肖星-财务分析与决策课堂笔记
财务决策与分析第一课的笔记
1.在会计准则的范围之内做出合理的选择和判断，让它能够准确地描绘一个企业
2.你的利润永远只和卖东西有关系
3.会计是：科学？艺术？魔术？
4.这是一门管理课程
5.资产负债表、利润表、现金流量表
6.经营、投资、融资
7.投入的本金如何了——资产负债表
8.资产部债表项目：
A、资产
a、（一次循环就变成现金）流动资产【货币资金、应收账款、其他应收款（中国特
色，无回报）、预付账款、存货、待摊费用（随着时间的流逝逐渐变为费用）、其他】——按变成现金的快慢来排列
b、（多次循环才能变成现金）非流动资产{固定资产（使用时间长、价值高）、无形
资产【专利权、专有技术、版权、商标权、商誉、土地使用权（仅中国）、采矿权、探矿权……】、长期投资（参股其他公司、投资子公司、购买国债……）}
9.资产和费用的区别：钱花出去后，若换来了未来有用的东西，则为资产，若什么都没留
下，则为费用
10.折旧是固定资产的损耗，土地无折旧
11.从财务报表可以大概知道：该企业所处的行业、竞争压力
12.人一般不算做资产，但是有时是（3000万挖来球星为你打三年球，这属于待摊费用）
13.养鸡场里，公鸡属于存货，母（蛋）鸡属于固定资产
14.以历史成本（即当时的购买价格）作为资产计价体系，在历史成本的基础上扣除资产的
减值。
但对金融资产和投资性房地产（即非自用）用公允价值（即市价）
15.在历史成本的原则之下，只要这个资产不出售，它在我们报表上的价值就永远是它当时
购买的价格（这就是一些企业将资产出售之后又买回来的原因）。
财务分析与决策笔记
财务分析与决策笔记第一课绪论老师提到一个例子，一个公司亏损一亿，欠银行1.6 亿，此时他用一个三千万的房子偿还了1.6 亿的债务，所以该公司赚了1.3 亿，减去亏损的一亿，盈利三千万。
第二天，该公司用1.6 亿现金从银行把房子买了回来。
整个过程房子没有给银行，该公司只是用了 1.6 亿的现金偿还了1.6 亿的债务。
但是报表却从亏损一亿变成为了盈利三千万，三千万的房子价值还升高到了1.6 亿。
一个著名的媒体暴光该事件后该公司将媒体告上法庭，诉其侵犯名誉，最后媒体败诉。
法院判决的理由是该公司没有违反会计准则。
为毛银行会允许用三千万房子偿还1.6 亿债务？因为银行知道对方会在第二天拿1.6 亿现金来买回去？如果知道，双方算不算在控制物价？扰乱市场？如果不知道，银行难道估值该房子值1.6 亿？还是银行某个领导和该公司串通好了？此外，该公司用三千万的房子偿还债务他1.6 亿的债务，的确是赚了1.3 亿，可是这并不算是卖东西，所以报表上并不会盈利。
又怎么说该公司盈利了三千万呢？请教过多人，大概具体的操作也惟独干过的人材知道怎么弄吧。
什么是会计？会计是一丝不苟、严谨、有科学方法的职业选择和判断，会计是实际应用中的财务叙述 (变化) 方法。
是决策。
第二课认识资产负债表普通来说，一个公司需要做三张报表，分别是资产负债表，现金流量表，利润表。
几乎全世界所有的国家都要求公司做这三张报表。
在会计的眼睛之中，一个公司的经济行为有经营活动，包括日常的销售产品收回货款等。
投资活动，包括去新的地方开辟业务，销售新产品，投资别的公司，建一个子公司等等。
融资活动，当公司缺钱之后去找人来投资他或者贷款。
当我投资之后我需要知道我的本金在哪里，是不是损失了，当他们变成为了各种各样的商品的时候我还需要知道我的本金变成为了什么，这些商品的价值又如何。
描述这一切的就是资产负债表。
1.2 认识资产负债表--本金的价值体现 (或者说本金变成为了什么)1.2.1 财务日常工作中常用的三张表格：资产负债表、利润表和现金流量表。
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财务分析与决策优秀笔记..一、资本预算决策1、比较分析法：比较分析法包括Payback period及Net present Value。
Payback period是指一项投资收回本金所需要的时间，这也是长期投资分析的一层衡量标准；而NPV即NetPresent Value，是指将本金及收入的现值累加加总，考虑到货币时间价值，计算出未来价值和现在价值之间的差价，作为判断投资是否合理的依据。
两种方法都可以应用于决策：1）Payback Period可以排除那些不能在可用的时间内收回本金的项目；2）NPV的优势是它能够更好的体现贬值的货币价值考虑，而长期投资的公司总是要考虑到货币时间价值。
2、风险因素分析法：风险分析在资本预算决策中扮演了很重要的角色，可以使投资做出更明智的决定，从而实现最大化回报。
常见的风险分析方法有回归分析、概率分析、优化方法和因素分析法等。
因素分析法是信息化资本预算决策的关键。
它是利用通用算法和模型，分析各种投资的风险、意外事件及收益等因素，综合衡量整个投资案，以最大化投资预期收益并消除风险为目标，作出最有效的资本预算决策。
二、融资决策融资决策是指企业在决定有哪些资金来源、把资金用在哪里等问题时，考虑到商业利益并作出最佳决策，有助于企业实现健康发展。
1、利率比较分析法：按照不同融资渠道、支付利率及支付期限等，对企业每个可用融资渠道的最终利率作出相对比较，最终决定哪种融资渠道能够给企业带来最有利的条件，达到企业有价值的目标。
2、风险产品选择法：风险产品是指可能把融资成本提高的债务类产品，也就是说，企业可以选择增加支付利息的债券产品，使得融资成本得到大幅降低，有助于企业节省资金成本。
三、资产负债管理资产负债管理是指企业经营活动中资产管理与债务管理的综合运用，是企业财务管理活动的重要组成部分，旨在帮助企业对企业财务状况进行有效分析和管理，以实现企业长远发展及实现最大化股东收益的目标。
财务分析与决策优秀笔记
第一章资金的运用-认识资产1.1 绪论什么是会计？会计是科学、艺术、魔术。
大家都在依靠数据进行判断和决策，会计决定数据以何种方式呈现。
1.2 资产负债表了解一个企业，需要三张报表，资产负债表、利润表和现金流量表。
为什么？因为，这三张报表可以描述一个企业。
为什么？因为企业的行为可以分为三种：经营活动、投资活动和融资活动。
这三种行为构成了“从现金开始，再回到现金的循环”，在企业的不断循环中，企业也不断发展变化。
我们关心在经营过程中，本金还在不在，最开始投入的资金是否安全，其价值如何。
这时，就可以用资产负债表来清楚地了解本金的情况。
1.3 资产的概念流动资产-现金-应收账款（别人欠的钱）-其他应收账款（别人占用的资金，临时借给别人的资金，具有中国特色）-预付账款（未来可换成资产的资金）-库存-待摊费用（现在是资产，但将要慢慢变成费用）非流动资产-长期投资（持有别人的股份或者债权，包括子公司等）-固定资产（固定资产有折旧；土地没有折旧）-无形资产（在中国，没有土地所有权，只有土地使用权，因此土地不是固定资产，而是无形资产。
）资产与费用的区别（都是钱，但资产可以慢慢换来有用的东西，费用换不回其他东西）库存与固定资产的区别（库存一个循环就变成钱；固定资产需要多个循环变成钱）1.4 资产的结构根据资产表来判断这个企业的特点（作业，看看长电的报表）人不是资产，不属于企业1.5 资产的价值资产后的金额，就是资产的价值。
价值如何确定？购买成本，市场售价，用哪个更好地体现价值？并非所有的东西都有市场售价。
找不到价格，怎么办？用购买成本，也有问题，反映不了现在的价值。
会计选择的做法：当时购买的价格（历史成本），升值了（忽略），减值（计入），因为市场价值没有客观标准。
金额资产（financial asset）则使用当前价值，公允价值（Fair Value），比如股票，投资性的房地产（不是自用，专门用于出租或者出售）大多数资产按照历史成本扣除减值，金融资产按照公允价值。
《肖星的财务思维课》读书笔记思维导图
04
第4篇 打磨生产流程， 构筑竞争优势
05
第5篇 统筹薪酬激励， 凝聚团队力量
06 第6篇 弄潮资本市场， 助你如虎添翼
目录
07 第7篇 鸟瞰财务报表， 掌控企业大局
08
第8篇 构建财务思维， 实现价值提升
09 附录A 资产负债表
010 附录B 利润表
011 附录C 现金流量表
懂财务不只是会计的事儿。财务，不只是管钱，最重要的是让你透过数据，洞察经营的本质、管理的真相， 实现人、事、资源的效益最大化。财务无小事，从成本、采购、资产管理，到薪酬激励、并购、投融资、财务报 表，都能牵一发而动全身，哪一样都考验你的工作智慧。小到普通员工的项目审核评估，大到公司IPO上市，不 管你是不是老板，都不可避免和财务打交道，是不是具备财务思维，决定了你的天花板有多高，决定了你的商业 格局有多大。在作者看来，财务是职场的通用语，财务数据妙趣横生，浅显易懂，本书将让你具备“大财务思 维”，读懂数据，透析经营的秘密，更好地创业、工作。
19 我的眼里只有钱 现金流量表
第8篇 构建财务思维，实现价值 提升
附录A 资产负债表
附录B 利润表
附录C 现金流量表
谢谢观看
读书笔记
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本
第1篇 了解财务知识，看清企业 兴衰
第2篇 认清行业大势，把脉客户 关系
3 火眼金睛识对手 竞争对手
2 最爱的人伤我最 深 “唯利是图”的
客户
4 谁动了我的奶酪 应收账款
第3篇 洞察产业链条，挖掘采购 潜力
5 买的没有 卖的精 “欺 软怕硬”的
供应商
6 不当家不 知柴米贵 其 他采购活动
第4篇 打磨生产流程，构筑竞争 优势
肖星-财务分析与决策课堂笔记
财务分析与决策一、资金的运用-认识资产序论1. What is accounting会计是什么会计是一门科学会计是一门艺术（会计是一个职业判断professional judgment）（在会计准则的统计范围之内做出合理的选择和判断，让它能够准确地描述一个企业）（Within the accounting standards, reasonable choices and judgments are used to accurately describe an enterprise）会计是一门魔术（亏损一个亿通过抵押3千万的房子到亿将财务报表变为盈利3千万）2. 在现代商业社会中，人们都会或多或少的在生活中使用会计信息帮助自己做决策3. 课程目的：了解财务报表背后的故事，解读企业的兴衰变化S trong behind a company’s financial statements and interpret the rise and fall of an enterprise.认识资产负债表1.三大报表：资产负债表 Balance Sheet利润表 Income Statement现金流量表 Cash Flow Statement2. 会计眼中公司做3件事①经营活动：生产产品、销售产品、回收货款（每天进行）Operating activity：manufacture products、sale the products、collect receivables②投资活动：新地区开设业务、新的业务领域、新产品Investment activity：new branch、enter a new business、new product line③在以上这些行为中公司一旦缺钱，就需要向银行贷款或找人投资→即融资活动（Financial activity）* 以上排序按照变为现金的快慢*非流动性资产→边成现金需很长时间，而流动资产则非常快（一个Cycle为流动多个cycle为非）* Tips：1. 资产与费用的区别 Difference between Asset & Cost花一笔钱出去，换来一个未来有用额东西，这就是资产，如果钱花完后什么都没有留下，那就是费用2. Deferred expenses待摊费用：办公用品office supplies 预付租金 prepaid rent 预付广告费Prepaid advertising costs（做6个月广告）3. Is a cup a fixed asset（用5年的杯子）并不是，价值太便宜（固定资产不仅使用时间，价值也要高）4. Fixed asset随时间流逝的价值损耗为这就，而对于属Fixed asset的外国企业土地呢土地不会有损耗也不会有折旧There is no depreciation on land资产的结构1. 从中的资产负债表左侧Asset可以看到：Fixed asset为最大 Accounts receivable为次的准则该企业为制造业（资金密集）应收账款是企业允许其他公司欠下来的钱，可看出该企业面临的竞争比较激烈。
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Prepaid Accounts预付账款：本科目核算企业按照合同规定预付的款项。
预付款项情况不多的，也可以不设置本科目，将预付的款项直接记入“应付账款”科目。
Inventory存货：是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。
财务分析与决策
一、资金的运用-认识资产
1.1 序论
1. What is accounting？会计是什么？
会计是一门科学
会计是一门艺术（会计是一个职业判断professionaljudgment）
（在会计准则的统计范围之内做出合理的选择和判断，让它能够准确地描述一个企业）（Within the accounting standards, reasonable choices andjudgmentsare used to accurately describe an enterprise）
会计上解决上述dilemma，提出两大原则：
忽略升值：Ignore the appreciation
记录减值：Record the impairment
故我们选择使用历史成本这种计价体系，在历史成本基础上扣除资产的减值
（The value of assets after impairment on a historical cost basis）
（临时朋友公司借周转资金→没有回报不算投资→其他应收款→员工出差备用金也在此领域Petty cash for traveling出差备用金）
Other payable9
Prepaid accounts预付账款（定金…）221
肖星《财务分析与报表》笔记
真实的资产负债表资产负债表（英文）资产负债表（中文）资产负债表中资产的排序是按照变为现金的快慢来排的。
资产负债表中的名词解释：Current Assets 流动资产：是指企业可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产。
Cash 货币资金：包括库存现金、银行存款和其他货币资金三个总账账户的期末余额，具有专门用途的货币资金不包括在内。
Accounts Receivable 应收账款：本科目核算企业因销售商品、提供劳务等经营活动应收取的款项。
Other Receivables 其他应收款：本科目核算企业除存出保证金、买入返售金融资产、应收票据、应收账款、预付账款、应收股利、应收利息、应收代位追偿款、应收分保账款、应收分保合同准备金、长期应收款等以外的其他各种应收及暂付款项。
（例：出差备用金Petty cash for traveling等）Prepaid Accounts 预付账款：本科目核算企业按照合同规定预付的款项。
预付款项情况不多的，也可以不设置本科目，将预付的款项直接记入“应付账款”科目。
Inventory 存货：是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。
Deferred Expenses 待摊费用：待摊费用是指已经支出但应由本期和以后各期分别负担的各项费用，如低值易耗品摊销、一次支出数额较大的财产保险费、排污费、技术转让费、广告费、固定资产经常修理费、预付租入固定资产的租金等。
1.4 资产的结构资产负债表中的资产之间是怎么相互组合成各行各业鲜活的企业的？1. 从 1.3 中的资产负债表左侧的 Asset 中可以看到：Fixed asset 最大，Accounts receivable 其次。
从中我们可以推断出该企业为制造业（资金密集）。
而应收账款是企业允许其他公司欠下来的钱，因此可看出该企业面临的竞争应该比较激烈。
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2. 对于一家服务业为典型的设计公司，人是最重要的“资产“、可是否也可以体现在资产负债表中呢？是不可以的，因了为：人的所有权不归企业所有The ownership of individuals does not belong to enterprises p.s. 那股东是否归公司所有了？错！是公司归股东所有3. 养鸡场的鸡在报表中属于inventory（鸡是产品）（部分肉鸡是产品而已），对于蛋鸡（生产设备），属于Fixed asset （公鸡普遍存货，母鸡大部分是Fixed asset）1.5 资产的价值1. How do we determine the value of assets?资产的价值是如何确定？2种方式：① Cost of Acquisition 购买成本② Market Price 市场售价然而，尽管Market Price是最理想反应asset当前价值，但并不是所有资产都能在市场找到售价e.g. 用了5年的设备，市场上没有一模一样在卖的设备，只能找到新设备再打折来看！那么问题就来了，该打几折？相反若使用cost of acquisition 购买成本，专业术语即historical cost历史成本。
就要面对Many assets value fluctuate over time很多资产价值随时间变化而波动会计上解决上述dilemma，提出两大原则：忽略升值：Ignore the appreciation记录减值：Record the impairment故我们选择使用历史成本这种计价体系，在历史成本基础上扣除资产的减值（The value of assets after impairment on a historical cost basis）Tips：实际上，历史成本是退而求其次的选择，当前market Price更能体现其真实的价值，只是难以找到客观的标准2. What kind of assets has a relatively objective price？哪种资产当前市场价格特别客观e.g. 上市公司的股票有一类资产有相似的特性，即为金融资产Financial Asset* 所有的Financial Asset都有一个非常活跃的市场，所以他们的市场价值非常容易达到共识所以对于Financial asset不适用historical cost，而用market price，再术语中称为：公允价值 Fair value * 还有一种资产有上述特性：房地产 Real Estate房地产的交易也比较活跃，但并不是所有房地产都使用Fair Value/Market Price反投资性房地产Real Estate for Investment/Investment property（买这个房地产为了出租或出售的目的，不是自己用的，租给别人用/自己的厂房、办公楼都不是/随时可能卖掉的Real Estate）* 以上仅适用于中国大陆（虽中国现在使用国际会计准则IFRS International Financial Reporting Standard（美国并不使用这个）3. 历史成本：在历史成本的原则之下，只要这个资产不出售，它在我们报表上的价值就永远是它当时购买的价格计提减值 Under the principle of historical cost, if an asset is not sold, it will always be recorded as the purchase price.* 只能计提减值，而让资产的价值减少，却不能增加* 在历史成本原则下，增加资产价值的唯一途径：重新发生一个新交易（解释为什么有企业卖出一个asset一星期后购回）附录：本章节名词列表Current Assets流动资产：是指企业可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产。
Cash货币资金：包括库存现金、银行存款和其他货币资金三个总账账户的期末余额，具有专门用途的货币资金不包括在内。
Accounts Receivable应收账款：本科目核算企业因销售商品、提供劳务等经营活动应收取的款项。
Other Receivables其他应收款：本科目核算企业除存出保证金、买入返售金融资产、应收票据、应收账款、预付账款、应收股利、应收利息、应收代位追偿款、应收分保账款、应收分保合同准备金、长期应收款等以外的其他各种应收及暂付款项。
（例：出差备用金Petty cash for traveling等）Prepaid Accounts预付账款：本科目核算企业按照合同规定预付的款项。
预付款项情况不多的，也可以不设置本科目，将预付的款项直接记入“应付账款”科目。
Inventory存货：是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。
Deferred Expenses待摊费用：待摊费用是指已经支出但应由本期和以后各期分别负担的各项费用，如低值易耗品摊销、一次支出数额较大的财产保险费、排污费、技术转让费、广告费、固定资产经常修理费、预付租入固定资产的租金等。
Non-current Assets非流动资产：非流动资产是指流动资产以外的资产。
Long-term Investments长期投资：是指不满足短期投资条件的投资，即不准备在一年或长于一年的经营周期之内转变为现金的投资。
长期投资按其性质分为长期股票投资、长期债券投资和其他长期投资。
（例：参股其他公司 Inject equity投资子公司 establish subsidiaries购买债券 Purchase bonds）Fixed Assets固定资产：指同时具有下列特征的有形资产：（1）为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的；（2）使用寿命超过一个会计年度。
（例：设备 Equipment厂房 Plants汽车 Automobiles电脑 Computers）Intangible Assets and Other Assets无形资产：指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。
本科目核算企业持有的无形资产成本，包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权等。
（商誉在目前准则下被从五行资产中分离出来单独列示，但是本课程中不涉及这么具体的会计处理，仍然将商誉归入无形资产这个大的概念。
）Depreciation固定资产的折旧：指一定时期内为弥补固定资产损耗按照规定的固定资产折旧率提取的固定资产折旧，或按国民经济核算统一规定的折旧率虚拟计算的固定资产折旧。
Biological Assets生物资产：是指有生命的动物和植物。
生物资产分为消耗性生物资产、生产性生物资产和公益性生物资产。
消耗性生物资产，是指为出售而持有的、或在将来收获为农产品的生物资产，包括生长中的大田作物、蔬菜、用材林以及存栏待售的牲畜等。
生产性生物资产，是指为产出农产品、提供劳务或出租等目的而持有的生物资产，包括经济林、薪炭林、产畜和役畜等。
公益性生物资产，是指以防护、环境保护为主要目的的生物资产，包括防风固沙林、水土保持林和水源涵养林等。
Financial Assets金融资产:金融资产通常指企业的库存现金、银行存款、其他货币资金（如：企业的外埠存款、银行本票存款、银行汇票存款、信用卡存款、信用证保证金存款、存出投资款等）应收账款、应收票据、贷款、其他应收款、股权投资、债权投资和衍生金融工具形成的资产等。