证券交易复习思考题
证券投资学思考题
复习思考题:1. 概述发行市场的结构, 分析各市场主体具有何种作用？（一）证券的发行者证券的发行者是指通过发行有价证券而筹集资本的部门和企业。
他们是资本市场资金的需求者，同时是有价证券供给的来源，是发行市场的主体。
证券发行市场的发行者包括政府及其所属机构，银行等金融机构，股份公司和一般企业。
（二）证券投资者证券投资者即指有价证券的购买者。
他在证券市场上是资金的供给者和证券的需求者。
证券的投资者包括个人投资者和机构投资者两大类。
个人投资者包括国内和国外以个人身份购买有价证券的参加者；机构投资者包括各种企业、投资银行、证券公司、保险公司等金融机构及各种盈利和非盈利性的基金组织。
（三）证券承销商证券承销商是一种专门协助政府和工商企业销售新发行证券的商号。
它是证券发行单位和证券投资公众之间的中间人和中介机构，是发行市场的枢纽。
证券销业务可以有专门的机构来经营，如投资银行、证券公司。
也可以由商业银行、信托公司、保险公司等兼营。
2. 股票发行的目的有几类？具体阐述股份公司增资发行主要目的。
股票发行的目的（一）筹集资本组建公司（二）追加投资改善经营股份公司增资发行主要有以下目的：１、增加投资，扩大经营。
现有股份公司为了扩大经营范围和规模，提高公司的竞争能力而新建项目和购买先进设备时，需要发行新股票来筹措资金。
特别是公司在得不到银行贷款或不符合发行债券条件时，可以通过发行新股票来满足资金需要。
２、提高自有资本率，改善资本结构。
自有资本比率的高低是衡量和表明一个公司经营安全程度的重要标志。
尤其是在经济低速发展时期，由于经营利润下降，利息负担加重，如果自有资本比例低，就会削弱企业竞争能力，从而降低抵御经济危机和经营危机的能力，丧失财务上的弹性，导致危机连环的结局。
为了稳定进而提高企业的经营安全程度，提高经济效益，以增发股票的形式来提高自有资本比率是个行之有效的办法。
３、满足证券交易所的上市基准。
证券交易所对股票上市规定有各种标准，其中重要的一条是发行公司必须拥有一定规模的资本额，否则不准予上市。
0205证券投资学复习思考题12页word文档
（0205）《证券投资学》复习思考题一、填空题1、投资过程中，由于偶然因素使之达不到预期收益的损失被称为。
2、流动性是证券投资中证券的。
3、证券投资的运行过程涉及到筹资方，，和投资方四个方面。
4、我国证券市场的监督管理体制属于。
是以公司法、、基金法等法律为基础，全国权威的官方机构是，再结合自治自律规则以及证券业协会的纪律约束来实行对证券市场的监管。
5、证监委的全称为：。
6、证券市场的监管机构在我国主要是官方机构的和证券业内自律组织的。
7、是证券发行和交易的有形场所，它不仅提供证券运行所需的各种服务，也肩负着管理的职能。
8、证交所组织形式有两种、一种是公司制一种是会员制，我国的证交所现在实行的都是形式。
9、证交所的最高权力机构是。
10、本课程《证券投资学》所讨论的证券是证券。
11、证券投资的收益性与风险性成关系，与其流通性成关系，与其持有期长短成关系。
12、证券发行方式有两类，即公募和。
13、证券发行时的证券定价方式有和定价发行。
定价发行中又有平价发行，和。
14、证券交易与商品交易的主要区别之一是证券交易必须经过第三者。
他们被称为。
15、股份制的三要素是、股票、。
16、股份有限公司的管理结构由、董事会及经理、三部分组成。
17、股份有限公司的最高权力机构是。
18、贴现债券的贴现价格就是其。
19、债券的偿还期限越对投资方风险越大，债券的存续期越对筹资方运用资金越不利，这一矛盾是通过来调整的。
20、债券按计息方式分为：和附息债券。
21、政府债券是以国家信誉借债没有抵押品，是一种。
22、投资基金涉及到三方面：基金管理人，和基金券持有人。
23、在投资者与主体的关系上，基金是关系，股票是关系，债券是关系。
24、型基金的流通，只能在证券市场上交易完成，所以必须上市。
25、对于开放型基金，中小投资者的基金购入卖出对象是，26、开放式基金的存续期是。
27、反映投资者投资效用的偏好函数在（σ，r）坐标系下的图形被称为。
证券投资学课后思考题
1、简述有价证券的特点。
答：（1）收益性：指有价证券给持有人带来收益大小的能力；（2）风险性：证券投融资双方预期目标不能实现或发生变化的可能性；（3）流动性：也称变现性，指资产在不受损失的情况下转变为现金的能力；（4）价格波动性：是指证券的价格会随着供求关系的变动而变动；（5）相关性；是指证券与社会经济活动有着密切的联系；（6）虚拟性：是指证券是一种虚拟资本，是现实资本的纸制复本。
2、简述有价证券的种类。
答：(1)按发行主体的不同，有价证券可以分为政府证券, 金融证券和公司证券。
(2)按体现的内容不同，有价证券可以分为商品证券,货币证券和资本证券。
(3)根据上市与否,有价证券可分为上市证券和非上市证券。
(4)按证券的发行方式和范围,有价证券可分为公募证券和私募证券。
(5)按流动性的大小不同，有价证券可以分为适销证券和不适销证券。
(6)按发行的地点不同，有价证券可以分为国内证券和国际证券。
3、简述金融投资与实物投资的区别与联系。
答：（1）区别：实物投资时对现实的物质资产的投资，实物投资者直接拥有实物资本；金融投资所形成的资金运用时建立在金融资产的基础上的，金融资产是一种虚拟资产，金融投资者对实物资本仅是间接拥有。
（2）联系：金融投资时实物投资发展到一定阶段的产物，实物投资和金融投资并不是竞争性的，而是互补性的。
实物投资在无法满足其巨额资本需要时，通过金融投资可以使其筹集到所需资本。
4、论述投资与投机的关系。
答：投资与投机有区别也有联系。
（1）区别体现在：①动机与目的不同：②投资期限不同③风险偏好不同④分析方法不同。
（2）投资与投机的联系：投资与投机的区别是相对的，在很多情况下，两者是可以转化的。
5、简述证券投资学的研究对象和特点。
答：证券投资学的研究对象是证券投资的运行及其规律。
具有下列特点：（1）证券投资学是一门综合性的学科。
（2）证券投资学是一门应用性的学科。
（3）证券投资学是一门以特殊方式研究经济关系的学科。
证券投资学复习思考题及答案
证券投资学复习思考题一、单项选择题1、证券投资分析的主要信息来源渠道不包括（A）A、到政府部门去实地了解情况B、到上市公司去实地了解情况C、道听途说的消息D、查历史资料2、证券投资分析的技术分析方法主要解决的问题是（C）A、购买何种证券B、购买证券的数量C、何时买卖证券D、构造何种类型的证券组合3、债券价格、到期收益率与息票利率之间存在以下的关系（B）A、息票利率小于到期收益率，债券价格高于票面价值B、息票利率小于到期收益率，债券价格小于票面价值C、息票利率大于到期收益率，债券价格小于票面价值D、息票利率等于到期收益率，债券价格不等于票面价值4、基本分析的理论基础是（C）A.博弈论B.市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复C.经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理D.任何金融资产的真实价值等于这项资产的所有者的预期现金流的现值5、“市场永远是对的”是哪一个投资分析流派的观点？（B）A.基本分析流派B.技术分析流派C.心理分析流派D.学术分析流派6、下面哪种分析不属于技术分析（D）A.切线理论B.波浪理论C.循环周期理论D.财务指标理论7、直接监督管理我国证券期货市场的政府部门是下列哪个部门，其主要负责制定证券期货市场的方针政策、发展规划，起草证券期货市场的有关法律、法规，制定证券期货市场的有关规章，依法对证券期货市场上的违法违规行为进行调查、处罚，对证券经营机构及证券市场进行监管事宜。
（B）A.中国人民银行B.中国证监会C.中国保监会D.中国期货业协会8、购买平价发行的每年付息一次的债券，其到期收益率和票面利率的关系（C）A．前者大于后者 B.后者大于前者 C.两者相等 D.两者无关9、债券的收益率曲线为“正向”，表明当债券期限增加时，收益率（B）A、下降B、增加C、不变D、无序10、下列关于封闭式基金的说法错误的是( D )A．封闭式基金的价格和股票的价格一样，可以分为发行价格和交易价格B．.确定基金价格最根本的依据是每基金单位资产净值及其变动情况C．封闭式基金的交易价格主要受到基金资产净值等因素的影响D．封闭式基金经常不断地按客户要求购回或者卖出基金单位。
《证券投资学》复习思考题
《证券投资学》复习思考题第1章证券投资工具1．股票的种类有哪些？普通股有哪些基本权利？2.债券的种类有哪些？其基本特征是什么？3．简述股票与债券的异同？4．开放型基金与封闭型基金的异同？5.契约型投资基金与公司型投资基金的异同？6.如何理解证券投资与证券投机之间的关系？第2章证券市场一、问答题1.证券市场的参与者与监管者包括哪些?2.证券市场的基本功能是什么?3.国内外著名的股价指数主要有哪些？二、计算题1.某公司按每10股送现金股息10元，送红股2股的比例向全体股东派发股息和红股，向公司现有股东按10股配2股的比例进行配股，配股价为4.5元，2016年4月30日为除息除权日，4月29日该股票收盘价为12元。
求该股票的除息除权报价？2.某公司以市盈率法确定新股发行价格,若公司每股税后利润为0.36元,拟定的发行市盈率为15倍,新股发行价格应为多少?3. 选择A、B、C三种股票为样本股，样本股的基期价格分别为5元、8元和4元，流通股数分别为7000万股、9000万股和6000万股。
某月的第一个交易日这三种股票的收盘价分别为9.5元、19元和8.2元，流通股数分别为9000万股、12000万股和8000万股。
计算该月第一个交易日的派许股价指数，设基期指数为1000点。
第3章有价证券的价格决定一、计算题：1．一张债券的面额为1000元，年利率为10%,期限为5年，利息在期满时一次支付。
请分别按照单利和复利债券利息的计算方法来计算其到期时的利息。
2．一张面值为1000元、票面利率为6%的5年期债券，于2013年6月30日发行，某投资者在2016年6月30日买进，假定此时债券的必要收益率为8%，求其买卖的均衡价格是多少？3.某债券为一年一次利息的息票债券,票面值为1000元,息票利率为8%,期限为10年,当市场利率为7%时,该债券的发行价格为多少? 4．某公司2016年每股支付股利为0.8元，预计未来的无限投资期内，公司每股股利支付额将以每年8%的比率增长，该公司的必要收益率为10%，求该公司未来每股价值是多少？第4章证券投资的宏观经济分析1.货币政策的变动对证券市场价格有何影响？2.财政政策的变动对证券市场价格有何影响？3.影响证券价格变动的主要因素有哪些？第5章证券投资的产业周期分析1．产业生命周期有哪几个阶段？处在不同周期阶段的产业在证券市场上的表现如何？2．证券投资的产业投资需遵循哪些原则？3. 产业生命周期的不同阶段对证券投资有何影响？第6章公司分析一、问答题1.简述净资产收益率的分解过程？2．简述反映上市公司偿债能力的指标及其含义。
证券投资学期末复习总结加思考题2
1．股票是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人公开或私下发行的、用以证明出资人的股本身份和权利，并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。
2．股票价格指数简称为股票指数。
就是用以反映整个股票市场上各种股票市场价格的总体水平及其变动情况的指标。
3．有价证券，是指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。
4．优先股是相对于普通股而言的。
主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。
5．开放式基金是指基金发起人在设立基金时，基金单位或者股份总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金单位或者股份，并可以应投资者的要求赎回发行在外的基金单位或者股份的一种基金运作方式。
6．封闭式基金指有固定的存续期，在存续期间资金的总体规模固定，投资者通过二级市场买卖的基金。
7．证券上市是指发行人的股票、债券等按照法定条件和程序，在证券交易所或其他依法设立的证券交易所公开挂牌交易的行为，为上市证券。
8．衍生证券也称金融衍生工具，是一种或有权益合约，其合约价值取决于基础资产的价格及其变化。
9．可转换债券是指在特定时期内可以按某一固定的比例换成普通股的债券，它具有债务与权益双重属性，属于一种混合性筹资方式。
10．系统性风险又称为不可回避风险或不可分散风险，是指与整个市场波动相联系的风险，它由影响所有证券价格的因素所导致。
这些风险主要包括社会风险、政治风险和经济风险等各个方面的全局性风险。
11．国内生产总值GDP是指在一定时期内（一个季度或一年），一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和劳务的价值，常被公认为衡量国家经济状况的最佳指标。
12．汇率亦称“外汇行市”或“汇价”，是一国货币兑换另一国货币的比率，是以一种货币表示另一种货币的价格。
13．可转换公司债券是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股股票的特殊企业债券14．通货膨胀：指因货币供给大于货币实际需求，即现实购买力大于产出供给，导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍上涨的现象。
证券交易模拟题、真题、易错题
证券交易模拟题、真题、易错题单选中国证券登记结算有限责任公司沪、深分公司接收数据时，应当核对所接收数据的（）。
A.真实性B.准确性C.及时性D.完整性答案：D多选上市开放式基金在交易所的交易规则有（）。
A、买入上市开放式基金申报数量应当为100份或其整数倍B、买入上市开放式基金申报价格最小变动单位为0．01元人民币C、深圳证券交易所对上市开放式基金交易实现价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为l0％D、T日买入基金份额自T+1日开始可在深圳证券交易所卖出或赎回答案：ACD判断在清算过程中，除计算应收和应付价款外，并不需将印花税、经手费、监管规费等税费一并纳入净额清算中。
（）答案：错误单选题1、证券经纪商对委托人的首要义务是（）。
A、为客户的一切交易保密B、坚持了解客户原则C、认真与客户签订证券买卖代理协议D、严格按委托人的要求办理委托事务标准答案：D2、在我国，股票账户可以买卖的对象有（）。
A、股票B、债券C、基金D、以上都可以标准答案：D多选题A、将集合计划资产中的债券用于回购B、将集合计划资产用于资产拆借、贷款、抵押融资或者对外担保等用途C、将集合计划资产投资于证券公司、资产托管机构及与本公司或资产托管机构有关联方关系的公司发行的证券D、将集合计划资产用于可能承担无限责任的投资【正确答案】：ABD单选证券登记按（）可以划分为股份登记、基金登记、债券登记、权证登记、交易型开放式指数基金登记等。
A.证券种类B.证券数量C.性质D.程序答案：A多选证券经纪关系的确立过程包括（）。
A、开立证券账户B、签署《风险揭示书》和《客户须知》C、签订《证券交易委托代理协议》D、开立客户交易结算资金第三方存管协议中的资金台账答案：BCD判断因中国证券登记结算有限责任公司沪、深分公司并不直接维护客户的资金账户，因此资金交收仅包括中国证券登记结算有限责任公司沪、深分公司与结算参与人的资金交收这一“集中资金交收”环节，中国证券登记结算有限责任公司并不具体处理结算参与人与客户的资金交收。
《证券投资分析》思考题及参考答案
《证券投资分析》思考题及参考答案第一章 证券投资功能分析思考题及参考答案1、证券投资的功能是什么？答：（1）资金积聚功能：利用债券、股票等证券商品将闲散资金集聚成巨额的资本。
（2）资金配置功能：利用证券市场将资金吸引到朝阳行业和高效企业，将有限资金合理使用。
（3）资金均衡分布功能：利用证券市场的变化及利益的驱动，将资金配置符合不同时间长短的需求。
（4）证券市场筹资具有的特点：筹资成本低，同时有利于降低筹资风险。
2、证券市场如何优化资源配置？答：（1）证券市场扩大我国投资主体的范围。
证券市场的引进将投资主体由政府一家拓展延伸至企业，家庭和个人。
投资者在自身利益的驱使之下，会选择购买最有效率和成长潜力的企业，推动社会经济以较快的速度发展，这种发展将推动资本积累加快和配置合理良好，从而纠正原来的资源配置，实现产业结构的调整。
（2）证券市场加速我国产业创新的步伐，证券市场投资者有较强的投资风险的能力，对高科技，高收益、高风险的企业的股票有一定的偏好，这为高科技企业注入了资金。
3、国际资本与国际游资的区别答：国际游资，是国际资本中的一部分，国际游资又可称国际投机资本，与国际投资资本共同组成国际资本，国际游资的特色是：游离于本国经济实体之外，承担高度风险，追求高额利润，主要在他国金融市场，作短期投机的资本组合。
具体地说，国际游资与国际资本中的国际投资资本相比，在投资目的、投资对象、投资手段具有很大的差距。
4、我国证券市场为什么还不能全面放开？答：我国尚未具备全面对外开放证券市场的条件第一、我国证券市场立法不全，管理滞后。
第二、我国证券市场容量较小，利用外资有限。
第三、我国金融体系不尽完善，外汇制度还需改革。
5、将居民储蓄存款转移到证券市场中一般可采取哪些措施？答：（1）向居民发行债券，可转换债券。
（2）向居民发行股票。
（3）向居民发行封闭型基金，开放型基金。
（4）居民认购保险，尔后保险金入市。
6、国际游资对证券市场的利弊？答：国际游资的作用：（1）国际游资的操作策略为金融市场注入新的交易理念：即“全面出击，交叉进攻”。
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证券交易复习思考题一、名词解释（每小题5分，共25分）1. 利空利空是指能够促使股价下跌的信息，如股票上市公司经营业绩恶化、银行紧缩、银行利率调高、经济衰退、通货膨胀、天灾人祸等，以及其他政治、经济军事、外交等方面促使股价下跌的不利消息2. 盘整指股价在一段时间内波动幅度小，无明显的上涨或下降趋势，股价呈牛皮整理，该阶段的行情震幅小，方向不易把握，是投资者最迷惑的时候。
3. 多头陷阱即为多头设置的陷阱，通常发生在指数或股价屡创新高，并迅速突破原来的指数区且达到新高点，随后迅速滑落跌破以前的支撑位，结果使在高位买进的投资者严重被套。
4. 跳空又称为即价格跳空，是指汇率在快速波动时产生的曲线的最低价与曲线的最高价之间有断层5. 证券市场八字方针法制、监管、自律、规范6. 反弹在股市上，股价呈不断下跌趋势，终因股价下跌速度过快而反转回升到某一价位的调整现象7. 筹码股票交易用语：指投资人手中持有的一定数量的股票8. 空头陷阱简单地说就是市场主流资金大力做空,通过盘面中显现出明显疲弱的形态,诱使投资者恐慌性抛售股票9. 补空指空头买回以前借来卖出的股票10. 三公原则1. 公开原则：核心要求是实现市场信息的公开化。
2．公平原则：参与各方具有平等的法律地位。
3．公正原则：公正地对待证券交易的参与各方。
二、简答题（每小题5分，共25分）1．证券交易的特征是什么？证券交易的特征主要表现在三个方面，分别为证券的流动性、收益性和风险性。
同时，这些特征又互相联系在一起。
证券需要有流动机制，因为只有通过流动，证券才具有较强的变现能力。
而证券之所以能够流动，就是因为它可能为持有者带来一定收益。
同时，经济发展过程中存在许多不确定因素，所以证券在流动中也存在因其价格的变化给持有者带来损失的风险。
2. 证券经纪业务是指什么？1．证券经纪业务是指证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户的要求，代理客户买卖证券的业务。
2．在证券经纪业务中，证券公司不赚差价，只收取一定比例的佣金作为业务收入3．证券经纪业务可以分为柜台代理买卖和证券交易所代理买卖两种。
在我国，证券经纪业务目前主要是指证券公司按照客户的委托，代理其在证券交易所买卖证券的有关业务。
4．在证券经纪业务中包含的要素有：委托人、证券经纪商、证券交易所和证券交易的对象。
5．证券经纪商，是指接受客户委托，代客买卖证券并以此收取佣金的中间人。
3. 证券经纪业务的合规风险主要是指什么？合规风险主要是指证券公司在经纪业务活动中违反法律、行政法规和监管部门规章及规范性文件、行业规范和自律规则、公司内部规章制度、行业公认并普遍遵守的职业道德和行为准则等行为，可能使证券公司受到法律制裁、被采取监管措施、遭受财产损失或声誉损失的风险。
一）合规风险的防范1．加强合规文化建设。
2．建立健全规章制度。
3．对客户交易结算资金实行第三方存管，对经济业务各环节实行集中统一管理4．加强岗位职业和监督，主要部门和岗位相互分离。
4. 证券自营业务的特点是什么？1．决策的自主性（1）交易行为的自主性。
（2）选择交易方式的自主性。
（3）选择交易品种、价格的自主性。
2．交易的风险性风险性是证券公司自营买卖业务区别于经纪业务的另一重要特征。
在证券的自营买卖业务中，证券公司作为投资者买卖的收益与损失完全由证券公司自身承担。
3．收益的不确定性证券公司进行证券自营买卖，其收益主要来源于低买高卖的价差。
但这种收益不像收取代理手续费那样稳定。
5. 证券自营业务的监管措施有哪些？（一）专设账户、单独管理(二）证券公司自营情况的报告证券公司应每月、每半年、每年向中国证监会和交易所报送自营业务情况统计表。
（三）中国证监会的监管证券自营业务原始凭证以及有关业务文件、资料、账册、报表和其他必要的材料应至少妥善保存20年。
（四）证券交易所的监管1．要求会员的自营买卖业务必须使用专门的股票账户和资金账户，并采取技术手段严格管理。
2．检查开设自营账户的会员是否具备规定的自营资格。
3．要求会员按月编制库存证券报表，并于次月5日前报送证券交易所。
4．对自营业务规定具体的风险控制措施，并报中国证监会备案。
5．每年6月30日和12月31日过后的30日内，向中国证监会报送各家会员截止到该日的证券自营业务情况。
（五）禁止内幕交易的主要措施（1）加强自律管理。
（2）加强监管。
6．证券交易的基本过程包括哪些？所谓证券交易程序，是指投资者在二级市场上买进或卖出已上市证券所应遵循的规定过程。
在电子化交易情况下，证券交易的基本过程包括开户、委托、成交、结算等几个阶段。
（一）开户证券账户和资金账户，姓名或名称应当一致。
证券账户，用来记载投资者所持有的证券种类、数量和相应的变动情况。
资金账户，用来记载和反映投资者买卖证券的货币收付和结存数额。
（二）委托投资者需要通过经纪商才能在证券交易所买卖证券。
投资者向证券经纪商下达买进或卖出证券的指令，称为“委托”。
委托指令有多种形式。
证券经纪商接到投资者指令后，首先要对投资者身份的真实性和合法性进行审查，审查合格后，经纪商要将投资者指令的内容传递到证券交易所进行撮合。
这一过程称为“委托的执行”或“申报”“报盘”。
证券交易所在证券交易中接受报价的方式主要有三种：口头报价、书面报价、电脑报价。
目前我国通过证券交易所进行的证券交易均采用电脑报价方式。
（三）成交证券交易所交易系统主机接受申报后，要根据订单的成交规则进行撮合配对。
（1）在成交价格确定方面，一种是通过买卖双方直接竞价形成，另一种是由交易商报出，投资者接受交易商的报价后即可与交易商进行证券买卖。
（2）订单匹配的原则，我国采用价格优先和时间优先原则。
（四）结算（1）证券结算的两个方面是清算和交收。
（2）清算和交收定义。
证券交易成交后，首先需要对买方在资金方面的应付额和在证券方面的应收种类和数量进行计算，同时也要对卖方在资金方面的应收额和在证券方面的应付种类和数量进行计算，这一过程属于清算，包括资金清算和证券清算。
清算结束后，需要完成证券由卖方向买方转移和对应资金由买方向卖方转移，这一过程属于交收。
对于记名证券而言，完成了清算和交收，还有一个登记过户的环节。
完成了登记过户，证券交易过程才告结束。
7. 什么是竞价原则？证券交易所内的证券交易按“价格优先、时间优先”原则竞价成交。
（一）价格优先较高价格买入申报优先于较低价格买入申报，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报。
（二）时间优先买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。
先后顺序按交易主机接受申报的时间确定。
8. 股票网上发行是指什么？股票网上发行是利用证券交易所的交易系统，新股发行主承销商在证券交易所挂牌销售，投资者通过证券营业部交易系统进行申购的发行方式。
股票网上发行方式的基本类型有网上竞价发行和网上定价发行。
在我国，绝大多数股票采用了网上定价发行。
网上发行具有以下优点：1．经济性。
网上发行大大减轻了发行组织工作压力，减少了许多不必要的环节，为社会节省了大量的人力、物力和财力资源。
2．高效性。
网上发行是借助证券交易所遍布全国各地的交易网络进行的，因此整个发行过程安全、高效。
9. 证券自营业务的风险有几种？（1）合规风险合规风险主要是指证券公司在自营业务中违反法律、行政法规和监管部门规章及规范性文件、行业规范和自律规则等行为。
（2）市场风险这是证券公司自营业务面临的主要风险。
所谓自营业务的风险性或高风险特点也主要是指这种风险。
（3）经营风险经营风险主要是指证券公司在自营业务中，由于投资决策失误、规模失控，管理不善、内控不严或操作失误而使自营业务受到损失的风险。
10. 资产管理业务是指什么？资产管理业务，是指证券公司作为资产管理人，依照有关法律法规及《试行办法》的规定与客户签订资产管理合同，根据资产管理合同约定的方式、条件、要求及限制，对客户资产进行经营运作，为客户提供证券及其他金融产品的投资管理服务的行为。
资产管理业务包括三种：为单一客户办理定向资产管理业务、为多个客户办理集合资产管理业务、为客户特定目的办理专项资产管理业务。
三、论述题（10分）证券公司融资融券业务风险的控制（一）客户信用风险的控制1．建立客户选择和授信制度，明确规定客户选择与授信的程序和权限。
2．严格合同管理、履行风险提示。
3．证券公司应当在符合有关规定的基础上，确定可冲抵保证金的证券种类、折算率、客户可融资买入和融资卖出的证券的种类、保证金比例和最低维持担保比例，并在营业场所内公示。
4．建立健全预警补仓和强行平仓制度。
（二）市场风险的控制1．单只标的证券的融资余额达到该证券上市可流通市值的25%时，交易所可以在次一交易日暂停其融资买入，并向市场公布。
当该标的证券的融资余额降低至20%以下时，交易所可以在次一交易日恢复其融资买入，并向市场公布。
2．单只标的证券的融券余量达到该证券上市可流通量的25%时，交易所可以在次一交易日暂停其融券卖出，并向市场公布。
当该标的证券的融券余量降低至20%以下时，交易所可以在次一交易日恢复其融券卖出，并向市场公布。
3．当融资融券交易出现异常时，交易所可视情况采取以下措施并向市场公布：（1）调整标的证券标准或范围。
（2）调整可冲抵保证金有价证券的折算率。
（3）调整融资、融券保证金比例。
（4）调整维持担保比例。
（5）暂停特定标的证券的融资买入或融券卖出交易。
（6）暂停整个市场的融资买入或融券卖出交易。
（7）交易所认为必要的其他措施。
4．融资融券交易存在异常交易行为的，交易所可以视情况采取限制相关账户交易等措施。
证券公司应当按照交易所的要求，对融资融券交易进行监控，并主动、及时地向交易所报告其客户的异常融资融券交易行为。
（三）业务规模和集中度风险的控制1．规模确定，实时监控。
证券公司要根据自有资金和证券状况，在净资本总额和比例符合监管要求、保持正常的资产流动性、风险可承受的前提下确定融资融券业务总规模。
融资融券业务总规模一旦确定则不得随意扩大，并需通过技术手段进行实时监控。
2．证券公司对客户的授信和融出资金、证券均应由公司总部统一控制和办理，严禁分支机构擅自对外办理相关业务。
3．业务集中度严格控制在监管部门的有关规定范围内：（1）对单一客户融资业务规模不得超过净资本的5%；（2）对单一客户融券业务规模不得超过净资本的5%；（3）接受单只担保股票的市值不得超过该只股票总市值的20%。
（四）业务管理风险的控制1．制定完备的内部控制制度、业务操作规范、风险管理措施等，并加强对相关业务人员进行管理制度和业务知识的培训。
2．对重要的业务环节，如征信调查、合同签署、开立账户、担保品审核、授信审批等实行双人双岗复核、审批，并强制留痕。
3．公司总部对业务经营情况、主要风险指标和每个客户的账户动态进行实时监控，并明确相应的处置措施，发现问题按相关规定及时处置。