跨国公司财务管理基础
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讲义5：跨国公司财务管理
利用多国经营给降低财务成本和提高效率所提供的潜 在可能性，特别是从不同资金渠道中寻求低成本资金 和取得融资的规模经济
针对不同国家和区域的限制而作适应性调整，以取得 资金和收益的国际流动
保护资产和收益的价值，免受财务风险的侵蚀
1/4/2020
International Business Management
管制，依据国内债券市场的诸多传统所设计的债券。
外国债券：外国借款者在一国国内的资本市场所发行的并
以当地货币计价的债券。如：扬基债券、武士债券、猛犬债券。
欧洲债券：国际借款者在国外发行的以非发行当地货币计
价的债券。
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International Business Management
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美国的债券评定等级分类
（提 6供 ）的
单 证
付 （7）提交给签发行的单据
交（ 付4 信） 用 证
进口商银行 （签发行）
（9）支付 （3）向代理行寄送信用证
代理银行
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International Business Management
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5、公司内部融资
企业内部积累：保留盈余和折旧
母公司对子公司的股权投资及子公司之间的相 互持股 公司内部贷款 管理费、提成费与授权费
B子公司 财务经理
B子公司的 现金管理
A子公司的存货 和应收账款管理
B子公司的存货 和应收账款管理
A子公司的 融资
1/4/2020
A子公司的 资本支出
B子公司的 资本支出
International Business Management
B子公司的 融资
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3、集权——分权型
跨国公司财务管理2
1，跨国公司财务管理的主要内容：财务风险管理，筹资管理，投资管理，营运资金管理，纳税管理。
2，外汇风险管理策略：选择币种法，货币保值法，价格调整法，衍生金融工具避险法。
损益直接摊销法，提前或延期支付法，资产和负债的管理，贸易对小销法，其他外汇风险规避策略。
3，跨国公司财务风险管理的具体策略：所有权策略（股权占有，非股权参与，战略联盟），转让定价策略，经营方式策略（出口贸易，许可证贸易，对外直接投资），技术产权资本化策略。
4，国际资金转移的主要方式：管理费、专业服务费用和特许权使用费，内部贷款，再开票中心。
5，转让定价机制产生的动机：税务动机，非税务动机（打入和控制市场，调节子公司利润水平，避开风险）。
6，跨国公司转让定价机制的财务功能：全球化的资金运作，实现国际避税，减少不利环境的影响（资助新建联属企业开拓市场，减少与东道国的摩擦，掩盖真实盈利帮助跨国公司作为合资方占有更多股权，减少内部矛盾，降低跨国公司外部的不可控风险，树立企业良好形象延长企业生命周期）。
7，跨国公司对外直接投资决策的内容：产业的决策，地域的决策，时机的决策，规模的决策，投资方式的决策，资本投入形式及结构的决策，组织结构的决策。
8，跨国公司对外直接投资决策评价的方法：盈亏临界分析法，敏感分析法，调整现值法。
9，实行全面预算管理的必然性：1）能够加强跨国公司的战略管理能力，2）有助于战略管理的实施。
3）有效的监控与考核。
4）有助于跨国公司资源的整合。
5）有效管理经验风险。
6）有助于强化内部控制。
10，（论述）并购的分类：按行业的相关程度或者并购的方向划分（横向并购，纵向并购，混合并购），按照出资方式划分（现金购买资产，现金购买股票，股票换取资产，股票互换），按并购意愿划分（善意并购，恶意并购），按照并购的方式（协议收购，要约收购）11，（案例分析）跨国并购的一般动因：规模经济理论，竞争优势理论，代理成本理论，交易成本理论，财务动因理论。
跨国公司财务管理讲义课件
预防财务报表粉饰
D公司建立健全的内部控制体系，预 防财务报表粉饰行为的发生，确保公 司财务报告的真实性和可靠性。
THANK YOU
感谢观看
危机公关
在危机发生时及时进行危机公 关，尽可能减少负面影响，恢
复企业形象。
05
跨国公司财务管理最佳实 践与案例分析
A跨国公司的财务管理最佳实践分享
全球化视野
A公司具有全球化视野，关注全球市 场和宏观经济，以适应不同国家和地 区的财务政策。
财务风险管理
A公司重视财务风险管理，建立了一 套完善的财务预警和应对机制，以降 低潜在的财务风险。
内部控制体系
建立健全的内部控制体系，确保 公司财务报告的可靠性。
内部审计监督
通过内部审计对公司的财务管理进 行监督和评价，提高财务信息的透 明度。
外部审计合作
与外部审计机构保持良好合作关系 ，共同提高财务报告的质量和信誉 。
04
跨国公司风险管理
跨国公司面临的主要风险类别与来源
政治风险
由于东道国政治环境不稳定，可能对跨国 公司的经营产生重大影响，如政权更迭、 暴力事件、政策变动等。
司制定税务筹划提供支持。
D跨国公司的财务报告编制最佳实践分享
遵循国际会计准则
D公司的财务报告编制遵循国际会计准 则，以确保财务报告的准确性和可比性
。
财务数据分析与报告
D公司定期进行财务数据分析与报告 ，为管理层提供决策支持，同时满足
投资者和分析师的需求。
提高信息披露质量
D公司重视信息披露质量，通过充分 、透明的信息披露，提高公司的信誉 和投资者信心。
财务报告质量控制
确保财务报告的编制符合 法规要求，提高信息质量 。
D公司建立健全的内部控制体系，预 防财务报表粉饰行为的发生，确保公 司财务报告的真实性和可靠性。
THANK YOU
感谢观看
危机公关
在危机发生时及时进行危机公 关，尽可能减少负面影响，恢
复企业形象。
05
跨国公司财务管理最佳实 践与案例分析
A跨国公司的财务管理最佳实践分享
全球化视野
A公司具有全球化视野，关注全球市 场和宏观经济，以适应不同国家和地 区的财务政策。
财务风险管理
A公司重视财务风险管理，建立了一 套完善的财务预警和应对机制，以降 低潜在的财务风险。
内部控制体系
建立健全的内部控制体系，确保 公司财务报告的可靠性。
内部审计监督
通过内部审计对公司的财务管理进 行监督和评价，提高财务信息的透 明度。
外部审计合作
与外部审计机构保持良好合作关系 ，共同提高财务报告的质量和信誉 。
04
跨国公司风险管理
跨国公司面临的主要风险类别与来源
政治风险
由于东道国政治环境不稳定，可能对跨国 公司的经营产生重大影响，如政权更迭、 暴力事件、政策变动等。
司制定税务筹划提供支持。
D跨国公司的财务报告编制最佳实践分享
遵循国际会计准则
D公司的财务报告编制遵循国际会计准 则，以确保财务报告的准确性和可比性
。
财务数据分析与报告
D公司定期进行财务数据分析与报告 ，为管理层提供决策支持，同时满足
投资者和分析师的需求。
提高信息披露质量
D公司重视信息披露质量，通过充分 、透明的信息披露，提高公司的信誉 和投资者信心。
财务报告质量控制
确保财务报告的编制符合 法规要求，提高信息质量 。
跨国公司财务管理通用课件
优化业务流程
数字化转型有助于跨国公司优化 财务管理流程，简化操作步骤， 减少人工干预和错误。通过自动 化和智能化的处理，企业能够提 高财务处理的准确性和效率，降 低运营成本。
共享服务中心建设
集中化处理
提高效率
共享服务中心是一种集中的财务 管理模式，通过将分散在全球各 地的财务处理和管理职能集中到 一个中心，实现标准化、专业化 和高效化的处理。
运营资金管理策略的制定需要考虑的因素包括
市场需求、供应链管理、库存管理、应收账款管理等。
运营资金管理策略的制定需要遵循的原则包括 效率与效益的平衡、长期价值最大化、风险管理等。
03 跨国公司的风险 管理
汇率风险管理
总结词
汇率风险管理是跨国公司财务管理的重要环节，主要涉及对货币兑换过程中因 汇率波动而产生的风险的识别、评估和控制。
详细描述
跨国公司在经营过程中，由于涉及多种货币的交易，因此面临着汇率波动的风 险。为了降低汇率风险，跨国公司可以采用多种策略，如选择合适的计价货币、 利用外汇市场工具进行套期保值、分散外汇风险等。
利率风险管理
总结词
利率风险管理主要针对的是因市场利率波动而给跨国公司带来的财务风险。
详细描述
利率波动会影响跨国公司的债务成本和资产价值，因此需要进行利率风险管理。 常见的利率风险管理策略包括固定利率贷款、利率上限和下限协议、利率期货和 期权等。
区块链技术在财务管理中的应用
要点一
透明度和可追溯性
区块链技术通过去中心化的账本记录 和管理，能够实现财务管理的高度透 明和可追溯。每个交易记录都被加密 并存储在区块链中，确保数据的真实 性和不可篡改性。
要点二
降低成本和风险
区块链技术能够降低跨国公司的财务 管理成本和风险。通过自动化和智能 化的处理，企业能够减少人工干预和 错误，降低操作成本和风险。同时， 区块链的透明度也有助于企业识别和 预防潜在的欺诈行为。
第八章___跨国公司的财务管理
资产的通用方法；流动资金的筹集，要尽量利用当 地信贷。
• 应注意研究各国商业银行的形态，证券市场的规则，
以及政府对资金的管理政策等。
• 不同国家其税收制度、融资习惯以及资本流动管理
措施各不相同，既给融资收益提供了机会，但也潜 伏着风险。
• 融资过程中两个变动较大的因素——通货膨胀和汇
率变化，应予以特别注意。
减轻公司所得税
直接转移利润
– 高进低出 – 低进高出
间接转移利润
跨国公司转移定价的限制因素
转移定价引起的各种矛盾： 跨国公司内部的矛盾 跨国公司同东道国政府之间的矛盾 跨国公司同子公司的东道国合资人之间 的矛盾
跨国公司内部的限制 跨国公司外部的限制
跨国公司在华实施转移价格
跨国公司在华实施转移价格的影响：
•
科学，你是国力的灵魂；同时又是社 会发展 的标志 。上午1时23分 10秒上 午1时23分01: 23:1021.1.8
•
每天都是美好的一天，新的一天开启 。21.1.821.1.801:2301:23:1001:23:10Jan-21
•
相信命运，让自己成长，慢慢的长大 。2021年1月8日星期 五1时23分10秒 Friday, January 08, 2021
中方合资者、合作者的利益被侵吞 减少我国的税收收入 降低了外商直接投资的关联效应 不利于我国的国际收支 其他影响
控制跨国公司转移价格的对策
克服担心控制转移价格会影响利用外资工作的心理 政府方面对转移价格的税务处理要实事求是，区别
对待 在企业层次上，提高合资中方的人员素质，引导中
方参与国际市场竞争 在国际合作方面，加强国际间相互合作，建立情报
•
爱情，亲情，友情，让人无法割舍。21.1.82021年1月8日星 期五1时23分10秒21.1.8
• 应注意研究各国商业银行的形态，证券市场的规则，
以及政府对资金的管理政策等。
• 不同国家其税收制度、融资习惯以及资本流动管理
措施各不相同，既给融资收益提供了机会，但也潜 伏着风险。
• 融资过程中两个变动较大的因素——通货膨胀和汇
率变化，应予以特别注意。
减轻公司所得税
直接转移利润
– 高进低出 – 低进高出
间接转移利润
跨国公司转移定价的限制因素
转移定价引起的各种矛盾： 跨国公司内部的矛盾 跨国公司同东道国政府之间的矛盾 跨国公司同子公司的东道国合资人之间 的矛盾
跨国公司内部的限制 跨国公司外部的限制
跨国公司在华实施转移价格
跨国公司在华实施转移价格的影响：
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科学，你是国力的灵魂；同时又是社 会发展 的标志 。上午1时23分 10秒上 午1时23分01: 23:1021.1.8
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每天都是美好的一天，新的一天开启 。21.1.821.1.801:2301:23:1001:23:10Jan-21
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相信命运，让自己成长，慢慢的长大 。2021年1月8日星期 五1时23分10秒 Friday, January 08, 2021
中方合资者、合作者的利益被侵吞 减少我国的税收收入 降低了外商直接投资的关联效应 不利于我国的国际收支 其他影响
控制跨国公司转移价格的对策
克服担心控制转移价格会影响利用外资工作的心理 政府方面对转移价格的税务处理要实事求是，区别
对待 在企业层次上，提高合资中方的人员素质，引导中
方参与国际市场竞争 在国际合作方面，加强国际间相互合作，建立情报
•
爱情，亲情，友情，让人无法割舍。21.1.82021年1月8日星 期五1时23分10秒21.1.8
第一章跨国公司财务管理概述
第三节 跨国公司财务管理的概念及内容
二、跨国公司财务管理产生的背景
（一）国际贸易发展形成外贸业务财务 管理理论与方法
（二）生产国际化形成国际直接投资财 务管理理论与方法
（三）金融全球化形成国际筹资、国际 证券投资等财务管理理论与方法
第三节 跨国公司财务管理的概念及内容
三、跨国公司财务管理的内容 • 外汇风险管理 • 国际融资管理 • 国际投资管理 • 国际营运资金管理 • 国际税务管理
大家好
跨国公司财务管理
第一章 跨国公司财务管理概述
经济与管理学院刘鑫
跨国公司财务管理
• 为什么需要学习跨 国公司财务管理？
经济与管理学院刘鑫
目录
第一节 跨国公司的产生与发展 第二节 跨国公司的经营特征 第三节 跨国公司财务管理的概念及内容 第四节 跨国公司财务管理的组织 第五节 跨国公司财务管理的特点及目标
第一节
跨国公司的产生与发展
二、企业国际化的动因 ➢ 获得关键要素、尤其是对矿物、能源和稀
缺原材料等的供给 ➢ 获取低成本生产要素 ➢ 寻找必要的市场 ➢ 发挥企业自身的优势 ➢ 企业规模经济要求的产能扩大 ➢ 研究与开发投资激增、产皮寿命周期缩短
第一节
跨国公司的产生与发展
➢ 跨国公司的定义：跨国公司是由一个经济 实体构成的工商企业，（1）由一些列企业 在两个或两个以上的国家开展经营活动； （2）这些企业推行总公司的全球战略，并 且共担风险、共享资源；（3）这些企业在 一个共同控制体系下开展经营活动。该控 制体系以股权、合同或其他安排为依据 （联合国的定义）
第五节 跨国公司财务管理的特点及目标
一、跨国公司财务管理的特点 （一）波动不定且难于预测的汇率变动带来更大
第九章 跨国公司的财务管理
外汇风险暴露报告技术发展市场份额品质控制销售策略等各种信息资料的搜集第三由母国有关政府机构或组织获取贸易信贷及鼓励对外直接投资投资等专款资金101向第三国银行借款或在第三国资本市场出售证券或债券以上两种方法兼而有之的投资国际金融公司最多承担项目总成本253011如果政治风险和外汇风险高就通过东道国来源的举债筹资
精品课件
3
▪ 三、跨国公司财务管理的组织结构 ▪ 不同的发展阶段，财务组织结构形态不同： ▪ 第一阶段：分权式结构 ▪ 第二阶段：中央集权的结构 ▪ 第三阶段：大权集中、小权分散的原则 ▪ 财务结构形态： ▪ （1）由公司总部实施中央集权 ▪ （2）由公司总部的国际部或国际公司实施中央集
权
▪ （3）由公司总部与其下属的国际部或地区总部、 产品总部实施分权制
精品课件
9
▪ 3.来自东道国的资金 ▪ 4.国际资金来源 ▪ （1）向第三国银行借款或在第三国资本市场出售
证券或债券
▪ （2）向国际资本市场借款 ▪ （3）从国际金融机构获取贷款 ▪ ①直接向当地企业投资，分享利润； ▪ ②向这些私人公司贷款，期限7~15年，利率略高 ▪ ③以上两种方法兼而有之的投资，国际金融公司
率
精品课件
11
第三节 跨国公司的财务转移
▪ 财务转移，主要是指跨国公司在全球范围内统一 调拨资金的流动状况。
▪ 目的 ： ▪ ①将资金集中在安全地点，以减少资金流动的风
险；
▪ ②根据需要，随时调剂各子公司资金的余缺，节 省利息开支；
▪ ③可以利用各子公司所在国的利率、汇率的差异， 赚取利率、汇率差额；
最多承担项目总成本25%~30%
精品课件
10
▪ 二、产权筹资和举债筹资 ▪ 1.筹资方法的选择 ▪ 基本方针： ▪ 如果政治风险和外汇风险高，就通过东道国来源的
精品课件
3
▪ 三、跨国公司财务管理的组织结构 ▪ 不同的发展阶段，财务组织结构形态不同： ▪ 第一阶段：分权式结构 ▪ 第二阶段：中央集权的结构 ▪ 第三阶段：大权集中、小权分散的原则 ▪ 财务结构形态： ▪ （1）由公司总部实施中央集权 ▪ （2）由公司总部的国际部或国际公司实施中央集
权
▪ （3）由公司总部与其下属的国际部或地区总部、 产品总部实施分权制
精品课件
9
▪ 3.来自东道国的资金 ▪ 4.国际资金来源 ▪ （1）向第三国银行借款或在第三国资本市场出售
证券或债券
▪ （2）向国际资本市场借款 ▪ （3）从国际金融机构获取贷款 ▪ ①直接向当地企业投资，分享利润； ▪ ②向这些私人公司贷款，期限7~15年，利率略高 ▪ ③以上两种方法兼而有之的投资，国际金融公司
率
精品课件
11
第三节 跨国公司的财务转移
▪ 财务转移，主要是指跨国公司在全球范围内统一 调拨资金的流动状况。
▪ 目的 ： ▪ ①将资金集中在安全地点，以减少资金流动的风
险；
▪ ②根据需要，随时调剂各子公司资金的余缺，节 省利息开支；
▪ ③可以利用各子公司所在国的利率、汇率的差异， 赚取利率、汇率差额；
最多承担项目总成本25%~30%
精品课件
10
▪ 二、产权筹资和举债筹资 ▪ 1.筹资方法的选择 ▪ 基本方针： ▪ 如果政治风险和外汇风险高，就通过东道国来源的
《跨国公司财务管理》课件(第一至四章)
（6）在布雷顿森林体系下，各国一般偏重于内部平衡，
这有助于国内经济情况的稳定，从而缓和经济危机和失 业。
第一章 跨国公司财务管理的环境
第二节 国际货币制度
4.布雷顿森林体系的崩溃
1）布雷顿森林体系的基础及其局限性 2）维持布雷顿森林体系运转所采取的措施
（1）稳定黄金价格协定 （2）巴塞尔协定 （3）黄金总库 （4）借款总安排 （5）货币互换协定 （6）黄金双价制 （7）特别提款权
第一章 跨国公司财务管理的环境
第三节 国际收支
三、国际收支分析
1.国际收支平衡表的顺差或逆差 2.国际收支的局部差额分析 1）综合差额（overall balance） 2）官方结算差额（official settlements balance）
3）基本差额（basic balance）
4）经常项目差额（current account balance）
（2）自营商(dealers)
（3）经纪商（brokers） （4）套利者(arbitrageurs) （5）投机者(speculators) （6）中央银行(central banks)
第一章 跨国公司财务管理的环境
第四节 外汇市场
2）外汇市场中参与者之间的外汇交易
（1）银行与顾客之间的外汇交易。
第一章 跨国公司财务管理的环境
第二节 国际货币制度
2.布雷顿森林货币体系的特点
3.布雷顿森林体系的作用
（1）该体系以黄金为基础，以美元作为最主要的国际储备货币， 美元等同于黄金。 （2）《协定》实行可调整的钉住汇率制度，汇率相对稳定。 （3）国际货币基金组织对会员国提供各种类型的短期和中期贷款， 使有临时性逆差的国家仍有可能对外继续进行商品交换，而不