股票市场PPT课件
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股市基本讲解ppt课件
政策面：宏观导向、经济政策、证券市场 的政策、法规等
资金面：货币供应量、市场调控政策对金 融产品的支持能力，任何行情的动力都来 源于资金的推动
Chapter 4 K线图基本介绍
Chapter 4 分时图
Chapter 4 K线形态及组合
Chapter 4 专业术语
成交量：反映成交数量多少。一般可用成交股数和成交金额两项指标反映
仓位：是指投资人实际投入资金和拥有资金总数的比例
除权：把流通股东获得的权益从股票市值中扣除 填权：除权后股价上升，将除权差价补回 贴权：指在除权后的一段时间里，交易市价低于除权价
跳空高开：开盘价格超过上一交易日的收盘价格 跳空低开：开盘价格低于上一交易日的收盘价格
停盘：股票由于某种消息或者进行某种活动引起股价的连续上涨或下跌， 由证券交易所暂停其在证券市场上进行交易。待情况澄清或企业恢复正常 后，再复盘在交易所挂牌交易
累积能量线（能量潮 OBV，On Balance Volume）
Chapter 4
总共有数千种指标 其中最常用的还有乖离率（BIAS），相对强弱 指标（RSI），心理线指标（PSY），腾落指数 （ADL），涨跌比（ADR） ACD AMV ASI···························
股市理论：道式理论、波浪理论、江恩理论······
Chapter 5 今日股市
2014年以来大盘走势
Chapter 5 今日股市
• 高盛指出，“我们预计明年改革势头将加快步伐，若有 效实行，将提升投资者对经济的增长信心和企业盈利能 力。”其中，印度、中国和印尼是受益者。
• 并称，“明年改革焦点将是国企，财政改革，反腐(特 别是中国)，公共事业部门，能力和银行业改革(印度)和 基础设施支出(印度尼西亚)。”
资金面：货币供应量、市场调控政策对金 融产品的支持能力，任何行情的动力都来 源于资金的推动
Chapter 4 K线图基本介绍
Chapter 4 分时图
Chapter 4 K线形态及组合
Chapter 4 专业术语
成交量：反映成交数量多少。一般可用成交股数和成交金额两项指标反映
仓位：是指投资人实际投入资金和拥有资金总数的比例
除权：把流通股东获得的权益从股票市值中扣除 填权：除权后股价上升，将除权差价补回 贴权：指在除权后的一段时间里，交易市价低于除权价
跳空高开：开盘价格超过上一交易日的收盘价格 跳空低开：开盘价格低于上一交易日的收盘价格
停盘：股票由于某种消息或者进行某种活动引起股价的连续上涨或下跌， 由证券交易所暂停其在证券市场上进行交易。待情况澄清或企业恢复正常 后，再复盘在交易所挂牌交易
累积能量线（能量潮 OBV，On Balance Volume）
Chapter 4
总共有数千种指标 其中最常用的还有乖离率（BIAS），相对强弱 指标（RSI），心理线指标（PSY），腾落指数 （ADL），涨跌比（ADR） ACD AMV ASI···························
股市理论：道式理论、波浪理论、江恩理论······
Chapter 5 今日股市
2014年以来大盘走势
Chapter 5 今日股市
• 高盛指出，“我们预计明年改革势头将加快步伐，若有 效实行，将提升投资者对经济的增长信心和企业盈利能 力。”其中，印度、中国和印尼是受益者。
• 并称，“明年改革焦点将是国企，财政改革，反腐(特 别是中国)，公共事业部门，能力和银行业改革(印度)和 基础设施支出(印度尼西亚)。”
《股票、基金讲义》PPT课件
根据其风险特征可分成蓝筹股、成长股、收 入股、周期股、防守股、概念股和投机股。
4
股票的收益
股票的收益是指投资者通过购买股票而 获得的全部投资报酬,包括股利收益和资 本收益. 股票的收益具有以下特点: 1.不固定. 2.风险大. 3.可能的收益较高.
5
股票市场 – 分类
股票市场可以分为一级市场和二级市场.股票的 一级市场是指股票的发行市场,股票的二级市场 是指股票的交易市场.而股票的交易市场又分为 场内市场和场外市场两大类. 所谓场内市场也叫有组织的市场,它是在证券交 易所场内进行有组织交易的市场,也是公开竞价 交易的市场 所谓场外市场主要是指柜台市场,其次也指三级 市场和四级市场.
6
股票市场 – 构成
股票市场主要是由一些与股票发行交易 有关的主体构成的.这些主体既相互独立, 又互相联系,形成了统一的市场. 1.投资者 2.证券商 3.管理者 4.证券登记结算公司
7
证券交易所
证券交易所是依据国家有关法律,经政府 的证券主管机关批准设立的证券集中竞 价交易的有形场所.证券交易所的职能主 要有两个:一是服务职能,即为买卖双方提 供交易的场地、席位及交易设施等服务; 另一个是证券管理与监督职能,即对证券 交易过程进行管理,对证券交易双方进行 监督,维护整市场中的三公原则即公开公 正 公平的原则,保障证券交易的正常化.
股票 基金
1
股票与股票市场
股票是股份公司为筹集资金发给股东作为其投 资入股的证书和索取股息的凭证.其实质是公司 的产权证明书. 特征: 1.权利性. 2.流动性 3.面值和价格的差异性 4.风险性 5.非返还性
2
股票的分类
根据股东享有权利和承担风险的大小不 同,股票分为普通股股票和优先股股票. 按票面是否记载投资者姓名,股票分为记 名股票和无记名股票. 按业绩好坏,股票分为绩优股和垃圾股. 在我国,按发行地及交易币种的不同,可把 股票划分为A股，B股，H股，N股。
4
股票的收益
股票的收益是指投资者通过购买股票而 获得的全部投资报酬,包括股利收益和资 本收益. 股票的收益具有以下特点: 1.不固定. 2.风险大. 3.可能的收益较高.
5
股票市场 – 分类
股票市场可以分为一级市场和二级市场.股票的 一级市场是指股票的发行市场,股票的二级市场 是指股票的交易市场.而股票的交易市场又分为 场内市场和场外市场两大类. 所谓场内市场也叫有组织的市场,它是在证券交 易所场内进行有组织交易的市场,也是公开竞价 交易的市场 所谓场外市场主要是指柜台市场,其次也指三级 市场和四级市场.
6
股票市场 – 构成
股票市场主要是由一些与股票发行交易 有关的主体构成的.这些主体既相互独立, 又互相联系,形成了统一的市场. 1.投资者 2.证券商 3.管理者 4.证券登记结算公司
7
证券交易所
证券交易所是依据国家有关法律,经政府 的证券主管机关批准设立的证券集中竞 价交易的有形场所.证券交易所的职能主 要有两个:一是服务职能,即为买卖双方提 供交易的场地、席位及交易设施等服务; 另一个是证券管理与监督职能,即对证券 交易过程进行管理,对证券交易双方进行 监督,维护整市场中的三公原则即公开公 正 公平的原则,保障证券交易的正常化.
股票 基金
1
股票与股票市场
股票是股份公司为筹集资金发给股东作为其投 资入股的证书和索取股息的凭证.其实质是公司 的产权证明书. 特征: 1.权利性. 2.流动性 3.面值和价格的差异性 4.风险性 5.非返还性
2
股票的分类
根据股东享有权利和承担风险的大小不 同,股票分为普通股股票和优先股股票. 按票面是否记载投资者姓名,股票分为记 名股票和无记名股票. 按业绩好坏,股票分为绩优股和垃圾股. 在我国,按发行地及交易币种的不同,可把 股票划分为A股，B股，H股，N股。
《股票投资》PPT课件
– 例：某公司目前股息为每股1元，预期前5年股 息每年增长12%，5年后预期股息的固定增长 率为6%，投资者的预期收益率为10%。问该股 票的内在价值是多少？
30
答案
D51112%51.7（ 6 元） Vt 51111 110% 2% tt 1.7160% 16% 6%1110%5
5.2646.640.62134.2（ 2 元）
价格收益比或本益比，是每股价格与每股收益之间的
比率，其计算公式为:
市盈率
每股价格 每股收益
如果我们能分别估计出股票的市盈率和每股收益， 那么我们就能由此公式估计出股票价格。这种评价股 票价格的方法就是“市盈率估值法”。
35
• 例5： ABC公司的股票每股收益为3元， 市益率为l0，行业股票的平均市盈率为11 ，问是否应该投资：
15
15
苹果树的投资价值
一位聪明的老人有一棵极好的苹果树，只需稍加照料就可以结 出一大堆苹果，每年可为老人带来100美元的收入。后来老人打算 退隐，因此决定卖出这棵树，声明要将果树按照最好的价格出售。
第一个人：$50，理由-〉如果把树砍掉当柴火卖只能卖50。 第二个人：$100，理由-〉今年苹果熟了恰好能卖这么多。 第三个人：$1500，刚从商学院毕业的学生通过计算认为果树至少还可以产15年的苹 果，每年收入$100, 则100*15=1500。 第四个人：$1500,富有的医生，他对果树没有了解，但他喜欢这棵果树，并认为既 然有人出过这么多，它就一定值这么多。 第五个人：学会计的学生，他要求先看账目，发现老人是在10年前以75美元的价格 购入的，却从未提取过折旧，树的账面价格为75，所以他出75。
首先，计算非正常增长期的股利现值
年份 1 2 3
股利
30
答案
D51112%51.7（ 6 元） Vt 51111 110% 2% tt 1.7160% 16% 6%1110%5
5.2646.640.62134.2（ 2 元）
价格收益比或本益比，是每股价格与每股收益之间的
比率，其计算公式为:
市盈率
每股价格 每股收益
如果我们能分别估计出股票的市盈率和每股收益， 那么我们就能由此公式估计出股票价格。这种评价股 票价格的方法就是“市盈率估值法”。
35
• 例5： ABC公司的股票每股收益为3元， 市益率为l0，行业股票的平均市盈率为11 ，问是否应该投资：
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苹果树的投资价值
一位聪明的老人有一棵极好的苹果树，只需稍加照料就可以结 出一大堆苹果，每年可为老人带来100美元的收入。后来老人打算 退隐，因此决定卖出这棵树，声明要将果树按照最好的价格出售。
第一个人：$50，理由-〉如果把树砍掉当柴火卖只能卖50。 第二个人：$100，理由-〉今年苹果熟了恰好能卖这么多。 第三个人：$1500，刚从商学院毕业的学生通过计算认为果树至少还可以产15年的苹 果，每年收入$100, 则100*15=1500。 第四个人：$1500,富有的医生，他对果树没有了解，但他喜欢这棵果树，并认为既 然有人出过这么多，它就一定值这么多。 第五个人：学会计的学生，他要求先看账目，发现老人是在10年前以75美元的价格 购入的，却从未提取过折旧，树的账面价格为75，所以他出75。
首先，计算非正常增长期的股利现值
年份 1 2 3
股利
国际资本市场之四国际股票市场ppt课件
19
3.附属市场运行模式
二板市场完全附属于主板市场，与主板市场拥有 相同的交易市场、运作规则及监管系统，不同的 只是上市标准的差别。
英国的AIM、新加坡、马来西亚、泰国等 优点：成本最低，市场定位也很有特色----典型
的次级市场，与主板相关性很强；
缺点：独立性不强，特别是与主板拥有相同的监 管系统和规则这一点并不适合整体环境不规范的 市场。
20
四、国际股票市场的形成与发展
国际资本市场之四 第十章 国际股票市场
1
本章内容
第一节 国际股票市场概述 第二节 企业境外发行股票的途径及相应
的上市程序 第三节 国际股票的流通市场 第四节 国际股票的衍生金融市场
2
本章要点
1.了解国际股票市场与一国国内股票市场的基本 关系。
2.了解国际股票市场在国际资本市场上的地位和 作用。
国际股票： 从发行市场的角度界定，是外国企业在本国发行
的、以本币或境外货币为面值的、由本国投资人 （股东）所持有股权凭证； 国际股票的一个重要特点就是其发行人和投资人 分属不同的国家。
7
一、国际股票和国际股票市场的 含义
国际股票市场： 指居民与非居民之间或非居民与非居民之间，对
国际股票进行交易的行为以及伴随或制约着这种 交易行为的居民或非居民所在国相关的法律规定。 从股票发行人的角度看，国际股票市场是由交易 市场所在国的非居民（外国）公司发行股票所形 成的市场。 从股票投资人的角度看，国际股票市场还应包括 大量非居民投资者参与投资与买卖的股票市场
行并流通以本国货币标价的股票的市场。 外国际股票市场是伴随着一些发达国家对外国
企业开放本国国内股票市场产生、并依托本国 国内的股票市场而发展起来的。 是国际股票市场出现以来最基本的形式。
3.附属市场运行模式
二板市场完全附属于主板市场，与主板市场拥有 相同的交易市场、运作规则及监管系统，不同的 只是上市标准的差别。
英国的AIM、新加坡、马来西亚、泰国等 优点：成本最低，市场定位也很有特色----典型
的次级市场，与主板相关性很强；
缺点：独立性不强，特别是与主板拥有相同的监 管系统和规则这一点并不适合整体环境不规范的 市场。
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四、国际股票市场的形成与发展
国际资本市场之四 第十章 国际股票市场
1
本章内容
第一节 国际股票市场概述 第二节 企业境外发行股票的途径及相应
的上市程序 第三节 国际股票的流通市场 第四节 国际股票的衍生金融市场
2
本章要点
1.了解国际股票市场与一国国内股票市场的基本 关系。
2.了解国际股票市场在国际资本市场上的地位和 作用。
国际股票： 从发行市场的角度界定，是外国企业在本国发行
的、以本币或境外货币为面值的、由本国投资人 （股东）所持有股权凭证； 国际股票的一个重要特点就是其发行人和投资人 分属不同的国家。
7
一、国际股票和国际股票市场的 含义
国际股票市场： 指居民与非居民之间或非居民与非居民之间，对
国际股票进行交易的行为以及伴随或制约着这种 交易行为的居民或非居民所在国相关的法律规定。 从股票发行人的角度看，国际股票市场是由交易 市场所在国的非居民（外国）公司发行股票所形 成的市场。 从股票投资人的角度看，国际股票市场还应包括 大量非居民投资者参与投资与买卖的股票市场
行并流通以本国货币标价的股票的市场。 外国际股票市场是伴随着一些发达国家对外国
企业开放本国国内股票市场产生、并依托本国 国内的股票市场而发展起来的。 是国际股票市场出现以来最基本的形式。
《股票基础知识》PPT课件
交易单位： 股票的交易单位为“股”， 100股=1手，委托买入数量 必须为100股或其整数倍；
2021/3/26
竞价成交： （1）竞价原则：价格优先、 时间优先。价格较高的买进委 托优先价格较低买进委托，价 格较低卖出委托优先于较高的 卖出委托；同价位委托，则按 时间顺序优先。 （2）竞价方式：上午9:159:25进行集合竞价（集中一次 处理全部有效委托）；上午 9:30-11:30下午13:00-15:00进 行连续竞价（对有效委托逐笔 处理）。
每股收益0.5元以上的
股票市场上，那些在其所属行业 内占有重要支配性地位，业绩优 良，成交活跃、红利优厚的大公 司股票称为蓝筹股。
成长股
是指发行股票时规模并不大， 但公司的业务蒸蒸日上，管理 良好，利润丰厚，产品在市场 上有竞争力的公司的股票。
ST股
2021/3/26
指境内上市公司连续两年亏 损，被进行特别处理的股票， 带*号*ST指连续三年亏损的。
H股
也称为国企股，是 指国有企业在香港 (Hong Kong) 上市 的股票。
2021/3/26
S股
是指那些主要生产或者 经营等核心业务在中国 大陆、但是在新加坡交 易所上市挂牌的企业股 票。
N股
是指那些在中国大陆注 册、在纽约（New York）上市的外资股。
11
二、根据股本或市值大小可分为：（没有明确标准）
2021/3/26
股票基础知识培训
1
目录
01 认识什么是股票
02 股票的分类
03 股票的交易规则
04 盘面和盘口相关名词解释
05 股票的分析方法
2021/3/26
2
01
认识什么是股票
2021/3/26
2021/3/26
竞价成交： （1）竞价原则：价格优先、 时间优先。价格较高的买进委 托优先价格较低买进委托，价 格较低卖出委托优先于较高的 卖出委托；同价位委托，则按 时间顺序优先。 （2）竞价方式：上午9:159:25进行集合竞价（集中一次 处理全部有效委托）；上午 9:30-11:30下午13:00-15:00进 行连续竞价（对有效委托逐笔 处理）。
每股收益0.5元以上的
股票市场上，那些在其所属行业 内占有重要支配性地位，业绩优 良，成交活跃、红利优厚的大公 司股票称为蓝筹股。
成长股
是指发行股票时规模并不大， 但公司的业务蒸蒸日上，管理 良好，利润丰厚，产品在市场 上有竞争力的公司的股票。
ST股
2021/3/26
指境内上市公司连续两年亏 损，被进行特别处理的股票， 带*号*ST指连续三年亏损的。
H股
也称为国企股，是 指国有企业在香港 (Hong Kong) 上市 的股票。
2021/3/26
S股
是指那些主要生产或者 经营等核心业务在中国 大陆、但是在新加坡交 易所上市挂牌的企业股 票。
N股
是指那些在中国大陆注 册、在纽约（New York）上市的外资股。
11
二、根据股本或市值大小可分为：（没有明确标准）
2021/3/26
股票基础知识培训
1
目录
01 认识什么是股票
02 股票的分类
03 股票的交易规则
04 盘面和盘口相关名词解释
05 股票的分析方法
2021/3/26
2
01
认识什么是股票
2021/3/26
股票ppt课件
成长投资
总结词
关注高成长潜力的新兴行业和公司 。
详细描述
成长投资者关注新兴行业和高速发 展的公司，他们认为这些公司具有 较大的成长潜力和投资机会。
总结词
追求高收益，愿意承担较高风险。
详细描述
成长投资者通常追求高收益，并愿意 承担较高的投资风险。他们愿意在市 场波动中寻找机会。
总结词
关注创新、技术和社会趋势。
06
股票投资案例分享
成功投资案例分析
腾讯控股
通过长期持有和分散投资，投资者获 得了丰厚的回报。分析其商业模式、 竞争优势和未来发展前景。
贵州茅台
作为中国的高端白酒品牌，其业绩稳 定、品牌优势明显。探讨其品牌价值 、市场地位和未来增长潜力。
失败投资案例分析
乐视网
曾经的互联网视频巨头，因资金链断裂和业务模式问题陷入困境。分析其失败的原因和 投资者应吸取的教训。
止损与止盈策略
要点一
总结词
设置合理的止损点和止盈点，以控制亏损和锁定盈利。
要点二
详细描述
止损点是当股票价格跌到某一预定点时，投资者决定卖出 以减少亏损的点位。止盈点则是当股票价格上涨到某一预 定点时，投资者决定卖出以锁定盈利的点位。合理设置止 损点和止盈点需要考虑市场走势、个人风险承受能力、投 资目标等因素。通过执行止损和止盈策略，投资者可以控 制亏损和锁定盈利，实现稳健的投资回报。
股票交易规则与流程
交易规则
股票交易需要遵循一定的规则，如竞价原则、撮合方式、涨跌幅限制等。
交易流程
股票交易流程包括开户、委托、竞价、成交、结算等环节。投资者需要了解并 遵守交易规则，以便顺利完成交易。
02
股票投资策略
价值投资
股票市场的供求关系PPT教学课件
股票市场的供求关系
一.证券市场的供给方和需求方 （一）供给方
（二）需求方
证券投资者是证券市场的需求主体，也是市场资金的 供给者。根据投资者行为主体不一样，可以把投资者 分为个人投资者和机构投资者变动特点
股票市场供给方面的主体是上市公司，上 市公司的数量和质量构成了股票市场的供 给方。
2020/12/10
4
（二）政策因素
1 .市场准入
由于中国股票市场还处于不太成熟的发展 阶段，有关部门为了防范股票市场的风险， 对进入股票市场的投资主体有着严格的规 定，一些不符合规定的资金不能进入股票 市场。
2020/12/10
5
2 .利率变动状况
提高利率会抑制投资者投资股票的意愿，减少投资者进 入股票市场的资金量；而降低利率会提升投资者投资股 票的意愿，增加投资者进入股票市场的资金量。
（一）宏观经济环境
如果经济运行良好，投资扩张的企业必然增多，融资的需 求必然增加，上市公司数量也随之增加，股票市场的供给 相应会增加。
2020/12/10
2
（二）制度因素
影响股票市场供给的制度因素主要有发行上市制度、市场 设立制度和股权流通制度等三大因素。
（三）上市公司质量
上市公司的质量状况影响到股票市场的前景、投资者的收 益及投资热情、个股价格及大盘指数变动，这些因素将直 接或间接影响股票市场的供给。
6
（三） 居民金融资产结构的调整
居民的金融资产主要由银行存款、证券投资基金、股票、 债券及信托资产等构成。在居民金融资产结构的调整过程 中，股票和基金投资的比例将不断提高，进而给股票市场 带来大量的增量资金，增加我国股票市场的资金供应量。
（四）机构投资者的培育和壮大
目前，我国证券市场机构投资者已经形成了以证券投资基 金、券商、保险公司、社会保障基金、QFII、信托公司、 财务公司和企业法人等为主体的多元化格局。
一.证券市场的供给方和需求方 （一）供给方
（二）需求方
证券投资者是证券市场的需求主体，也是市场资金的 供给者。根据投资者行为主体不一样，可以把投资者 分为个人投资者和机构投资者变动特点
股票市场供给方面的主体是上市公司，上 市公司的数量和质量构成了股票市场的供 给方。
2020/12/10
4
（二）政策因素
1 .市场准入
由于中国股票市场还处于不太成熟的发展 阶段，有关部门为了防范股票市场的风险， 对进入股票市场的投资主体有着严格的规 定，一些不符合规定的资金不能进入股票 市场。
2020/12/10
5
2 .利率变动状况
提高利率会抑制投资者投资股票的意愿，减少投资者进 入股票市场的资金量；而降低利率会提升投资者投资股 票的意愿，增加投资者进入股票市场的资金量。
（一）宏观经济环境
如果经济运行良好，投资扩张的企业必然增多，融资的需 求必然增加，上市公司数量也随之增加，股票市场的供给 相应会增加。
2020/12/10
2
（二）制度因素
影响股票市场供给的制度因素主要有发行上市制度、市场 设立制度和股权流通制度等三大因素。
（三）上市公司质量
上市公司的质量状况影响到股票市场的前景、投资者的收 益及投资热情、个股价格及大盘指数变动，这些因素将直 接或间接影响股票市场的供给。
6
（三） 居民金融资产结构的调整
居民的金融资产主要由银行存款、证券投资基金、股票、 债券及信托资产等构成。在居民金融资产结构的调整过程 中，股票和基金投资的比例将不断提高，进而给股票市场 带来大量的增量资金，增加我国股票市场的资金供应量。
（四）机构投资者的培育和壮大
目前，我国证券市场机构投资者已经形成了以证券投资基 金、券商、保险公司、社会保障基金、QFII、信托公司、 财务公司和企业法人等为主体的多元化格局。
股票投资基本知识ppt课件
30
（一）道氏理论
五个定理 ❖ 定理五：次级折返走势 ❖ 次级折返走势(Second Reactions)：是多头市
场中重要的下跌走势,或空头市场中重要的上涨走势, 持续的时间通常在三个星期至数个月;此期间内折返 的幅度为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度 的33%至66%。
次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变,因 为多头市场的初期走势,显然可能仅是空头市场的次 级折返走势,相反的情况则会发生在多头市场出现顶 部后。
15
（三）正确区分投资、投 机和赌博
佛罗里达的土地疯 ：美国东南的避寒胜地，地价 较低。从1923年至1926年，佛罗里达的人口大增， 土地的价格升幅更是惊人。800美元海滩地在 1924 年卖了15万美元，1896 年仅值25美元的土地在 1925年卖了 12.5 万美元。当时买土地的定金是 10%，土地价格每升10%，炒手们的利润便是 100%。银行依据土地价格放贷。随着沼泽地一块 又一块投入市场，新进的资金不够支撑土地价格的 不断飚升，那些财力不够雄厚的炒手首先被贷款压 垮投降。就象当前的次贷危机一样，泡沫破灭。
16
（三）正确区分投资、投 机和赌博
1.牌九、麻将等是赌博吗？ 2.彩票是投机吗？（银行职员的案例） 3.期货是投资吗？ 4.股票是是投资、投机还是赌博？
17
（四）投资中三个正确的 理念
1.保本（追求首先保本会降低股票的收益率吗？ 股票收益越高，必须承担越高的风险吗？）
2.赚钱（战胜指数？） 3.不断赚钱（如何看待糊涂的盈利？）
40年后的价值。 50亿；1100亿。 5.世界大师的投资年均回报率（巴菲特和林奇）
11
（三）正确区分投资、投 机和赌博
1.投资：预期收益大于预期成本（投入的人力、 物力、财力、时间、风险损失、机会损失 等）。
（一）道氏理论
五个定理 ❖ 定理五：次级折返走势 ❖ 次级折返走势(Second Reactions)：是多头市
场中重要的下跌走势,或空头市场中重要的上涨走势, 持续的时间通常在三个星期至数个月;此期间内折返 的幅度为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度 的33%至66%。
次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变,因 为多头市场的初期走势,显然可能仅是空头市场的次 级折返走势,相反的情况则会发生在多头市场出现顶 部后。
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（三）正确区分投资、投 机和赌博
佛罗里达的土地疯 ：美国东南的避寒胜地，地价 较低。从1923年至1926年，佛罗里达的人口大增， 土地的价格升幅更是惊人。800美元海滩地在 1924 年卖了15万美元，1896 年仅值25美元的土地在 1925年卖了 12.5 万美元。当时买土地的定金是 10%，土地价格每升10%，炒手们的利润便是 100%。银行依据土地价格放贷。随着沼泽地一块 又一块投入市场，新进的资金不够支撑土地价格的 不断飚升，那些财力不够雄厚的炒手首先被贷款压 垮投降。就象当前的次贷危机一样，泡沫破灭。
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（三）正确区分投资、投 机和赌博
1.牌九、麻将等是赌博吗？ 2.彩票是投机吗？（银行职员的案例） 3.期货是投资吗？ 4.股票是是投资、投机还是赌博？
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（四）投资中三个正确的 理念
1.保本（追求首先保本会降低股票的收益率吗？ 股票收益越高，必须承担越高的风险吗？）
2.赚钱（战胜指数？） 3.不断赚钱（如何看待糊涂的盈利？）
40年后的价值。 50亿；1100亿。 5.世界大师的投资年均回报率（巴菲特和林奇）
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（三）正确区分投资、投 机和赌博
1.投资：预期收益大于预期成本（投入的人力、 物力、财力、时间、风险损失、机会损失 等）。
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（三）按有无面额可分为有面额股票和无面额股票
有面额股票：指在股票票面上记载一定金额的股票。
股票的票面金额即股票的票面价值。股票面额可大可小，但是就某一股 份公司发行的有面额股票来说，其发行股票的面额应是一致的。即若股 票面额是100元，那么每一股的票面面额都是100元。股票的面额也即是 每一股所代表的资本额。
一、股票价格
（一）股票价格及种类 股票之所以称作有价证券，是因为它依据股票发行公
司的实力及生产经营的效益好坏，而具有相应的价格。 股票价格：
广义的股票价格是股票的票面价格、账面价格、发行价格、市场 价格、内在价格和清算价格的统称； 狭义的股票价格则主要是指股票的市场价格。
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票面价格
票面价格又叫票面价值或面值，是股份公司在所发行 的股票上表明的票面金额，以元／股为单位。
优先股的主要特点：
（1）通常有固定的股息收益率。由于优先股股息收益率事先确定，所以 股息一般不随公司盈利增减而增减，而且一般也不参与公司的分红，但 优先股股东优先于普通股股东领取股息。 （2）权利范围小。优先股股东不享有选举权和被选举权，对公司的重大 经营无投票权。 （3）有优先索偿权，即当公司破产清算时，优先股的索偿权先于普通股， 但次于债权人。
公众股：也可以称为个人股，它是指社会个人或股份公司内部职工以个 人合法财产投入公司形成的股份。公众股一般采用股票的形式。
外资股：指股份公司向境外投资者发行的股票，是我国企业近来利用外
资的一种主要方法。外资股按上市地点可以分为境内上市外资股和境外
上市外资股。
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第二节 股票价格和股票价格指数
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（二）按票面是否记载投资者姓名可分为记名股票和无 记名股票
记名股票：是指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓 名的股票。
记名股票不能私自转让，记名股票转让时，必须按有关法律规定进行。
无记名股票：指在股票票面和股份公司的股东名册上均不记载股 东姓名的股票。
无记名股票可以自由转让，不需办理过户手续。
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（二）股票的特征
权益性：股票是代表股份资本所有权的证书，股票持有者是公司的股东， 持有公司的股票就意味着拥有该公司的部分财产。
流动性：股票作为一种有价证券，可以作为买卖的对象在股票交易市场 上转让和买卖，也可以作为抵押品，可以随时在股票市场上转让卖出股 票而换成现金。
风险性：股票一经购买，投资人就承担着一定的风险。投资者至少面临 两方面的风险：一是股票发行公司有经营亏损、尤其是公司经营破产的 风险。二是股票市场价格变动而造成损失的风险。这类风险可能影响投 资者所持股票的价值；
成交、交割清算和过户等程序。
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第一节 股票概述
一、股票的定义及特征
（一）股票的定义
股票是一种有价证券，它是股份公司依照法定程序发行、证明股东在公司中拥有 资产所有权、股息与红利收益权、剩余财产分配权等权益的凭证，其实质是公司 的产权证明书。
股票作为金融投资的工具与股份公司及股份制度的产生和发展紧密联系在一起： （1）股份公司是通过设立股份，在金融市场上销售股票来筹集资本然后创办企业， 而股票则是股份的代表，是股份所有权的法律凭证。 （2）股票是一种有价证券，作为资本的代表，它由股份公司分给股份持有者，使 其取得分享有股份公司通过筹集资本进行生产经营而产生的合法收益。 （3）股票持有者使股份公司财产的所有者，一般称之为股东。
B股：是人民币特种股票，是指在中国境内股份有限公司经过特定程序 发行的，以人民币标明面值，在境内证券交易所上市，专攻境外外国人 和我国港澳台地区投资者用外币买卖的股票。
H股和N股：指的是我国企业（公司）在内地注册、上市地分别在香港联 合证券交易所和美国纽约证券交易所发行上市的港元股票和美元股票。
普通股的基本特点： 是其投资收益不是在购买时约定，而是事后 根据股票发行公司的经营业绩来确定。
普通股是股份公司资本构成中最重要、最基本的股份。 普通股亦是一种报酬最高、风险也最大的证券。
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优先股是相对于普通股而言的，是股份公司专为某些在盈余分配、 剩余财产分配上享有优先特权的投资者而设立的一种股票。
无面额股票：指在股票票面上不记载金额但记载所占份额的股票。
这种股票的价值随公司财产的增减而增减。相对于有面额股票来说，无 面额股票可以不受面额限制的约束，有助于增强股票的流通性。
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（四）按发行地及交易币种的不同可分为A股，B股，H股和N股
A股：是人民币普通股票，是指股份有限公司经过特定程序发行的以人 民币标明面值，由中国人（境内）买卖的记名普通股票。
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（五）根据投资主体不同可分为国家股、法人股、社会公众流通股
和外资股
国家股：指所有权代表国家投资的政府部门或机构以国有资产投入股份 公司形成的股份。国家股一般不采用股票形式。
法人股：指企业法人以其依法可支配的资产投入股份公司形成的股份， 或具有法人资格的事业单位和社会团体以国家允许用于经营的资产向股 份公司投资形成的股份。法人股是我国股份制企业的重要组成股。
第三章 股票市场
财务学
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学习要点
1、股票是股份公司为筹集资本而发行给股东作为持股 凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。
2、股票价格受多种因素的影响。 3、股票价格指数是将计算期的股票价格与基期股票价
格相比较而得出的相对变化数。 4、股票交易主要包括确定经纪商、开户、委托、竞价
票面价格表明每股股票对公司总资本所占的比例以及 该股票持有者在股利分配时所应占有的份额。
票面价格是根据上市公司发行股票的总资本额与发行 股票的数量来确定的，是固定的。
票面价格主要作为等分股本和记录股本之用。
非返还性：股票是一种无限期的有价证券，股票一经发行和承购，便不 能向股份公司索还本金。这对股票投资者来说，其投资是一种长期而又 没有确定期限的无期投资。
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Hale Waihona Puke 二、股票的分类（一）按股东的权利可分为普通股和优先股
普通股：股份公司必须发行的一种基本股票。它是享有股东基本 权利（如表决权、经营权等）的股份。