2016-2020中国教育行业并购及发展趋势研究报告
2016-2020年中国民办教育市场规模预测分析
一、中国民办教育市场规模我国民办教育经历了几十年的发展，从得到法律合法地位的肯定，到发展受到政策的鼓励，从无到有，如今已形成了一定的规模，形成了庞大的产业链，已经从我国教育体系的补充部分发展成为不可或缺的部分。
民办教育机构的数量历年来呈现增加的趋势。
2014年全国共有各级各类民办学校（教育机构）15.52万所，比2013年增加0.63万所；招生1563.84万人，比2013年增加69.32万人；各类教育在校生达4301.91万人，比2013年增加223.60万人。
其中：民办幼儿园13.93万所，比2013年增加5831所；入园儿童953.66万人，比2013年增加45.70万人；在园儿童2125.38万人，比2013年增加135.12万人。
民办普通小学5681所，比2013年增加274所；招生114.80万人，比2013年增加3.52万人；在校生674.14万人，比2013年增加45.54万人。
民办普通初中4743所，比2013年增加208所；招生167.74万人，比2013年增加5.63万人；在校生487.00万人，比2013年增加24.65万人。
民办普通高中2442所，比2013年增加67所；招生82.73万人，比2013年增加2.91万人；在校生238.65万人，与2013年增加7.01万人。
民办中等职业学校2343所，比2013年减少139所；招生71.95万人，比2013年减少1.21万人；在校生189.57万人，比2013年减少18.37万人。
另有非学历教育学生29.45万人。
民办高校728所（含独立学院283所），比2013年增加10所；招生172.96万人，比2013年增加12.77万人；在校生587.15万人，比2013年增加29.63万人。
其中，硕士研究生在校生408人，本科在校生374.83万人，高职（专科）在校生212.28万人；另有自考助学班学生、预科生、进修及培训学生31.73万人。
2016年教育行业并购分析报告
2016年教育行业并购分析报告2016年3月目录一、政策破冰、监管渐松、财政加码，教育行业迎来资本化春天 (6)1、教育企业的非营利性定位与上市公司的经营性要求相悖，过去难以成为上市主体 (7)2、营利性民办教育上市限制政策逐步松动 (8)3、新三板已然成为教育企业登录资本市场最合适的摇篮 (9)二、教育行业发展迅速，国内外并购均持续升温 (10)1、全球教育行业并购规模大幅增长 (10)2、国内教育行业并购升温，教育企业作为“被并购标的池”日渐火爆 (12)3、新三板教育企业主动并购意愿渐强，被并购或成下一阶段趋势 (13)三、教育行业并购特征 (15)1、目前仍以横向整合为主，龙头企业多元化布局 (15)2、K-12在线教育发展迅猛，上市公司纷纷布局 (16)3、教育行业巨头正在形成 (17)4、“内容+渠道”双剑合璧大势所趋 (18)四、重点关注三大领域：教育培训行业、K-12在线教育、幼教早教 (19)1、教育培训行业前景广阔，品牌化格局有待形成 (20)（1）市场前景广阔，重点关注K12培训和职业培训 (20)（2）培训机构多如牛毛，并购整合大势所趋 (21)2、K-12在线教育市场虽大，但竞争加剧，并购融合是突围捷径 (22)（1）K12在线教育市场存在巨大的上升空间 (22)（2）群雄争霸，竞争加剧，并购融合是突围捷径 (23)3、幼教早教仍处探索期，并购整合将助其加速发展 (25)（1）“全面二胎”的政策红利为幼教早教行业打开广阔的成长空间 (25)（2）中国家庭对幼教早教的重视程度和投入不断提高 (26)（3）资本青睐，投资加码，并购整合将助力幼教早教市场加速发展 (27)五、教育并购明星案例分析 (28)1、全通教育：借力并购打造“大而全”的K-12在线教育平台 (29)2、拓维信息：全产业链布局打造云校园O2O (31)3、威创股份：全力打造中国最大的幼教产业集团 (34)4、科大讯飞：重金押宝在线教育的智能语音领航者 (34)5、立思辰：“教育+安全”双主业齐头并进的龙头企业 (35)6、分豆教育：云智能教育稀缺标的 (36)7、威科姆：K12教育信息化建设龙头 (37)8、颂大教育：国内一流教育信息化平台建设运营商 (38)9、亿童文教：全国性幼儿教育综合服务提供商 (39)10、佳一教育：K12校外教育培训第一股 (39)11、能龙教育：K12教育信息服务运营佼佼者 (40)12、北教传媒：全力打造020教育生态圈的转型出版商 (41)13、中教股份：四轮驱动的素质教育龙头 (42)14、朗铭科技：打造幼教全生态平台 (43)政策破冰、监管渐松、财政加码，教育行业迎来资本化春天。
教育行业分析研究报告
教育行业分析研究报告教育是一个国家发展的重要领域，教育行业近年来得到了广泛关注和支持。
在这篇报告中，我们将对教育行业进行分析研究，探讨其现状和未来发展趋势。
首先，我们来看一下教育行业的现状。
目前，全球教育行业呈现出快速增长的态势。
根据统计数据，全球教育支出从2016年的4.7万亿美元增加到了2020年的6.1万亿美元。
教育行业正逐渐成为全球经济的重要组成部分。
在国内，中国的教育行业也在快速发展。
随着经济的不断发展和社会的进步，中国人民对教育的需求越来越高。
根据数据显示，2019年中国教育行业市场规模达到了3.5万亿元人民币。
与此同时，中国政府也加大了对教育的投入，推动了教育行业的发展。
其次，我们来看一下教育行业的发展趋势。
随着科技的不断进步，教育行业正在发生巨大的变革。
在线教育和远程教育正逐渐崭露头角，成为教育行业的新热点。
在线教育通过互联网技术，提供了更加灵活和个性化的学习方式，受到了广大学生和家长的青睐。
远程教育则通过视频会议、直播等方式，将优质教育资源送到每一个角落。
这些新兴教育模式将有助于提高教育的普及率和质量。
另外，教育行业也面临着一些挑战和问题。
首先，教育资源的不均衡分布问题仍然存在。
一线城市和发达地区的教育资源相对丰富，而农村地区和欠发达地区的教育条件相对较差。
这导致了教育的不公平现象。
此外，教育行业还存在着教师短缺和素质不高的问题。
教育行业需要加大对教师的培训和激励力度，提高他们的专业素质和教学水平。
最后，我们来探讨一下教育行业的未来发展方向。
随着人们对教育需求的不断增长，教育行业将会持续保持快速发展的态势。
在线教育、远程教育和终身教育将成为未来教育的主要趋势。
此外，人工智能和大数据技术的应用也将会对教育行业产生深远的影响。
人工智能可以通过智能化教育系统和个性化学习平台，为学生提供更好的学习体验。
大数据技术则可以通过分析和挖掘学生的学习数据，为教学和评估提供更准确的依据。
综上所述，教育行业作为一个重要的领域，正迅速发展。
2016年-2021年上半年中国教育行业并购活动回顾及趋势展望
标的公司 粉笔网 GoStudent 核桃编程 云学堂 小鹅通 暗物智能DMAI 华红科教 电大在线 水木京华教育 北格教育
交易时间 2021-02-07 2021-06-22 2021-03-25 2021-03-29 2021-06-15 2021-01-28 2021-06-22 2021-01-13 2021-04-06 2021-03-29
4
1 总体趋势概览
细分赛道并购交易趋势概览
2021年上半年，职业教育及教育信息化赛道资本热度快速提升，K12赛道在政策影响下， 交易数量骤降
2016-2021年上半年教育行业国内细分赛道并购交易规模 (人民币亿元)
442
193
70 12 8 19 10 3
120 81
89
3
46 17 41 64
89 28
~20% ~12% ~10% ~10% ~6% ~4% ~4% ~3% ~2% ~2%
数据来源：投中数据及普华永道分析
普华永道 强教力育监行管业政策之监下管，落教地育，行资业本投市资场将趋发于生理根性本变革
6
1 总体趋势概览
IPO
受政策及国际宏观环境变化的影响，2021年上半年上市的教育公司共6家，以职业教育及 K12教育业务为主
平均交易规模 （人民币百万元）
37
76
60
97
H2
97
151
H1
98
101
215
600
158
交易金额（亿元人民币）
交易数量（不包含未披露金额的交易）
注：平均交易规模按照已披露交易金额的交易数量进行计算，交易规模过亿的交易中未包含未披露金额的交易
教育培训行业并购重组趋势分析
01
03
Kaplan作为国际知名的教育培训机构，通过并购Test Prep加强了其在考试辅导领域的竞争力，扩大了品牌
影响力和市场份额。
04
国外案例：Kaplan并购Test Prep
成功因素剖析及经验借鉴
成功的关键因素
明确的战略目标和市场定位：并购双方需明确各自在教育培训市场中的定位和发展目标，确保并购后能 够实现资源互补和协同发展。
政府应完善教育培训行业并购重组的法律法规， 规范市场秩序，保障公平竞争。
鼓励技术创新与应用
政府应鼓励教育培训行业的技术创新与应用，提 供政策支持和资金扶持，推动行业进步。
3
加强国际交流与合作
政府应加强与国际组织和相关国家的交流与合作 ，共同推动教育培训行业的发展和进步。
THANKS
感谢观看
信息系统整合
对双方的信息系统进 行评估和整合，确保 信息系统顺畅运行， 支持业务发展。
05
成功案例分享与启示
国内外典型并购案例介绍
国内案例：新东方并购明德立人
输标02入题
新东方作为国内教育培训行业的领军企业，通过并购 明德立人进一步扩大了在留学考试培训领域的市场份 额，实现了资源整合和优势互补。
对教育培训行业的启示
并购重组是教育培训行业发展的重要趋势
01
随着市场竞争的加剧和行业整合的推进，并购重组将成为教育
培训行业发展的重要手段之一。
并购重组需注重战略协同和资源整合
02
教育培训机构在并购重组过程中应注重战略协同和资源整合，
实现优势互补和资源共享。
并购重组需关注政策法规和风险防范
03
在并购重组过程中，教育培训机构应关注相关政策法规的变化
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4) 超70%的并购交易含线上教育 形式
细分赛道并购交易趋势概览
K12及素质教育受到资本市场追捧，各细分赛道并购活动各有特点
2016-2020年上半年教育行业国内细分赛道并购交易规模 (人民币亿元)
206
71 12 8 21 6
3 1 2020年1H
上市时间
2020.01.16 2020.02.24 2020.03.31 2020.05.08
上市企业
建桥教育 众巢医学 美联国际教育 华夏博雅
细分赛道
民办高校 职业教育 英语培训 留学教育
上市所在地
香港 美国 美国 美国
2 细分赛道重点解析
学前教育赛道
在政策及疫情的双重打击下，学前教育延续了低迷的态势；幼儿园和早幼教机构受到疫情 冲击全面关停后迎来谨慎开学，如何自救成为学前教育赛道一大课题
非教育企业
教育企业
PE/VC
IPO
受疫情及国际宏观环境变化的影响，2020年上半年上市的教育公司仅有4家，远不及前几 年的上市盛况
2016年-2020年上半年教育行业新上市公司按上市路径统计
15
1 13
1
4
10
1
5
4
2 1 1 2016年
4 5 2017年
10 7
2018年
香港
美国
境内
2019年
4
171
155
157
141
129
127
67
40 18
25 11
2016年 天使轮/种子轮
67
43 20
26 15
66 58
35 37
33
11
41
37
24
7
11
35 37
16
14
9 3
6
2017年 A轮(Pre-A/A/A+)
2018年
B轮(Pre-B/B/B+)
C轮及以后
2019年 非控制权收购
战略融资
53
15
129 115
99
69
130 90 90
39
44
23
99 74 70 59
24
84 78 58
26 8
学前教育
K12
素质教育
职业教育
2016年
2017年
2018年
注：上述交易数量统计包括未披露交易金额的272笔国内交易
2019年
教育信息化 2020年1H
其他
赛道交易特征
1）并购活动趋冷 • 学前教育受政策影响显著，并购
学前教育
127 83
136
95
65 41 46
17
15
K12
素质教育
94 74 33
16 14
职业教育
61 41
25 20 10
教育信息化
60 63 34
94
其他
2016-2020年上半年教育行业国内细分赛道并购交易笔数 (起)（含未披露交易金额的交易）
28 25 34 32 11
93 101 67
教育行业主要/领投企业类型占比 — 按交易规模
28% 6%
17% 8%
16% 17%
24% 14%
2% 1%
78%
76%
79%
72%
72%
97%
75%
66%
67%
63%
2016年
2017年
2018年
2019年 2020年1H
非教育企业
教育企业
PE/VC
2016年
2017年
2018年
2019年 2020年1H
1.0
2018年1H 2018年2H 2019年1H 2019年2H 2020年1H
1.0
1.4
1.0
0.9
2.2
交易金额 (亿元) 注：平均交易规模按照已披露交易金额的交易数量进行计算
交易数量（包含未披露金额的交易）
1) 交易数量创历年新低
2) 融资规模超过亿元的交易共19 笔，占上半年总额的90%以上
2016-2020中国教育行业并购 及发展趋势研究报告
目录
1 总体趋势概览
3
2 细分赛道重点解析
10
3 行业趋势及投资展望
18
1 总体趋势概览
总体并购交易趋势概览
2020年上半年在疫情影响下，教育行业国内整体并购行情趋冷。资本向头部企业集中，也 更偏好有在线业务的公司。头部梯队加速跑马圈地，马太效应逐渐体现，腰部机构面临行 业洗牌，行业分化和整合加剧
2020年1H 控制权收购
注：上述交易数量统计包括未披露交易金额的272笔国内交易
投资者类型
2020年上半年，财务投资者活跃度远大于战略投资者，多笔超大额并购交易活动均由财务 投资者主导
教育行业主要/领投企业类型占比 — 按交易数量
12% 11%
12% 12%
9% 12%
16% 12%
20% 8%
活动持续走低
2）并购活动活跃 • K12在线教育成为资本关注重点，
OMO成为新趋势，竞争激烈 • 素质教育在线化得到认可
3）并购活动未来可期 • 职业教育招录类受政策影响或成
为新的投资热点 • 教育信息化当前表现中规中矩
重大交易事件
2020年上半年，大量资金向头部企业聚集，前十大交易占比约85%。赛道上更偏好K12、 素质教育和职业教育
2016-2020年上半年学前教育国内并购投资数量及规模
交易数量 交易金额（亿元）
19
63
15
15
13 10
16
16
15
11
交易特征
1) 交易并购延续了2019年的表现 赛道持续趋冷
2) 除了凯哥讲故事融资规模较大 且涉及轮次较后期外，其他交 易基本均为早期天使及A轮融 资，单笔融资额规模均较小
3) 疫情导致线下早教机构遭遇了 重创，线上模式进入行业摸索 期
2016-2020年上半年教育行业国内并购投资数量及规模
交易特征
281
241
236
2221
218
165
148
184
158
120
118 82
114
92
作业帮
53
猿辅导 71
2016年1H 2016年2H 2017年1H 2017年2H
平均交易规模
（人民币亿元） 0.4
0.8
0.6
17
11
1
8 5
3
4
6
2016年1H 2016年2H 2017年1H 2017年2H 2018年1H 2018年2H 2019年1H 2019年2H 2020年1H
轮次
G轮 E轮 D轮 D轮 A轮 C+轮 C+轮 B+轮 D+轮 B轮
占同期总交易额%
~38% ~29% ~4% ~4% ~3% ~3% ~1% ~1% ~1% ~1%
交易轮次
早期投资仍占据过半份额，轮次分布基本与2019年相同
2016-2020年上半年教育行业国内融资轮次交易数量统计 (起)
175
2020年上半年教育行业重大融资并购事件
标的公司
猿辅导 作业帮 万学教育 云学堂 大米网校 凯叔讲故事 编程猫 Snapask 火花思维 美世教育
赛道
K12 K12 职业教育 职业教育 K12 学前教育 素质教育 K12 素质教育 其他—出国留学中介
交易金额
10亿美元 7.5亿美元 1亿美元 1亿美元 8000万美元 6600万美元 2.5亿元 3500万美元 3000万美元 2亿元