四维选股模型
-沪深A股狙击手5+1+19-
沪深A股狙击手5+1+19选股重在方法：多维多层次，用排除法，留下比主力成本更具优势的低位蓄势强股。
持股重在心法：排除杂念干扰，拒绝折腾，能者多劳，期间波段做T，借势顺势与庄共舞。
卖股重在算法：跳水、三黄、相对论目标、重压、黄点、颈压、衰竭点、布林、均压【第一关】新手选股四必剔：1-布林线轨道持续下移（指跌势股）、2-同处（30日、60、半年线、年线）四线之下（指深渊股，而金坑除外）、3-半年无板（指量能不振弱势股，主力之前相对高位明显建仓的除外）、4-LWR死叉（对应分时周期内调整股）等典型四特征之一的，选股剔除，大病在身主力难以抬轿。
以上四害股别再拿上来！这是新手通病，老手偶尔也犯，当然钞票海量越跌越买的异类除外。
【第二关】老手选股防十弱：A股选股至赢操作精要之10不要（如有其一，一票否决）：1.60日线下个股（强箱体加大盘温和除外）；色彩属性轮值，短线空头期。
2.布林轨道持续下移、大均线下或布林轨道下轨破位个股；分别对应趋势下行期、重压之下、泥坑之内。
3.股价位于抛压区附近个股；多头在此乏力，入场时机不对。
4.分时衰竭，面临调整个股；继续上行乏力或惯性上攻为小概率。
5.创历史新高（次新股除外）股；博弈成本优势何在？替庄家垫背或接货。
6.新股，和上市不久的次新股，尤如黔之驴，尤其主力动向不明个股；不见兔子不撒鹰。
7.主力长线高位出货不久，继续中线调整的个股；调整或跌势期。
8.半年找不到涨停板个股、前低上行以来没有冲板或涨板个股；股性不佳，庄家体弱。
9.主力出货区个股高位诱多个股；波段相对高位站岗高概率。
10.持续缩量走弱横盘个股；多头不振，不上其背。
以上者多为弱箱体形态个股，选股不宜，早已持股的结合自身心态预期转按止盈算法压力判断（附后）。
【第三关】高手入场见五强：A股必胜之操作精要之5强（多多益善，追求卓越）：1强弱：数数涨停板，越多越好，越近越好，量增为好；2空间：距离短线压力位、目标位的空间是否可观？3趋势：是否站上60日线，60日线是否上行，或60日线下涨停但小箱体强势！4冷热：板块近期是否具有合力走强？5大盘：短线风向气象是否晴朗或温和多云？便于庄家发力做多。
西蒙斯及其数学量化选股模型
西蒙斯及其数学量化选股模型西蒙斯及其数学量化选股模型《波段选股王》宣传软件采用的数学量化选股模型，比西蒙斯更高级。
那么西蒙斯何许人也?数学量化选股模型又是什么呢?美国机构投资者杂志Alpha日前公布了2008对冲基金经理收入排行榜，71岁的数学大师詹姆斯·西蒙斯(James Simons)以25亿美元的入账高居榜首，在哀鸿遍野的资本市场上傲视群雄詹姆斯·西蒙斯领导的大奖章(Medallion)基金，在1989到2006的17年间，年均回报率达到了惊人的38.5%，比索罗斯同期的数字高出10多个百分点，较同期标普的年均回报率则高出20多个百分点，而股神巴菲特20年间的平均回报率也不过20%。
来看一看西蒙斯的成绩单：2005、2006年，分别以15亿、17亿美元的净收入坐稳全球最赚钱对冲基金经理的宝座；2007年以13亿美元屈居第五；危机深化的2008年，大赚25亿美元，超过排名第四的索罗斯(11亿美元)1倍有余，三度封王，真正做到"牛市执牛耳，熊市啖熊掌"。
西蒙斯的成功与他的数学背景密不可分。
在数学界，西蒙斯三十多年前就已成名，曾获全美最高荣誉，还与华裔科学家陈省身共同创立了Chern-Simons定律，清华大学的一幢"陈-西蒙斯"专家公寓楼就是西蒙斯捐资修建的。
三岁见老西蒙斯1938年出生于波士顿牛顿镇，父亲是鞋厂老板。
三岁时他就展现了惊人的数学天分：他对汽车耗尽汽油的现象产生了兴趣，认为汽油不会完全用光--如果每次用掉油量的一半，还会剩下一半，依此类推，最后定有剩余。
这种想法同著名的"阿基里斯悖论"(注)极为相近，又与庄子的"一尺之棰，日取其半，万世不竭"异曲同工。
一个三岁幼童，居然就有意识地去思索起高难的微积分问题，不可不谓之"天降鬼才"！若依据中国"三岁看老"的古语，难不成这就是西蒙斯后来成功的前兆?从牛顿高中毕业后，西蒙斯考入麻省理工学院数学系，师从著名数学家安布罗斯(Warren Ambrose)和辛格(I.M.Singer)，"鬼才"依旧，大一时就达到了毕业生水平。
股票底部四维交易战法
巴菲特说过：投资就是投国运，投资家应该是爱国者。
什么是国运？投资圈有个很著名的段子：三个人坐电梯，一个不停原地跑，一个不停撞头，一个不停做俯卧撑。
电梯到顶后，三人被问到：你们是怎么上来的？一个说我跑上来的，一个说我撞头撞上来的，一个说我做俯卧撑上来的。
在投资圈看来，真正让他们快速上楼的“电梯”，就是国运。
投资大师们如巴菲特、芒格、费雪、彼得林奇、塞斯·卡拉曼、霍华德·马克斯等等，无不是通过长期持有伴随伟大公司成长而获得了巨大的收益回报，而伟大公司诞生的背后就是长期向上的国运。
所以，本质上，投资最重要的是投资国运。
巴菲特曾经提到自己投资之所以取得巨大成就，其中一方面原因是中了“卵巢彩票”，也就是巴菲特在合适的时间出生在美国，伯克希尔的成功在很大程度上只是搭了美国经济的顺风车。
在今年的巴菲特股东大会上，90岁的老人花了将近一个小时带大家回顾了历史，并再次表达了一个观点：投资的前提是国运。
并且单独向大家展示了PPT上令人印象深刻的一页，他写道：不要做空美国。
•回顾美国的历史，历经1929年大萧条、二战、古巴导弹危机、石油危机、越战、科技股泡沫破裂、2018年次贷危机，每一次危机都导致了股市的大幅暴跌，但每一次股市都从危机中走出，并一次次创出新高。
因为二战后，美国是全球最强大的国家，无论是经济、军事，还是科技，都引领着世界的发展。
如果再将时间拉长看，从日美之间股市的占比来看，也可以看出国运对于股市长期投资而言具有的决定性作用。
自上世纪六十年代到九十年代，日本经济的狂飙突进，让日本股市开始挤压美国在全球的份额，但日本泡沫被击破后，其股市份额开始随着国运回撤。
观察数据，我们可以得出结论：股市的长期表现和经济增长基本吻合，“经济是不断发展的，股市长期而言是上涨的”在绝大多数国家都得到了印证；遭遇经济危机的国家，股市表现往往不佳，比如泰国（东南亚金融危机）、希腊（欧债危机）；最后回到中国，回到我们的A股。
几种经典的选股模型 -4
几种经典的选股模型关注tomav999的发言【大中小】打印推荐给朋友收藏点击2290次回复10次复制本帖地址哈格斯琼姆的巴菲特选股策略第一部分：引言股票代表着对一个公司的所有权，每一股份对应拥有公司的一部分资产，并能够获得相应的收益。
股东一般不直接参与公司经营活动，而是通过选举董事会来进行经营管理。
尽管这是一个众所周知的浅显道理，但由于股票市场每日的交易和波动吸引了大部分投资者的注意力，用股票价格的高低来评估一个公司的成败成为了一种时尚。
当市场上乐观或悲观情绪占主导地位的时候，股票价格就会偏离公司的内在价值，但从长远来看，股价是公司内在价值的反映。
因此，基础的研究方法就是首先研究公司的业务价值，然后判断当前股价是否提供了一个有吸引力的买点。
长期投资者中的精英当今世上恐怕没有人比巴菲特更深得价值投资的精髓了。
巴菲特通过投资积累了350亿美元的财富，并成为福布斯世界富豪榜的第二名。
巴菲特因此成为了大众的焦点，并成为了研究的目标。
一些研究者认为，巴菲特的战略是无法被复制的，但是罗伯特·哈格斯琼姆不同意这种观点。
哈格斯琼姆写了三本书，专门研究巴菲特投资思想。
在他最近的一本书《巴菲特精华：新经济的永恒原则》（2001，John Wiley &Sons出版）中，哈格斯琼姆认为巴菲特的投资方法是可以复制并为投资者所用的。
他通过一系列的提问来展示这种投资方法。
这种方法要求：l 分析公司的业务l 对每一个购买都要求一个安全边际l 管理一个由自己高度关注的股票构成的投资组合l 使自己不受市场情绪或投机气氛的影响本文的选股方法就是以哈格斯琼姆的这本最新力作为基础。
巴菲特简介沃伦·巴菲特1930年出生于内布拉斯加州的奥马哈，他的父亲是一个股票经纪人和国会议员。
在父亲的股票经纪公司工作期间，巴菲特偶尔读到了本杰明·格雷厄姆的《聪明的投资人》，于是申请了哥伦比亚大学的学习机会并师从格雷厄姆。
四因子模型
应用
因子选股模型总结。因子选股模型是量化ห้องสมุดไป่ตู้资策略中应用最为广泛的选股模型之一。备选的因子需满足以下 标准：第一、能捕获经济信息；第二、有相同因子的证券其行为路劲相同；第三、在不同市场和样本中较有区分 度；第四、在时间维度上能够表现稳定。因子选股模型已被成熟市场广泛运用，但其也存在较多类型的风险，在 模型设计之初应该加以考虑。
市场因素收益的回归系数bi,T,均通过了1%水平的显著性检验。从bi,T的大小上来看,样本内几乎所有的基金 的bi,T都大于1.0,即这些基金采取了高贝塔的策略。只有银河收益一只基金采取了低贝塔策略。从市场风险因素 上看这些混合型开放式基金大多承担的风险要大于市场风险因素,这与我们设立混合型开放式基金,增加机构投资 者多样性的初衷相悖。
四因子模型
对Fama-French三因素的模型的改进
01 模型来源
03 应用
目录
02 模型介绍 04 三因素模型
四因子模型是为了控制系统性风险对股票的影响，对原始回报进行调整，取得控制了风险因素后的超常回报。 Carhart四因素模型是对Fama-French三因素的模型的改进，包含了市场因素(market factor),规模因素(size factor),价值因素(value factor)和动量因素(momentum factor).
经典四因子模型及其运用。Fama和French（1992）引入两个新的解释变量：市净率、公司规模，与CAPM中 的市场指数一同估计股票的回报水平，构建了三因子模型。Carhart（1997）认为研究股票收益应在Fama和 French的三因子模型基础上加入动量效应，构建了四因子模型。我们借鉴经典的四因子模型构建因子选股策略， 对市净率和公司规模两个因子在A股市场是否有效进行验证，随后检验对A股市场是否具有动量效应和反转效应。 测试结果显示A股市场上市净率较低、市值较小的股票收益率较高，且存在较明显的反转效应。
基于人工智能的股票选股模型研究
基于人工智能的股票选股模型研究近年来，随着人工智能技术的不断发展，其在金融领域的应用越来越广泛。
其中，基于人工智能的股票选股模型备受关注。
本文就基于人工智能技术的股票选股模型进行研究，并探讨其在投资领域中的意义和应用。
一、人工智能技术在股票选股模型中的应用基于人工智能技术的股票选股模型可以通过对各种相关数据的收集、处理和分析，来分析股票价格的走势，以达到更好的股票选股效果。
这种技术在股票投资领域中具有较强的优势。
1.数据收集股票市场中有非常多的变量和因素影响股票价格的波动。
基于人工智能技术的选股模型在收集数据时几乎没有任何限制，可以涵盖绝大部分与股票价格相关的数据，如利润表、资产负债表、现金流量表等公司财务数据，市场环境的宏观经济指标、政策法规、产业报告等。
通过分析这些数据，制作股票投资决策模型，对股票价格走势进行预测。
2.数据处理和分析人工智能可以对大量数据进行快速处理和分析，将信息筛选和加工，去掉多余数据，保留对股票价格的预测有帮助的数据。
同时，人工智能技术具备较强的自动学习能力，能够不断调整预测模型，提高股票选股的准确率。
3.预测模型基于以上数据的处理和分析，人工智能技术的股票选股模型可以制定出较为准确的股票价格预测模型。
这些预测模型能够较为准确地预测股票价格的未来走势，并进行量化的评价和分析。
这样便能够帮助投资人员进行更加准确的股票选择，提高投资效益。
二、基于人工智能股票选股模型的投资意义基于人工智能技术的股票选股模型可以较好地解决很多股票选股难题，具有显著的优势。
1.提高选股成功率相比传统的股票分析技术，基于人工智能的股票选股模型所使用的数据更加充分和准确，其股票选择的成功率也较高。
通过对大量数据的处理和分析，人工智能技术能够快速识别股票价格波动的特征，准确预测未来走势，提高选股效率。
2.降低风险基于人工智能的股票选股模型寻找低风险股票的效果也更为显著。
这是因为，该模型所使用的股票预测技术能够对股票价格波动特征的敏感度比传统分析技术更高，优秀的预测模型让用户能够事先测知具体风险，从而进行更科学的股票选择，降低投资风险。
四维看盘主图公式
★四维看盘主图公式V AR3:=LLV(HIGH,240);VAR4:=100*(CLOSE-V AR3)/V AR3;V AR5:=(CLOSE-LLV(LOW,528))/(HHV(HIGH,528)-LLV(LO W,528))*100;V AR6:=(CLOSE-LLV(CLOSE,530))/(HHV(CLOSE,530)-LLV( CLOSE,530))*100;V AR8:=SMA(MAX(CLOSE-REF(CLOSE,1),0),34,1)/SMA(A BS(CLOSE-REF(CLOSE,1)),7,1)*100;V AR9:=SMA(MAX(CLOSE-REF(CLOSE,1),0),13,1)/SMA(A BS(CLOSE-REF(CLOSE,1)),13,1)*100;VARA:=BARSCOUNT(CLOSE);VARB:=V AR8<20 AND V AR9<23 AND V ARA>35; VARC:=V ARB AND COUNT(V ARB,1)=1;VARD:=EMA(CLOSE,21)-EMA(CLOSE,8);VARE:=EMA(V ARD,5);VARF:=TROUGHBARS(3,6,1)<4 ANDCROSS(V ARD,V ARE);VAR10:=IF(TROUGHBARS(3,16,1)=0 ANDHIGH>LOW+0.04,4,0);VAR11:=ZIG(3,6)>REF(ZIG(3,6),1) ANDREF(ZIG(3,6),1)<=REF(ZIG(3,6),2) ANDREF(ZIG(3,6),2)<=REF(ZIG(3,6),3);VAR12:=ZIG(3,6)<REF(ZIG(3,6),1) ANDREF(ZIG(3,6),1)>=REF(ZIG(3,6),2) ANDREF(ZIG(3,6),2)>=REF(ZIG(3,6),3);VAR13:=ZIG(3,22)>REF(ZIG(3,22),1) AND REF(ZIG(3,22),1)<=REF(ZIG(3,22),2) AND REF(ZIG(3,22),2)<=REF(ZIG(3,22),3);VAR14:=ZIG(3,22)<REF(ZIG(3,22),1) AND REF(ZIG(3,22),1)>=REF(ZIG(3,22),2) AND REF(ZIG(3,22),2)>=REF(ZIG(3,22),3);VAR15:=ZIG(3,51)>REF(ZIG(3,51),1) AND REF(ZIG(3,51),1)<=REF(ZIG(3,51),2) AND REF(ZIG(3,51),2)<=REF(ZIG(3,51),3);VAR16:=ZIG(3,51)<REF(ZIG(3,51),1) AND REF(ZIG(3,51),1)>=REF(ZIG(3,51),2) AND REF(ZIG(3,51),2)>=REF(ZIG(3,51),3);VAR17:=ZIG(3,72)>REF(ZIG(3,72),1) AND REF(ZIG(3,72),1)<=REF(ZIG(3,72),2) AND REF(ZIG(3,72),2)<=REF(ZIG(3,72),3);VAR18:=ZIG(3,72)<REF(ZIG(3,72),1) ANDREF(ZIG(3,72),1)>=REF(ZIG(3,72),2) ANDREF(ZIG(3,72),2)>=REF(ZIG(3,72),3);VAR19:=EMA(CLOSE,2)-EMA(CLOSE,150);VAR1A:=EMA(V AR19,100);VAR1B:=2*(V AR19-V AR1A);VAR1C:=POW(V AR1B,3)*0.1+POW(V AR1B,1);VAR1D:=SQRT(SQRT(LOW*HIGH*OPEN*CLOSE)); VAR1E:=EMA(V AR1D*0.97,3);VAR1F:=(HIGH+LOW+CLOSE)/3;V AR20:=(V AR1F-MA(VAR1F,14))/(0.015*A VEDEV(V AR1F,1 4));VAR21:=CROSS(V AR1E,LOW);选股买点:V AR10,coloryellow;组合买:(V AR11+V AR13+V AR15+V AR17),colorred;组合卖:(V AR12+V AR14+V AR16+V AR18),colorgreen;黑马线:IF(V AR1B>0.1,V AR1C,0)*1;黑马信号介入点:选股买点AND VARF AND VARC AND V AR21 AND V AR4<0 AND V AR5<2 ANDV AR6=0,COLORFFFF99;DRAWTEXT(VAR13,0.6,'●'),colorred;DRAWICON(组合买,组合买,1);DRAWICON(组合卖,组合卖,9);DRAWTEXT(黑马信号介入点>0,4.5,'●我的黑马介入点'),colorred;DRAWICON(选股买点>0,4.2,1);DRAWTEXT(选股买点AND V ARF AND V ARC,2.8,' 30%下单莫错过！'),colormagenta;DRAWTEXT(VAR18,3,'空仓'),colorgreen;DRAWTEXT(VAR20<-110 AND 选股买点>0,2,'选股买点'),coloryellow;DRAWTEXT(VAR17,1.3,'发现黑马'),COLORFF6600;DRAWTEXT(选股买点AND V AR20<-100 AND V ARF AND V ARC>0,4.1,'★组合5分钟线选股思路获利5%以上'),colorred。
全球投资大师欧奈尔七步选股法
全球投资大师欧奈尔七步选股法威廉·欧奈尔的股市生涯开始于1958年，他当时担任海登·史东公司的证券经纪商，而他日后的投资策略就是在这个时期成型的。
欧奈尔从事证券交易一开始便相当成功。
从1962年到1963年间，他以多空交替的操作手法，将自己5000美元的资本增长到20万美元。
1964年，他在纽约证券交易所买下一个席位，并成立一家证券公司——欧尼尔公司，目前是全球600位基金经理人的投资顾问。
欧奈尔在1983年创办《投资者财经日报》，该报成长迅速，是《华尔街日报》的主要竞争对手。
C-A-N-S-L-I-M选股七法威廉·欧奈尔1988年以其30年来研究股市的心得和经营共同基金的实证经验，著有《股市赚钱术》一书，他将他的选股艺术淬炼出C-A-N-S-L-I-M的选股模式，这个选股模式可以成为你最简单的分析手段。
我们现在来看看这七个字母分别代表什么。
C=Current quarterly earnings per share最近一个季度报表显示的盈利大黑马的特征就是盈余有大幅度的增长，尤其是最近一季。
最好的情况，就是每股收益能够加速增长。
但若是去年同季获利水平很低，例如每股收益去年仅1分，今年5分，就不能包括在内。
当季每股收益成长率8%或10%是不够的，至少应在20%-50%或更高，这是最基本的要求。
当季收益高速增长，应当排除非经常性的收益，比如靠出售资产取得的巨额收益。
A=Annual earning increases每年度每股盈利的增长幅度值得你买的好股票，应在过去的4-5年间，每股收益年度复合成长率达25%至50%，甚至100%以上。
据统计，所有飙升股票在启动时的每股收益年度复合成长率平均为24%，中间值则是21%。
一只好股票必须是年度每股收益成长与最近几季每股收益同步成长。
N=New products，New management，New highs新产品、新管理方法、股价创新高公司展现新气象，是股价大涨的前兆。
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平均
东北
国元
国金
宏源
• 任何一种技术指标都可以视为一种交易系 统。
• MACD指标具备构建交易系统的所有要求。
2、MACD指标
• MACD（指数平滑异动平 均线）1979年由杰拉尔德• 阿佩尔 Gerald Appel所发 明。
• 以两条不同速度（长期与
中期）的指数平滑移动平
均线（EMA）的差离状况
来作为研判趋势的基础。
19家重点券商经纪业务收入占总收入 比重平均超过54%（2007年）。安信证 券为83%，高居券商之首。 证券公司经纪类客户大多数以波段交 易寻求差价收益为目标。经纪业务的咨 询服务体系在其中担负着重要的桥梁作 用。
然而，所有证券公司的客户服务部门 都缺乏一个风险可控、收益率稳定的服 务模式或交易系统。
• M26-9）指 短期（快速）均线12日，长期
线(BAR)构成。
（慢速）均线26日，平滑天数9日。
• MACD适合于股票、债券、 其他类似
商品期货以及其他衍生品 。
（二）本文研究核心由两部分组
成
• 1、考察MACD指标交易系统的历史实证效果。
日 总收益率%
264.10 343.20 304.46 114.54 102.50 145.15 463.37
周 总收益率%
233.25 189.44 262.03 122.70 127.75 165.18 567.55
月 总收益率%
742.19 455.93 581.58 205.13 205.13 184.06 1409.20
长江
齐鲁
安信
中信东建方投
光大
招商
海通
华泰
国信
银泰国广万君银发国安河
中信
中 国 申
研究目标：研究利用技术 指标MACD买卖信号构建交 易系统（买-卖）。
1、交易系统（Trading System）
• 交易系统（Trading System）指由相互关 联的交易规则构成的完整规则体系。至少 两条以上的交易规则、规则间相互有机联 系以及能完成至少一个完整的交易周期等 三个要求。
（2）比较MACD短周期（6-19-9）、中周期（12-26-9）、 长周期（19-39-9）的买卖信号表达能力，中周期相对更优。
短周期 中周期 长周期 短周期 中周期 长周期 短周期 中周期 长周期 短周期 中周期 长周期 短周期 中周期 长周期 短周期 中周期 长周期
60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00
（1）选取持续12年（1996～2008）的真实交易数据，以 经历多轮牛市与熊市周期的四家样本股为研究对象；
（2）比较考察日、周、月线时间周期，以及三种MACD 时间组合 短（6-19-9）、中（12-26-9）、长（19-39-9） 的投资效果；
（3）比较三轮牛市周期与三轮熊市周期MACD交易系统 的市场表达能力差异；
0.00
短周期 中周期 长周期 短周期 中周期 长周期 短周期 中周期 长周期 短周期 中周期 长周期 短周期 中周期 长周期 短周期 中周期 长周期
五粮液
宝钢股份
万科A
深发展
四股平均
上证指数
单次收益率% 交易成功率% 交易频率
图3-2 三种时间组合MACD指标交易稳定性比较
10.0 9.0 8.0 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0
➢如，经历3轮牛市3轮熊市的万科A，短（6-19-9）、中（12-26-9）、长 （19-39-9）MACD组合，日周期累计交易收益率分别463.37%、540.02%、 529.47%，年化收益率分别37.09%、43.2%、42.36%。
品种 五粮液 宝钢股份 万科A
MACD组合
短周期 中周期 长周期 短周期 中周期 长周期 短周期
• （1）采集数据历经6至12年，数据覆盖完整的牛 市周期与熊市周期，有突出的市场表达能力。研 究样本均属大型蓝筹股，具广泛市场代表性。此 前相关研究数据采集普遍存在缺陷或局限。
• （2）全面考虑了实际交易成本与交易可行性，与 实际操作完全接轨，这点上与前期相关技术指标 实质分析形成区别。此前实证分析多属于数学统 计，往往不考虑交易成本或交易可行性。
• （3）应用于权证品种的回转交易，以实际投资结 果检验MACD指标的有效程度。此前未见有报道。
（五）实证研究结果
• （1）可以实现相对稳定的中长期累计投资收益，且有 良好的风险控制能力。
➢长达12年（1996-2008）和6年（2001-2008）的投资周期，3轮牛市3轮熊 市或1轮牛市2轮熊市，短、中、长周期的MACD组合所实现的交易收益率全 部为正收益。
（3）相关设定
• 买卖规则：买入价为DIF上 穿DEA（T日），即柱状线 BAR由负数（绿色）变正 数（红色）后的下一交易 时间（T+1日）的开盘价。
• 考虑交易成本：A股以单向 交易成本0.28%（含佣金 0.18%、印花税0.1%）计 算收益率。权证佣金标准 为0.03% 。
（四）本文的三个创新点
• 2、考察MACD指标交易系统于权证回转交易（T+0）中 的投资检验效果。
（1）选择规模较大的石化CWB1作为投资标的；
（2）以10万元规模，进行了107天的T+0回转交易投资检 验。
（三）研究方法与相关设定
（1）研究方法 • 实证分析法 • 数据比较法 • 图形比较法 （2）研究样本股 • 五粮液000858 • 宝钢股份600019 • 万科A000002 • 深发展000001
四维选股模型
主要内容
• 第一部分 理论基础 1、实证研究 2、共振效应 • 第二部分 四维选股模型的建立 • 第三部分 实际应用（案例分析）
第一部分 理论基础
MACD指标交易系统的研究 共振效应
理论支持1：MACD指标交易系统的研
究（完成时间：2008.12）
（一）研究背景与目标
图1-1 券商经纪业务收入占营业 收入的比例（2007）