最新两融打新策略详解
两融活动分享方案
两融活动分享方案两融是指“融资买入”和“融券卖出”两种股票交易方式的合称。
近年来，随着市场环境变化和监管政策调整，两融交易已成为证券市场中备受关注的重要组成部分。
为提高投资者参与两融交易的积极性和效率，创新两融活动的内容和形式，多数券商开展了各式各样的两融活动。
本文将以市场上常见的两融活动为例，为广大投资者介绍分享两融活动方案。
一、两融低息活动两融低息活动是指券商在一定时期内对投资者进行收费折扣，以吸纳股票“融资买入”和“融券卖出”业务。
该活动的优势在于大幅降低交易成本，从而提高盈利潜力。
投资者在活动期间选择该券商进行两融交易，既可享受低费用优惠，同时也可获得盈利提升的机会。
二、两融返息活动两融返息活动是指券商向投资者发放现金券、加息券等奖励，以鼓励其进行“融资买入”和“融券卖出”业务。
通过该活动，投资者可以在操作中获得一定程度的收益，同时还可以得到额外奖励。
该活动还具有投资周期短、风险低等优势，适合于普遍的投资者群体。
三、投资大赛活动投资大赛活动是指券商开展的股票投资竞赛，旨在鼓励投资者积极参与股票交易，提高交易技巧和风控能力。
该活动要求投资者按照竞赛规则在规定时期内进行股票交易，并根据净值最高、收益率最高等指标进行排名。
投资大赛活动不仅可以提高投资者的交易技术水平，还可以获得实物奖品或者现金大奖。
同时也可以通过遵循规则学习到更多的股票交易技巧，为日后的股票投资奠定基础。
四、优惠券活动优惠券活动主要是针对正在进行两融交易的投资者，对于该券商的优质客户也有一定的优秀反馈。
在活动期间，该券商会为投资者发放优惠券，可用于交易手续费折扣、提升交易体验等方面。
由于优惠券通常只能在活动期间使用，因此投资者可以根据自身的需求和优势，灵活地运用这些优惠券，提高自己的交易效率和收益。
五、新客户注册送券活动新客户注册送券活动是指券商鼓励新用户注册并参与股票交易，为其提供手续费免费、现金返还、抽奖等优惠活动。
新客户通常在券商的官网或者移动端APP上进行注册并完成身份认证，即可享受相应的奖励。
两融操作技巧
两融操作技巧《两融操作技巧：在股海沉浮中乘风破浪》嘿，朋友们！今天咱来聊聊两融操作技巧。
这可是咱们股民在股海中闯荡的秘密武器啊！咱先来说说什么是两融。
简单来讲，就是融资融券嘛！融资呢，就是你找券商借钱去炒股，等赚了钱再还回去；融券呢，就是你找券商借股票卖出去，等跌了再买回来还给券商。
这么一说，是不是感觉挺有意思？就好像咱股民有了超能力一样！那这两融操作技巧有啥呢？这可得好好说道说道。
首先，咱得有个好心态。
不要一看涨了就兴奋得不行，赶紧满仓融资干进去；也不要一看跌了就吓得要命，赶紧平仓逃跑。
咱得稳如泰山，冷静分析。
就好比在大海上开船，不能因为一点风浪就慌了手脚。
然后呢，要学会控制仓位。
别一上来就把杠杆加到最大，那可不是闹着玩的。
万一碰上大跌，你就得哭了。
就像吃饭一样，不能一下子吃得太饱，不然会撑着。
再来说说时机的把握。
这可太重要啦！得像个精明的猎人，静静地等待最佳时机出手。
比如说，当咱觉得一只股票要大涨的时候，可以适当融资买入；当咱觉得一只股票要大跌的时候，可以融券卖出。
这就像是在战场上，瞅准机会才能打个大胜仗。
还有哦，要多学习多研究。
不能两眼一抹黑就进去瞎干。
得了解各种股票的基本面、技术面，还得关注宏观经济形势。
就像渔民出海前得看天气预报一样，咱们也得做好功课。
咱举个例子啊，有一次我看中了一只股票，觉得它要大涨了，于是大胆地融资买入。
嘿，你猜怎么着，果然涨了不少，我这心里那个美啊！但是咱不能贪心，见好就收，赶紧平仓获利。
这就叫落袋为安。
当然啦，两融操作也不是一帆风顺的，有时候也会碰到挫折。
比如有一次我融券卖出一只股票，结果它没跌反而涨了，这下可把我急坏了。
还好我及时止损，要不然损失可就大了。
总之，两融操作技巧就像是一把双刃剑，用得好能让咱在股海中风生水起，用不好可能就会伤了自己。
所以大家一定要谨慎小心，不断学习和积累经验。
希望大家都能在两融操作中赚到钱，实现自己的财富梦想！让我们一起在股海中乘风破浪吧！哈哈！。
两融方案模板
两融方案模板1. 背景在金融市场中，融资交易和融券交易是常见的投资策略。
两融方案是指在股票市场中进行融资交易和融券交易的一套规则和政策。
两融方案通常由监管机构制定，并提供给证券公司和投资者参考，以确保交易的合规性和公平性。
2. 目的两融方案的主要目的是促进证券市场的健康发展，提高市场流动性，增加投资者的融资渠道，推动投资者多元化投资策略的实施。
同时，两融方案还应该保护投资者权益，防范市场风险的发生。
3. 交易规则两融方案中的交易规则包括融资交易和融券交易的具体操作和要求。
3.1 融资交易融资交易是指投资者向证券公司借入资金进行证券交易的行为。
以下是融资交易的一些具体规则：•融资标的：投资者可以选择一些特定的股票作为融资标的。
•融资额度：融资额度由证券公司根据投资者的资产状况和信用评级确定。
•费用：投资者需要支付利息和其他相关费用作为借入资金的成本。
•还款要求：证券公司通常要求投资者按照约定的时间表还款，并设定了还款期限和方式。
3.2 融券交易融券交易是指投资者向证券公司借入特定股票进行卖空操作的行为。
以下是融券交易的一些具体规则：•融券标的：融券标的通常是一些有一定市值和流动性的股票。
•融券数量：融券数量由证券公司根据投资者的资产状况和信用评级确定。
•费用：投资者需要支付利息和其他相关费用作为借入股票的成本。
•还券要求：证券公司通常要求投资者按照约定的时间表还券，并设定了还券期限和方式。
4. 风险控制为了保护投资者的利益和维护市场的稳定，两融方案通常设定了一些风险控制措施。
4.1 资金风险控制资金风险是指投资者由于资金不足而无法按时还款或清偿债务的风险。
为了控制资金风险，两融方案通常设定了严格的融资额度和还款要求，限制投资者的融资规模和风险承担能力。
4.2 市场风险控制市场风险是指投资者由于证券价格波动而导致的损失。
为了控制市场风险，两融方案通常设定了风险预警线和强制平仓线，一旦投资者的账户价值低于风险预警线或强制平仓线，证券公司将采取相应的平仓措施。
两融打新培训 共30页
开立深市信用证券账户，从普通账户转入100 万元市值股票，3只新股都可以达到申购上限。
6月18日（T日）
6月16日（T-2日）前
11
沪市两融套现打新流程——客户有市值，无资金
若有连续新股发售，则 无需马上还款，可省去
融资融券套现手续费
• 开立沪市融资融券信用 账户
• 将部分股票转入信用账 户
T-2日前(6.16)
2 收益率计算方法 1.客户平均的收益率=（客户收益-打新费用）/融资套现金额 2.打新费用包括：融资利息、T+0交易手续费及印花税、新股卖出手续费 及印花税。为了便于计算，假设手续费及印花税均为0.1%。 3.假设条件：下半年发行新股100只，假设客户持续打新100次。若中签 率为0.8%，每只新股在客户持有期间的涨幅达104%。
1 收益率计算原理 1.融资金额：每次T+0融资套现获得对应股票申购上限所需的资金。 2.融资天数：T日（新股申购日）两融套现，T+3日归还。
2 收益率计算方法 1.客户平均的收益率=（客户收益-打新费用）/打新费用 2.打新费用包括：融资利息、T+0交易手续费及印花税、新股卖出手续费 及印花税。为了便于计算，假设手续费及印花税均为0.1%。 3.假设条件：下半年发行新股100只，假设客户持续打新100次。若中签 率为0.8%，每只新股在客户持有期间的涨幅达104%。
268%
1.6%
31%
33%
65%
97%
129%
161% 192%
224% 256%
288%
1.7%
35%
37%
71%
105% 139% 173% 207% 241% 275% 309%
提高篇：两融操作技巧
通过研究公司的财务报表，了解其盈利能力、偿债能力、运营能力等，同时结合行业发 展趋势，评估公司的竞争力和成长性。
技术面选股
总结词
依据股票的价格走势、量价关系、技术 指标等，判断股票的买卖时机。
VS
详细描述
通过分析股票的历史走势，寻找支撑位、 阻力位、买卖信号等技术指标，以及结合 市场情绪和热点轮动，制定相应的交易策 略。
融资买入案例
融资买入
当投资者预测某只股票价格将上涨时，可以利用融资买入的方式获得额外的资金，从而增 加购买力。例如，某投资者拥有10万元自有资金，通过融资买入，可以再获得10万元融 资，总共可动用20万元购买该股票。
融资买入条件
投资者需要满足证券公司的融资买入条件，如资产规模、信用状况等。同时，投资者需要 向证券公司提交融资买入申请，并按照证券公司的要求进行操作。
融资买入成本
融资买入的成本包括融资利息、交易费用等。投资者需要仔细评估融资成本与投资收益之 间的关系，以确定是否采用融资买入策略。
融券卖出案例
融券卖出
当投资者预测某只股票价格将下跌时，可以利用融券卖出的方式借入该股票，然后将其在市场上卖出，等到市场价格 下跌时再以更低的价格买回该股票，最后将股票归还给证券公司并支付一定的利息。
混合交易策略
02
混合交易策略条件
混合交易策略是指同时采用融资买入 和融券卖出的方式进行交易。例如， 当投资者同时看涨某只股票和看空另 一只股票时，可以采用混合交易策略 。
投资者需要同时满足证券公司的融资 买入和融券卖出条件。同时，投资者 需要向证券公司提交混合交易策略申 请，并按照证券公司的要求进行操作 。
02
两融交易的操作流程
开通两融交易ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ户
两融集中度新规解读
两融集中度新规解读近年来，随着资本市场的不断发展，融资融券业务在我国证券市场中的地位日益重要。
为了更好地规范融资融券业务，保护投资者利益，中国证监会于近期发布了《关于完善融资融券业务相关制度的通知》（以下简称“通知”），对两融集中度进行了新的规定。
本文将对这一新规进行解读。
首先，我们需要了解什么是两融集中度。
两融集中度是指证券公司在融资融券业务中，对单一客户、单一证券的融资余额和融券余额占公司融资融券业务总额的比例。
两融集中度过高可能导致证券公司过度依赖个别客户或证券，从而增加风险敞口。
因此，对两融集中度进行监管是必要的。
根据通知，证券公司应当建立健全融资融券业务集中度管理制度，确保融资融券业务集中度处于合理水平。
具体而言，证券公司对单一客户、单一证券的融资余额和融券余额占公司融资融券业务总额的比例不得超过50%。
这意味着，证券公司在进行融资融券业务时，需要对客户的信用状况、风险承受能力等进行全面评估，避免过度集中。
此外，通知还明确了两融集中度的具体计算方法。
证券公司应当按照以下公式计算两融集中度：两融集中度=（单一客户融资余额+单一客户融券余额）/（公司融资余额+公司融券余额）。
其中，单一客户融资余额是指证券公司对某一客户的融资余额；单一客户融券余额是指证券公司对某一客户的融券余额；公司融资余额是指证券公司所有客户的融资余额之和；公司融券余额是指证券公司所有客户的融券余额之和。
通知还要求证券公司加强对融资融券业务的风险管理。
证券公司应当建立健全风险管理制度，对融资融券业务的风险进行有效识别、评估、监控和控制。
具体措施包括：加强对客户信用状况、风险承受能力等方面的评估；对融资融券业务进行实时监控，发现异常情况及时报告；加强与证券交易所、证券登记结算公司的沟通协作，共同维护市场稳定。
最后，通知强调了对违规行为的查处。
对于违反两融集中度规定的证券公司，中国证监会将依法进行查处。
具体包括：对未按照规定建立两融集中度管理制度的证券公司，责令改正；对未按照规定计算两融集中度的证券公司，责令改正；对未按照规定报送两融集中度相关信息的证券公司，责令改正；对违反两融集中度规定的行为，依法进行行政处罚。
两融打新
如何利用两融打新一、两步法适合对象：手中持有两融标的股票，并想套现打新的客户。
1、在信用账户内通过担保品划转操作将普通账户内的股票转入信用账户（以下简称股票A），假设打新日是T日，这个操作必须在T-3个交易日完成。
（深交所有规定T-2日账户内有深圳股票才能打T日深圳新股）2、打新当日，先通过担保品卖出交易，卖出股票A(数量自定)（成本是印花税+担保品交易的佣金），然后通过融资买入交易买入同等数量的股票A（成本是信用交易的佣金）。
以上2个操作完成后：你的账户里会有一笔资金（卖出股票A所得）可以打新你的账户里会有一笔负债（融资买入股票A所借入的资金）以上方法的注意事项：1，交易的标的股票A必须是两融标的2，在打新资金冻结期间如卖出股票A，资金会直接归还负债不会变成可用资金3，如果打新未中，资金解冻后补足各项手续费并通过‘现金还款’归还负债；如果打新中股，待资金解冻后补足新股成交金额以及各项手续费，通过‘现金还款’归还负债 4，负债的持有成本是年化8.6%的利息（按负债持有日期按日累计），最长半年风险警示：在卖出股票A和融资买入股票A过程中的差价风险3、三步法适合对象：手中未持有两融标的股票，或者只持有现金并想套现打新的客户。
1、在信用账户内通过担保品划转操作将普通账户内的股票转入信用账户（以下简称股票A），假设打新日是T日，这个操作必须在T-3个交易日完成。
（深交所有规定T-2日账户内有深圳股票才能打T日深圳新股，因三步法涉及融券卖出，建议越早转入越好）2、 T-1日先融券卖出ETF或股票A（股票成本为成本是印花税+两融交易的佣金；ETF成本为两融交易的佣金）（数量为小于可卖数量的一半）3、 T-1日再融资买入同等数量ETF或股票A（股票成本为成本是印花税+两融交易的佣金；ETF成本为两融交易的佣金）4、 T-1日现券还券同等数量ETF或股票A5、 T日资金释放，可打新以上方法的注意事项：1、融券卖出标的必须是两融标的，并且银河有券源2、负债的持有成本是年化8.6%的利息（按负债持有日期按日累计）最长半年3、客户还钱时，在补足各项手续费以及持有手续费后通过现金还款，负债的持有成本是年。
利用融资融券打新技巧篇
利用融资融券打新技巧篇根据深沪两市首次公开发行股票网上按市值申购实施办法，沪市不能利用信用账户参与新股申购，而深圳市场可以使用自有资金来在信用账户申购新股。
巧妙利用两融账户，用杠杆资金参与深圳市场新股的申购。
新股大部分是中小公司，因此深圳的打新股机会比上海多些。
投资者目前大部分仓位是持有股票，由于看好手中股票，不愿意卖出套现。
当面临即将出现的打新股机会，就会出现现金不足的情况。
如何利用信用账户融资来打新股呢？虽然我们不能在深圳账户直接融资打新股（公司不允许），但可以利用操作技巧来变相实现融资打新股的目的。
具体过程如下：假设投资者担保股票市值100万元，融资融券信用额度为80万元。
首先通过两融交易，增加信用账户中的现金资产：假如融资融券标的证券A(标的证券A只是用来套出现金的利用工具)，每股10元，A可以是ETF或个股。
而ETF没有印花税，操作成本低一些，冲击成本小一些。
第一步融券卖出：以10元每股，融券卖出A。
融券4万股A，得到40万元资金。
第二步融资买入：以10元每股，融资买入A。
融资40万元，得到4万股证券A。
第三步直接还券：用第二步得到的4万股A，通过“直接还券”，来了结第一步的融券负债。
融券负债得到了结后，融券卖出所得资金40万就会解冻。
此时信用账户资产情况：股票担保物100万元、融资负债40万元、现金资金40万元。
注:关闭信用账户自动还款功能。
第四步普通买入打新股：融券解冻的资金40万，相当于自有资金。
因此可用来深圳市场打新股。
第五步：卖出新股，直接还款了结第一步的融资负债。
或者暂不还款，滚动打新股。
注意新股风险。
（成本及风险提示：不考虑ETF买卖价差，成本为80万交易量的佣金，约2000元，外加40万的融资利息费用95.6元/天，月息2868元；风险主要是打新不中签及新股破发等风险。
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两融打新策略“借资金”操作小技巧
（三）“借资金”需要多少保证金，多少授信额度？ 确保保证金可用余额和剩余授信额度足够
借50万资金——融资50万，融券50万
建议准备100万的剩余授信额度，70万的保证金 公式：剩余授信额度=拟“借资金”的2倍 公式：估算的可用保证金=拟“借资金”的70%
九成新股上市首日涨停，新股中签收益颇丰 平均中一个签，收益超过5000元！
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一季度新股中签率情况（以深市为例） 73——申购73个签号确保中1个签（平均中签率仅1.36%）
16——平均申购签号上限（最大48，最小2）
22%——打满平均中签概率
“两融打新策略”助您做满市值，中签概率大幅提升16倍！
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2 3
借资金
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两融打新策略“借资金”的操作步骤
融资买入+融券卖出+直接还券，相同数量的ETF（建议ETF） 申购日当日操作，实时到账 资金冻结3-5天（取决于冻结资金是否跨周末） 可选择资金解冻日还款 or 持有一定时间反复打新再还款（推荐）
小贴士： 深圳打新直接信用账户操作 关注：上海须转至普通账户打新，须确保维பைடு நூலகம்担保比例在300%以上 建议“借资金”并持有，节省交易成本
注2：建议提前“借资金”操作，以免券源紧张
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两融打新策略常见问题解答
问：上海新股能否在信用账户参与申购？ 不能 上海新股，信用账户做市值，普通账户预留资金参与申购 深圳新股，信用账户可直接申购操作
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两融打新策略常见问题解答
问：普通账户和信用账户市值可否合并计算？沪深方面有何不同？ 普通账户和信用账户中的证券市值可以合并计算 多个深圳账户，证券市值可以合并计算 深圳方面，信用账户无深圳市值，则不能在信用账户申购操作
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两融打新策略操作时间表
时间（申购日：T日）
T-22日 … T-1日 T日 直接还券（注1） 自有资金申购 融资买入+融券卖出 +直接还券 同一只ETF 融资资金申购（注2）
做市值
信用买入+融券卖出 同一只股票
借资金
T-2日 T+3日或T+5日 直接还款（注1）
注1：长期持有的客户可不操作，降低交易成本
上海方面，普通账户和信用账户任一有市值，可在普通账户申购
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两融打新策略常见问题解答
问：两融打新策略有何风险？ 中签失败风险 新一轮开闸，新股上市股价表现不佳的风险 “做市值”“借资金”操作时，买入和卖出的价差风险
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两融打新，助您赚钱！
两融打新策略“做市值”操作小技巧
（三）“做市值”需要多少资金，多少授信额度？
现金作为保证金，无须打折 40万的市值，需准备36万的现金、40万的授信额度
公式：所需现金=拟做市值大小*融券保证金比例（90%）
公式：所需授信额度=拟做市值大小 （四）“做市值”成本有多少？ 月成本不超过1.2% 公式：成本=买卖佣金及印花税+融券费率/360*天数 做40万市值，月成本不超过5000块 对比一季度一个签平均收益5333元，中一个签就可以小赚！
依照2014年一季度数据
做深圳15万市值，可打满大部分深圳新股 做上海25万市值，可打满大部分上海新股 做市值40万元最经济（具体视新一轮新股申购上限确定） （二）“做市值”操作时须注意什么？
先操作“融券卖出”，确保有券源以及成功成交。
标的证券建议选择波动小的股票
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最新两融打新策略详解
信用业务部
石寅
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2014年一季度上市新股受市场追捧，股价表现惊人
48——一季度上市公司数量 42——上市首日涨停公司数量 43%——上市首日平均涨幅 115%——深圳上市新股前20个交易日平均涨幅 441%——前20个交易日涨幅最高的金轮股份（002722）的涨幅 5333元——中1个签上市首日卖出的平均收益 15160元——中1个签上市首日收益最高的海天味业（603288）的收益
优：锁定价差风险，无论股价涨跌
劣：一个月须多支付1.1%的固定成本，日成本万分之四 行情不好，或风险厌恶型客户，推荐“两融打新策略”
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两融打新策略“做市值”的操作步骤
普通买入+融券卖出，相同数量的同一只股票 申购日当日，如资金不足，可直接还券后用自有资金申购 如资金充足，建议继续持有市值
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打新规则一再调整
2014年1月以前原有规则：无需市值 2014年1月规则：T-2日市值决定申购权利 2014年5月规则：T-2日前20个交易日日均持有市值决定申购 权利
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“两融打新策略”将是您的最优选择
做市值！——股价跌了也不怕 帮助“只有资金没有市值的客户”实现新股申购
小贴士：
新规要求“T-2日前20个交易日日均持有市值” 如五月底IPO开闸，建议客户现在开始“做市值” 如自有资金充足，建议“做市值”并持有，节省交易成本 有自有资金的客户“做市值”用普通买入即可，节省融资利息成本
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两融打新策略“做市值”操作小技巧
（一）“做市值”多少比较合适？
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两融打新策略“借资金”操作小技巧
（一）“借资金”多少比较合适？
视新股申购资金上限确定
一季度平均申购资金上限16.6万元 做市值40万元最经济（具体视新一轮新股申购上限确定） （二）“借资金”操作时须注意什么？ 先操作“融券卖出”，确保有券源ETF以及成功成交
建议提前操作，以免出现“券源”紧张情况
对比一季度一个签平均收益5333元，中一个签就可以小赚！
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两融打新策略成本估算
做市值 （一个月） 借资金 （一次性，3-5天） 借资金 （一个月）
1.18% 40万为宜 月成本4733元
0.27%-0.32% 以20万为例 成本约600元
1% 以50万为例 成本约5000元
中签就能小赚！
借资金！——实时到账，想打随时打 帮助“已有股票但没闲钱又不愿意卖的客户”实现新股申购
无须单独申请 1：1融资 担保证券可正常交易
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1 3
做市值
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“做市值”的两种选择
（一）自有资金买入 优：成本低，仅交易成本 劣：股价下跌的不确定性大 （二）使用“两融打新策略”做市值
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两融打新策略“借资金”操作小技巧
（四）“借资金”成本有多少？ 公式：成本=买卖佣金（ETF无印花税）+融券费率/360*天数
一次性成本0.27%-0.32%（取决于冻结资金是否跨周末）
借20万，一次性成本约600元 持续借一个月，成本不超过1%（推荐） 借50万，每日同时申购多只，月成本不超过5000块 可以反复打新，省去频繁交易操作，节省交易成本