第六章 企业偿债能力分析
浅谈企业偿债能力分析
浅谈企业偿债能力分析企业偿债能力是指企业在到期时能按时、足额偿还债务的能力。
它是财务分析中的重要指标之一，能够反映企业的资金支付能力和债务偿还能力，对于投资者和债权人来说，了解企业的偿债能力是评估其风险与盈利能力的重要参考。
企业偿债能力的分析主要包括以下几个方面：1.偿债能力比率的分析。
偿债能力比率是最为常用的分析指标之一，包括流动比率、速动比率、负债比率和利息保障倍数等。
其中，流动比率是指企业流动资产与流动负债之比，反映了企业用流动资产偿还流动负债的能力，一般要求流动比率大于1、速动比率是指企业速动资产与流动负债之比，排除了存货等不易变现的资产，更能反映出企业真正能快速偿还债务的能力。
负债比率是指企业负债总额与资产总额之比，反映了企业的债务比例，一般要求负债比率控制在合理的范围内。
利息保障倍数是指企业利润总额与利息支出之比，反映了企业经营活动能够支付利息的能力，一般要求利息保障倍数大于12.偿债能力的趋势分析。
通过对企业历年的偿债能力指标进行比较和分析，可以了解企业的偿债能力是否有改善或恶化的趋势。
例如，流动比率逐年下降，说明企业的流动资产负债结构出现了问题，有可能无法按时偿还债务。
3.偿债能力的成本分析。
企业为了提高偿债能力，可能需要采取一些策略，比如增加借款、发行债券等。
这些资金的筹措往往需要支付一定的成本，如利息、手续费等。
因此，在评估企业的偿债能力时，还需要考察其筹资成本是否过高，是否会对企业的经营利润率产生负面影响。
4.偿债能力的风险分析。
企业的偿债能力分析也需要考虑到风险因素，比如经营风险、市场风险和信用风险等。
如果企业面临经营困难或市场不景气，其偿债能力可能会受到影响。
同时，企业的信用风险也需要考察，如企业是否有违约记录、信用评级等。
总之，企业偿债能力的分析是财务分析的重要内容之一，通过对企业的偿债能力进行分析，能够为投资者和债权人提供重要的决策参考。
在分析过程中，需要综合考虑各种定量指标和定性因素，全面了解企业的负债情况和经营状况，以便更准确地评估其偿债能力的强弱和风险程度。
企业的偿债能力分析
企业的偿债能力分析企业的偿债能力是指企业在一定时间范围内履行还本付息的能力。
偿债能力的好坏直接关系到企业的经营稳定性和持续发展能力。
本文将从财务比率分析、现金流量分析以及风险评估等方面来分析企业的偿债能力。
一、财务比率分析1.流动比率：流动比率是指企业流动资产与流动负债之间的比率，可以反映企业清偿短期债务的能力。
一般来说，流动比率在2左右较为理想，低于1可能意味着企业面临短期偿债风险。
2.速动比率：速动比率指企业速动资产（即减去存货和预付款项后的流动资产）与流动负债之间的比率。
速动比率可以用来评估企业的快速偿债能力，更加关注流动资产中最为流动的部分。
一般来说，速动比率在1左右较为理想。
3.利息保障倍数：利息保障倍数是指企业利息支付能力的指标，即税前利润与利息费用之比。
利息保障倍数越高，说明企业利润可用于支付利息的余地越大，偿债能力越好。
二、现金流量分析现金流量是企业偿债能力的重要指标，通过分析现金流量可以了解企业的运营情况和资金流动情况，进而评估企业的偿债能力。
1.经营活动现金流量比率：经营活动现金流量比率是指企业经营活动现金流量净额与经营收入的比率，反映了企业经营活动现金流量对经营收入的贡献程度。
一般来说，这个比率在20%以上较为理想。
2.投资活动现金流量比率：投资活动现金流量比率是指企业投资活动现金流量净额与折旧摊销费用之比，可以反映企业投资活动对折旧摊销的覆盖程度。
较高的投资活动现金流量比率意味着企业较好的投资回报。
三、风险评估除了财务比率和现金流量分析，风险评估也是评估企业偿债能力的重要依据。
1.债务比率：债务比率是指企业负债总额与所有者权益之比，可以反映企业负债的多少程度。
债务比率过高可能意味着企业负债累积过多，偿债能力较差。
2.资本结构：分析企业的资本结构，包括债务、股权比例，可以了解企业的融资方式和偿债压力。
合理的资本结构可以提高企业的偿债能力。
综上所述，企业的偿债能力分析需要从财务比率分析、现金流量分析和风险评估等多个方面进行综合分析。
企业偿债能力分析
分析企业短期偿债能力，通常可运用一 系列反映短期偿债能力的指标来进行。 从企业短期偿债能力的含义及影响因素 可知，短期偿债能力主要可通过企业流 动资产与流动负债的对比得出。因此， 对企业短期偿债能力的指标分析，主要 可采用流动负债与流动资产对比的指标， 包括营运资金、流动比率、速动比率、 货币资金率、企业支付能力系数等。
另外，流动比率太高，还可能是由于存 货大量积压、大量应收账款迟迟不能收 回等原因导致的，因而太高的流动比率 也可能表明企业的资产管理效率较低。 同时，太高的流动比率还可能表明企业 没能充分利用商业信用和现有的借款能 力。因此，对流动比率要具体情况具体 分析。
（4）流动比率评价
评价标准：经验标准、行业标准 评价方法：静态评价来 时期付出企业的经济资源或未来的经济 利益；第二，它必须是过去的交易和事 项所发生的，其债务责任能够以货币确 切地计量或者合理地估计。企业的负债 按负债项目到期日的远近可分为流动负 债和非流动负债两部分。
二、偿债能力分析的目的
了解企业的财务状况 揭示企业所承担的财务风险程度 预测企业筹资前景 为企业进行各种理财活动提供重要参考
企业的流动性与短期偿债能力对企业的 短期债权人、长期债权人、股东、供应 商、员工以及企业管理者等利益相关者 都非常重要，是他们进行财务分析时必 不可少的内容。对企业的短期债权人而 言，企业缺乏流动性和短期偿债能力， 直接威胁到其利息与本金的安全性。因 此，短期债权人对企业的流动性和短期 偿债能力的关注程度一定是最高的。
对员工而言，企业缺乏流动性和短期偿 债能力，有可能会影响到他们的劳动所 得。严重的时候，企业可能被迫裁员甚 至破产，从而使员工失去工作。因此， 企业员工也会比较关心企业的流动性和 短期偿债能力。
对企业的管理者而言，企业的流动性和 短期偿债能力直接影响企业的生产经营 活动、筹资活动和投资活动能否正常进 行。企业如果经常拖欠供应商货款、工 人工资等，则会影响供应商对企业的态 度和工人的工作情绪，从而影响企业供、 产、销的顺畅进行。严重的时候将导致 供应商不愿继续供货，工人不愿继续生 产，从而导致生产经营活动的停滞和中 断。
企业偿债能力的财务分析
企业偿债能力的财务分析企业偿债能力是衡量企业在面临债务偿还时的能力，对于企业的稳定性和可持续发展至关重要。
本文将从财务分析角度探讨企业偿债能力的评估方法与因素。
一、偿债能力评估方法评估企业偿债能力的方法有很多，常用的包括：1. 偿债能力比率分析：通过分析债务与偿债能力之间的比率关系，可以判断企业的偿债能力状况。
常用的偿债能力比率包括流动比率、速动比率和现金比率等。
流动比率=流动资产/流动负债，速动比率=（流动资产-存货）/流动负债，现金比率=现金及现金等价物/流动负债。
这些比率越高，说明企业的偿债能力越强。
2. 偿债能力趋势分析：通过分析企业一段时间内的偿债能力变化趋势，可以判断企业的偿债能力是否呈现改善或恶化的趋势。
例如，比较不同年份的流动比率、速动比率等指标，观察其是否呈上升或下降的趋势。
3. 评级机构的信用评级：企业的信用评级是评级机构根据企业的财务状况、发展前景等因素综合评定的。
评级机构的评级结果可以为投资者和债权人提供独立的参考，评级越高，说明企业的偿债能力越强。
二、影响企业偿债能力的因素企业的偿债能力受到多个因素的影响，主要包括：1. 资本结构：资本结构指企业长期资金来源的组成情况，包括自有资本和债务资本的比例。
如果企业的债务比例过高，资本结构不合理，则会增加企业的偿债风险。
2. 经营状况：企业的盈利能力和现金流状况也影响其偿债能力。
如果企业盈利能力强，现金流充足，则可以更轻松地偿还债务。
3. 债务规模：企业的债务规模也是影响偿债能力的重要因素。
债务规模过大超过企业的偿债能力，则可能导致偿债风险。
4. 市场环境：市场环境的变化也会对企业的偿债能力造成影响。
例如，经济衰退、行业过剩等因素都可能导致企业的偿债能力下降。
三、案例分析以公司A为例，通过财务分析来评估其偿债能力。
根据公司A的财务报表，计算得出其流动比率为1.5，速动比率为1.2，现金比率为0.8。
通过与过去几年的比较，发现公司A的偿债能力呈现下降的趋势。
企业偿债能力财务分析
企业偿债能力财务分析引言企业偿债能力是指企业通过资本、债务等资源进行债务偿还的能力。
它是企业财务分析中至关重要的一个指标，反映了企业在面临债务偿还压力时能否按时、足额偿还债务的能力。
企业偿债能力的分析对于投资者、债权人以及企业自身的经营决策具有重要意义。
本文将分析企业偿债能力的重要性，并介绍一些常用的财务指标来评估企业的偿债能力。
一、财务分析的重要性财务分析是企业管理中的重要环节，通过对企业财务数据的系统分析，可以了解企业的经营状况、财务状况以及未来发展趋势，为企业的经营决策提供依据。
其中，企业的偿债能力是财务分析的重要内容之一。
企业的偿债能力直接关系到企业的经营风险和债务风险。
如果企业的偿债能力较强，能够及时、足额偿还债务，那么企业在经营过程中就能够稳定运作，赢得投资者和债权人的信任，有利于企业发展。
相反，如果企业的偿债能力较弱，难以按时、足额偿还债务，就会面临丧失信誉、陷入经营困境甚至破产的风险。
二、常用的企业偿债能力指标1. 速动比率速动比率是衡量企业流动性的一个重要指标，它表示企业能够快速偿还其最紧迫的债务的能力。
速动比率的计算公式为：速动比率 = （流动资产 - 存货）/ 流动负债速动比率越高，说明企业面临债务偿还的能力就越强，反之则越弱。
一般来说，速动比率大于1被认为是较好的水平，说明企业具有较强的偿债能力。
2. 有息负债比率有息负债比率反映了企业有息负债占总资产的比例，它衡量了企业使用债务融资来运作的程度。
有息负债比率的计算公式为：有息负债比率 = 有息负债 / 总资产有息负债比率越低，说明企业使用债务融资的程度越低，风险相对较小，具有较强的偿债能力。
相反，有息负债比率越高，表明企业财务状况较为脆弱，可能面临较大的债务偿还压力。
3. 现金流量比率现金流量比率反映了企业经营活动所产生的现金流量与债务偿还的关系。
现金流量比率的计算公式为：现金流量比率 = 经营活动现金流量净额 / 偿债现金流量现金流量比率越高，说明企业经营活动所产生的现金流量足以支持债务偿还，偿债能力较强。
企业偿债能力分析
企业偿债能力分析【企业偿债能力分析】一、背景介绍企业偿债能力是指企业在一定时期内履行债务的能力，是评估企业财务稳定性和健康发展的重要指标之一。
本文将对某企业的偿债能力进行分析，通过对企业资产负债表和利润表的数据进行综合评估，以揭示企业的偿债能力状况。
二、资产负债表分析资产负债表是企业财务状况的静态表现，反映了企业的资产、负债和所有者权益的状况。
以下是某企业2022年的资产负债表数据：1. 资产- 流动资产：现金及现金等价物100万元，应收账款200万元，存货300万元，其他流动资产100万元，合计700万元。
- 非流动资产：固定资产500万元，无形资产100万元，长期投资200万元，其他非流动资产100万元，合计900万元。
2. 负债- 流动负债：短期借款100万元，对付账款200万元，其他流动负债100万元，合计400万元。
- 非流动负债：长期借款300万元，其他非流动负债100万元，合计400万元。
3. 所有者权益：资本500万元，赢余公积100万元，未分配利润100万元，合计700万元。
通过对资产负债表数据的分析，我们可以得出以下结论：- 流动比率 = 流动资产 / 流动负债 = 700万元 / 400万元 = 1.75，说明企业具备一定的偿债能力。
- 速动比率 = (流动资产 - 存货) / 流动负债 = (700万元 - 300万元) / 400万元 = 1.25，说明企业具备较强的偿债能力。
- 资产负债率 = (流动负债 + 非流动负债) / (流动资产 + 非流动资产) = (400万元+ 400万元) / (700万元 + 900万元) = 0.44，说明企业负债较低，具备较好的偿债能力。
三、利润表分析利润表是企业经营业绩的动态表现，反映了企业在一定时期内的销售收入、成本和利润情况。
以下是某企业2022年的利润表数据：1. 销售收入：1000万元2. 营业成本：600万元3. 税前利润：200万元4. 净利润：150万元通过对利润表数据的分析，我们可以得出以下结论：- 毛利率 = (销售收入 - 营业成本) / 销售收入 = (1000万元 - 600万元) / 1000万元 = 0.4，说明企业具备较高的盈利能力。
企业偿债能力分析
企业偿债能力分析企业的偿债能力是企业经营活动的重要指标，其中包括了企业偿还债务的能力和支付能力。
偿债能力是企业财务管理的基本目标，也是资本运作过程中实现盈利的根本保障。
本篇学术论文将从理论与实践两个方面探讨企业偿债能力及其影响因素，为企业偿债能力的提高提供新的思路和方法。
一、企业偿债能力的理论分析企业的偿债能力是指企业在一定时期内偿还债务的能力，主要体现在企业的现金流、资产负债率和资产流动性上。
其中，现金流量是反映企业偿债能力的重要指标之一，反映了企业经营活动所获现金的多寡，是企业债务偿还能力的最基本保障。
资产负债率是企业在债务偿还方面确保资金能力的重要反映，长期过高的资产负债率可能导致企业债务连带风险逐步加大。
资产流动性是企业在短期内偿还债务的能力，涉及到企业的现金、存货、应收账款等流动性资产。
偿债能力的理论分析主要包括以下几个内容：（1）资产配置的影响。
企业的偿债能力和资产配置密切相关，资产配置不当会直接影响企业的偿债能力;(2) 负债率的影响。
企业的负债率是指企业的负债额占总资产的比率。
过高的负债率会影响企业的信誉度和资产流动性，从而影响到企业的偿债能力;(3) 现金流量的影响。
现金流量是企业偿还债务的最基本保障，需要企业充分考虑现金流量的变化情况，进行合理的资金管理;(4) 企业规模的影响。
企业规模的大小直接影响到企业的偿债能力，规模大的企业通常具有更高的偿债能力和抗风险能力。
以上是偿债能力的理论分析，企业在实践中需要根据自身情况进行有针对性的分析，加强现金流管理，适当调整资产负债结构，并合理规划企业发展战略，提高企业规模和市场份额，以保证企业偿债能力的提高。
二、企业偿债能力的实践分析企业偿债能力的实践分析通常包括债务偿还能力、债务手段和资本结构等方面。
企业在债务偿还能力方面主要体现在企业的资产负债率、信誉度和稳定性上。
资产负债率过高会导致企业在融资方面更加艰难，债券和贷款的利率也会更高，因此企业应该合理配置资产，减少债务，增强企业财务稳定性，提高债务的偿付能力。
企业偿债能力分析
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目录
• 企业偿债能力概述 • 短期偿债能力分析 • 长期偿债能力分析 • 影响偿债能力的其他因素 • 企业偿债能力分析的局限性及改进措施
01
企业偿债能力概述
偿债能力的定义
定义
企业偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的 能力。
债务按到期时间分为
短期债务（一年内到期）和长期债务（一年以上到期）。
数据来源的局限性
数据质量的问题
财务报表是偿债能力分析的主要数据来源， 但是财务报表可能存在误差、遗漏和虚假信 息。
数据可靠性的问题
不同的会计方法和标准可能影响数据的可比 性和可靠性。
行业和经营环境的动态变化
要点一
行业环境的动态变化
行业周期、政策变化、技术进步等因素都会影响企业 的偿债能力。
要点二
计算公式
速动比率 = 速动资产 / 流动负债
03
分析
一般来说，速动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强。但需要注意
的是，速动比率过高可能意味着企业的存货管理或销售政策存在问题。
现金比率
定义
现金比率是现金类资产与流动负债的比率，用于衡量企业 用现金类资产偿还流动负债的能力。现金类资产包括现金 、银行存款、短期投资等。
可转换公司债券
可转换公司债券的定义
可转换公司债券是指债券持有人可以在特定条件下将债券转换为发行公司的股票。
对偿债能力的影响
可转换公司债券具有债务和股权的双重性质，对偿债能力的影响取决于转换条件和债券的稀释效应。如果债券持有人大量转换，可能会稀释公司的股权，降低 公司的偿债能力。但如果债券未被转换，则不会对偿债能力产生影响。
04
影响偿债能力的其他因素
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一、偿债能力分析的目的
分析企业是否能按期归还借款，支付利息。 判断企业能否通过负债获得更多收益。 判断企业的财务风险，以避免投资损失。
ห้องสมุดไป่ตู้
了解企业财务状况，包括企业的偿债能力、 发展的稳定性和近期的利润增长状况。 揭示企业财务风险程度。 预测企业的筹资前景。 判断企业能否持续经营和不断发展。 判断企业是否能及时支付货款。
流动资产和流动负债的数量、质量
二、资产流动性对企业短期偿债能 力的影响分析
营运资本
流动资产 流动负债
营运资本
广 流动资产 总额 义
研究企业资产 的流动性和周 转状况
研究企业偿 债能力和财 务风险
净营运资 狭 本 义
净营运资本 ＝ 流动资产 - 流动负债
营运资本越多，说明企业可用于偿还流动 负债的资金越充裕，企业的短期偿债能力越强，
第三，资本结构影响企业的财务风险。
企业债务利息的特点是强制性和固定性的， 不管企业是否盈利以及盈利多少，都要按约定的 利率支付利息。尽管债务利息是税前支付，具有 节税功能；但是如果企业债务负担过重，企业净 利润的稳定性越差，可以归还债务本息的现金流 越不稳定，使得偿债能力变弱，给企业带来财务 风险。
到期债务本息偿付比率分析
该指标越高，说明企业经营活动产生的现金对偿 付本期到期债务本息的保障程度越高，企业的偿 债能力越强。 该指标<1，表明企业经营活动产生的现金不足以 偿付本期到期债务本息。
四、影响短期偿债能力的其他因素
◆
企业短期偿债能力的表外因素：
可动用的银行贷款指标。银行已经同意、企业为便利
第六章 企业偿债能力分析
经济管理系 杨潇琼
案例导入
盈利就不遭遇财务失败吗？
2001年，号称中国第一家专业连锁店的温州百信鞋 业，在未得到银行支持的情况下，大量开店，最多 时全国有100多家连锁百信鞋城，资金被连锁店消 耗殆尽，资金链终于断裂，创始人因拖欠货款、涉 嫌偷漏税而逮捕，百信随之倒闭。原鞋城已卖掉， 但仍然难偿其巨额货款。 2005年12月14日在接受采访时，家世界董事长兼 CEO杜厦说。“此时全国发展计划已开始实施，地 买了，房建了，定金交了，店开了，资金很困 难。”2006年，家世界危机开始出现，部分供货商 因欠款而停货，甚至难以正常经营。家世界通过收 缩战线来减少亏损，并筹措资金。
有部分长期资产由流动负债提供资金来源。由于流动
负债在1年内需要偿还，而长期资产在1年内不能变现，
偿债所需现金不足，必须设法另外筹资，则财务状况
不稳定。
流动资产
含义
可以在一年内或超过一年的一个营业周期 内变现或运用的资产
特点
占用时间短、周转快、易变现。 流动资产多，财务风险小
项目
货币资金、短期投资、应收票据、应收账
影响因素
长期负债合同 长期负债利息
资产变现价值
负 债
所有 者权 益
股权资本内 部结构
二、长期偿债能力分析概述
长期偿债能力
企业偿还长期负债的能力。 对短期、长期偿债能力分析，能够全面了解 企业的偿债能力及财务分析。
三、资本结构对长期偿债能力的影响分析
首先，企业的长期资本来源，主要是指长期 债务资本和权益资本。
5.到期债务本息偿付比率
到期债务本息偿付比率是经营活动产生的现金 流量净额与本期到期债务本息的比值。
经营活动产生的现金流 量净额 到期债务本息偿付比率 本期到期债务本金 现金利息支出
该指标反映经营活动产生的现金流量净额是本期到 期债务本息的倍数，它主要是衡量本年度内到期的 债务本金及相关的利息支付可由经营活动产生的现 金来偿付的程度。
1．长期租赁
二、偿债能力分析的内容
短期偿债能力分析
通过对流动负债情况进行分析，了解企 业短期偿债能力大小和可能变化情况， 说明企业财务状况和风险大小。
长期偿债能力分析
通过对反映企业长期偿债能力指标的分 析，了解企业长期偿债能力大小和变化 情况，说明企业整体财务状况和偿债能 力。
第二节
资产的流动性与短 期偿债能力分析
资产负债率越低，债权保 障程度越高。
01
02
本质
企业全部资金来源或全部 资产中多少来自与债权人。
03 04 06
股东角度
负债比率较高，据财务杠杆 作用，可以较少资本投入获 得企业控制权，得到更多投 资收益。
经营者角度
在充分利用借入资金给企 业带来好处的同时，尽可 能降低财务风险。
05 资产负债率过高
42
有形净值 债务率
将无形资产从股东权益总额中扣除， 计算出有形净值债务率。
负债总额 有形净值债务率 股东权益总额 无形资产净值
有形净值债务率是负债股权比率的延伸， 它更为保守地反映了在企业清算时债权人投入 的资本受到股东权益的保障程度。 该比率越低，说明企业财务风险越小。
4.利息保障倍数（利息所得倍数）
负债是要偿还本金和利息的，会给企业带来 财务风险；权益资本不需要偿还，且投资者对投 资回报（股利）也没有强制请求权，且当企业发 生破产清算时，投资者的索偿权亦在债权人之后。
其次，权益资本是企业承担长期债务的基础。
权益资本越多，债权人越有保障；企业能否 借入资金以及借入多少资金，取决于其权益资本 的实力。
意义
经营者评价公司偿债能力的高低和承担风 险的大小，发现财务管理中的问题，以实 现资本结构最优。
1
2
股东了解公司负债在资金来源中的比重，评 价偿债能力，判断所承担的财务风险，及负 债对投资报酬的影响，做最优投资决策。
3
债权人了解负债和所有者权益在公司资金来 源中的比重，判断债权的保障程度，评价偿 债能力，做出正确的信贷决策。
2.速动比率
速动比率，也称酸性测试比率，是指速动 资产与流动负债之间的比率
速动资产 速动比率 = 流动负债
速动资产 = 流动资产 - 存货
严格地讲，应扣除存货、预付账款、待摊 费用、待处理流动资产损失、一年内到期 (或收回)的长期投资。
速动比率分析
通常认为正 常的速动比 率为1。
影响速动比 率可信度的 因素：应收 账款的变现 能力
流动比率分析
经验标准 流动比率应在 2 左右，这样才能保证企 业既有较强的偿债能力，又能保证企
业生产经营顺利进行。 比较标准
1、所在行业的流动比率
2、与企业历史流动比率比较
3、营业周期
流动比率的评价
流动比率小于1，表明企业营运资金不足，安全
边际较小，即使所有流动资产变现也无法抵偿流 动负债，短期偿债能力较弱。
权益乘数
资产总额 权益乘数 股东权益总额
股东权益比率×权益乘数=1。
权益乘数反映了企业财务杠杆的大小。
权益乘数越大，说明股东投入的资本在资产
中的比重越小，财务杠杆越大。
3.负债股权比率与有形净值债务率
负债股权 比率
负债总额 负债股权比率 股东权益总额
，又称产权比率，用来表明由债 权人提供的和由投资者提供的资金来源的对比关系， 反映企业基本财务结构是否稳定。 该指标同时也表明债权人投入的资本受到所有 者权益保障的程度，或者说是企业清算时对债权人 利益的保障程度。 一般来说，这一比率越低，表明企业长期偿债 能力越强，债权人权益保障程度越高，承担的风险 越小。
4.现金流量比率
现金流量比率是企业经营活动产生的现金
流量净额与流动负债的比值。
经营活动产生的现金流 量净额 现金流量比率 流动负债
流动比率、速动比率和现金比率反映短期 偿债能力的静态指标，揭示了企业的现存资
源对偿还到期债务的保障程度。 现金流量比率从动态角度反映本期经营活 动产生的现金流量净额足以偿付流动负债的能 力。
行业标准
不同行业、不同类型企业， 差异较大。
财务风险加大，当指标>1， 说明企业资不抵债，将面 临倒闭。
2.股东权益比率与权益乘数
股东权益 比率
股东权益总额 股东权益比率 资产总额
该比率反映企业资产中多少是所有者投入的。
资产负债率+股东权益比率=1，从不同侧面反 映企业长期财务状况。
股东权益比率越高，资产负债率越低，企业 财务风险越小，长期偿债能力越强。
本章目录
第一节 偿债能力分析概述
第二节 资产的流动性与短期偿债能力分析 第三节 资本结构与长期偿债能力分析 第四节 偿债能力分析的应用
第一节
偿债能力分析概述
概述
：企业偿还到期债务的能力， 是企业对债务清偿的承受能力或保障 程度，即企业偿还全部到期债务的现 金保障程度。 ：
流动负债--短期偿债能力
流动比率为1—3时，可视为流动比率的安全区
域。位于此范围的企业不仅短期偿债能力较强， 而且流动资产存量适中，不会影响企业的获利能 力。
流动比率大于3时，流动比率虽然较高，显示
了企业很强的短期偿债能力，但同时也意味着企 业占用过多的流动资产，使获利能力受到影响。
如果流动比率有问题，需分析应收账款和存 货周转指标。
企业短期偿债能力的表外因素：
与担保有关的或有负债，如果数额较大并且可能
发生，就应在评价偿债能力时予以关注；
经营租赁合同中承诺的付款。如果经营租赁的业
务量大，其租金虽不包含在负债中，但会对企业的 短期偿债能力产生较大影响。
第三节
资本结构与长期偿 债能力分析
一、资本结构概述
含义
资本结构是指企业各项资本的构成及其比例 关系。 广义的资本结构是指企业全部资本的构成， 如长期资本和短期资本的结构及比例； 狭义的资本结构是指长期资本的结构，如长 期债务资本与所有者权益资本的结构及比例。 通常，广义的资本结构研究的主要内容是企 业长、短期筹资的比例问题，也称筹资组合问题； 狭义的资本结构研究的主要内容是长期债务资本 与所有者权益资本的比例关系。