央财国际金融第5章试题

第五讲国际资本流动一、单选题1、再投资是指（）A一国投资者在另一国（东道国）开办新企业B一国投资者收购东道国企业的股份达到一定比例以上C一国投资者不将其在国外投资所获利润汇回国内，而是作为保留利润对所投资企业，或在东道国其他企业再进行投资D一国投资者通过对外国发行的债券或股票方式所进行的投资，只能获得股息或红利，而不能获得外国公司或企业的实际管理控制权2、下列实际发生国际间资本移动的是（）A一国投资者在另一国（东道国）开办新企业B再投资C以无形要素入股所进行的投资D投资者在东道国筹集资金所进行的投资3、证券投资与直接投资的区别在于（）A是否从买卖价差中获利B是否获得股息C是否获得红利D是否拥有企业的实际管理控制权4、资本流动的根本动力是（）A援助他国建设B贸易结算需要规避风险D获取较高的利润5、资本流动促进全球经济效益提高，主要是指（）A贸易性资本流动B投机性资本流动C长期资本流动D以上均不对6、下列属于外债的是（）A一国母公司对国外子公司承担的、具有契约性偿还义务的债务B直接投资和股票投资C已签订借款协议而尚未提款的债务D由口头协议或意向性协议所形成的债务7、第二次世界大战以来最严重的债务危机是由哪国触发的（）A墨西哥B美国C巴西D阿根廷8、认为债务危机是暂性困难的是（）A清偿能力理论B支付能力理论C流动性理论D以上均不对9、债务危机的根本解决，不取决于（）A有利的国际环境B债务国的经济调整与国际债务的良性循环C外部资金注入债务国D汇率的波动10、我国对外债实行的管理机制是（）A统一领导，分工负责，加强管理，严格控制B分级领导，分级负责，加强管理，严格控制C分级领导，统一负责，加强管理，严格控制D统一领导，分工负责，加强管理，统借统还二、多选题1、国际资本流动反映在国际收支平衡表的（）A资本金融账户B净差错与遗漏C经常账户中的单方转移项目D使用基金组织的信贷与贷款E储备与相关项目中的官方储备项目2、长期资本流动包括（）A直接投资B证券投资C政府贷款D国际金融机构或国际银行贷款E出口信贷3、直接投资的形式有（）A一国投资者通过购买外国发行的债券或股票方式所进行的投资B一国投资者在另一国（东道国）开办新企业C贸易性资本流动D一国投资者收购东道国企业的股份达到一定比例以上E再投资4、国际中长期贷款包括（）A投机性资本流动B政府贷款C国际金融机构贷款D出口信贷E国际银行贷款5、短期资本流动的方式包（）A一般性的短期证券投资B贷款C银行资金的调拨D贸易性资本流动E投机性资本流动6、资本管制的形式有（）A 事先审批制度B数理管制C双重或多重汇率D对涉外金融交易直接或间接征税E许可证管理7、主张允许资本自由流动的人认为，资本自由流动促进世界经济的发展主要体现在（）A实际增加世界总产值有助于开发尚未利用的资源C促进生产要素从效益低的地区和部门转移到效益较高的地区和部门D有利于资源的合理配置E促进先进的生产技术与管理知识的传播，因而使一些地区和经济部门提高资源的使用效率8、归纳起来，各国控制资本流动的手段与方法大致有（）A外汇管制B财政政策C金融政策D专门的政府法令与条例E对还债能力的控制9、西方学者对国际收支的解释有（）A新古典的资本流动理论B证券投资的国际风险分散理论C垄断竞争优势理论D国际生产内部化理论E国际生产折衷理论10、我国利用外资的方式有（）A吸收外商直接和间接投资B外国政府或国际金融组织贷款C出口信贷D外国商业银行现汇贷款E补偿贸易、对外加工装配和国际租赁三、名词解释1．国际资本流动2. 外债3.债务危机4.流动性理论5.清偿能力理论6．资本管制7.债务—股权转换8.资本自由化9.直接投资四、简答题1．国际间直接投资的形式主要有哪些？决定当今发达国家吸收国外直接投资最多的一个重要原因是什么？2．资本流动必须具备哪些条件？3、国际资本流动包括哪几种主要方式？每一种方式有何重要特点？4．投机性资本流动主要有哪些？5.90年代以来，国际资本流动有哪些重要特点？6.如何理解国际资本流动的原因？7.如何评价国际资本流动的利益和代价？8.资本管制的目的是什么？9.80年代以来，导致全球性资本流动自由化的原因有哪些？10.金融危机包括哪些类型？如何识别？11．如何正确理解和把握“外债”这一概念？12．衡量一国在一个时点的外债负担，国际上通常采用的指标有哪些？13．什么是贝克计划，其效果如何？14．什么是布雷迪计划？15．简述我国利用外资的方式。

16．我国外债管理的原则和机制是什么？17．造成国际债务危机的原因是什么？五、论述题1、试论国际资本流动的经济影响。

2、关于国际资本流动的控制有哪些主张？主要手段与方法有哪些？3、试论债务危机爆发的原因、对世界经济的影响以及其前景。

4、试论我国利用外资的必要性。

5、国际资本流动新古典分析框架的内容是什么？应如何评价它？6、如何理解货币危机和银行危机的成因？7、国际资本流动通过哪些渠道导致或加剧金融危机的形成？参考答案：一、单选题CADDC AACDA二、多选题1.ACE2.ABCDE3.BDE4.BCDE5.ABCDE6.ABCD7.BCDE8.ABCDE 9.ABCDE 10.ABCDE三、名词解释1．国际资本流动：是指资本跨越国界的获利行为。

在绝大多数情况下，它表现为国际资本流动是指一国的资本持有者（包括国际金融组织）到别国去进行生产或金融方面的投资活动，以及在投资到期后将资本撤回原地的逆转过程。

集中反映在：（1）国际收支平衡表中的“资本与金融帐户”（流量状况）；（2）国际投资头寸表（存量状况）。

2.外债：国际货币基金组织、世界银行、国际清算银行、经济合作与发展组织等国际组织统一规定的外债概念是：外债是在任何给定的时刻，一国居民欠非居民的、已使用而尚未清偿的、具有契约性偿还义务的全部债务。

3．债务危机：一国的外债负担高于一般参照系数，即负债率超过10％、债务率超过100％、偿债率超过20％，就意味着该国外债负担已超出其承受能力，而会无力按期还本付息。

一国如出现这种情况，就表明该国发生了债务危机。

4．流动性理论：发展中国家的债务危机的实质，是这些国家的外汇资金周转失灵，而外汇资金周转失灵的主要原因，又是世界经济衰退，因而债务危机属暂时性困难。

持“流动性理论”观点的人认为，只要债权国和债务国对债务的偿还期限作出重新安排，并给债务国以资金融通，就可以使发展中国家渡过危机，而不致引发严重后果。

5．清偿能力理论：发展中国家债务危机的实质，并非暂时的资金周转失灵，而是清偿能力的危机。

所以，重新安排债务和资金融通只能解决一时的资金周转问题，而不能从根本上解决债务危机问题，反而会使债务的规模越积越大，从而孕育更大的灾难性后果。

只有使发展中国家实现其经济的长期增长，才能增强它们的偿债能力，才能从根本上解决债务危机问题。

6．资本管制：是指对资本跨国界交易进行直接限制或对其采取可能影响其交易成本的相关措施。

7．债务—股权转换：所谓债务—股权转换，是外国投资者（通常为跨国企业）按一事实上折扣率从债权银行购入以外币计值的债务证券，并交给债务国中央银行；债务国中央银行按市场汇率折算为本国货币，并以本国货币支付债务证券面值的全部或大部分金额；该投资者以所得债务国货币购入债务国企业股份或设立子公司，以逐步收回其对债务证券所进行的投资。

债务回购是债务国按一定折扣率以现金购回其债务，这实际具有减免部分债务的性质和作用。

8．资本流动自由化，也经常称为资本账户自由化是指不对资本跨国界交易进行直接限制或对其采取可能影响其交易成本的相关措施。

9．直接投资：直接投资是指一个国家的居民直接在另一个国家进行的厂矿企业投资，并获得该厂矿企业的管理控制权。

四、简答题1、答：国际间的直接投资主要有下列三种形式：（1）一国投资者在另一国（东道国）开办新企业，如设立子公司、附属机构，或与他国投资者在东道国创办合营企业，或独资企业等。

（2）一国投资者收购东道国企业的股份达到一定比例以上，即划为直接投资。

（3）再投资，即一国投资者不将其在国外投资所获利润汇回国内，而是作为保留利润对所投资企业，或在东道国其他企业再进行投资。

投资者为获取可靠的高额投资利润，十分注意东道国的投资气候与投资条件。

所谓投资气候，包括：政局与政策是否稳定，投资的法律保障是否健全，等等。

投资条件包括：经济状况与经济发展前景是否良好，基础设施与通讯设施是否完善，税收是否优惠，工人技术水平如何，工资是否相对低廉，等等。

从总的方面说，发达国家比发展中国家在这些方面是占有优势的。

这是决定当今发达国家吸收国外直接投资最多的一个重要原因。

2、答：国际资本流动要在各国之间顺利进行，必须具备一定的条件：（1）发生资本流动的国家，无论是资本输入国还是资本输出国，都必须是不实施外汇管制或外汇管制较松的国家。

（2）必须拥有健全完善且发达的国际金融市场。

这里主要是指长期资本市场和短期资金市场。

3、答：国际资本流动包括：国际直接投资（International Direct Investment）、国际证券投资（International Portfolio Investment）、国际贷款（International Loan）①国际直接投资是指一国居民对另一国的厂矿企业进行生产性投资，并由此而获得对企业的管理控制权。

其具体方式包括：在国外开办独资企业；收购或合并国外企业；与东道国企业合资开办企业；对国外企业进行一定比例以上的股权投资（通常为25%以上）；利润再投资②国际证券投资是指在国际证券市场上通过购买各种有价证券进行的国际性投资。

根据期限是否超过1年，国际证券投资可以分为：长期证券投资。

其投资对象主要包括外国企业股票、中长期政府和企业债券，以及各种基金凭证等；短期证券投资。

其投资对象则包括外国政府国库券、银行活期存款凭证、可转让定期存单、银行存兑汇票和商业票据等。

③国际贷款是不同国家的借贷双方主要通过银行进行的传统融资活动。

根据贷款期限是否超过1年，国际贷款也通常分为中长期贷款和短期贷款。

中长期国际贷款主要包括双边政府间贷款、多边国际金融组织贷款、国际商业银行贷款和出口信贷等。

短期国际贷款主要包括国际银行同业间的拆借，以及各种与国际贸易相关的融资活动，如临时性贷款和各种进出口票据的承兑贴现。

4、答：投机性资本流动主要有：（1）不同货币之间的利差所引起的投机性资本流动；（2）货币汇率波动所引起的投机性资本流动；（3）迟收早付所引起的短期资本流动；（4）国际市场股票、黄金和某些重要商品价格的大幅度涨落，促使投机者伺机买进或卖出，以便从价格变动中获利。

5、答：20世纪90年代以来资本流动的特点：①资本流动的规模空前扩张②资本流动的速度明显加快③机构投资者的作用日趋重要④资本流动主要集中在工业化国家之间⑤新兴市场国家的国际资本流动极不稳定。