第三讲：黄金分割及波浪理论
6.主力控盘法之目标理论：箱型理论、波浪理论、黄金分割法则
主力控盘法之目标理论：箱型理论、波浪理论、黄金分割法则前言当指数或股价走势形成N型突破，无论是正N型还是倒N型形态，只要形态形成并得到确认，我们就可以参考趋势并利用有关幅度的原理对未来指数或股份走势的目标价位进行测定，从而为后续操作提供参考点位。
目标价位的测定有许多方法，我们可以通过等倍幅箱型原理、波浪法，以及费波兰兹数字法来预测新一波股价走势的目标价位。
需要注意的是，这一定要紧密结合不同的趋势情况，否则将是不可靠的。
一、主力目标设定箱型原理在形态分析中，当N型突破形成后，趋势才有可能产生，形成的无论是股价上涨突破末跌高的正N型形态，还是股价向下跌破末升低形成的倒N型形态，对于后续走势，我们就可以利用最基本的测量幅度进行目标的测量。
也就是说，只要一个形态形成，关键K线突破或跌破其颈线后，我们就可以顺势从起涨点开始翻出一个等倍幅的箱子，来预测下波涨幅或跌幅的目标。
之所以利用箱型的概念，主要是为了判断后续趋势是否真的形成。
如果出现等倍幅箱子的目标达到并且超过的情况，即出现箱子由小变大、一箱比一箱大的情况，则可确定趋势较强，此时有机会形成另一个双倍大的箱子，也就是我们常说的“势”形成了。
若后续走势没有达到等倍箱子的幅度，即出现一箱比一箱小的情况，这时趋势还未形成：如果它出现在上涨过程中，极有可能转为盘整行情；如果出现在下跌过程中，也极有可能进入盘整行情止跌，进行调整。
二、波浪法测目标在对趋势的观察中我们会发现，当趋势形成底部反转并出现正N型的有效突破后，常常会遇到一波新的轧空甚至飙升行情。
在这种情况下，用N型目标测量方法常常已经达到所测量目标的一倍幅满足点，甚至达到两倍幅满足点。
从形态上看，对于正N型的趋势下涨幅的满足点，我们可以用波浪法进行预测。
其中最基本的就是当股价向上突破末跌高并且行情得到确认时，也就是正N 型形态形成时，从前期反转的低点，即从形成突破的起涨点开始预测与前波上涨幅度的等幅标准，即等浪目标。
波浪理论与黄金分割
（B）
（2） 1229.2
0 1000
（A）
（C）
2 1076.4
（A） =（B） =（C） 2=0.618*1 2=0.618*4
黄金分割率
黄金分割率(0.382，0.618)是一组自然和谐的比率，应用在 技术分析上，当价格调整时，0.382，0.618作为回调或反弹的关 键位，准确度较高，与波浪理论有异曲同工之处。
• 好的入市点通常会出现在关键的回调和反弹点位上：40%，50%，60%和100%。 • 如果期货价格经历了小幅回调或者反弹（40%及以下），即可认为主运行趋势很强，因
此反方向也会很强。 • 如果期货价格经历了深幅回调或者反弹（60%及以下），即可认为主运行趋势很弱，因
此反方向也会很弱。 • 强劲上涨之后的第一次回调，几乎是100%的买入点，反之亦然。 • 强劲上涨之后的一个40%的回调之后通常会创新高，反之亦然。 • 强劲上涨之后的一个50%的回调意味着有50%的几率会超过前期高点，反之亦然。 • 强劲上涨之后的一个60%的回调意味着1/3几率会超过前期高点。反之亦然。 • 一个100%的向下的回调可能会建立双底，通常之后会有一个50%~60%的反弹。 • 一个100%的向上的反弹之后通常会有一个50%~60%的下跌。
交易策略
震荡市：高抛低吸。买在支撑点，卖在压力位。 时机不好，宁可错过，不可做
错
上涨市：买在回调支撑点。强势上涨，宁可做 错，不可错过
下跌市：卖在反弹压力位。强势下跌，宁可做 错，不可错过
波浪理论
•
波浪理论是技术分析大师 R·E·艾略特（R·E·
Elliot）所发明的一种价格趋势分析工具，它是一套完全
147.94
实例运用 6-4
第三讲 第五节 波浪理论简介
时间长短上 完成某个浪所要经过的交易日，或交易周 在中国还没有比较得到认可的结论 完成某个浪所要经过的时间，一般是费波纳奇数列中 的某个数字 从对1994年以前的上证指数的具体研究中发现，局部 低点和高点之间的时间以21周、13周居多
第六节 波浪理论的不变的规则
规则一，第3浪一定不是最短 规则二，第1、4浪不重合 规则三，交替原则Alternative Rule
主浪的延伸Extension
延伸产生9浪结构 第3浪最容易出现延
伸 3个主浪中只能有一 个主浪产生延伸 第5浪延伸特殊
主浪的斜三角形
斜三角形由5个浪组成 这5个浪的每一个分成3个小浪
主浪失败形态Failure Swing
第5浪并没有完成它
应该去完成的上升 或下降趋势 3个主浪一般应该后 一浪比前一浪更高 或更低
案例2：多头初升缩量
上攻行情初期出现的缩量整理意味着新一轮
升势的开始。 主要特征： （1）行情性质为上攻行情； （2）行情处于初期阶段，上攻时间不长，涨 幅不大； （3）股价作回调整理且成交量呈缩减状态。
多头初升缩量
回调整理 高度确认 行情启动点 回调整理结束 回调缩量 突然放量
相反方向的第二次调整的高度应该是0.618H 确定三角形每次调整的起点和终点很困难 正是因为这个原因，三角形各调整浪之间的长度 比率的实用性受到很大的“伤害” 第4浪与第2浪的价格波动范围相等，或成黄金数 字的关系
波浪理论的时间分析
涉及到循环周期理论 波浪理论对时间因素的的考虑体现在每个浪所运行的
144，……
用弗波纳奇数列产生黄金数字
An n An 1 5 1 0.618 2
黄金分割线波浪理论实战
在波浪理论中，每一波之间的比例，包括波动幅度与时间长度比较，一般都符合"黄金分割"的比例，对于技术分析者来说，这是相当重要的参考数据。
1、波浪幅度相等原则。
不管上涨波或下跌波，在第1、3、5浪三个推升波中，其中最多只有一个浪出现延长波，其它两个推升波大致相等，即使不会相等也会以的黄金分割比例出现。
2、通常上升波第三浪的高点目标等于（第一浪的长度×第二浪回档的低点）。
下跌波第三浪的低点目标等于（第二浪的反弹高点-第一浪的长度×）3、上升波第五浪的最小涨幅目标等于（第一浪的长度×第一浪的长度的起步点）；最大涨幅目标等于（第一浪的长度×第一浪高点）。
下跌波第五浪的最小波幅目标等于（第二浪的反弹高点-第一浪长度×）；最大跌幅目标等于（第一浪的起步点-第一浪的长度×）。
4、在上升波中，倘若第一浪与第三浪的长度相当，那么第五浪延升波的上涨目标等于[（第三浪高点-第一浪低点）×第四浪低点]。
5、调整浪中的c浪下跌目标等于（A浪低点-A浪长度×）。
6、不管上升波的回档还是下跌波的反弹，强势状态下大约会回调；中度回调大约至，极弱趋势回调则大约会有的幅度。
变异形态波的形态分类以上述波浪的构成为其最简化的基本理论。
一般而言，在时间刻度较小的观察期中，波浪的形态会依照基本规则进行，但在时间刻度拉大时，波浪会有变异形态出现，因此在整个实际的情况中，价格走势的形态远比上述的简单八波还复杂许多。
波浪的变异形态，因推动波与修正波不同，其状况也不同，推动波的变异形态较单纯，而修正波的变异形态则较为复杂。
在了解波的变异形态之后，所有实际市场上的波形态均离不开其中的变化。
一个大的原则为：任何一个次级的波动走势都将倾向与其大一级的波具有一致的走势。
这个原则有助于波行进的判断。
观察波的变异形态，可分为推动波的变异形态及修正波的变异形态。
由于推动波是主趋势的方向，因此其波形较容易辨别，但修正波则较不容易清楚辨识和分割。
波浪理论：3、波浪理论的三大铁律和三大法则（实例讲解）
波浪理论：3、波浪理论的三大铁律和三大法则（实例讲解）
一、波浪理论的三大铁律
波浪理论的核心精髓，就是波浪理论三大铁律:
1、4浪低点与1浪高点不能重叠（倾斜三角形这种情况除外）；
2、2、3浪不是最短的（注：股市中3常是最长的浪，而期市中3浪常常并不是最长的浪）
3、2浪不低于1浪的起点。
注：上图是铜日线K线图，一个标准的5浪推动结构
注：上图是白银1小时K线图，1浪是倾斜三角形引导结构
二、波浪理论的3大法则：
1、交替法则
在波浪运动中各种型态往往交替出现，尤其在调整浪中，2浪与4浪、A浪与C浪往往交替出现，如果2浪是复杂调整结构，则4浪常是简单调整结构，反之亦然。
如果2浪调整幅度较大，则4浪调整可能以横向盘整为主，反之亦然。
注：上图是铜1小时K线图，一个标准的5浪推动结构，2浪调整时间较短较浅，而4浪调整时间较长幅度较深
2、延伸浪的法则
一般情况下，三个推动浪中有且仅有一个浪出现延伸浪。
例如，如果1浪出现延伸浪，则3浪和5浪就不会出现延申浪，反之亦然。
注：上图是螺纹日线K线图，5浪走出了延申浪。
3、黄金分割法则
两个相邻的波浪之间通常会呈现黄金比例关系。
黄金分割率(0.382，0.618)是一组自然和谐的比率，在技术分析上，0.382，0.618作为回调或反弹的关键位，准确度较高。
比如2浪经常调整1浪幅度的61.8%，而4浪调整3浪的38.2%、50%、61.8%等。
注：上图是螺纹日线K线图，2浪刚好回调到1浪的61.8%位置。
总结：波浪理论的三大定律和三大法则是波浪理论的基石，对于实盘分析指导意义重大，学会灵活运用能够极大的提高实战能力。
波浪理论
波浪理论是技术分析系统最难以掌握，最有争议的一项技术分析工具。
对波浪理论持否定意见的人认为，波浪理论太难懂，大浪套小浪，小浪中有细浪，大浪外有巨浪，没有开始也没有结束，没有人数得清浪，对一轮行情可以有几种数浪方法，而几种数浪方法所得出的结果，可能完全相反，使得广大投资者对此感到无所适从；而相信波浪理论的人认为，波浪理论是一门博大精深的学问，它不仅是股市分析工具，还可以在其他领域中应用，波浪理论包含了大自然的一些基本规律。
对于波浪理论，作者的观点是：学习基础知识，并在实践中学习应用，浪数不准没有关系，有些人全身心研究波浪理论几十年也不得其真谛，我们学了一些基础知识就在实践应用中不断学习提高，反正当今世界谁也不敢说，他真正完全掌握了波浪理论，沪深股市就像洪湖水浪打浪，连绵不断但到底它是第几浪，就看各位读者通过学习后的领悟能力了。
第一节波浪理论基础知识波浪理论的创始人艾略特，1871年出生在美国密苏里州。
1896年，艾略特开始了其会计的职业生涯。
由于生病于1927年退休。
在退休养病期间，他揣摸出发股市行为理论。
1938年出版了《波浪理论》，1939年艾略特在《金融世界》杂志上一连发表了12篇文章，宣传自己的理论。
1946年，也就是艾略特去世前两年，他完成了波浪理论的大作《自然法则——宇宙的奥秘》。
艾略特认为，股票市场中的任何涨跌，都属于长期波浪的片段。
在宇宙中，任何自然现象，都存在着一定的节奏，并且不断的重复出现。
艾略特从不可抗拒的循环变化中，记录股价的变化，做长期的研究。
艾略特发现，一个较长周期的波浪，可以细分成小波浪，小波浪再分割成更小的细浪。
波浪的模式会重复出现，一个完整的周期，会包含8种不同的走势，其中有5波推动浪及3浪调整浪。
推动浪包含3波上升浪及2波下跌浪；调整浪包含2波下跌浪及1波上升浪。
当下跌浪的幅度较小时，上升浪的幅度会较大；当上升浪的幅度较小时，下跌浪的幅度会较大，这是艾略特对波浪理论的基本概述。
波浪理论图解三：黄金分割与价格波幅
波浪理论图解三：黄金分割与价格波幅在上一节，我们熟悉了斐波那契数列1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，233，……以及常见的黄金分割比率0.382，0.5，0.618，0.809，1.382，1.618，2.618，……黄金分割比率不仅可用于时间周期的预测，还可用于价格幅度的预测。
一、常见的黄金分割比率与价格波幅关系0.382：浪4的回吐比率；浪B的回吐比率；部分浪2的回吐比率。
0.618：大部分浪2的调整幅度；浪5的预期目标；浪B的调整比率。
1.618：浪3与浪1的比例关系；浪C与浪A的比率关系。
0.5：常见是浪B的调整幅度。
二、实战应用1——寻找2浪的结束点依据波浪理论，交易中最值得参与的是“3浪”。
而3浪的起点是二浪的结束点，因此寻找、判断2浪的调整结束点，是操作的关键。
利用浪形结构及黄金分割比例，我们就容易找到2浪调整的结束点。
河钢股份，周线：第1浪从1.93元上涨至2.89元，涨幅为2.89-1.93=0.96；第二浪从2.89元下跌至2.29元，跌幅为2.89-2.29=0.60。
0.96×0.618≈0.60，完美符合理论跌幅点位！其后一根阳线确认二浪结束、三浪启动，此时应积极介入。
冰山冷热，日线：第1浪从3.37元上涨至4.17元，涨幅为4.17-3.37=0.80；第二浪从4.17元下跌至3.68元，跌幅为4.17-3.68=0.52。
理论上第2浪的常见跌幅为第1浪上升幅度的0.5～0.618，验证符合。
其后一根大阳线起涨，意味二浪结束、三浪启动，可积极介入。
三、实战应用2——判断反弹中B波的结束点在下跌趋势中，很多交易者爱好做短线反弹。
在ABC结构的反弹中，判断B波调整的结束点是操作的关键。
上证指数，日线：下跌趋势中探出新低3023点，然后快速、强力大力拉起形成A波，由3023点上涨至3279点，涨幅为3279-3023=264；自3279点下跌，第4日（3月28日)已达时间周期节点，计算：264×0.5=132，3279-132=3147。
3-波浪理论
3、第5浪延伸有特殊性
若第5浪延伸，后面必然会出现调整三浪， 并且，价格回落的位置是可以预测的。 第5浪延伸完成以后，价格将以三浪结构向 下运动到延伸部分的起点。随后价格将再度上 冲，试探延长部分的顶部。 延长部分的顶部是个分水岭，此后市场要 么恢复上升趋势，要么形成顶部，因其在更高 一个层次的周期中的地位而定。
6、A浪的形成及特点
A浪出现时，人们往往认为市场并未逆转， 通常被误解成是回调，有人甚至还在利用下跌 加码买进。但是，行情在前边的上涨结构已经 给出了警告，如量价背离、指标背离等。 A浪为5个小浪结构。如果a浪已经具备了5 浪结构，更说明不是回调了。 当A浪以3波调整时，在A浪结束时，人们 会误认为整个调整已经结束。 A浪出现的另一特征是交易量增加，股价却 不能继续上涨。
波浪理论
众易培训
一、波浪的结构
众易培训
1、推动浪、调整浪
波浪理论把与主趋势方向相同的浪叫做推动浪，也 叫主浪，如1、3、5、a、c；把与主趋势方向相反的 浪叫做调整浪，也叫修正浪，如2、4、b。
多头趋势下的推动浪、调整浪
相对于12345这个大的推动浪来讲，abc又成了调整浪。
空头趋势下的推动浪、调整浪
7、B浪的形成及特点
B浪是新形成的下跌中的反弹，维持时间较 短，通常伴随着较小的成交量。是旧有的多头 头寸“侥幸逃生”的最后机会。 然而B浪的上升形态，很容易使投资者误认 为是又一波的上涨，并容易形态多头陷阱。 当A浪以3波形态出现时，B浪的走势通常很 强，有时可以试探甚至越过A浪的起点，形态上 呈现为平台型或三角形。 当A浪以5波运行时，B浪通常回调至A浪幅度 的0.382以上，一般至0.5，少数时间可至0.618。
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艾略特（R.Elliott）波浪理论是最常用的趋势分析工具之一，波浪理论是艾略特发理的一种分析工具，波浪理论可以在趋势确立之时预测趋势何时结束，是被投资者常用的一种预测工具。
波浪理论
艾略特深信循环是一个自然现象，犹如春夏秋冬、日夜、晴天与雨天、月圆与月缺、好与坏等现象，于是将过去的经济数据归纳、分析及研究，以求证市场价格波动及循环形式。
市场价格是以一具波浪的循环形式出现，一个循环内共有八个基本波浪，即推动浪和调整浪。
推动浪分为五个子浪的结构（1-2-3-4-5），调整浪则分为三个子浪的结构（a-b-c）,市场价格走势由相同的结构不断重复组成（如下图3.22）。
神奇数字特性（Elliott Wave Theory）
艾略特同时应用了一些特别的数字，称为神奇数字，它们是1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144……等，这些数字具有一些特性：
数字是由前两个数字相加而成，例如3+5=8，5+8=13.
两相邻数字互相相除，其商约为0.618及1.618（数字愈大则愈接近），例如89/144及144/89。
两相隔数字互相相除，其商约为0.382及2.618，例如34/89及89/34。
艾略特相信这些数字经常地在人类自然生活上出现，而且更支配了自然界之生与死，扩大与收缩、进步与退步之规律，于是波浪的升跌幅度，都会与这些数字及其比例接近，所以可以用来估计浪的高低幅度。
利用神奇数字量度目标（Fibonacci Number Sequence）
要利用神奇数字量度市场价格的目标，先求前期升/跌浪的累各积升/跌幅度，量度点是先由前升/跌浪最高及最低位起算，然后再计算整个的累积升/跌幅度，之所以这个幅度的0.382、0.5及0.618（即所谓黄金比率）来推算出可能出现的价格水平。
利用黄金比率的神奇量度目标，是可以在上升走势或下跌刚结束时，推算出调整/反弹幅度是有可能出现在黄金比率所推算出的目标水平上
周期分析
市场价格会随时间出现规律性高位、低位或波动情况；周期分析透过整理市场价格，将下列价格关系分析及辨认，从而评估市场价格趋势：
高位至高位关系；
低位至低位关系；
高位至低位关系。
周期长短不一，可以年、月、日为单位，投资者透过对周期重演的规律及特性，从而评估市场价格重现的可能性，以了解市场价格的时间与方向。
下图为周期线一例，周期线将走势上升和下跌以时间来分析，
存在一种周期关系。