投资学期末复习资料
投资学 期末重点
R R M f E ( R ) R p f p 特点有哪些？.（1）交易以合约为基础。金融衍生工
线：. 资者在选择最佳组合时，只需要在无风险资产 F 与市 场组合 M 之间进行资金分配，因此，连接 F 和 M 的 直线可以表示任意一位投资者的最佳组合，这条直线 就是资本市场线，简记为 CML。
务上的义务（如偿还债务、弥补资本性支出、增加营 运资本）后所剩下的那部分现金流。.股权资本自由现 金流=经营现金流－优先股利现金流－营运资本追加 额－偿还本金＋新发行债务收入 .收益留存率：（百
筹资主体为筹措资金而面向个人发行的一种有价证入量现值等于未 来现金流出量现值的贴现率， 即 NPV 恰好为零的贴现 率。.风险）或称风险补偿。 .净现 值：是特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出 的现值之间的差额 .到期收益率：使债券未来现金
P0
P0
t 1 2n
Ct Pn t (1 y) n t 1 (1 y )
n
ROE
.
净利润 股东权益 .
PE
是公司净利润与 的年数. 公式：
P0 EPS 0
.市净率: 每
Ct / 2 P2 n t (1 y / 2) (1 y / 2) 2 n
股东权益的比值.
有权在约定的日期将所持有的债券以事先约定的价格 回售给债券发行人。可回售债券可以看作是一份普通 债券和一份看跌期权的组合。.3. ） 转换条款.转换条
证券化： 指将那些缺乏流动性但可产生稳定且可预期 未来现金流的资产，按照某种共同特征分类，构建资 产组合池，并在资本市场上发行以这些资产未来现金 .资本市场线描述的是均衡状态下，由多个资产构成的 有效组合的期望收益率与标准差之间的关
投资学期末总复习
投资学期末总复习一、测验时间2021年12月29日下午4:00-6：00 地址：L3119二、题型1、单项选择〔20×1/〕2、多项选择〔5×2/〕3、判断〔10×1〕4、名词解释〔5×3/〕5、计算(9/、8/ )6、问答(4×7/ )三、测验要点第一章1.理解投资主体〔4个〕投资：是指必然经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的必然收入转化为成本或资产。
投资主体：一、当局投资；二、企业投资；三、个人〔家庭〕投资；投资主体的内涵：1、具有必然货币资金；2、拥有投资决策权利；3、享受投资收益；4、承担投资风险。
2.财富投资与证券投资财富投资：又称实业投资或实际投资，指为获取预期收益，以货币购置出产要素，从而将货币收入转化为财富成本，形成固定资产、流动资产和无形资产的经济活动。
证券投资：是指必然的投资主体为了获取预期的不确定收益购置成本证券，以形成金融资产的经济活动。
是最具典型意义的金融投资。
财富投资与证券投资的关系：1、有共同的本质属性2、是可供选择的两种底子投资方式3、彼此转化、彼此依存4、彼此影响、彼此制约3.直接投资与间接投资直接投资：指投资者直接开厂设店从事经营，或者投资购置企业相当数量的股份，从而对该企业具有经营上的控制权。
〔直接投资的形式：独资、合资或合作、收购股权〕特点：拥有经营控制权；本色：是资金所有者和资金使用者的合一；是资产所有权和资产经营权的统一运动。
间接投资：指投资者购置企业的股票、当局或企业债券、发放持久贷款而不直接参与出产经营活动。
本色：是资金所有者和资金使用者的别离；是资产所有权和资产经营权的别离运动。
二者关系：日常：没有明显的界定，日常使用常常不加以区分；理论界：对其相应的实物资产既具有实际上的所有权又具有经营权的证券投资才属于直接投资，否那么为间接投资。
4.当局投资的理论依据及主要内容当局投资的理论依据：在市场机制对资源配置起根底性作用的前提下，当局投资主要限于市场掉效领域。
天津大学《投资学》期末考试必备参考资料
投资学复习题
一、计算题
1、市场证券组合的预期回报为12%，标准差为20%，无风险预期利率为8%。
求CML方程并用图形表示。
现有三种证券组合的标准差分别为14%、20%、和30%，求它们的预期回报并在图上标出。
[答案]：
2、假设你投资30,000美元于如下4种股票（见下表），同时已知无风险利率为4％，市场组合的期望收益是15％。
（a）根据CAPM，上述投资组合的期望收益是多少？
（b）上述组合的贝塔系数等于多少？
[答案]：
（a）：
（b）：
3、如果股票的股息为5元，其预期年增长率为6%，而应得回报率为14%，那么他的固有值是多少？
[答案]：
股票的固定值为79.49元。
4、三种证券的标准差和相关系数为：
证券的相关系数
证券标准差甲乙丙
甲 121% 1 0.4 0.2
乙 841% 0.4 1 -1
丙 289% 0.2 -1 1
计算分别以权重40%、20%和40%组成的证券组合的标准差。
[答案]：
5、现有A和B两种证券，其中A种证券每年的期望收益为12%，标准差为9%；而B证券每年的期望收益是18%，标准差为25%。
求：
（1）如果由30%的A证券和70%的B证券构成一个投资组合，其期望收益是多少？
（2）如果A和B这两种证券收益之间的相关系数是0.2，那么上述投资组合的标准差是多少？
[答案]：
（1）投资组合的期望收益为：30%×12%+70%×18%=16.2%
（2）投资组合的标准差为：
6、一个投资者以每股30元卖空某公司1000股股票，原始保证金为50%。
求：。
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投资学知识点总结1、投资学的概念P4 投资是一种消费延迟的行为，指特定的经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值的经济行为。
2、投资收益率的决定因素。
P5 ①无风险的实际利率②预期的通货膨胀率③投资的风险报酬率3、集合竞价与连续竞价的含义。
P14①集合竞价：也成为单一成交竞价，根据买方和卖方在一定价格水平的卖卖订单数量，计算并进行供需汇总处理。
②连续竞价：竞价与交易过程可以在交易日的各个时点连续不断地进行，投资者的交易指令由经纪商输入交易系统，交易系统根据市场上已有订单情况进行撮合。
4、做市商制度与指令驱动制度的含义及他们的优缺点P16①做市商制度：以做市商（证券商）报价形成交易价格、驱动交易实现的证券交易方式。
优点：成交及时/价格稳定/可以矫正买卖指令不均衡的现象/抑制股价操纵缺点：缺乏透明度/增加了投资者的经济负担/ 可能会增加监管成本/做市商可能会利用其市场特权。
②指令驱动制度：指证券交易价格有买房订单和卖方订单共同驱动，市场交易中心以买卖双方价格为基准进行撮合。
优点：透明度高/ 传递速度快，范围广/ 运行费用低缺点：处理大额买卖的能力较低/某些不活跃的股票成交可能持续萎缩/价格波动性较大。
5、系统性风险与非系统性风险的含义。
P63①系统性风险：指由于证券市场共同的因素引起的股指波动带来的个股价格变化以及由此导致的个股收益率的不确定性。
②非系统性风险：指纯粹的由于个股自身因素引起的个股价格变化以及由此种变化导致的个股收益率的不确定性。
6 VaR的含义以及它的数学定义。
P76①VaR的含义：即风险价值也成为在险价值，指正常的市场环境下，给定一定的置信水平a, —项金融资产或证券组合在未来的T天内，预期的最大损失金额。
②数学定义：VaR=W0-W0（1+r1-a）=-W0r1-a（注：w o：投资者的初始财富，r i-a：资产收益率分布的1-a分位数）7、市场参与者与理性的三个前提条件和形成条件。
投资学 期末重点
投资学期末重点1、资产：任何具有交换价值的所有物，能够为其所有者带来某种经济利益。
实物资产、金融资产2、投资的目的：获得收入、资本保值、资本增值3、金融中介的基本功能：期限中介、通过分散化降低风险、提供支付机制、降低订立合同和处理信息的成本。
4、金融市场的功能：提供流动性、价格发现、减少了交易的搜寻成本和信息成本、信息功能（核心功能）。
5、金融市场的参与者：家庭部门、商业部门、政府部门6、金融市场参与者中非常重要的三类主体：投机者、对冲者、套利者。
7、看涨期权：是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的期权费后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方买入一定数量期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须买进的义务。
8、一级市场的参与者：发行人、投资者和投资银行9、IPO折价现象：一只股票在初次公开发行后，第一天的收盘价格远高于发行价格的现象。
10、二级市场证券交易所：是一个有组织、有固定地点、集中进行交易的二级市场。
（功能：（1）为投资者变现提供场所（2）持续的形成价格，维持市场活力（3）集中社会资金，通过引导资金的流向进行资源的合理配置。
场外交易市场：是指在交易所外由证券买卖双方议价成交的市场。
场外交易市场与证券交易所的区别：（1）场外交易市场的证券价格是由证券商之间通过直接协商确定的，不存在竞争性的要价和报价机制，而证券交易所的证券价格是买卖双方集中竞价的结果。
（2）场外交易市场交易不是在固定的场所和固定的时间进行的，而是通过电话成交的。
（3）场外交易市场的交易规则灵活、手续简单，而且管理也相对宽松。
11、二级市场形成价格的规则（交易方式）：集中竞价、连续竞价、做市商交易方式12、证券监管的总目标是建立起高效、公平的证券市场，也就是建立一个即能充分发挥资金的配置作用，同时能合理竞争、信息透明、交易成本低的市场。
（原则：依法管理、“三公”原则、自愿原则、政府监管与自律相结合）13、中国的集中监管模式的优缺。
【投资学】期末考试重点电子版
一、 名词解释 1、资产证券化债券：由已有的金融产片转化为金融工具或不标准的资产转化而来的标准债券。
资产证券化实质发起人将缺乏流动性，但又可以产生稳定可预见未来现金收入的资产或资产组合（即基础资产），出售给特定的发行人，或者将该基础资产信托给特定的受托人,通过创立一种以该基础资产产生的现金流为支持的一种金融工具或权利凭证（即资产支持证券），在金融试产上出售变现该资产支持真全的一种结构性融资手段,简单的说，资产证券就是将已有的金融产品转化为金融工具或不标准的资产转化为标准债券的过程。
2、市场资产组合：投资者在证券市场的投资活动中，根据自己的风险—收益偏好，选择的 适合自己的几种（一种）金融工 具的集合.作用：1）构建适合自己风 险—收益偏好资产; •2)降低风险：投资 于风险特征不同的资产可以相互抵消风险；分散 化降低风险.3.固定收益证券:固定收益证券是指以借贷的形式发行,发行者有责任在指定日期向持有人支付规定的利息和本金的证券.固定收益证券事先规定了偿还本息的时间、利率，持有人在一定的时期可以获得固定的收益。
对于那些现金流收入并不固定的债务工具,习惯上也并入此类，如浮动利率债券、可转换债券等。
常见的固定收益证券包括:储蓄存款、货币市场工具、政府债券、公司债券、外国债券、欧洲债券、资产证券化债券等.4、利率久期：根据债券的每次息票利息和本金支付时间的加权平均计算的期限,说明息票式债券的期限.5、一级自营商：指经有关部门认定，在一级市场中参加投标、承销,在二级市场分销和零售的经销商,在投标等方面有优势。
国债一级自营商，是指具备一定资格条件，经财政部、中国人民银行的中国证监会共同审核确认的银行、证券公司和其他非银行金融机构。
其主要职能是参与财政部 国债招标发行，开展分销、零售业务，促进国债发行，维护国债市场顺畅运转.6、欧洲债券：是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在国外债券市场上以第三国货币为面值发行的债券。
投资学期末复习重点
投资学期末复习重点河南大学经济学院金融系路越鹏一、公司财务报表财务报表亦称对外会计报表，是会计主体对外提供的反映会计主体财务状况和经营的会计报表，包括资产负债表、损益表、现金流量表或财务状况变动表、附表和附注。
财务报表是财务报告的主要部分，不包括董事报告、管理分析及财务情况说明书等列入财务报告或年度报告的资料。
对外报表即指财务报表。
对内报表的对称，是以会计准则为规范编制的，向所有者、债权人、政府及其他有关各方及社会公众等外部使用者披露的会计报表1、资产负债表(Balance Sheet / Statement of Financial Position) 它反映企业资产、负债及资本的期未状况。
长期偿债能力，短期偿债能力和利润分配能力等。
2、利润表(或称损益表) (Income Statement/Profit and Loss Account) 它反映本期企业收入、费用和应该记入当期利润的利得和损失的金额和结构情况。
3、现金流量表(Cash Flow Statement) 它反映企业现金流量的来龙去脉，当中分为经营活动、投资活动及筹资活动三部份。
4、所有者权益变动表(Statement of change in equity) 它反映本期企业所有者权益(股东权益)总量的增减变动情况还包括结构变动的情况，特别是要反映直接记入所有者权益的利得和损失。
5、财务报表附注二、证券交易的程序证券交易程序是在证券交易市场买进或者卖出证券的具体步骤。
在不同的证券交易市场以及不同的证券商参加的证券交易关系中，证券交易程序不尽相同，但由证券经纪商参加的证券交易所交易程序最具有代表性，主要分开户、委托、成交、交割和过户等步骤1、开立证券账户和开立资金账户；2、委托交易；3、竞价成交；4、股权登记、证券存管、清算、交割交收三、投资者的风险偏好风险偏好是指投资者在实现其目标的过程中愿意接受的风险的数量。
风险偏好的概念是建立在风险容忍度概念基础上的。
(完整word版)投资学期末考试重点
③履约保证不同：期货合约的双方都要交纳一定比例的保证金，期权交易的买方风险不需要支付保证金，而卖方较大风险，必须缴纳保证金作为履约担保；
④盈亏不同：期货交易双方都面临无限的盈利和无止境的亏损，期权交易买方只限于购买期权的期权费，卖方的亏损市场波动，最大收益是期权费；
2、某公司发行一种债券，期限为10年，从第五年开始每年年末支付100元。假设投资的时间价值为4%，计算债券的现价。
解：pv=100×（P/A,4%，6）×(P/F,4%,4)=100×5.24×0.854=447.5(元)
3、假设投资者对其投资要求回报率为10%，并预期某只股票的股息能够按4%的速度增长，假设一年后该股票的股息为5元，计算股票的当前价值。
联系：直接投资离不开间接投资，而间接投资是直接投资发展到一定阶段的产物。
2、简述投资与经济增长之间的关系。
答：①一方面，经济增长水平决定投资总量，投资的来源离不开经济增长，投资总量的大小主要是由上期国民收入的多少积累率的高低决定的；
②另一方面，投资对经济增长具有很大的影响，在一国的技术水平和拥有的资源既定的情况下，经济增长率的高低在很大程度上取决于投资总量的大小及其增长率。
⑤作用与效果不同：期货的套保能收到保护现货价格和边际利润的效果，期权的买方最多损失保险费，对其购买资金保值，卖方要么按原价出售商品，要么得到保险费同样也保值。
四、计算题
1、某国政府发行了一种无到期期限的债券，每年支付利息100元，债券的利息率为6%，该公司现在应筹集多少资金？
解：pv=c／r=100／6%=1666.67(元)
①公用基础设施评价
②投资项目外部协作条件评价
（3）投资项目技术评价
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名词解释1、直接投资:是直接用于购买固定资产和流动资产形成实物资产的投资。
2、间接投资: 是指以购买他国金融证券（如股票、债券、衍生金融工具）等对别国涉及的投资行为。
3、弱式有效市场:市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息，包括过去的股价、交易量等。
4、半强式有效市场:价格已充分所映出所有已公开的有关公司营运前景的信息，既有历史信息，又包括所有有关公司价值的信息、有关宏观经济形势和政策方面的信息。
5、强势有效市场:价格已充分地反映了所有关于公司营运的信息，包括已公开的或内部未公开的信息。
6、信托投资:是金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行的投资。
7、债券的息票率:又称作债券的票面利率或名义利率，指在债券发行时设定并印在券面上的、而且在债券整个存续期间固定不变的利率。
8、到期收益率:是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。
9、市盈率:是表现为股市的现行市价对每股净收益的比率。
10、即期利率:指特定时点上无息债券的到期收益率。
11、远期利率:指现在时刻的将来一定期限的利率。
12、违约风险:指债券发行者不能支付利息和到期不能偿还本金的风险。
13、可赎回条款:是指可转换债券的发行企业可以再债券到期日之前提前赎回债券的规定。
14、偿债基金:国家或发行公司为偿还未到期公债或公司债而设置的专项基金。
15、固定抵押债券：对同一抵押品多次发行债券的情况。
16、久期：就是债券各期现金流支付时间的加权平均值。
17、凸性：反映债券价格变动率与债券的收益率变动关系的曲度。
18、欧洲债券:指甲国政府或企业在乙国以第三国货币（通常为美元、日元、英镑、德国马克）作为面额货币发行的债券。
19、股票价格指数：是描述股票市场总的价格水平变化的指标。
20、买空：是指投资者用借入的资金买入证券。
21、卖空：是指投资者自己没有证券而向他人借入证券后卖出。
22、可转换证券：持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将其转换成一定数量的另一种证券。
23、系统性风险：由于某种全局性因素的变化对市场上所有的证券都会产生影响的风险。
24、非系统性风险：是指由个别公司特殊情况造成的风险。
25、市场组合：指由风险证券构成，并且其成员证券的投资比例与整个市场上风险证券的相对市值比例一致的证券组合。
26、可行集：是指资本市场上由风险资产可能形成的所有投资组合的总体。
27、有效集：在一定的风险水平下，投资者将会选择能够提供最大预期收益率的组合；而同样的预期收益率水平下，他们将会选择风险最小的组合。
同时满足这两个条件的投资组合的集合就是有效集。
28、无风险资产：是预期收益率确定且方差为零的资产。
简答题：1、请简述投资与投机的区别。
答：1)交易目的不同；2）持有时间不同；3）风险倾向不同；4）交易方式不同；5）投资的决策依据不同。
2、报价驱动交易制度与竞价交易制度有哪些不同？答：在竞价交易制度下，交易是在对投资者的交易指令排序后，经过专家会员或电子设备集中撮合后完成的；在报价驱动交易制度下，交易是在投资者和做市商之间(有时是在做市商和做市商之间)通过电话或网络协商后实现的，成交价格是做市商的报价。
3、联系实际说明债券违约风险、流动性与预期收益率间的关系，并用图示法表示。
答：流动性高的债券的收益率比较低，流动性低的债券的收益率比较高；违约风险高的收益率比较高，违约风险低的债券的收益率比较低。
4、试述利率期限结构的三种理论。
答：1）预期假说理论。
此理论认为，长期利率等于在长期债券到期前预期短期利率的平均值。
2）分割市场理论。
假定不同期限的债券根本不是替代品。
即短期债券与长期债券的投资者是完全不同的群体，他们互相只在各自所偏好的市场上活动，对其他债券市场的情况漠不关心。
3）优先聚集地与流动性升水理论。
此理论认为，长期利率应该等于期前预期短期利率的平均值加上由于供求关系的变化决定的期限升水。
（不同时期的债券可以相互替代）。
3、债券具有哪些属性？它们如何影响债券价格？答：1）到期时间（期限）长短；2) 债券的息票率；3)债券的可赎回条款；4）税收待遇；5）市场的流通性；6）违约风险。
当市场利率调整时，期限越长，息票率越低，债券的价格波动幅度越大；当债券被赎回时，投资的收益率降低；享受税收优惠待遇的债券的收益率比较低；流动性高的债券的收益率比较低，反之，收益率较高；违约风险高的收益率比较高，反之，收益率比较低。
任何一种的属性变化都会改变的到期收益率水平，从而影响债券的价格。
4、简述久期的含义及缺陷。
数学含义：就是债券各期现金流支付时间的加权平均值。
经济学含义：是随市场利率变化债券价格变化的程度。
缺陷：1）成立，当利率的变化很小时，久期对债券价格变化的度量是准确的；2）不成立，因为事实上，如债券定价原理二所说，债券价格与利率间的关系是非线性的。
5、试述优先股与普通股股东享有权利的区别？答：1）优先股的优先权主要体现在优先获得股息支付和剩余资产清偿；2）是否参与公司经营管理；3）股息的数额；优先股股息率是固定的，不受公司经营状况和盈利水平的影响；4）是否享有表决权。
6、马克维茨投资组合理论中，有效集的含义是什么？投资者如何选择有效集？答：在一定的风险水平下，投资者将会选择能够提供最大预期收益率的组合；而同样的预期收益率水平下，他们将会选择风险最小的组合。
同时满足这两个条件的投资组合的集合就是有效集。
确定了有效集后，投资者就可根据自己的无差异曲线群选择能使自己投资效用最大化的最优投资组合。
这个组合位于无差异曲线与有效集的切点E 。
7、当市场中只有风险资产可供选择时，投资者如何寻找最优证券组合？投资者可根据自己的无差异曲线群选择能使自己投资效用最大化的最优投资组合。
这个组合位于无差异曲线与有效集的切点E，如下图所示。
虽然投资者更偏好I3上的组合，但可行集中找不到这样的组合，因而是不可实现的；而I1上的组合，虽然有一部分在可行集中，但由于位置位于I2的右下方，即所代表的效用低于I2，因此I1上的组合都不是最优组合；而I2代表了可以实现的最高投资效用。
对于投资者而言，有效集是客观存在的，由证券市场决定，而无差异曲线则是主观的，由投资者风险―收益偏好决定，当两者相切时就找到了现实中存在的、可以满足投资者最大效用的投资组合。
有效集上凸的特征和无差异曲线下凹的特征决定了有效集和无差异曲线的切点只有一个，也就是说最优投资组合是唯一的。
但对于不同风险厌恶程度的投资者来说，最优投资组合的位置不同，厌恶风险程度越强的投资者，无差异曲线的斜率越陡，因此其最优投资组合越接近N点；厌恶风险程度越弱的投资者，无差异曲线的斜率越小，因此其最优投资组合越接近B点。
8、引入无风险资产后，投资者的马柯维茨有效集有何变化？答：投资者以无风险利率借入资金，并连同其自有资产一起全部投资于某一风险资产时，所形成的投资组合其预期收益和标准差正好使该组合位于连接无风险资产和风险资产组合的线段的延长线上，借入的资金越多，组合在延长线上的位置就越靠外。
一、名词解释：1.投资：指各种经济主体（个人、企业和机构等）对目前现实资金进行运作的经济行为，其资金来源于延期消费或筹措所得及暂时闲置部分，用来购置实体资产或金融资产及取得某些权利，为了能在未来获得与风险成正比例的预期收益或资本的升值，以及达到保持现有财富价值的目的。
2.投资环境：能对人们的投资行为产生影响的各种因素的综合。
3投资监管：指政府投资管理机构及相关职能部门运用法律手段、经济手段及必要的行政手段，对社会投资过程中的资金筹集、证券发行、交易规程、投资行为和信息披露等实施的监督、控制和管理。
4.金融投资：是以金融市场为依托的一种投资，是指投资者在金融市场上，通过存放款、拆借资金和票据承兑贴现，以及买卖各种有价证券的形式进行投资。
广义的金融投资是指进行一切金融资产买卖的投资。
狭义的金融投资是指有价证券的投资，即通过买卖股票与证券进行的投资。
5.金融资产：实物资产的对称。
是指能够带来未来收益的各种票据和证券以及这些票据和证券的衍生产品，未来收益的形式可以是利息或者股息等，是一种索取实物资产的权利。
6.期货：与现货相对。
是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。
7.期货交易：是交易双方在期货交易所通过买卖标准化的期货合约，并根据合约的规定在将来某一特定时间和地点，以某一特定价格交割约定数量和质量的商品或金融工具的交易行为。
8. 空头套期保值：又称卖出套期保值，是指交易者先在期货市场卖出期货，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失，从而达到保值的一种期货交易方式。
空头套期保值为了防止现货价格在交割时下跌的风险而先在期货市场卖出与现货数量相当的合约所进行的交易方式。
持有空头头寸，来为交易者将要在现货市场上卖出的现货而从进行保值。
因此，卖出套期保值又称为“卖空保值”或“卖期保值”。
9.看涨期权:也称买入期权或称买权，是指期权购买者可在期权有效期内以事先确定的协定价格向期权出售者买进一定数量某种期权合约的权利。
10.有效市场：指在此市场上各种证券的价格能够充分、及时地反映所有可以获得的信息。
二、简答题：1.投资机制的功能投资所有权形式和决策结构投资激励和制约机能确定正确投资方向合理安排投资规模有效实施投资活动全过程管理2.投资市场的分类按投资期限的长短或金融工具所预定的期限长短，可分为货币市场和资本市场。
货币市场是短期资金融通的场所，其主要交易对象是商业票据、同业拆借、政府的短期债券和银行承兑汇票等。
货币市场交易的金融工具期限短，风险小，流动性高资本市场则是长期金融证券交易的场所，主要交易对象是偿还期在一年以上的政府中长期债券、公司债券及股票等。
资本市场交易的金融工具期限长，风险大，收益高。
投资市场按其功能可分为发行市场和流动市场。
发行市场是新证券发行的市场，即一级市场，是由发行人、投资者、承销商组成；发行市场是一个抽象市场，其买卖活动并非局限在一个固定的场所；发行是一次性的行为，其价格由发行公司决定，并经过有关部门核准。
流通市场是证券交易的市场，即二级市场。
发行市场与流通市场之间有着密切的相互依存关系。
发行市场是流通市场得以产生的基础，流通市场是为证券提供流动性的主要场所。
3.投资监管的原则ϖ依法管理原则,如2006年1月1日实行的中华人民共和国证券法（修订）:证券发行\证券交易 \持续信息公开 \禁止的交易行为 \上市公司的收购ϖ保护投资者合法权益原则ϖ“三公”原则公开原则：核心要求是实现市场信息的公开化，即要求市场具有充分的透明度公平原则：证券发行、交易活动中的所有参与者都有平等的法律地位公正原则:是针对证券监管机构的监管行为而言的，要求监管部门在公开、公平的基础上，对一切被监管的对象给予公正待遇。