国际金融-第八章
东财国际金融学第八章国际收支平衡表
一、国际收支国际收支是一国居民与非居民在一定时间内各种往来而引起的全部货币收付活动或国际交易。
三方面要点：1.国际收支反映的内容是货币记录的交易；2.国际收支记录必须是一国居民与非居民之间的交易。
居民是指一个国家的经济领土内具有一定经济利益中心的经济单位。
一国大使馆驻外机构是所在国的非居民，国际组织是任何国家的非居民。
3.国际收支是一个流量的概念。
国际收支是对一定时期内的交易总计，不同于存量概念的国际投资头寸。
二、国际收支平衡表结构。
国际收支平衡表系统记录反映一国国际交易，以货币为计量单位、运用复式借贷记账原理及国际收支特定账户分类编制的。
1. 内容：国际收支平衡表分为两类账户：第一类是经常账户，反映商品、服务进出口以及净要素支付等实际资源流动的账户。
另一类是资本与金融账户，反映资产所有权流动。
（1）经常账户经常账户是记录实际资源在国际间交易行为的账户。
具体分类为货物和服务、初次收入、二次收入①第一类是货物和服务。
②第二类是初次收入。
初次收入是指由于提供劳务、金融资产和出租自然资源而获得的回报，包括雇员报酬、投资收益、其他初次收入。
其中雇员报酬是指我国居民户主向非居民雇员支付，或非居民向我国居民支付的劳务报酬；投资收益是指金融资产投资获得的利润、股息、再投资收益，不包括资本利得和损失；其他初次投入是指将自然资源让渡给另一主体使用而获得的租金收入，以及跨境产品和生产的征税和补贴。
③第三类是二次收入。
指居民和非居民之间的经常转移，是无关于经济回报的现金和实物的转移。
（2）资本和金融账户包括资本账户和金融账户1. 资本账户居民与非居民之间的资本转移，以及非生产、非金融资产的取得和处置。
2. 金融账户发生在居民和非居民之间涉及金融资产和金融负债的各项交易。
金融账户细分为非储备性性质账户和国际储备资产。
①非储备性质的金融账户，包括直接投资、证券投资、金融衍生工具和其他投资。
直接投资：一国的投资者对另一国企业的对外投资，以获得对企业的生产经营所有权、控制权并获得长期持久利益。
国际金融知到章节答案智慧树2023年西安财经大学
国际金融知到章节测试答案智慧树2023年最新西安财经大学第一章测试1.本国贸易商从国际市场购买商品，该商品由本国公司在海外的分公司生产，因此该笔交易不应该记入到本国的国际收支中。
（）参考答案:错2.国际收支是一个流量概念，记录的是一国一定时期对外经济交易的发生额。
（）参考答案:对3.经常账户反映国与国之间实际资源的交易状况，一国经常账户顺差说明其实际资源的流出多于流入。
（）参考答案:对4.下列关于资本与金融账户的说法，正确的是：（）。
参考答案:与经常账户之间存在融资关系;金融账户包括储备和非储备性质两个子账户;反映了资产所有权的国际交易;波动较大5.一国经济周期进入衰退期，可能会由于收入下降和投资收益率降低出现国际收支顺差。
（）参考答案:对6.国际收支的结构性失衡往往具有长期性。
（）参考答案:对7.国际收支顺差的影响包括：（）。
参考答案:国内可供使用的资源减少，不利于本国经济的可持续发展;导致国际经济摩擦;产生本国通货膨胀压力;冲击外汇市场，抑制出口,降低经济增长速度8.金本位制度下，国际收支的自动调节机制是价格——铸币流动机制。
（）参考答案:对9.净误差与遗漏账户产生的原因有：（）。
参考答案:热钱流入;原始资料不准确，居民漏报、少报等;跨年度交易，统计口径不统一;资本外逃10.为调节国际收支逆差，一国可以采取紧缩性的货币政策。
（）参考答案:对第二章测试1.弹性论讨论了货币贬值对贸易收支的影响, 主要分析相对价格效应的作用。
（）参考答案:对2.根据马歇尔——勒纳条件，一国进出口商品需求弹性之和的绝对值小于1时，国际收支因为本币贬值而恶化。
（）参考答案:对3.弹性论的局限性包括:（）。
参考答案:是比较静态分析，没有考察汇率变化后国际收支的动态调整过程;假定充分就业收入不变;仅分析汇率对进出口的影响，忽视了汇率变化对社会总支出和总收入的影响;将贸易收支等同于国际收支，忽视了资本流动4.吸收论认为国际收支顺差的产生是由于一国总收入小于总吸收。
第八章 国际间接融资
二、国际金融机构贷款
全球性国际 金融机构贷款
国际货币基金 组织贷款
世界银行集团贷款
区域性国际金融机构 贷款
亚洲开发银行
非洲开发银行
泛美开发银行
三、政府贷款
（一）政府贷款的含义及特点 一国政府利用财政或国库资金向另一 国政府提供的优惠性贷款，也称政府援助 贷款。 前提条件是两国友好的关系； 申请程序复杂； 规模较小； 有附加条件。
一、国际商业银行贷款 （一）国际商业银行贷款的含义及特点
又称为国际商业贷款，是指一国政府、银行和企业由于资金紧缺或 外汇不足，在国际金融市场上向外国商业银行筹措的贷款。 贷款用途不受限制； 贷款金额虽然较大在，但手续简便； 贷款条件严格，成本高； 贷款风险高； 国际商业银行贷款的规模受到国际商业银行吸收入 存款规模的限制。
3、负债率 负债率=（一国外债余额÷ 负债率=（一国外债余额÷国民生产总值） ×100% 参考标准是10%，超过这一比例就有可 参考标准是10%，超过这一比例就有可 能对外债过分依赖。
4、短期外债比率 是一国期限在一年或一年以下的短期外债 占整个外债的比例，是衡量一国外债期限 结构是否合理的指标。 5、其他债务衡量指标 如一国当年还本利息额对当年国民生产总 值的比率，参考系数为5%；外债总额与 值的比率，参考系数为5%；外债总额与 本国黄金外汇储备额的比率，国际公认控 制在3 制在3倍以内较为稳妥。
（二）国际商业银行贷款的类型
短期贷款；中长期贷款
双边贷款；联合贷款；国际银团贷款
（三）国际银团贷款
直接银团贷款： 由国际银团内各家贷款银行直接向外国借款人贷款， 整个贷款工作包括各家贷款银行发放贷款和借款人偿还贷款， 均由指定的代理行统一管理。
间接银团贷款： 由国际贷款银团牵头行向外国借款人贷款， 然后该行将参加贷款权分别转售给其他银行。
自考00076国际金融章节详细精讲课件复习资料
第二章国际储备第三章第四章外汇实务第五章第六章第七章第八章国际结算第九章第十章第十一章重点重点重难点重点难点重点重难点第一章国际收支本章重难点分析第一节国际收支与国际收支平衡表一、国际收支1（1（2（3第一节国际收支与国际收支平衡表一、国际收支广义的国际收支是指一个经济体居民与非居民之间发生的所有经济交易活动的汇总。
它以交易为基础，不仅包括贸易收支和非贸易收支，也包括资本的输入和输出；不仅包括已实现的外汇收支交易，也包括未实现的外汇收支交易。
国际货币基金组织建议采用广义的国际收支概念。
一、国际收支2（1（2一、国际收支2（3二、国际收支平衡表二、国际收支平衡表1二、国际收支平衡表二、国际收支平衡表23二、国际收支平衡表4第一节国际收支与国际收支平衡表三、国际收支平衡表的结构（1）经常账户，包括货物、服务、初次收入和二次收入四个子账户。
（2）资本与金融账户，包括资本账户和金融账户两个子账户。
（3）误差与遗漏净额是作为残差项推算的，于轧平账户时使用。
四、国际收支平衡表的内容四、国际收支平衡表的内容1.（1（212个四、国际收支平衡表的内容2.3.四、国际收支平衡表的内容四、国际收支平衡表的内容1.（1（2四、国际收支平衡表的内容2.（1（2（3四、国际收支平衡表的内容（4（5四、国际收支平衡表的内容讲解归纳与举例）A. B./处置C. D.【正确答案：B】/谢谢第二节国际收支平衡表的分析一、分析国际收支平衡表的意义（1（2（3一、分析国际收支平衡表的意义（1（2（3二、国际收支平衡表分析方法（三种）二、国际收支平衡表分析方法（三种）1.二、国际收支平衡表分析方法（三种）2.二、国际收支平衡表分析方法（三种）3./ 4.二、国际收支平衡表分析方法（三种）二、国际收支平衡表分析方法（三种）三、国际投资头寸表三、国际投资头寸表三、国际投资头寸表1.2.三、国际投资头寸表3.4.三、国际投资头寸表5.（1（2（3（4讲解归纳与举例A. B.C. D.【正确答案：B】谢谢第三节国际收支的调节一、国际收支平衡表的平衡与失衡一、国际收支平衡表的平衡与失衡二、国际收支失衡的原因二、国际收支失衡的原因三、国际收支失衡的经济影响（1（2（3（4（1（2四、国际收支调节方法四、国际收支调节方法1.四、国际收支调节方法2.。
《国际金融理论与实务(修订版)》第八章国际资本流动与国际融资概要
2. 经营租赁 经营租赁(Operation Lease)，也称服务性租赁(Service Lease)， 是—种不完全支付租赁，规定出租人除提供融资外，通常也提供特别 服务，如保险和维修等。经营租赁有下列特点。 第一，不完全支付。基本租期内，出租人只能从租金中收回设备的部 分垫付资本，需通过该项设备以后多次出租给多个承租人使用，才能 补充未收回的那部分投资和其应获利润。因此，租期较短，短于设备 有效寿命。 第二，可撤销。在租赁期满之前，承租人预先通知出租人就可中止合 同，退回设备，以租赁更先进的设备。 第三，租赁物由出租人批量采购，这些物件多为具有高度专门技术， 需要专门保养管理，技术更新快，购买金额大，且通用性较强并有较 好二手货市场，垄断性强的设备，需要有特别服务的厂商。出租人提 供维修管理、保养等专门服务并承担过时风险，负责购买保险，因此， 租金较金融租赁高得多。 第四，在经营租赁方式下，承租人账务上仅作为费用处理，而资产仍 在出租人的账簿上。这种租赁业务一般由制造厂商租赁部或专业租赁 公司经营。
(二) 短期资本流动 短期资本流动主要有以下几种类型 1. 贸易资金流动 2. 银行资金流动 3. 保值性资本流动 4. 投机性资本流动 投机者一般是利用以下几种市场行情的变动进行投机活动 (1) 利用外汇市场汇率的变动进行投机性的外汇买卖 (2) 利用利率的变动或国别利差，将资本从利率低的国家调往 利率高的国家，以取得较高的利息收益 (3) 利用国际证券市场价格的变动，调动短期外汇资金买卖不 同国家的证券，以牟取投机利润。
3. 国际贷款 (1) 政府贷款(2) 国际金融机构贷款(3) 国际银行贷 款 4. 出口信贷 (1) 出口信贷的利率，一般低于相同条件资金贷放市 场利率，利差由国家补贴。 (2) 出口信贷的发放与信贷保险紧密结合。 (3) 国家成立发放出口信贷的机构，制定政策，管理 与分配国际信贷资金，以弥补私人商业银行资金的不 足，改善本国的出口信贷条件，加强本国出口商夺取 国外销售市场的能力。 卖方信贷和买方信贷
国际贸易与国际金融考试题库第八章外汇市场与外汇交易
第八章外汇市场与外汇交易一、单项选择题1. 外汇市场报价中，对（A ）的报价不是把美元作为基础货币的。
A. 澳元B. 人民币C. 日元D. 瑞士法郎2.银行对于现汇的卖出价一般（ A ）现钞的买入价。
A. 高于B. 等于C. 低于D. 不能确定3.一般情况下，一种汇率的表示通常有（ B）位有数字。
A. 4B. 5C. 6D. 74.下列国家中不使用间接标价法的是（C ）。
A. 英国B. 新西兰C. 瑞士D. 南非5.我国银行公布的人民币基准汇率是前一日美元对人民币的（ D）。
A. 收盘价B. 银行买入价C. 银行卖出价D. 加权平均价6.国际主要外汇交易市场中，历史最悠久、平均日交易量最大的是（ B）。
A. 纽约外汇交易市场B. 伦敦外汇交易市场C. 新加坡外汇交易市场D. 东京外汇交易市场7.国际主要外汇交易市场中，地处欧、亚、非三洲交通要道，占据得天独厚的时区优势，几乎全天都可以和国际各大外汇市场进行交易的是（C ）。
A. 纽约外汇交易市B. 伦敦外汇交易市场C. 新加坡外汇交易市场D. 香港外汇交易市场8.亚洲最大的外汇交易中心是（D ）。
A. 香港外汇交易市场B. 中国外汇交易市场C. 新加坡外汇交易市场D. 东京外汇交易市场9.即期交易中，标准交割日是指（C ）。
A. 成交当日交割B. 成交后第二日交割C. 成交后第二个营业日交割D. 成交时双方协议的交割日10、若某日外汇市场上A银行报价如下：美元/日元：119.73/120.13欧元/美元：1.1938/1.1970Z先生要向A银行购入1欧元，要支付多少日元（B ）？A. 142.9337B. 143.7956C. 100.0251D. 100.628211.若某日外汇市场上A银行报价如下：美元/日元：119.73/120.13美元/加元：1.1490/1.1530Z先生要向A银行卖出10000日元，能获得多少加元（D ）？A. 72.69B. 72.20C. 96.30D. 95.6512.若某日欧元兑换美元的汇率是：1.0500/1.0550，则美元兑换欧元的汇率为（ A）。
国际金融学-国际收支不平衡的调节
（3）相比较追求国际收支量上的平衡而言，各国政府更重视追求国际收支 结构上的平衡。
（4）对于某些国家来说，在特殊时期，上述第四种情况的国际收支状况可 能是一种政策性的选择，即为了达到一定的政策目标，政府采取的一种策略。
CHAPTER ➢第二节 国际收支不平衡的原因及调节
一、国际收支不平衡的原因
（一）一般原因 1.周期性不平衡 周期性不平衡(cyclical disequilibrium)是指一国经济周期波动引起该国国 民收入、价格水平、生产和就业发生变化而导致的国际收支不平衡。 2.货币性不平衡 货币性不平衡(monetary disequilibrium)是指一国货币增长速度、商品成 本和物价水平与其他国家相比，如发生较大变化而引起的国际收支不平衡。
CHAPTER ➢第一节 国际收支不平衡的概念及其影响和评价
二、国际收支不平衡对经济的影响
（1）不利于对外经济交往。 （2）如果一国长期处于逆差状态，不仅会严重消耗一国的储备资产，影响 其金融实力，而且还会使该国的偿债能力降低，如果陷入债务困境不能自拔， 这又会进一步影响本国的经济和金融实力，并失去在国际上的信誉。
CHAPTER ➢第二节 国际收支不平衡的原因及调节
一、国际收支不平衡的原因
3.结构性不平衡 结构性不平衡(structural disequilibrium)是指当国际分工的结构(或世界 市场)发生变化时，一国经济结构的变动不能适应这种变化而产生的国际收支不 平衡。 4.收入性不平衡 收入性不平衡(income disequilibrium)是指由于各种经济条件的恶化引起 国民收入的较大变动而引起的国际收支不平衡。 5.临时性不平衡 临时性不平衡是指短期的由非确定或偶然因素引起的国际收支不平衡。
国际公司金融习题答案--第八章(1)教学内容
国际公司金融习题答案第八章课后习题参考答案1．什么是会计风险，会计风险是如何产生的？会计风险也叫折算风险，指未预期的汇率变化对国际公司的合并财务报表产生的影响。
对于国际公司而言，国外子公司的财务报表通常是由子公司采用当地货币计算、编制的，所以在编制合并报表以前，母公司首先要将外国子公司用外币编制的财务报表转换为用母公司的记账货币编制的财务报表。
在编制合并财务报表时，如果子公司所有账户都采用同一折算汇率，则折算后子公司会计报表将不存在不平衡的情况，反之，如果用不同的汇率折算不同的会计科目，则折算后子公司财务报表可能出现不平衡。
2．列出流动/非流动法折算外币会计报表的规则。
流动资产和流动负债应按现行汇率进行折算，非流动资产与非流动负债应按历史汇率折算，大多数收益项目要按照会计期内的平均汇率进行折算，但是对于收益表中那些与非流动资产与非流动负债相关的收入和费用项目（如折旧费用），则需按照相应的资产负债表项目的历史汇率进行折算。
3．时态法和货币/非货币法折算外币会计报表有何区别?时态法是针对货币/非货币法的缺陷提出的。
货币/非货币法要求折算汇率必须依据资产负债的类型进行选择，即货币性资产负债项目使用现行汇率，非货币性资产负债项目使用历史汇率，而时态法中折算汇率是依据成本计价基础（历史还是市场）的不同进行选择的。
4．1982年美国财务会计准则委员会颁布了第52号公告，代替第8号公告作为外币会计报表的折算标准，这是否提高了公司盈余的质量？该如何判别？确实提高了公司盈余的质量。
8号公告要求：美国的国际公司将外国子公司财务报表折算成美元时必须使用时态法，要与公认会计准则保持一致。
52号公告规定：美国公司必须采用现行汇率法将以外币表示的资产负债折算成以美元表示的资产和负债，收益上的所有外币收入和费用项目以会计期间的加权平均汇率折算。
FASB-52中最重要的一点是允许汇兑损益从母公司资产负债表中作为一个单独的权益账户进行累计，不再影响当期损益，进行累计的独立账户成为“累积折算调整”（CTA）。
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第三节国际资本流动与国际金融危机
20世纪九十年代金融危机的特征 国际资本流动与金融危机的关系 国际资本流动管理与金融危机防范
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金融危机的特征
金融危机的综合性
货币危机是指由于投机者对汇率的冲击而导致本币的 大幅度贬值，或央行为保卫汇率而导致国际储备的巨 大损失或利率的急剧提高； 银行业危机是指银行的挤提或破产而导致银行债务的 内部不可转换性，或政府为防止上述情况而进行了大 规模的援助、干预，以支持银行业； 债务危机是指国家无法偿还其主权债务或私人债务； 系统金融危机是指金融系统被严重破坏致使金融系统 的功能丧失。
对国际收支的影响
金融帐户顺差扩大，但到期会流出
对汇率的影响
浮动汇率下：汇率升值 固定汇率下：本币升值压力，政府需要冲销 干预
对利率和通货膨胀率的影响
促进该国利率与国际利率一致 对通货膨胀的影响取决于资本流入的形式， 总体上使物价上升。
13
国际资本流动对资本输出国的影响
利用海外投资机会，获得投资收益 改善经常帐户（收益回流、带动商品出 口） 利用海外廉价生产成本，提高生产效率， 扩大国际市场份额 不利影响：减少国内投资、生产、就业 和税收来源；增加金融帐户逆差。
国际金融市场的管制较少、收益较高； 新兴工业国家的投资收益高于发达国家； 汇率变动的额外收益。
22
国际收支的货币分析法
认为资本在国际间的流动的原因和商品劳务 在国际间流动的原因一样，都是对一国货币 存量进行的自发调整。
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外部环境变化促进国际资本流动
贸易自由化 国际金融业和离岸金融市场的发展 金融自由化，放松管制 国际资本供给与需求的同时增长 金融电子化和金融创新的发展
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资产组合理论的运用：存量理论
一国居民在风险和回报之间进行取 舍，将其总财富在国内资产和国外 资产之间进行合理分配。 跨越国界的投资活动能够
降低风险 增加收益
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降低风险
资产在国际间配置能有效降低风险
各国投资风险差别较大，容易相互抵消； 各国汇率风险可以相互抵消； 分散投资还能避免国家风险。
也能增加收益
3
外国直接投资
具体方式包括： 在东道国开办独资企业； 收购或合并国外企业； 与东道国企业合资开办企业； 对国外企业进行一定比例以上的股权投资； 利润再投资。
4
国际证券投资
是指通过购买各种有价证券（主要包括股票、 债券、票据和国库券等）进行的国际性投资。 根据期限是否超过１年分为
长期证券投资 短期证券投资
7
国际资本流动的历史与现状
国际资本流动的现状
国际直接投资是主要形式； 国际证券投资迅速增长； 国际银行业融资发展平稳。
8
国际资本流动的利弊分析
对世界经济的影响 对资本输入国的影响 对资本输出国的影响
9
国际资本流动对世界经济的影响
对世界经济的稳定和增长有促进作用
资本在世界范围内有效配置 促进国际贸易和各国国际收支平衡 国际直接投资促进生产技术全球传播 全球分散证券投资风险
存量理论
存量理论即资产组合理论在国际金融领域的 运用 存量理论对流量理论最大的发展是引入了风 险因素。
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资产组合理论
20世纪50年代，由Markowitz所提出。 是解释投资行为最传统的理论之一，尤其针 对双向资本流动问题。 核心观点：
资本都是趋利避险的 资产组合的多样化，也就是投资者在一定风险条 件约束下最大化其预期收益，或者在一定预期收 益下最小化其风险水平；以在风险和回报之间进 行取舍，来分配投资资产。
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第二节 国际资本流动的趋势和动因
Байду номын сангаас趋势
国际资本流动规模扩大
15
第二节 国际资本流动的趋势和动因
国际资本流动的形式多样化 私人资本成为国际资本流动的主角 国际资本供求趋向紧张化且争夺加剧 发达国家是国际资本流动的双向主体
16
第二节 国际资本流动的趋势和动因
国际资本流动的动因
理论基础
流量理论 存量理论
与直接投资相比，证券投资更自由，更便捷， 更具流动性。 主要工具：国际债券和欧洲票据
5
国际贷款
是不同国家的借贷双方主要通过银 行进行的传统融资活动。 根据贷款期限是否超过１年分为
中长期贷款 短期贷款
6
国际资本流动的历史与现状
二战后国际资本流动历史
欧洲资本时期——二战结束初期，官方资本 流动为主。 石油资本时期——20世纪70年代开始，以 银团贷款为主体的私人资本流动。 债务危机时期——20世纪80年代开始 全球化流动时期——20世纪80年代末
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对世界经济的不利影响
投机性短期资本流动加剧汇率波动，加 剧金融危机的可能性 降低了各国货币政策的独立性 经济波动的国际传递者
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国际资本流动对资本输入国的影响
对国内投资和经济增长的影响
弥补储蓄－投资缺口，提高投资水平 提高投资效率，创造就业和税收 必须用于生产领域，而不能用于消费和 投机
12
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20世纪90年代之前，金融危机通常只表 现为某一种单一形式 在９０年代，多数金融危机具有明显的 综合性
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金融危机的国际传染效应
20世纪90年代的货币危机有很强的传 染效应
传染途径
贸易渠道传染－－竞争性贬值 恐慌性传染－－资本恐慌性外逃 补偿性传染－－以一国的流动资金弥补另 一国的损失
金融危机的破坏性
第八章 国际资本流动
1
第一节 国际资本流动概述
概念： 国际资本流动有时也称为国际资 本移动，是指资本跨越国界的移动过程， 在绝大多数情况下，这个过程是通过国 际间的贷款、有价证券买卖或其他财产 所有权的交易来完成的。
2
按时间长短划分
长期资本流动 短期资本流动
按采取的具体方式
外国直接投资 国际证券投资 国际贷款
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国际资本流动与金融危机的关系
国际资本流入的后果
新兴市场狭小，资本流入非生产非贸易部门， 形成经济泡沫； 金融监管和调控手段不完备，容易在外部冲 击下发生危机。
外部环境
17
流量理论
资本在国际间流动的根本原因是各国的 资本收益率不同
各国的资源禀赋和经济发展水平不同，导致 资本富裕程度不同，进而投资收益率也不同 资本为了逐利会不断从低收益国家向高收益 国家转移，从而形成国际资本流动
流量理论的缺陷
没有考虑金融资产总量；
18
没有考虑风险因素； 认为一次提高利率可以保持稳定的资本流入， 实际上是不可持续的； 无法解释各国之间的双向资本流动。