从“中国大妈疯抢黄金”现象浅析黄金投资

从“中国大妈疯抢黄金”现象浅析黄金投资近几个月，国际黄金价格接受了30年以来最大的暴跌之后，黄金在过去一个月中的波动，令许多市场参与者感到很挠头。

而大妈们却显得很是兴奋，毫不犹豫地加入黄金抢购行列中。

但就在大妈们很是高兴的时候，意外的事情发生了——黄金继续暴跌，这使得一些大妈开始忧愁——因为他们被套了。

对此，有分析者也指出，在可预见的未来，黄金价格重新恢复的希望微乎其微。

这意味着黄金在未来很大可能性继续跌下去。

那么，黄金为什么会暴跌呢？是什么决定了黄金的走势的？黄金时代是否已经结束了？首先，我们要从黄金的历史谈起。

在人类社会不同的历史时期，随着生产力发展水平和社会形态的不同，黄金经历了从皇权专用品－－一般等价物－－货币化－－非货币化的历史发展过程。

总体来说，形成了“皇权垄断时期”、“金本位制时期”、“布雷顿森林体系时期”和“黄金非货币化”等几个发展时期。

一、皇权垄断时期。

19世纪以前，由于金矿尚未被人们大面积发现，黄金又以奴隶及囚犯人工开采为主，产金量也极其有限。

因而黄金作为权势和财富的象征，多为皇室贵族所拥有，用以赏赐、修饰器物和供奉神灵。

掠夺和赏赐成为黄金流通的主要方式。

这个时期，殖民者为得到黄金大肆抢掠和杀戳，写下了人类历史罪恶的一页，同时也造就了古罗马和古埃及文明。

二、金本位制时期。

进入19世纪以后，黄金生产力迅速扩大，先后在俄国、美国、澳大利亚和南非以及加拿大发现了丰富的金矿资源。

仅19世纪后半叶，人类生产的黄金就超过了过去5千年的产量总和。

黄金需求有了物质上的保证，被广泛的应用，黄金从帝王专有走向了社会，人类由此进入了金本位制时期。

金本位制始于1816年的英国，到19世纪末，世界上主要的国家大多数都实行了“金本位制”。

三、布雷顿森林体系时期。

1944年，英美两国达成共识，美国于当年5月邀请参加筹建联合国的44国政府的代表在美国布雷顿森林举行会议，签定了“布雷顿森林协议”，即《国际货币基金组织协议》，建立了“金本位制”崩溃后的第二个国际货币体系。

其实质是建立了一个以美元为中心的国际货币制度，建立成员国货币单价与确定固定汇率制，即美元与黄金挂钩，其它成员国货币与美元挂钩的原则。

美元在该体系中处于中心地位，起世界货币的作用，实际是一种新金汇兑本位制。

四、黄金非货币化时期。

1976年1月国际货币基金组织达成“牙买加协议”，对《国际货币基金组织协定》作了修改，该协议删除了以前有关黄金的所有规定，宣布：黄金不再作为货币定值标准；废除黄金官价，会员国可以自由在黄金市场按市价买卖黄金；取消对国际货币基金组织（IMF）必须用黄金支付的规定；出售国际货币基金组织1/6黄金，所得利润用于建立帮助低收入国家优惠贷款基金；黄金作为国际储备资产的地位将由特别提款权取代。

1973年，黄金迎来了它非货币功能的时代，美国总统尼克松宣布正式取消黄金双价制，这意味着国际货币体系中黄金非货币化的法律过程已经完成。

当然，黄金在实际的经济生活中并没有完全退出金融领域，当今的黄金分为商品性黄金和金融性黄金，国家放开黄金管制不仅使商品黄金市场得以发展，同时也促使金融黄金市场迅速地发展起来，黄金作为一种公认的金融资产开始活跃在投资领域。

作为一种投资方式，黄金具有以下特殊的优点。

一，安全性。

黄金的价值是自身所固有的和内在的，并且有千年不朽的稳定性，所以无论天灾人祸，股票有跌停牌，公司会倒闭，但是黄金不会不值钱。

二，变现性。

黄金是一种国际公认的物品，是一种世界性的绝对财富，根本不愁买家承接，因此，无论是向银行申请贷款还是典当，这都是最好的抵押品，很容易变现。

三，税收优势。

黄金投资可以说是世界上所占税项负担最轻的投资项目。

在我国，购买投资性金条、金币比购买黄金消费品，在税收方面要少增值税、特别消费税等税项负担。

四，对抗通货膨胀、政局动荡。

近几十年，通货膨胀愈演愈烈，导致各国货币大量缩水，给以存款为主要方式的投资者的个人财产带来了巨大的损失。

相反，黄金则会随通货膨胀而相应地上涨，所以投资黄金，才是避免在通货膨胀中被蚕食的最佳方法。

另外，国际地缘政治局势动荡不安，中东战争、国际恐怖主义造成在些国家货币信用崩溃，黄金已成为了人们财产最好的避险工具。

既然黄金有这么好，那么要怎样才能了解其走势，以便更好地投资呢？有分析者指出，黄金是高度金融化的商品，研究它的走向，离不开黄金是货币的本质，更离不开黄金对人类本能的影响。

首先，黄金的价值取决于对市场的供应量和套利交易的能力。

在市场中，现货黄金的需求被满足后，剩余的的黄金则是冗余。

从这一点来说，黄金与其它大宗商品的属性没有区别。

但黄金的冗余，却由于货币属性的原因，使它不断产生财富，这，又是它与大宗商品本质上的差异。

在黄金市场供应量稳定，套利能利不变的前提下，黄金的价值是稳定的，从理论上来说，不应该有太大的波动。

其二，黄金等同于货币。

但在实践操作中，黄金的价格，却受到交易行为和交易方式的深刻影响。

黄金的货币属性，使生产者宁愿采用借贷黄金的方式，以现货的价格出售后，从货币市场中换得现金，再用这笔现金来购买对冲合同，以锁定未来远期黄金的价格。

也就是说，黄金生产者将借用今天黄金的价值，放到今天的市场上来对冲，然后，再用黄金未来的价值偿还借贷。

只要今天的黄金和未来的黄金有价差，黄金生产者只赚不赔。

其三：黄金生存要依靠人类挖洞埋黄金的本能。

可见，在当下低利率的氛围中，不断增加供给的黄金，过于昂贵的对冲合同价格和没有对冲保护的远期黄金价格，三个要素促成了现货升水的环境(BACKWARDA TION,即远期黄金价格比近期黄金价格便宜)。

在这样的环境中，对冲合同价格越高，货币市场的利率负值越大，黄金企业为了使自家的产品—黄金，未来能够卖出一个好价格，所付出的代价就会越高。

那么具体要怎样投资黄金呢？据北京青年报报道，个人炒金将借鉴纽约、伦敦、国，购买投资性金条、金币比购买黄金消费品，在税收方面要少增值税、特别消费税等税项负担。

四，对抗通货膨胀、政局动荡。

近几十年，通货膨胀愈演愈烈，导致各国货币大量缩水，给以存款为主要方式的投资者的个人财产带来了巨大的损失。

相反，黄金则会随通货膨胀而相应地上涨，所以投资黄金，才是避免在通货膨胀中被蚕食的最佳方法。

另外，国际地缘政治局势动荡不安，中东战争、国际恐怖主义造成在些国家货币信用崩溃，黄金已成为了人们财产最好的避险工具。

既然黄金有这么好，那么要怎样才能了解其走势，以便更好地投资呢？有分析者指出，黄金是高度金融化的商品，研究它的走向，离不开黄金是货币的本质，更离不开黄金对人类本能的影响。

首先，黄金的价值取决于对市场的供应量和套利交易的能力。

在市场中，现货黄金的需求被满足后，剩余的的黄金则是冗余。

从这一点来说，黄金与其它大宗商品的属性没有区别。

但黄金的冗余，却由于货币属性的原因，使它不断产生财富，这，又是它与大宗商品本质上的差异。

在黄金市场供应量稳定，套利能利不变的前提下，黄金的价值是稳定的，从理论上来说，不应该有太大的波动。

其二，黄金等同于货币。

但在实践操作中，黄金的价格，却受到交易行为和交易方式的深刻影响。

黄金的货币属性，使生产者宁愿采用借贷黄金的方式，以现货的价格出售后，从货币市场中换得现金，再用这笔现金来购买对冲合同，以锁定未来远期黄金的价格。

也就是说，黄金生产者将借用今天黄金的价值，放到今天的市场上来对冲，然后，再用黄金未来的价值偿还借贷。

只要今天的黄金和未来的黄金有价差，黄金生产者只赚不赔。

其三：黄金生存要依靠人类挖洞埋黄金的本能。

可见，在当下低利率的氛围中，不断增加供给的黄金，过于昂贵的对冲合同价格和没有对冲保护的远期黄金价格，三个要素促成了现货升水的环境(BACKWARDA TION,即远期黄金价格比近期黄金价格便宜)。

在这样的环境中，对冲合同价格越高，货币市场的利率负值越大，黄金企业为了使自家的产品—黄金，未来能够卖出一个好价格，所付出的代价就会越高。

那么具体要怎样投资黄金呢？据北京青年报报道，个人炒金将借鉴纽约、伦敦、香港等国际黄金市场的惯例，通过银行代理完成。

对此估计个人投资者届时“炒金”将经过四大步骤：一是设立“黄金专用账户”。

以香港一些银行的办法为例，个人黄金专用账户可以挂在个人储蓄账户号码下面，但是需要投资者凭有效证件去银行申请，申请账户并不需要手续费，但是要预先存入一定金额的货币，以便日后交易。

二是黄金账户下又分为实物黄金和黄金存折两种方式，投资者可以选择适合自己的方式。

其中，黄金实物由于上海黄金交易所已规定金锭的最小交易单位为1千克，最小提取单位为6千克，这意味着个人投资者将很难购买到6千克以下的金块，以后个人能在银行买到的将主要是10克、20克的金牌、金条等“品牌金”，购买者以收藏、馈赠为主要目的；想赚取市场差价的投资者则会更多地使用黄金存折，银行会直接在账上打下交易记录。

三是黄金交易的整个过程比较简单，与现在“炒汇”的方法类似。

个人投资者可以通过电话、网上银行输入账号、密码后直接交易。

不过，银行要进行来源、品质的鉴定，而且购买经过加工的金牌、金条，价格上会比原料金高，但投资者出手时的价格只能是即时原料金的价格。

四是黄金存折内的黄金根据国际惯例不计息，货币部门按活期储蓄利率计息。

另外，由于银行在黄金交易所要交纳交易费，所以个人买卖黄金要收取相应的交易费用。

但我国各家银行到底是收取交易点差还是每笔规定额度等一系列非常详细的操作流程，则要等央行具体的管理办法出台后才能确定。