金融学复习要点201812参考答案
会计与工商管理本科《金融学》期末复习方向2018、12第一部分、考试题型、分数比例名词解释15%（3题），判断题10%、单选20%、多选20%、问答题16%（2题）、论述题19%（1题）本次考试时间为闭卷90分钟。
考试时间：2019年1月6日，以考条通知为准。
网上实时答疑时间：2018、12、15市开大网上课堂BBS 晚上20:00-21:00第二部分、题目复习方向：一、名词解释（每小题5分，共15分）1、货币存量——2、货币政策时滞——3、提现率——4、金融创新——5、市场利率——6、资本充足率—7、经济金融化—— 8、存款货币—— 9、通货紧缩——10、狭义金融监管— 11、公开市场业务—— 12、商业银行—13、官定利率—— 14、汇率—— 15、货币市场—1、货币存量（34页）：是指在某一时点上各经济主体所持有的货币余额，根据货币层次分为狭义货币存量和广义货币存量。
我国中央银行公布的年度货币供应量就是货币存量。
2、货币政策时滞（232页）：是指从货币政策制定到最终影响各经济变量、实现政策目标所经过的时间，也就是货币政策传导过程所需要的时间。
分为内部时滞和外部时滞。
3、提现率（203页）：又称现金漏损率，是指现金漏损额与银行存款总额的比率，是影响存款扩张倍数的一个重要因素。
4、金融创新（255页）：是指金融领域内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物。
5、市场利率（78页）：是指按照市场规律自由变动的利率，即由借贷资金的供求关系决定并由借贷资金双方自由议定的利率。
6、资本充足率（247页）：是指资本对风险资产的比例。
它是评价银行自担风险和自我发展能力的一个重要标志，银行在开展业务时要受到自有资本的制约，不能脱离自有资本而任意扩大业务。
7、经济金融化（263页）：是指一国经济中金融资产总值占国民经济产出总量的比重处于较高比重并不断提升的过程及趋势。
8、存款货币（28页）：是指能够发挥货币交易媒介和资产职能的银行存款，包括可以直接进行转账支付的活期存款、定期存款、储蓄存款等各种形式的各类存款。
9、通货紧缩（215页）：是指由于货币供给不足引起货币升值、物价普遍、持续下跌的货币现象。
10、狭义金融监管（238页）：仅指一国的中央银行或金融监管当局依据法律、法规的授权，对金融业实施的监督管理。
11、公开市场业务（228页）：是指中央银行在金融市场上买卖有价证券，以此来调节金融机构的准备金和基础货币，进而影响市场利率和货币量的政策行为。
? ?????12、商业银行（163页）：传统意义上的商业银行专指以存款为主要负债业务、以贷款为主要资产、以支付结算为主要中间业务，并直接参与存款货币创造的金融机构。
13、官定利率（78页）：是一国货币管理部门或者中央银行所规定的利率。
该利率规定对所有金融机构都具有法律上的强制约束。
14、汇率（45页）：是指两国货币兑换的比率，也是一种货币用另一种货币表示的价格。
?????????????15、货币市场（111页）：是指以期限在1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。
二、判断正确与错误（正确的打√，错误的打Χ。
每小题1分，共10分。
）（题目见学习手册相应章节）第一章1、3、7、9、14；第二章2、5、12、14、15；第三章1、6、7、11、14；第四章1、4、6、11、13；第五章1、2、5、9、14；第八章2、8、13；第九章3、7；第十章13；第十二章1、4、7、16；第十三章2、6、7、8、11；第十四章2、4、5、6、9；第十五章3、4、6、11、14；三、单项选择题（每小题2分，共20分,每小题有一项答案正确，请将正确答案的序号填在括号内。
）（题目见学习手册相应章节）第二章4、5、6、7、9；第三章3；第四章2、4、6、13；第五章2、3、 4、6、8。
第七章3、4、6、9、10；第八章3、4、6、8；第九章1、3、9、13、14。
第十章5、9、11。
第十一章2、4；第十二章3、6、10、12、14。
第十三章1、3、6、8、9；第十四章2、 3、5、 8、9、14；第十五章1、2、5、8、10。
四、多项选择题（每小题2分，共20分。
每小题有数目不等的答案正确，请将所有正确答案的序号填在写括号内。
）（题目见学习手册相应章节）第一章1、4、9；第二章2、4、6；第三章7、8；第四章1、9、12、13、15；第五章3、7、9；第六章1、2、4、7、12；第七章7、9；第八章2、4、9、12、13；第九章1、3；第十章1、2、3、7、9；第十一章3、5、6、12；第十二章3、5、12；第十三章3、5、6；第十四章1、4、7、8；第十五章4。
五、简答题（每小题8分，共16分）1、资本市场有哪些特点？（126页）答：第一，交易工具的期限长。
中长期债券的期限都在1年以上；股票没有的到期日；基金的存续期一般在15-30年。
第二，筹资目的是满足投资性资金需要。
在资本市场筹措的长期资金主要用于补充固定资本，扩大生产能力。
第三，筹资和交易的规模大。
由于资金用于中长期投资，比起通过银行借贷筹措流动资金的规模明显要大。
第四，二级市场的收益具有不确定性。
有价证券交易价格变动幅度大，风险大。
2、货币政策操作指标和中介指标的选取要兼备哪些基本要求？（222页）答：第一，可测性，指中央银行能够迅速获得这些指标的准确的资料数据，并进行相应的分析判断。
第二，可控性，指这些指标能够在足够短的时间内接受货币政策的影响，并按照政策设定的方向和力度发生变化。
第三，相关性，指该指标与货币政策最终目标有极为密切的关系，控制住这些指标就能基本实现政策目标。
第四，抗干扰性，指该指标受非政策因素的干扰程度低，能够较好地传递和反映货币政策。
3、试述利率风险结构的主要内容。
（81页）答：相同期限的金融资产，可能因违约风险、流动性风险和税收风险等方面的差异，形成不同的利率，亦称利率的风险结构。
1.违约风险。
又称信用风险，是指不能按期偿还本金和支付利息的风险。
2.流动性风险。
是指因资产变现能力弱或变现速度慢而可能遭受的损失。
3.税收风险。
根据各国的规定，债权人获得的利息收益必须纳税。
因此，债权人真正关心的是税后的实际收益率。
由于各国政府在税收上采取不同的态度，税率也经常调整，这会给债权人造成税收风险。
4、常见的金融监管手段与方法有哪些？（237页）答：从总体上看，各国的金融监管主要依据法律法规来进行，在具体监管过程中，主要运用金融稽核手段，采用“四结合”并用的全方位监管方法。
（一）依法实施金融监管金融监管必须依法进行，这是金融监管的基本点。
（二）运用金融稽核实施金融监管金融稽核是中央银行或监管当局根据国家规定的稽核职责，对金融业务活动进行的监督和检查。
金融稽核、检查监督的主要内容包括：业务经营的合法性、资本金的充足性、资产质量、负债的清偿能力、盈利情况、经营管理状况等。
（三）“四结合”的监管方法1.现场稽核与非现场稽核相结合2.定期检查与随机抽查相结合3.全面监管与重点监管相结合4.外部监管与内部自律相结合5、商业银行在经营过程中为什么要统筹考虑三个基本原则？（161页）答：商业银行在业务经营中遵循的基本原则是：安全性、流动性和盈利性。
1.安全性原则。
指商业银行在经营中要避免经营风险，保证资金的安全。
2.流动性原则。
指商业银行能够随时满足客户提取存款、转账支付以及满足客户贷款需求的能力。
3.盈利性原则。
指追求盈利最大化，这是商业银行的经营目的。
商业银行经营的三性原则是相互统一的，又有一定的矛盾。
其中，流动性与安全性是相辅相成的，流动性强则安全性高，而盈利性与流动性、安全性存在冲突，一般而言，流动性强、安全性高的资产盈利低，而高盈利性往往伴随高风险性。
由于三星原则之间的矛盾，使商业银行在经营中必须统筹考虑三者关系，综合权衡利弊，不能偏废其一。
一般应在保持安全性、流动性的前提下，实现盈利的最大化。
6、金融市场一般具有哪些功能？（96页）答：1.资源配置与转化功能。
金融市场上多种形式的金融交易形成纵横交错的融资活动，可以不受行业、部门、地区或国家的限制，灵活地调度资金，充分运用不同性质、不同期限、不同额度的资金，实现资金性质和期限的转化。
2.价格发现功能。
金融产品的价格是所有参与市场交易的经济主体对这些产品未来收益的期望。
交易双方会根据自身立场和所掌握的市场信息，对过去的价格表现加以研究，做出买卖决定。
而交易所通过公开竞价出来的价格进行交易。
3．风险分散和规避功能。
虽然金融市场并不能最终消除金融风险，但却为金融风险的分散和规避提供了丰富的手段和平台。
4.宏观调控传导功能。
现代金融市场是中央银行实施宏观经济调控的场所。
首先，金融市场为货币政策提供了传导路径。
其次，财政政策的实施也离不开金融市场。
最后，金融市场可以为政府产业政策的实施创造条件。
7、如何理解信用、货币、金融三个范畴之间的关系？（63页）答：信用与货币是两个不同的经济范畴。
信用是一种借贷行为，是不同所有者之间调剂财富余缺的一种形式。
货币是一般等价物，是商品所有者之间商品交换的媒介。
二者之间有着紧密的联系。
但是在信用货币制度下，货币与信用紧密地联系起来，整个货币制度是建立在信用制度基础之上的，货币同时就是一种信用工具，任何信用活动都会导致货币的变动，由此产生了一个新的范畴-金融。
8、货币政策目标之间存在哪些矛盾？（222页）答：货币政策目标之间的矛盾主要表现为：1.稳定物价与充分就业的矛盾。
二者之间通常存在着一种此高彼低的交替关系，很难做到同时实现，中央银行只能根据当时的社会经济条件，寻求物价上涨率和失业率之间某一适当的组合点。
2.物价稳定与经济增长的矛盾。
二者之间的矛盾性较为突出，因为要刺激经济增长，中央银行扩展信贷和货币供给，通货膨胀必然带来物价上涨；而为了防止通货膨胀和物价上涨，中央银行则需要采取收缩货币的措施，这会抑制经济增长。
3.物价稳定与国际收支平衡的矛盾。
若其他国家发生通货膨胀，本国物价稳定，则会造成本固出口增加，进口减少，国际收支发生顺差；若本国发生通货膨胀，其他国家的物价稳定，则会导致本国出口减少，进口增加，使国际收支恶化。
4.经济增长与国际收支平衡的矛盾。
为了平衡国际收支，消除贸易逆差，中央银行需要减少货币供给，抑制国内的有效需求，从而导致经济增长速度放慢。
货币政策各目标之间更多地表现为矛盾性，几乎不可能同时实现这些目标，于是出现了货币政策目标的选择问题。
理论上有“单一目标论”、“多重目标论”等，各国由于经济发展水平和经济结构的差异，在货币政策目标的选择上有差异。
9、如何认识汇率对经济的影响？（46页）答：汇率作为重要的金融价格，其变动影响进出口、资本流动、物价和金融资产的选择。
金融学复习题与答案
金融学复习题与答案一、单项选择题1. 金融市场的主要功能是（）。
A. 资金的筹集和分配B. 风险的转移和管理C. 价格的发现和信息的传递D. 以上都是答案：D2. 以下哪项不是货币市场工具的特点？（）。
A. 期限短B. 风险低C. 流动性高D. 收益高答案：D3. 股票的内在价值是指（）。
A. 股票的市场价格B. 股票的账面价值C. 股票的清算价值D. 股票未来现金流的现值答案：D二、多项选择题1. 以下哪些因素会影响债券的收益率？（）。
A. 利率水平B. 通货膨胀预期C. 债券的信用等级D. 市场流动性答案：ABCD2. 金融衍生品的主要功能包括（）。
A. 风险管理B. 价格发现C. 投机D. 套利答案：ABCD三、判断题1. 利率上升时，债券价格通常会下降。
（）答案：正确2. 期权的时间价值随着到期日的临近而增加。
（）答案：错误四、简答题1. 什么是货币供应量？请简述其对经济的影响。
答：货币供应量是指一个国家或地区在一定时期内流通中的货币总量，包括现金和存款。
它对经济的影响主要体现在：影响通货膨胀率，影响经济增长，影响利率水平。
2. 什么是资本结构？企业如何决定其最优资本结构？答：资本结构是指企业资金来源中债务和股权的比例。
企业决定最优资本结构通常考虑以下因素：税收影响、破产成本、代理成本、信息不对称和市场条件等。
五、计算题1. 假设某公司发行了一张面值为1000元，年利率为5%，期限为3年的债券。
如果市场利率为4%，请计算该债券的理论价格。
答：根据债券定价公式，该债券的理论价格为：\[ P = \frac{C}{(1+r)^1} + \frac{C}{(1+r)^2} +\frac{C+F}{(1+r)^3} \]其中，C为年利息，r为市场利率，F为债券面值。
代入数值计算得：\[ P = \frac{50}{1.04} + \frac{50}{1.04^2} +\frac{1050}{1.04^3} \]\[ P = 48.08 + 46.15 + 918.40 \]\[ P = 1012.63 \]所以，该债券的理论价格为1012.63元。
金融学课后习题解答
★如何理解货币的支付手段货币执行支付手段职能有以下特点：(1)作为支付手段的货币，是作为补充交换行为的一个环节。
此时，等值的商品和货币在交换过程的两极不再同时出现，货币不再是交换的媒介。
(2)支付手段除了服务于商品流通外，还服务于其他经济行为。
(3)就媒介商品流通而言，流通手段职能是即期购买，而支付手段是跨期购买(4)支付手段是在存在债权债务关系下发挥的作用。
(5)支付手段的发展，使商品生产者之间形成了一个很长的支付链条，一旦某个商品生产者不能按期还债，就会引起连锁反应，严重时会引起大批企业破产，造成货币危机。
★简述金属货币制度的主要构成要素1.规定货币材料：货币材料简称币材，是指用来充当货币的物质。
2.规定货币单位：货币单位的规定主要有两个方面:(!)是规定货币单位的名称;(2)是确定货币单位的值。
3.规定流通中的货币种类：规定流通中的货币种类，主要是指规定主币和辅币。
主币就是本位币，是一个国家流通中的基本通货，一般作为该国法定的价格标准。
4.对货币法定支付偿还能力的规定,即规定货币是无限法偿还是有限法偿。
5.规定货币铸造发行的流通程序：在金属货币流通条件下，辅币都是由国家限制铸造的6.规定货币发行准备制度：货币发行准备制度是指中央银行在货币发行时须以某种金属或某几种形式的资产作为其发行货币的准备，从而使货币的发行与某种金属或某些资产建立起了解和制约关系。
★简述信用货币制度的主要特点1.现实经济中的货币都是信用货币，主要由现金和银行存款构成。
2.现实中的货币都是通过金融机构的业务投入到流通中去的，这与金属货币通过自由铸造进入流通已有本质区别。
3.国家对信用货币的管理调控成为经济正常发展的必要条件。
★如何理解货币的两个最基本的职能.价值尺度和流通手段是货币的基本职能。
价值尺度:货币在表现和衡量其他一切商品价值时，执行着价值尺度职能。
货币执行价值尺度职能具有如下特点。
(1)它是商品的内在价值尺度即劳动时间的外在表现。
金融学精编版课后答案
金融学精编版课后答案第一章：导论1.金融学的定义是什么？金融学是研究资金在时间上的配置和风险管理的学科，涉及资金的获取、分配和使用。
它研究金融体系、金融机构以及金融工具和市场的运作。
2.什么是金融体系？金融体系是由金融机构、金融市场和金融工具组成的系统。
它提供资金流动、风险管理和货币流通等功能，促进了经济的发展。
3.金融工具有哪些分类？金融工具可以分为债务类金融工具和权益类金融工具。
债务类金融工具包括债券和贷款，权益类金融工具包括股票和衍生品。
4.金融市场有哪些分类？金融市场可以分为证券市场、货币市场、外汇市场和衍生品市场等。
证券市场用于买卖股票和债券，货币市场用于短期资金借贷，外汇市场用于买卖不同货币，衍生品市场用于交易期权和期货等金融衍生品。
5.金融学的核心问题是什么？金融学的核心问题是资金的配置和风险管理。
资金的配置涉及如何选择投资项目以及如何融资，风险管理则涉及如何评估和管理投资和融资的风险。
第二章：时间价值与利率1.什么是时间价值？时间价值是指资金在不同时间点的价值不同。
由于时间的价值，资金的未来价值要低于相同金额的当前价值。
2.为什么时间价值是重要的？时间价值是重要的因为它影响了我们的投资和融资决策。
在投资时，我们希望未来的收益越高越好，因此需要考虑时间价值来评估投资项目的可行性。
在融资时，我们希望以尽可能低的利率获得资金，而利率受时间价值影响。
3.什么是利率？利率是资金使用的价格，表示资金的时间价值。
它通常以百分比的形式表示，并表示为每年的利率。
4.利率的决定因素有哪些？利率的决定因素包括货币政策、通货膨胀预期、风险溢价和市场供求关系等。
货币政策决定了货币的供给量以及利率的总体水平，通货膨胀预期影响了实际利率，风险溢价反映了借款方的风险偏好，市场供求关系决定了市场利率。
5.什么是复利？复利是指利息再投资产生的利息。
与简单利率不同，复利可以使资金在一段时间内获得更高的回报。
第三章：风险与收益1.风险和收益之间存在什么样的关系？风险和收益之间存在正相关关系，即风险越高，预期收益也越高。
金融学复习提纲及解答
金融学复习提纲及解答一、金融市场1.金融市场的分类及特点金融市场根据交易工具的种类可以分为货币市场和资本市场。
货币市场主要交易短期债务工具，资本市场则交易长期债务工具和股权工具。
金融市场的特点包括流动性、风险性、权益性和信息性。
2.金融市场的功能金融市场具有资金调剂、风险管理、信息传递和资源配置等功能。
通过金融市场，资金从蓄储者流向需求者，同时市场价格反映了市场参与者对风险和回报的评估。
3.金融市场的参与者金融市场的参与者包括金融机构、非金融企业、个人投资者和政府等。
金融机构是金融市场的主要参与者，包括商业银行、投资银行、保险公司和证券公司等。
二、金融工具1.债务工具债务工具是一种承诺偿还本金和支付利息的金融工具，包括国债、公司债券、债务证券化产品等。
债务工具的收益主要来自于利息收入。
2.股权工具股权工具是一种代表股东权益的金融工具，包括普通股、优先股和证券投资基金等。
股权工具的收益主要来自于股息和资本利得。
3.衍生工具三、金融风险管理1.风险的分类金融风险主要包括信用风险、流动性风险、市场风险和操作风险等。
其中，信用风险是指债务人违约的可能性，流动性风险是指资产无法迅速变现的可能性，市场风险是指资产价格变动带来的损失，操作风险是指内部和外部交易操作过程带来的风险。
2.风险管理工具风险管理工具包括风险传递和风险规避。
风险传递通过保险合约和衍生工具将风险转移给其他市场参与者。
风险规避通过分散投资和选择低风险资产来降低风险。
3.金融风险管理的方法金融风险管理的方法包括风险度量、风险监测和风险控制。
风险度量通过风险价值和风险敞口等指标评估风险的大小。
风险监测通过市场数据和风险模型等工具追踪和识别风险。
风险控制通过限制头寸和制定风险管理策略来减少风险。
四、资本结构与成本1.资本结构的决策资本结构决策是指企业选择债务与股权融资的比例。
企业的资本结构会影响资本成本和风险水平。
企业应该通过权衡债务成本和风险承受能力，选择最优的资本结构。
《金融学》课后答案
第一章货币与货币制度1．钱、货币、通货、现金是一回事吗？银行卡是货币吗？答：（1）钱、货币、通货、现金不是一回事，虽然其内容有所重叠，但这几个概念之间是有区别的。
钱是人们对货币的俗称。
经济学中被称为货币的东西，就是在日常人们生活中被称为钱的东西。
货币是由国家法律规定的，在商品劳务交易中或债务清偿中被社会普遍接受的东西。
通货即流通中的货币，指流通于银行体系外的货币。
现金就是指家庭个人、工商企业、政府部门所拥有的现钞，包括纸币现钞、硬币现钞。
现金是货币的一部分，这部分货币的流动性强，使用频率高，对人们日常消费影响大。
（2）银行卡亦称“塑料货币”，是由银行发行，供客户办理存取款等业务的新型服务工具的总称，包括信用卡、支票卡、记账卡、自动出纳机卡、灵光卡等。
各种银行卡是用塑料制作的，可用于存取款和转账支付。
现在，特别在西方发达国家，各种银行卡正逐步取代现钞和支票，成为经济生活中广泛运用的支付工具。
因此，在现代社会银行卡也属于货币。
2．社会经济生活中为什么离不开货币?为什么自古至今，人们又往往把金钱看作是万恶之源?答：（1）社会经济生活离不开货币，货币的产生和发展都有其客观必然性。
物物交换的局限性要求有某种商品充当共同的、一般的等价物，而金银的特性决定其成为货币的天然材料。
作为货币的金银等贵金属，便于携带、铸造和分割，大大推动了商品经济的发展。
随着经济的发展，货币形态不断发生变化。
经历了实物货币阶段、贵金属货币阶段、代用货币阶段和信用货币阶段。
当今货币正朝着专门化、无体化、扩张化、电子化的趋势发展。
但不管货币的具体形态如何，都是媒介商品经济所必需的。
对货币的使用是实现市场对资源合理配置的必要条件，也是市场经济正常运行的必要条件。
从这个意义上说，市场经济实际上是一种货币经济：货币方便了市场交换，提高了市场效率；货币保证了社会需求的实现，促进了市场对资源的有效配置。
从交易成本上看，节约是经济生活中最基本的规律。
金融学课后习题参考答案
金融学课后习题参考答案第一题：货币政策理论货币政策是指由中央银行制定和执行的旨在调控货币供应量和利率水平以达到宏观经济稳定的政策。
货币政策的目标通常包括保持物价稳定、促进经济增长和维护金融稳定。
下面是对货币政策理论的详细解答：1. 名义货币供应量（M）的组成包括现金（C）和存款（D）。
通常情况下，中央银行通过购买或出售政府债券来控制货币供应量。
如果中央银行出售政府债券，存款减少，货币供应量减少；如果中央银行购买政府债券，存款增加，货币供应量增加。
2. 通货膨胀率是衡量物价水平变化的指标，它与货币供应量的增长率和经济产出的增长率密切相关。
若货币供应量增长速度高于经济增长速度，通货膨胀率将上升；反之，通货膨胀率将下降。
3. 货币与经济产出之间的关系可以通过费雪方程（MV = PY）来描述。
其中，M为货币供应量，V为货币速度，P为物价水平，Y为实际产出。
通过调控货币供应量和利率水平，中央银行可以影响经济产出和通货膨胀率。
4. 货币政策工具包括公开市场操作、存款准备金率、利率调整等。
公开市场操作是指中央银行通过购买或出售政府债券来调节货币供应量；存款准备金率指的是商业银行需按一定比例保留在中央银行的存款；利率调整则是通过调整短期利率或长期利率来引导经济走向。
第二题：投资组合理论投资组合理论是指通过合理配置不同资产的比例和权重，以降低风险并提高收益的投资策略。
下面是对投资组合理论的详细解答：1. 投资组合的关键是在不同的资产之间寻求相关性较小或负相关的资产以降低系统风险。
相关性较小的资产可以互相抵消风险，从而提高组合的整体表现。
2. 投资者可以通过构建有效前沿曲线来选择最优投资组合。
有效前沿曲线代表了在给定风险水平下，可以获得的最大收益。
投资者可以在有效前沿曲线上选择适合自己风险偏好的投资组合。
3. 马科维茨提出了资本资产定价模型（CAPM），该模型可以帮助投资者确定资产的预期收益率。
CAPM模型认为，资产的预期收益率与市场风险有关，市场风险可以通过贝塔系数来度量。
大学《金融学》第十二章知识点归纳
大学《金融学》第十二章知识点归纳
一、金融发展与经济发展的相互作用
（一）金融发展对于经济发展的积极作用
1、金融发展有助于实现资本的积聚与集中，可以帮助实现现代化的大规模生产经营，实现规模经济的效益。
2、金融发展有助于提高资源的使用效率，从而提高社会经济效率。
3、金融发展有助于提高金融资产的储蓄比例，有助于提高社会投资水平。
（二）经济发展对于金融发展的作用
1、经济的发展使社会的收入水平不断提高，因而提高人们对金融投资和理财服务的需求。
2、经济发展形成越来越多的大企业集团，这些大的企业集团要求与其融资需求相匹配的现代金融机构为其提供服务。
二、金融压抑的定义
金融压抑，是指市场机制的作用没有得到充分发挥的发展中国家中存在的过多金融管制、利率限制、信贷配额、金融资产单调等现象。
三、金融压抑战略对经济发展和经济成长有四个负效应：
负收入效应
负储蓄效应
负投资效应
负就业效应
四、金融深化的含义
金融抑制是欠发达国家经济发展的一大障碍，要想实现经济迅速增长，就必须实现一系列的金融自由化政策，这就是所谓“金融深化”。
1。
18年12月会计学、工商管理专业《金融学》期末复习题
18年12月会计学、工商管理专业《金融学》期末复习题18年12月会计学、工商管理专业《金融学》期末复习题（以下内容及答案仅供参考，汇集往届期末复习题库及往届试卷题库）形成性考核50%，终结性考核50%。
考试题型共6种：一、名词解释（每小题5分，共15分）二、判断正确与错误（正确的打√，错误的打×。
每小题1分，共10分）三、单项选择题（每小题2分，共20分）四、多项选择题（每小题2分，共20分）五、简答题（每小题8分，共16分）六、论述题（19分）一、名词解释:1、货币存量——是指在某一时点上各经济主体所持有的货币余额，根据货币层次分为狭义货币存量和广义货币存量。
我国中央银行公布的年度货币供应量就是货币存量。
2、货币政策时滞——是指从货币政策制定到最终影响各经济变量，实现政策目标所经过的时间，也就是货币政策传导过程所需要的时间。
货币政策时滞可分为内部时滞和外部时滞。
3、提现率——在商业银行创造信用货币的过程中，存款客户总会提取一些先进，从而使部分现金流出银行系统，这就是现金漏损。
现金漏损与存款总额之比称为现金漏损率，即提现率。
提现率是商业银行存款货币创造的制约因素之一。
4、金融创新——是指金融领域内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物。
包括制度、业务和组织机构创新。
5、市场利率——是按照市场规律自由变动的利率，即由借贷资金的供求关系决定并由借贷双方自由议定的利率。
6、资本充足率—是指由巴塞尔协议规定的资本对加权风险资产的比例。
它是评价银行自担风险、自我发展能力的一个标志，银行在开展业务时要受自有资本的制约，不能脱离自有资本而任意扩大业务。
7、经济金融化——是指一国经济中金融资产总值与国民经济产出总量的比重处于较高水平并不断提高的过程及趋势。
8、存款货币——是指能够发挥货币作用的银行存款，主要是指能够通过签发支票办理转帐结算的活期存款。
9、通货紧缩——是指由于货币供给不足而引起货币升值，物价普遍、持续下跌的货币现象。
2018年12月证券从业资格《金融市场基础知识》考试真题及答案
2018年12月证券从业资格《金融市场基础知识》考试真题及答案1、欧洲债券是指借款人（）。
A.在欧洲国家发行，以该国货币标明面值的外国债券B.在本国境外市场发行，不以发行市场所在国货币为面值的国际债券C.在欧洲国家发行，以欧元标明面值的外国债券D.在本国发行，以欧元标明面值的外国债券答案：B2、国债期货属于（）。
A. 商品期货B .股权类期货C.利率期货D.外汇期货答案：C3、为了便于掌握发行进度，担任凭证式国债发行任务的各个系统一般每月要汇报本系统内的累计发行数额，上报（）。
A.财政部和中国人民银行B.财政部C.国家统计局D.中国人民银行答案：A4、我国的混合资本债券的清偿顺序是（）。
A.位于一般债务之前B .位于次级债务之前C.位于股权资本之后D.位于一般债务和次级债务之后答案：D5 、基金监管机构对基金业实行严格的监管，对各种有损于投资者利益的行为进行严厉打击，并强制基金进行及时、准确、充分的信息披漏这体现了证券投资基金的（）特点。
A.严格监督，信息透明B.集合理财，专业管理C.独立托管，保障安全D.利益共享，风险共担答案：A6、关于权证，以下说法错误的是（）。
A.权证具有期权的性质B.权证有交易的价值C.权证持有人只有权买入股票D.欧式权证仅可以在到期日当日行权答案：C7、属于金融机构的主动负债的是（）。
A.发行债券B.吸收存款C.发放贷款D.购入债券答案：A8、下列不属于上市公司配股的比例要求的是（）。
A.10:2B.10:1.8C.10:10D.10:3答案：C9、企业年金基金财产以投资组合为单位按照公允价值计算应当符合：投资银行活期存款、中央银行票据、债券回购等流动性产品及货币市场基金的比例不低于投资组合企业年金财产净值的（）。
A.15%B.10%C.3%D.5%答案：D10、债券的必要回报率等于（）。
A.实际无风险收益率与预期通货膨胀率之和B.名义无风险收益率与风险溢价之和C.实际无风险收益率与风险溢价之和D.名义无风险收益率与预期通货膨胀率之和答案：B11、证券公司为期货公司提供中间介绍业务（IB 业务）时，可以提供（）服务。
《金融学（第二版）》讲义大纲及课后习题答案详解十二章
《⾦融学（第⼆版）》讲义⼤纲及课后习题答案详解⼗⼆章CHAPTER 12CHOOSING AN INVESTMENT PORTFOLIOObjectivesTo understand the process of personal investing in theory and in practice.To build a quantitative model of the tradeoff between risk and reward.Outline12.1 The Process of Personal Portfolio Selection12.2 The Trade-off between Expected Return and Risk12.3 Efficient Diversification with Many Risky AssetsSummaryThere is no single portfolio selection strategy that is best for all people.Stage in the life cycle is an imp ortant determinant of the optimal composition of a person’s optimal portfolio of assets and liabilities.Time horizons are important in portfolio selection. We distinguish among three time horizons: the planning horizon, the decision horizon, and the trading horizon.In making portfolio selection decisions, people can in general achieve a higher expected rate of return only by exposing themselves to greater risk.One can sometimes reduce risk without lowering expected return by diversifying more completely either withina given asset class or across asset classes.The power of diversification to reduce the riskiness of an investor’s portfolio depends on the correlations among the assets that make up the portfolio. In practice, the vast majority of assets are positively correlated with each other because they are all affected by common economic factors. Consequently, one’s ability to reduce risk through diversification among risky assets without lowering expected return is limited.Although in principle people have thousands of assets to choose from, in practice they make their choices from a menu of a few final products offered by financial intermediaries such as bank accounts, stock and bond mutual funds, and real estate. In designing and producing the menu of assets to offer to their customers theseintermediaries make use of the latest advances in financial technology.Solutions to Problems at End of Chapter1. Suppose that your 58-year-old father works for the Ruffy Stuffed Toy Company and has contributed regularly to his company-matched savings plan for the past 15 years. Ruffy contributes $0.50 for every $1.00 your father puts into the savings plan, up to the first 6% of his salary. Participants in the savings plan can allocate their contributions among four different investment choices: a fixed-income bond fund, a “blend” option that invests in large companies, small companies, and the fixed-income bond fund, a growth-income mutual fund whose investments do not include other toy companies, and a fund whose sole investment is stock in the Ruffy Stuffed Toy Company. Over Thanksgiving vacation, Dad realizes that you have been majoring in finance and decides to reap some early returns on that tuition money he’s been investing in your education. He shows you the most recent quarterly statement for his savings plan, and you see that 98% of its current value is in the fourth investment option, that of the Ruffy Company stock..a.Assume that your Dad is a typical risk-averse person who is considering retirement in five years. Whenyou ask him why he has made the allocation in this way, he responds that the company stock has continually performed quite well, except for a few declines that were caused by problems in a division that the company has long since sold off. Inaddition, he says, many of his friends at work have done the same. What advice would you give your dad about adjustments to his plan allocations? Why?b.If you consider the fact that your dad works for Ruffy in addition to his 98% allocation to the Ruffy stockfund, does this make his situation more risky, less risky, or does it make no difference? Why? SOLUTION:a.Dad has exposed himself to risk by concentrating almost all of his plan money in the Ruffy Stock fund. This is analogous to taking 100% of the money a family has put aside for investment and investing it in a single stock.First, Dad needs to be shown that just because the company stock has continually performed quite well is no guarantee that it will do so indefinitely. The company may have sold off the divisions which produced price declines in the past, but future problems are unpredictable, and so is the movement of the stock price. “Past performance is no guarantee of future results” is the lesson.Second, Dad needs to hear about diversification. He needs to be counseled that he can reduce his risk by allocating his money among several of the options available to him. Indeed, he can reduce his risk considerably merely by moving all of his money into the “blend” fund because it is diversifi ed by design: it has a fixed-income component, a large companies component, and a small companies component. Diversification isachieved not only via the three differing objectives of these components, but also via the numerous stocks that comprise each of the three components.Finally, Dad’s age and his retirement plans need to be considered. People nearing retirement age typically begin to shift the value of their portfolios into safer investments. “Safer” normally connotes less variability, so that the risk of a large decline in the value of a portfolio is reduced. This decline could come at any time, and it would be very unfortunate if it were to happen the day before Dad retires. In this example, the safest option would be the fixed-income bond fund because of its diversified composition and interest-bearing design, but there is still risk exposure to inflation and the level of interest rates. Note that the tax-deferred nature of the savings plan encourages allocation to something that produces interest or dividends. As it stands now, Dad is very exposed to a large decline in the value of his savings plan because it is dependent on the value of one stock.Individual equities over time have proven to produce the most variable of returns, so Dad should definitely move some, probably at least half, of his money out of the Ruffy stock fund. In fact, a good recommendation given his retirement horizon of five years would be to re-align the portfolio so that it has 50% in the fixed- income fund and the remaining 50% split between the Ruffy stock fund (since Dad insists) and the “blend” fund.Or, maybe 40% fixed-income, 25% Ruffy, 15% growth-income fund, and 20% “blend” fund. This latterallocation has the advantage of introducing another income-producing component that can be shielded by the tax-deferred status of the plan.b.The fact that Dad is employed by the Ruffy Company makes his situation more risky. Let’s say that the companyhits a period of slowed business activities. If the stock price declines, so will th e value of Dad’s savings plan. If the company encounters enough trouble, it may consider layoffs. Dad’s job may be in jeopardy. At the same time that his savings plan may be declining in value, Dad may also need to look for a job or go onunemployment. Thus, Dad is exposed on two fronts to the same risk. He has invested both his human capital and his wealth almost exclusively in one company.2. Refer to Table 12.1.a.Perform the calculations to verify that the expected returns of each of the portfolios (F, G, H, J, S) in thetable (column 4) are correct.b.Do the same for the standard deviations in column 5 of the table.c.Assume that you have $1million to invest. Allocate the money as indicated in the table for each of the fiveportfolios and calculate the expected dollar return of each of the portfolios.d.Which of the portfolios would someone who is extremely risk tolerant be most likely to select? SOLUTION:d.An extremely risk tolerant person would select portfolio S, which has the largest standard deviation but also thelargest expected return.3. A mutual fund company offers a safe money market fund whose current rate is4.50% (.045). The same company also offers an equity fund with an aggressive growth objective which historically has exhibited an expected return of 20% (.20) and a standard deviation of .25.a.Derive the equation for the risk-reward trade-off line.b.How much extra expected return would be available to an investor for each unit of extra risk that shebears?c.What allocation should be placed in the money market fund if an investor desires an expected return of15% (.15)?SOLUTION:a.E[r] = .045 + .62b.0.62c.32.3% [.15 = w*(.045) + (1-w)*(.020) ]4. If the risk-reward trade-off line for a riskless asset and a risky asset results in a negative slope, what does that imply about the risky asset vis-a-vis the riskless asset?SOLUTION:A trade-off line wit h a negative slope indicates that the investor is “rewarded” with less expected return for taking on additional risk via allocation to the risky asset.5. Suppose that you have the opportunity to buy stock in AT&T and Microsoft.a.stocks is 0? .5? 1? -1? What do you notice about the change in the allocations between AT&T andMicrosoft as their correlation moves from -1 to 0? to .5? to +1? Why might this be?b.What is the variance of each of the minimum-variance portfolios in part a?c.What is the optimal combination of these two securities in a portfolio for each value of the correlation,assuming the existence of a money market fund that currently pays 4.5% (.045)? Do you notice any relation between these weights and the weights for the minimum variance portfolios?d.What is the variance of each of the optimal portfolios?e.What is the expected return of each of the optimal portfolios?f.Derive the risk-reward trade-off line for the optimal portfolio when the correlation is .5. How much extraexpected return can you anticipate if you take on an extra unit of risk?SOLUTION:a.Minimum risk portfolios if correlation is:-1: 62.5% AT&T, 37.5% Microsoft0: 73.5% AT&T, 26.5% Microsoft.5: 92.1% AT&T, 7.9% Microsoft1: 250% AT&T, short sell 150% MicrosoftAs the correlation moves from -1 to +1, the allocation to AT&T increases. When two stocks have negativec orrelation, standard deviation can be reduced dramatically by mixing them in a portfolio. It is to the investors’benefit to weight more heavily the stock with the higher expected return since this will produce a high portfolio expected return while the standard deviation of the portfolio is decreased. This is why the highest allocation to Microsoft is observed for a correlation of -1, and the allocation to Microsoft decreases as the correlationbecomes positive and moves to +1. With correlation of +1, the returns of the two stocks will move closely together, so you want to weight most heavily the stock with the lower individual standard deviation.b. Variances of each of the minimum variance portfolios:62.5% AT&T, 37.5% Microsoft Var = 073.5% AT&T, 26.5% Microsoft Var = .016592.1% AT&T, 7.9% Microsoft Var = .0222250% AT&T, short 150% Microsoft Var = 0c. Optimal portfolios if correlation is:-1: 62.5% AT&T, 37.5% Microsoft0: 48.1% AT&T, 51.9% Microsoft.5: 11.4% AT&T, 88.6% Microsoft1: 250% AT&T, short 150% Microsoftd. Variances of the optimal portfolios:62.5% AT&T, 37.5% Microsoft Var = 048.1% AT&T, 51.9% Microsoft Var = .022011.4% AT&T, 88.6% Microsoft Var = .0531250% AT&T, short 150% Microsoft Var = 0e. Expected returns of the optimal portfolios:62.5% AT&T, 37.5% Microsoft E[r] = 14.13%48.1% AT&T, 51.9% Microsoft E[r] = 15.71%11.4% AT&T, 88.6% Microsoft E[r] = 19.75%250% AT&T, short 150% Microsoft E[r] = -6.5%f.Risk-reward trade-off line for optimal portfolio with correlation = .5:E[r] = .045 + .66/doc/31dbf23b580216fc700afd59.html ing the optimal portfolio of AT&T and Microsoft stock when the correlation of their price movements is 0.5, along with the results in part f of question 12-5, determine:a.the expected return and standard deviation of a portfolio which invests 100% in a money market fundreturning a current rate of 4.5%. Where is this point on the risk-reward trade-off line?b.the expected return and standard deviation of a portfolio which invests 90% in the money market fundand 10% in the portfolio of AT&T and Microsoft stock.c.the expected return and standard deviation of a portfolio which invests 25% in the money market fundand 75% in the portfolio of AT&T and Microsoft stock.d.the expected return and standard deviation of a portfolio which invests 0% in the money market fundand 100% in the portfolio of AT&T and Microsoft stock. What point is this?SOLUTION:a.E[r] = 4.5%, standard deviation = 0. This point is the intercept of the y (expected return) axis by the risk-rewardtrade-off line.b.E[r] = 6.03%, standard deviation = .0231c.E[r] = 15.9%, standard deviation = .173d.E[r] = 19.75%, standard deviation = .2306. This point is the tangency between the risk-reward line from 12-5part f and the risky asset risk-reward curve (frontier) for AT&T and Microsoft.7. Again using the optimal portfolio of AT&T and Microsoft stock when the correlation of their price movements is 0.5, take $ 10,000 and determine the allocations among the riskless asset, AT&T stock, and Microsoft stock for:a. a portfolio which invests 75% in a money market fund and 25% in the portfolio of AT&T and Microsoftstock. What is this portfolio’s expected return?b. a portfolio which invests 25% in a money market fund and 75% in the portfolio of AT&T and Microsoftstock. What is this portfolio’s expect ed return?c. a portfolio which invests nothing in a money market fund and 100% in the portfolio of AT&T andMicrosoft stock. What is this portfolio’s expected return?SOLUTION:a.$7,500 in the money-market fund, $285 in AT&T (11.4% of $2500), $2215 in Microsoft. E[r] = 8.31%, $831.b.$2,500 in the money-market fund, $855 in AT&T (11.4% of $7500), $6645 in Microsoft. E[r] = 15.94%, $1,594.c.$1140 in AT&T, $8860 in Microsoft. E[r] = 19.75%, $1,975.8. What strategy is implied by moving further out to the right on a risk-reward trade-off line beyond the tangency point between the line and the risky asset risk-reward curve? What type of an investor would be most likely to embark on this strategy? Why?SOLUTION:This strategy calls for borrowing additional funds and investing them in the optimal portfolio of AT&T and Microsoft stock. A risk-tolerant, aggressive investor would embark on this strategy. This person would be assuming the risk of the stock portfolio with no risk-free component; the money at risk is not onl y from this person’s own wealth but also represents a sum that isowed to some creditor (such as a margin account extended by the investor’s broker).9. Determine the correlation between price movements of stock A and B using the forecasts of their rate of return and the assessments of the possible states of the world in the following table. The standard deviations for stock A and stock B are0.065 and 0.1392, respectively. Before doing the calculation, form an expectation of whether that correlation will be closer to1 or -1 by merely inspecting the numbers.SOLUTION:Expectation: correlation will be closer to +1.E[r A] = .05*(-.02) + .15*(-.01) + .60*(.15) + .20*(.15) = .1175, or, 11.75%E[r B] = .05*(-.20) + .15*(-.10) + .60*(.15) + .20*(.30) = .1250, or, 12.50%Covariance = .05*(-.02-.1175)*(-.20-.125) + .15*(-.01-.1175)*(-.10-.125) +.60*(.15-.1175)*(.15-.125) + .20*(.15-.1175)*(.30-.125) =.008163Correlation = .008163/(.065)*(.1392) = .90210.Analyze the “expert’s” answers to the following questions:a.Question:I have approx. 1/3 of my investments in stocks, and the rest in a money market. What do you suggestas a somewhat “safer” place to invest another 1/3? I like to keep 1/3 accessible for emergencies.Expert’s answer:Well, you could try 1 or 2 year Treasury bonds. You’d get a little bit more yie ld with no risk.b.Question:Where would you invest if you were to start today?Expert’s answer:That depends on your age and short-term goals. If you are very young – say under 40 –and don’tneed the money you’re investing for a home or college tuition or such, you would put it in a stockfund. Even if the market tanks, you have time to recoup. And, so far, nothing has beaten stocks overa period of 10 years or more. But if you are going to need money fairly soon, for a home or for yourretirement, you need to play it safer.SOLUTION:a.You are not getting a little bit more yield with no risk. The real value of the bond payoff is subject to inflationrisk. In addition, if you ever need to sell the Treasury bonds before expiration, you are subject to the fluctuation of selling price caused by interest risk.b.The expert is right in pointing out that your investment decision depends on your age and short-term goals. In addition, the investment decision also depends on other characteristics of the investor, such as the special character of the labor income (whether it is highly correlated with the stock market or not), and risk tolerance.Also, the fact that over any period of 10 years or more the stock beats everything else cannot be used to predict the future.。