境外发债
境外发债程序
境外发债程序
（原创实用版）
目录
1.境外发债的定义与分类
2.境外发债的程序
3.境外发债的优势与风险
4.我国企业境外发债的情况
正文
一、境外发债的定义与分类
境外发债，是指在境外地区发行的债券，主要指在境外金融市场上发行的，以境外货币为计价单位的债券。
境外发债主要可以分为两类：外币债券和境外人民币债券。
二、境外发债的程序
1.准备阶段：企业需要确定发债规模、期限、利率、发行方式等，同时，需要选定主承销商、律师、会计师等中介机构，并开始编制相关文件。
2.审批阶段：企业需要向境外监管部门提交发债申请，并提交相关文件，包括但不限于债券发行说明书、审计报告、法律意见书等。
3.发行阶段：在获得境外监管部门批准后，企业可以选择在境外交易所上市或者通过私募方式发行债券。
4.偿还阶段：在债券到期后，企业需要按照约定的利率和本金向债券持有人偿还债务。
三、境外发债的优势与风险
境外发债可以帮助企业获取境外资金，降低融资成本，提高企业的国际信誉。
但是，境外发债也存在一定的风险，如汇率风险、政策风险等。
四、我国企业境外发债的情况
近年来，随着我国企业“走出去”的步伐加快，我国企业境外发债的规模也在逐年增长。
境外发债流程
境外发债流程境外发债是指在境外市场上发行债券，以筹集资金的一种方式。
境外发债流程相对复杂，需要遵循一定的规定和程序。
以下是境外发债的一般流程：第一步，确定发债计划。
首先，公司需要确定发债的计划，包括发债的规模、用途、期限等。
同时，需要评估市场对公司信用的认可度，以确定发债的可行性和利率水平。
第二步，选择发债方式。
境外发债的方式有很多种，包括美元债、欧元债、人民币债等。
公司需要根据自身的实际情况和市场条件选择适合的发债方式。
第三步，准备发债材料。
公司需要准备一系列的发债材料，包括发行计划书、募集说明书、法律意见书、财务报表等。
这些材料需要经过审核和认可，确保符合境外发债的要求。
第四步，选择承销商。
公司需要选择合适的承销商来协助发行债券，承销商将负责协助公司进行发债工作，包括市场调研、定价、销售等环节。
第五步，发行和销售。
一旦准备就绪，公司将正式发行债券，并通过承销商进行销售。
境外发债通常需要面向国际投资者，因此需要进行全球范围内的宣传和推广。
第六步，监管和报告。
境外发债需要遵循当地监管机构的规定，公司需要及时向监管机构报告发债情况，并履行相关的信息披露义务。
第七步，偿还债务。
最后，公司需要按照债券协议的约定，按时偿还债务本息，确保债务的合规性和安全性。
境外发债流程相对复杂，需要公司全面考虑各种因素，包括市场环境、法律法规、投资者需求等。
同时，公司需要与专业机构合作，确保发债工作的顺利进行。
境外发债可以为公司提供多元化的融资渠道，降低融资成本，拓展国际市场，但也需要注意市场风险和合规风险。
因此，公司在进行境外发债时，需要谨慎对待，全面评估，确保发债工作的顺利进行。
境外发债的发展历程
境外发债的发展历程境外发债是指一个国家或地区的政府、央行、金融机构、企业等主体以本币或外币在海外市场上发行债券筹集资金的行为。
境外发债的历程可以追溯到19世纪中叶，随着国际金融市场的发展以及全球化的推进，境外发债越来越成为各国经济发展的重要手段。
境外发债最早可以追溯到19世纪初，当时英国公司通过发行优先股来融资，促进了英国工业革命的发展。
随着英国工业经济的崛起，境外发债开始在全球范围内蔓延开来。
20世纪初，发达国家开始大规模发行境外债券，其中以美国最为活跃。
美国政府和企业通过境外发债来筹集资金，支持国内的工业化进程，加速了美国经济的崛起。
在此过程中，美元逐渐成为世界主要储备货币。
随着二战的结束和战后经济复苏，发展中国家也开始涌现出境外发债的需求。
这些国家面临着基础设施建设、工业化进程等巨大的资金需求，境外发债成为了它们重要的筹资手段。
例如，在上世纪50年代和60年代，墨西哥和巴西等国开始通过发行海外债券来筹集资金。
然而，境外发债也面临着风险和挑战。
在20世纪80年代，境外发债热潮迅速兴起，许多发展中国家迅速扩大债务规模。
但是，在全球资本市场的流动性衰退和国际利率的上升等因素的影响下，债务危机开始爆发。
境外债务难以偿还，许多国家陷入了严重的债务危机中，从而引发了对发展中国家债务可持续性的担忧和研究。
随着全球金融市场的不断发展和创新，境外发债形式也在不断演变。
以货币互换、债券互换等结构性产品为代表的金融创新，为境外发债提供了更多选择和可能性。
例如，绿色债券作为一种特殊的境外发债工具，得到了越来越多国家和企业的认可和应用，为可持续发展提供了资金支持。
总的来说，境外发债是国际金融市场的重要组成部分，而且正日益成为各国经济发展的重要手段。
随着全球化的推进和金融市场的发展，境外发债将继续发挥着重要的作用。
然而，在推动经济发展的同时，各方应注意评估债务风险，合理利用境外发债工具，确保债务的可持续性，实现稳健而可持续的经济增长。
境外发债的条件和流程
境外发债的条件和流程
嘿，朋友！你知道境外发债是怎么一回事吗？今天咱就来好好唠唠境外发债的条件和流程。
咱先说说这条件哈。
打个比方，这境外发债就像是参加一场高级派对，不是谁想进就能进的呀！你得有足够的实力和信用。
就好像你去应聘一份好工作，人家得看你的资历呀！你得有良好的财务状况，稳定的盈利表现，这才有可能拿到入场券。
比如像那些知名大企业，它们才有更大的机会成功发债。
然后就是流程啦。
这可不像你去超市买个东西那么简单！它更像是精心准备一场盛大的演出。
首先，你得找个厉害的“导演”，也就是承销商。
他们就像你的经纪人，帮你策划、推广。
接着，要准备各种资料，这可不能马虎，就跟你出门得把自己打扮得漂漂亮亮一个道理。
然后就是等审批，这过程有时候就像等开奖一样，心里那个忐忑呀！等审批通过了，就可以正式发行债券啦！你想想，这多不容易啊。
你问我为啥要了解这个？哎呀呀，这多重要呀！对于企业来说，境外发债可以拓宽融资渠道呀，能筹到更多钱去发展壮大。
就好比你有一条路走不
通了，突然发现还有另一条更宽的路可以走，那多让人兴奋呀！就像有些企业通过境外发债获得了大量资金，实现了飞跃式发展，这多牛啊！
总之，境外发债可不是随随便便就能搞定的事，但要是弄好了，那好处可多了去了。
咱得认真对待，了解清楚条件和流程，才能抓住机会呀！。
境内企业境外发债风险及建议
022BOND MARKET©境内企业境外发债风险及建议境内企业境外发债已成为企业扩大融资渠道的重要方式之一。
文/王大贤随着我国对外开放程度不断加深，境内企业境外发债的需求和规模日益增长，境内企业境外发债已成为企业扩大融资渠道的重要方式之一。
从规模总量来看，境内企业境外发行美元债从2012年开始逐渐形成规模，总体呈现震荡上升态势。
在行业分布上，境内企业境外发债主要集中在地产、城投、商务服务、公共事业与资源、制造业、互联网及其他等7大类。
从占比来看，地产、城投行业占比呈上升趋势，逐渐成为主要发行主体；商务服务、公共事业与资源和制造业占比呈震荡下降趋势，互联网行业占比围绕5%上下波动。
境外发债原因分析1.境内外宏观环境和汇率波动双重影响。
境内企业境外发债是指我国境内主体在离岸债券市场发行外币债券，具有融资主体本土化、投资主体全球化、市场规则国际化的特点，会受到境外汇率波动和境内外宏观环境的双重影响。
例如，2015年，人民币汇率进入贬值周期，美元债发行成本上行。
同时，央行降息、降准政策的实施带来境内流动性宽松，境内发债规模大幅上升。
2018年，从境内来看，监管部门对部分行业和低资质主体境外发债提岀了更高要求，限制房地产企业外债资金投资境内外房地产项目、补充运营资金等，并要求企业提交资金用途承诺，境外发债监管有所趋严。
从境外来看，近年来外资并购监管审查收紧，境外融资环境恶化，境外发债规模有所下降。
2020年第一季度，受新冠肺炎疫情影响，美元融资成本急剧上升，发改委放缓境外发债审批进度，部分企业境外发债处于停滞状态，境外发债规模逐月下降。
2.企业扩宽融资渠道的需求不断增加。
境外发债有助于企业提高国际知名度，对企业对外合作和开拓国际市场有推动作用。
考虑到长远发展，企业势必会从供应链、原材料、上下游、资金链等方面多元化发展，融资就是企业血液，增加融资渠道，是企业经营发展的重要保障。
3.境外发债融资成本低、发行条件宽松等优势凸显。
境外发债流程
境外发债流程境外发债是指国内企业或机构在境外市场上发行债券，以筹集资金或进行融资活动。
境外发债流程相对复杂，需要企业或机构充分了解相关规定和程序，以确保顺利完成发债活动。
下面将介绍境外发债的一般流程。
首先，企业或机构需要确定发债计划，包括发债规模、发债用途、发债期限等。
在确定发债计划后，需要选择合适的发债方式，可以是公开发行、私募债券或其他方式。
同时，企业或机构还需要选择发债的地区和市场，以及确定发债的货币种类。
其次，企业或机构需要进行发债审批和备案工作。
在中国境内发行境外债券需要经过国家外汇管理部门的审批，同时还需要向证监会备案。
在境外市场发行债券，需要遵守当地监管机构的规定，进行相应的审批和备案工作。
接下来，企业或机构需要选择合适的发行主体和发行机构。
发行主体可以是企业自身，也可以是企业的子公司或特设实体。
发行机构通常是投行或承销商，他们将协助企业完成发行工作，包括债券设计、营销推广、定价等工作。
然后，企业或机构需要准备相关的发债文件和材料。
这些文件和材料包括发行计划书、募集说明书、法律意见书、财务报表等。
这些文件需要经过严格的审核和核准，确保符合相关法律法规和市场规范。
最后，企业或机构进行债券发行和上市交易。
在发行过程中，企业需要与投行或承销商合作，进行债券的定价和销售。
完成发行后，债券将在境外市场上市交易，企业需要履行相关的上市手续和义务，同时进行债券的后续管理和披露工作。
总的来说，境外发债流程涉及多个环节和多个主体，需要企业或机构充分准备和合作，以确保发债活动的顺利进行。
同时，企业或机构还需要关注国际金融市场的变化和监管政策的调整，及时调整发债策略，以适应市场的需求和变化。
希望本文介绍的境外发债流程对您有所帮助。
2023一文读懂境外发债“维好通用协议
一文读懂境外发债“维好协议1. 引言境外发债是指在境外市场上发行债券的行为，可以帮助企业和国家获得融资的机会。
维好协议是一个重要的因素，涉及到境外发债的成功与否。
本文将对境外发债和维好协议进行解析，帮助读者更好地理解这一领域。
2. 境外发债的定义与特点境外发债是企业或者国家在境外市场上发行债券，以获取资金的行为。
境外发债凭借其吸引力和灵活性已成为一种常用的融资方式。
境外发债的特点包括几点：•1.1国际市场：境外发债是指在国际市场上发行债券，通常是以美元、欧元或其他国际通用货币计价。
这使得境外发债更容易吸引国际投资者的资金，增加了融资的规模和效果。
•1.2扩大融资渠道：境外发债可以帮助企业和国家拓宽融资渠道，降低了融资成本，并为发行人提供了更多的选择。
统一管理：境外发债通常需要受到国家或地区相关机构的监管和管理，以确保发债活动的合规性和稳定性。
3. 维好协议的定义与作用维好协议是指发行人与债权人之间为了保证债券发行和偿还过程中的顺利进行，所达成的一系列约定和条款。
维好协议的作用是确保债权人能够按照约定的时间和方式获得债券的利息和本金。
维好协议通常包括几方面的内容：•3.1债券期限：维好协议中会明确规定债券的期限，债券到期后应该如何处理。
•3.2利息支付：维好协议需要规定债券的利息支付时间和方式，以确保债务人及时支付利息。
•3.3债券偿还：维好协议中会详细规定债券的偿还方式和时间，确保债权人获得债券的本金。
违约责任：维好协议需要明确规定在发行人未能按时履行债务的情况下，发行人需要承担的违约责任。
4. 境外发债维好协议的重要性境外发债维好协议的重要性不可忽视，它直接关系到境外发债的成功与否，影响着债权人的信心和市场的反应。
是境外发债维好协议的重要性所体现的几个方面：•4.1保护债权人利益：维好协议通过明确约定债券的利息和本金偿还方式，保护了债权人的合法权益，增加了债券的吸引力和投资者的信心。
•4.2提高债券的评级：维好协议的存在可以提高债券的评级，降低债券的风险，从而吸引更多的投资者参与。
境外发债 流程
境外发债流程境外发债是指发行人从境外投资者处发行债券，以筹措资金用于项目投资或经营活动，这种筹资方式因其灵活性和低成本而备受青睐。
下面是境外发债的流程：一、准备阶段1.明确目的和规模境外发债前，发行人需要明确筹资目的、筹资规模和筹资期限等基本信息，以确定发债的种类和数量。
2.选择顾问发行人需要选择一家资深的顾问团队，负责市场调研、债券种类的设计、估值、发行文件的编制、尽职调查和与投资者的沟通等。
3.准备资料发行人需要提供各种资料，如企业介绍、监管机构批文、财务报表、资产负债表、现金流量表、融资计划等，用于供投资者进行尽职调查。
二、营销阶段1.市场调研顾问团队需对目标市场进行调查，包括各个市场的投资者和投资偏好、投资者对不同种类债券的偏好等，以确定最佳营销策略。
2.债券设计根据市场研究结果，设计出最适合投资者需求的债券，包括债券类型、票面利率、付息频率、债项保障等。
3.公开发行将发行计划向投资者公开，并发布债券募集说明书和发行公告，以吸引投资者的关注并买入债券。
三、发行阶段1.债券定价顾问团队根据市场情况和债券的各项特征对债券进行估值，并依据市场交易条件的变化，最终确定债券的定价。
2.发行文件编制和审核发行人和顾问团队完成债券募集说明书、招股说明书和合同，提交监管机构审批。
3.尽职调查投资者进行尽职调查，确定债券的风险收益特征。
4.资金到账一旦债券发行成功，发行人将通过托管银行向代理机构、债券委员会等支付费用，还款来源将保证到位；债券发行款项将通过支付代理银行到达发行人账户。
1.定期支付利息发行人按照约定的时间和金额向投资者支付利息。
2.财务信息披露发行人需要按照债券衍生的金融合规条款，公开披露财务信息和重要信披，确保广大投资者享受合理的信息披露权和投资权益保护。
3.债项管理和风险评估债项管理工作的目的是确保债券的使用符合协议规定，并评估债券在使用过程中所体现的风险，根据评估结果及时采取风险控制措施。
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3.2、境外发债1、公开发行的一般条款
离岸人民币债券
美元债券
2、利用现有海外平台实现融资
1）境外平台规模大
若发行人境外注册企业规模较大，可直接在香港发行离岸债券实现融资。
若募集资金计划汇入境内使用，相对来讲通过贸易项下汇入境内相对较容易，若募集资金需通过资本项下回流内地，则资金的跨境结算还需事先获得商务部/厅和国家外汇管理局的同意。
2）境外平台规模小
①若发行人境外注册企业不能满足独立发行的要求，则需要境内股东为其提供担保或者一定的增信措施。
②境内股东为境外子公司发行债券提供担保需满足《国家外汇管理局关于境内机构对外担保管理问题的通知》的要求，且须经国家外汇管理局批准。
③若不采用直接跨境担保方式以避免境内监管审批，可以采用维好协议和/或担
保企业间贷款、股权回购、应收账款质押等其他结构性增信方式实现
3、境内主体直接赴港发行
1）境内非金融机构香港市场人民币债券发行资格
2012 年5 月2 日，发改委发布《关于境内非金融机构赴香港特别行政区发行人民币债券有关事项的通知》，对境内非金融机构的定义、发行审批、发行人民币债需要符合的条件、发债申请材料、审批时间等问题进行了规范，这是首次对境内非金融企业进行了制度性安排。
根据《关于进一步加强对外发债管理意见的通知》，境内机构对于非居民承担的以外币计价的债务为外债，由此境内非金融企业赴港发行外币债券属于发行外债范畴。
通知中规定了境内非金融企业为在中华人民共和国境内注册登记的具有法人资格的非银行机构。
此类机构赴港发行人民币债券均须按照相应程序，报发改委核准。
申请路径方面，中央管理企业可直接向国家发改委提出申请；地方企业向注册所在地省级发改委提出申请，经省级发改委审核后报国家发改委。
如涉及募集资金回流问题，需同步报送人民银行会签
2）主要规定及申请要求
⏹申请路径：中央管理企业可直接向国家发改委提出申请；地方企业向注册所在地省级发改委提出申请，经省级发改委审核后报国家发改委批准
⏹审批时间：自受理之日起60 个工作日内作出核准或者不予核准的决定
⏹审批有效期：自核准之日起60 个工作日内须开始启动实质性发债工作。
核准文件有效期1 年，有效期内须完成债券发行
⏹发行结果报备：人民币债券发行工作结束后10 个工作日内，须将人民币债券发行情况书面报告国家发改委
⏹担保发行备案：由境内机构提供担保的人民币债券发行，应在发行前20 个工作日内，将发债规模、期限及募集资金用途等材料向发改委备案
3）发行人资质：
⏹具有良好的公司治理机制；
⏹资信情况良好；
⏹具有较强的盈利能力；
⏹募集资金主要用于固定资产投资项目，并符合国家相关政策及规定；
⏹已发行的所有企业债券或者其他债务未处于违约或者延迟支付本息的状态；
⏹最近三年无重大违法违规行为
4、香港离岸债券发行流程
正常情况下，从方案设计到发行完成需3-6 个月时间。