92证券从业考试证券市场基础知识复习资料PPT课件
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证券从业考试要点：证券市场基础知识
收益
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2019/10/28
第六章 证券市场运行
熟悉证券发行市场和交易市场的概念及两者关系；掌 握发行市场的含义、构成和证券发行制度、发行方式、 承销方式、发行价格；掌握证券交易所的定义、特征、 职能和运作系统、交易原则和交易规则；熟悉证券交 易所的组织形式、上市制度；掌握中小企业板块的含 义、设立原则、总体设计、制度安排；熟悉上市公司 非流通股转让的安排；熟悉场外交易市场的定义、特 征和功能；熟悉银行间债券市场的主要职能和交易制 度；熟悉我国的代办转让系统和非上市股份有限公司 股份报价转让试点市场。
权
优先股：代表所有权，股息固定、股息资产分配优先、无表决权 国有股、法人股、公众股 外资股：L、Ｈ、Ｓ、Ｎ ADR、GDR 股改、小非
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2019/10/28
第三章债券
掌握债券的定义、票面要素、特征、分类；熟 悉债券与股票的异同点；熟悉债券的基本性质 与影响债券期限和利率的主要因素；熟悉各类 债券的概念与特点。
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第二章 股票
熟悉优先股的定义、特征；了解发行或投资优 先股的意义；了解优先股票的分类及各种优先 股票的含义。
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2019/10/28
第二章 股票
掌握我国按投资主体性质划分的各种股份的概 念；掌握国家股、法人股、社会公众股、外资 股的含义；熟悉A股、B股、H股、N股、S股、 L股、红筹股等概念。
上证系列：上证综指、上证50、上证180 中证系列：沪深300
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第六章 证券市场运行
一般性规定：三公原则
交易时间：9：15-9：25，开放式集合竞价，全程收单，即时公 布虚拟价量。（深圳：14：57－15：00，开放式集合竞价）。
证券市场基础知识第一章证券市场概述
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证券市场基础知识第一章证券市场概 述
v 五、证券监管机构
v 我国的政府监管机构是中国证券监督管理委 员会。
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证券市场基础知识第一章证券市场概 述
3rew
v B、是财产权利直接交换的场所。
v C、是风险直接交换的场所。
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证券市场基础知识第一章证券市场概 述
v （4）证券市场的基本功能
v A、筹资-投资功能
v B、定价功能
v C、资本配置功能
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证券市场基础知识第一章证券市场概 述
第二节 证券市场参与者
v 一、证券发行人 v 证券发行人是指为筹措资金而发行证券的政
府及其机构、金融机构和公司企业。 v （一）公司（企业） v 只有股份有限公司才能发行股票。 v 公司发行股票所筹集的资本属于自有资本，
而通过发行债券所筹集的资本属于借入资本.
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证券市场基础知识第一章证券市场概 述
v （二）政府与政府机构
v 政府发行的证券一般仅限于债券.
v 中央政府有税收、货币发行等特权，一般情 况下，其发行的债券是不存在违约风险的， 这一类证券被称为无风险证券，相对应的证 券收益率被称为“无风险利率”。
v 债券是发行人依照法定程序发行的、约定在 一定期限还本付息的有价证券。
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证券市场基础知识第一章证券市场概 述
v （3）特征
v A、期限性。债券一般都有明确的还本付息期限，但股票一 般没有到期日，可以理解为一种永久性的证券，而且股息支 付的日期也不固定。
v B、收益性。收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的 收益，这是投资者转让资金使用权的回报。
证券基础知识专题讲座PPT(共42页)
基金的分类（重点）： 按组织形式：契约型（我国当前所用）；公司型【二者区别详
见WORD，区别是重点】 按运作方式：封闭式；开放式（区别同上【重点】） 按投资标的：国债；股票；货币市场（哪些货币市场品种记
住）；指数；衍生证券 按目标：成长型；收入型；平衡型（数字比例是重点） 另外：ETF,LOF大家对照书本看下，记一下每个类型的代表
大致划分：独立衍生工具，嵌入式衍生工具
特征：跨期；杠杆；联动；不确定性（即为高风险性【大
家来理解下这个风险性】）
P148其他风险的介绍
细致分类：
根据产品形态：独立，嵌入；
按交易场所：交易所交易，场外交易（OTC）
按基础工具种类：股权类；货币；利率；信用；其他
按交易的方法和特点：金融远期合约；金融期货；金融期权； 金融互换；结构化（金融工程所涉猎）
衍生品在继续----金融期权
按选择权的性质：买入期权；卖出期权 按合约规定履行时间：欧式；美式；百慕大
按基础资产性质不同：股权类期权，利率期权，货币
期权，金融期货期权，互换期权。
金融期权理论价格：内在价值，时间价值
金融期货与金融期权的区别P173（技巧：类似这种超过4 种的区别不用背，看一下就管，知道有超过4个选项，一 般多选全选就管）
优先股特征：股息率固定，股息优先，剩余资产分配优先，一般无表决权P69 关于我国的股票类型与分置改革，大家看下P69看到P76，特别是P76关于时间
要记住。
债券
债券是社会各类经济主体为筹集资金而向债权投资者出具 的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权 债务凭证。
借贷双方的债权关系有：第一，所借贷货币资金的数额； 第二，借贷的时间；第三，在借贷时间内的资金成本或应 有的补偿（债券的利息）。
见WORD，区别是重点】 按运作方式：封闭式；开放式（区别同上【重点】） 按投资标的：国债；股票；货币市场（哪些货币市场品种记
住）；指数；衍生证券 按目标：成长型；收入型；平衡型（数字比例是重点） 另外：ETF,LOF大家对照书本看下，记一下每个类型的代表
大致划分：独立衍生工具，嵌入式衍生工具
特征：跨期；杠杆；联动；不确定性（即为高风险性【大
家来理解下这个风险性】）
P148其他风险的介绍
细致分类：
根据产品形态：独立，嵌入；
按交易场所：交易所交易，场外交易（OTC）
按基础工具种类：股权类；货币；利率；信用；其他
按交易的方法和特点：金融远期合约；金融期货；金融期权； 金融互换；结构化（金融工程所涉猎）
衍生品在继续----金融期权
按选择权的性质：买入期权；卖出期权 按合约规定履行时间：欧式；美式；百慕大
按基础资产性质不同：股权类期权，利率期权，货币
期权，金融期货期权，互换期权。
金融期权理论价格：内在价值，时间价值
金融期货与金融期权的区别P173（技巧：类似这种超过4 种的区别不用背，看一下就管，知道有超过4个选项，一 般多选全选就管）
优先股特征：股息率固定，股息优先，剩余资产分配优先，一般无表决权P69 关于我国的股票类型与分置改革，大家看下P69看到P76，特别是P76关于时间
要记住。
债券
债券是社会各类经济主体为筹集资金而向债权投资者出具 的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权 债务凭证。
借贷双方的债权关系有：第一，所借贷货币资金的数额； 第二，借贷的时间；第三，在借贷时间内的资金成本或应 有的补偿（债券的利息）。
证券市场基础知识培训课件PPT课件
2020年3月
【第8页】
应试技巧
不纠缠难题。遇到难题，可以在考卷上做好标记，不要纠缠，最 后有时间再解决。原因是单题分值小，时间紧，题量大。
不漏答题。即使有难题、感觉拿不准的题，尽量都要给出一个答 案。原因是这种考试模式，都答了，至少有选对的概率。
考前安排适当时间学习，临考急时抱佛脚，学习与考试的效果和 感觉都会很差的。
知识点把握。日常复习注意明确知识点，特别注意多选题知识 点的提示。“□”代表一个明显的知识点。
自己在网上或购买模拟测试，建议做三套就可，注意将其中各 项目单独列分。①填空题60题，30分，参考分值21分，低于21 分者，加强概念及分类的理解。②判断题60题，30分，参考分 值24分，低于24分者，加强单句的记忆。③1分多选题40题， 40分，参考分值20分，低于20分者，加强重点段落的理解和记 忆。
2020年3月
【第6页】
复习技巧
讲课主要是以大纲为核心，有重点有难点的上课。上课前做好 预习，课后仔细复习、加深记忆。
复习的频率，考试前至少将教材通读看三遍；做大量模拟题或 者仿真试题，并且要求熟悉、理解,做题的目的一是加深记忆， 熟悉题型，另外可以将重要的知识点还原到书中的某个章节。
对于整本书而言，考试没有明显的侧重点，任何章节都有可能 考到，所以复习时一定要根据考试大纲的知识点、考点来备考。
2020年3月
【第4页】
学习要领
1. 全面系统学习。 2．在理解的基础上记忆。 3．抓住要点（重点基础章节，关键词）。
4．条理化记忆（总体框架）。 5．注重实用（以实际相结合）。
2020年3月
【第5页】
学习流程
第一阶段：①自主快速浏览全书一遍；②在培训师指导下划三 色重点，讲解和记忆重要知识点；③记忆三色重点一遍；④模 拟测试一，确定成绩：参考分为55分以上。培训师督促50分以 下者加大复习力度。
证券从业资格考试基础-培训课件共50页
2020/4/17
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债券期限受多种因素的影响，主要有: （1）资金使用方向 （2）市场利率变化 （3）债券变现能力 债券的票面利率：又称名义利率，是债券年利息与债券票面
价值的比率，通常年利率用百分数表示。 影响债券利率的因素： （1）借贷资金市场利率水平 （2）筹资者的资信 （3）债券期限长短
2020/4/17
专门从事外汇资金投资业务的国有投资公司。
2020/4/17
6
第二章 股票
1、股票是有价证券 2、股票是要式证券 3、股票是证权证券 4、股票是资本证券 5、股票是综合权利证券
2020/4/17
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普通股票和优先股票
• 普通股票 1、公司重大决策参与权 2、公司资产收益权和剩余资产分配权 3、其他权利
2020/4/17
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宏观经济因素 1、经济增长 2、经济周期循环 3、货币政策 4、财政政策 5、市场利率 6、通货膨胀 7、汇率变化 8、国际收支变化
2020/4/17
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我国现行的股票类型
国家股的资金来源主要有三个方面: 第一，现有国有企业改组为股份公司时所拥有的净 资产; 第二，现阶段有权代表国家投资的政府部门向新组 建的股份公司的投资; 第三，经授权代表国家投资的投资公司、资产经营 公司、经济实体性总公司等机构向新组建股 份公司的投资。
具体有 :①国家持股 ②国有法人持股
③其他内资持股 ④外资持股
（2）无限售条件股份
具体有:①人民币普通股，即A股
②境内上市外资股，即B股。
③境外上市外资股，即在境外证券市场
上市的普通股，如H股。④其他。
红筹股是什么股票？如果一家上市公司股东权益的大部分直 接来自中国大陆，或具有大陆背景，也就是为中资所控股
证券从业考试证券市场基础知识复习资料PPT课件
制度。（信托计划、理财计划和上市公司定向增发） • ⑤按代表的权利性质（第3页） ：股票、债券和其他
股票和债券是最基本和最主要的品种
02.08.2020
6
•3、有价证券的特征（第3页）
风流妻收 收益性：是投资者转让资本所有权或使用权的 回报 流动性：极高的流动性需要满足--很容易变现， 变现的交易成本极小，本金保持相对稳定这三个条 件 风险性：由未来社会经济状况不确定性决定;收 益与风险的关系 期限性：债券有期限，股票无期限
2、证券市场结构 层次结构(纵向结构)，进入顺序，分为：一级或初级市场(发行市场)和二 级或次级市场(交易市场) 请记住相互间的依存关系 多层次资本市场，全球性/全国性，主板/二板（创业板），集中交易/柜台 品种结构 (横向结构)，交易品种(对象)分为：股票市场、债券市场、基金 市场和衍生产品市场 交易场所结构 ：有形市场和无形市场
的资本，独立与实际资本之外，本身不能在生产过程中发挥作用虚拟 资本的价格总额与实际资本额之间的数量关系
02.08.2020
4
• 有价证券分类（第2页）：
①范围不同 广义的有价证券： 商品证券：持有人有商品使用权或所有权，法律保护
证券代表的商品所有权，举例： 提货单、运货单、仓库 栈单 （和货、单有关）
用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。 2、有价证券（第1页） ： 有价证券：是指标有票面金额，证明持有人或该证券指定的特定
主体对特定财产拥有所有权和债券的凭证。 →具有交易价格：证券本身没有价值，但因为代表一定量的财产
权利，可以取得一定收入，并在市场上流通是虚拟资本的一种形式 虚拟资本 →以有价证券的形式存在，能够给持有者带来一定收益
• 五、证券监管机构
股票和债券是最基本和最主要的品种
02.08.2020
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•3、有价证券的特征（第3页）
风流妻收 收益性：是投资者转让资本所有权或使用权的 回报 流动性：极高的流动性需要满足--很容易变现， 变现的交易成本极小，本金保持相对稳定这三个条 件 风险性：由未来社会经济状况不确定性决定;收 益与风险的关系 期限性：债券有期限，股票无期限
2、证券市场结构 层次结构(纵向结构)，进入顺序，分为：一级或初级市场(发行市场)和二 级或次级市场(交易市场) 请记住相互间的依存关系 多层次资本市场，全球性/全国性，主板/二板（创业板），集中交易/柜台 品种结构 (横向结构)，交易品种(对象)分为：股票市场、债券市场、基金 市场和衍生产品市场 交易场所结构 ：有形市场和无形市场
的资本，独立与实际资本之外，本身不能在生产过程中发挥作用虚拟 资本的价格总额与实际资本额之间的数量关系
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• 有价证券分类（第2页）：
①范围不同 广义的有价证券： 商品证券：持有人有商品使用权或所有权，法律保护
证券代表的商品所有权，举例： 提货单、运货单、仓库 栈单 （和货、单有关）
用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。 2、有价证券（第1页） ： 有价证券：是指标有票面金额，证明持有人或该证券指定的特定
主体对特定财产拥有所有权和债券的凭证。 →具有交易价格：证券本身没有价值，但因为代表一定量的财产
权利，可以取得一定收入，并在市场上流通是虚拟资本的一种形式 虚拟资本 →以有价证券的形式存在，能够给持有者带来一定收益
• 五、证券监管机构
证券从业资格考试--证券市场基础知识(股票章节考点分析幻灯片PPT
差是衡量股票流动性的最重要指标； • 多项选择题 • 如何判断股票的流动性强弱？〔ABD〕 • A市场深度 • B报价严密度 • C股票面值 • D过票的价格弹性或者恢复能力
股票的类型
• 按股东享有权利的不同
普通是 股最 票基 ：本种 、股 最票 常， 见 股 其 的 东 持 一 的 有基 者 。 本 享权 优先股 是 票 一 ： 种特股 殊东 股权 票利 ， 了 、 在 某 义 其 种 务特 种别 附
资本公积金转增股来本源（）
股票溢价发行 接受的赠与 资产增值
因合并而接受其他资公产司净额
股利宣布日
四个重要日除 期息除股 权权 日要登懂记得日相关计算
派发日
股票分割&合并
又名
概念
适合范围 理论上
分割 合并
拆股，拆 将1股股 高价股
细
票均等地
拆成若干
股
并股
将若干股 低价股 股票合并 为1股
• 资本证券：是一种虚拟资本 • 综合权利证券：选择题 • 股票是一种什么性质的政权？〔D〕 • A物权证券 • B债券证券 • C货币政权 • D综合权利证券
股票的特征
• 收益性 • 风险性 • 流动性 • 永久性 • 参与性
• 考点： • 收益性是股票最根本的特征； • 在有做市商的情况下，做市商双边报价的价
股票的价值
价值 票面价值 账面价值 清算价值 内在价值 （理论价值）
判断 股票票面上标明的金额 股票净值/每股净资产 实际价值 现值
股票价格
股票的价 市 理格 场 论价 价在 在 格 格二 证级 券市 市场 场上 上格 格 交 买易 卖的 的价 价
影响股价 根 直的 本 接因 原 原 供 素 预 因 因 求 期关系
股票的类型
• 按股东享有权利的不同
普通是 股最 票基 ：本种 、股 最票 常， 见 股 其 的 东 持 一 的 有基 者 。 本 享权 优先股 是 票 一 ： 种特股 殊东 股权 票利 ， 了 、 在 某 义 其 种 务特 种别 附
资本公积金转增股来本源（）
股票溢价发行 接受的赠与 资产增值
因合并而接受其他资公产司净额
股利宣布日
四个重要日除 期息除股 权权 日要登懂记得日相关计算
派发日
股票分割&合并
又名
概念
适合范围 理论上
分割 合并
拆股，拆 将1股股 高价股
细
票均等地
拆成若干
股
并股
将若干股 低价股 股票合并 为1股
• 资本证券：是一种虚拟资本 • 综合权利证券：选择题 • 股票是一种什么性质的政权？〔D〕 • A物权证券 • B债券证券 • C货币政权 • D综合权利证券
股票的特征
• 收益性 • 风险性 • 流动性 • 永久性 • 参与性
• 考点： • 收益性是股票最根本的特征； • 在有做市商的情况下，做市商双边报价的价
股票的价值
价值 票面价值 账面价值 清算价值 内在价值 （理论价值）
判断 股票票面上标明的金额 股票净值/每股净资产 实际价值 现值
股票价格
股票的价 市 理格 场 论价 价在 在 格 格二 证级 券市 市场 场上 上格 格 交 买易 卖的 的价 价
影响股价 根 直的 本 接因 原 原 供 素 预 因 因 求 期关系
《证券市场基础知识》资料大全
《证券市场基础知识》资料大全第一章证券市场概论前言1、考试要求：大纲2、学习目标——差不多概念清晰、熟练、牢记3、教材、听课与练习的关系第一章证券市场概述——大纲要求把握证券与有价证券定义、分类和特点；把握证券市场的定义、特点和差不多功能。
把握证券市场的层次结构、品种结构和交易场所结构；了解多层次资本市场的含义；了解商品证券、货币证券、资本证券、货币市场及资本市场的含义和构成。
把握证券市场参与者的构成，包括证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织及证券监管机构。
把握机构投资者的要紧种类、证券市场中介的含义、证券市场自律性组织的构成。
了解证券发行人所采纳的证券发行方式、个人投资者的含义及证券交易所、证券业协会、证券监管机构的要紧职责。
了解中国证券市场机构投资者构成的进展与演变。
熟悉证券市场产生的背景、历史、现状和以后进展趋势；把握我国证券市场历史进展过程中的要紧特点和对外开放的进程。
了解资本主义进展初期和中国解放前的证券市场；了解我国证券业在加入WTO后对外开放的内容。
了解国外证券市场进展的历史和我国证券市场与西方国家证券市场的差距。
了解股权分置改革的进展进程。
第一节证券与证券市场一、有价证券1、证券定义：记载并代表一定权益的法律凭证，它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。
2、证券分类：证券依据性质不同〔1〕凭证债券：又称无价证券，是指本身不能使持有人或第三者取得一定收入的证券〔2〕有价证券：是指标有票面金额，证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权和债券的凭证。
有价证券的特点→所有权或债权凭证：载明票面金额，持有人有权按期取得一定收入可自由转让和买卖→具有交易价格：证券本身没有价值，但因为代表一定量的财产权益，能够取得一定收入，并在市场上流通是虚拟资本的一种形式虚拟资本→以有价证券的形式存在，能够给持有者代理一定收益的资本独立与实际资本之外，本身不能在生产过程中发挥作用虚拟资本的价格总额与实际资本额之间的数量关系①范畴不同广义的有价证券商品证券：持有人有商品使用权或所有权，法律爱护证券代表的商品所有权，举例：提货单、运货单、仓库栈单货币证券：持有人或第三者拥有货币索取权。
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的资本，独立与实际资本之外，本身不能在生产过程中发挥作用虚拟 资本的价格总额与实际资本额之间的数量关系
02.08.2020
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• 有价证券分类（第2页）：
①范围不同 广义的有价证券： 商品证券：持有人有商品使用权或所有权，法律保护
证券代表的商品所有权，举例： 提货单、运货单、仓库 栈单 （和货、单有关）
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二、证券市场（第4-6页）
• 证券市场的定义：有价证券发行和交易的场所
•
1、证券市场的特征 ：
价值直接交换的场所 ―― 有价证券是价值的一种直接表现形式
财产权利直接交换的场所 ―― 有价证券是财产权利的直接代表
风险直接交换的场所 ―― 转移的不仅是收益权，同时也包含风险
结合有价证券定义和有价证券特征记忆
制度。（信托计划、理财计划和上市公司定向增发） • ⑤按代表的权利性质（第3页） ：股票、债券和其他
股票和债券是最基本和最主要的品种
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•3、有价证券的特征（第3页）
风流妻收 收益性：是投资者转让资本所有权或使用权的 回报 流动性：极高的流动性需要满足--很容易变现， 变现的交易成本极小，本金保持相对稳定这三个条 件 风险性：由未来社会经济状况不确定性决定;收 益与风险的关系 期限性：债券有期限，股票无期限市证券：不在证券交易所交易，但可以在其他证券交易市场
交易。（凭证式国债、电子式储蓄国债、开放式基金、非上市公众公 司等）
• ④募集方式（第3页） 公募 发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者发行;审核
严格并采取公示制度 私募 向少数特定投资者发行;审核宽松，投资者少，不采取公示
二、证券投资人 (一)机构投资者
1、政府机构：政府债券 ---调剂资金余缺和宏观调控
2、金融机构：1）证券经营机构最活跃， 2）银行业金融机构投资于政 府债券等高等级证券，不能买股票，3）保险公司投资于政府债券、高等级公 司债券（全球最重要机构投资者），还涉足基金和股票投资。4）合格境外机 构投资者（QFII），10%/20%。5）主权财富基金：中国投资有限责任公司， 2007年，注册资本金2000亿美元。6）其他金融机构。信托投资公司受托经 营资金信托业务或投资基金业务（记住每一类机构听谁的）
用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。 2、有价证券（第1页） ： 有价证券：是指标有票面金额，证明持有人或该证券指定的特定
主体对特定财产拥有所有权和债券的凭证。 →具有交易价格：证券本身没有价值，但因为代表一定量的财产
权利，可以取得一定收入，并在市场上流通是虚拟资本的一种形式 虚拟资本 →以有价证券的形式存在，能够给持有者带来一定收益
• 3、证券市场的基本功能 筹资——投资功能 定价功能（证券供求双方作用的结果） 资本配置功能
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第二节 证券市场参与者
• 一、证券发行人 (一)公司：独资制、合伙制、公司制。只有股份公司才能发行股票
在我国，金融机构虽然也是公司，但是发行的债券为金融债券 (二)政府和政府机构：债券为主
3、企业和事业法人：自有或闲置资金
4、 各类基金 ：证券投资基金、 社保基金 、社会公益基金
社保基金：一般国家社会保障税形式征收的全国性基金以及企业年金两
个层次。我国：社会保障
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• 基金和社会保险基金(养老保险) 资金来源：国有 股减持的资金或股权资产、财政拨入、新增发行 彩票公益金 ;投资范围：存款、国债、基金、股票、 高等级债券 ;投资限制：国债和存款> 50% ;高等 级债券< 10% ，基金股票< 40% (委托专业投资管 理机构运作)，10%/20%
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总体概述
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第一章 证券市场概述
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第一节 证券与证券市场
• 一、有价证券 1、证券定义（第1页） ： 记载并代表一定权利的法律凭证，它
• 五、证券监管机构
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第三节 证券市场的产生与发展
• 企业年金（P13），注意百分比和社保的区别 （股票调整为30%）
• 社会公益基金：福利、科技和教育发展，文学奖 励
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• （二）个人投资者：最广泛的投资者 • （三）投资者的风险特征与投资适当性（P14，特别注意）
-- 三种风险态度（偏好，中立，回避） -- 2008年《金融产品和服务零售领域的客户适当性》投 资适当性 -- 投资适当性原则被违反的3个原因：联想一下普通散户 被套住的经历（信息、风险和风险承受力） --中国针对不同层面制定不同投资者适当性的规则
货币证券： 持有人或第三者拥有货币索取权。细 分： 商业证券 (商业汇票和本票)和 银行证券 (银行汇票、 本票和支票) ，（和票有关，除了股票外）
资本证券：收入请求权，股票、债权、基金证券和金 融期货、可转换证券等资本证券
狭义有价证券：资本证券
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• ②发行主体（第2页） ：政府证券、政府机构证券和公司证券 。我国 不允许除特别行政区外的地方政府发行债券，不允许政府机构发行债 券。（2个不允许）
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• 三、证券市场中介机构（14页） (一)证券公司
(二)证券服务机构：会计师事务所、律师事 务所、资产评估机构、信用评级机构 券登记结算 公司、证券投资咨询公司
•
• 四、自律机构 (一)证券交易所（自律管理法人） (二)证券业协会 （社会团体法人）
•
(三)证券登记结算机构（不以营利为目的法人）
2、证券市场结构 层次结构(纵向结构)，进入顺序，分为：一级或初级市场(发行市场)和二 级或次级市场(交易市场) 请记住相互间的依存关系 多层次资本市场，全球性/全国性，主板/二板（创业板），集中交易/柜台 品种结构 (横向结构)，交易品种(对象)分为：股票市场、债券市场、基金 市场和衍生产品市场 交易场所结构 ：有形市场和无形市场
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• 有价证券分类（第2页）：
①范围不同 广义的有价证券： 商品证券：持有人有商品使用权或所有权，法律保护
证券代表的商品所有权，举例： 提货单、运货单、仓库 栈单 （和货、单有关）
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二、证券市场（第4-6页）
• 证券市场的定义：有价证券发行和交易的场所
•
1、证券市场的特征 ：
价值直接交换的场所 ―― 有价证券是价值的一种直接表现形式
财产权利直接交换的场所 ―― 有价证券是财产权利的直接代表
风险直接交换的场所 ―― 转移的不仅是收益权，同时也包含风险
结合有价证券定义和有价证券特征记忆
制度。（信托计划、理财计划和上市公司定向增发） • ⑤按代表的权利性质（第3页） ：股票、债券和其他
股票和债券是最基本和最主要的品种
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•3、有价证券的特征（第3页）
风流妻收 收益性：是投资者转让资本所有权或使用权的 回报 流动性：极高的流动性需要满足--很容易变现， 变现的交易成本极小，本金保持相对稳定这三个条 件 风险性：由未来社会经济状况不确定性决定;收 益与风险的关系 期限性：债券有期限，股票无期限市证券：不在证券交易所交易，但可以在其他证券交易市场
交易。（凭证式国债、电子式储蓄国债、开放式基金、非上市公众公 司等）
• ④募集方式（第3页） 公募 发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者发行;审核
严格并采取公示制度 私募 向少数特定投资者发行;审核宽松，投资者少，不采取公示
二、证券投资人 (一)机构投资者
1、政府机构：政府债券 ---调剂资金余缺和宏观调控
2、金融机构：1）证券经营机构最活跃， 2）银行业金融机构投资于政 府债券等高等级证券，不能买股票，3）保险公司投资于政府债券、高等级公 司债券（全球最重要机构投资者），还涉足基金和股票投资。4）合格境外机 构投资者（QFII），10%/20%。5）主权财富基金：中国投资有限责任公司， 2007年，注册资本金2000亿美元。6）其他金融机构。信托投资公司受托经 营资金信托业务或投资基金业务（记住每一类机构听谁的）
用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。 2、有价证券（第1页） ： 有价证券：是指标有票面金额，证明持有人或该证券指定的特定
主体对特定财产拥有所有权和债券的凭证。 →具有交易价格：证券本身没有价值，但因为代表一定量的财产
权利，可以取得一定收入，并在市场上流通是虚拟资本的一种形式 虚拟资本 →以有价证券的形式存在，能够给持有者带来一定收益
• 3、证券市场的基本功能 筹资——投资功能 定价功能（证券供求双方作用的结果） 资本配置功能
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第二节 证券市场参与者
• 一、证券发行人 (一)公司：独资制、合伙制、公司制。只有股份公司才能发行股票
在我国，金融机构虽然也是公司，但是发行的债券为金融债券 (二)政府和政府机构：债券为主
3、企业和事业法人：自有或闲置资金
4、 各类基金 ：证券投资基金、 社保基金 、社会公益基金
社保基金：一般国家社会保障税形式征收的全国性基金以及企业年金两
个层次。我国：社会保障
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• 基金和社会保险基金(养老保险) 资金来源：国有 股减持的资金或股权资产、财政拨入、新增发行 彩票公益金 ;投资范围：存款、国债、基金、股票、 高等级债券 ;投资限制：国债和存款> 50% ;高等 级债券< 10% ，基金股票< 40% (委托专业投资管 理机构运作)，10%/20%
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总体概述
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第一章 证券市场概述
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第一节 证券与证券市场
• 一、有价证券 1、证券定义（第1页） ： 记载并代表一定权利的法律凭证，它
• 五、证券监管机构
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第三节 证券市场的产生与发展
• 企业年金（P13），注意百分比和社保的区别 （股票调整为30%）
• 社会公益基金：福利、科技和教育发展，文学奖 励
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• （二）个人投资者：最广泛的投资者 • （三）投资者的风险特征与投资适当性（P14，特别注意）
-- 三种风险态度（偏好，中立，回避） -- 2008年《金融产品和服务零售领域的客户适当性》投 资适当性 -- 投资适当性原则被违反的3个原因：联想一下普通散户 被套住的经历（信息、风险和风险承受力） --中国针对不同层面制定不同投资者适当性的规则
货币证券： 持有人或第三者拥有货币索取权。细 分： 商业证券 (商业汇票和本票)和 银行证券 (银行汇票、 本票和支票) ，（和票有关，除了股票外）
资本证券：收入请求权，股票、债权、基金证券和金 融期货、可转换证券等资本证券
狭义有价证券：资本证券
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• ②发行主体（第2页） ：政府证券、政府机构证券和公司证券 。我国 不允许除特别行政区外的地方政府发行债券，不允许政府机构发行债 券。（2个不允许）
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• 三、证券市场中介机构（14页） (一)证券公司
(二)证券服务机构：会计师事务所、律师事 务所、资产评估机构、信用评级机构 券登记结算 公司、证券投资咨询公司
•
• 四、自律机构 (一)证券交易所（自律管理法人） (二)证券业协会 （社会团体法人）
•
(三)证券登记结算机构（不以营利为目的法人）
2、证券市场结构 层次结构(纵向结构)，进入顺序，分为：一级或初级市场(发行市场)和二 级或次级市场(交易市场) 请记住相互间的依存关系 多层次资本市场，全球性/全国性，主板/二板（创业板），集中交易/柜台 品种结构 (横向结构)，交易品种(对象)分为：股票市场、债券市场、基金 市场和衍生产品市场 交易场所结构 ：有形市场和无形市场