金融硕士MF金融学综合(资本预算)历年真题试卷汇编3(题后含答案及解析)
金融硕士MF金融学综合（资本预算）历年真题试卷汇编3 (题后含答案及解析)
题型有：1. 选择题 5. 计算题 6. 简答题
单项选择题
1． (上海财大2011)采用回收投资期法进行决策分析时易产生误导，使决策者接受短期利益大而舍弃长期利益高的投资方案，这是因为( )。
A．该指标忽略了收回原始投资以后的现金流状况
B．该指标未考虑货币时间价值因素
C．该指标未利用现金流量信息
D．该指标在决策上伴有主观臆断的缺陷
正确答案：A
解析：投资回收期法的缺陷之一是未考虑回收期以后的现金流，如果回收期以后的现金流较大，可能会导致决策失误，即投资者只看重短期利益。 知识模块：资本预算
2． (中山大学2017)以下哪个不是净现值法的优点( )。
A．考虑了资金的时间价值
B．考虑了项目计算期的全部净现金流量
C．考虑了投资风险
D．可从动态上反映项目的实际投资收益率
正确答案：D
解析：NPV法则唯一的弱点就是不能揭示投资项目的实际收益率是多少。
知识模块：资本预算
3． (中山大学2017)某投资方案贴现率为16％时，净现值为612，贴现率为18％时，净现值为－3．17，则该方案的内部收益率为( )。
A．14．38％
B．18．42％
C．17．32％
D．19．53％
正确答案：C
解析：内含报酬率就是使投资方案净现值为零的贴现率。设内含报酬率为x，使用插值法可得：(18％－16％)／(18％－x)=(－3．17－6．12)／(－3．17－0)解得x=17．32％。 知识模块：资本预算
4． (南京航空航天2014)若净现值为负数，表明该投资项目( )。
A．投资报酬率不一定小于0，也有可能是可行方案
B．为亏损项目，不可行
C．投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行
D．投资报酬率小于0，不可行
正确答案：C
解析：内部收益率是指投资收益现值与其初始投资额相等时的收益率，即净现值为零时的折现率，用公式表示为：观察公式可知，当折现率R大于IRR时，NPV会小于零。可见，净现值为负，该投资项目的内部收益率小于必要报酬率，方案不可行，但不表明亏损或内部报酬率小于零。 知识模块：资本预算
5． (上海财大2017)考虑一个项目，1年后的自由现金流为130000元或180000元，出现每一种结果的概率相等。项目的初始投资为100000元，项目资本成本为20％，无风险利率为10％，则该项目的NPV最接近以下哪个选项( )。
A．29000
B．22000
C．28000
D．26900
正确答案：A
解析：1年后FCF的期望=(130000+180000)／2=150000，则该项目的净现值为：NPV=155000／(1+20％)－100000=29166．67元。 知识模块：资本预算
6． (上海财大2015)你正考虑投资一个项目，经过计算项目的相关信息如下：内部收益率8．7％，盈利比率0．98，净现值一393，回收期2．44，必要回报率9．5％，以下哪种说法是正确的?( )
A．用于计算净现值的折现率小于8．7％
B．用于计算盈利比率的折现率等于内部收益率
C．根据盈利比率应该接受并投资此项目
D．根据内部收益率应该拒绝投资此项目
正确答案：D
解析：由于NPV＜0，故折现率＞内部收益率，A和B错误；由于PI＜1，应该拒绝接受此项目，C错误；内部收益率<必要回报率，应该拒绝此项目，D正确。 知识模块：资本预算
7． (中央财经2015)某项目的现金流如下表所示：那么，该项目的回收期最接近( )。
A．2年
B．2．5年
C．3年
D．3．5年
正确答案：B
解析：前两年的现金流小于最初资本流出，前三年的现金流之和大于最初的现金流出。所以回收期大于2小于3。具体为(5000－1900－1900)÷2500+2=2．48年。 知识模块：资本预算
8． (上海财大2011)对于互斥项目，资本预算中以下方法可能失效的是( )。
A．NPV法
B．增量NPV法
C．增量IRR法
D．IRR法
正确答案：D
解析：对于互斥项目，由于IRR法存在规模问题和时间序列问题，往往会得出错误的投资决策。 知识模块：资本预算
9． (华东师大2018)在单一方案决策过程中，与净现值评价结论最可能发生矛盾的评价指标是( )。
A．净现值率
B．获利指数
C．投资回收期
D．内部收益率
正确答案：C
解析：净现值法，内含报酬率法和获利指数法均属于折现现金流量法，在进行独立方案决策时．得出的结论往往是一致的。而投资回收期法只考虑了回收期之前的现金流量对投资收益的贡献，未能考虑回收期标准之后产生的现金流量。这样，在回收期后仍有现金流量的项目可能被拒绝，而现金流量集中在前几年并未达到回收期标准年限的方案可能被采纳。 知识模块：资本预算
10． (中央财大2017)A和B是两个互斥项目，投资额均为100万元，两个项目后续的现金流如下所示：下列说法中正确的是( )。
A．当贴现率为10％时，A项目的净现值为7．88万元
B．当贴现率为10％时，B项目的净现值为7．18万元
C．当贴现率低于两个项目净现值线的交叉点时，B项目的净现值更高
D．当贴现率高于两个项目净现值线的交叉点时，B项目的净现值更高
正确答案：D
解析：简单计算可知，当贴现率为10％时，项目A的净现值7．18万元．项目B的净现值为7．88万元。A和B两个项目净现值和内部报酬率的关系如图5—1所示。观察图形可知，在贴现率高于净现值线的交叉点时，B项目的净现值更高。 知识模块：资本预算
11． (上海财大2015)当公司在评估项目时，以下哪些现金流是和项目有关
的增量现金流?( )
A．已经支出的和项目相关的研发费用
B．已经发生的为评估项目所作的市场调研费用
C．为项目融资向银行借款所支付的利息
D．由项目折旧带来的税收节省
正确答案：D
解析：A、B为沉没成本，不应考虑，C为融资利息，评估项目时不考虑融资结构，D为折旧带来的节税收益，可减少现金流出，应考虑为增量现金流。 知识模块：资本预算
12． (中山大学2013)折旧具有抵减所得税的作用，由于计提折旧而抵减的所得税可用( )计算。
A．折旧额×所得税率
B．折旧额×(1－所得税率)
C．(付现成本+折旧)×所得税率
D．(付现成本+折旧)×(1－所得税率)
正确答案：A
解析：折旧是企业的成本，但不是付现成本。企业对固定资产计提折旧会引起成本增加，利润减少，从而使所得税减少。所以折旧可以起到减少税负的作用，即会使企业实际少缴所得税，也就是减少了企业现金流出量，增加了现金净流量。折旧抵税的计算公式为：折旧抵税额=折旧额×所得税率。 知识模块：资本预算
13． (中央财经2016)R公司目前有1000万元的资金可用于投资，因此需要从10个期限均为5年、投资额均为200万元，且净现值均大于O的项目中选择5个项目进行投资。那么公司应该按照哪一种标准进行选择?( )
A．内部收益率最高
B．回收期之和最短
C．盈利指数之和最大
D．贴现回收期之和最短
正确答案：C
解析：由于10个项目的净现值均大于O，即原则上都是可行的。但这道题目是限额决策，我们应该选择盈利指数之和最大的5个项目。 知识模块：资本预算
14． (中央财经2011)河海公司目前有7个投资项目可供选择，每一项目的投资额与现值指数如下表：河海公司目前可用于投资的总金额为1200万，根据资本限量决策的方法，河海公司的最优投资组合方案(假设投资于证券市场的净现值为0)( )。
A．A+B+C
B．C+D，剩下的钱投资于证券市场
C．D+E剩下的钱投资于证券市场
D．D+F
正确答案：B
解析：如果一组投资方案既不属于相互独立，又不属于相互排斥，而是可以实现任意组合或排队，则这些方案称作组合或排队方案。在这种投资方案决策中，除了首先评价所有方案的财务可行性，淘汰不具备财务可行性的方案外，还需要反复衡量和比较不同组合条件下评价指标的大小，从而做出追踪决策。这类决策分两种情况：一种是资金总量不受限制的情况下，可按每一项目的净现值大小排队，确立有限考虑的项目顺序；二是在资金总量受到限制时，则需要按净现值率或现值指数大小，结合进行各种组合排队，从中选出能使净现值总额最大的最优组合。这道题目的七个方案中，C和D的现值指数最大，二者投资额相加为1100万，小于资金总量1200万，因此是可行的。剩下的100万投资于证券市场即可，因为此时证券市场的投资内部报酬率和折现率是相等的。 知识模块：资本预算
15． (清华大学2017)敏感性分析评价净现值通过( )。
A．改变计算净现值假设
B．改变一个变量同时其他变量不变
C．考虑不同的经济形势
D．以上全部
正确答案：B
解析：敏感性分析是指在其他经济解释变量保持不变时，第i个经济解释变量Xi的变动给目标项目Y造成的影响以及影响程度的一种分析方法。根据敏感度的定义，敏感度可以定义为：即某一选定变量变动1个百分点．项目NPV相应变动多少个百分点。 知识模块：资本预算
16． (清华大学2016)假设某公司拥有实物期权，可以投资具有正NPv的项目，那么公司市场价值和实体资产价值关系为( )。
A．市场价值<实体资产价值
B．市场价值=实体资产价值
C．市场价值>实体资产价值
D．不确定
正确答案：C
解析：传统的NPV分析往往过于保守，因为它忽略了一些可盈利的选择，如扩大有利可图的项目或者放弃无利可图的项目。改变一个已经被接受的项目是有价值的，它增加了项目的净现值。市场价值考虑了实物期权，从这个角度而言NPV分析法低估了项目的真实价值。 知识模块：资本预算
17． (复旦大学2012)某公司与政府签订一项公路协议，公路建成5年后若运行良好．该公司有权力扩建，其他公司无权参与，则该公司拥有( )类型的实物期权。
A．扩张期权
B．延迟期权
金融硕士MF金融学综合(资本预算)历年真题试卷汇编3(题后含答案及解析)
金融硕士MF金融学综合（资本预算）历年真题试卷汇编3 (题后含答案及解析)
题型有：1. 选择题 5. 计算题 6. 简答题
单项选择题
1． (上海财大2011)采用回收投资期法进行决策分析时易产生误导，使决策者接受短期利益大而舍弃长期利益高的投资方案，这是因为( )。
A．该指标忽略了收回原始投资以后的现金流状况
B．该指标未考虑货币时间价值因素
C．该指标未利用现金流量信息
D．该指标在决策上伴有主观臆断的缺陷
正确答案：A
解析：投资回收期法的缺陷之一是未考虑回收期以后的现金流，如果回收期以后的现金流较大，可能会导致决策失误，即投资者只看重短期利益。 知识模块：资本预算
2． (中山大学2017)以下哪个不是净现值法的优点( )。
A．考虑了资金的时间价值
B．考虑了项目计算期的全部净现金流量
C．考虑了投资风险
D．可从动态上反映项目的实际投资收益率
正确答案：D
解析：NPV法则唯一的弱点就是不能揭示投资项目的实际收益率是多少。
知识模块：资本预算
3． (中山大学2017)某投资方案贴现率为16％时，净现值为612，贴现率为18％时，净现值为－3．17，则该方案的内部收益率为( )。
A．14．38％
B．18．42％
C．17．32％
D．19．53％
正确答案：C
解析：内含报酬率就是使投资方案净现值为零的贴现率。设内含报酬率为x，使用插值法可得：(18％－16％)／(18％－x)=(－3．17－6．12)／(－3．17－0)解得x=17．32％。 知识模块：资本预算
4． (南京航空航天2014)若净现值为负数，表明该投资项目( )。
A．投资报酬率不一定小于0，也有可能是可行方案
B．为亏损项目，不可行
C．投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行
D．投资报酬率小于0，不可行
正确答案：C
解析：内部收益率是指投资收益现值与其初始投资额相等时的收益率，即净现值为零时的折现率，用公式表示为：观察公式可知，当折现率R大于IRR时，NPV会小于零。可见，净现值为负，该投资项目的内部收益率小于必要报酬率，方案不可行，但不表明亏损或内部报酬率小于零。 知识模块：资本预算
金融硕士金融学综合(选择题)模拟试卷41(题后含答案及解析)
金融硕士金融学综合（选择题）模拟试卷41 (题后含答案及解析)
题型有：1.
1． 某公司有一个投资方案，期初投入30 000元，第三年累积现金流入为28 000元，第四年累积现金流入为33 000元，因此投资回收期为 ( )
A．3．4年
B．3．6年
C．4年
D．3年
正确答案：A
解析： 知识模块：资本预算
2． 按照CAPM的说法，可以推出 ( )
A．若投资组合的β值等于1，表明该组合没有市场风险
B．某资产的β系数小于零，说明该资产风险小于市场平均风险
C．在证券的市场组合中，所有证券的β系数加权平均数为1
D．某资产的β系数大于零，说明该资产风险大于市场平均风险
正确答案：C
解析：B项说明，该资产与市场波动相反。 知识模块：风险与收益
3． 1791年美国实行双本位的金银复本位制度，法定金银比较为1：15，而当时国际金银市场的比较为1：15．5，假设运费为0．01单位白银，则( )。
A．退化成金本位制
B．退化成银本位制
C．退化成平行本位制的金银复本位制
D．仍然是双本位的金银复本位制
正确答案：B
解析：本题考查劣币驱逐良币原理。按照这样的法定和市场比较，套利者可以先将15单位银兑换1单位金币，将金币熔化后并在市场上出售，收回15．5单位白银，扣除0．01单位白银，还剩0．49单位白银的利润。由于这是无风险的利润，则吸引大量套利者进行套利交易，使得黄金退出了流通市场，最终金银复本位制退化成银本位制。简言之，法定金银比高估哪种货币，则哪种货币便充斥市场；低估了哪种货币，则哪种货币退出流通。 知识模块：货币与货币制度
4． 下列不属于直接金融工具的是 ( )
A．可转让大额定期存单
B．公司债券
C．股票
D．政府债券
正确答案：A
解析：此题考查直接金融工具，即直接融资方式。股票、债券都是直接融资，而定期存单是通过银行筹集的，所以是间接融资方式。 知识模块：金融体系与金融市场
金融硕士MF金融学综合(公司财务概述)历年真题试卷汇编1(题后含
金融硕士MF金融学综合（公司财务概述）历年真题试卷汇编1 (题后含答案及解析)
题型有：1. 单项选择题 2. 名词解释 4. 简答题 5. 论述题 7. 判断题
单项选择题
1． 公司财务管理的目标是( )(中山大学2013真题)
A．利润最大化
B．风险最小化
C．公司价值最大化
D．每股收益最大化
正确答案：C
解析：公司财务管理目标是公司价值最大化(股东权益最大化)，此考点属于易考考点。 知识模块：公司财务概述
2． 下列关于财务管理目标的表述，错误的是( )。(浙江工商大学2012真题)
A．股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量
B．假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义
C．假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义
D．如果假设投入资本相同、利润取得的时间相同，利润最大化是—个可以接受的观念
正确答案：D
解析：前三项都是对的，由于利润取得的时间相同并不意味着现金在同一时间流入，因此利润最大化并不一定最大化股东财富。 知识模块：公司财务概述
3． 企业资本总市值与企业占用的投入总资本之差即( )。(上海财经大学2012真题)
A．市场增加值
B．经济增加值
C．资本增加值
D．经济利润
正确答案：A
解析：经济增加值=税后收益一投入资本；市场增加值=总市值一投入资本。
知识模块：公司财务概述
4． 两家公司合并，合并后的新公司价值大于合并前两家公司各自的价值。
那么两者的差异叫( )。(南京大学2012真题)
A．利益池
B．商誉
C．协同效应
D．总和效应
正确答案：B
解析：兼并收购后企业价值的增值为商誉。 知识模块：公司财务概述
5． 为了评价判断企业的地位，在分析时通常采用的标准是( )。(浙江财经大学2012真题)
A．经验标准
B．历史标准
C．行业标准
D．预算标准
正确答案：C
2015年中央财经大学金融硕士(MF)入学考试《金融学综合》真题及详解
1 2015年中央财经大学金融硕士（MF）入学考试
《金融学综合》真题
(总分：150.00，做题时间：90分钟)
一、 单项选择题(总题数：20，分数：40.00)
1.金银复本位制的不稳定性源于( )。
（分数：2.00）
A.金银的稀缺
B.生产力的提高
C.货币发行管理混乱
D.金银同为本位币 √
【解析】金银复本位制是一种不稳定的货币制度，因为金银同为本位币，在平行本位制下，各金银铸币按照其自身所包含的价值并行流通，市场上的商品就出现了金价银价两种价格，容易引起价格混乱，给商品流通带来许多困难。而在双本位制下，因为国家用法律规定了金银两种金属的价格，所以又会出现劣币驱逐良币的现象。故选D。
2.单纯从物价和货币购买力的关系看，物价指数上升25％，则货币购买力( )。
（分数：2.00）
A.上升20％
B.下降20％ √
C.上升25％
D.下降25％
【解析】由于货币购买力是用价格反映的，价格越高，货币的购买力越低，二者之间呈反向关系，货币的购买力是价格的倒数，即物价指数的倒数。设初始物价指数为1，上升25％后为1．25，则购买力从1下降为 ，下降了1一 =20％。故选B。
3.信用的基本特征是( )。
（分数：2.00）
A.无条件的价值单方面让渡
B.以偿还为条件的价值单方面转移 √
C.无偿的赠与或援助
D.平等的价值交换
【解析】信用是以偿还为条件的价值单方面让渡，与"一手交钱，一手交货"的商品买卖具有本质区别。故选B。
4.认为利率纯粹是一种货币现象，利率水平由货币供给与人们对货币需求的均衡点决定的理论是( )。
（分数：2.00）
A.马克思的利率决定理论
B.实际利率理论
C.可贷资金论
D.凯恩斯的利率决定理论 √
【解析】凯恩斯的流动性偏好理论更加重视货币因素对利率决定的影响。凯恩斯认为，利率取决于货币供求数量的对比，货币供给量由货币当局决定，而货币需求取决于人们的流动性偏好。故选D。
金融硕士MF金融学综合(外汇与汇率)历年真题试卷汇编3
金融硕士MF金融学综合（外汇与汇率）历年真题试卷汇编3
(总分：58.00，做题时间：90分钟)
一、单项选择题(总题数：8，分数：16.00)
1.按照购买力平价(PPP)理论，当甲国相对于乙国的价格水平上升时，甲国的货币币值会( )。(浙江工商大学2012真题)
（分数：2.00）
A.贬值 √
B.升值
C.不变
D.不确定
解析：解析：按照购买力平价理论，甲国物价上升相当于货币贬值。
2.以一定单位的外币为标准折算成若干单位的本币来表示汇率的标价方法是( )。(浙江财经大学2012真题)
（分数：2.00）
A.间接标价法
B.直接标价法 √
C.美元标价法
D.商品标价法
解析：解析：直按标价法是以一单位外币能换取多少单位本币标价的方法。
3.中国人民银行买入外汇，其资产负债表上的变化是( )。(对外经济贸易大学2013真题)
（分数：2.00）
A.国外资产增加、政府存款增加
B.国外资产增加、国外负债增加
C.国外资产增加、金融性公司存款增加
D.国外资产增加、货币发行增加 √
解析：解析：央行买入外汇，则国外资产(即外汇)增加。而央行其他负债没有增加，必有货币发行量增加。
4.根据汇率决定的资产组合余额模型，当国内的债券供给增加，本币将会( )。(对外经济贸易大学2013真题)
（分数：2.00）
A.升值 √
B.贬值
C.不变
D.以上都有可能
解析：解析：国内债券供给增加，BB曲线右移，FF曲线不变，由一般均衡得出MM曲线右移，最后导致本币汇率下降，利率上升，即本币升值，本国利率下降。
5.下面是对中国持有3．2万亿美元外汇储备的评价，其中错误的是( )。(上海财经大学2012真题)
（分数：2.00）
A.美元相对于其他货币的贬值，会使我国的储备缩水
B.过分集中于美元资产，会使中国政府处于被美国政府绑架的尴尬境地
C.储备多，意味着大量资源闲置
注会习题第二章 金融资产
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大家论坛--注会论坛-免费学习考试的论坛 第二章 金融资产
一、单项选择题
1.下列各项资产中，不属于金融资产的是（ ）。
A.应收账款 B.长期股权投资
C.预收账款 D.应收票据
2.下列关于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的说法中，不正确的是（ ）。
A.以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产可以进一步的分为交易性金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
B.企业取得交易性金融资产的目的主要是为了近期内出售
C.企业取得交易性金融资产时，支付的价款中包含的已到付息期但尚未领取的利息，应当单独确认为应收项目
D.企业取得交易性金融资产时，应当将支付的价款和相关的交易费用之和作为交易性金融资产的初始入账价值
3.2011年1月1日，甲公司从二级市场上购入A公司的股票100万股，支付的购买价款为500万元（含A公司已宣告但尚未发放的现金股利20万元），另支付交易费用10万元。甲公司拟随时出售该股票，因此将其作为交易性金融资产进行核算。2011年12月31日，该股票的公允价值为每股5元；2012年2月1日，甲公司将该股票出售，售价为每股5.2元，支付交易费用12万元。
要求：根据上述资料，不考虑其他因素，回答下列第（1）题至第（3）题。
（1）2011年12月31日，甲公司应当确认的公允价值变动损益的金额为（ ）万元。
A.0 B.10 C.20 D.500
（2）2012年2月1日，甲公司应当计入投资收益的金额为（ ）万元。
A.20 B.18 C.28 D.8
2012年南京财经大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷
2012年南京财经大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷
(总分：40.00，做题时间：90分钟)
一、 名词解释(总题数：6，分数：12.00)
1.货币的时间价值
（分数：2.00）
__________________________________________________________________________________________
正确答案：(正确答案：货币的时间价值就是指当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。从经济学的角度而言，现在的一单位货币与未来的一单位货币的购买力之所以不同，是因为要节省现在的一单位货币不消费而改在未来消费，则在未来消费时必须有大于一单位的货币可供消费，作为弥补延迟消费的贴水。)
解析：
2.资本预算
（分数：2.00）
__________________________________________________________________________________________
正确答案：(正确答案：资本预算又称建设性预算或投资预算，是指企业为了今后更好的发展，获取更大的报酬而做出的资本支出计划。它是综合反映建设资金来源与运用的预算。通常来说，一个完备的资本预算过程应该经历以下几个步骤：(1)寻求并发现投资机会。(2)数据收集。(3)评估并做出投资决策。(4)对已决策项目进行再评估和调整。资本预算是财务经理的首要工作职责，是财务经理提高所有者权益价值最直接的手段。)
解析：
3.流动性陷阱
（分数：2.00）
__________________________________________________________________________________________
正确答案：(正确答案：流动性陷阱是凯恩斯提出的一种假说，指当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率上升而债券价格下降的预期，货币需求弹性就会变得无限大，即无论增加多少货币，都会被人们储存起来。发生流动性陷阱时，再宽松的货币政策也无法改变市场利率，使得货币政策失效。在流动性陷阱的情况下，财政政策就变得十分有效。)
1026金融学、会计工商管理专业 宏微观经济学试题
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金融硕士MF金融学综合(资本预算)模拟试卷2
金融硕士MF金融学综合（资本预算）模拟试卷2
(总分：82.00，做题时间：90分钟)
一、 单项选择题(总题数：8，分数：16.00)
1.投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是( )。
（分数：2.00）
A.净现值法 √
B.现值指数法
C.内含报酬率法
D.平均报酬率法
解析：解析：不管是什么情况，NPV(争现值)法一般都是最佳方法。
2.对投资项目的内含报酬率的大小不产生影响的因素是( )。
（分数：2.00）
A.投资项目的原始投资
B.投资项目的现金流量
C.投资项目的寿命期
D.投资项目设定的贴现率 √
解析：解析：投资项目设定的贴现率是最后用来做决策的，所以对投资项目内含的报酬率不产生影响。
3.企业投资10万元购入一台设备，预计使用年限为10年，无残值。设备投产后预计每年可获得净利2．5万元，则投资回收期为( )。
（分数：2.00）
A.3年
B.5年
C.4年 √
D.6年
解析：解析：10／2．5=4(年)，所以投资回收期为4年。
4.项目投资方案可行的必要条件是( )。
（分数：2.00）
A.净现值大于或等于零 √
B.净现值大于零
C.净现值小于零
D.净现值等于零
解析：解析：因为题目要求是必要条件，而不是充分条件，所以净现值大于或者等于零。
5.在评价单一方案的财务可行性时，如果不同评价指标之间的评价结论发生了矛盾，就应当以主要评价指标的结论为准，如下列项目中的( )。
（分数：2.00）
A.净现值 √
B.静态投资回收期
C.投资报酬率
D.年平均报酬率
解析：
6.用内含报酬率评价项目可行的必要条件是( )。
（分数：2.00）
A.内含报酬率大于贴现率
B.内含报酬率小于贴现率
C.内含报酬率大于或等于贴现率 √
D.内含报酬率等于贴现率
解析：解析：因为题目要求是必要条件，所以内含报酬率可以等于贴现率。 7.下列表述不正确的是( )。
金融硕士MF金融学综合(资本预算)模拟试卷4(题后含答案及解析)
金融硕士MF金融学综合（资本预算）模拟试卷4 (题后含答案及解析)
题型有：1. 单项选择题 3. 计算题 4. 简答题
单项选择题
1． 某投资项目原始投资为12 000元，当年完工投产，有效期3年，每年可获得现金净流量4 600元，则该项目内含报酬率为( )。(P／A，7％，3=2．624
3 P／A，8％，3=2．577 1)
A．7．33％
B．7．68％
C．8．32％
D．6．68％
正确答案：A
解析： ∵2．608 7介于2．577 1与2．624 3之间； ∴报酬率应介于8％与7％之间。用插值法。 知识模块：资本预算
2． 下列投资决策方法中，其指标越小越好的是( )。
A．净现值
B．回收期
C．内部收益率
D．会计平均收益率
正确答案：B
解析：这些方法中，只有回收期越小越好。 知识模块：资本预算
3． 在下列评价指标中，属于非折现指标的是( )。
A．投资回收期
B．盈利指数
C．内含报酬率
D．净现值
正确答案：A
解析：这些指标中，只有投资回收期未考虑时间价值，属于非折现现金流量指标。 知识模块：资本预算
4． 当净现值为零时，则可说明( )。
A．投资方案无收益
B．投资方案只能收回投资
C．投资方案只能获得期望收益
D．投资方案亏损，应拒绝接受
正确答案：B
解析：净现值为0，说明未来的现金流刚好能收回投资出去的成本，不亏不盈。 知识模块：资本预算
5． 采用回收投资期法进行决策分析时易产生误导，使决策者接受短期利益大而舍弃长期利益高的投资方案，这是因为( )。
A．该指标忽略了收回原始投资以后的现金流状况
B．该指标未考虑货币时间价值因素
C．该指标未利用现金流量信息
D．该指标在决策上伴有主观臆断的缺陷
正确答案：A
解析：投资回收期法的缺陷之一是未考虑回收期以后的现金流，如果回收期以后的现金流较大，可能会导致决策失误，即投资者只看重短期利益。 知识模块：资本预算