企业盈利能力分析
盈利能力分析
盈利能力分析1. 引言盈利能力是评估一家企业在特定时间内所实现的利润能力和增长能力。
盈利能力分析是投资者和利益相关者了解企业健康状况和经营效益的重要工具。
在本文中，我们将讨论盈利能力的概念、重要性以及如何进行盈利能力分析。
2. 盈利能力指标盈利能力可以通过多个指标来衡量和分析。
以下是一些常用的盈利能力指标：2.1 净利润率净利润率是企业净利润与总收入之比。
它表示企业在每一单位销售收入中所获得的净利润比例。
净利润率越高，说明企业的盈利能力越好。
2.2 毛利润率毛利润率是企业毛利润与总收入之比。
它表示企业在销售产品或提供服务后，所剩下的可用于抵扣企业其他成本和费用的利润比例。
毛利润率高表示企业在生产和销售过程中能够有效控制成本，增加利润。
2.3 资产收益率资产收益率是企业利润与总资产之比。
它反映了企业在利用其投资资产获取盈利能力方面的效率水平。
资产收益率高表示企业能够有效地利用其资产获得更高的利润。
3. 盈利能力分析方法进行盈利能力分析时，可以采用以下几个方法：3.1 横向分析横向分析是将企业不同时间段的财务数据进行对比，以分析盈利能力的变化趋势。
通过对比不同年度的净利润率、毛利润率和资产收益率，我们可以了解企业在不同时间段内的盈利情况是否有所改善或恶化。
3.2 纵向分析纵向分析是对企业不同层级的财务数据进行对比，以了解不同部门、产品或地区的盈利能力差异。
通过纵向分析，可以确定哪些部门或产品对企业的整体盈利能力做出了重要贡献，以及哪些部门或产品需要进一步改进。
3.3 可比公司分析可比公司分析是将企业的盈利能力与同行业其他公司进行对比，以评估企业在行业中的竞争地位和相对盈利能力。
通过比较同行业公司的净利润率、毛利润率和资产收益率，我们可以确定企业的盈利能力相对于其他竞争对手的表现如何。
4. 盈利能力分析案例下面是一个虚拟企业XYZ的盈利能力分析案例：4.1 横向分析年份净利润率毛利润率资产收益率201710%25%15%201812%28%16%201911%26%17%从上表可以看出，虚拟企业XYZ的净利润率在2018年达到最高点，但在2019年有所下降。
企业盈利能力分析
企业盈利能力分析企业盈利能力分析是衡量企业经营状况的重要指标之一。
在市场竞争激烈的环境下，企业要想长久地生存和发展，必须保持良好的盈利能力。
盈利能力不仅关系到企业的生存和发展，也是投资者选择投资对象的重要参考指标之一。
本文将从企业盈利能力的定义、意义、分析方法和影响因素等方面进行分析。
一、盈利能力的定义和意义1. 盈利能力的定义盈利能力是指企业在一定时期内获得的盈利水平。
通常通过利润总额、营业利润率、净利润率等指标来衡量。
利润总额是企业在一定期间经营活动所获得的总利润，用以反映企业经营活动的盈利能力。
营业利润率是指企业在一定时期内营业利润占营业收入的比例，用来反映企业销售产品或提供服务的盈利能力。
净利润率是指企业在一定时期内净利润占营业收入的比例，用来反映企业综合经营能力的指标。
2. 盈利能力的意义盈利能力是企业生产经营的根本目的和经营活动的核心。
良好的盈利能力不仅可以为企业提供持续发展的资金支持，还可以为员工提供更好的福利待遇，为投资者提供更高的回报，为社会提供更多的税收和就业机会。
盈利能力是评价企业综合实力的重要指标之一，也是企业吸引投资和获得融资的重要基础。
二、盈利能力的分析方法企业盈利能力的分析方法主要包括横向分析、纵向分析和比较分析等。
1. 横向分析横向分析是通过对同一企业历史数据进行比较，分析企业盈利能力的变化趋势。
通过横向分析可以了解企业盈利能力的发展历程，及时发现问题所在，并制定相应的改进措施。
企业在过去几年的净利润率呈现下降趋势，可能是因为成本控制不力或者销售策略不当，需要引起企业重视并及时调整经营策略。
2. 纵向分析纵向分析是通过对同一时点不同年份的企业数据进行对比，评估企业盈利能力的变化情况。
通过纵向分析可以了解企业盈利能力的发展趋势，为企业未来的经营决策提供依据。
企业在今年的营业利润率较往年有所提升，可能是因为企业优化了产品结构或者提高了生产效率，对企业的发展具有积极的意义。
企业盈利能力分析
企业盈利能力分析企业盈利能力是指企业实现盈利的能力，衡量的是企业经营的健康度和可持续性。
盈利能力越高，说明企业利用资源、资金的效率越高，并且在市场竞争中具有一定的优势。
企业盈利能力的分析涉及多方面的指标，下面从利润、资产、现金流等方面进行具体分析：1. 利润分析：利润是衡量企业盈利能力的重要指标。
利润率是评价企业经营状况的关键指标之一，它能够直观地反映企业创收能力、成本控制能力和经营效益。
企业的利润率高低，能够反映出企业的盈利能力水平。
2. 资产分析：资产是企业发展的基础，资产的增长也能够提升企业的盈利能力。
财务报表中的各项资产指标，如资产总额、流动资产、固定资产等，能够直观看出企业的规模和规模的发展趋势，同时也能够反映企业的盈利水平。
3. 现金流分析：现金流是企业应收、应付账款、存货等流动资产与应付款项、短期借款、一年内到期的长期负债等流动负债之和。
现金流能够准确地反映企业的偿债能力和资金运用效率。
企业若能够掌握好现金流，不仅能够保证企业的日常经营活动，还能够提高企业的盈利能力。
4. 财务比率分析：企业盈利能力分析还需要考虑多个财务比率指标，如毛利率、净利率、成本费用利润率等，还有资产周转率、股东权益比率等指标。
这些指标能够更加细致地分析企业各方面的情况，评估企业的盈利能力水平。
企业盈利能力分析对企业管理者有着非常重要的意义，能够帮助企业管理者及时了解企业的运营状态，发现问题并提出解决方案。
同时，也为企业做出决策提供了有力的数据支撑。
要想提高企业的盈利能力，就必须从增加业务量、优化管理、降低成本、提高质量等多方面入手，尽可能提高企业的资产效益。
企业盈利能力分析
=（ 130000-6000）／117500=1.055元
❖ 资本经营与资产经营区别：
❖ 经营内容不同
❖ 资产经营强调资产的配置、重组及有效使用 ❖ 资本经营强调资本流动、收购、重组、参股和控股等。
❖ 经营出发点不同
❖ 资产经营从整个企业出发，强调全部资源的运营，不考虑资源的产权问题； ❖ 资本经营在产权清晰基础上从企业所有者出发，强调资本的运营,把资产经营
一般情况下，盈利现金比率越大，公司的盈利质量越高
五、资本经营盈利能力的行业分析
与行业中的其他企业进行对比，发现比较优势 。
第三节 资产经营盈利能力分析 •一、资产经营盈利能力内涵与指标 •二、影响资产经营盈利能力的因素 •三、资产经营盈利能力因素分析 •四、现金流量指标对资产经营盈利能力的补 充 •五、资产经营盈利能力的行业分析
②销售净利率与总资产周转率呈反向变动。高销售净利率的 公司呈现出低的总资产周转率，反之亦然。 ③当公司净资产规模很小时，就不能单纯依净资产收益率的高 低来判断公司的盈利能力。
四、现金流量指标对资本经营盈利能力的补充
1. 净资产现金回收率 ❖ 净资产现金回收率是经营活动净现金流量与平均
净资产之间的比率 ❖ 计算公式：
❖ 基本指标
各种利润额与收入之间的比率，统称收入利润率 各种利润额与成本之间的比率，统称成本利润率
二、收入利润率
❖ 销售毛利率（销售毛利／销售收入） ❖ 销售息税前利润率（息税前利润额/销售收入） ❖ 产品销售利润率（产品销售利润/产品销售收入） ❖ 营业收入利润率（营业利润/营业收入，营业收入包括
盈利能力分析方法
盈利能力分析方法盈利能力是评估一个企业的盈利能力的重要指标，也是投资者关注的焦点之一。
通过对企业的盈利能力进行分析，可以帮助管理层了解企业的经营状况，从而制定更合理的经营策略。
下面将介绍几种常用的盈利能力分析方法。
1. 利润率分析利润率分析是评估企业盈利能力的常用方法。
利润率是指企业每单位销售额中所获得的盈利金额。
常用的利润率包括毛利率、净利率和营业利润率。
毛利率是指销售额中去除直接成本后的利润占销售额的比例。
净利率是指销售额中去除所有成本和费用后的利润占销售额的比例。
营业利润率是指销售额中去除营业成本后的利润占销售额的比例。
利润率分析可以帮助判断企业的盈利能力和成本控制能力。
2. 资产利润率分析资产利润率是指企业净利润和资产总额的比率。
它反映了企业每一单位资产所带来的盈利能力。
资产利润率可以分为总资产利润率和净资产利润率。
总资产利润率是指企业净利润和总资产的比率，净资产利润率是指企业净利润和净资产的比率。
资产利润率分析可以帮助评估企业的资本利用效益和资产配置能力。
3. 经营杠杆分析经营杠杆是指企业在固定成本的基础上，通过调整变动成本来增加盈利能力的能力。
经营杠杆分析可以帮助企业管理层了解企业的成本结构和盈利能力的敏感性。
常用的经营杠杆指标包括营业利润杠杆和净利润杠杆。
营业利润杠杆是指企业销售额变化引起的营业利润变化的比率，净利润杠杆是指企业销售额变化引起的净利润变化的比率。
经营杠杆分析可以帮助企业制定合理的销售策略和成本控制策略。
4. 盈利能力比较分析盈利能力比较分析是将企业的盈利能力与同行业或竞争对手进行比较的方法。
通过与同行业或竞争对手的盈利能力进行比较，可以看出企业在同行业中的位置和竞争力。
常用的盈利能力比较指标包括毛利率、净利率、资产利润率和经营杠杆指标。
盈利能力比较分析可以帮助企业了解自身的优势和劣势，并采取相应的措施提高盈利能力。
盈利能力分析是企业财务分析的重要内容，通过对企业盈利能力进行分析，可以帮助企业管理层了解企业的经营状况，制定合理的经营策略。
分析盈利能力的方法
分析盈利能力的方法分析盈利能力的方法可从多个角度进行，以下将介绍一些常用的方法。
1. 利润表分析法：利润表是企业在一定会计期间内所实现的各项经济业务的清单。
通过分析利润表，可以得出企业的净利润、毛利率、净利润率等关键指标，从而判断企业的盈利能力。
例如，可以计算毛利率=毛利润/销售收入，净利润率=净利润/销售收入等指标来评估企业的盈利能力。
同时，还可以将企业的盈利能力与同行业的其他企业进行对比，以确定企业在行业中的竞争地位。
2. 成本费用分析法：通过分析企业的成本和费用情况，可以评估企业的盈利能力。
例如，可以计算成本率=企业总成本/销售收入，费用率=企业总费用/销售收入等指标。
如果成本率或费用率较高，则说明企业在生产过程中的成本控制或费用管理存在问题，可能会对企业的盈利能力产生不利影响。
3. 资本回报率分析法：资本回报率是反映企业资本利用效率的指标，也是企业盈利能力的重要表征之一。
资本回报率可以分为总资本回报率和净资本回报率。
总资本回报率=净利润/总资产，净资本回报率=净利润/净资产。
通过分析资本回报率，可以判断企业在利用资本方面的效率，从而评估企业的盈利能力。
4. 经营现金流分析法：企业的盈利能力不仅仅取决于利润，还与经营现金流密切相关。
通过分析经营现金流情况，可以评估企业的盈利能力和现金流管理能力。
例如，可以计算经营现金流与净利润的比率，来判断企业盈利能力的稳定性和可持续性。
5. 价值链分析法：价值链是指企业在产品或服务的生命周期中从原材料采购到销售的各个环节。
通过对企业价值链各环节进行分析，可以找到企业盈利能力的关键因素。
例如，通过分析供应商、生产过程、销售渠道等环节的成本和效率，可以确定影响企业盈利能力的关键问题，并采取相应措施进行改进。
6. SWOT分析法：SWOT分析法是指对企业的优势（Strengths）、劣势（Weaknesses）、机会（Opportunities）、威胁（Threats）进行综合分析的方法。
财务分析之盈利能力分析
财务分析之盈利能力分析盈利能力分析是财务分析中的重要内容之一，它通过对企业的财务数据进行分析和比较，评估企业的盈利能力和盈利水平。
盈利能力分析主要包括利润率分析、毛利率分析、净资产收益率分析等。
一、利润率分析利润率是衡量企业盈利能力的重要指标之一，它反映了企业在销售商品或提供服务过程中所获得的利润占销售收入的比例。
常见的利润率包括毛利率、营业利润率和净利润率。
1. 毛利率分析毛利率是企业销售收入减去直接成本后所剩下的利润与销售收入的比例。
它反映了企业在销售商品或提供服务过程中的盈利能力。
通常，毛利率越高，说明企业的盈利能力越好。
例如，某企业在某一年度的销售收入为100万元，直接成本为60万元，那么该企业的毛利率为（100-60）/100=40%。
2. 营业利润率分析营业利润率是企业在销售商品或提供服务过程中除去直接成本和间接成本后所剩下的利润与销售收入的比例。
它反映了企业在经营活动中的盈利能力。
通常，营业利润率越高，说明企业的经营能力越强。
例如，某企业在某一年度的销售收入为100万元，直接成本为60万元，间接成本为20万元，那么该企业的营业利润率为（100-60-20）/100=20%。
3. 净利润率分析净利润率是企业在销售商品或提供服务过程中除去所有成本后所剩下的利润与销售收入的比例。
它反映了企业的综合盈利能力。
通常，净利润率越高，说明企业的盈利能力越强。
例如，某企业在某一年度的销售收入为100万元，直接成本为60万元，间接成本为20万元，税前利润为10万元，所得税为2万元，那么该企业的净利润率为（10-2）/100=8%。
二、毛利率分析毛利率是企业销售收入减去直接成本后所剩下的利润与销售收入的比例。
它反映了企业在销售商品或提供服务过程中的盈利能力。
通常，毛利率越高，说明企业的盈利能力越好。
1. 毛利率与行业比较通过将企业的毛利率与同行业其他企业的毛利率进行比较，可以评估企业在行业中的竞争力和盈利能力。
企业盈利能力分析
企业盈利能力分析一、引言企业盈利能力是指企业在一定时期内创造利润的能力，是衡量企业经营情况和盈利水平的重要指标。
本文旨在通过对企业盈利能力的分析，揭示其盈利情况，并提供改进建议。
二、盈利能力指标1. 销售毛利率销售毛利率是企业销售利润与销售收入的比率，反映了企业的销售能力和成本控制能力。
较高的销售毛利率意味着企业能够以更高的利润率销售产品或提供服务。
2. 净利润率净利润率是企业净利润与营业收入的比率，衡量了企业在销售产品或提供服务后的盈利水平。
较高的净利润率表示企业能够在运营中保持较高的盈利能力。
3. 资产收益率资产收益率是企业净利润与平均资产的比率，衡量了企业利用资产创造利润的能力。
较高的资产收益率表示企业能够有效地利用资产，实现更高的盈利能力。
4. 财务杠杆比率财务杠杆比率是企业负债与股东权益的比率，反映了企业借债融资的程度。
较高的财务杠杆比率可能意味着企业的债务风险增加，影响盈利能力。
三、盈利能力分析案例以某汽车制造企业为例，分析其盈利能力并提出改进建议。
1. 销售毛利率分析：通过对该企业历年销售毛利率的变化进行对比分析，发现近三年销售毛利率稳定在30%左右，说明企业较好地控制了成本和定价，具备一定的市场竞争力。
然而，较高的毛利率也可能意味着企业产品价格定位过高，导致销量下降。
建议该企业继续加强成本控制，提高销售规模。
2. 净利润率分析：该企业近三年的净利润率呈现逐年上升的趋势，说明企业在经营中积极控制成本、提高效益。
然而，与同行业相比，该企业的净利润率仍然较低。
建议该企业重视产品研发和创新，寻找新的利润增长点。
3. 资产收益率分析：该企业近三年的资产收益率稳定在10%左右，说明企业在运营中能够有效地利用资产。
然而，与同行业相比，该企业的资产收益率仍有提升空间。
建议该企业加强资产的利用效率，优化资产结构，提高盈利能力。
4. 财务杠杆比率分析：该企业财务杠杆比率相对较高，说明企业借债融资较多。
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股东的直接目的就是为了获得更多的利润，股东的股 息与企业盈利能力密切相关，企业盈利能力增加会使 股票价格上升，从而使股东获得资本收益。
盈利能力分析的目的和内容
（二）内容
资本经营盈利能力分析 商品经营盈利能力分析
1.总资产报酬率与净资产收益率同方向变化 2.负债利息率影响杠杆损益 3.资本结构或负债与所有者权益之比 4.所得税税率通过影响净利润来影响净资产收益率
其关系式为： 净资产收益率=[总资产报酬率+（总资产报酬率-负债利息率） ×负
债/净资产] ×（1-所得税税率）
注：本公司及子公司合肥美的洗衣机有限公司、无锡小天鹅通用电 器有限公司、无锡飞翎电子有限公司适用企业所得税率为15%，由 于涉及递延所得税等问题，此处税率采用倒推数值。
指标
净资产收益率
公式
净利润/平均净资产
盈利现金比率
经营活动现金流量/净利润
净资产收益率
净利润/平均净资产
净资产现金回收 经营活动净现金流量/平均净资
率
产
资本经营盈利能力内涵和指标
1、内涵： 资本经营盈利能力，是指企业所有者通过投入资本经 营而取得利润的能力。
具体而言，就是企业以资本为基础，通过优化配置投资能使资本增 值的领域来提高资本经营效益的经营活动，从而使企业以一定的资本 投入，取得尽可能多的资本收益。
小天鹅已赢得全球3000多万消费者的喜爱， 成功地实现了由国内家电制造商向国际家 电制造商的转变，全力打造国际名牌。
一、资本经营盈利能力分析
➢ 资本盈利能力内涵与指标 ➢ 影响资本经营盈利能力的因素 ➢ 资本经营盈利能力因素分析 ➢ 现金流量指标对资本经营盈利能力的补充 ➢ 同行业分析
资产经营盈利能力分析主要指标汇总
资本经营盈利能力内涵和指标
2.指标： 净资产收益率=净利润/平均净资产×100%
净资产收益率是反映盈利能力的核心指标。主要用来 衡量企业一定时期运用权益资本获利的能力，反映投入和 产出的关系。一般情况下，该指标越高，反映企业的盈利 能力越好。
小天鹅股份有限公司净资产收益率
年份 净资产收益率
2014 16.73%
主要对净资产收益率指标进行 分析，主要有总资产报酬率， 负债利息率，企业资本结构和 所得税税率等
利用利润表进行利润分析，包括收入利润 率分析和成本利润率分析
资产经营盈利能力分析 上市公司盈利能力分析
主要对总资产报酬率指标进行 分析，主要有总资产周转率和 销售息税前利润率
对每股收益指标、普通股权益报酬率指标、 股利发放率指标以及价格与收益比率指标、 托宾Q指标、现金分配率指标以及每股经 营现金流量等进行分析
资本盈利能力因素分析
总资产报酬率变动的影响： 16.5%-11.23%=5.27%
负债利息率变动的影响： 16.39%-16.5%=-0.11%
资本结构变动的影响: 18.12%-16.39%=1.73%
税率变动的影响： 18.03%-18.12%=-0.09%
资本盈利能力因素分析
由计算可知： 小天鹅公司2014年净资产收益率比2013年提高了5.85%。原因： 1.主要是由于总资产报酬率提高引起，总资产报酬率的贡献为5.27% 2.虽然筹资成本上升，使资产收益率降低了0.11%,但变化较小，影响 不大。
3.负债与净资产比率上升发挥了财务杠杆作用，很大程度上影响了净 资产收益率，使净资产收益率上升了1.73% 4.所得税税率上升，使净资产收益率下降了0.09%
现金流量指标对资本经营能力的补充
主要指标：
净资产现金回收率
经营活动净现金流量 平均净资产
100 %
净资产收益率
净利润 平均净资产
100 %
学习目标
盈利能力分析的目的和内容 资本经营盈利能力分析 资产经营盈利能力分析 商品经营 盈利能力分析 上市公司盈利能力分析
盈利能力分析的目的和内容
（一）目的：
对于企业经理人员而言：
1、利用盈利能力的有关制表反映和衡量企业经营业绩； 2、通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题。 对于债权人而言：
资本盈利能力因素分析
2013年: [6.28%+(6.28%-0.1%)×1.07%]×(1-12.89%)=11.23% 本例中，运用连环替代法来分析各因素变动对净资产收益率的影响
第一次替代（总资产报酬率）: [9.2%+(9.2%-0.1%)×1.07%]×(1-12.89%)=16.5% 第二次替代（负债利息率）： [9.2%+(9.2%-0.21%)×1.07%]×(1-12.89%)=16.39% 第三次替代（杠杆比率）： [9.2%+（9.2%-0.21%）×1.29%]×(1-12.89%)=18.12% 2012年: [9.2%+(9.2%-0.21%)×1.29%]×(1-13.31%)=18.03%
案例分析
无锡小天鹅股份有限公司前身始建于1958 年。
从1978年中国第一台全自动洗衣机的诞生 到2007年品牌价值达122.89亿元，成为 世界上极少数能同时制造全自动波轮、滚 筒、搅拌式全种类洗衣机的全球第三大洗 衣机制造商。
在国内市场，小天鹅洗衣机连续11年全国 销量第一；在国际市场，产品出口至80多 个国家和地区，洗衣机成功进入到美国、 日本等高端市场。
净资产现金回收率是对净资产收益率的有效补充，可以观察净资产收 益率的盈利质量
净资产现金回收率指标表
项目
2013年
2014年
Hale Waihona Puke 经营活动净现金流量（元）904,882,101.01
1,657,114,317.33
平均净资产（元）
3,797,554,075.31
4,168,439,883.54
净资产现金回收率（%）
2013 10.88%
由2014与2013的净资产收益率的计算对比，我们可以看到 2014的净资产收益率比2013年的净资产收益率高，所以就该 指标而言可以认为2014的盈利能力比2013年的盈利能力好， 企业的资本增值能力较2013年有所提高，进一步可以认为 企业的管理水平有所提高。
影响资本经营能力的因素
23.83
39.75