公允价值计量的“蝴蝶效应”本质探析
基于公允价值本质属性的探析
基于公允价值本质属性的探析作者：郝倩倩贾明月来源：《中外企业家》 2012年第4期郝倩倩，贾明月（浙江师范大学经济与管理学院，浙江金华 321004）摘要：2006年，中国新颁布的《企业会计准则》引入了大量公允价值的计量，将公允价值与历史成本、重置成本、可变现净值、现值等作为并列的计量属性。
但关于公允价值的本质属性，会计界还存在着较大的争议。
公允价值是综合性的会计计量目标，是每种计量属性追求的最高目标。
基于此，在阐述公允价值作为计量属性所存在的不足的基础上，从实现条件、形式方面分析其作为计量目标的可行性。
关键词：公允价值；计量属性；计量目标；实现方式中图分类号：F230文献标志码：A文章编号：1000-8772（2012）07-0125-02引言中国会计准则把公允价值和历史成本、重置成本、现行市价、可变现净值、未来现金流量的现值并列作为一种独立的计量属性。
其实，关于公允价值的本质属性，在会计界一直有很多不同的观点，主要包括：（1）公允价值是一种复合的会计计量属性；（2）公允价值是每种计量属性追求的最高目标；（3）公允价值是与历史成本相对立的一种依靠主观估计来获取的计量属性；（4）公允价值本身不是一种计量属性，而是一个检验尺度。
笔者认同第二种观点，即公允价值是综合性的会计计量目标，是每种计量属性追求的最高目标。
一、公允价值概述1.公允价值的含义。
国际会计准则委员会（IASC）在《国际会计准则第32号金融工具：披露与列报》中认为：公允价值指在公平交易中，熟悉情况的当事人自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。
美国财务会计准则委员会（FASB）对公允价值的界定为：公允价值是在当前非强迫或非清算的交易中，双方自愿进行资产（或负债）的买卖（或发生与清偿）的价格。
中国新颁布的《企业会计准则》将公允价值定义为：在公允价值计量下，资产和负债按照在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额计量。
对公允价值的探讨 读葛家澍文章摘要及思考-精品文档
• 尽管在这里是假想交易,但由于“确定承诺” 是具有严肃约束力的协议,交易的时间、金 额、内容和风险与报酬的承担,特别是违约 者应付的赔偿,均规定得一清二楚。且违约 的制裁十分严厉,以致于任何一方都不敢轻 易违约而冒支付巨额违约罚款的风险。
• 其次，公允价值进行初始确认和初始计量 的时间：理论上是作为假想交易的现行交 易的交易日,一般指确定承诺日。在这一天, 应已交付合同的抵押金、保证金或期权费。 因为,这表示对合同的承诺,即表明一个主体 已确认了衍生金融产品作为资产负债表上 的资产或负债的所有的合同权利和合同义 务这一天,意味着是按公允价值的初始确认 日或计量日。
• 二级估计
• 如果缺乏一级估计的市场报价,也可选 择活跃市场上同类资产或负债的报价 。但应当进行必要的调整。它是比一 级估计可靠性较差的估计。
• 三级估计
• 如果交换的资产或负债根本无活跃市 场,也找不到据以估计公允价值的价格 参数,怎么办? 那只能应用预测未来现 金流进行折现的现值法,或用其他估计 技术来估计公允价值,显然,三级估计形 成公允价值是最差的估计,其可靠性事 最不够的。
• 第三,《美国财务会计准则第157号》把公 • 允价值定义写成:“公允价值是在计量日当 天, • 市场参与者在有序交易中出售资产收到的 价格 • 或转移负债付出的价格。”( FAS 157 par. 5)
二.公允价值计量的特点
• 首先，它不是对“过去已发生的交易或事 项”( past transactions or events)进行计 量,而是对“假想交易”( hypotheticatransactions)进行计量,假想 交易是交换的双方已达成“确定诚诺”( firm-commitment) ,已进行或即将进行的 非现实交易。即使交易已进行,该交易尚未 完成(结算) ,从确定承诺日至交易完成日(如 买卖衍生金融工具,则为交割日) ,资产和负 债仍在市场存续,风险和不确定性始终是存 在的。
关于公允价值计量的若干思考
·综合（下）2009年第1期财会通讯作者简介：张立俊（1968-），男，江苏扬州人，苏州经贸职业技术学院副教授关于公允价值计量的若干思考张立俊（苏州经贸职业技术学院江苏苏州215009）摘要：2006年我国财政部发布了新企业会计准则，其中引入了公允价值的计量模式，主要应用于《投资性房地产》、《非货币性资产交易》、《金融工具的确认和计量》等具体准则。
本文从公允价值的涵义入手，阐述了公允价值的本质特征，着重分析了我国新准则引用公允价值时面临的问题及思考。
关键词：公允价值本质特征计量属性一、公允价值的涵义及本质（一）公允价值的定义国际会计准则委员会在1999发布的《国际会计准则第39号———金融工具：确认和计量》中指出，在公允价值定义中隐含着一项假定，即企业是持续经营的，不打算或不需要清算，不会大幅度缩减其经营规模或按不利条件进行交易。
因此，公允价值不是企业在强制性交易、非自愿清算或亏本销售中收到或支付的金额。
美国财务会计准则委员会2000年2月颁布的第7号概念公告中对公允价值的定义是：在当前的非强迫交易或非清算交易中，自愿双方之间进行资产（或负债）买卖（或发生与清偿）的价格。
我国新颁布的《企业会计准则———基本准则》把公允价值定义为，在公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。
笔者认为这个定义充分考虑了我国的基本国情，是符合我国市场经济发展需要的。
（二）公允价值的本质属性及表现形式公允价值是基于多种市场因素对商品的市场价值做出的认定，因而是最接近商品内在价值的价格，由于商品的内在价值是客观存在于商品中不可替代的、唯一的本质特征，因此，公允价值是一种计量属性的性质特征是不容置疑的。
然而，公允价值是一个非常特殊的计量属性，具体表现在：一是对不同的利益相关者来说，每一利益相关者都要求获得对自己有利的会计信息，各方博弈的结果是能够反映资产负债真实价值的信息对各方来说是最为公平；二是公允价值是资产负债现行价值的体现，因而最具决策相关性；三是从资产计量的角度来说，公允价值并不是实际上发生的交易价格，而是计量主体基于市场信息对计量客体价值做出的判断和估计，这种判断和估计可能会因各种不利条件的限制而出现偏差，但并不影响人们对既定目标的追求。
公允价值本质的理性思考
摘要:本文基于公允价值会计的缘起和各准则制定机构对公允价值的定义及解释，分析公允价值的本质属性并由此得出结论，即公允价值是价值的一种体现和度量，是市场对资产或负债市场价值的一种客观、公正的评价，是一种公认的市场价值。
关键词:公允价值本质属性市场价值自上世纪80年代末以来，公允价值得到了各国（或地区）会计界的高度重视，其实践也在全球范围内迅速展开。
然而，与公允价值会计的广泛实践极不相称的是，人们对公允价值这一概念的理解还存在诸多的差异。
本文将从不同视角对公允价值的本质进行分析，以便于对这一关键概念的正确理解和运用。
1从公允价值会计的缘起看公允价值的本质公允价值会计实践的兴起固然有多种原因，但最直接、最简单的原因，或许同人们对历史成本会计模式的局限性的认识及为克服其局限性的努力密不可分。
历史成本会计模式作为一种主要计量模式，以其含义简明、易于操作、可靠性强等特点，在现代会计中占据重要地位，并被视为财务会计的基本特征。
然而，随着资本市场的迅速发展、经济活动的日益复杂和会计信息使用者要求的不断增加，它的局限性也逐渐凸现出来，这主要表现在：只反映过去交易或事项发生时点的信息，同市场价格的变动毫无关系，无法满足某些项目如衍生金融工具的会计确认要求，不能反映企业所面临的风险，不能及时、全面、真实地反映企业的财务业绩，不能如实反映企业拥有的各项资产和负债的现实市场价值，不利于预测企业的未来，在通货膨胀的条件下不符合资本保全尤其是实物资本保全的要求，容易给企业管理当局进行盈余管理或收益操纵提供可乘之机等。
克服历史成本会计模式局限性的客观要求以及职业界为此作出的种种努力，使得现代会计摆脱了历史成本计量模式“一统天下”的局面，现行成本、现行市价、可变现净值、未来现金流量的贴现值（简称现值）、公允价值等面向现在和未来的计量属性被相继提出并应用于实践，形成了今天以历史成本为主、在必要和可能的情况下采用其他计量属性的多种计量属性并存的混合计量模式。
公允价值的本质及其理论缺陷浅探
公允价值的具体应用对公允价值运用的思考
公允价值的计量方法
市场法
利用可观察的市场价格来计量 公允价值。
收益法
利用未来现金流折现的方法来计量 公允价值。
成本法
以重置成本为基础来计量公允价值 。
公允价值的特点
01
02
03
公允性
公允价值是在公平交易中 形成的，不带有任何偏见 和主观性。
动态性
公允价值计量的可靠性问题
公允价值计量的可靠性问题是其运用的一个重要限制。
由于市场环境的变化和不确定性，公允价值的确定可能受到多种因素的影响，例如 市场价格波动、缺乏市场参考数据等。
为了提高公允价值计量的可靠性，需要采取一系列措施，例如建立完善的市场机制 、提高估值技术和方法的准确性、加强内部控制和审计等。
05
结论
公允价值运用的重要性
公允价值能够更准确地反映企 业的财务状况和经营成果，有 助于投资者做出更明智的决策 。
公允价值的应用有利于提高企 业的透明度和公正性，增强市 场对企业的信任和认可。
公允价值在金融工具的计量中 具有重要作用，有助于防范和 化解金融风险。
公允价值运用的未来发展趋势
随着市场经济的发展和金融创新 的不断涌现，公允价值的应用将
债务重组公允价值的披露
为了保护债权人和债务人的利益，提高债务重组的透明度，企业需要充分披露债务重组过程中涉及的公允价值信 息。这包括公允价值的确定方法、估值假设、估值模型以及重要的参数和假设等。同时，还应披露债务重组对当 期损益的影响以及未来可能产生的影响等。
03
公允价值在非金融领域的 应用
租赁资产的计量
更加广泛和深入。
公允价值将逐渐成为金融工具计 量的主要方法，以反映金融工具
公允价值计量探析
公允价值计量探析一、当前公允价值计量属性存在的争议(一)公允价值的定义之争新准那么关于公允价值的定义如下：“在公允价值计量下，资产和负债按照在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者负债清偿的金额计量〞。
IASB32对公允价值的定义是：“公允价值，是在公平交易中熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换或负债清偿的金额〞。
而FASB于2006年9月将公允价值定义为：“在计量日市场参与者之间的有序交易中，销售资产所收到的或转让负债所付出的价格〞。
比照以上三个定义，我们可以发现公允价值的定义是经常变化的，不同国家的会计准那么对公允价值的定义并不统一，我国主要采用国际会计准那么关于公允价值的定义。
在公允价值的定义方面国际会计准那么与FASB的主要区别在于：FASB的公允价值是采用的脱手价格而不是交换价格，因为它认为脱手价格能够更好地代表现金流入与流出，更加符合现行的资产、负债的定义。
(二)公允价值运用的后果之争公允价值的运用无疑是对以前计量属性的重大创新，它被运用的本意是为了能够提供对决策更为有用的信息，以便企业的利益相关者及经济学家对企业的未来开展和国家经济形势走向做出预测和判断。
然而，2006年爆发的金融危机却使得公允价值遭受了一片责难之声，有人就认为是金融工具中公允价值的运用导致了本轮金融危机的发生。
SEC在对金融企业及局部上市公司调查后认为，金融企业在资产及负债应用公允价值计量并在报表中确认的比重并不高，它不可能是银行经营失败的原因。
它进一步发现，金融危机的根源是贷款质量审核的严重失误、风险管理的不当措施以及现行监管政策所存在的漏洞与缺陷。
因此，本文认为公允价值仍是金融工具，尤其是衍生金融工具最恰当的计量属性。
二、公允价值计量的运用给审计带来的影响公允价值会计是基于价值和现值，具有“真实和公允〞本质特征的计量属性，无疑具有很多优点。
一般认为公允价值具有公平交易、假想交易、为实现性及非客观性的特点〔葛家澍，2021；孙丽影、杜兴强，2021〕，但就是因为它所具有的这些特性，使得它从诞生的第一天就存在着广泛的争议。
对公允价值的本质及现实运用的思考解析
对公允价值的本质及现实运用的思考【关键词】公允价值本质范围现实运用一、公允价值的本质世界各国对于公允价值的定义有很多，其中，国会计准则将公允价值定义为“公平交易中熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换债务清偿的金额”，美财务会计准则则将公允价值定义为“双方在当前交易中自愿购买或出售的价格”。
可见，这两个定义都将公允价值界定为“公平自愿的交易价格”。
因此，我国有学者认为，公允价值的本质就是交易价格。
笔者并不赞同这种观点，必须指出的是，定义不同于本质，定义的方式可以是阐述本质也可以是描述表象，所以，由定义推断公允价值的本质是交易价格的推断过程是不严谨的，也是没有理论依据的。
同理，一些学者提出“公允价值的本质是效用价值”（陈敏，2005）的论断也是以表象代替本质的本末倒置的做法。
那么，公允价值的本质究竟是什么呢？笔者认为，公允价值的本质就是真实可靠的使用价值。
第一，公允价值中“价值”的本质是指使用价值。
根据马克思主政治</a经济学的观点，任何商品都具有且仅具有价值和使用价值两种基本属性。
其中，价值是凝结在商品中的无差别的人类劳动。
从会计计量的角度来看，价值是与成本相联系的，其量的规定性取决社会必要劳动时间，在时间上则属于现在或历史的范畴。
使用价值是指商品能够满足人们某种需要的属性，是与财富相联系的，是构成社会财富的物质内容。
其时间范畴既包括过去，更强调现在和未来，其量的规定则取决于人们对其有用性的量度。
在交换过程中，使用价值对卖方而言体现为交换价值并具体量化为由价值所决定的交换价格，对买方而言则意味着存在于物品本身之中的有用性。
对企业资产而言，这种有用性就体现在人们对其获取未来经济利益能力的判断与估计。
因此，显而易见，公允价值中的“价值”无论从“量”的范畴或“时间”范畴考察，指的都是使用价值，使用价值是公允价值的本质属性。
第二，公允价值中“公允”的本质是指会计信息的真实可靠性。
国际会计准则和美国财务会计准则在对公允价值定义的描述中强调的都是“知情、公平交易和自愿交易”。
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在 金 融 危机 中 的争 议
美 国财务 会计 准则委员 会 （ Ａ Ｂ １８ Ｆ Ｓ ） ９４年
【 作者简介 】 邵毅平 （９３ ， ， １６ 一）。 浙江兰溪人 ， ， 上 浙江财 经学院会计学 院教授 ， 究方 向： 研 会计理 论与会计 准则 ； 张健
（９１ ， ， １８ 一）男 江苏淮安人 ， 浙江财经学院公计学 院硕士研究生 ， 研究方向 ： 会计理论与会计准则 。
构加大资产抛售力度 ， 使金融机构 在资本 紧张 的 情况下被迫在短时间 内变卖资产， 市场 陷人资 使
产价格与企业价值不断下跌 的恶性循环。从而造 成美国股市剧烈震荡 ， 席卷整个世界金融市场 ， 致 使全球金融市场 出现流动性不足的危机。 因此 ， 尔街要求重新 审视公允价值 ， 至 华 甚 有一些银行 家、 融业人 士 和 国会议 员将 矛头 金
和 市 场 定 价 功 能 缺 失 的 情 况 下 ， 允 价 值 计 量 公
量” 就是这场风暴 中的蝴蝶。由公允价值计 量产 生的“ 空气损益” 被无 限放大 ， 为后来金融危机 的
形成埋下了隐患。公允价值计量产生的蝴蝶效应
模式夸大 了次 贷产 品的损 失 ， 导致 金融 机 构过
分对资产按 市 价减计 ， 大 了次贷 危机 的 广度 放 和深度 ， 对加重金融危机起 了推波助澜 的作用 。
指 向美 国会计 准则 ， 为美 国财务 会计 准 则公 认
“ 蝶效应 ” Ｔ ｅＢ ｔｒｙＥ ｅｔ源于天文 气 蝴 （ ｈ ｕｔ ｆ ｆｃ） ｅ ｌ
象 学， 由美 国麻 省 理 工 学 院气 象 学 家 洛 伦 兹 （ ｒ ｚ最先提 出， ｅ） ｎ 洛伦兹认定 ： 对初始值 的极端 不稳定性 ， 即混沌 ， 混沌理论认为在混沌系统 中，
价值。尤其是 Ｓ Ａ ５ Ｆ Ｓ１７及 Ｓ Ａ ５ Ｆ Ｓ１９强制银行 和金融机构使用公 允价值计量特 定的金融资产
和负 债 。
经纪商 的报 价不 能成为公 允价 运用 可
＜ 上海 立信会 计 学院 学报＞ 双 月刊 ） （ ２０ ０ ９年第 ３期
‘ ‘
公 允 价 值 计 量 的 蝴 蝶 效 应 ” 质 探 析 本
邵 毅 平 ，张 健
（ 江财经 学 院会计 学 院 ，浙 江杭 州 ３ ０ １ ） 浙 １０ ８
【 摘
要】 财务会计采用的计量属性在历 次经济危机 中都要经受考验和争议 ， 由公 允
价值 计 量 产 生 的 蝴 蝶 效 应 在 此 次 经 济危 机 中 的 凸现 更 是 加 剧 了争 议 。 我 们 在 对 历 史 文 献
进行研 究基础上 ， 从公 允价值 的产生、 发展过程对金融 资产终止确认 、 融工具公 允价 值计 金 量和金融工具披 露等焦点 问题上 阐述 ， 而对公 允价值 在经济运行 中起 到的蝴蝶效应 的争 进 论进行本质上的探析 。我 们的结论 为 ： 蝴蝶 效应 的产 生不在 于公 允价值 的计量 ， 而在 于公
允价 值 计 量 存在 的假 设 前提 发 生 变化 。
【 关键词 】 公 允价值 ； 效应 ； 蝴蝶 链式反应
【 中图分类号 】 Ｆ３ 【 ２ 文献标识 码】 Ａ 【 文章编号】 １０－７１２０ ）３０４ － ０９６０ （０９ ０－ ５０ ０ ４
一
、
金 融 危机 中蝴 蝶 效 应 的 表 象 与公 允 价 值 计 量
初始条件 的十分微小的变化 经过不断放大 ， 对其 未来状态会造成极其巨大的差别 ， 故称之为“ 蝴蝶
效应” ２０ 年 ８ 。 ０７ 月爆发的美国次级债危机 ， 引发 出全球的金融危机 ， 实务界普遍认为“ 公允价值计
告 １７号 （ Ｆ Ｓ１７ 《 ５ Ｓ Ａ ） 公允价值计量》 ５ 要求金融 产 品按照“ 允价值 ” 量 的规定 ， 公 计 在市场 大跌
年初 ，Ａ Ｂ先后发布财务会计 准则公告第 １７ ＦＳ ５ 号 （ Ｆ Ｓ １７ 《 允 价 值 计 量》和 第 １９号 ＳＡ ５ ） 公 ５ （ Ｆ Ｓ１９ 《 Ｓ Ａ ５ ） 金融 资产和金融 负债 的公允价值 选择》 这些准则要求所有持有待交 易或可供 出 ， 售 的衍 生产 品、 债券 、 票 等使 用 公允 价值 计 股 量， 而贷款 、 款、 有到 期 的证 券 仍使用 账 面 存 持
．－－－— —
４５ ．— － － － —
公 允价 值计量 的“ 蝾效应 ” 蝴 本质探 析
会 计 规 范 与 公 司 治理
发布的美 国财 务会计 准则 公告 第 ８ ０号 （ Ｆ Ｓ ＳＡ ８ ） 远期合 同会 计》 ０《 首次将公 允价值 运用于金 融工具中。１９ ９８年 ， 国财 务会 计准则 公告第 美
１３号（ Ｆ Ｓ１３ 《 ３ ＳＡ ３ ） 衍生工具 和套 期活动会计》
随后 发 布。２０ ０ １年 国 际 会 计 准 则 委 员 会
（Ａ Ｃ 发 布 国际会 计 准则 第 ３ ＩＳ ） ９号 （Ａ ９ ＩＳ３ ）
《 金融 工具 ： 确认 和 计 量 》 ０ ６年底 和 ２ ０ 。２０ ０７
（Ｅ ） Ｓ Ｃ 针对非理性市场情况下 采用公允价值 的
会计处理方式发布 了指导意见 。该 指导意见仍
然坚持 Ｓ Ａ ５ Ｆ Ｓ１７的原则 ， 并未 暂停 公允价值 的 使用 ， 但是对 目前市 场经济环 境下 如何 执行计
价做出指 导意见 ， 该指导意见有两层含 义 ： 一是 交易市场 不活跃 和市场证 据不 能有 效获得 时 ，
在此次金融危机 中变现为 ： 房屋贷款衍 生出来 的 资产抵押类证券等次债产品 的价格持续 下跌 ， 导 致金融机构确认 巨额未实现且未涉及现金流量的 损失 ， 间接地拉低 了资本充足率 ， 进而促使金融机
【 收稿 日期 】 ２０ －３０ ０ ９０ －５
二 、公 允 价值 计 量 的进 展 及