一般的通货膨胀不予考虑 而企业财务效益评估则 必须考虑通货膨胀的影响
对“上游” 是指一个项目的建设会刺激那些为该 项目提供原材料或半成品的经济部门的发展
国民经济评价费用与效益划分
d) 间接费用的识别
间接费用（亦称外部费用）是指由项目引起的, 而在项 目的直接费用中未得到反映的那部分费用
例如：
• 工业项目产生的废水、废气和废渣引起的环境污染及对生 态平衡的破坏, 项目并不支付任何费用, 而国民经济付出了 代价，如何评估这部分费用？
直接费用 是项目使用投入物所产生并在 项目范围 内以 影子价格 计算的 经济费用
所耗用的资源的费用、减少对其它项目的投入 而损失的效应（机会成本）
国民经济评价费用与效益划分
本内容小结 国民经济效益 / 费用的识别
间接效益 由项目引起的但在直接效益中未得到反映 的 那部分效益
如果以项目的财务评价为基础进行国民经济评价时， 应从财务效益和费用中剔除其中的转移支付部分
国民经济评价费用与效益划分 国民经济评价方法
A. 财务评价基础上的国民经济评价
•
是在财务评价基础上, 通过对评价参数的调整, 将这些 参数调整成为宏观的, 较为理想的水平进行的评价
B. 扩大范围的国民经济评价
应对成本与效益的内容进行鉴别, 使它们评估 的内容能体现各自的角度
项目国民经济效益评估
国民经济评价与财务评价的区别 d) 评价使用价格体系的不同
在企业财务效益评估中, 投入和产出物以市场价格 为基础计价.
在国民经济效益评估中, 要用既能反映投入产出物 的价值, 又能反映这种资源稀缺程度的影子价格进 行评估 影子价格是对资源进行最优配置的一种价格 在国民经济效益评估中, 一般的通货膨胀不予考虑 而企业财务效益评估则 必须考虑通货膨胀的影响
对“上游” 是指一个项目的建设会刺激那些为该 项目提供原材料或半成品的经济部门的发展
国民经济评价费用与效益划分
d) 间接费用的识别
间接费用（亦称外部费用）是指由项目引起的, 而在项 目的直接费用中未得到反映的那部分费用
例如：
• 工业项目产生的废水、废气和废渣引起的环境污染及对生 态平衡的破坏, 项目并不支付任何费用, 而国民经济付出了 代价，如何评估这部分费用？
第7章 投资项目的国民经济评价
（2）采用意愿调查评估的方法，按照“表达偏好”的原则进行间接估算
“显示性偏好”是指在有些非市场物品或服务，尽管不存在市场的交换，但这些无形 效果被包含于某些在市场交换过程中可以观察到的价格中，显示偏好方法就是把这一 类无形效果的价值剥离出来的技术。
“表达偏好”是通过调查询问，对样本消费者的陈述进行分析加工，获取人们对某种 需求的支付意愿。
7.3.2 影子价格
影子价格是指社会经济处于某种最优状态时，能够反映投入物和产出物真实经济价值， 反映市场供求状况，反映资源稀缺程度，使资源得到合理配置的价格。影子价格是一 种虚拟价格，是为了实现一定的社会经济发展目标而人为确定、更为合理的价格。
1.具有市场价格货物的影子价格 （1）外贸货物的影子价格。 外贸货物影子价格的确定，以口岸价为基础，乘以影子汇率，加或减国内运杂费费用。
2）土地影子价格确定方法。
① 农用土地的影子价格是指项目占用农用土地使国家为此损失的收益，由土地的机会 成本和占用土地而引起的新增资源消耗两部分构成。
② 城镇土地影子价格计算。通常按市场价格计算，主要包括土地出让金、征地费、拆 迁安置补偿费等。
7.3.3 影子汇率
影子汇率是指正确反映外汇增加或减少对国民经济贡献或损失的汇率，即外汇影子价格， 体现了从国家角度对外汇价格的估算。
表明项目对国民经济的净贡献达到或超过了要求的水平，此项目是可以接受 的，反之则拒绝。
7.4 费用效益分析指标
2.经济净现值
经济净现值（ENPV）是反映项目对国民经济净贡献的绝对指标，是指项目按照社会折 现率将计算期内各年的经济净效益流量折现到建设期初的现值之和。其表达式为
ENPV
n
ENPV （B C)t (1 is )t t 1
“显示性偏好”是指在有些非市场物品或服务，尽管不存在市场的交换，但这些无形 效果被包含于某些在市场交换过程中可以观察到的价格中，显示偏好方法就是把这一 类无形效果的价值剥离出来的技术。
“表达偏好”是通过调查询问，对样本消费者的陈述进行分析加工，获取人们对某种 需求的支付意愿。
7.3.2 影子价格
影子价格是指社会经济处于某种最优状态时，能够反映投入物和产出物真实经济价值， 反映市场供求状况，反映资源稀缺程度，使资源得到合理配置的价格。影子价格是一 种虚拟价格，是为了实现一定的社会经济发展目标而人为确定、更为合理的价格。
1.具有市场价格货物的影子价格 （1）外贸货物的影子价格。 外贸货物影子价格的确定，以口岸价为基础，乘以影子汇率，加或减国内运杂费费用。
2）土地影子价格确定方法。
① 农用土地的影子价格是指项目占用农用土地使国家为此损失的收益，由土地的机会 成本和占用土地而引起的新增资源消耗两部分构成。
② 城镇土地影子价格计算。通常按市场价格计算，主要包括土地出让金、征地费、拆 迁安置补偿费等。
7.3.3 影子汇率
影子汇率是指正确反映外汇增加或减少对国民经济贡献或损失的汇率，即外汇影子价格， 体现了从国家角度对外汇价格的估算。
表明项目对国民经济的净贡献达到或超过了要求的水平，此项目是可以接受 的，反之则拒绝。
7.4 费用效益分析指标
2.经济净现值
经济净现值（ENPV）是反映项目对国民经济净贡献的绝对指标，是指项目按照社会折 现率将计算期内各年的经济净效益流量折现到建设期初的现值之和。其表达式为
ENPV
n
ENPV （B C)t (1 is )t t 1
国民经济评价——国民经济评价的费用与效益识别
（三）影子汇率
影子汇率是一个单位外汇折合成国内价格的实际 经济价值。也称为外汇的影子价格，即外汇的机 会成本，是项目投入或产出所导致的外汇的减少 或增加给国民经济带来的损失或收益。
影子汇率不同于官方汇率，它并不发生实际交换， 只是在国民经济评价中，用来进行外汇与人民币 之间的换算，能反映外汇转换国民经济真实价值 的汇率。 在使用影子汇率对建设项目进行投资决策时，其 取值的高低，会直接影响项目决策中对进出口的 抉择，影响到设备选择是采用进口还是国产。
2019/4/16 33
四、国民经济评价报表
国民经济效益费用流量表 （全部投资：国内+国外）
国内投资国民经济效益费用流量表
国内资源流量表
经济外汇流量表
2019/4/16
34
五、国民经济评价指标
经济净现值（ENPV）：以社会折现率计算 经济内部收益率（EIRR）：与社会折现率比较
经济效益费用比（RBC）:效益流量的现值费用流 量的现值之比
2019/4/16 27
（一）影子价格(续7)
（3）水价 水价作为项目投入物的影子价格，按后备水 源的边际成本分解定价，或者按恢复水功能的成 本计算。水价作为项目产出物的影子价格，按消 费者支付意愿或者按消费者承受能力加政府补贴 计算。
2019/4/16
28
（一）影子价格（续8）
4）特殊投入物的影子价格 （1）土地的影子价格 土地影子价格计算的内容 土地用于建设项目而使社会放弃的原有效益 土地用于建设项目而使社会增加的资源消耗 土地影子价格的计算方法 占用农村土地：根据农业生产率计算 占用非农土地：机会成本
p
p2 0
1
价格
A C Q1
B
Q2Bp20： 将来市场总收入 p1ACp2： 利益转移量
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
3. 国内贷款的还本付息 在财务评价中，获得贷款是现金流入，偿还本金及利息是现金 流出；但实际上贷款是货币支配权的暂时让渡，社会财富并不因此 发生变化，因此在国民经济评价中，国内贷款及还本付息不予以考 虑，不列入现金流量表中。 4. 国外贷款的还本付息 分三种情况： （1）评价国内投资经济效益的处理方法 （2）国外贷款不指定用途的处理方法 （3）国外贷款指定用途的处理方法
（1）直接费用和直接效益 （2）间接费用和间接效益
二、直接费用和直接效益
1. 直接效益
是指由项目产出物产生，并在项目计算范围内的经济效益。一般表 现为项目为社会生产提供的满足国内需求产生的效益。
2. 直接费用
是指项目使用投入物所产生并在项目范围内用影子价格计算的经济 费用。一般表现为投入项目的各种物、人、资金、技术而带来的社会
格就是许多学者在经济研究中提出的合理价格体系。
它是上世纪30年代末，40年代初由荷兰数理经济学家、计量经济学 创始人之一詹恩·丁伯根和原苏联数学家、经济家、75年诺贝尔经济学奖 获得者康特罗维奇分别提出的。 影子价格经过60年的研究、使用和演变，出现了三种理论及计算方 法： ①以线性规划为基础的最优计划价格 ②以完全竞争市场均衡价格为基础的影子价格 ③以市场价格为基础经调整形成的影子价格
经济节汇成本等指标计算时使用的折现率。 3. 作用
（1）社会折现率可以用于间接调控宏观投资规模。
（2）取值高低回影响项目的选优和方案的比较
4. 取值
取决于国内一定时期投资收益水平、资金供求、机会成本、合理投 资规模及实际的项目评价经营。我国87年取10%，93年公布的社会
折现率为12%，大部分西方国家i=5%～7%。
一、影子价格的起源——线性规划
1. 影子价格的引入 实际中不可能将各种资源及各种用途一一列出求影子价
格。
2. 影子价格与供求平衡
Xi =Fj (C)
3. 影子价格的概念与含义 （1）概念 影子价格就是商品和生产要素的用量的任何边际变 化对国家基本项目的贡献。
（2）含义 影子价格既能反映产品的必要劳动消耗，又能反 映物品的稀缺程度，从资源高效利用的角度，它比较
2. 项目使用劳动力，给国家和社会带来的影响有四个方面 （1）项目的实施给社会提供了新的就业机会 （2）项目使用劳动力，社会损失了劳动力的边际产出或机会成本 （3）劳动力转移会发生新增的社会资源消耗（学校、医院、水电、粮食） 另外，使用劳动力增加就业人数和就业时间，也会使劳动力减少了闲暇时间， 增加体力消耗和生活资料消耗。 3. 影子工资的计算 影子工资= 财务工资×影子工资换算系数
外贸货物进口：国内生产成本>到岸价格；出口：成本<离岸价
2. 非外贸货物 是指其生产和使用不影响国家进口或出口的货物，可分为不可外贸货物 和没有外贸货物。
2. 区别
（1）评价角度和基本出发点不同 （2）项目的费用和效益的含义和范围划分不同
（3）所使用价格体系不同
（4）使用不同的评价参数 （5）财务评价有两个方面，即盈利性评价和清
偿能力分析，而国民经济评价仅仅有盈利性分析
而无清偿能力分析。 三、国民经济评价的概念范围
1. 广义理解：可以将效益和费用的比较方法用
仅是项目内部的直接经济效果，不包括对外部的影响。
（2）财务分析是预测价格。由于种种原因，项目的投入品和产出品财务价格失真， 不能正确反映其对国民经济的真实价值。
3）不同项目的财务分析包括了不尽相同的税收、补贴和贷款条件，使不
同项目的财务盈利失去了公正的效果。
3. 国民经济评价在项目决策中的作用 （1）能客观的估算出项目为社会做出的贡献和社会为其付出的代价
理流动起到导向作用。
3. 国民经济评价可以达到统一价格标准的目的。（各地不一）
五、国民经济评价的类型 1.国家及地方政府参与投资的项目；
2.国家给予财政补贴或者减免税费的项目；
3. 主要的基础设施项目，包括铁路、公路、航道 整治等疏浚交通基础设施建设项目； 4.较大的水利水电项目； 5.国家控制的战略性资源开发项目； 6. 动用社会资源和自然资源较大的中外合资开发 项目；
（2）对资源的合理流动起导向作用
（3）可以达到统一标准的目的。 二、国民经入获取最大的产出，都采用现金流量、报表分析方法，都采用IRR、
（1）都是经济评价，都使用费用与效益比较的理论方法，都要寻求以最
NPV等指标。
（2）两种分析都要在项目完成产品需求预测、工艺技术选择、设备选型、 投资估算、资金筹措等基础上进行。
第三节 国民经济评价参数
一、社会折现率 1. 概念 社会折现率是由政府部门统一规定的，在国民经济评价中用以 衡量资金时间价值的参数，代表了资金占用所需应获得的最低动态 收益率。 2. 使用范围 （1）社会折现率是经济内部收益率的基准值，用以衡量项目的经济 效益。
（2）社会折现率也是经济净现值、经济外汇净现值、经济换汇成本、
资源的消耗。
三、间接费用和间接效益（外部效果） 外部效果是指由项目引起而在直接效果中没有得到体现的那部分效
果，包括间接费用和间接效果。
外部效果通常要考察以下几方面：
1. 技术性外部效果 即项目的投建和运行给项目外部的实际影响。
（1）从属性效果
（2）环境与生态效果 （3）技术扩散和示范效果
有时银行利率大于12%，但其中包含通货膨胀。 二、影子汇率
1. 外汇汇率
财务评价中外汇按预测结算汇率换算为人民币，但不能反映外 汇对国民经济的真实价值。
2. 影子汇率的概念
影子汇率是一个单位外汇折合成国内价格的实际经济价值，是不同于 国家外汇价或官方汇率的能正确反映外汇对国民经济真实价值的汇率。 3. 影子汇率的形式原因及与官方汇率的差异 外汇短缺是主要原因
1. 外贸货物 外贸货物是指项目使用生产某种货物将直接或间接影响国家对这种货物 的进口或出口，包括： 项目产出物中直接出口，间接出口和替代出口的产品。 项目投入物直接进口、间接进口和减少出口的项目投入物。 直接出口：增加出口 间接出口：替代其他企业产品使其增加出口 替代进口：内销产品替代进口使进口减少
④价格完全有市场调节
⑤市场信息畅通，不存在欺诈 ⑥不存在外部效果和无形效果
2. 对均衡价格作出调整形成影子价格
（1）垄断价格的修正 （2）税收和补贴的剔除
（3）政府价格控制的影响
（4）就业不充分条件下的工资 三、国民经济评价参数
四、影子价格的定价方法
（一）几个概念
地而使国家资源为之损失的收益，土
地机会成本以及占用土地而引起新资 源消耗两部分费用。
（土地影子价格=土地机会成本+新增
资源消耗） 新增资源消耗是指劳动力安置、拆迁、 交通、水、电、气。 实际中往往从征地费调整取得
第四节
引言：
影子价格
项目经济评价难点在于价格失真的调整和外部效果及无形效果的处 理。如对价格进行合理调整，大量外部和无形效果会自然消失。影子价
7. 主要产出物和投入物的市场价格不能反映其真
实价值的项目。
第二节 国民经济评价的费用和效益
一、识别费用和效益的原则 1. 基本原则 凡是增加国民收入的就是经济收益，凡是减 少国民收入的就是国民经济费用。
2. 边界原则
即费用和效益以何为边界来判断 3. 资源变动原则
4. 费用或效益的划分
（4）上下游企业相邻效果
2. 货币性外部效果 由项目引起的相对价格的变化，使第三者效益变
化。
3. 乘数效果 它是指项目的实施使原来闲置的资源得到利用， 从而产生一系列的连锁反应，刺激某一地区或全国 的经济发展。
4. 无形效果
大多数的外部效果是无法用货币来衡量的，如
交通噪声对居民健康的损害。凡是难以用货币 计量又缺乏物质形体的直接或间接效果，统称
真实的反应产品合理经济价格与发展。
4. 影响影子价格的因素 （1）需求价格的变化
（2）自然资源稀缺程度的变化
（3）产品社会劳动消耗的变化 二、以市场均衡价格为基础的影子价格 1. 达到完全竞争市场的条件 ①所有企业生产的同种产品质量相同 ②买或卖主的产品数量相对市场非常小，企业以现 行价格出售 ③资源和技术对所有生产者机会均等，投资建厂不 受限制
一般情况，影子工资取1.0，在建设期大量使用民工的项目，可取0.5。
87年参数曾建议中外合资企业用1.5，因为大部分熟练为2。
4. 影子工资取值与产业政策的关系
较低时，劳动密集型项目效益好， 劳动力多的方案优于机器先进的方案，
影响进步。
四、土地影子价格 土地的影子费用包括项目占用土
投资项目的国民经济评价
投资项目的国民经济评价
国民经济评 价的概念
国民经济 评价参数
国民经济的指 标及步骤
第二节 第一节 第三节
第四节 第五节
国民经济评价 的费用和效益
影子价格
第一节 国民经济评价的概念
一、国民经济评价的概念 1. 含义 国民经济评价是从国家整体角度考察项目的效益和费用，分析计算项目对国民 经济的净贡献，评价项目的经济合理性，为投资决策提供宏观依据。 2. 国民经济评价的必要性 主要由于三方面内容，项目的财务评价不能说明项目对国民经济的真实贡献。 一致，因此一个项目对国家和企业的费用和效益的范围不完全一致。财务盈利效果 （1）由于企业和国家是两个不同的评价角度，企业利益并不总是与国家利益完全
有两条可证明官方汇率低估了外汇价值
（1）对进口货物征收更高关税 （2）不允许外汇自由兑换，黑市价高 4. 影子汇率的发布形成及我国发布形式 （1）直接给出影子汇率（1987：4.7；1990：5.8） （2）间接给出，即给出影子汇率决算系数