国有企业利用期货市场管理价格风险
国有企业面临的金融风险及防范措施
国有企业面临的金融风险及防范措施国有企业是国家掌握经济命脉的重要组成部分，其在国民经济中起着至关重要的作用。
在经济全球化的背景下，国有企业面临着来自金融市场的各种风险挑战，如汇率风险、信用风险、利率风险等。
如何科学有效地防范和化解这些风险，保障国有企业的持续健康发展，已成为当前国有企业管理者亟待解决的重要问题。
一、国有企业面临的金融风险1. 汇率风险由于国际贸易和投资的不断增加，国有企业与国外企业之间的贸易往来日益频繁，涉及到的货币种类也越来越多，而不同货币之间的汇率波动，会对国有企业的经营活动带来不小的冲击。
假如一个国有企业需要向国外采购原材料，一旦国外货币贬值，可能会导致企业采购成本大幅增加，从而增加企业经营的不确定性。
2. 信用风险国有企业在开展业务活动过程中，往往会面临大量的信用交易，如果交易对方因经营不善、债务违约等原因无法按时履行合约，将会对企业的财务状况造成不小的冲击。
特别是在金融市场的交易中，国有企业通常需要和多个金融机构进行资金融通，一旦其中某家金融机构发生债务危机，可能会对企业的资金链条产生较大的影响。
3. 利率风险国有企业在开展业务活动时通常需要进行融资，而金融市场上的利率波动将会对企业的融资成本产生直接的影响。
特别是在利率上升的情况下，企业融资成本增加将导致企业的盈利能力下降，甚至可能会面临还款困难。
1. 加强风险管理国有企业需要建立健全的风险管理体系，包括对市场风险、信用风险、流动性风险等进行全面的监控和分析，及时制定相应的风险管理策略和措施，并严格执行。
通过对市场情况的深入了解和科学分析研判，可以在最大程度上规避和化解金融风险。
2. 多元化的融资渠道国有企业在融资过程中尽量采取多元化的融资渠道，避免对单一渠道过度依赖。
比如可以通过向不同金融机构申请贷款、发行债券、开展股权融资等多种方式进行融资，以分散融资风险及降低融资成本。
3. 货币市场工具的灵活运用对于面临汇率风险的国有企业来说，可以运用货币市场工具来规避汇率风险。
国有企业贸易风险管理探讨
一、贸易概述贸易是我国最为主要的行业之一，在市场经济中占有重要地位，通过各类不同贸易活动可以充分激发市场的内在活力，避免价格出现波动幅度过大的现象，充分展现市场价值。
贸易业务模式主要是利用地区之间同一产品在价格方面的差异获取利润，在恰当的时间点低价购买产品，在产品价格上升时将其销售出去。
或通过给客户一定的账期，进而赚取差价。
当前市场经济体制越发完善，贸易业务和外汇、期货等有了紧密的联系，也可以通过跨期、跨市等多种不同的方式获取利润。
国有企业贸易业务将实体产业作为基础，以此为核心贸易活动，逐渐呈现出纵向深入发展的趋势。
二、国有企业贸易风险（一）成本风险成本风险是指在贸易业务开展过程中的成本支出过多，所获取的经济利润较低，给国有企业带来经济损失。
成本主要涉及采购成本和贸易消耗成本，其中采购成本支出，是影响风险事件出现的关键。
企业相对于供应商而言议价能力较弱，往往供应商掌握议价主动权，使得贸易商难以获取较高的经济利润。
在预算管控工作中未形成科学化预算编制体系，预算制度无法落到实处，预算管理形式化问题严重，导致在实际的业务活动中经常会出现成本超支问题。
（二）市场风险市场风险是最为常见的风险要素之一，具体是指市场环境波动幅度较大，变化速度快，会给企业贸易活动的开展带来潜在损失，如果国有企业没有对市场风险进行及时识别会损害企业的经济利益。
当前在信息化时代下，客户获取信息的方式逐渐增加，在产品购买过程中拥有了更多的选择。
受到疫情、国际金融环境、地缘政治等多方面因素影响，全球大宗商品价格波动较为剧烈，很有可能会给企业造成严重亏损，影响企业资金链的稳定运行。
政府政策的不断变化和调整，政策以及市场环境的改变很有可能会出现贸易订单变动的现象，导致部分商品无法及时销售。
如果企业未对市场进行全面而深入地调查研究，对市场产品供求关系的变化情况了解不足，就会出现产品滞销、大量堆积的现象，浪费了企业资源，也增加了仓储成本。
当前贸易企业数量持续增加，行业内竞争越发激烈，已经呈现出饱和的状态，这样就会出现恶性竞争的现象，增加企业风险事件发生几概率。
2023年高级会计师之高级会计实务模考模拟试题(全优)
2023年高级会计师之高级会计实务模考模拟试题(全优)大题（共10题）一、甲中在乙分公司；二是电力生产和供应业务，主要集中在丙分公司；三是国际旅游业务，主要集中在丁公司。
丁公司为甲集团公司的全资子公司；甲集团公司除丁公司外，无其他关联公司。
2010年，甲集团公司加大了对全集团资产和业务整合力度，确定了“做强做大主业，提高国有资产证券化率，实现主业整体上市”的发展战略。
2010年，甲集团公司进行了如下资本运作：（1）2010年2月1日，甲集团公司以银行存款0.4亿元从A上市公司原股东处购入A上市公司20％的有表决权股份。
该日，A上市公司可辨认净资产的公允值为1.8亿元。
A上市公司是一家从事电力生产和供应的企业，与甲集团公司的丙分公司在业务和地域上具有很强的相似性和互补性。
2010年11月1日，甲集团公司以银行存款1亿元从A上市公司原股东处再次购入A上市公司40％的有表决权股份，另发生审计、法律服务、咨询等费用0.15亿元。
至此，甲集团公司持有A上市公司60％的有表决权股份，控制了A上市公司。
该日，甲集团公司之前持有的A上市公司20％的有表决权股份的公允价值为0.5亿元，A上市公司可辨认净资产的公允价值为2亿元。
甲集团公司从2010年11月1日起，对A上市公司实行了统一监督、控制、激励和约束，努力使A上市公司成为集团内部一支运作协调、利益攸关的重要力量，进一步夯实了甲集团公司在我国电力生产和供应行业中的重要地位。
（2）2010年12月1日，甲集团公司通过司法拍卖拍得B上市公司3亿股股权，占B上市公司有表决权股份的51％，支付银行存款1.5亿元。
该日，B上市公司货币资金为1.2亿元，股东权益为1.2亿元。
甲集团公司2010年控制B上市公司的目的是，计划在2011年3月1日向B上市公司注入乙分公司的全部资产，从而实现甲集团公司的化肥生产和销售业务整体上市，进一步盘活国有资产存量。
（3）2010年12月31日，甲集团公司为了做强做大主业，逐步退出国际旅游市场，以0.3亿元的价格出售了所持有丁公司20％的有表决权股份，但仍对丁公司具有控制权。
中国证券监督管理委员会关于落实《关于国有企业、事业单位参与期货交易的规定》的通知
中国证券监督管理委员会关于落实《关于国有企业、事业单位参与期货交易的规定》的通知文章属性•【制定机关】中国证券监督管理委员会•【公布日期】1994.12.19•【文号】证监发字[1994]190号•【施行日期】1994.12.19•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】失效•【主题分类】企业,期货正文*注：本篇法规已被《中国证券监督管理委员会关于废止部分证券期货规章的通知（第二批）》（发布日期：2000年4月10日实施日期：2000年4月10日）废止中国证券监督管理委员会关于落实《关于国有企业、事业单位参与期货交易的规定》的通知（１９９４年１２月１９日证监发字［１９９４］１９０号）各试点期货交易所：为了贯彻落实证监会、经贸委、内贸部联合发布的《关于国有企业、事业单位参与期货交易的规定》（以下简称《规定》），请各期货交易所协助做好如下几项工作：一、自《规定》下发之日起，至１９９５年３月３１日之前，各期货交易所会员单位中的国有企业、事业单位必须向交易所提交参与期货交易的主管部门或公司董事会批准文件；国有企业、事业单位作为客户参与期货交易，必须向从事其代理业务的会员单位提交主管部门或公司董事会的批准文件，由会员单位汇总上报交易所。
交易所汇总之后，一并于４月份报送证监会。
二、各期货交易所有权要求持仓量前十位的国有企业、事业单位会员和客户提供其营运资金（流动资金减流动负债）状况的报告；对自营业务持仓额超过其营运资金五倍的国有企事业单位会员、以及持仓额超过其营运资金五倍的国有企事业单位客户，要向交易所提交其主管部门或公司董事会的批准文件；对无上述批准文件的，交易所有权停止其下新单、限期平仓，并上报证监会。
三、各期货交易所要不定期对会员单位执行《规定》的情况进行检查，对违反《规定》的问题要及时处理。
四、各期货交易所于１９９５年４月底之前，将本交易所的会员数量、客户数量以及国有企业、事业单位所占比重上报证监会。
企业如何利用期货市场进行风险管理
当 中重 要 的 组 成 部 分 ， 包 括 采 购 定 价 ， 包 括 成 既 又
第二是卖期保值 。棉企产地收购棉花 ， 可以在 期货市场 ， 也可 以在棉花合 约市场卖 出棉 花 ， 从而
套期保值也是粮棉企业 系统化基础策 略的核
心 内容。一般来讲 ， 棉花企业基本上是低成本企业 ， 在低成本竞 争策略当中， 采购销售包括价格风险管
控 至关 重 要 。如 何 构建 系 统低 成 本 竞 争链 条 ， 是企
这 里 主 要 有 三 个 层 面 ： 一 是 成 本 套 保 ， 根 第 即
三个部分 ： 一个 叫做 资金 掌 控 ， 资金 掌控 实 际 上 就
简单根据收益买入卖 出 ，而要根据是熊市还 是牛
市， 决定 什 么样价 位 在期 货市 场保 多大 量 。应 该说 ， 成 功 的套 保都 是 把 成本 和趋 势 紧密 结 合 ， 是 既要 就
是对主要棉花生产 和优质棉生产基地包 括物流设 施的 占领 ；一个叫采购销售当中的信息化管理 ， 掌 握产品价值化趋势 ； 一个 叫套期保值策 略 ， 套期保
企业如何利用期货市场进行风 险管理
中粮 集 团粮 油有 限公 司 费忠海
大家知道期货市场有两个功能 ： 一个是价格发 现； 一个是规避风险。一个企业参与期货 市场等于 多了一个销售渠道 。参与期货市场以后 ， 营者经 经 营手段更加丰富， 便捷性大大提高 。实际上 ， 企业参
业需要对汇率保值 。
、
国际贸 易套 期保值 的范畴
套期保值有以下几个类 型 ：第一是原料套 ； 第
二是产品套 ， 在粮油市场显示 比较 明显 ； 第三是运 价套 ， 国际贸易运 费支 出非 常巨大 ， 运价在成本 当
国有企业资金管理存在的问题及管控措施
国有企业资金管理存在的问题及管控措施摘要：国有企业作为国家经济的重要组成部分，在资金管理方面常常面临一些问题，因此，需要采取一系列的管控措施。
通过建立健全的财务管理体系，加强内部控制和审计，推进信息化建设，并加强对国有企业的监督和评估，可以有效地提高资金管理的效能和透明度，减少资金滥用和浪费，维护国家和社会的利益。
本文旨在探析国有企业资金管理存在的问题及管控措施，旨在促进经济持续健康发展。
关键词：国有企业；资金管理；管控措施国有企业资金管理存在的问题包括监控和审计机制不完善、资金分配不合理、利益输送和内耗现象普遍、资金透明度和公正性不足等。
为解决这些问题，可以采取一系列管控措施，如建立健全财务管理体系、加强监督和审计、改善内部薪酬和激励机制、加强监督和评估、建立绩效考核制度、加强法制建设等。
这些措施的落实将提升资金管理的效能和透明度，促进国有企业经济效益的最大化。
1.国有企业资金管理的主要问题1.1专业人才极度缺乏国有企业资金管理专业人才的短缺是一个普遍存在的问题。
这主要有以下几个方面的原因：市场竞争压力下的吸引力下降：随着市场经济的发展，国有企业面临来自私营企业等竞争对手的挑战。
许多资金管理专业人才更倾向于选择在私营企业或金融机构工作，因为那里通常能够提供更高的薪酬和更好的职业发展机会。
体制性因素：国有企业所属的行业往往受到国家政策和行业规章的限制和约束，这导致国有企业资金管理的特殊性和复杂性，专业人才需具备良好的专业知识和政策理解能力。
然而，培养这样的专业人才需要时间和资源投入，而且常常需要与政府相协调和合作。
教育与培训不足：在高校教育和企业培训方面，国有企业资金管理专业人才的培养相对滞后。
高校往往缺乏与实践结合的教学内容和方法，企业培训也面临资金和资源有限的问题。
这使得毕业生的实际操作能力和应对实际问题的能力有所缺乏[1]。
1.2资金管理意识薄弱另外，国有企业资金管理中资金管理意识薄弱也是一个普遍存在的问题。
论期货期权工具在企业价格风险管理中的应用
在研 究 国内原油现 货 价格 变 化 时 ， 以 用非 标 柴油 价格 予 可
又 实 践 中 ， 青 企 业 为 了 降 低 风 险 、 高 利 润 ， 常 采 取 以替代 。这样 做 既简 化 了现 货 价格 的估 算过 程 ， 对 国 沥 提 通 现 货 价 格 变 化 趋 势 的影 响 不 大 。 了 如 下 做 法 ， 在 采 购 环 节 ， 原 油 市 场 价 格 低 时 ， 量 采 即 当 大
２１ ０ １年 第 ｌ ４期
△ Ｆ之 间 的 相 关 系 数 ） 以△ Ｓ的 标 准 差 与 △ Ｆ的 标 准 差 之 反 应的是其 内在 价值 ， 们 把这 种 期 权 的 内在价 值 为正 的 乘 我 间 的 比率 。最 佳 套 期 保 值 率 ｈ是 现 货 价 格 变 动 量 Ａ Ｓ对 期 期 权 ， 称为实值期 权 ； 当期权执行 价 格接 近期 货合 约 的价格 货 价 格 变 动量 △ Ｆ进 行 回 归 得 到 的 最 优 拟 合 直 线 的 斜 率 计算结果 为 ： 时 ， 权 的 时 间价 值 很 大 ， 执 行 价 格 １ ５美 金 的 ６月 看 涨 期 以 ０ 期 权 为 例 ， 时 间 价 值 为 ４ ６ 美 元 ／ （２月 看 涨 期 权 为 ９ 其 ．１ 桶 １ ． ６ ３美 元 ／ ） 我 们 把 这 种 执 行 价 格 与 期 货 当 前 价 格 相 接 近 桶 ， 的 期 权 称 为 平 值 期 权 ； 看 涨 期 权 的 执 行 价 格 高 于 当 前 的 当
购 ； 仓 储 环 节 ， 大 原 油 和 成 品 沥 青 存 储 能 力 ； 销 售 环 在 增 在 相关性 分 析 结 果 表 明 ， 内原 油 现 货 价 格 （ 算 ） 国 估 与 Ｉ 首 和 ＲＥ Ｔ 首 的 节 ， 订 短 期 销 售 合 同 或 者 长 期 浮 动 价 格 供 应 协 议 。 这 些 ｗ Ｔ 期 货 （ 行 ） Ｂ Ｎ 期 货 （ 行 ） 月 平 均 价 格 显 著 签 相 关 ， 别 为 ７ ． ７４ 和 ８ ． ０ ８ 。相 关 系 数 计 算 结 果 ： 分 ９ ３ ４ ０ ５ ８ 在长期 的生产 、 售实 践 中摸 索 出来 的实 践 经验 在 一 定 程 销 度 上有 效缓解 了市场压力 ， 助企 业规 避 了不 少价 格风 险 。 帮 但是 ， 金 融危机 以来 ， 于 国 际经 济形 势 的不 断 恶化 ， 从 由 再 加 上 地 缘 政 治 因 素 ， 油 价 格 的 呈 现 出 变 化 速 度 快 ， 化 幅 原 变
国有企业面临的金融风险及防范措施
国有企业面临的金融风险及防范措施随着我国经济的不断发展和国际化进程的加快，国有企业在市场竞争中扮演着重要的角色。
国有企业面临的金融风险也随之增加，成为制约企业发展的重要因素。
本文将围绕国有企业面临的金融风险展开讨论，并提出相应的防范措施。
一、国有企业面临的金融风险1. 利率风险国有企业通常需要借款来进行生产经营活动，而借款的利率是个变量，受国内外经济形势、货币政策等多种因素的影响而波动。
当利率上升时，企业支付的利息支出增加，直接影响了企业的经营成本和盈利能力。
国有企业在开展国际贸易或直接投资时，会涉及到外汇交易。
而汇率的波动会直接影响企业的成本和收益情况。
特别是对于那些业务涉及多个货币的企业来说，汇率风险更是一个需要高度关注的问题。
3. 信用风险在金融交易中，国有企业与各类金融机构打交道，包括银行、证券公司、保险公司等。
在这些交易中存在一定的信用风险，即一方无法履行合约义务，导致另一方的损失。
尤其是在金融市场波动大、信用环境不佳的情况下，信用风险更加凸显。
4. 流动性风险流动性风险是指企业无法按时满足支付义务而导致的损失风险。
尤其是在经济环境恶化、市场流动性不足的情况下，企业可能面临资金周转不灵、无法按时还款的情况，从而陷入困境。
5. 管理风险国有企业通常规模较大，涉及的业务范围宽广，管理复杂度较高。
在这种情况下，管理风险成为一个需要高度关注的问题。
管理层的失误、内部控制不力、缺乏有效监管等都可能导致企业出现经营困难。
6. 其他风险国有企业还可能面临着市场风险、政治风险、法律风险等多种风险因素的影响。
1. 建立健全的风险管理体系国有企业应当建立健全的风险管理体系，明确风险管理的责任部门和管理流程。
通过风险管理体系，及时发现和识别各类风险，并制定相应的对策措施，降低风险发生的可能性和损失的程度。
2. 多元化融资和投资渠道为了降低利率风险和汇率风险，国有企业应当多元化融资渠道，通过债券发行、商业票据等手段获取融资资源，避免对单一渠道过度依赖。
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大型企业要善于利用期货工具管理市场风险
复旦大学经济学院姚德良博士
一、管理全面风险对大型企业长期发展至关重要
企业要做大、做强、做优、做成百年基业，不仅要在关键核心技术方面有优势，而且要在风险管理方面有经验，能够运用风险管理工具，覆盖、防御企业面临的重大风险，甚至是几十年一遇的风险的冲击。
因为现代大型企业面临的风险更广、更大，这些风险包括经济风险、自然灾害风险、政策风险，如果是国际性企业还要面临国家风险、战争风险，等等。
可喜的是，经过多年的发展，目前，这些风险中的大部分已经可以通过现有的多种市场、机构、工具的搭配使用来分散、转移，有些风险即使不能完全规避，但只要选用合适的风险管理工具也可以将风险控制在可承受的范围内。
例如美国的“911”事件，许多重大实业企业、金融企业的总部、重要人员随同世贸中心一起轰然逝去，其遭遇的风险和损失50年一遇，美国经济金融安全受到重大挑战。
但是令人惊讶的是，美国经济金融发展没有因为这一事件大倒退或停滞不前，也没有一家世界知名大型企业因为这一事件破产倒闭。
这是为什么呢？很重要的原因是美国有多种发达的市场，如股票市场、债券市场、期货市场、商品市场，功能齐全的机构，如银行、保险、基金、信托、投资公司，品种广泛的工具，如期货期权、远期互换、掉期，大型的企业都利用合适的市场，选用
合适的工具，进行风险管理，分散、转移了部分风险，大大增加了企业抗风险能力，从而化解了这一突发事件造成的危机。
二、市场环境改变大型企业需要风险管理工具
过去受国家政策支持和保护，国内大企业具有成本和风险方面的优势，当前企业面对的国际国内市场环境已经发生很大变化。
在国际市场方面，世界经济金融一体化进程加快，国际产业分工不断深化，跨国公司日渐壮大，导致资源在世界范围内整合，促进商品价格在国际国内市场快速传导并日趋一致。
无论是国际还是国内商品价格只要发生剧烈波动，就会对企业造成巨大影响。
如果企业未使用恰当的风险管理工具，这些风险就可能会造成巨大的损失。
国际大型企业都利用期货市场管理其面临的市场风险。
在国内市场方面，过去大型企业，特别是国有超大型企业垄断了上下游产业，可以通过控制企业的原材料、能源价格，主导商品的销售价格，实现将成本控制在一定范围内，保证一定的利润，而且，国家不仅制订了许多产业保护性政策，还常根据经济发展形势，采取宏观调控政策，控制原材料、能源等基础性产品价格的波动，防范较大风险的发生，维护国内企业在成本、风险方面的优势。
但是随着我国全面对外开放政策的深化，经济市场化、国际化程度的提高以及大量外资企业本地化战略的实施，国内企业逐渐失去了成本、风险方面的优势，已经与外企面临同样的政策和市场环境，也就面临了同样的市场风险。
工欲善其事，必先利其器。
大型企业要做优做强，要走向
世界，与国际同行同台共舞，需要加强对市场资源的整合能力，学会利用多个市场，掌握多种工具为企业发展服务，提升企业管理水平。
否则，我们很难与整合了世界市场资源、使用了多种工具的“全副武装”的国际性大企业竞争。
当前，许多商品价格上涨到历史高位，震荡加剧，市场累积的风险已经比较大，一旦市场发生急剧、巨幅的变化将给企业造成巨大影响。
大型企业，特别是受原材料和能源价格波动影响大的工业企业，非常需要期货工具来分散、转移部分风险。
三、期货市场为大型企业提供了有效管理风险的工具
大型企业，特别是中央控股企业在进行风险管理时，要善于和充分利用期货工具。
期货市场价格信息一般领先于现货市场3个月以上。
企业可以利用商品期货价格信息反映出的现货商品市场供求状况，及时组织和调整生产经营活动，避免市场供需量的大起大落给企业造成的巨大影响。
期货市场提供了套期保值规避价格风险的工具，大型企业可以利用期货工具进行套期保值，锁定商品的成本和收益，规避商品价格剧烈变化给企业造成巨大损失。
大型企业还可以通过参与期货交易，扩大企业影响力。
期货交易所对交易的商品提出了严格统一的质量、规格、性能要求。
参与期货交易的产品都是经过严格品级认证、注册、得到市场广泛认可的品牌。
企业通过参与商品期货交易可以促进企业改进生产工艺，提高产品质量，提高产品品牌的认知度。
四、大型企业要加强风险控制机制建设和人才培养
期货是一种衍生工具，具有两面性。
如果企业使用它来进行套期保值，规避市场价格剧烈波动的风险，那么它就是管理风险的有效工具。
如果企业利用它来进行过度投机，赚取额外高收益，那么它也会放大企业的风险，如果风险控制机制不健全，就可能给企业造成巨大的损失，如株冶事件、中航油事件。
因此，大型企业在充分利用期货市场为企业发展服务时，一定要认识期货本身的风险，要加强风险控制机制建设，正确地使用期货工具，既要充分利用期货工具的功能，为企业生产经营服务，也要注意防范风险，将风险控制在可以承受的范围内。
正确使用期货工具管理跨国家、跨市场、跨商品的价格风险，不仅需要有深厚的金融知识、产业知识和数学知识，还需要有多年丰富的实际操作经验。
我们的企业，包括大型国有企业还十分缺少这样的人才，需要高度重视和加强这方面人才的培养。
五、统一认识，积极稳妥发展期货市场
随着期货合约上市品种的增加，交易量和交易规模的增长，我国期货市场为国民经济服务的功能不断增强。
但是与成熟、发达市场相比，我国期货品种，特别是关系国计民生的大宗商品还比较少，为国民经济服务的能力还比较有限。
因此，当前期货界应该统一思想，按照温家宝总理强调的“积极稳妥地发展期货市场”的要求，上市更多新品种，覆盖更多产业，更好地为企业管理风险服务，为国民经济发展服务。
作者简介：
姚德良男， 1974年生，工学学士（应用化学），经济学硕士博士（金融学），毕业于中国人民大学财政金融学院。
多年来在《财贸经济》、《国际金融研究》、《财经研究》、《当代经济科学》、《银行家》、《当代银行家》、《国际融资》、《数字财富》、《期货与金融衍生品》等经济金融类核心期刊和商业期刊上发表论文十多篇，在金融创新、金融制度变迁、风险管理等方面有较深入的研究。
2006年被选为上海期货交易所与复旦大学经济学院联合培养研究人员，现从事期货市场和产品开发研究。