水泥及玻璃行业基本情况
2023年1-8月重庆建材运行情况及全年形势展望
1-8月重庆建材运行情况及全年形势展望由美国次贷危机引发的国际金融危机，给世界经济带来了剧烈冲击和影响，也给很多企业带来了严峻挑战和巨大压力，不少企业包括世界级的大企业因而陷于逆境甚至倒闭破产。
国际金融危机在带来冲击的同时，也带来了调整机遇。
重庆市建材企业在困难面前正化压力为动力，“强身健体”，苦练内功，为促进经济平稳较快进展做出贡献。
目前，很多企业一方面立足当前，讨论市场，制定对策，渡过难关；另一方面着眼长远，分析趋势，找准“短板”，实现跨越，努力使自身的市场竞争力量和抵挡风险力量有新的提高。
一、主要经济指标和产品产量完成状况1-8月重庆市规模以上建材企业完成工业总产值223.12亿元，同比增长12.98%；新产品产值37.28亿元，同比增长49.65%；工业销售产值219.59亿元，同比增长13.11%；其中：出口交货值9.41亿元，同比下降39.24%。
1-8月重庆市规模以上建材企业完成主营业务收入216.21亿元，同比增长13.27%；主营业务成本176.06亿元，同比增长13.97%；利润总额13.58亿元，同比下降1.23%；应收账款39.95亿元，同比增长11.58%。
1-8月建材规模以上企业，水泥产量2206万吨，同比增长13.99%，其中：新型干法熟料产量758万吨，同比增长9.06%；陶质砖4959万平方米，同比增长96.71%;钢化玻璃391万平方米，同比增长33%；夹层玻璃173万平方米，同比增长30.78%。
以下产品消失负增长：玻璃纤维纱18.6万吨，同比下降17.65%；瓷质砖111.6万平方米，同比下降10.68%；卫生陶瓷65万件，同比下降5.97%。
建材工业在西部省市的部分指标排名今年1-8月重庆市建材工业在西部12个省市中，指标排名状况：出口交货值第一位，销售产值第四位，工业总产值第四位。
产品排名状况：玻璃纤维纱第一位，夹层玻璃第一位，建筑涂料第一位，钢化玻璃第一位，石膏板其次位，卫生陶瓷其次位，商品混凝土其次位，陶瓷砖其次位，水泥第六位，新型干法水泥熟料第六位。
我国建筑材料行业的基本情况和发展趋势
我国建筑材料行业的基本情况和发展趋势中国建筑装饰协会 2009/1/1 来源：中国建筑装饰网改革开放初期，我国的人均GDP不足100美元，当时的主要任务是摆脱贫困、解决温饱，国家产业政策向农业、日用轻工业倾斜。
1我国建筑材料行业的基本情况和发展趋势——2008年12月12日在中国建筑装饰协会材料委员会年会上的讲话中国建筑装饰协会常务副会长教授级工程师徐朋一、我国建筑装饰行业的崛起和发展1．行业的总体规模改革开放初期，我国的人均GDP不足100美元，当时的主要任务是摆脱贫困、解决温饱，国家产业政策向农业、日用轻工业倾斜。
随着经济特区的崛起和投资主体多元化以及建设标准差异化，在我国开始出现了现代意义的建筑装饰业。
我国经济的发展，综合国力的增强，人民生活水平的提高，社会和消费者支付能力的增强，建筑物档次的普遍提高，给建筑装饰行业带来了蓬勃发展的机遇。
上世纪90年代中期开始的住房制度改革，住宅商品化和货币化分房，使建筑装饰工程（尤其是住宅建筑装饰工程）以极为迅猛的态势发展起来。
建筑装饰行业在“十五”期间，全行业已经形成年产值达到1万亿元的产业规模。
我国建筑装饰材料行业随着建筑业、建筑装饰业的发展得到了快速发展。
建筑装饰材料行业在“十五”时期，年均增加值为16.7%。
目前，中国已经成为世界上建筑装饰材料生产大国、消费大国和出口大国。
主导产品不仅在总量上连续多年位居世界第一，而且人均消费指数已接近或高于世界先进水平。
陶瓷：中国建筑陶瓷产量目前占世界总产量一半，卫生洁具产量超过世界总产量的1/3，均居世界首位。
2007年建筑陶瓷35亿㎡，卫生陶瓷产量为1.1亿件。
从2001年至2005年的5年间，中国建筑陶瓷和卫生洁具出口增长8倍，达到约45亿美元，产品在国际市场地位不断提高。
石材：2007年我国石材产量为2.23亿㎡，出口石材超过34亿美元，分别比上年增长27%和18%，均超过意大利跃居世界第一。
木地板：2006年我国木地板产量达到3.3亿㎡，其中实木地板4500万㎡、强化木地板2亿㎡、实木复合地板6000万㎡、竹地板2500万㎡；出口量则超过9000多万㎡，进口量为700多万㎡。
建材2020年1-8月行业数据点评：水泥开启旺季行情，玻璃高景气度延续
建材行业研究/点评报告主要观点：基建投资持续回升，专项债大幅放量2020年1-8月全国固定资产投资累计为37.88万亿元，同比下降0.3%，降幅较1-7月收窄1.3%，其中8月单月固定资产投资同比下降4.1%，环比增长4.22%，降幅较7月单月收窄0.3个百分点；基建投资1-8月同比下降0.3%，降幅较1-7月收窄0.7个百分点。
2020年1-8月，我国新增专项债规模总计为2.9万亿元，占全年新增额度的约77%，10月底前仍待发行的专项债规模最多为0.85万亿元，预计11月底前可做到资金到位。
其中8月单月新增专项债6307亿元，放量明显，同时专项债用作项目资本金的比例也显著提升。
我们预计2020年专项债撬动的基建投资规模相比2019年将提升4-6万亿元。
地产投资保持高增速，静待竣工旺季来临2020年1-8月，地产开发投资累计为8.85万亿元，同比增长4.6%，比1-7月增幅扩大1.2个百分点。
其中8月单月同比增幅达到11.8%，与7月基本持平，显示上半年因疫情积压的需求正在释放。
1-8月房屋新开工面积累计为13.99亿平米，同比下降3.6%，降幅较1-7月收窄0.9个百分点，其中8月单月同比增长2.4%，增幅较7月收窄8.9个百分点。
7、8月份是新开工传统淡季，我们认为8月新开工增幅收窄显示房企扩张意愿回归保守。
此外，8月份销售端景气度继续回暖，1-8月商品房销售面积同比下降3.3%，降幅较1-7月收窄2.5个百分点，且8月单月同比大幅增长13.7%，实现年初以来单月最大涨幅。
2020年1-8月房屋竣工面积累计为3.71亿平米，同比下降10.8%，降幅较1-7月收窄0.1个百分点，8月单月竣工面积增速降幅较7月收窄4.2个百分点，边际改善较为明显。
10月份竣工传统旺季将开启，目前竣工端缺口仍有较大修复空间，看好2020Q4相关需求释放拉动产业链景气度回升。
8月份水泥量价齐升，华东市场领涨2020年1-8月，全国水泥产量14.44亿吨，同比下降2.1%，降幅较1-7月收窄1.4个百分点，其中8月单月产量2.25亿吨，同比增长7.0%，环比增长3.2%。
建材行业数据点评：水泥产量继续下滑，原材料成本有所回落
水泥行业水泥行业：限产影响持续，价格仍然，产量下跌12.2%：10月份全国水泥产量2.01亿吨，同比下滑16.6%，环比9月下滑2.0%。
10月份限产政策影响持续，水泥产量仍同比下滑16.6%。
据卓创资讯数据，10月底全国水泥熟料、P〃O42.5粉末和P〃S32.5粉末均价分别为491.4、592.9、566.3元/吨，比9月底分别上升22.8、36.6、34.4元/吨。
十月水泥价格冲高回落，全国均价的高点突破600元/吨。
部分限产省份价格则突破800元/吨，但是由于地产开工仍旧低迷，施工端资金压力较大，高昂的水泥价格抑制了水泥需求，随着限产放松，水泥价格已连续多周回落。
10月底，磨机开工率和熟料库容比分别为66.1%和64.2%，环比9月上升了1.1pct和13.7pct，值得注意的是水泥的库容比目前已至疫情后最高位，后续或将增加厂商降价去库存的意向。
地产融资松动预期升温，看好2022年水泥供需格局：行至十一月中旬，北方多地已开始降雪降温，水泥需求逐渐停止。
近期，中央多次释放了地产融资宽松的信号，叠加下半年专项债发行提速，社融增速触底企稳，明年地产施工需求有望向好；同时，产能臵换趋严，能耗标准提高，煤炭价格逐渐回落，供给侧同样有利好情形。
图表1. 全国熟料价格走势图表2.全国 P·O42.5价格走势图表3. 全国 P·S32.5 价格走势图表4. 全国磨机开工率走势图表5. 2021 年 11月分区域水泥行业数据11月4日华北东北华东华中华南西南西北熟料元/吨443.3 605.0 510.5472.5 458.0 441.3 425.0比月初变化元/吨52.2 77.5 (13.8)(13.8)(171.0)23.1 77.5 P·O42.5 元/吨528.0706.7 621.4618.3 696.7 556.0 509.0比月初变化元/吨38.0 35.0 9.3(31.7)20.0 4.0 97.0 P·S32.5 元/吨484.0640.0 576.4573.3 655.0 528.0 512.0比月初变化元/吨40.0 38.3 10.7 (38.3)10.0 (8.0)101.0磨机开工率% 34.5% 23.8 67.853.8 56.7 51.7 42.2比月初变化pct 6.5 (13.8)13.4 17.5 15.0 0.6 (4.4)熟料库容比% 60.0% 41.7 70.557.9 77.0 75.0 59.4比月初变化pct (3.3)(3.3)24.1 (0.7)39.0 33.3 0.0资料来源：卓创资讯，中银证券图表6. 全国熟料库容比走势图表7. 水泥产量连续多月下滑玻璃行业玻璃行业：竣工环比回升，同比下滑，玻璃量稳价缩：10月全国平板玻璃产量8,547万重箱，同增5.6%，环比上升1.5%，产能约束仍紧的情况下，玻璃行业产量平稳。
建材行业常见的职业危害有哪些
建材行业常见的职业危害有哪些建材工业生产的建筑材料主要有水泥、砖瓦、玻璃、陶瓷、耐火材料、石棉制品、油毡、腻子、涂料等等，生产中危害最大的是二氧化硅粉尘和石棉、水泥、滑石等硅酸盐粉尘所致的尘肺。
1、生产性粉尘：硅酸盐水泥是最常用的一种水泥，此外还有快硬水泥、高强水泥、耐酸水泥、白水泥等，其原料为石灰石、粘土、矿渣、石膏等，在生产过程中，由于工艺的不同以及防尘设施尚不完善等原因，可以产生大量的粉尘。
耐火材料、砖瓦、陶瓷、玻璃等的生产，在粉碎、过筛、配料、研磨等工序，均可产生粉尘。
长期接触这些粉尘可以导致劳动者尘肺病，其中硅尘（含二氧化硅的粉尘）是矽肺病的主要原因，石棉粉尘的影响则更为复杂，除引起石棉肺外，已被国际癌症研究中心（AIRC）确认可致肺癌。
2、有毒气体：水泥、砖瓦等在高温煅烧的过程中可产生大量的一氧化碳、二氧化碳、硫化氢、氨等气体，通风不好时，常可因逸出造成一氧化碳中毒。
水泥和石灰石遇水时，生成氢氧化钙等碱性物质，刺激皮肤，引起刺激皮炎，甚至溃疡。
陶瓷、玻璃生产时，常在原料中加入铅等等重金属，配料和烧制的过程中会导致铅、砷、镍等有毒物质逸出，引起职业中毒。
油毡生产过程中使用的沥青一般含有酚、苯、萘等多种有害物质，沥青蒸气刺激劳动者的皮肤、眼睛和呼吸系统，易使暴露部位发生接触性皮炎、色素沉着、结膜炎、支气管炎等，接触沥青的劳动者有癌症多发现象。
3、其他危害：比较突出的有噪声和高温，噪声主要来源于原料的破碎、混筛、球磨以及成型等生产过程和空压机等。
高温主要来源与各种窑炉焙烧的过程，大多数要达到1000℃～2000℃度的高温，热辐射强度较大，除可引起高温中暑外，还可因含有强度较高的红外线、紫外线以及亮度很大的可视线，对眼睛的角膜造成损害，甚至导致白内障。
中国建材探索从“量本利”转变到“价本利”
中国建材探索从“量本利”转变到“价本利”过去⽔泥⾏业的盈利模式，基本是建⽴在市场短缺上，产量可以⽆限制增加。
在供给不⾜的情况下，我们有⼀个精典的盈利模型，叫“量本利”，即随着量的增加，可以减少单位成本⾥的固定费⽤，进⽽达到降低成本取得利润的效果。
所谓的薄利多销就是从这说起的。
但是现在包括⽔泥产业在内，中国很多产业都出现了严重的产能过剩。
产能过剩后，产品⼤量的积压，再进⾏产量增加不但不能摊低固定费⽤，还将增加变动成本，流动资⾦也随之紧张。
中国建材探索从“量本利”转变到“价本利”，即在以销定产的⼤思路下，⾸先确保⼀个合理的产品价格，加上降低成本，以此取得利润，⽽不是靠盲⽬增产。
在过剩经济和饱和市场的情况下，在量不能增加的情况下，中国建材实践了新的成长⽅式和盈利模式——成长⽅式是区域化战略，把⽔泥企业联合起来，⽽不去建新线，加增量；盈利模式不再着眼于量的增加，⽽是着眼于稳定价格，然后降低成本来取得效益。
去年，钢铁和玻璃⾏业全⾏业亏损，但同属于⼤宗建材的⽔泥⾏业赚了钱，⽽且⽔泥⾏业获得了建材⾏业70%的利润。
在⽔泥⾏业的利润中，70%是在中国建材集团主导市场区域内取得的。
现在我国不少⾏业，和⽔泥产业类似，⾯临的都是系统优化的问题。
中国建材在⽔泥⾏业联合重组的经验，也可以为其他⾏业提供借鉴。
内⽣式成长是企业经典的成长⽅式，主张企业把⾃有的资源做到最⼤的发挥。
但在今天这个眼睛向内过剩经济、⾼度饱和的市场⾥，光考虑⾃⼰是不⾏的，必须考虑系统，必须考虑系统的最⼤优化。
⼀个⼤企业，⼀定是在资源集中和优化的过程中来壮⼤的，这也是今天摆在我们⾯前的问题。
环境变了，企业的成长⽅式也必须改变。
今天来看，在很多⾏业⾥，联合重组⽐内⽣式成长成功的可能性更⼤。
因为在过剩经济中，联合重组是以市场占有率为出发点，⾃⽣式成长则致⼒于新建增量，扩⼤规模，会以恶性竞争作代价。
从风险⾓度看，现在以存量优化为⽬标的联合重组，⽐增加产量的新建式扩张要安全得多，因为在⾼度过剩和饱和的经济情况下，联合重组成功的概率在增⼤，从过去⼤概25%的成功率，到了现在的50%左右。
水泥行业研究报告
水泥行业研究报告一、水泥为传统能耗大户，煤电能耗大1.1 水泥行业周期性、区域属性强水泥为重要建筑材料，应用领域包括地产、基建、农村建设。
水泥是一种粉状水硬性无机胶凝材料，加水搅拌后成浆体，能在空气中硬化或者在水中硬化，并能把砂、石等材料牢固地胶结在一起。
从应用领域看，水泥主要应用于地产、基建与农村建设。
水泥下游需求主要来自房地产、基建以及农村建设，占比各三分之一左右，因此受宏观经济和政策影响较明显，属于典型的周期性行业。
从销售渠道看，水泥库存周期短，销售以直销为主。
水泥受潮易凝固、难以存放，故库存周期短，生产企业采用直销模式为主，主要面向企业客户，用于重点工程和中大型项目；经销主要面向农村市场、个人用户。
从销售半径看，水泥运输半径短，区域属性强。
水泥运输半径一般为陆运200公里，水运500公里，存在“短腿效应”，因此具有极强的区域特性，水泥价格往往更多反映区域内水泥供需情况。
1.2 水泥生产能耗大，成本占比过半从生产工艺看，水泥主要包括生料制备、熟料煅烧和水泥制成。
水泥以石灰石和粘土为主要原料，首先将石灰石、粘土、铁质原料等按比例混合粉磨得到生料；其次将生料煅烧至部分或全部熔融后，冷却得到熟料；最后将熟料与石膏、辅助原料混合粉磨得到水泥成品。
从碳排放看，水泥生产碳排放规模大。
因石灰石等原材料碳酸盐分解（约占60%-70%）与燃料燃烧（约占30%-40%），生产过程会产生大量二氧化碳。
据数字水泥网披露，2020年我国水泥行业碳排放约13.75亿吨，占全国碳排放总量约13.5%，在工业行业中仅次于钢铁（15%），因此，水泥亦是2030 年碳达峰、2060 年碳中和目标的重点碳减排行业。
从能耗规模看，水泥是传统能耗大户，能耗成本占比过半。
水泥生产需要消耗大量能源，主要包括煤炭和电力，以海螺水泥为例，2020年海螺水泥熟料综合成本中煤炭及动力占比达51%。
从全国角度看，2020年水泥行业用电占全社会用电量2%，高于玻璃、陶瓷制品等其他建材行业。
建材行业2020年报前瞻：板块业绩总体向好，基本面稳中有升
2020年度上市公司业绩预告小结总体情况：利润逆势上升，细分行业表现分化业绩预增公司较多，板块整体表现较好：截至3月15日，建材板块重点关注公司中共有41家公司发布业绩预告或快报，其中33家预增，8家预减。
从已披露公司口径来看，2020年板块上市公司归母净利平均增速为8.4%，相比2019年增速有所下滑，与疫情影响不无关系。
其中2020Q4平均增速25.5%，相比前三季度增速提升18.6%，Q4行业运行状况相比前三季度明显好转。
其中一个重要的原因就是疫情以及超长雨季影响下，多数工程施工无法进行，对建材行业需求造成较大冲击。
以公布预告/快报的公司预计2020年合计归母净利699.6亿元，其中水泥板块盈利482亿元。
受疫情以及超长雨季影响，水泥板块首当其冲，整体归母净利增速下滑。
其他细分板块中，玻璃、管材、防水、早周期建材、装修建材等板块2020Q4利润增速相比前三季度均明显改善50%以上。
总体看，2020年建材板块基本面稳中有升。
图表1. 建材板块预告业绩增速分布情况个股业绩存在分化，各个细分板块增减互现：从2020年业绩增速分布来看，个股业绩存在分化，以20%为界限，业绩预增超过20%的公司有13家，低于20%的有28家，其中业绩增速超过100%的公司占比最大，有8家。
建材板块主要披露业绩预告的公司以民企为主。
当前建材板块仍存在集中度提升的趋势。
图表2.重点关注建材板块预告业绩增速分布情况大于100% 50%-100% 20%-50% 10%-20% 0%-10% -10%-0% -20%--10% -50%--20% -100%--50% 小于-100% 2020Q1-3增速 6 6 8 4 3 5 5 1 1 2 2020Q4增速10 7 9 2 4 2 2 1 2 2 2020增速8 5 8 4 8 2 1 2 1 2资料来源：万得、中银证券水泥、管材业绩下滑；玻璃、防水、涂料、玻纤等增速较快；减水剂业绩表现也相对较好：从已披露业绩预告的公司来看，2020年玻璃板块公司盈利增速较快，主要受益于下半年玻璃价格持续走高。
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2011年1-6月，全国共有3804家水泥企业，累计实现利润总额459.75亿元，同比增长159.35%。
其中，安徽省、山东省、浙江省分别以59.64、51.58、47.81亿元的利润排名前三，增速分别为509.26%，158.97%和876.21%。
表1 2011年1-6月全国水泥行业重点省份（前十一名）
数据来源：国家统计局
2011年1-6月，全国共有3284家玻璃及玻璃制品制造企业，累计实现利润总额187.77亿元，同比增长11.39%。
其中，山东省、河南省、江苏省分别以37.51、25.72、23.49亿元的利润总额排名前三，同比增长22.21%、13.02%、15.63%。
山东省资产总计位居榜首，同比增长较为平缓，天津市资产增长幅度最大，达到74.61%。
销售收入方面，山东省销售收入净值依旧占据首位，同比增长为40.37%，超过全国增速7.1个百分点，内蒙古和安徽省销售收入增速保持较快的增长势头，大幅度高于全国水平，分别为63.87%、61.37%。
表1 2011年1-6月全国玻璃行业重点省份（前十名）
单位：亿元，%
数据来源：国家统计局。