股指期货：投资方法和投资理念
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三、期货交易决策步骤、过程控制和平仓规则
4、出师不利的问题交易：“不怕错，最怕拖”
被动性保护——价格止损； 主动性止损——时间止损和直觉止损。 交易者一定要具备毫不迟疑、毫不留情的止损观念，打得赢就打，打 不赢就走。可谋求高利润，而不必冒高风险。一般人为什么会拖呢？ 主要问题是侥幸心理作祟，不敢面对现实。例如在某个价位买入后， 行情下跌。一种心理就是“过一阵子也许会上升，看看再说吧！”其 实这只是自己一厢情愿的想法。 不拖的话，不外三种后果：第一，行情直跌下去的话，不用亏大钱； 第二，如果再跌多少又回升，低价重新买入，就比原来价位更优越； 第三，认赔之后行情正巧马上回升，不过吃一次亏而已！总是利多弊 少。十次买卖就算五次亏、五次赚，亏的五次不拖，赚的五次多赚， 总计就是赚。有时对行情太有信心，根本没想过止损；有时恃自己实 力强，硬要死守到底；有时简直麻木，“反正已亏了那么多，不在乎 再亏多一点，再等一下吧！”等等。所以，一定要养成习惯，一进场 就要按规定在思想上预备止损，预防万一。如果自己狠不下心，就指 定别人替自己下止损单。
股指期货： 投资方法和投资理念
中国金融期货交易所China Financial Futures Exchange
股指期货的投资方法和投资理念
一、成功期货交易者的三个内在特征 二、期货交易的两个基本原则 三、期货交易的决策步骤、过程控制和平仓规则 四、技术分析和实战运用
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一、成功期货交易者的内在特征
空；当市场价格调整结束，向上突破55均线，买 进做多。
空头行情中，市场价格向上突破55日均线不做 多；当市场价格反弹结束，向下突破55均线，卖 出做空。
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四、技术分析和实战运用
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ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
四、技术分析和实战运用
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四、技术分析和实战运用
沪铜指数的55日均线系统（2000--2019）
3、技术分析能够解释所有的市场运动，每天都能预测市 场下一步的动向。正确的认知是：理论只能对市场局部的 关键点运动作出概率判断。
4、技术分析关注市场价格变化本身，而交易模型关注的 是市场价格和交易模型之间的关系。
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四、技术分析和实战运用 期货市场上，投资者之间的较量绝不是 技术水平上的较量，而是投资哲学的较 量，心态和境界的较量。
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三、期货交易决策步骤、过程控制和平仓规则
5、交易结束前检查仓位
每天收盘以前，仔细的审查一遍自己保留的仓位。凡是感 觉可疑的，有问题的单子，尽可能清除。只持有自己认为有 前途，有信心，而且最好是有浮动赢利的交易。
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三、期货交易决策步骤、过程控制和平仓规则
6、总结适合自己的交易习惯
1、具备内在的“优势”和“胜算”
能够从表面上看来不确定、随机的市场波动中 找到某种相对确定、可以把握的机会。知道什 么时候成功交易的概率最大，风险和回报关系 对投机者最有利，什么时候投机者应该退避三 舍，静观其变。
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30分钟均线:市场短期走势衡量标准之一
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中期市场盘整突破,出现上涨趋势的概率大增
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一、成功期货交易者的内在特征
3、激情、勇气和眼光 投机者要有抓住市场大行情的激情、勇气和 眼光，在顺势赢利的头寸上，敢于加码，放 胆搏取暴利。
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一、成功期货交易者的内在特征
在这三点基础上，投机者逐渐形成适合 自己个性的成熟投资行为模式，确定自 己的交易风格。
三、期货交易决策步骤、过程控制和平仓规则
3、第一笔下单非常重要
——平静心态。 在期货交易中，最能体现一个人的性格优 点和缺点，也许你的心浮气躁会影响你的判断能力
——不要轻易交易投机性较大的商品 ——一些交易者不愿意相信价格起伏的意义，基于预感或者
大胆的臆想去做单 ——不要在方向上持一种偏见 ——第一笔单不要去抢顶或抢底，遵守顺势而为的永恒定律 ——第一笔单的感觉很重要，如果是“这单开始是准备亏损
153 上海国债期货327日线1995.1-1995.2
152 151 150 149 148 147 146 145 144 143
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一、成功期货交易者的内在特征 2、交易原则和资金管理
天下没有完美的预测、交易理论，市场交 易的基本原则和有效的资金管理是投机者 的立身之本。
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很多时候,你看不懂市场,放弃努力,等待最明智
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四、技术分析和实战运用
5、积累经验和教训
1、技术分析是一种经验主义，理论是在长期的市场交易 实践中抽象出来，反过来成为一切交易活动的基础，看起 来好象带上了先验哲学的某种痕迹。
2、传统的技术分析本质是把交易活动结束于市场预测。 放弃频繁的市场预测，依靠某种模型、假设，参与所了解、 能够把握的市场运动。
有些点，你知道它会面临突破，但并不适合进场，因为获 利可能很可观，但风险也会非常大；
别人买进的点，并不一定适合你进场；你进场的点，别人 也不一定适合进场。所以，别人认为会涨或跌，对你来说 可能没有意义。
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三、期货交易决策步骤、过程控制和平仓规则
2、制订交易计划
——不能把期货市场看成直觉的舞台，价格的波动直接反 映基本面的变化。
✓ （1）经验表明，因为期货投机的高风险，勉勉强强、可 做可不做的交易，还是不要去做为妙。
✓ （2）投机者应该把自己的精力集中在一些符合自己的思 维框架、个性习惯，非常有把握的市场机会上。没有必要 在一些令人伤神的亏损交易上冥思苦想，希望转危为安。 一刀砍了它，也许你就立地成佛了。
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四、技术分析和实战运用
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交易是一个动态、系统的控制过程
时间止损（主动）
投机的理论、 模型、假设
止损操作
价格止损（被动）
发现交 易机会
制定交 易计划
试探性 初始头寸
止损操作
加码时机 和数量
止赢点设置
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三、期货交易决策步骤、过程控制和平仓规则
1、发现交易机会
有些点，你知道它还会涨，但并不适合进场，因为风险报 酬比率并不合适；
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二、期货交易的两个基本原则
投资市场上很多大利润不是主动去争夺来的,而是耐心坐 着等待出来的，是时间这一伟大的创造者提供出来的。
利弗莫尔曾经说过如下的话：我要告诉你，我之所以赚 了大钱，从来跟我的思想无关，有关的是我稳如泰山的功夫， 明白吗?我稳坐不动。看对走势没什么了不起的。在多头市场 你总能找到很多很早就看涨的人。我认识许多看盘高手，他们 也是在最佳位置买卖股票。而且他们的经验总是跟我不谋而 合。但是，他们却没真正赚到钱。看对市场而且紧握头寸不动 的人难得一见，我发现这也是最难学的事。股票交易者只有牢 牢把握了这一本领，他才能赚大钱。
1、 技术分析作为一种市场预测工具，在帮助投 机者把握入市时机方面很有价值,但这只是市场交易 整个链条中的一个环节。那种把交易活动结束于市 场预测,希望预测制胜的思维是非常危险的。
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四、技术分析和实战运用
2、技术分析的工具不计其数，每天都能预测市场 下一步的动向，或者至少能够给出一个大致的方 向。从事后看，技术分析几乎能够解释所有的市场 运动的合理性。放弃频繁的市场预测, 技术工具的 真正意义在于：
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二、期货交易的两个基本原则
原则之外：天下没有完美的交易理论和技术
期货交易大师丹尼斯的趋势突破入市，长线持仓的交易理论。 一般来说，这种交易策略在市场出现大的趋势行情，有重大的 价格波动发生时，往往能够取得很好的回报。例如，这几年的 LME铜，国内的天然橡胶，原油等市场。
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四、技术分析和实战运用
3、简以制胜
例如：所谓关键点，指的是一段时间内市场价格波动中形成 的重要低点或者高点，一些整数位置。
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四、技术分析和实战运用
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四、技术分析和实战运用
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四、技术分析和实战运用
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四、技术分析和实战运用
4、及时总结他人和自己的经验 多头行情中，市场价格向下跌破55日均线不做
——入市的风险报酬率最好能达到1：3。在进行每一次 操作时，投资者要预测可能获利的多少和所要承担的风险， 如果有3：1以上才入市，反之则放弃。
——过量交易是危险的，过量交易常常源于缺乏计划 ——没有交易计划就会导致资金管理混乱 ——按规定在思想上预备止损，预防万一。真的下不去手 就让别人操作。
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二、期货交易的两个基本原则
1、生存是发展的前提和基础，没有了生存， 其它的一切就会化为乌有，控制风险是成功 交易的前提。
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二、期货交易的两个基本原则
投机就是在你有胜算,在合理的风险报酬比率下， 做出适当的决策。因此，
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二、期货交易的两个基本原则
2、真正赚钱秘诀，不在转折点的预测，而在于长 线顺势加码。索罗斯说：“重点不是行情你看对 或看错，而是看对时你赚了多少，看错时你赔了 多少”。
走势出现频繁的假突破时，丹尼斯的手法就会吃大亏
上海胶合板9607日线1996.1-1996.6 51 49 47 45 43 41 39 37 35
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三、期货交易决策步骤、过程控制和平仓规则
控制风险和长线加码是我们的基本交易原则。 在具体的实施过程中面临的问题是： 第一笔交易如何下？ 如何加仓？ 什么时间止损？
股指期货交易政策演变与股票市场质量
股指期货交易政策演变与股票市场质量股指期货交易政策演变与股票市场质量引言：股票市场作为经济的重要组成部分，对整个经济体系的运行起着至关重要的作用。
股票市场质量直接关系到投资者的权益保护以及市场的稳定和健康发展。
股指期货作为股票市场的衍生品，其交易政策的演变对股票市场质量的影响不可忽视。
本文将探讨股指期货交易政策的演变对股票市场质量的影响，并分析其存在的问题和改进的方向。
一、股指期货交易政策的演变1. 早期政策探索期股指期货在我国的发展可以追溯到上世纪90年代末。
当时，中国证监会为了解决股市交易的波动性风险和激励市场活力，开始了对股指期货的研究和试点。
1997年2月，上证综合指数期货开始试点交易，成为我国第一种股指期货品种。
2. 限制交易规模为了防范市场风险和过度波动，我国股指期货交易政策在初期对交易规模进行了限制。
试点阶段，投资者只能参与单边交易，且保证金比例较高，限制了大量资金的流入，以此控制市场风险。
3. 逐步开放市场随着试点的成功，我国股指期货市场逐步开始开放。
在投资者准入方面，原先只有机构投资者才能参与股指期货交易，后来开放给个人投资者，增加了市场的参与主体。
交易制度上，也逐步放宽了投资者的交易限制和时间限制，提高了市场的流动性。
4. 完善交易机制为了提高股票市场质量，股指期货交易政策也进行了多次调整和完善。
在交易机制上，引入了T+0交易制度和熔断机制，以提高市场的流动性和稳定性。
同时，还对交易规则进行了细化和完善，加强了对市场操纵、内幕交易等违法行为的打击力度，保护了投资者的权益。
二、股指期货交易政策对股票市场质量的影响1. 提升市场流动性股指期货的推出，为股票市场提供了更多的交易机会，吸引了更多的资金流入。
交易政策的调整和完善，使得市场的流动性得到提升，投资者能够更便捷地进行交易，增加了市场的活跃度。
2. 减少市场波动股指期货的存在可以对冲股票市场的风险，减少市场的波动。
通过做多或做空股指期货，投资者能够在市场走势不确定时保持较为稳定的收益。
股指期货基础知识
股指期货五大基础知识1、什么是股指期货期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
这个标的物，又叫基础资产或者标的资产，可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某种金融资产，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或指数等。
如果这个标的物是某个股票价格指数，则该期货就是股票价格指数期货，简称股指期货。
2、股指期货的发展过程股指期货最早出现于美国市场。
20世纪70年代，西方各国出现了经济滞胀，经济增长缓慢，物价飞涨，政治局势动荡，当时股票市场经历了二战后最严重的一次危机，在1973-1974年的股市下跌中道琼斯指数跌幅达到了45%，投资者意识到在股市下跌中没有适当的管理金融风险的手段，开始研究用于规避股票市场系统性风险的工具。
1982年2月，美国商品期货交易委员会（CFTC）批准推出股指期货。
同年2月24日，美国堪萨斯期货交易所（KCBT）推出了全球第一只股指期货合约——价值线综合指数期货合约；4月21日，芝加哥商业交易所（CME）推出了S&P 500指数期货合约。
目前，全部成熟市场以及绝大多数的新兴市场都有股指期货交易，股指期货成为股票市场最为常见、应用最为广泛的风险管理工具。
按照世界交易所联合会的统计，2009年全球股指期货的交易量高达18.18亿手。
其中，美国的小型S&P 500指数期货、欧洲的道琼斯欧元Stoxx 50指数期货、印度的S&P CNX Nifty 指数期货、俄罗斯的RTS指数期货、韩国的Kospi 200指数期货和日本的小型日经225指数期货等成交活跃，居全球股指期货合约交易量前六位。
3、股指期货的功能与作用股指期货最主要的功能是通过套期保值操作来规避股票市场的系统性风险。
股票市场的风险可分为非系统性风险和系统性风险两个部分。
非系统性风险通常可以采取分散化投资方式减低，而系统性风险则难以通过分散投资的方法加以规避。
我国股指期货推出一些思考
关于我国股指期货推出的一些思考中图分类号:f832 文献标识:a 文章编号:1009-4202(2010)01-045-01摘要股指期货在我国已经经过了8年多的研究酝酿和4年的扎实筹备。
终于,近日中国金融期货交易所宣布,沪深300股期货合约将于2010年4月16日上市。
本文从我国当前实际国情出发,谈谈本人对我国股指期货推出的可行性和必要性,以及所要面临挑战的一些看法。
关键词股指期货可行性必要性存在问题股指期货,即股票价格指数期货,是一种金融创新衍生产品,它是以股票价格指数为标的标准化期货合约,也就是期货买卖双方约定在未来某个特定的日期,以约定的股票价格指数的大小进行指数标的的交易。
我国股指期货指的是以沪深300股为标的的一种股票指数期货,它经过了多年的酝酿和筹备,一而再的延迟推出,因而本人想对近期我国股指期货的推出进行探讨。
一、我国股指期货推出的可行性和必要性对于我国股指期货推出的条件是否成熟,我国金融研究人员的观点也是不一致。
其中认为不成熟的观点主要缘于以下忧虑:一是认为市场因素,我国证券市场本身发育不成熟,大的蓝筹股不够多,很容易被超级机构操纵,造成市场大的波动;二是认为投资者的投资理念也不成熟,市场易产生过度投机。
本人认为,这些都不应该说明我国股指期货推出条件不成熟的理由。
自股改以来,我国证券市场很多大的蓝筹股的回归,如中国石油等 ,同时在近几年里我国市场上有许多新的公司上市,奠定了我国市场走向成熟的基础。
而且随着我国经济发展,证券市场的大起大落,我国投资者也逐渐走向理智,具备了比较多的投资经验,为我国股指期货的推出创造了一个良好的环境,具有很强的可行性。
二、我国股指期货推出的可行性和必要性股指期货的推出也将对我国金融市场创造一个更加稳定,更加优良的投资环境。
股指期货的卖空机制、杠杆特性等赋予了它得天独厚的优势。
因而股指期货的推出具有很大的必要性,它必将影响我们的投资模式,改变我们的投资思维,推动整个投资市场的发展。
期货成功故事
期货成功故事人物介绍：李永顺2021年毕业于上海财经大学证券投资专业，获得了硕士学位。
从2021年开始研究股票，毕业后便进入一家股票公司做操盘手，但是两年的交易并没有大起大落，这让他感觉到通过股票难以改变命运，强大的动力使他转向了期货——期货市场可以为他提供更大的挑战机会。
为生计所迫，2021年4月，他把股票赢利投入期货市场，初期轻仓操作铜，四季度以5倍杠杆做多黄金，赚到期货市场上的第一桶金，2021年以后主要操作股指期货，最大回撤39%。
经过艰苦的摸索，他渐渐恋上了期货交易。
期间他四次参加全国期货实盘交易大赛，其中两次获得了优胜奖，一次获得基金组第三名，一次未进入前20名。
李永顺只做自己看得懂的行情，胜算较大时，他认为要勇于重仓才可获取较大收益，前提是确信行情进入自己设想的轨道，并且时刻没有偏离，所以要轻仓试盘来验证自己的设想，而重仓交易时必须坚守止损才能保证不被极端行情消灭。
在风控上，李永顺一般遵循总资金回撤达到20%是强制止损，如果两次20%就超过三分之一了，就阶段性停止交易，至少休息一周，接下来分批建仓，如果感觉还有机会的话，一定要保住风控的底线，重新开始的时候要以很小的仓位进去，然后慢慢加上去。
在资金管理上，李永顺认为要做到知己知彼，方可入市，把握很大时，才可重仓交易，一般遵循赢利加仓，亏损加仓要慎重，加仓最好等趋势回档时，较易控制风险;在风险控制上，李永顺认为要有止损纪律，对方向判断丧失信心则出局，单边头寸回撤损失达总资金20%则强制止损，累积回撤达总资金35%则阶段性离市观望。
大道无形，学海无涯是李永顺的投资理念。
他认为做好投资的“大道”，首先应该对投资有浓厚的兴趣，因为兴趣可以激发最大的潜能;其次要有远大的理想，远大的理想可以为永无止境的成功提供能量;最后要遵循人生大道，真心为善，以得天道和高人的帮助。
“要成功还必须遵从人生大道，真心为善，以得天道和高人的帮助。
”李永顺认为，善是获得大成功的根本前提。
证券投资复习题中名词解释
市盈率：市盈率指在一个考察期内，股票的价格和每股收益的比率。
市净率：市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。
市价：市场价格。
市值：市值是指一家上市公司的发行股份按市场价格计算出来的股票总价值，其计算方法为每股股票的市场价格乘以发行总股数。
多方:表示已经买入股票的投资者。
空方:是股票投资中的一个抽象的概念，是指有意买进但尚未买进或买的数量不大，还处于观望状态的投资者。
量比:量比是衡量相对成交量的指标。
融资融券:“融资融券”又称“证券信用交易”或保证金交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券或借入证券并卖出的行为。
期货: 期货与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货，期货主要不是货，而是以某种大宗产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。
期货合约:期货合约引指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。
股指期货: 指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。
买空卖空: 买空、卖空是信用交易的两种形式。
买空，是指投资者用借入的资金买入证券。
卖空，是指投资者自己没有证券而向他人借入证券后卖出。
在发达国家的证券市场中信用交易是一个普遍现象，但对信用交易都有严格的法律规定并进行严密监管。
黄金交叉:均线“黄金交叉”就是指上升中的短期移动平均线由下而上穿过上升的长期移动。
平均线的交叉，这个时候压力线被向上突破，表示股价将继续上涨，行情看好。
均线黄金交叉指股价向上突破压力。
一般实线表示长期移动平均线，虚线表示短期移动平均线，短期移动平均线和长期移动平均线形成两个交点。
死亡交叉:死亡交叉是指下降中的短期移动平均线由上而下穿过下降的长期移动平均线，这个时候支撑线被向下突破，表示股价将继续下落，行情看跌。
换手率: “换手率”也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。
史上最全私募基金的投资模式和策略总结
史上最全私募基金的投资模式和策略总结模式一股票投资股票投资系以国内股票为主要的投资标的，是目前国内阳光私募行业中最主流的投资策略，有近7成的阳光私募基金采用该种策略。
具体可以分为多头投资策略和空头投资策略两种。
1代表机构价值投资：重阳投资、景林资产、淡水泉投资成长投资：鼎锋资产、汇利资产、明曜投资趋势投资：展博投资、星石投资、源乐晟资产行业投资：从容投资的医疗系列基金阿尔法策略：尊嘉资产、朱雀投资(阿尔法系列基金)套期保值：博颐投资、世诚投资趋势策略：重阳投资(对冲系列基金)2多头投资策略多头投资策略是指基金经理基于对某些股票看好从而在低价买进股票，待股票上涨至某一价位时卖出以获取差额收益的投资方式。
该策略的盈利模式主要是通过持有股票来实现，所持有股票组合的涨跌幅决定了基金的业绩。
按选择股票的角度划分，主要分为价值投资、成长投资、趋势投资、行业投资四种：（1）价值投资偏爱持有价值股，即那些价值可能被低估的股票，这类股票通常具有低市盈率与市净率、高股息的特征。
（2）成长投资偏向选择成长型的股票，即那些具有高度成长潜力的公司。
此类基金在股票的过程中更看好公司在行业内的发展与盈利能力，通常对估值的要求不如价值投资严格，即使股票价格已经很贵，只要上市公司具有足够匹配其高市盈率的增速，便会投资。
（3）趋势投资此类投资理念是相信股价的运行具有一定的惯性，当票价格形成向上趋势时，由于惯性会继续向上运行，反之亦然。
因此，在操作上通常较为关注技术分析，对股票和市场运动方向进行研判，在股价上涨时加仓，股票下降是减仓。
另外，还有一些做超短期趋势(如日内趋势)的私募基金。
（4）行业投资此类投资专注于某个行业或某几个行业投资机会，最为典型的是从容投资的“医疗”系列的基金，如中欧瑞博4期专注于消费和科技行业，展博新兴产业专注于新兴产业的投资。
3多空投资策略2010年以来，随着我国金融市场的逐步完善与融资融券、股指期货等金融工具的推出，国内阳光私募基金正逐步走向真正意义上的对冲基金，在投资组合中加入对冲工具成为越来越多基金经理的选择。
浅谈股指期货及其产生的相关影响
股指 期货 是股 票价 格指 数 期 货 的简称 ， 股票 同期 是 货两 种投资 工具 的结合 体 ， 一种 以我 国 Ａ股 市场 沪深 是 ３０ 数 为交 易对 象 ，按期 货市 场 的一般 交易 规则 进行 ０指 易规则 、 易方 式等 方 面有别 于惯 见 的股票 交 易 。股 指 交 期 货 的出现是 我 国金融 市场 发 展 的里程 碑 ， 并将 极 大地
浅谈 股指期 货及其产 生 的相 关影 响
李 士 俊
（ 哈尔 滨商 业大 学 【 摘 ＭＢ Ａ教 育 中心 ， 黑龙 江 哈尔滨高位运行 ， 策变化 莫测 ， 政 广大投 资者面临的股市 系统性风险骤 然加 大。股 指期货的推 出对我 国资本
市场 发展 而言 ，挑 战和 机 遇 并 存 ，投 资 者 需要 在 全 面 系统 了解 股 指 期 货 运行 机 理 的 基 础 上 客 观 地 看待 其 对 未 来股 市的 影 响 。这 种 影 响 主要 从 规 避 系统 性 风 险 、 善 金 融 体 系和 操 作 机 制 、 化 投 资群 体 结 构 、 变操 作理 念 等 方 面加 以 体 现 。 完 分 改
机构 和企业 提供 一个 全面 管理 风险 的场所 。通 过股 市和
避。 股指期货的套期保值功能可以对冲掉股市无法 自身
化解 的系统性 风险 。 从股 指期 货 的发 展历 程看 ， 出现 的首要 目标 就是 其
为了规避 股票市 场上 的 系统性 风 险 ， 资者 理 论上 可 以 投 利用 基 于双 向交 易制 度 和 对 冲理 论 的套期 保 值 交 易规
避股 市系统性 风险所 带来 的 巨额损失 ， １８ 从 ９ ２年 ４月世
期 市两 大基础 金 融领域 的紧 密结 合 ， 指 为期 货提供新 股
股指期货的影响及应对
股指期货的影响及应对摘要：股指期货作为国际资本市场成熟的风险管理工具，发挥着越来越重要的作用。
伴随着中国资本市场的发展，为保证大资金的安全运作和股市的正常发展，中国资本市场急需股指期货等有效的避险工具。
但由于股指期货交易“以小博大”的财务杠杆特性，必然会对我国股票市场产生深远影响。
因此，如何应对股指期货带来的消极影响就显得尤为重要。
关键词：股指期货；流动性；系统风险股票指数期货是为了满足管理股票现货市场风险，尤其是系统性风险的需要，以股票价格指数为基础资产标的物的一种衍生金融工具。
自从1982 年 2 月美国堪萨斯城交易所率先推出价值线综合指数期货以来，在随后的十几年中得到了迅猛发展，目前国外成熟的证券市场均推出了相应的股票指数期货。
我国股票市场经过十多年的发展，虽然已经具备相当的规模，但由于我国股票市场缺乏做空机制，面对系统风险带来的暴涨暴跌，投资者包括机构投资者只能在现货市场上大量抛售或抢进股票，大资金的进出必然又加剧股市的波动幅度，对股票市场的健康稳定发展极为不利。
股票现货市场的发展迫切需要推出股指期货作为投资者规避市场系统风险的工具和大资金进行资产组合管理的重要手段。
从国际与国内的形势看，开设股指期货是大势所趋，因此关于股指期货的影响及防范成为中国金融研究中具有重要现实意义的课题。
一、股指期货对股票市场的影响(一)股指期货对上市股票的影响1、股指期货对股票市场价格发现功能的影响。
股票指数是股市行情的综合反映，市场参与者对股指期货的买卖反映了人们对市场走势的不同预期，最终集中撮合竞价形成的股指期货合约的价格就反映了市场对未来不同时期市场走势的一种共同预测。
在某些情况下，股指期货之所以会对股指的波动有作用，是因为股指期货具有价格发现功能，指数期货市场的价格能够对股票现货市场价格的未来走势做出预期反应，并且股指期货价格有助于提高股票现货市场价格的信息含量。
股指期货的价格不但为现货市场的价格走势提供了一个参考，而且卖空行为使得套利更加容易进行。
一阳期货交易共10页文档
一阳期货交易股指期货投资技巧(1)1、股指期货交易中投资者应当注意以下几点(1)、股指期货采用保证金交易，可以双向交易。
(2)、杠杆效应放大了投资风险与收益，一旦出现亏损，可能会造成大于初始保证金的损失。
(3)、股指期货采用每日无负债结算制度，如果价格变动向不利于投资者持有头寸方向变化，投资者有被追加保证金的可能，一旦不能补足就有可能被强制平仓。
(4)、合约月份为交易当月起的两个连续月份的近月合约以及后续的两个季月合约。
(5)、股指期货是“零和”游戏，而股票是可以“增值”12、计划你的交易，交易你的计划交易三步曲：(1)、价格预测－做什么好的开始是迈向成功的第一步。
在预测过程中，利用基础分析和技术分析确定趋势，最终决定是看涨还是看跌，如果价格预测出现错误，则以后所做的都会出现问题。
(2)、时机选择－何时做机会是等出来的不是追出来的。
投资者在股票市场是买预期，每一个成交价都是买卖双方对未来股市预期分歧的体现。
虽然任何一个点位买卖都有道理，但不是每一个点位都是好的入市点或出市点。
由于股指期货采用保证金杠杠原理以小博大，给投资者改正错误的机会不多，因此在交易中时机选择非常关键，而一个好的入市点可以给你很多次改正错误的机会。
(3)、资金管理－做多少。
对于投资者来讲，如果您不懂市场分析(价格预测)、没有时间盯盘(时机选择)、又不具备坚强的性格(心里承受能力低)，您只要做到严格的资金管理，就不会在投机市场中出现太大的风险。
资金管理不好，即使行情看对了、一路顺势交易也会出现亏损；资金管理的好，即使行情看错了、始终逆势交易也不会出现风险。
资金管理掌握原则：(1)、在投机市场中投资总额必须控制在自有资产的50%以内；(2)、每次交易量控制在可用资金的10%－30%以内，最多不能超过50%；(3)、单笔交易最大亏损额必须控制在总资金的10%以内；(4)、每次交易都应当设置止损指令，让利润充分增长；(5)、以金字塔方式买入，以金字塔方式卖出；(6)、风险收益比为1：3；(7)、交易头寸以长线短线相结合。
期货交易心得体会
期货交易心得体会做为一位期龄只有短短两年的投资者，我的资金和交易量都不是很大，在这抛砖引玉，浅谈我对期货交易的心得体会，与大家一起分享我的成功经验和血泪教训。
我是一个老股民，在证券市场打拼多年，对技术分析及基本面分析上总结了一套自己的交易经验，也曾经跟朋友们一起分享过我在证券市场的交易心得。
但是这两年随着次贷危机的影响以及证券市场的低迷，我对证券市场的走势越来越觉得食之无味。
在经历了5。
30的打击后我深刻地领教了这个资本市场政策风险的变化无常，这个时候有人介绍我了解股指期货，说是可以规避这种政策风险，于是我怀着犹豫的态度，听了两场关于股指期货的介绍会，这是我初识期货市场，也从此踏上了投资的新旅程。
我的投资原则之一就是：先学习后操作。
虽然我股票和权证做的都还不错，也为自己筹集了一笔启动资金，但是期货交易毕竟还是有许多不一样的内容，因此，从开户到自学再到大小报告会，我没有少参加，当然我还要强调一下我的投资原则之二：不做仿真交易。
因为资本市场的投资很多一部分都是心理因素占据重要的作用，兵法分析的再好，不是真枪实弹的上战场，都是纸上谈兵。
于是，我计划用一个月的时间先熟悉期货市场的交易规则以及交易软件的使用，但是人有时候就是控制不住自己投资的欲望，看到好的行情总是克制不住冲进去。
记得刚开始都是从农产品开始的，农产品行情波动较大的概率较少，所以先前几笔方向判断正确的合约都赚了点小钱，有点得意的我渐渐地就把他们当股票做起来了，直到接到期货公司的电话催促我赶紧交保，否则就砍仓时，我才真正意识到做期货原来是如此的惊心动魄。
刚开始交易的一个多月，我的总亏损将近60%，虽然中间也不乏方向判断成功的案例，却偏偏赚的没有亏的多，这让我很是沮丧。
于是我决定改变思路，先将账户的资金全部撤出，这段时间只看盘不操盘，先找对期货品种的感觉，像选股一样挑选一个品种，再制定自己的盈损目标。
记得那时没多久上海期货交易所上了螺纹钢和线材这两个新品种，我心里一乐，就赶紧入金，因为以我的经验，中国资本市场凡是新的产品必然会有一阵炒作，于是我毫不犹豫地投入进去，抱着不成功则成仁的心态，第一天做了5手多单，止盈20%，止损10%；第二天仍然是开多单，但是突然行情逆转，我赶紧对手开仓并止损。