《期权基础知识》PPT课件
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期权概要ppt课件
把不利风险转移出去而把有利风 险留给自己
期货交易的买卖双方都须交 纳保证金
期货合约在到期时若没有用 相应的合约抵消，则必须有 相应的买卖行为
把不利风险转移出去的同时， 也把有利风险转移出去
13
期权 VS. 权证
权证（Warrants）是发行人与持有者之间的一种契约， 其发行人可以是上市公司，也可以是上市公司股东或投资银行 等第三者。权证允许持有人在约定的时间（行权时间），可以 用约定的价格（行权价格）向发行人购买或卖出一定数量的标 的资产。
欧式期权
是指只有在合约到期日才被允许执行的期权， 它在大部分场外交易中被采用。
是指可以在成交后有效期内任何一天被执行的
美式期权 期权，
多为场内交易所采用。
百慕大期 一种可以在到期日前所规定的一系列时间行权
权
的期权
亚式期权
收益依附于标的资产有效期至少某一段时间内 的平均价格
6
期权的产生与发展
17世纪，郁金香期权，人类历史上最早的期权交易
如果权证由上市公司自己发行，就叫做股本权证。 如果权证由独立的第三方(通常是投资银行) 发行，则称 为备兑权证。
14
期权 VS. 权证
股本权证与备兑权证的差别主要在于： （1）发行目的不同 （2）发行人不同 （3）是否影响总股本
股票期权与股本权证的区别主要在于： （1）有无发行环节 （2）数量是否有限 （3）是否影响总股本
定价格，期权的买方行使权利时事先规定的标的物 买卖价格. 到期日(Expiration date 或 Expiry date)：每一期 权合约具有有效的行使期限，如果超过这一期限， 期权合约即失效 履约保证金：期权卖方必须存入交易所用于履约的 财力担保。
期货交易的买卖双方都须交 纳保证金
期货合约在到期时若没有用 相应的合约抵消，则必须有 相应的买卖行为
把不利风险转移出去的同时， 也把有利风险转移出去
13
期权 VS. 权证
权证（Warrants）是发行人与持有者之间的一种契约， 其发行人可以是上市公司，也可以是上市公司股东或投资银行 等第三者。权证允许持有人在约定的时间（行权时间），可以 用约定的价格（行权价格）向发行人购买或卖出一定数量的标 的资产。
欧式期权
是指只有在合约到期日才被允许执行的期权， 它在大部分场外交易中被采用。
是指可以在成交后有效期内任何一天被执行的
美式期权 期权，
多为场内交易所采用。
百慕大期 一种可以在到期日前所规定的一系列时间行权
权
的期权
亚式期权
收益依附于标的资产有效期至少某一段时间内 的平均价格
6
期权的产生与发展
17世纪，郁金香期权，人类历史上最早的期权交易
如果权证由上市公司自己发行，就叫做股本权证。 如果权证由独立的第三方(通常是投资银行) 发行，则称 为备兑权证。
14
期权 VS. 权证
股本权证与备兑权证的差别主要在于： （1）发行目的不同 （2）发行人不同 （3）是否影响总股本
股票期权与股本权证的区别主要在于： （1）有无发行环节 （2）数量是否有限 （3）是否影响总股本
定价格，期权的买方行使权利时事先规定的标的物 买卖价格. 到期日(Expiration date 或 Expiry date)：每一期 权合约具有有效的行使期限，如果超过这一期限， 期权合约即失效 履约保证金：期权卖方必须存入交易所用于履约的 财力担保。
期权培训PPT
下跌，最大盈利不变，等于权 有到期使期权作废（期权不会被执行）。
利金。
X<S<X+C
处于盈利状态。盈利会随着S 可买入期权对冲平仓；或接受买方行权，履行期权合
上涨而减少，随着S下跌而增 约；或持有到期等待期权被自动执行，履行期权合约。
加。
S=X+C 损益=0
（损益平衡点）
可买入期权对冲平仓；或接受买方行权，履行期权合 约；或持有到期等待期权被自动执行，履行期权合约。
第三节 期权交易损益分析及应用
卖出看涨期权方 ➢收益：权利金（C） ➢损失：权利金（C）+执行价格（X）-市场价格（S）
第三节 期权交易损益分析及应用
标的物市场价 标的物市场价格的变动方向及 期权头寸处置方法Βιβλιοθήκη 格范围 卖方损益0≤S≤X
处于盈利状态。无论S上涨或 买方不会执行期权。卖方可买入期权对冲平仓，或持
5. 期权交易损益分析
买入看涨期权方 期权的买方在约定期限内按约定价格从卖方手
买 中买入一定数量标的资产 ➢ 动机：买方预期标的资产的价格将会上涨 ➢ 收益：市场价格（S）-执行价格（X）-权利金（C） ➢ 损失：权利金（C）
第三节 期权交易损益分析及应用
第三节 期权交易损益分析及应用
标的物市场价格 标的物市场价格的变动方向
第一节 期权概述
二. 期权合约
行权：履约。通常情况下，期权合约中要载明买方履约 或行权的时间和其他相关内容
➢实值期权将被自动执行 合约到期时间：期权买方能够行使权利的最后时间，过 了规定时间，没有被执行的期权合约停止行权 期权类型：期权类型即期权是美式还是欧式，需在合约 中载明
第一节 期权概述
三. 期权交易
利金。
X<S<X+C
处于盈利状态。盈利会随着S 可买入期权对冲平仓；或接受买方行权，履行期权合
上涨而减少，随着S下跌而增 约；或持有到期等待期权被自动执行，履行期权合约。
加。
S=X+C 损益=0
（损益平衡点）
可买入期权对冲平仓；或接受买方行权，履行期权合 约；或持有到期等待期权被自动执行，履行期权合约。
第三节 期权交易损益分析及应用
卖出看涨期权方 ➢收益：权利金（C） ➢损失：权利金（C）+执行价格（X）-市场价格（S）
第三节 期权交易损益分析及应用
标的物市场价 标的物市场价格的变动方向及 期权头寸处置方法Βιβλιοθήκη 格范围 卖方损益0≤S≤X
处于盈利状态。无论S上涨或 买方不会执行期权。卖方可买入期权对冲平仓，或持
5. 期权交易损益分析
买入看涨期权方 期权的买方在约定期限内按约定价格从卖方手
买 中买入一定数量标的资产 ➢ 动机：买方预期标的资产的价格将会上涨 ➢ 收益：市场价格（S）-执行价格（X）-权利金（C） ➢ 损失：权利金（C）
第三节 期权交易损益分析及应用
第三节 期权交易损益分析及应用
标的物市场价格 标的物市场价格的变动方向
第一节 期权概述
二. 期权合约
行权：履约。通常情况下，期权合约中要载明买方履约 或行权的时间和其他相关内容
➢实值期权将被自动执行 合约到期时间：期权买方能够行使权利的最后时间，过 了规定时间，没有被执行的期权合约停止行权 期权类型：期权类型即期权是美式还是欧式，需在合约 中载明
第一节 期权概述
三. 期权交易
《期权基础知识》PPT课件
期权类型：作为合约内容， 是交易的对象
月份 看跌期权
举例2：①大商所豆粕期权合约：m1309-P-3500 (期货期权，美式)
期权许多概念是从买方的
品种
执行价
角度定义的
该期权合约表示买方在期权合约有效期内有按照3500元/吨的执行价格
向卖方卖出m1309期货合约的权利(期权头寸转化为期货头寸)
②中金所股指期权合约：IO1306-P-2200（指数期权，欧式）
C．2000 D．2040
平值期权、实值期权与虚值期权
实值期权（in the money，ITM） 即标的资产价格高于执行价格的看涨 期权，标的资产价格低于执行价格的看跌期权。
平值期权（at the money，ATM） 即标的资产价格等于执行价格的看涨 期权和看跌期权。
虚值期权（out of the money，OTM） 即标的资产价格低于执行价格的 看涨期权，标的资产价格高于执行价格的看跌期权。
期权基础知识
基本概念
期权
英文 Option
选择权
将“选择权ห้องสมุดไป่ตู้ 视作商品
夫妻计划买房
为获得权利 需支付金钱
支付定金，按照约定价格购买
约定价格
• 非对称性：定金交付后，具有买与不买的权利。只要夫妻想买，即使房 价上涨，房产商也必须按照协议价格卖出；如果房价下跌，这对夫妻可 以不买，大不了定金不要。记住：权利而非义务！
内在价值 Y
Y=-X-X0 0 执行价格 X0
期货价格 X
内在价值与时间价值-举例
m1309结算价3510 M1309-C-3500@90 IV=3510-3500=10 TV=90-10=80
问题：如果某品种期货价格为 2000元/吨，对看跌期权来说，你 认为下列哪个执行价格权利金最 高？ A．1900 B．1960
最新期权基本知识课件ppt
病因和发病机理
▪ 大脑皮质运动区及其下行纤维、基底节、脑 干、小脑、脊髓、周围神经以及肌肉各部的 病变均可引起不自主运动。如舞蹈样动作、 手足徐动、扭动痉挛由新纹状体病损引起； 节律性与局限性肌阵挛与下橄榄核、齿状核 及红橄榄束的损害有关:舞动运动为对侧脑底 核的病变所致；
病因和发病机理
▪ 震颤可由纹状体、小脑及小脑有关的结构或 额叶病变引起；肌束颤动见于运动神经元病 变等。不自主运动可因生理或精神因素引起， 但大多为器质性病变所致，主要见于感染、 中毒、变性、遗传和家族性发育异常等疾患， 也可见于脑血管病、外伤、肿瘤等。
一张甲骨文空头卖权（Short Put on Oracle）
Profit from writing an Oracle European put option: option price = $7, strike price = $70
Options Strategy（Protecting）： Long asset + Long put Short asset + Long call
Profit from writing a Microsoft European call option: option price = $5,strike price = $100
一张甲骨文多头卖权（Long Put on Oracle）
Profit from buying an Oracle European put option: option price = $7, strike price = $70
期权基本知识
期权的基本概念
Option：A financial derivative that represents a contract sold by one party (option writer) to another party (option holder). The contract offers the buyer the right, but not the obligation, to buy (call) or sell (put) a security or other financial asset at an agreed-upon price (the strike price) during a certain period of time or on a specific date (excercise date).
《期权基本知识》课件
常见的期权种类包括看涨期权、看跌期权、欧式期权、美式期权等，每种期权都有不同 的特点和适用场景。
3 期权的特点
期权具有杠杆效应、风险分散、灵活性等特点，可以提高投资回报并灵活应对市场波动。
期权的定价
1 期权的内在价值和时间价值
期权的价格由内在价值和时间价值组成，内在价值为期权在当前市场价格下的价值，时 间价值为期权可能实现的未来增值的预期。
1 期权基本知识的重
要性
掌握期权的基本知识对 投资者来说至关重要， 能够做出更明智的投资 决策。
2 如何提高期权交易
的风险管理能力
3 期权交易的发展趋
势
通过学习和实践，提高 期权交易的风险管理能 力，有效降低投资风险。
展望期权交易未来的发 展趋势，包括技术创新、 市场监管、投资者教育 等方面的发展。
《期权基本知识》PPT课 件
期权不仅是金融市场中重要的衍生品，也是实现个人投资策略的重要工具。 本课件将带您了解期权的基本知识，包括定义、种类、特点以及期权的定价 等。
什么是期权？
1 定义
期权是一种金融合约，授予买方获得或者卖方提供标的资产在未来某一时间以约定价格 买入或卖出的权利。
2 期权的种类
期权交易案例分析
1
期权交易成功案例
分析期权交易中的成功案例，包括投资策略、风险管理等因素的影响。
2
期权交易亏损案例
分析期权交易中的亏损案例，剖析失败的原因和教训，以避免类似的错误。
3
分析期权交易胜负的关键因素
总结影响期权交易胜负的关键因素，如市场预测准确性、交易策略的灵活性、风 险管理能力等。
总结
1 期权交易中的风险
期权交易存在市场风险、合约选择风险、时间价值衰减风险等，需要进行有效的风险管 理。
3 期权的特点
期权具有杠杆效应、风险分散、灵活性等特点，可以提高投资回报并灵活应对市场波动。
期权的定价
1 期权的内在价值和时间价值
期权的价格由内在价值和时间价值组成，内在价值为期权在当前市场价格下的价值，时 间价值为期权可能实现的未来增值的预期。
1 期权基本知识的重
要性
掌握期权的基本知识对 投资者来说至关重要， 能够做出更明智的投资 决策。
2 如何提高期权交易
的风险管理能力
3 期权交易的发展趋
势
通过学习和实践，提高 期权交易的风险管理能 力，有效降低投资风险。
展望期权交易未来的发 展趋势，包括技术创新、 市场监管、投资者教育 等方面的发展。
《期权基本知识》PPT课 件
期权不仅是金融市场中重要的衍生品，也是实现个人投资策略的重要工具。 本课件将带您了解期权的基本知识，包括定义、种类、特点以及期权的定价 等。
什么是期权？
1 定义
期权是一种金融合约，授予买方获得或者卖方提供标的资产在未来某一时间以约定价格 买入或卖出的权利。
2 期权的种类
期权交易案例分析
1
期权交易成功案例
分析期权交易中的成功案例，包括投资策略、风险管理等因素的影响。
2
期权交易亏损案例
分析期权交易中的亏损案例，剖析失败的原因和教训，以避免类似的错误。
3
分析期权交易胜负的关键因素
总结影响期权交易胜负的关键因素，如市场预测准确性、交易策略的灵活性、风 险管理能力等。
总结
1 期权交易中的风险
期权交易存在市场风险、合约选择风险、时间价值衰减风险等，需要进行有效的风险管 理。
《期权的基本知识》课件
原因分析
标的资产价格的波动率越大，意味着标的资产价格在未来可能上涨或下跌的概 率越大，因此看涨期权和看跌期权都有可能获得收益。因此，波动率的增加会 导致期权价格上涨。
无风险利率
无风险利率
无风险利率是影响期权价格的重要因素 之一。无风险利率越高，看涨期权的价 格越高，而看跌期权的价格则越低。
VS
原因分析
对冲策略
利用其他衍生品或相关资 产对冲期权风险。
多样化投资组合
通过构建多样化的投资组 合降低整体风险。
05
期权的应用场景
套期保值
总结词
通过买入或卖出期权，可以规避现货市场的 价格风险。
详细描述
在期货或现货市场中，投资者可以通过买入 或卖出期权来对冲风险，减少因市场价格波 动带来的损失。例如，当预期未来市场价格 会上涨时，可以买入看涨期权，获得赚取收 益的机会；当预期未来市场价格会下跌时， 可以买入看跌期权，获得赚取收益的机会。
标的资产价格是影响期权价格的最重 要因素。随着标的资产价格的上涨， 看涨期权的价格也会相应上涨，而看 跌期权的价格则会下跌。
原因分析
标的资产价格上涨时，看涨期权持有 者可以以更高的价格行权，因此其价 值增加；而看跌期权持有者将面临更 大的亏损风险，因此其价值降低。
执行价格
执行价格
执行价格是期权合约中规定的标的资产买卖价格。当执行价格与标的资产价格相差较大时，期权的价 格也会受到影响。
竞争格局
各国期权市场将在竞争中寻求差异化发展，形成各自的市场特色和 优势。
跨境合作
各国期权市场将加强跨境合作，共同推动全球期权市场的繁荣和发 展。
监管环境对期权市场的影响
监管政策调整
01
随着市场环境和投资者需求的不断变化，监管机构将适时调整
标的资产价格的波动率越大，意味着标的资产价格在未来可能上涨或下跌的概 率越大，因此看涨期权和看跌期权都有可能获得收益。因此，波动率的增加会 导致期权价格上涨。
无风险利率
无风险利率
无风险利率是影响期权价格的重要因素 之一。无风险利率越高，看涨期权的价 格越高，而看跌期权的价格则越低。
VS
原因分析
对冲策略
利用其他衍生品或相关资 产对冲期权风险。
多样化投资组合
通过构建多样化的投资组 合降低整体风险。
05
期权的应用场景
套期保值
总结词
通过买入或卖出期权，可以规避现货市场的 价格风险。
详细描述
在期货或现货市场中，投资者可以通过买入 或卖出期权来对冲风险，减少因市场价格波 动带来的损失。例如，当预期未来市场价格 会上涨时，可以买入看涨期权，获得赚取收 益的机会；当预期未来市场价格会下跌时， 可以买入看跌期权，获得赚取收益的机会。
标的资产价格是影响期权价格的最重 要因素。随着标的资产价格的上涨， 看涨期权的价格也会相应上涨，而看 跌期权的价格则会下跌。
原因分析
标的资产价格上涨时，看涨期权持有 者可以以更高的价格行权，因此其价 值增加；而看跌期权持有者将面临更 大的亏损风险，因此其价值降低。
执行价格
执行价格
执行价格是期权合约中规定的标的资产买卖价格。当执行价格与标的资产价格相差较大时，期权的价 格也会受到影响。
竞争格局
各国期权市场将在竞争中寻求差异化发展，形成各自的市场特色和 优势。
跨境合作
各国期权市场将加强跨境合作，共同推动全球期权市场的繁荣和发 展。
监管环境对期权市场的影响
监管政策调整
01
随着市场环境和投资者需求的不断变化，监管机构将适时调整
期权(课堂原创)ppt幻灯片
功能
期权具有规避风险、增加收益、 优化投资组合等功能，是金融市 场重要的风险管理工具。
行权价格与到期日
行权价格
又称执行价格，是期权合约规定的、 买方有权按此价格买入或卖出标的资 产的价格。
到期日
期权合约规定的、期权买方有权行使 权利的最后日期。欧式期权只能在到 期日行权，美式期权可以在到期日及 之前的任何时间行权。
二叉树图。
定价过程
从二叉树末端开始，逆向计算每 个节点的期权价值，直至得到初
始时刻的期权价格。
参数设定
确定股票价格上涨和下跌幅度， 以及无风险利率等参数。
蒙特卡罗模拟法在定价中应用
模拟原理
利用随机数生成器模拟股票价格的随机运动过程 。
定价步骤
生成大量随机路径，计算每条路径下的期权收益 ，求平均值得到期权价格。
卖出看跌期权（Short Put）
收取权利金，承担在到期日以约定价格买入标的资产的义务。
组合策略构建和优化
跨式组合（Straddle）
同时买入相同行权价格的看涨和看跌期权，适用于预期标的资产价格 大幅波动的情况。
宽跨式组合（Strangle）
买入不同行权价格的看涨和看跌期权，降低成本并扩大盈利空间。
供依据。
04
期权交易策略与风险管理
基本交易策略介绍
买入看涨期权（Long Call）
预期标的资产价格上涨时采取的策略，支付权利金获得买入标的资产 的权利。
买入看跌期权（Long Put）
预期标的资产价格下跌时采取的策略，支付权利金获得卖出标的资产 的权利。
卖出看涨期权（Short Call）
收取权利金，承担在到期日以约定价格卖出标的资产的义务。
03
期权定价模型与方法
期权具有规避风险、增加收益、 优化投资组合等功能，是金融市 场重要的风险管理工具。
行权价格与到期日
行权价格
又称执行价格，是期权合约规定的、 买方有权按此价格买入或卖出标的资 产的价格。
到期日
期权合约规定的、期权买方有权行使 权利的最后日期。欧式期权只能在到 期日行权，美式期权可以在到期日及 之前的任何时间行权。
二叉树图。
定价过程
从二叉树末端开始，逆向计算每 个节点的期权价值，直至得到初
始时刻的期权价格。
参数设定
确定股票价格上涨和下跌幅度， 以及无风险利率等参数。
蒙特卡罗模拟法在定价中应用
模拟原理
利用随机数生成器模拟股票价格的随机运动过程 。
定价步骤
生成大量随机路径，计算每条路径下的期权收益 ，求平均值得到期权价格。
卖出看跌期权（Short Put）
收取权利金，承担在到期日以约定价格买入标的资产的义务。
组合策略构建和优化
跨式组合（Straddle）
同时买入相同行权价格的看涨和看跌期权，适用于预期标的资产价格 大幅波动的情况。
宽跨式组合（Strangle）
买入不同行权价格的看涨和看跌期权，降低成本并扩大盈利空间。
供依据。
04
期权交易策略与风险管理
基本交易策略介绍
买入看涨期权（Long Call）
预期标的资产价格上涨时采取的策略，支付权利金获得买入标的资产 的权利。
买入看跌期权（Long Put）
预期标的资产价格下跌时采取的策略，支付权利金获得卖出标的资产 的权利。
卖出看涨期权（Short Call）
收取权利金，承担在到期日以约定价格卖出标的资产的义务。
03
期权定价模型与方法
《期权基础知识》PPT课件
特点
期权的价值由内在价值和时间价值 组成；期权买卖双方权利和义务不 对等；期权具有杠杆效应等。
行权方式与行权价格
行权方式
欧式期权只能在到期日行权，美式期权可以在到期日或之前任何时间行权。
行权价格
行权价格是期权合约中规定的，购买或出售资产的价格。对于看涨期权，行权 价格低于市场价格时，期权有内在价值；对于看跌期权，行权价格高于市场价 格时，期权有内在价值。
利率变动对期权价格影响
利率与期权价格关系
利率变动会影响期权价格，尤其是对于欧式期权而言。一 般来说，利率上升会导致看涨期权价格上涨，看跌期权价 格下跌；反之则相反。
原因分析
利率变动会影响标的资产的预期收益率和贴现率，从而影 响期权价格。此外，利率变动还会影响投资者的融资成本 和投资机会，进而影响期权市场的供求关系。
场内与场外期权市场
场内市场
场内市场是指在交易所内进行的期权交易。在场内市场中，期 权合约是标准化的，交易双方通过交易所进行撮合成交。
场外市场
场外市场是指在交易所之外进行的期权交易。在场外市场中， 期权合约可以根据交易双方的需求进行定制，更加灵活。同时， 场外市场的交易规模也相对较大，主要面向机构投资者和高净 值个人投资者。
03
影响期权价格因素分析
标的资产价格波动率影响
波动率定义及计算
波动率是衡量标的资产价格变动幅度 和速度的统计指标，通常采用历史波 动率或隐含波动率进行计算。
如何应用波动率
投资者可以通过分析历史波动率和隐 含波动率的差异，来预测未来波动率 走势，从而制定相应的期权交易策略。
波动率与期权价格关系
波动率越大，期权价格越高；反之则 越低。因为波动率反映了标的资产价 格的不确定性，这种不确定性增加了 期权盈利的机会。
期权的价值由内在价值和时间价值 组成；期权买卖双方权利和义务不 对等；期权具有杠杆效应等。
行权方式与行权价格
行权方式
欧式期权只能在到期日行权，美式期权可以在到期日或之前任何时间行权。
行权价格
行权价格是期权合约中规定的，购买或出售资产的价格。对于看涨期权，行权 价格低于市场价格时，期权有内在价值；对于看跌期权，行权价格高于市场价 格时，期权有内在价值。
利率变动对期权价格影响
利率与期权价格关系
利率变动会影响期权价格，尤其是对于欧式期权而言。一 般来说，利率上升会导致看涨期权价格上涨，看跌期权价 格下跌；反之则相反。
原因分析
利率变动会影响标的资产的预期收益率和贴现率，从而影 响期权价格。此外，利率变动还会影响投资者的融资成本 和投资机会，进而影响期权市场的供求关系。
场内与场外期权市场
场内市场
场内市场是指在交易所内进行的期权交易。在场内市场中，期 权合约是标准化的，交易双方通过交易所进行撮合成交。
场外市场
场外市场是指在交易所之外进行的期权交易。在场外市场中， 期权合约可以根据交易双方的需求进行定制，更加灵活。同时， 场外市场的交易规模也相对较大，主要面向机构投资者和高净 值个人投资者。
03
影响期权价格因素分析
标的资产价格波动率影响
波动率定义及计算
波动率是衡量标的资产价格变动幅度 和速度的统计指标，通常采用历史波 动率或隐含波动率进行计算。
如何应用波动率
投资者可以通过分析历史波动率和隐 含波动率的差异，来预测未来波动率 走势，从而制定相应的期权交易策略。
波动率与期权价格关系
波动率越大，期权价格越高；反之则 越低。因为波动率反映了标的资产价 格的不确定性，这种不确定性增加了 期权盈利的机会。
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2021/2/25
精选ppt
4
看涨期权权利金
491 340 210 128 68
2021/2/25
执行价格
15000 15100 15300 15500 15700
看跌期权权利金
44 90 160 277 416
精选ppt
5
目录
期权基本概念
期权的一些特性
期权基本类型
期权交易策略简单举例
2021/2/25
7
期权杠杆作用明显
2021/2/25
精选ppt
8
2021/2/25
精选ppt
9
2021/2/25
精选ppt
10
期权
保险
权利金
2021/2/25
精选ppt
11
目录
期权基本概念
期权的一些特性
期权基本类型
期权期货交易策略简单举例
2021/2/25
精选ppt
12
2021/2/25
精选ppt
13
2021/2/25
期权入门
目录
期权基本概念
期权的一些特性
期权基本类型
期权交易策略简单举例
2021/2/25
精选ppt
2
目录
期权基本概念
期权的一些特性
期权基本类型
期权交易策略简单举例
2021/2/25
精选ppt
3
期权基本概念：
1.权利金。“定金”在期权上叫“权利 金”，即买方为获得一个权利而向卖方支付 的费用。
2.执行价格。期权执行价格又称协议价 格，行使价格。是指期权交易双方商定 在规定未来某时期内执行买权和卖权合 同的价格。
精选ppt
6
期权期货简单对比
保证金 成本 保证金追加 每日结算 强行平仓 风险 被套 心态 参与面 交割
期货 需要 高（保证金） 有 有 有 无限 存在 不稳定 受限制 需要
期权（买方） 不需要 低（权利金） 无 无 无 有限（仅权利金） 不存在 稳定 不受限制 不需要
2021/2/25
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买入看涨张期权垂直套利
损益
买入看跌期权垂直套利
损益
期货价格
期货价格
2021/2/25
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19
卖出跨式
损益
卖出宽跨式
损益
期货价格
期货价格
2021/2/25
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20
蝶式套利
损益
无风险套利
损益
期货价格
期货价格
2021/2/25
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21
谢谢！
机会是留给有准备的人！
2021/2/25
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行权：5400 日期：2012/08/06
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损益
损益
400
-100
5400
5900 期货价格
5800
-400
5400
期货价格
5900
5800
2021/2/25
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目录
期权基本概念
期权的一些特性
期权基本类型
期权交易策略简单举例
2021/2/25
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行权：19500 日期：2012/08/30
买入CF1301C19050 权利金：150 日期：2012/07/30
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损益
损益
300
-150
150
19050
期货价格
19200
19200 期货价格 19050
-30
买入
SR1301P5900 权利金：100 日期：2012/07/06