上市公司与证券市场
上市公司基本逻辑
上市公司基本逻辑上市公司是指在证券交易所上市交易的公司。
上市公司的上市过程经历了严格的审核和监管，具备了一定的市场认可和信任。
上市公司的存在和发展与投资者、公司及整个市场都有着密切的关系，具有一定的基本逻辑。
首先，上市公司的目的是为了融资。
上市公司通过发行股票或债券等证券，向投资者募集资金，从而获得扩大经营规模、增强市场竞争力的资金支持。
融资是上市公司的首要任务，也是上市的根本目的之一。
其次，上市公司需要履行信息披露的义务。
上市公司在证券市场上的交易活动需要对投资者进行信息披露，及时、准确地向市场公开公司的财务状况、经营情况、重大事项等。
信息披露是上市公司的法定义务，也是维护市场秩序、保护投资者权益的基础。
第三，上市公司的股东享有公司的收益与决策权。
上市公司的股东是公司的实际所有者，持有公司的股份，有权享受公司的利润分配，也有权参与公司的重大决策。
股东的权益保护是上市公司的重要任务之一，也是公司治理的核心内容。
第四，上市公司需要履行社会责任。
作为公众公司，上市公司不仅要追求经济效益，还要承担一定的社会责任。
上市公司应遵守法律法规，积极履行社会责任，关注环境保护、员工福利、社会公益等方面，推动可持续发展。
第五，上市公司需要接受市场监管。
上市公司的交易活动受到证券市场的监管，上市公司需要遵守证券法律法规，接受证券交易所的规则和监管。
市场监管是保障市场公平、公正的重要手段，也是保护投资者利益的重要保障。
综上所述，上市公司的基本逻辑是通过上市融资，履行信息披露义务，让股东分享公司的收益与决策权，履行社会责任，接受市场监管。
上市公司在市场中发挥着重要的作用，对于经济的发展和市场的稳定起着积极的推动作用。
然而，上市公司也面临着各种挑战和风险，需要注重公司治理、风险管理等方面，以保持良好的运营和发展。
上市公司证券部工作内容
上市公司证券部工作内容
上市公司证券部是负责公司证券交易和资本市场事务的重要部门。
该部门致力
于与投资者、证券交易所和监管机构保持良好的关系，确保公司合规运作，并实施与公司的证券交易和资本市场相关的战略和计划。
该部门的主要工作内容包括但不限于以下几个方面：
1.证券发行和上市计划：证券部负责公司证券发行和上市的筹备工作。
这包括
与投行合作，制定发行方案、编制招股书，协助与证券监管机构进行沟通和准备上市所需的文件和报告。
2.证券交易与投资者关系：证券部与证券交易所和其他市场参与者合作，确保
公司上市后的证券交易安全、有效和顺利进行。
证券部还负责与投资者建立良好的关系，回答投资者的查询和疑问，并及时披露与投资者相关的信息。
3.监管和合规事务：证券部需要密切关注并遵守证券交易所和监管机构的规定
和法规。
他们负责制定公司的内部控制政策和程序，并确保公司证券交易活动的合规性和透明度。
4.市场研究和报告编制：证券部需要进行市场分析和研究，监测行业趋势和市
场动态。
他们为管理层提供相关的市场报告和建议，以支持公司的决策和战略规划。
5.投资银行业务支持：证券部需要与投资银行合作，为公司提供资金筹集和融
资服务。
他们参与公司的并购、重组和资本运作等项目，提供专业的金融意见和交易支持。
综上所述，上市公司证券部是公司证券交易和资本市场事务的中枢机构。
他们
扮演着保障公司合规运作和与投资者、市场和监管机构保持良好关系的重要角色。
通过有效地履行其工作职责，证券部能够为公司提供稳定和良好的投资环境，促进公司的发展和成长。
上市公司盈余质量对证券市场流动性的影响
之 间存在 的 内在 联 系 。 。 … 。有 别 于做 市商 的报
价驱 动机 制 ，我 国沪深股 市采 用 的是指令 驱 动竞 价交 易机 制 。在 同的交 易制 度下 ，证券 价 格 的 发现 过程 有所 不 同。鉴 于 国内资本 市场存 续 时 间 较短 ，交易机 制 又迥 异 于英美 主 流市场 ，国 内有
Ｍａ ｒ ｃ ｈ，２ ０１ ４
上市公司盈余质量对证券市场流动性的 影响
金 韵 韵
（ 东北财经大学 会计 学院／ 中国内部控制研究 中心 ，辽 宁 大连 １ １ ６ ０ ２ ５ ）
摘
要 ：证券市场具有充足的流动性是使其 能够 充分发挥 资源优化 配置和价格发 现功能 的前提 。
流动性主要 取决于市场的 交易机制 以及 交易者的行 为。在 国内证券 市场采 用的竞价 交易机制 下 ， 优 质的盈余能够通过影响 交 易者的行 为 ，对流 动性 产 生积极影 响。笔 者借助 Ａ股 市场的数 据 ，
为这一观点提 供 了经验证据 ，并 由此可 以推 知 ，作 为市场 力量的投 资者 能够辨识 出盈余质 量 的
高低 ，并反 映在随后 交易的报价和活跃程度上 。 关键 词 ：上市公 司；盈余质量 ；证券市场流动性 ；投 资者行 为；交易制度 中图分类号 ：Ｆ ８ ３ ０ ． ９ １ 文献标识码 ：Ａ 文章编号 ：１ ０ ０ ０ — １ ７ ６ Ｘ（ ２ ０ １ ４ ） ０ ３ － ０ ０ ４ ９ － ０ ８
Ｍｅ ｎ ｄ ｅ ｌ ｓ ｏ ｎ ＿ １ ７ １ 认 为 也可 将 其 理 解 为买 家 或 卖 家 为 了实现 交 易 而 要 付 出 的 溢 价 或 折 价 。更 重 要 的 是 ，买 卖 价差体 现 了投 资者 交易 的难易 程度 ，反
股市专业词汇
以下是一些股市常用的专业词汇：
股票：代表公司所有权的一部分，是可以买卖的证券。
上市公司：其股票在证券交易所上市交易的股份有限公司。
股价：股票在交易市场上的价格。
指数：反映股票市场总体价格或某类股票价格变动和走势的指标。
牛市：指价格长期呈上涨趋势的证券市场，此时总体运行趋势是向上的，特征是大涨小跌。
熊市：指价格长期呈下跌趋势的证券市场，此时总体运行趋势是向下的，特征是大跌小涨。
利空：促使股价下跌，对空头有利的因素和消息。
利多：是刺激股价上涨，对多头有利的因素和消息。
开盘价：指某种证券在证券交易所每个交易日开市后的第一笔每股买卖成交价格。
收盘价：指某种证券在证券交易所一天交易活动结束前最后一笔交易的成交价格。
K线图：记录股票每日、每周、每月的开盘价、收盘价、最高价、最低价等价格信息的图表。
成交量：指某一时间段内具体的交易数，在股票市场中，成交量反映的是成交股票数量的多少，可以从一定程度上看出市场或者投资者对于该股票的认可程度。
换手率：也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。
市盈率：指股票价格除以每股收益的比率，或以公司市值除以年度股东应占溢利。
除权：涉及上市公司股份变动的专用词汇，由于公司股本增加或者向股东分配红利，每股股票所代表的企业实际价值（每股净资产）有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素，而形成的剔除行为。
以上只是部分股市专业词汇，实际上股市的专业术语和概念非常多，如果需要进行投资或者深入研究，建议系统学习相关知识并咨询专业人士的意见。
上市公司会计信息对证券市场的影响
． 元增 长了２． ％，扣除后加权平均每股收益为０ ４ ２ １２ ５ ． 元， ２ 。 配置社会 资源 ，支持和推动经济发展 ，因而是资本市场 的核心 年的０ １ 同比 增长了 １ ％ ２ ． 。我们再以公布年报的１１家公司年报为样本， ６ ２５ 和基础 ， 是金融市场 中最重要的组成部分。
公司 内部审计 制度 、重 要事项揭示 、公司发展规 划以及资金投 会计信息 ，在这些信 息里各上市公 司的快速发展让投资者们看 向、股权结构及其变动 、注册会计师的审计报告和意见等信息 。 到 了获利的信心和希望。
二、证券市场的基本概念和特点
１ ．真实性是会计信息披 露的生命 。真实性是会计信息的生
２０ １０８） ０ ９年第 １ 期 （ 总第 ３ 期
现 代 企 业 文 化
Ｍ０ＤＥＲＮ ＥＮＴＥＲＰ Ｓ Ｉ ＲＩ Ｅ ＣＵＩ ＲＥ
ＮＯ．８， ０ ９ １ ２０
（ ｕ ｌ ｉｅ Ｎ ． ０ Ｃ ｍｕａ ｖｔ Ｏ １ ） ｔ ｙ ３
上市公 司会计信息对证券市场的影响
赵 妍
． 间关系或严重影响 以前年度所呈 报的有关本期 的预测活动 的事 国甚 至出现 了全 民炒股 的热潮 。 牛市是我们看到 的表象 ，出现牛市 的原因可能是多方面的 ， 项 、以及对未来收益和计价 的影 响不 明了或不确定的事项等。
ｌ Ｄ 持续的保持 高速 增长 、即将召开 的奥运会 等等 ，但是 ｌ ４ ．上 市公 司在 发行 、上 市 、交 易过 程 中还应披露 公 司概 比￣Ｇ Ｐ 况 、组织 状况说明 、股东持 股情况 、经 营情况 的回顾 与展望 、 最根本 的原 因还是投资 者看到 了上市公 司披露 出来 的各方面 的
１ ．数量性信息是上市公 司一般按照 国家颁布 的 “ 股份制企 观管理 的角度 出发 ，对我 国上市公 司信 息披露进行 了比较有效 业会计制度 ”等文件要求 ，结合本公 司的实际 以及行 业会计规 的管理 。此外 ，证 券交易所 也积极地参 与上 市公司的信息披露
公司上市与资本市场
公司上市与资本市场公司上市是指一家私人企业通过发行股票或其他证券来公开募集资金，并将自身的股份在证券交易所上市交易的过程。
上市不仅仅是一种资本运作方式，还是企业发展的重要阶段，它能够为企业提供更大的融资空间，增加企业知名度，提升企业形象，促进企业的长期发展。
与此同时，上市公司也需要与资本市场紧密联系，接受市场的监管和约束，以维护市场秩序和投资者利益。
本文将从公司上市的意义、上市的流程和资本市场的作用等方面进行探讨。
一、公司上市的意义1. 扩大融资渠道公司上市能够为企业提供更多的融资渠道。
通过发行股票或其他证券，上市公司可以吸引大量的投资者参与，使企业的融资规模大幅度增加。
相比于传统的融资方式，上市融资更为灵活多样，不仅能够降低企业的债务风险，还能够充分利用资本市场资源，为企业的扩张和发展提供有力支撑。
2. 提高企业知名度和信誉度上市公司往往会受到更多的关注和关心，其品牌形象和企业实力也会因此而得到提升。
公司上市后，可以通过披露信息、发布公告等方式与投资者、媒体和公众进行沟通，增加企业的知名度，扩大企业的市场影响力。
同时，上市公司需要遵循相关法规和规范，接受市场和投资者的监督，这也为企业信誉度的提高提供了保障。
3. 促进企业长期发展上市公司受到股东和投资者的监督，会更加注重企业的规范化管理和长期发展。
上市公司需要向投资者展示企业的财务状况、经营业绩和未来发展规划，增加了信息披露的透明度。
同时，公司上市也有助于引入优秀的管理团队和人才，提高企业的竞争力和创新能力，推动企业朝着战略目标持续发展。
二、公司上市的流程公司上市的流程一般包括筹备阶段、审批阶段和上市交易阶段。
1. 筹备阶段（1）确定上市方案：企业需根据自身情况，综合考虑市场条件、融资需求等因素，确定合适的上市方案，包括上市地点、上市板块、融资规模和发行方式等。
（2）做好财务准备：企业需要进行财务审计，编制上市所需的财务报表，并满足证券交易所和监管机构的要求。
上市公司证券部工作流程描述
上市公司证券部工作流程描述一、概述上市公司证券部是上市公司内部负责证券事务管理和运营的部门。
其职责主要包括监督公司在证券市场上的运作、维护公司与投资者的关系、保障公司的证券交易合规性和市场透明度等。
以下是上市公司证券部的工作流程描述。
二、证券部工作流程1.监控证券市场：证券部定期收集、整理和分析证券市场的相关信息，包括市场行情、市场参与者的动向、相关政策法规等。
通过市场监测，及时掌握市场动态，为公司决策提供依据。
2.公司上市筹备：证券部负责公司上市准备工作，包括编制上市筹备方案、协助与证券交易所等部门沟通并递交申请文件、组织相关文件的备案等。
4.准备和组织投资者关系活动：证券部负责组织和准备公司的相关投资者活动，包括公司年度股东大会、投资者见面会、路演等。
这些活动是公司与投资者交流互动的重要途径，证券部需要做好活动计划、物资准备、活动推广等工作。
5.媒体沟通和公关：证券部负责与媒体的沟通和公关工作，包括准备公司的新闻稿件、发布公司的重要新闻和公告、与媒体记者进行采访沟通等。
通过及时向媒体提供重要信息，增强公司的曝光度和形象。
6.报告和文件准备：证券部负责公司报告和文件的准备工作，包括财务报告、年度报告、中期报告、业绩预告等。
这些报告和文件是公司与投资者交流信息的重要材料，需要保证其准确性和合规性。
7.证券交易合规：证券部负责确保公司的证券交易合规，包括公司内部交易规则的制定、内幕信息保护措施的建立、交易所规章制度的遵守等。
同时，证券部还负责与证券交易所的沟通和协调工作，在发生重大交易或股权变动时，及时向证券交易所报备。
8.法律合规监督：证券部负责对公司的证券交易及相关活动进行法律合规监督，确保公司在证券市场中的行为符合相关法律法规的要求。
同时，证券部还需要与公司的法务部门紧密合作，在证券交易中及时解决涉及法律问题和争议。
9.员工培训和知识管理：证券部负责培训公司员工在证券市场中的相关知识和技能，帮助员工了解证券市场的基本规则和操作流程，提高员工的专业素养。
证券市场的市场参与者了解不同市场参与者对证券市场的影响和作用
证券市场的市场参与者了解不同市场参与者对证券市场的影响和作用证券市场是指用于买卖证券的场所，其中各种不同的市场参与者发挥着不同的作用和影响。
这些市场参与者可以是个人投资者、机构投资者、证券公司、上市公司、监管机构等等。
他们在证券市场中扮演着各自的角色，共同构建市场生态，推动证券市场的发展与繁荣。
1. 个人投资者个人投资者是最广泛的市场参与者之一。
他们是市场的基础，通过购买和出售证券来获取投资收益。
个人投资者的买卖行为直接影响证券市场的交易量和价格波动。
同时，他们也承担了较大的市场风险，因此对市场信息的准确理解和投资能力的提升至关重要。
2. 机构投资者机构投资者是以机构形式参与证券市场的投资者，包括证券公司、基金公司、保险公司、养老基金、私募基金等。
机构投资者通常拥有更大规模的资金和更专业的投资团队，他们对证券市场的影响力更大。
他们参与投资的决策通常基于深入的研究和分析，对市场交易量和价格具有较大的影响力。
3. 证券公司证券公司是证券市场的中介机构，为个人投资者和机构投资者提供证券交易、资产管理、融资融券等服务。
证券公司通过发布研究报告、提供投资咨询等方式，为投资者提供投资建议和决策依据。
同时，证券公司还承担着监督市场交易秩序和保护投资者权益的职责。
他们的健康发展对于市场的稳定和投资者的信心至关重要。
4. 上市公司上市公司是指在证券市场上公开发行股票或债券并上市交易的公司。
上市公司通过证券市场融资，增强了公司的资金实力，推动了经济的发展。
同时，上市公司应按照信息披露的要求及时公布相关信息，以保证市场透明度和投资者的知情权。
上市公司的财务状况和经营业绩对投资者的投资决策具有重要影响。
5. 监管机构监管机构是证券市场的监管者和规则制定者，如中国证监会。
监管机构负责制定和实施证券市场的法律法规、规章制度和监管措施，维护市场的公平、公正和透明运行。
他们对市场的监管和处罚能力，直接影响了市场的秩序和投资者的信心。
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上市公司存在下列情形之一的
不得公开发行证券：
• （ 1）本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏； • （ 2）擅自改变前次公开发行证券募集资金的用途而未作纠 正； • （ 3）上市公司最近十二个月内受到过证券交易所的公开谴 责； • （ 4）上市公司及其控股股东或实际控制人最近十二个月内 存在未履行向投资者作出的公开承诺的行为； • （ 5）上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪被 司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证监会立案调查； • （6）严重损害投资者的合法权益和社会公共利益的其他情 形。
二. 上市公司公开发行证券的基本规定
• (一).公开发行证券基本要求
• 此处的“证券”是指： ——公司股票 ——可转换公司债券 ——附认股权公司债券
• 按照中国证监会 2006年5月6日发布的《上市公司证 券发行管理办法》第二章的要求 , 公开发行证券主要 (基本)条件是: • 1.上市公司的组织机构健全、运行良好； • 2. 上市公司的盈利能力具有可持续性； • 3.上市公司的财务状况良好； • 4.上市公司最近三十六个月内财务会计文件无虚假记 载，且不存在下列重大违法行为； • 5. 上市公司募集资金的数额和使用应当符合有关规定。
修订）
• 5.《上海证券交易所股票上市规则（2008年修订）》 《上交所，2008年修订） • 6.《上市公司证券发行管理办法》（证监会，2006年） • 7.《首次公开发行股票并上市管理办法》(证监会,2006年) • 8.《上市公司收购管理办法》（证监会，2006年） • 9.《上市公司监督管理条例 ( 征求意见稿 )》(2007 年 9 月 7 日国务院法制办) • 10.《上市公司股东大会规则》 （证监会，2006年） • 11.《美国联邦政府对股票市场监管与管理》，付春红著， 西南财经大学出版社，1998年版 • 12.《上市公司信息披露》蒋顺才 刘雪辉 刘迎新著 清华 大学出版社(2004年)
• (二).我国上市公司数量和规模
• 2009年6月8日为止我国上市公司的基本情 况是：
•
A/B家数 全 国 1692 上交所 900 深交所 792
A家数 B家数 1583 109 847 在上海证券交易所1990 年12月19日正式营业时，只有8家上市公司，俗称老八 股(飞乐音响、飞乐股份、延中实业即现在方正科技、 爰使电子即爱使股份、豫园商场、申华实业、浙江风凰 即华源制药、真空电子即广电电子)，深圳证券交易所 1991年7月3日正式营业时只有5家上市公司，俗称老五 股(深发展、深万科、深金田(已退市)、深安达即国农 科技、原野即世纪星源).经过十多年发展分别达到896 家和694家。这在世界上发展速度都是超一流的,正因为 如此，上市公司存在问题也是特别多。
• (二).我们在理解《上市公司证券发行管理办法》时应当注 意问题： • 1.该项管理办法是针对整个证券公开发行作出统一规定， 不管是股票公开发行还是可转换公司债券发行都必须遵守。 • 2.该项管理办法主要从公司的组织机构建设、盈利能力、 财务状况、财务文件是否有虚假记录、募集资金使用与管 理是恰当五个方面进行总体要求和规定。 • 3.上述五个基本条件是针对IPO和再融资做出基本规定，如 果是公司股票的首次发行除了遵守上述五方面的要求，还 必须执行中国证监会有关首次发行其他具体规定。
第一章 上市公司与证券市场
• 本章主要讲授以下问题:
• • • • 1. 2. 3. 4. 公司股票公开发行的条件; 上市公司的基本特征; 证券和证券市场的分类; 证券市场的功能与特征。
第一节 公司股票公开发行的条件 与上市公司的特证
• 本节主要讲授以下问题：
• • • • • • 1. 上市公司概念及其目前状况； 2. 公司公开发行证券的一般条件； 3. 公司首次发行股票的条件； 4.上市公司非公开发行股票的条件； 5.上市公司增发、配股的条件； 6.上市公司的基本特征。
三.上市公司股票发行的方式
• 股票发行 ：是指股份有限公司通过出售公 司股份筹集经营资本的过程。按照我国公 司法规定，只有股份有限公司才有资格发 行股票。
• (一).上市公司股票发行按照发行的次数分为： • 1.首次公开发行股票(简称IPO)
• 首次发行是指股份有限公司在此之前从未 向社会公众投资者发行过股票，主要是采 取定向募股方式。 • 2.再融资发行 • 在我国,再融资发行又叫“发行新股”，主 要是采取“增发”、“配股”两种具体形 式。
二.本门课程主要参考文献
• 1.《中华人民共和国公司法》（2005年修订） • 2.《中华人民共和国证券法》（2005年修订）
• 3.中国证监会发布： • ⑴《上市公司信息披露管理办法》（2007年1月31 日） • (2)《公开发行证券公司信息披露内容与格式准则》 （1-22号）
• (3)《公开发行证券公司信息披露编报规则》（126号） • 4.《深圳证券交易所股票上市规则》（深交所，2008年
一.上市公司的概念及其状况
• (一).上市公司概念 • 上市公司又称为公众公司，是指公司发行的股票必须经过国
家证券监督管理部门批准，可以在证券交易所挂牌交易的股 份有限公司。在我国，国务院授权的证券监管部门是中国证 券 监 督 管 理 委 员 会 ， 简 称 中 国 证 监 会 (China Securities Regulatory Commission)，缩写为CSRC。 • 从上市公司定义看,它必须满足的条件是: • 1. 首先必须是股份有限公司 • 2. 公司发行的股票必须经过证券监管部门批准
《上市公司信息披露与分析》
• 一.设置本门课程目的 • 本门课程是从2001年开设，经过这几年积累其内容体 糸已基本形成。最初开设本门课程主要基于以下目的： • 1. 普及上市公司信息披露相关知识，为学生综合财经 理论与方法的运用建立平台； • 2.为同学们毕业论文写作提供知识的储存和准备； • 3. 适应就业形势需要。