2018一级建造师《工程经济》讲义：基准收益率的确定考点
2018年一级建造师考试工程经济核心考点总结完整版
2018年一级建造师考试工程经济核心考点总结完整版考点1 资金的时间价值及应用1、利息是由贷款发生利润的一种再分配。
利息常常被看成是资金的一种机会成本。
2、资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同。
反之，不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却可能具有相等的价值。
现金流量图的作图方法和规则1.2.3.4：【必考】（2014版工程经济教材P5）。
3、F=P（F/P，i，n）＝ P(1+i)n在（F/P，i，n）这类符号中，理解明白F、P、i、n的含义（p6），符号的表示的意义：括号内斜线上的符号表示所求的未知数，斜线下的符号表示已知数。
（F/P，i，n）表示在已知P、i和n的情况下求解F的值（P7）。
现金流量的三要素，即：现金流量的大小（现金流量数额）、方向（现金流人或现金流出）和作用点（现金流量发生的时点）。
如果两个现金流量等值，则对任何时刻的价值必然相等4、当计息周期小于一年时，就出现了名义利率和有效利率的概念。
有效利率的计算：由此可见，年有效利率和名义利率的关系实质上与复利和单利的关系一样。
会计算教材例题【例1Z101013-2】（p13）考点2 技术方案经济效果评价1、经济效果评价的基本内容：技术方案的盈利能力、偿债能力、财务生存能力（P14）。
经济效果评价指标体系，牢记图1Z101022经济效果评价指标体系（p19）2、总投资收益率（ROI）=EBIT/TI×100%。
式中EBIT TI(P20)。
总投资收益率表示总投资的盈利水平；技术方案资本金净利润率表示技术方案资本金的盈利水平3、投资回收期也称返本期，是反映技术方案投资回收能力的重要指标；一定会计算静态投资回收期【例1Z101024-2】【静态投资回收期计算】。
判别准则(P23)。
4、财务净现值（FNPV）是反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标；判别准则（p24）5、财务内部收益率，已知某技术方案各年的净现金流量，则该技术方案的财务净现值就完全取决于所选用的折现率。
2018一建《工程经济》(完整版)真题和答案与解析
2018年一建《工程经济》完整版真题及答案一、单项选择题1.【题干】已知年名利率为8%，每季度复利计息一次，则年有效利率为（）。
A．8.8%B．8.24%C．8.16%D．8.00%【答案】B【考点】资金时间价值的计算及应用2.【题干】某施工企业每年年末存入银行100万元，用于3年后的技术改造，已知银行存款年利率为5%，按年复利计息，则到第3年末可用于技术改造的资金总额为（）。
A．331.01B．330.75C．315.25D．315.00【答案】C【考点】资金时间价值的计算及应用3.【题干】对某技术方案的财务净现值（FNPV）进行单因素敏感性分析，投资额、产品价格、经营成本以及汇率四个因素的敏感性分析如下图所示，则对财务净现值指标来说最敏感的因素是（）。
A．投资额B．产品价格C．经营成本D．汇率【答案】B【考点】技术方案不确定分析4.【题干】某项目估计建设投资为1000万元，全部流动资金为200万元，建设当年即投产并达到设计生产能力，各年净收益均为270万元。
则该项目的静态投资回收期为（）年。
A．2.13B．3.70C．3.93D．4.44【答案】D【考点】技术方案经济效果评价5.【题干】某企业拟进口一套机电设备。
离岸价折合人民币为1830万元，国际运费和国外运输保险费为22.53万元，银行手续费为15万元，关税税率为22%，增值税税率为16%，则该进口设备的增值税为（）万元。
A．362.14B．361.61C．356.86D．296.40【答案】B【解析】（1830＋22.53）*（1＋22%）*16%＝361.61【考点】建设项目总投资6.【题干】企业持有一定量的现金用于保证月末职工的工资发放，其置存的目的是为了满足（）需要。
A．交易性B．投机性C．预防性D．风险管理【答案】C【考点】流动资产财务管理7.【题干】某施工企业2017年的经营业绩为营业收入3000万元，营业成本1800万元，税金及附加180万元，期间费用320万元，投资收益8万元，营业外收入20万元。
2018年一级建造师《工程经济》考点-基准收益率的确定
2018年一级建造师《工程经济》考点:基准收益率的确定【教材解读】一、基准收益率的概念基准收益率也称基准折现率, 是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的技术方案最低标准的收益水平。
其在本质上体现了投资决策者对技术方案资金时间价值的判断和对技术方案风险程度的估计, 是投资资金应当获得的最低盈利水平, 它是评价和判断技术方案在财务上是否可行和技术方案比选的主要依据。
二、基准收益率的测定(1)在政府投资项目以及按政府要求进行财务评价的建设项目中采用的行业财务基准收益率, 应根据政府的政策导向进行确定。
(2)在企业各类技术方案的经济评价中参考选用的行业财务基准收益率, 应在分析一定时期内国家和行业发展战略、发展规划、产业政策、资源供给、市场需求、资金时间价值、技术方案目标等情况的基础上, 结合行业特点、行业资本构成情况等因素综合测定。
(3)在中国境外投资的技术方案财务基准收益率的测定,应首先考虑国家风险因素。
(4)投资者自行测定技术方案的最低可接受财务收益率, 除了应考虑上述所涉及的因素外, 还应根据自身的发展战略和经营策略、技术方案的特点与风险、资金成本、机会成本等因素综合测定。
1)资金成本是为取得资金使用权所支付的费用, 主要包括筹资费和资金的使用费。
2)投资的机会成本是指投资者将有限的资金用于拟实施方案而放弃的其他投资机会所能获得的最大收益。
3)投资风险。
以一个较高的收益水平补偿投资者所承担的风险, 风险越大, 贴补率越高。
为了限制对风险大、盈利低的技术方案进行投资, 可以采取提高基准收益率的办法来进行技术方案经济效果评价。
4)通货膨胀。
所谓通货膨胀是指由于货币(这里指纸币)的发行量超过商品流通所需要的货币量而引起的货币贬值和物价上涨的现象。
总之, 确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本, 而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素【命题考点】最低标准的收益水平;最低盈利率水平;国家和行业发展战略、发展规划、产业政策、资源供给、市场需求、资金时间价值、技术方案目标;行业特点、行业资本构成情况;国家风险因素;资金成本;机会成本;投资风险;通货膨胀。
2018 一级建造师《工程经济》第一章考点归纳
2018 一级建造师《工程经济》第一章考点归纳2018年一级建造师历年真题、模拟题尽收其中，全部由业界权威名师精心解析，精细化试题分析，完美解析一网打尽。
2018年一级建造师考试报名时间预计6月陆续开始，考试时间9月15-16日，参加2018年一级建造师考试的考生要提前开始准备。
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1Z101010 资金时间价值的计算及应用利息的计算资金作为生产要素，在扩大再生产及资金流通过程中随时间变化而产生增值，其增值部分就是原有资金的时间价值。
影响资金时间价值的因素包括：资金的使用时间、资金数量的大小、资金投入和回收的特点、资金周转的速度。
利息是资金时间价值的一种重要表现形式，是一种衡量资金时间价值的绝对尺度；利率是一种衡量资金时间价值的相对尺度。
利息计算分为单利和复利两种形式，复利计算有间断复利和连续复利之分，在实际应用中一般采用间断复利。
资金等值计算及应用在考察技术方案整个期间各时点t 上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量，其中流出系统的资金称为现金流出，用CO,表示；流入系统的资金称为现金流入，用CJt 表示；现金流入与现金流出之差称为净现金流量，用（Cl—co)t 表示。
现金流量图是把技术方案的现金流量绘入一时间坐标图中，表示出各现金流入、流出与相应时间的对应关系，现金流量图的绘制必须把握好现金流量的大小、方向及发生时点。
在工程经济分析中，现值比终值使用更为广泛。
现值评价常常是选择现在为同一时点，把技术方案预计的不同时期的现金流量折算成现值，并按现值之代数和大小作出决策。
2018一建《工程经济》第二章知识点
2018一建《工程经济》第二章知识点工程经济是一门研究在各种条件下进行工程项目决策的学科。
它通过应用经济学原理和工程技术方法，对工程项目进行经济分析、评价和决策，从而达到合理配置资源、降低成本、提高效益的目标。
在2018一建考试中，工程经济是一个重要的科目，而第二章是其中的核心内容，本文将重点介绍2018一建《工程经济》第二章的知识点。
一、投资和成本的概念投资是指将货币或实物资产投入到工程项目中，以期获得一定的收益。
成本是指在项目运行过程中所发生的各项费用，包括直接成本、间接成本和边际成本等。
在项目决策中，需要对投资和成本进行合理评价，以便做出正确的决策。
二、投资评价指标在投资决策中，需要选择合适的评价指标来衡量不同方案的优劣。
常见的评价指标包括：1. 内部收益率（IRR）：内部收益率是指使项目投资成本与未来各年收益净现值相等的折现率。
若项目的内部收益率大于预期的折现率，则项目具有盈利能力，值得投资。
2. 净现值（NPV）：净现值是指项目未来各年现金流量按照合理的折现率计算后的差额。
若净现值大于零，则项目具有盈利能力，值得投资。
3. 投资回收期（PBP）：投资回收期是指项目回收全部投资所需要的时间。
一般来说，投资回收期越短，项目越具有吸引力。
4. 静态投资回收期（SPP）：静态投资回收期是指项目无法复投时，回收全部投资所需要的时间。
与动态投资回收期不同的是，静态投资回收期没有考虑复投的现象。
5. 动态投资回收期（DPP）：动态投资回收期是指当项目具有内部复投条件时，回收全部投资所需要的时间。
与静态投资回收期相比，动态投资回收期更能体现投资的效果。
三、利润和利率利润是企业在经营活动中的收入减去总成本所得到的剩余部分。
在工程经济中，利润是衡量项目的盈利能力的重要指标。
利率是指在一定时期内资金增值的速度。
在工程经济中，利率与投资回报率息息相关。
较高的利率意味着投资回报率较高，对于投资决策来说，具有更大的吸引力。
一级建造师《报告经济》基准收益率的确定考点讲义.doc
一级建造师《工程经济》基准收益率的确定考点讲义政府投资项目根据政府的政策导向进行确定。
2企业行业财务基准收益率综合测定。
3境外投资应首先考虑国家风险因素。
4(1)资金成本是为取得资金使用权所支付的费用，主要包括筹资费和资金的使用费。
筹资费是如发行股票、债券而支付的注册费和代理费。
基准收益率最低限度不应小于资金成本。
(2)资金的机会成本是指投资者将有限的资金用于拟实施技术方案而放弃其他投资机会所获得的最大收益。
机会成本是在机会成本外部形成的，它不可能反映在技术方案财务上，不是实际支出。
基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本，即ic≥i1=max{单位资金成本，单位投资机会成本}(1Z101027-1)如技术方案完全由企业自有资金投资时，可参考的行业平均收益水平，可以理解为一种资金的机会成本;假如技术方案投资资金来源于自有资金和贷款时，最低收益率不应低于行业平均收益水平与贷款利率的加权平均值。
如果有好几种贷款时，贷款利率应为加权平均贷款利率。
(3)投资风险。
通常以一个适当的风险补贴率i2来提高ic值，提高基准收益率。
一般来说，从客观上看，资金密集型的技术方案，其风险高于劳动密集型的;资产专用性强的风险高于资产通用性强的;以降低生产成本为目的的风险低于以扩大产量、扩大市场份额为目的的。
从主观上看，资金雄厚的投资主体的风险低于资金拮据者。
(4)通货膨胀。
所谓通货膨胀是指由于货币(这里指纸币)的发行量超过商品流通所需的货币量而引起的货币贬值和物价上涨的现象。
各种材料、设备、房屋、土地的价格以及人工费都会上升。
通货膨胀以通货膨胀率来表示，通货膨胀率主要表现为物价指数的变化，即通货膨胀率约等于物价指数变化率。
当年价格预测估算，公式(1Z101027-2)，基年不变价格预测估算,公式(1Z101027-3)确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素。
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2018一级建造师《工程经济》公式及知识点(重要)
2018一级建造师《工程经济》公式及知识点(重要)工程经济1.资金时间价值的影响因素：1.资金的使用时间；2.资金数量的多少；3.资金投入和回收的特点；★前期投入的资金越多，资金的负效益就越大4.资金周转的速度。
2.利率的高低决定因素：社会平均利润率（是利率的最高界限）；借贷资本的供求情况；市场风险；通货膨胀；借出资本的期限长短。
3.影响资金等值的因素有三个：资金数额的多少、资金发生的时间长短、利率（或折现率）的大小。
4.现金流量图: 1.时间轴；2.确定方向（注意系统角度）；3.数额大小；4.发生时点。
本期末即等于下期初5.经济效果评价包括方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力等评价内容。
是对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证，为选择技术方案提供科学的决策依据。
6.财务生存能力基本条件：有足够的经营净现金流量；必要条件：在整个运营期间，各年累计盈余资金不应出现负值。
对于非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。
7.静态分析指标适用范围:对技术方案进行粗略评价，或对短期投资方案进行评价，或对逐年收益大致相等8.对于技术方案而言，若总投资收益率或资本金净利润率高于同期银行利率，适度举债是有利的；反之，过高的负债比率将损害企业和投资者的利益。
9.【确定性、盈利、静态】投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标，是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与技术方案投资的比率。
总投资收益率=达产期年平均息税前利润/ 总投资（建设投资＋建设期贷款利息＋全部流动资金）资本金净利润率=达产期年平均税后利润/ 资本金（建设投资＋建设期贷款利息＋流动资金）10.【确定性、盈利、静态】静态投资回收期：在不考虑资金时间价值的条件下，以技术方案的净收益回收其总投资（包括建设投资和流动资金）所需要的时间。
优点：简便，易懂；反映了资本的周转速度（越快越好）；适合于更新迅速、资金短缺或未来情况难于预测但投资者又特别关心资金补偿等情况。
一级建造师工程经济讲义
一级建造师工程经济讲义1Z101010 资金的时间价值重点资金时间价值的计算1掌握资金时间价值的概念2掌握现金流量的概念与现金流量图的绘制3重点掌握等值的计算4熟悉名义利率和有效利率的计算.1Z1OlO11 掌握利息的计算一、资金时间价值的概念资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的,是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值.其实质是资金作为生产要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间的变化而产生增值.影响资金时间价值的因素主要有:1。
资金的使用时间。
2。
资金数量的大小3。
资金投入和回收的特点4. 资金周转的速度二、利息与利率的概念利息就是资金时间价值的一种重要表现形式。
通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。
（一）利息在借贷过程中 , 债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分就是利息。
从本质上看利息是由贷款发生利润的一种再分配。
在工程经济研究中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。
（二）利率利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比 , 通常用百分数表示.利率的高低由以下因素决定。
1.首先取决于社会平均利润率。
2。
取决于借贷资本的供求情况.3。
借出资本的风险.4。
通货膨胀。
5。
借出资本的期限长短。
( 三 ) 利息的计算1. 单利所谓单利是指在计算利息时 , 仅用最初本金来计算，而不计人先前计息周期中所累积增加的利息，即通常所说的”利不生利 " 的计息方法。
2. 复利所谓复利是指在计算某一计息周期的利息时，其先前周期上所累积的利息要计算利息，即“利生利”、“利滚利”的计息方式。
复利计算有间断复利和连续复利之分.按期（年、半年、季、月、周、日) 计算复利的方法称为间断复利( 即普通复利 )按瞬时计算复利的方法称为连续复利。
在实际使用中都采用间断复利。
lZlOl012 掌握现金流量图的绘制一、现金流量的概念在考察对象整个期间各时点t上实际发生的资金流出或资金流人称为现金流量其中：流出系统的资金称为现金流出,用符号（CO)t表示流人系统的资金称为现金流入,用符号（CI）t表示现金流入与现金流出之差称为净现金流量，用符号(CI－CO）t表示.二、现金流量图的绘制现金流量的三要素：①现金流量的大小（现金流量数额）②方向（现金流入或现金流出）③作用点（现金流量发生的时间点)lZl01013 掌握等值的计算不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值，又叫等效值。
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2018一级建造师《工程经济》讲义：基准收
益率的确定考点
一、基准收益率的概念
基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的技术方案最低标准的收益水平。
其在本质上体现了投资决策者对技术方案资金时间价值的判断和对技术方案风险程度的估计，是投资资金应当获得的最低盈利水平，它是评价和判断技术方案在财务上是否可行和技术方案比选的主要依据。
二、基准收益率的测定
1 政府投资项目根据政府的政策导向进行确定。
2 企业行业财务基准收益率综合测定。
3 境外投资应首先考虑国家风险因素。
4 (1) 资金成本是为取得资金使用权所支付的费用，主要包括筹资费和资金的使用费。
筹资费是如发行股票、债券而支付的注册费和代理费。
基准收益率最低限度不应小于资金
成本。
(2)资金的机会成本是指投资者将有限的资金用于拟实施技术方案而放弃其他投资机会所获得的最大收益。
机会成本是在机会成本外部形成的，它不可能反映在技术方案财务上，不是实际支出。
基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本，即ic≥i1=max{单位资金成本，单位投资机会成本}(1Z101027-1)
如技术方案完全由企业自有资金投资时，可参考的行业平均收益水平，可以理解为一种资金的机会成本;假如技术方案投资资金来源于自有资金和贷款时，最低收益率不应低于行业平均收益水平与贷款利率的加权平均值。
如果有好几种贷款时，贷款利率应为加权平均贷款利率。
(3)投资风险。
通常以一个适当的风险补贴率i2来提高ic值，提高基准收益率。
一般来说，从客观上看，资金密集型的技术方案，其风险高于劳动密集型的;资产专用性强的风险高于资产通用性强的;以降低生产成本为目的的风险低于以扩大产量、扩大市场份额为目的的。
从主观上看，资金雄厚的投资主体的风险低于资金拮据者。
(4)通货膨胀。
所谓通货膨胀是指由于货币(这里指纸币)的发行量超过商品流通所需的货币量而引起的货币贬值和物价上涨的现象。
各种材料、设备、房屋、土地
的价格以及人工费都会上升。
通货膨胀以通货膨胀率来表示，通货膨胀率主要表现为物价指数的变化，即通货膨胀率约等于物价指数变化率。
当年价格预测估算，公式(1Z101027-2)，基年不变价格预测估算,公式(1Z101027-3)
确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素。