股票投资组合分析报告
中金公司投资部投资组合分析
中金公司投资部投资组合分析1. 概述中金公司投资部是一家专业从事投资管理和资产配置的金融机构。
为了优化投资组合，提高回报率和降低风险，投资部采用一系列的分析方法和工具进行投资组合分析。
本文将分析投资组合的基本概念、目标、策略以及分析方法，并探讨投资组合分析在中金公司投资部中的应用。
2. 投资组合基本概念投资组合是指投资者拥有的一系列投资工具，如股票、债券、期货等。
投资组合分析是指根据投资者的目标和风险承受能力，对投资组合进行评估和优化，以达到预期的投资回报。
3. 投资组合目标投资组合的目标是平衡风险和回报，实现长期资本增值。
根据投资者的目标和风险偏好，投资组合的目标可分为保守型、平衡型和进取型。
保守型投资追求稳定的收益，并且风险承受能力较低；平衡型投资追求较高的收益，但风险承受能力适中；进取型投资追求最高的收益，但风险承受能力较高。
4. 投资组合策略投资组合策略是指根据投资者的目标和市场条件，设计合适的投资方案。
常见的投资组合策略包括价值投资、成长投资、指数投资等。
价值投资是寻找低估股票的投资策略，通过分析财务指标和估值等因素，挖掘被市场低估的股票；成长投资是选择有潜力的成长型股票，通过分析公司的盈利增长率和市场前景等因素，寻找具有较高增长潜力的投资标的；指数投资是通过购买代表整个市场的指数基金来实现市场表现。
5. 投资组合分析方法中金公司投资部采用多种方法来进行投资组合分析。
其中，常见的方法包括核心资产配置、风险管理和绩效评估。
- 核心资产配置是指根据市场的评估和预期，确定各类资产在投资组合中的比例。
这需要综合考虑不同资产类别的预期收益率、风险和相关性等因素。
- 风险管理是通过分散投资、选择适当的资产种类和进行风险控制来降低投资组合的整体风险。
风险管理的方法包括资产多样化、风险分散、止损操作等。
- 绩效评估是根据投资组合的回报和风险水平来评估投资的表现。
常见的评估指标包括夏普比率、巴塞尔比率等，通过对投资组合的绩效进行定量和定性的评估，可以为投资决策提供参考。
股票投资组合分析报告
投资组合分析报告目录一、股票组合. ......................................................................二、分析股票特征. .................................................................1. 民生银行. ...................................................................选股原因. ..............................................................月度收益率的图示和证券与指数的散点图与证券特征线证券特征线的统计量. .....................................................................................阿尔法和贝塔的调整. ......................................................2 五矿发展. ....................................................................选股原因. ............................................................月度收益率的图示和证券与指数的散点图与证券特征线证券特征线的统计量. .....................................................................................阿尔法和贝塔的调整. ......................................................3. 雅戈尔. ...................................................................选股原因. ............................................................月度收益率的图示和证券与指数的散点图与证券特征线证券特征线的统计量. .....................................................................................阿尔法和贝塔的调整. ......................................................4 张江高科 ................................................................选股原因. ............................................................月度收益率的图示和证券与指数的散点图与证券特征线证券特征线的统计量. .....................................................................................阿尔法和贝塔的调整. ......................................................5 复星医药 ................................................................选股原因. ............................................................月度收益率的图示和证券与指数的散点图与证券特征线证券特征线的统计量. .....................................................................................阿尔法和贝塔的调整. ......................................................三、投资组合的构建. ................................................................错误! 未定义书签。
股票投资组合分析报告
股票投资组合分析一.数据的搜集、整理与录入（一）.我们组选择的五支股票分别为：韦国照-通鼎互联（002491），杨志武-常林股份（600710）, 集团（300089），黄筱予-青松建化（600425）.黄艳色-中联重科（二）.收集与录入数据根据自2014年以来的这五支股票的月收盘价数据。
通过整理，用计算，分别得到每支股票的各自的月百分比收益率和对数收益率。
赖玲玲-长城（002157）。
扌excel表根据公式：月百分比收益率=一也,月的对数收益率=1门卫（其中，RR i R i表示该月的收盘价，R 1表示该月的开盘价）对数据进行录入，根据上面的公式我们得到上证指数以及我们所选择的五支股票的各自的百分比月收益率和月的对数收益率，用excel计算，得到如下所示:2.通顶互联（002491）月份开盘价收盘价每股月盈利每股收益率（% 对数收益率（%1月11.48 11.28 -0.2 -1.74 -1.752月11.19 11.92 0.73 6.52 6.293月11.86 12.15 0.29 2.45 2.404月12.54 15.05 2.51 20.02 18.165月14.9 15.5 0.6 4.03 3.936月15.5 17.9 2.4 15.48 14.337月18.2 20.23 2.03 11.15 10.528月21.18 19.23 -1.95 -9.21 -9.619月19.2 20.89 1.69 8.80 8.3910月23.4 20.61 -2.79 -11.92 -12.6311月21.07 23.2 2.13 10.11 9.583.常林股份（600710）月份开盘价收盘价每股月盈利每股收益率（% 对数收益率（% 1月 3.05 2.91 -0.14 -4.59 -4.682月 2.9 2.87 -0.03 -1.03 -1.033月 2.89 3.1 0.21 7.27 6.984月 4.11 2.92 -1.19 -28.95 -34.025月 2.9 3.12 0.22 7.59 7.286月 3.31 3.01 -0.3 -9.06 -9.457月 3.06 3.39 0.33 10.78 10.198月 3.37 3.51 0.14 4.15 4.059月 3.49 4.62 1.13 32.38 27.9110月 4.6 4.27 -0.33 -7.17 -7.4111月 4.27 4.68 0.41 9.60 9.1212月 4.7 5.87 1.17 24.89 22.125.青松建化（600425）月份开盘价收盘价每股月盈利每股收益率（:%对数收益率（% 1月 3.81 3.68 -0.13 -3.41 -3.452月 3.68 3.66 -0.02 -0.54 -0.543月 3.69 3.98 0.29 7.86 7.534月 3.91 4.49 0.58 14.83 13.765月 4.47 5.52 1.05 23.49 20.996月 5.53 4.71 -0.82 -14.83 -15.977月 4.71 5.24 0.53 11.25 10.618月 5.23 5.25 0.02 0.38 0.389月 5.24 5.75 0.51 9.73 9.2410月 5.73 6.3 0.57 9.95 9.4411月 6.33 6.33 0 0.00 0.0012月 6.33 6.89 0.56 8.85 8.446.中联重科002157）月份开盘价收盘价每股月盈利每股收益率（:%对数收益率（% 1月 5.72 4.97 -0.75 -13.11 -13.992月 4.88 4.85 -0.03 -0.61 -0.613月 4.83 4.73 -0.1 -2.07 -2.084月 4.71 4.38 -0.33 -7.01 -7.235月 4.38 4.38 0 0.00 0.006月 4.38 4.29 -0.09 -2.05 -2.077月 4.28 4.58 0.3 7.01 6.748月 4.56 4.63 0.07 1.54 1.529月 4.64 4.89 0.25 5.39 5.2210月 4.89 4.87 -0.02 -0.41 -0.4111月 4.86 5.16 0.3 6.17 5.9612月 5.18 7.05 1.87 36.10 30.67二.对百分比收益率和对数收益率的结果进行分析观察上表中的数据，可知（1）：上证指数的收益率较小时其他的股票收益率也较小甚至出现收益率为负值的情况，说明股票价格的变动在一定程度上受到上证综合指数德尔影响。
【精品】股票投资分析报告
【精品】股票投资分析报告
中国的股票投资是全球投资者的热门话题，包括大型机构，跨国公司以及个体投资者。
多年来，中国的股票市场一直处于强劲的发展阶段，当然也提供了一定的风险和机遇。
具
体来说，股票投资之前，务必熟悉中国股票知识，以及详细了解当前的市场情况和投资策略。
首先，要想成为一个有效的投资者，必须对中国股票市场有基本的认知。
对于中国股
票市场，可以从国家法律、金融管理机构、交易执行程序和上市公司的概况四个方面进行
分析。
其次，了解中国股票市场的行情变化是股票投资的关键。
股票投资者们需要关注微
观和宏观经济局势，以及有关行业走势，特别是短期内的变动。
获取全面而及时的股票市
场信息，是股票投资建立正确判断和制定良好投资策略的关键。
此外，投资者在建立股票投资组合时，不仅要关注市值，还要关注价格/盈利比率、
行业表现、财务指标和经营业绩等，以筛选出有价值的股票。
此外，需要注意的是，多空
对冲投资对于降低单一股票的交易风险仍是有效的，可以把投资风险降到最低，把投资收
益率提高到最大。
最后，还要计划好自己的投资期限，决定长期还是短期，根据私人理财
需要，确定合理的买入卖出时间。
合理投资能够提高投资者获得收益的概率，因此投资者应充分了解中国股票市场的特
点和行情，了解股票投资组合构建的方法，把控投资风险，及时反应市场行情，做出科学
的投资决定，有针对性地管理自己的投资组合，以期取得投资的最大收益。
股票投资组合分析报告
股票投资组合分析报告1. 引言在金融市场中，投资者往往希望通过组合多种不同的股票，以实现风险分散和收益最大化的目标。
股票投资组合分析是一种评估和优化投资组合的方法，通过对不同股票的相关性、风险和预期收益进行综合考量，帮助投资者做出更明智的投资决策。
2. 数据收集为了进行股票投资组合分析，首先需要收集相关的数据。
可以通过财经网站、金融数据库或交易平台等渠道获取股票的历史价格数据、公司基本面数据和市场数据等。
这些数据将成为后续分析的基础。
3. 相关性分析在股票投资组合中，不同股票之间的相关性对投资组合的风险和回报具有重要影响。
相关性分析可以帮助投资者了解股票之间的关联程度，以便实现风险分散的目标。
首先，可以计算股票之间的相关系数。
相关系数可以衡量两只股票价格之间的线性关系。
通常使用皮尔逊相关系数来计算相关性，其取值范围为-1到1。
当相关系数接近1时，表示股票之间存在强正相关关系；当相关系数接近-1时，表示股票之间存在强负相关关系；当相关系数接近0时，表示股票之间不存在线性关系。
其次，可以通过绘制散点图来直观观察股票价格之间的关系。
散点图可以帮助发现股票价格之间的趋势和异常情况。
4. 风险测度在选择股票投资组合时，投资者通常希望能够最大程度地控制风险。
风险测度可以帮助投资者评估不同股票的风险水平，并选择合适的投资组合。
常用的风险测度包括标准差、方差和协方差。
标准差衡量股票收益的波动性，方差则是标准差的平方。
协方差衡量两只股票收益之间的关联程度，可以帮助投资者评估投资组合的风险水平。
除了单个股票的风险测度，还可以通过投资组合的风险测度来评估整个投资组合的风险。
投资组合的风险测度可以通过计算投资组合的加权平均标准差、加权平均方差或投资组合的协方差等指标来实现。
5. 预期收益率除了风险之外，预期收益率也是投资组合分析的重要指标之一。
预期收益率可以帮助投资者评估投资组合的潜在收益，并做出相应的决策。
预期收益率的计算可以基于过去的股票价格数据，也可以基于分析师的预测数据。
投资组合管理实验报告
投资组合管理实验报告投资组合管理实验报告一、引言投资组合管理是一门重要的金融学领域，旨在通过合理配置不同资产，降低风险、提高回报。
本文将介绍我们在投资组合管理实验中的经验和教训，以及对不同资产类别的分析和评估。
二、实验目标我们的实验目标是构建一个具有稳定回报和较低风险的投资组合。
通过分析不同资产类别的历史数据和相关指标，我们希望能够找到最佳的资产配置比例，以实现我们的目标。
三、资产类别分析1. 股票股票是一种常见的资产类别，具有较高的回报潜力和较高的风险。
我们通过分析不同行业的股票历史数据，发现科技行业的股票表现较好，但风险也较高。
因此，在我们的投资组合中，我们将适度配置科技股票，并结合其他行业的股票来降低整体风险。
2. 债券债券是一种相对稳定的资产类别，具有固定的利息收入和较低的风险。
我们选择了一些优质的政府和企业债券，以保证我们投资组合的稳定性和收益。
同时，我们也要注意债券的到期时间和信用评级，以确保我们的资产安全。
3. 房地产房地产是一种长期投资的资产类别，具有较低的流动性和较高的回报潜力。
我们选择了一些位于经济发展较好地区的商业地产和住宅地产，以分散风险并获得稳定的租金收入。
四、资产配置与风险控制在实验中，我们采用了现代投资组合理论中的均值-方差模型来进行资产配置和风险控制。
通过计算不同资产的预期回报率和风险，我们可以找到最佳的资产配置比例，以最大化回报并控制风险。
我们还使用了投资组合的相关性分析，以了解不同资产之间的相关性。
通过选择相关性较低的资产，我们可以降低整体投资组合的风险。
此外，我们还使用了动态再平衡策略来控制投资组合的风险。
在市场波动较大时，我们会及时调整资产配置比例，以保持投资组合的稳定性。
五、实验结果与总结通过实验，我们成功构建了一个具有稳定回报和较低风险的投资组合。
在实验期间，我们的投资组合表现良好，实现了预期的回报，并且风险控制得当。
然而，我们也发现了一些教训。
首先，市场风险是无法完全避免的，我们需要时刻关注市场动态并及时调整投资组合。
投资组合分析报告
投资组合分析报告1. 简介2. 组合构成3. 经济环境分析4. 风险评估5. 组合绩效评估6. 投资建议1. 简介在当前的经济环境下，投资者越来越重视构建一个多样化的投资组合。
投资组合分析是一项重要的工具，能够帮助投资者评估和优化其投资策略。
本报告将综合分析投资组合的构成、经济环境、风险评估、组合绩效和最终给出投资建议。
2. 组合构成投资组合由多个资产构成，包括股票、债券、房地产、黄金等。
投资者需要根据自身的风险偏好和收益目标来确定投资组合的构成。
本报告将分析投资组合的资产类别、权重以及组合内每个资产的详细情况。
3. 经济环境分析经济环境是投资组合表现的重要因素。
本报告将分析宏观经济指标，如GDP 增长率、通货膨胀率、利率水平等，以及行业发展趋势和相关政策。
这将帮助投资者从整体上把握经济环境，预测未来的市场走势。
4. 风险评估风险是投资组合面临的主要挑战之一。
本报告将综合考虑每个资产的风险特征，如波动性、流动性、信用风险等，并使用标准差、VaR等方法对整个投资组合的风险进行量化分析。
通过风险评估，投资者可以更好地了解投资组合的风险水平，并做出相应的调整。
5. 组合绩效评估组合绩效是投资者关心的焦点之一。
本报告将综合考虑投资组合的收益率、波动率、夏普比率等指标，对组合的绩效进行评估。
同时，利用基准指数与组合进行比较，评估其超额收益能力。
通过绩效评估，投资者可以判断投资组合的表现，并优化其配置。
6. 投资建议根据前面的分析，本报告将给出针对投资组合的建议。
投资建议将根据投资者的风险偏好、收益目标和市场情况，为投资者提供合理的配置方案和优化建议。
投资建议将有针对性地指导投资者在当前经济环境下构建一个更加稳定和具有竞争力的投资组合。
通过本报告的投资组合分析，投资者可以更好地了解其投资组合的构成、风险和绩效，从而做出科学合理的投资决策。
投资者应将本报告的建议与自身情况相结合，进行综合考虑，并密切关注市场的变化和新的机会。
股票价值投资分析报告
股票价值投资分析报告股票价值投资分析报告一、行业分析目前，全球经济形势不确定，国际贸易摩擦加剧，对于股票市场产生了一定的压力。
然而，在这种压力下，价值投资成为投资者的首选策略。
价值投资的核心理念是寻找低估值的股票，并长期持有以获得长期稳定的回报。
因此，在选择股票进行价值投资时，需要考虑以下几个因素：1.行业前景选择具有良好行业前景的股票是价值投资的首要任务。
在行业的均衡发展和政策扶持的推动下，具有潜力的行业有望获得更多的机会和利益。
因此，在分析股票的价值时，需对所属行业的未来发展趋势进行深入研究。
2.公司财务状况公司的财务状况直接影响着公司的价值。
通过分析公司的财务报表和指标，可以了解公司的盈利能力、偿债能力、成长能力和现金流状况等重要指标，从而判断公司的价值和潜力。
一般来说，具有稳定的盈利和良好的财务状况的公司更有潜力成为价值股。
二、股票分析在通过行业分析选择了具有潜力的行业后，接下来需要对具体的股票进行分析，以确定其是否具有投资价值。
1.公司基本面分析通过对公司的基本面进行综合分析，包括公司的业务模式、市场份额、竞争优势、管理层团队以及现有产品和服务的质量等方面，来判断公司的发展潜力和投资价值。
同时，还需评估公司的风险因素，如市场竞争、政策风险等。
2.估值分析估值分析是判断股票价值的重要方法。
通过对公司的财务数据进行分析，如市盈率、市净率、股息率等，来确定股票是否被低估或高估。
此外，也可以与同行业公司进行比较，以进一步判断股票的估值水平。
3.技术分析技术分析是通过分析股票的价格和交易量等技术指标，来预测未来价格变动的方法。
通过研究股票的技术形态图、移动平均线、成交量等，可以判断股票的买卖时机，并进一步确认投资决策。
三、投资建议在进行综合分析后，根据股票的风险和收益特征，可以给出以下投资建议：1.长期投资价值投资是一种长期的投资策略，需要投资者具备良好的耐心和坚定的信念。
因此，对于具备长期成长潜力和估值优势的股票，建议采取长期投资的策略，并持有至少一年以上，以获得更好的投资回报。
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投资组合分析报告目录一、股票组合 (3)二、分析股票特征 (3)1.民生银行 (3)1.1 选股原因 (3)1.2月度收益率的图示和证券与指数的散点图与证券特征线 (4)1.3证券特征线的统计量 (5)1.4阿尔法和贝塔的调整 (5)2 五矿发展 (6)2.1选股原因 (6)2.2月度收益率的图示和证券与指数的散点图与证券特征线 (7)2.3证券特征线的统计量 (8)2.4阿尔法和贝塔的调整 (8)3.雅戈尔 (9)3.1选股原因 (9)3.2月度收益率的图示和证券与指数的散点图与证券特征线 (10)3.3证券特征线的统计量 (11)3.4阿尔法和贝塔的调整 (11)4张江高科 (12)4.1选股原因 (12)4.2月度收益率的图示和证券与指数的散点图与证券特征线 (13)4.3证券特征线的统计量 (14)4.4阿尔法和贝塔的调整 (14)5复星医药 (15)5.1选股原因 (15)5.2月度收益率的图示和证券与指数的散点图与证券特征线 (16)5.3证券特征线的统计量 (17)5.4阿尔法和贝塔的调整..................................................................错误!未定义书签。
三、投资组合的构建 (18)一、股票组合2013年，随着宏观经济的不断改善，新一代领导人改革政策的不断推出，股市也在逐渐地复苏。
选择银行类股票民生银行，物资外贸五矿发展，服装类雅戈尔，开发区类张江高科，医药类股票复星医药，根据这5只股票进行投资组合。
民生银行600016五矿发展600058雅戈尔600177张江高科600895复星医药600196二、分析股票特征1.民生银行1.1 选股原因从民生银行财报来看，盈利能力不断提升，业务收入结构不断优化。
资产负债规模稳健增长，战略业务结构明显调整。
资产质量保持稳定，抵御风险能力不断增强，成本控制良好，未来成长潜力巨大，是一家值得进行长期投资的企业。
另外，民生银行公告与阿里巴巴约定在资金清算与结算、信用卡业务、信用支付业务、理财业务合作、直销银行业务、信用凭证业务、互联网终端金融、IT 科技等方面开展战略合作。
我非常看好双方合作深度和广度:1)双方在市场、技术、数据、风控等方面皆有互补需求;2)共同的民营企业机制和较高的客户群体重合度使得双方在战略定位、市场需求、运行机制、沟通合作等方面有着天然的优势;3)较之前阿里巴巴与其他银行的合作,双方合作也已经突破了过往泛泛的、框架性的合作,有步骤、有细节、有深度,无疑是一次质的飞越。
我认为双方合作是有巨大想象空间,能给公司带来较高的估值溢价1.2月度收益率的图示和证券与指数的散点图与证券特征线图1-1 从2005年1月至2012年12月民生银行与上证180的超额收益率（数据来源：新浪财经）图1-2 民生银行、上证180的散点图和民生银行的证券特征线（数据来源：新浪财经）1.3证券特征线的统计量表1-1 Excel输出结果：招商银行的证券特征线统计量SUMMARY OUTPUT回归统计Multiple R 0.7834R Square 0.6138Adjusted R Square 0.6097标准误差0.0709观测值96方差分析df SS MS F Significance F 回归分析 1 0.7510 0.7510 149.3758 3.97545E-21 残差94 0.4726 0.0050总计95 1.2237Coefficients 标准误差t Stat P-valueIntercept 0.0194 0.0073 2.6763 0.0088X Variable 1 0.9129 0.0747 12.2219 3.97545E-21表1-1中，调整的R2值为0.6097，说明上证180的超额收益率的变动可以解释60.97%的民生银行收益率的变动。
第二列显示了证券特征线的方差分析结果。
X表示上证180的超额收益率，X的系数β为0.9129。
C为残差项，C的系数α为0.0194，这一项表示民生银行收益率中无法被自变量解释的部分，即独立于市场指数的那一部分。
表1-1第六行中，标准误差σ值为0.0073。
1.4阿尔法和贝塔的调整用美林证券调整β值的方法：调整β值=2/3样本β值+1/3表1-1得出民生银行的β值为0.9129，则调整β值为0.9419，比调整之前的β值要大。
美林α的估计值为α+Rf(1-β),取Rf为2005年到2011年一年期存款收益率的算术平均值，故α=0.0194+0.0278（1-0.9419）=0.0210，比之前的α要大。
调整后α值为0.0210，β值为0.9419。
2 五矿发展2.1选股原因五矿钢铁是国内最大的钢材进口和内贸企业之一，拥有中国覆盖面最广、销售量最大的钢材分销网络。
除了经营钢材经销贸易业务，五矿钢铁也提供与之相配套的加工等增值服务，以满足客户的多样化需求。
五矿电子商务成立后,将成为公司电子商务业务的融资、投资、管理及运营平台公司。
该项目是公司落实发展战略、搭建大宗商品电子商务交易平台的关键举措,对公司创新业务模式、扩展盈利空间、加快向综合性钢铁流通服务商转型具有积极意义。
目前五矿发展母公司进军稀土领域，激发了市场对该股整体上市的预期，形成带量上攻。
该股在前期价格带动的情况下，我认为仍有大量的资金追逐，还是可以看好的。
2.2月度收益率的图示和证券与指数的散点图与证券特征线图2-1 从2005年1月至2012年12月五矿发展与上证180的超额收益率（数据来源：新浪财经）图2-2 五矿发展、上证180的散点图和五矿发展的证券特征线（数据来源：新浪财经）2.3证券特征线的统计量表2-1 Excel输出结果：招商银行的证券特征线统计量SUMMARY OUTPUT回归统计Multiple R 0.7234R Square 0.5233Adjusted R Square 0.5182标准误差0.1310观测值96方差分析df SS MS F Significance F 回归分析 1 1.7696 1.7696 103.1816 8.4939E-17 残差94 1.6121 0.0172总计95 3.3817Coefficients 标准误差t Stat P-valueIntercept 0.0225 0.0134 1.6768 0.0969X Variable 1 1.4013 0.1380 10.1578 8.4939E-17表2-1中，调整的R2值为0.5182，说明上证180的超额收益率的变动可以解释51.82%的五矿发展收益率的变动。
第二列显示了证券特征线的方差分析结果。
X表示上证180的超额收益率，X的系数β为1.4013。
C为残差项，C的系数α为0.0225，这一项表示五矿发展收益率中无法被自变量解释的部分，即独立于市场指数的那一部分。
表2-1第六行中，标准误差σ值为0.0134。
2.4阿尔法和贝塔的调整用美林证券调整β值的方法：调整β值=2/3样本β值+1/3表2-1得出五矿发展的β值为1.4013，则调整β值为1.2675，比调整之前的β值要小。
美林α的估计值为α+Rf(1-β),取Rf为2005年到2011年一年期存款收益率的算术平均值，故α=0.0225+0.0278（1-1.2675）=0.0150，比之前的α要小。
调整后α值为0.0150，β值为1.2675。
3.雅戈尔3.1选股原因雅戈尔品牌服装作为“衬衫国家标准”的制定者,已然从综合实力的竞争中率先跃上新一级台阶。
近两年来,面对国内产能过剩和消费需求增长放缓的市场形式,雅戈尔提出打造“时尚雅戈尔、科技雅戈尔、文化雅戈尔”的战略目标,坚持稳步提升品牌整体形象的方针不动摇,通过深化产品协同开发、加大销售渠道投入、细化市场营销工作,保持了稳定增长的良好势头。
公司作为男装行业龙头,渠道直营化改造进程早已完成,有条件、有能力抓住机遇尝试实现O2O的经营模式。
公司房地产业务经过前两年蛰伏,今年已进入全面爆发期,将为公司明后年业绩增长提供保障，行业前景良好。
3.2月度收益率的图示和证券与指数的散点图与证券特征线图3-1 从2005年1月至2012年12月雅戈尔与上证180的超额收益率（数据来源：新浪财经）图3-2 雅戈尔、上证180的散点图和雅戈尔的证券特征线（数据来源：新浪财经）3.3证券特征线的统计量表3-1 Excel输出结果：雅戈尔的证券特征线统计量SUMMARY OUTPUT回归统计Multiple R 0.7683R Square 0.5902Adjusted R Square0.5859标准误差0.1008观测值96方差分析df SS MS F Significance F 回归分析 1 1.3750 1.3750 135.3960 6.53278E-20 残差94 0.9546 0.0102总计95 2.3296Coefficients标准误差t Stat P-valueIntercept 0.0140 0.0103 1.3572 0.1780X Variable 1 1.2352 0.1062 11.6360 6.53278E-20表3-1中，调整的R2值为0.5859，说明上证180的超额收益率的变动可以解释58.59%的雅戈尔收益率的变动。
第二列显示了证券特征线的方差分析结果。
X表示上证180的超额收益率，X的系数β为1.2352。
C为残差项，C的系数α为0.0140，这一项表示雅戈尔收益率中无法被自变量解释的部分，即独立于市场指数的那一部分。
表3-1第六行中，标准误差σ值为0.0103。
3.4阿尔法和贝塔的调整用美林证券调整β值的方法：调整β值=2/3样本β值+1/3表3-1得出雅戈尔的β值为1.2352，则调整β值为1.1568，比调整之前的β值要小。
美林α的估计值为α+Rf(1-β),取Rf为2005年到2011年一年期存款收益率的算术平均值，故α=0.0140+0.0278（1-1.1568）=0.0096，比之前的α要小。
调整后α值为0.0096，β值为1.1568。
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