标准普尔《信用评级》方法概要
标普评级方法
标准普尔的银行评级方法银行信用分析包括广泛的计量和非计量因素，在分析一个特定机构时，根据该机构所在国家的经济、法律、关税、会计实务、竞争情况以及监管环境等，每个因素所设的权重会不一样。
因此，对每个评级范畴，没有规定最低要求的标准比率。
标准普尔对银行进行评级主要考虑经济和行业风险、公司结构、管理和战略、信贷风险和管理、市场风险和管理、资金／流动性、资本和收益等八个方面的因素。
一、经济和行业风险银行经营所处的环境对了解其机构的经营是非常关键的。
经验告诉我们，如果一个国家遭受痛苦的经济衰退，那么这个国家的最佳银行也可能经受严重的压力，而银行体系会受到侵害，这在发达国家和发展中国家都一样。
标准普尔从影响金融机构的角度考虑一个国家经济风险水平，考虑的因素包括经济实力、多样性、波动性、公司和个体部门的财务状况、政府在繁荣和衰退时期管理经济的能力。
行业风险范畴包含许多因素。
对任何体系来说，都有正面和负面的因素，判断哪些因素比其他因素更重要是很困难的。
一般来说，标准普尔评估金融服务行业的动态，并且从债务持有人或交易对方的观点来看在何种程度上这些动态会或多或少导致风险。
二、公司结构一些银行正在逐渐成为综合集团的成员，这些集团在国内经济或国际市场上发挥着非常重要的作用。
如果一个银行是一个大集团的成员，标准普尔就要分析母公司的经营以便决定它是否增加或减弱附属银行的金融实力。
许多情况下，成为一个大集团的一部分可能在提供国内和国际服务方面有显著优势。
标准普尔试图决定集团是否愿意或在法律上是否有能力支持银行。
如果其他集团成员比银行弱，就必须决定在何种程度上收入可能被转移给效益差的集团成员或者贷款以不合理的方式被发放给集团成员或关联方，从而有损于银行的财务状况。
三、管理和战略在评级时，过去的事情只有作为未来的指标才是重要的。
尽管许多机构提供利润率和资本化预期水平方面的预测，但和高级管理层进行面对面的讨论更有价值，这些讨论包括经济状况、当前和预期的监管与竞争环境、未来的多样化和收购等。
标准普尔信用评级中文指南
不 仅 需 要 考 虑 信 用 质 量，还 应 考 虑 投 资 组 合 的 组 成、投 资 策 略 和 时 间 范 围、风 险 容 忍 度 以 及 该 证 券与其他可能买入证券相比的相 对价值预期。与之类似，在消费者 买 车 时，尽 管 可 靠 性 是 一 个 重 要 考 虑 因 素，但 并 不 是 促 成 购 买 决 定的唯一因素。
评级意见중
중중중중중 标准普尔通过经验丰富的专业人 士分析与解释从发债人和其他渠道获 得的信息，形成经过慎重考虑的意见， 从而得出自身的评级意见。 与医生或律师提供的意见不同， 评级意见无法起到诊断或推荐的作 用。事实上，它所发挥的主要作用就是 向投资者和市场参与者提供获评级发 债人和特定债务的相对信用风险信息。 标准普尔在全球广泛发布信用评 级意见，并对读者不收取任何费用。
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信用评级用户
투자자
投资者
中介机构
在作出投资决策和管理投资 组 合 时，投 资 者 通 常 使 用 信 用 评 级评估信用风险及对比不同发债 人和债务。
其中散户投资者从风险容忍 度方面使用信用评级评估市政或 企业债券的购买。
机 构 投 资 者 包 括 共 同 基 金、 养老基金、银行和保险公司。它们 通常将信用评级作为自身对特定 债 券 信 用 分 析 的 补 充。评 级 可 以 作 为 信 用 质 量 和 指 标，但 投 资 者 还应考虑包括自身分析在内的多 个因素。
用风险相对水平的意见。
중중중중 중중 标 准普 尔信用评 级 的 源 头 중
标准普尔评级服务的历史可以追溯至 节的活动。自1916 年以来，标准普尔一直 1860 年，Henry Varnum Poor 在这一年 公布信用评级，向全球投资者和市场参与 出版了《美国铁路与内河航运史》。Poor 先 者提供信用风险的独立分析。 生对投资者无法获得高质量的信息深感担 忧，因此掀起一场致力于公开企业经营细
(S&P)标普信用评级简述
标准普尔信用评级方法简述 (1)（STANDARD ＆POOR） (1)一．概述 (2)1．1标准普尔信用评级系统的定义 (2)1．2标准普尔信用评级系统的主要方法 (2)1．3标准普尔信用评级的基本原则 (2)1．4信用等级的划分 (2)二．评级系统的程序及方法 (4)2．1评级委员会 (4)2．2基本情况调查 (4)2．3会见评级对象 (5)2．4评级委员会会议 (5)2．5监督和跟踪 (5)三．信用评级的方法和运用 (6)3．1企业信用评级的要素 (6)3．2信用风险分析要素说明 (6)四全球远景 (10)4．1商业风险 (10)4．2财务风险 (10)4．3资产价值的评估 (11)4．4净负债 (11)4．5收入表现方式 (11)4．6国家(全民)所有制企业 (11)4．7资本市场和融资渠道 (11)4．8临时负债 (11)五评级指标 (12)5．1企业财务风险指标 (12)5．2评级中需要注意调整的几点 (13)5．3评级指标方程式 (13)5．4商业风险调节指标 (14)总结 (15)标准普尔《信用评级》方法概要（STANDARD ＆ POOR）本文是在通过对美国标准普尔公司《企业信用评级》系统分析后所做出的归纳总结。
此外，因为时间的关系不能对标准普尔公司《企业信用评级》系统进行非常细致的说明；因此在本文中只做一个阐述。
一．概述1．1标准普尔信用评级系统的定义标准普尔公司《信用评级》系统是根据评估客体的当前情况，对他们长期和短期的财务信用做出一个综合的评价。
它包括以下几个方面的基本概念：➢信用评级是对受评客体某项债务的偿付能力，而不是受评客体的市场价值。
➢信用评级仅仅是一种专家意见，不作为决策的唯一依据；仅供参考。
➢信用评级是对特定的风险进行揭示，而不是客体的全部风险。
1．2标准普尔信用评级系统的主要方法标准普尔《信用评级》的评估方法主要有两种：定量分析和定性分析。
定量分析：也称评估模型法，即是以反映企业经营活动的实际数据为分析基础通过数学模型来测定信用风险的大小；主要是通过企业的财务报表来进行分析。
_标准_普尔_政府信用等级评价体系简析
“标准$ 普尔”政府信用等级评价体系简析陈伟一、“标准$ 普尔”评价体系中的政府信用等级：历史与现状“标准$ 普尔”的政府信用等级评价体系，是对各国（或地区）政府按期限偿还债务的能力和意愿———即对所谓的“信用风险”所做的评估。
%&’(年，“标准$ 普尔”仅仅评估了%)个国家（或地区）政府的债务信用，而且信用级别均为!!!级。
!目前，由“标准$ 普尔”监控的&)个国家（或地区）政府的债务信用等级（见表%），从!!!级到### $ 级（表示选择性违约）。
因此，在当今全球金融市场中，许多投资者将该体系的信用等级评价看成是政府违约可能性的先行估计指标。
这里需要指出，不能将政府的信用等级混淆于“国家（或地区）的信用等级”。
政府的信用等级提示一个国家（或地区）政府的信用风险，而不是提示该国（或地区）其他债券发行人特定的违约风险，如私营部门企业的违约风险。
在“标准$ 普尔”的评价体系下，非政府债券发行人的信用等级很少能高于政府债券发行人的信用等级。
一般，某个国家（或地区）政府的信用等级，为该国（或地区）其他债券发行人能获得的信用等级建立了基准标尺。
)(世纪&(年代后期，由于一些国家财政体系紊乱，企业负债经营沉重，经济结构效率低下，以及脆弱的银行体系产生大量或有负债，使各国政府面临着重大的经济政策挑战。
根据“标准$ 普尔”的看法，与此相关的信用风险，目前呈现出突然迅速增加的态势，变得非常难于管理。
)(世纪&(年代中后期相继出现的墨西哥和亚洲金融危机对此提供了有力的佐证。
“标准$ 普尔”政府信用评估机构还曾预测：今后%( 年，新的政府债务违约周期可能会开始。
)(() 年，阿根廷的金融危机和日本银行的大量“坏账”导致的经济持续衰退，再次表明了这种预测的准确性。
因此，了解“标准$ 普尔”政府信用评价体系的标准和意义，对我们把握全球金融市场投资者的导向，就显得格外重要。
二、“标准$ 普尔”政府信用评价体系的标准和意义“标准$ 普尔”对各个国家（或地区）政府的债务信用从定性和定量两个方面进行评价。
【精编_推荐】标准普尔信用评级办法概要
标准普尔《信用评级》方法概要1（STANDARD ＆POOR）1一．概述11．1标准普尔信用评级系统的定义1 1．2标准普尔信用评级系统的主要方法1 1．3标准普尔信用评级的基本原则2 1．4信用等级的划分2二．评级系统的程序及方法42．1评级委员会42．2基本情况调查42．3会见评级对象42．4评级委员会会议52．5监督和跟踪5三．信用评级的方法和运用63．1企业信用评级的要素63．2信用风险分析要素说明6四全球远景114．1商业风险114．2财务风险114．3资产价值的评估114．4净负债124．5收入表现方式124．6国家(全民)所有制企业124．7资本市场和融资渠道124．8临时负债12五评级指标145．1企业财务风险指标145．2评级中需要注意调整的几点155．3评级指标方程式155．4商业风险调节指标16总结17标准普尔《信用评级》方法概要（STANDARD＆POOR）本文是在通过对美国标准普尔公司《企业信用评级》系统分析后所做出的归纳总结。
此外，因为时间的关系不能对标准普尔公司《企业信用评级》系统进行非常细致的说明；因此在本文中只做一个阐述。
一．概述1．1标准普尔信用评级系统的定义标准普尔公司《信用评级》系统是根据评估客体的当前情况，对他们长期和短期的财务信用做出一个综合的评价。
它包括以下几个方面的基本概念：➢信用评级是对受评客体某项债务的偿付能力，而不是受评客体的市场价值。
➢信用评级仅仅是一种专家意见，不作为决策的唯一依据；仅供参考。
➢信用评级是对特定的风险进行揭示，而不是客体的全部风险。
1．2标准普尔信用评级系统的主要方法标准普尔《信用评级》的评估方法主要有两种：定量分析和定性分析。
定量分析：也称评估模型法，即是以反映企业经营活动的实际数据为分析基础通过数学模型来测定信用风险的大小；主要是通过企业的财务报表来进行分析。
定性分析：主要是通过对企业的内部及外部的经营环境进行分析。
也就是评估人员根据其自身的知识、经验和综合分析判断能力，在对评价对象进行深入调查、了解的基础上，对照评价参考标准，对各项评价指标的内容进行分析判断，形成定性评价结论。
信用评级方法
一、信用评级方法概述
一、信用评级方法的具体准则 • （四）短期分析与长期因素分析相结合 • 信用评级要分析短期的情况，但又不能拘泥于当前
的财务数据，而是要着眼长期，特别是要对一些长 期基本因素及其变化进行深入的研究并在评级中加 以应用，使得评级的结果能更为全面的反映出动态 的信用状况。 • 评级机构一般要求被评级企业必须提供至少三年的 数据，这样可以从长期的角度进行审察，而财务中 的一些趋势分析的做法在信用评级中有着广泛的应 用，通过对近几年数据趋势变化的观察，可以为未 来的走势判断提供一些参考。
一、信用评级方法概述
二、信用评级方法的分类 • （二）以数量统计为基础的方法 • 信用评级的系统是基于数理模型为理论基础，采用历史
数据为数据库，应用模型分析进行定量的测评，这样信 用评级方法可以归类为统计为基础的方法。例如，评估 机构会找出与违约概率有关的财务变量；然后，根据历 史数据算出各个变量对违约的影响。接下来，机构会将 估计值用在当期的债务数据上，算出违约概率的评分， 再根据评分体系得出信用等级。此类方法适用于小型企 业的信用分析。优点在于可以便捷、迅速的完成评级， 节约费用。另外，还能够针对企业情况变化及时调整信 用评级。公司或银行可以自行完成开发。
一、信用评级方法概述
一、信用评级方法的具体准则 • （二）注重分析未来可能发生的违约风险 • 信用评级和其他形式的财务预测存在根本区别，信
用评级的关注点不在于公司的利润潜能上，相反， 重点在于分析将来可能恶化公司财务状况和增大违 约损失可能性的风险上。例如，对于长期债务工具 的评级，国际著名评级机构特别重视影响偿债能力 的长期性因素的分析和判断。在评价宏观经济周期 和行业发展趋势的影响方面，机构一般通过综合考 虑评级对象在景气时期和不景气时期的偿付能力来 确定其信用级别，而不是随着宏观经济的波动而随 时调整期评级结果。
标准普尔评级标准
标准普尔评级标准标准普尔呢，那可是在金融界很有名气的评级机构哦。
它的评级就像是给各个公司、政府啥的打个分数，让大家能快速知道这个主体的信用状况。
一、评级的等级分类。
它有好多不同的等级呢。
比如说最高等级的是AAA级。
这就好比是在学校里，那些超级学霸，各个方面都优秀得没话说。
得到AAA级的公司或者政府呀，就说明它们在偿债能力方面是非常非常强的。
就像一个有着巨额存款，而且收入还超级稳定的人，借了钱肯定能按时还，完全不用担心。
然后是AA级，这个等级也相当不错啦，虽然比AAA级稍微差那么一丢丢，但也算是优等生。
就像是考试成绩总是名列前茅，但偶尔会有点小失误的好学生。
这表明它们的偿债能力还是很强的，只是可能在某些小方面存在一点点不太完美的地方。
接下来就是BBB级啦，这个等级可以说是处于一个中间地带。
有点像那种成绩中等的学生，虽然不至于太差，但也不是特别优秀。
它的偿债能力还是可以的，不过如果遇到经济环境不太好的时候，就可能会有点小麻烦。
这时候就需要投资者或者合作方稍微多留意一下啦。
二、较低等级的情况。
再往下就是BB级啦，这个等级就有点危险信号啦。
就像那些经常在及格线边缘徘徊的学生，偿债能力有一定的不确定性。
这个级别的公司或者政府，可能已经有一些债务方面的小问题，或者经营上有一些潜在的风险因素。
B级就更让人担心啦，就像是那种经常旷课，成绩不太好的学生。
它的偿债能力比较弱，违约的可能性开始变得比较大了。
CCC级、CC级和C级，这几个等级那就是情况比较糟糕的啦。
就像那种已经面临被退学风险的学生。
它们的偿债能力非常弱，很有可能会违约，而且经营状况或者财务状况已经是一团糟了。
最后还有D级，这个就是已经违约了的，就像是考试作弊被抓，已经被判定不及格的情况。
三、评级的意义。
那标准普尔为啥要搞这么个评级标准呢？这对我们来说可太有用啦。
对于投资者来说，如果想投资某个公司的债券或者股票，看了标准普尔的评级，就大概能知道自己的钱安不安全。
中金公司—穆迪和标准普尔的信用评级方法介绍
中国固定收益证券：信用策略：2008 年 4 月 3 日
9 在投资实践中，评级公司的结果更多地并不是用于债券的实时交易，而是用于满足相关监管规则的要求和作为 资产组合构建的基础。
9 市场对评级公司的预期除了提供评级结果外，还希望评级公司在解决信息不对称性和透明化等方面发挥作用。 9 评级展望和评级观察名单是对评级结果的重要补充，如果投资者在投资时按照评级展望和评级观察对评级结果
9 评级公司的评级并不以特定的绝对违约率/预期损失率为目标，而是同一时间点对相对信用风险的排序。在同一 年或者平均来看，高评级公司的违约率/预期损失率低于低评级公司的违约率/预期损失率，但是在不同年度之间 不同级别之间的违约率/预期损失率之间并不具备绝对的可比较性。
9 对经济周期或者外部不利环境的承受能力是区分投资与投机级债券的关键，评级越低的债务，其偿还能力越依 赖于良好的外部条件；历史数据表明投资级债券对经济周期波动的抵御能力也确实远远高于投机级债券。
(如股价)波动而推出的隐含评级，在进行评级时我们主要分析和关注的仍然是影响发行人中长期信用基本面的因 素及其变化趋势。 ♦ 中金公司信用评分体系的内容和定义是什么？ 9 中金公司信用评分的主要目标是区分发行人按时偿还债务能力和意愿相对风险的大小，也即发行人的违约概率。 9 中金公司信用评分目前暂分为 1 到 5 档，1 档表示信用状况最好、相对风险最低，5 档表示信用状况最差、相对 风险最高。 9 我们所指的违约率并不是特指发行人某一年的违约率，而是发行人所对应的一个违约率时间序列。因此，我们 的 5 级评级体系同时应用于短期（期限在一年以内）和长期信用产品。评级越高的债务人违约概率越低；随着 时间的增加，每个级别债务人的累积违约率都在增加，但级别低的累积违约率增加得更快。 9 我们的评级以发行人评级为基础，在确定具体债项的评级时，将分析债项的优先级和担保的具体情况，以及优 先级和担保等风险缓释条件对债项最终违约风险的影响。 ♦ 中金行业信用风险展望的定位和定义是什么？ 9 国际历史经验表明不同行业的违约率存在巨大差异：政府管制、提供经济基础服务、可能引起经济系统性风险 的行业长期违约率低，而完全竞争行业的长期违约率高。 9 每个行业违约率的发生都具备“聚集性”和“传染性”的特征，并不是均匀地在每个年度发生，因此对经济周 期和行业周期的分析和展望是进行信用产品组合配置、避免绝对信用损失的关键因素之一。 9 为了给投资者提供更具前瞻性的信息，我们将对主要的行业引入“行业信用风险展望”，分为“正面”、“稳定”、 “负面”以及“发展中”四种评价结果。