高级投资学
投资学课程教案
陇东学院课程教案
2012-2013学年第二学期
课程名称：投资学
授课专业：财务管理专业
授课班级：2011级财管班
主讲教师：齐欣
所属院系部：经济管理学院
教研室：应用经济学教研室
教材名称：投资学
出版社、版次：中国人民大学出版社
第一版
2013年3月3日
陇东学院课程教案(首页）
陇东学院课程教案
使计算投资组合的期望收益率及期望收益率的方差。
参考资料（含参考书、文献、网址等）:
（1）是否有人会有兴趣投资股票B？
参考资料(含参考书、文献、网址等）：
如果无风险收益率是3％，计算收益—变动比率并排序。
2。
A先生投资5万元申购一只LOF基金-南方高增长，他采取了场外申购，即通过银行柜台等申购方式。
投资人A打算在天成基金和另一家以上证综指业绩为目标的基金中选择一家进行投资。
如果仅仅参考。
投资学专题知识讲座
投资学 第四章
投资者理性
第四章 投资者理性❖ 对理性前提旳来自式分析 ❖ 对理性前提旳行为学分析
2024/10/4
第一节 对理性前提旳老式分析
❖ 理性旳定义 ❖ 理性旳形成条件 ❖ 对理性前提条件旳质疑 ❖ 对理性形成条件旳质疑
2024/10/4
理性旳定义
❖ 追求效用最大化是市场参加者旳唯一目旳 ❖ 市场参加者具有完全旳能力追求本身效用最大化 ❖ Von Neumann-Morgenstern 理性 ❖ 市场参加者旳理性体现为与其效用最大化 ❖ 参加者具有素质 ❖ 全知全觉 ❖ 具有完全行为能力 ❖ 完全自利
礼让 （0， （1， 乙方 0） -1）
则不理性旳甲反而 在市场竞争中生存
不让 （-1，（-2，
2024/10/4
1） 斗-2鸡）博弈旳收益矩阵
第二节 对于理性前提旳行为学分析
❖ 心理原因对认知能力旳影响 ❖ 心理原因对行为模式旳影响 ❖ 文化原因对行为模式旳影响
2024/10/4
心理原因对认知能力旳影响
承受旳精神上旳冲突 ❖ 为了防止认知上旳不协调，人们在行动中往往会回 2024避/10/4与其观点和信念不一致旳信息
分割效应
❖ 当市场参加者进行决策时，他们常倾向于将 决策迟延直至某些信息披露为止，尽管这些 信息与决策并不有关，或根本上影响不了决 策
❖ Tversky和shafir(1992）旳试验验证
2024/10/4
理性形成条件
❖ 市场中大部分旳参加者具有认知能力、分析 能力和趋利避害旳能力
❖ 不具有上述能力旳参加者能够在市场中逐渐 学习和掌握这些能力
❖ 无法掌握这些能力旳市场参加者终将在市场 竞争中淘汰
投资学教学大纲 (2)
《投资学》教学大纲课程编号：1515P0016 课程类型: 专业选修课课程名称：投资学英文名称： Investments学分：2.5 适用专业：财务管理、会计学第一部分大纲说明一、课程教学性质、目的和任务本课程属于财务管理、会计学专业必修课。
本课程的目的：通过学习使学生具备较强的分析和解决投资决策的能力，满足投资实践的需求，提高投资效率，科学地进行投资决策。
有投资就有风险，要让学生同时认识投资的风险及分析方法，了解必要的风险控制方法。
本课程的任务：使学生在已修财务管理和会计学课程的基础上，了解：投资的基本原理、方法等知识，了解投资的类型、投资与经济发展的关系、投资体制、投资结构，必要的风险控制方法；熟悉：证券、证券市场、与证券定价原理；产业投资的市场分析、供给因素分析；掌握：证券投资的组合管理，也即评估方法；产业投资的效益分析，投资结构周期规律；应用这些理论与方法进行投资的实用技能，满足投资实践的需求。
二、课程的基本要求1、知识要求系统学习项目投资融资一般方法和实行途径，能力要求：通过学习拓展知识结构，具有对金融风险识别、化解、采取对策的初步能力。
了解：项目可行性研究、投资经济效果评价、项目多目标综合评价、风险决策、资产评估和项目融资的理论；熟悉：投资经济效果评价、项目多目标综合评价、风险决策方法；掌握：投资效果评价、风险决策理论与方法在项目投资和融资决策中的应用以及证券定价原理、证券投资的组合管理方法。
2、能力要求通过运用多种教学方法和形式组织教学，在充分了解和掌握项目投资与融资基本理论、基本知识和基本技能的基础上，达到解决投资与融资一般问题的能力。
3、措施方法：通过知识要点讲解、案例分析、作业布置与检查、要点回顾巩固、考试、查阅相关资料等，以实现对学生知识能力的考查和考核。
三、课程与相关课程的联系先修课程要求：《经济学》、《会计学》、《财务管理》、《统计学》、《企业管理》等。
《项目投资与融资决策》这门学科的运用及相关知识较广，一般涉及数学、会计学、财务管理、统计学、财政学、银行管理、企业管理、市场营销、国际贸易、生产运营管理等学科的理论知识。
(精选)投资学考试重点归纳
投资学考试重点归纳一、名词解释1.投资过程：投资人根据自己的资产状况、风险承受能力及其他条件，选择投资期限，然后进行资产配置、证券选择、投资执行、业绩评估的过程。
2.回购协议：证券的卖方承诺在将来某一个指定日期、以约定价格向该证券的买方购回原先已经售出的证券。
其实质是卖方向买方发出的以证券为抵押品的抵押贷款。
3.欧洲美元：欧洲美元指外国银行或者美国银行的国外分支机构的美元存款。
尽管冠以“欧洲”二字，但这些帐户并不一定设在欧洲地区的银行。
4.期权：又称选择权，指赋予合约买方在将来某一特定时间（expiration date ），以交易双方约定的某一执行价格（striking price ），买入或卖出某一特定标的资产（underlying assets ）的权利，而不需承担相应义务。
看涨期权 看跌期权实值状态 市场价格 > 执行价格 市场价格 < 执行价格 平值状态 市场价格 = 执行价格 市场价格 = 执行价格 虚值状态 市场价格 < 执行价格 市场价格 > 执行价格 5.远期合约：远期合约（forward contract ）是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量的金融资产或实物商品的合约。
6.期货合约：期货合约（futures contract ）是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量的金融资产或实物商品的标准化合约。
7.股指期货:股票指数期货是指以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。
在具体交易时，股票指数期货合约的价值是用指数的点数乘以事先规定的单位金额来加以计算的，股票指数期货交易的实质是投资者将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场的过程,股指期货有以下特征：跨期性、联动性、杠杆性、高风险性和风险的多样性。
8.ETF ：交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Funds ，简称“ETF ”），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。
投资学名词解释
1、直接投资: 是指投资者将货币资金直接投入投资项目, 形成实物资产（固定资产、流动资产等）, 或者通过收购、兼并、购买现有企业的投资, 通过直接投资, 投资者便可以拥有全部或一定数量的企业资产及经营的所有权, 直接进行或参与投资的经营管理, 从而对投资企业具有全部或较大比例的控制力。
2、间接投资: 是指投资者将货币资金投资于金融资产, 包括投资于银行和金融机构储蓄, 购买股票、债券、基金等有价证券。
3、有效市场假说理论: 证券价格总是能及时、充分地反映所有相关信息, 包括所有公开的信息和内幕信息。
4、弱式有效市场：证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息, 从而投资者不可能通过对以往的价格进行分析而获得超额利润。
5、半强式有效市场：证券当前价格完全反映所有公开信息, 不仅包括证券价格序列信息, 还包括有关公司价值的信息、有关宏观经济形势和政策方面的信息。
6、投资收益率:年终收益率：年最终收益率是指将从债券的认购日起至偿还日止的债券全部持有期间所得到的利息收入与偿还盈亏的合计金额, 折算成相对于投资本金每年能获多少收益的百分比, 它是以年率为基础来计算的。
持有期间收益率: 以获取买卖利益为主要目的债券交易需要“持有期间收益率”这一衡量指标, 它表现为息票收益和买卖收益的合计金额对投入资本金的比率, 并用年率作标准化处理。
即期利率: 是指在特定时点上无息债券的到期收益率。
无息债券是没有中间利息支付的, 因而是贴现债券。
t年期限的贴现债券的到期收益率为:1、远期利率: 远期利率是指现在时刻的将来一定期限的利率。
远期利率有些是可以直接观测到的, 而许多时候则是隐藏着的, 因为在金融市场上存在着不同期限的即期利率, 这些即期利率之间就隐藏着远期利率。
2、信用债券: 是指完全凭公司信誉, 不提供任何抵押品而发行的债券。
这种债券大多由信用良好的大公司发行, 期限较短, 利率较高3、抵押债券: 是以土地、房屋等不动产为抵押品而发行的一种公司债, 也称固定抵押公司债。
最强整理投资学 猛料+简答+名词解释
最强整理投资学猛料+简答+名词解释夏普比率：也就是风险溢价与超额收益的标准差之比，反映股指基金过去的业绩。
也是资本配置线的斜率，等于每增加一单位标准差整个投资组合增加的期望收益。
确定等价收益率：即风险投资的效用值，也就是为使无风险投资与风险投资具有相同的吸引力而确定的无风险投资报酬率。
换句话说，就是在确定收益相同情况下，能够提供与正在考虑的这个投资组合相同的效用值的收益率。
套利：套利是指期货市场参与者利用不同月份、不同市场、不同商品之间的差价，同时买入和卖出两张不同的期货合约以从中获取风险利润的交易行为。
风险资产的有效边界：所有从全局最小方差投资组合往上且在最小方差边界上的组合，都是可能的最优风险-收益组合，因而是最优的投资组合。
全局最小方差以上的边界被称为风险资产的有效边界。
期望假说：即远期利率等于期货短期利率的期望值，换句话说，F2=E(r2)和流动性溢价等于0。
如果F2 =E(r2)，可以将长期收益等于未来期望收益利率。
久期：即有效到期时间，每一息票期限或债券本金偿付的加权平均。
每次偿付时间的权重与那次偿付所占的债券总价值成比例，即：偿付的现值除以债券价格。
利率期限结构：是指在在某一时点上，不同期限资金的收益率与到期期限之间的关系。
利率期限结构是由一系列的远期利率和一个本期的即期利率组成。
凸性：久期本质上是价值曲线在当前利率和债券价格点的斜率，凸性那么是斜率的变化量。
其是对债券价格利率敏感性的二阶估计，是对债券久期利率敏感性的测量。
免疫：债券组合的主要风险来自利率变化，就是期限结构的改变。
免疫是保护债券组合防止利率风险的一种策略。
管理者选择久期等于他们负债的到期期限的债券组合，利用价格风险和再投资利率风险互相抵消的特点，保证管理者不受损失。
M2测度：它与夏普测度类似，也是基于全部风险的度量，但它解释为什么相对于不同的市场基准指数有不同的收益水平。
它等于混合资产的平均收益率与市场指数的平均收益率夏普测度：夏普测度是收益波动性比率，是资产组合单位标准差的超额收益率，每单位风险获得收益，夏普指数越大越好。
投资学(高级教程)(06)-资本资产定价模型
Rm
M
Ri
SML
Rf σ2 m σim 1 βi
σ im 定义 βi = σ 2 ，即随市场风险变动而变动的证券I的 即随市场风险变动而变动的证券I m 风险， SML可表示为 可表示为R 关系曲线: 风险，则SML可表示为R- β关系曲线:
Ri = rf +(Rm −rf )βi
(6.5)
这就是资本资产定价模型(CAPM)的基本式， 这就是资本资产定价模型(CAPM)的基本式， Rf 为 无风险证券收益率，后一项是两个因子积， 无风险证券收益率，后一项是两个因子积，一个因子 是市场证券收益高于无风险证券收益的值， 是市场证券收益高于无风险证券收益的值，它表示市 场证券的风险溢价， 场证券的风险溢价，可看作是正常的或有代表性的证 券风险溢价；另一个因子是风险因子， 券风险溢价；另一个因子是风险因子，因此该积可看 作是承担有关投资风险的补偿，称之为风险溢价， 作是承担有关投资风险的补偿，称之为风险溢价，即 证券投资期望收益率等于无风险证券收益率加上风险 溢价。 溢价。
用与便捷程度。 用与便捷程度。 非流动性导致的溢价与风险溢价几乎同等重要。 非流动性导致的溢价与风险溢价几乎同等重要。 由于现实中交易费用的存在，投资者愿意选择流 由于现实中交易费用的存在， 动性强且交易费用低的资产。从流动性差的资产低 动性强且交易费用低的资产。 价交易或流动性高的资产期望收益也高的现象说明， 价交易或流动性高的资产期望收益也高的现象说明， 非流动性溢价( 非流动性溢价( illiquidity premium)一定体现在每种资 产的价格中。 产的价格中。
限制性借款条件下的CAPM: 限制性借款条件下的CAPM: 零β 模型 当投资者被限制借入无风险资产时，将根据起 当投资者被限制借入无风险资产时， 所能承担风险选择风险资产有效组合( 所能承担风险选择风险资产有效组合(如:A, B)， 而不是市场资产组合( 而不是市场资产组合(M)。
《投资学》教学大纲
《投资学》教学大纲一、课程概述《投资学》是金融学专业的一门重要课程，主要研究投资理论、投资策略和投资工具。
本课程旨在帮助学生了解投资学的基本概念、原理和方法，掌握投资决策的基本技能，为将来从事金融投资及相关领域的工作奠定坚实的基础。
二、课程目标1、掌握投资学的基本概念、原理和方法，了解投资学的学科体系和前沿研究。
2、掌握投资决策的基本技能，包括投资组合的构建、风险评估、投资策略的制定等。
3、熟悉不同类型的投资工具，如股票、债券、基金、衍生品等。
4、了解市场分析和预测的方法，掌握基本的技术分析工具。
5、理解投资学在现实生活中的应用，能够运用所学知识进行实际投资操作。
三、课程内容第一章投资学导论1、投资学的定义与研究对象2、投资学的研究方法3、投资学的学科发展与前沿研究第二章投资组合理论1、投资组合的基本概念2、均值-方差模型3、最优投资组合的求解方法4、投资组合的风险与收益评估第三章风险管理与资产配置1、风险的概念与测量方法2、风险分散与资产配置3、资本资产定价模型（CAPM）4、有效市场假说（EMH）第四章股票投资策略1、股票市场的概述与运行机制2、股票投资的基本分析方法3、股票投资的技术分析方法4、股票投资策略的实际应用第五章债券投资策略1、债券市场的概述与运行机制2、债券的种类与特点3、债券投资的基本分析方法4、债券投资的技术分析方法5、债券投资策略的实际应用第六章基金投资策略1、基金市场的概述与运行机制2、基金的种类与特点3、基金投资的基本分析方法4、基金投资的技术分析方法5、基金投资策略的实际应用第七章期货与期权投资策略1、期货与期权市场的概述与运行机制。
一、课程概述《基础护理学》是护理学专业的一门基础课程，旨在培养学生掌握护理学的基本理论和实践技能，为后续的护理专业课程打下坚实的基础。
本课程主要涵盖了护理学的基本概念、护理伦理与法律、病人评估与记录、常见疾病的护理技能等内容。
二、课程目标通过本课程的学习，学生应达到以下目标：1、掌握护理学的基本概念、原则和方法，了解护理伦理与法律等方面的知识；2、掌握病人评估和记录的方法，能够准确收集病人的病史和体征信息；3、掌握常见疾病的护理技能，能够根据病人的需求和状况进行针对性的护理；4、能够与医生、护士及其他医护人员有效沟通，共同协作完成病人的治疗和护理；5、培养良好的职业道德和人文素养，能够以关怀和尊重的态度对待病人。
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高级投资分析
兖州煤业(600188)投资价值分析报告
姓名：霍华侨
专业：软件学院金融信息化方向
学号：2220101313
兖州煤业，中国上市公司５０强企业是华东地区最大的煤炭生产商和中国最大的煤炭出口企业之一，还是国内唯一一家境内外三地上市煤炭公司，在国内煤炭行业中处于龙头地位。
公司本部目前拥有六座生产煤矿，分别是南屯煤矿、兴隆庄煤矿、鲍店煤矿、东滩煤矿、济宁二号煤矿和济宁三号煤矿，煤炭资源总储量达到40亿吨左右。
公司未来煤炭产量稳定增长，收购菲利克斯公司大大增加了后备资源，考虑到山东省资产整合即将拉开序幕，未来公司成长和估值将有较大提升空间。
１９９８年分别在香港、纽约、上海三地上市，是国内煤炭行业唯一一家在三地同时上市的公司，公司实力雄厚，竞争力突出，入选２００７年度普氏全球能源企业２５０强，在亚洲区名列第５４位。
兖州煤业的母公司—兖矿集团是国家重点特大型集团，综合性跨国企业集团。
拥有５０家全资子公司、控股公司和参股公司，涉及采矿、煤化工、建筑、电力等１０多个行业，这为兖州煤业产能扩张、产业延伸提供了发展空间。
兖矿集团拥有世界一流的综采放顶煤技术和深井冻结施工技术，提高了兖州煤业的核心竞争力。
经过在资本市场十年的风雨历程，兖州煤业已经发展成为国内领先、技术一流，品牌卓著的上市公司，公司２００７年入选“标准普尔大中国地区股票精选组合”、“上海证券交易所公司治理成份股”、“２００６年度中国最佳投资者关系管理百强”、“２００６年度中证百强排行榜”、２００７年在中国上市公司百强排名第２３位；同时获得“中国煤炭行业卓越董事会”、“全球煤炭与消费性燃料企业第７名”、“中国最受尊敬上市公司”、“２００７年度世界市场中国（煤炭）年度品牌”等多项荣誉，公司品牌价值得到进一步提升，成为中国最具成长性蓝筹上市公司之一。
兖州煤业未来目标是成为理念先进、治理规范、国际领先的大型现代煤炭企业集团。
回顾上市来的发展，我们对于兖州煤业的明天也充满信心，过去十年，兖州煤业主营业务收入已经由３７亿增长到１６５亿，总资产由４８亿增长到２５３亿。
在华东大地谱写了辉煌的壮丽篇章，奋进中的兖州煤业，正以争创一流、勇攀高峰的雄心壮志，打造企业的长盛不衰。
煤炭行业前景乐观
我国是世界煤炭第一生产大国和第一消费大国，煤炭产量占世界的３７％。
煤炭是我国的基础性能源，２００７年分别占一次能源生产和消费总量的７６％和６９．５％。
在未来相当长的时期内，我国仍将是以煤为主的能源结构。
随着煤炭工业经济增长方式的转变，煤炭用途的扩展，煤炭的战略地位愈显重要，煤炭产业的可持续发展关系国民经济健康发展和国家能源安全。
１、全球进入能源紧缺时代，油价屡创新高，煤炭比价优势明显
２００７年世界石油消费量增长２．４％，全球石油产量却下降０．２％，为２００２年以来首次下滑，其中石油输出国组织（欧佩克）日产量减少３５万桶。
全球进入能源紧缺时代，石油供需缺口越来越大。
而我国随着国民经济持续、高速的发展，石油需求增长幅度较大，今后石油供需缺口占国内石油需求的比例将不断上升，预计２０１０年和２０１５年将分别为４６．０％和５３．４％。
石油供需的不平衡带来国际油价的超速增长。
国际原油期货价格从今年年初突破每桶１００美元，用了不到半年时间又击穿了１４０美元大关。
国际油价上涨的咄咄逼人之势，带动了能源价格的持续上涨，国际能源消费重心向煤炭转移，也进一步助推了国际煤价的逐步走高。
高油价唤醒“能源替代”，油煤等价热值比显著回升，煤炭比价优势明显，价值逐步得到认可。
10 年煤炭业绩大幅增长主要得益于煤价上涨，煤价上涨增厚EPS大约0.5 元。
1 月份公司煤价上调两次，目前煤价处于高位，预计一季度业绩较好，约为0.4 元，较去年增长137%。
从上表走势分析很容易看出从09年到2011年股票价格总体走势是呈稳步上升趋势，极具投资价值。
从每年的3月份和每年10月份都会有个很好的价格走势。
公司盈利能力在同类上市公司中居于前列，在全国大型煤炭上市公司当中，兖州煤业的总资产、主营业务收入、净资产，包括净利润、销售毛利率等都高于行业平均水平，并且公司的盈利能力呈现继增趋势。
由于全球能源紧缺、石油、煤炭价格高启，普遍预计未来两年这一趋势仍将延续，兖州煤业做为我国重点的煤炭生产企业，将受益于能源紧缺引发的价格上涨，公司的内、外部煤矿都处于良好的运行状态，煤化工即将成为公司的赢利新军，我们预计公司11－13年的ＥＰＳ分别为１．１２元、１．２８元、１．３７元。
按照行业平均２５倍ＰＥ计算，公司合理价格区间在２８－３4元之间，与目前股价具有较大的上升空间，给予积极推荐的投资评级。
从近期周K图可以看出其价格在27到35之间波动，经过前段时间的大幅回落，目前股价已整理的较为充分，似有起稳迹像，股价已站在五、十日均线之上，但成交量仍显不足，随着煤价的上涨，股价也将得到提升，宜中长线关注。
从日K线来看，兖州煤业的创利能力即使在目前如此恶劣的经营环境中也相当出色，那么当市场好转时，其效益将成倍增长。
因此，考虑到其将来稳定的成长能力和充足的现金流量，可以判断目前它的价值是被市场低估的！
注：榆树湾煤矿公司尚未完成设立手续，兖州煤业拟持有４１％权益；万福煤矿正在履行项目审批程序。
兖州煤业是中国第一家在国外开采煤矿的公司。
在澳大利亚的澳思达煤矿，煤炭品种主要是硬焦煤和半软焦煤，属国际煤炭市场紧缺煤种，按照澳大利亚煤炭资源储量评估标准，该煤矿目前拥有有效可采储量约５０００万吨，设计生产能力３００万吨，由于澳大利亚纽卡斯尔港口的吞吐能力限制，公司产能未能充分发挥，２００７年产量为１５８万吨，预计２００８年产煤１６０万吨。
澳洲煤矿为公司在国外进一步开发矿产资源积累了宝贵的经验。
在分析股票中我们要尽量运用到高级投资学所学到的各种投资工具来为我们所利用。
使我们更能分析市场变化规律，掌握市场未来发展趋势。
近期国内闹电荒或许会给煤炭行业带来一次上扬机会，发改委和能源局近期将集中审核一批符合电力产业政策、上大压小的火电和电网项目。
今年迎峰度夏全国电力最高峰值，可能出现在7月上旬到8月下旬，比去年峰值高出11%。
各地要增加煤炭有效供给，满足发电需要。
价格主管部门要把煤炭价格，特别是电煤价格，作为今年价格监管的重点内容。
国家发展改革委副主任、国家能源局局长刘铁男在2011年全年电力迎峰度夏电话会议上披露，为了应对今夏用电严峻形势，发改委和能源局将在近期集中审批一批火电和电网项目以迅速缓解浙江、江苏等地的用电紧张形势。
夏用电缺口将达3000万千瓦，今年初以来浙江、重庆等地就已遭遇用电紧张形势，刘铁男表示，受水电出力少、电煤价格高、高耗能产业反弹等因素影响，今年夏天用电形势依然严峻，预计用电缺口将达3000万千瓦。
今夏的日最大发电量预计达155亿度，将再创下历史纪录，较去年同期上涨11%以上。
不排除部分地区因电煤紧缺出现缺电加剧的可能。
对于浙江等地的缺电情况，此前中电联等电力专家分析，东部地区的缺电主要是“硬缺电”，即当地的发电能力已难以满足用电需求，而跨区电网建设还比较滞后，西部多余的电力也输送不过来。
刘铁男表示，发改委和能源局近期将集中审核一批符合电力产业政策、上大压小的火电和电网项目，以能够迅速缓解浙江、江苏、重庆、广东、福建、山东、上海的电力供应矛盾。
刘铁男透露，发改委将加大协调督促力度，在确保安全和质量的基础上，力争在今年的用电高峰期间有更多的项目投产运营。
发改委有关人士会后对记者表示，尽量争取在今夏用电高峰来临前投产的火电和电网项目主要指的是现在已经在建的项目。
“一个新建的火电项目和电网项目至少要2-3年的时间，如果要力争在今夏用电高峰来临前投产指的应该主要是在建的项目，比如说原本后期验收需要四个月，现在要加快进度，在符合安全和质量的前提下尽快提前投产。
”国网研究院副总工程师白建华对记者表示，目前核准一些新建的项目也可以为中长期的用电需求做好准备。
据此前国家电网公司预测，明后年用电形势将更加严峻，如果在不核准特高压电网项目的情况下，2012年最大用电缺口可能将达到5000万千瓦。
长江证券(000783,股吧)6月9日发布的煤炭行业6月投资策略认为，煤炭股短期缺乏明显催化剂，中长期估值优势具备，维持行业“看好”评级。
报告建议关注具有估值优势，成长性较好，且受益于动力煤二季度现货煤价上涨的公司。
面对今后市场走势，部分成长性较好的重点公司估值均在15、16倍左右，具备安全边际，并且基本面恶化的可能性不大，中长期有望持续改善。
竞争优势明显，煤炭企业的翘楚。
在理性投资理念逐渐占据主导地位的今天，价值被低估、股价较低的上市公司将成为新的市场宠儿。
对于具有长远眼光的投资者而言，兖州煤业无疑是值得他们买入并长期持有的投资品种。