金融工程概论第二阶段作业
金融工程作业二
金融工程作业二201131141808 金融1班郭婉纯思考题：股票市场对资产重组及上市公司融资活动的价格反映，看看mm理论是否适用于我国市场。
一、对于资产重组资产重组是指企业与其他主体在资产、负债或所有者权益诸项目之间的调整，从而达到资源有效配置的交易行为。
通过观察，大多数资产重组的被收购企业的股价是会上升的，因为被收购意味着被收购企业现有价值被低估，同时企业被收购也给企业管理者要更努力去改善业绩使收购方提高报价或者抵制收购，所以无论收购成功与否，被收购企业股价都会有所上升。
但是根据mm理论，资产重组并不会改变公司的价值，公司的价值应该是不改变的。
二、上市公司的融资活动企业的资金来源主要包括内源融资和外源融资两个渠道,其中内源融资主要是指企业的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分；外源融资即企业的外部资金来源部分,主要包括直接融资和间接融资两类方式。
直接融资是指企业进行的首次上市募集资金(IPO)、配股和增发等股权融资活动,所以也称为股权融资；间接融资是指企业资金来自于银行、非银行金融机构的贷款等债权融资活动,所以也称为债务融资。
按照资本结构理论,企业的融资结构影响着企业的市场价值,在税收不为零的情况下,由于债券有"税盾"作用,企业通过债券融资可以增加企业的价值,这样就形成了"啄食顺序理论",企业理性的融资顺序应为:内源融资＞债权融资＞股权融资。
在西方企业融资结构中,根据啄食顺序原则,企业融资方式的选择顺序首先是内部股权融资(即留存收益),其次是债务融资,最后才是外部股权融资。
我国上市公司的融资顺序表现为股权融资、短期债务融资、长期债务融资和内源融资,即我国上市公司的融资顺序与现代资本结构理论关于啄食顺序原则存在明显的冲突。
事实上大多数上市公司一方面大多保持比国有企业要低得多的平均资产负债率,甚至有些上市公司负债为零,但从实际上看,目前1000多家上市公司几乎没有任何一家会主动放弃其利用再次发行股票进行股权融资的机会。
北交大金融学第二次作业..doc
《金融学概论》第二阶段作业(一名词解释:1、套期保值:套期保值,是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等,指定一项或一项以上套期工具,使套期工具的公允价值或现金流量变动,预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。
2、保险:保险是分散风险、消化损失的一种经济补偿制度,可以从不同的角度分析其的含义[1]3.分散投资:分散投资也称为组合投资,是指同时投资在不同的资产类型或不同的证券上。
分散投资引入了对风险和收益对等原则的一个重要的改变,分散投资相对单一证券投资的一个重要的好处就是,分散投资可以在不降低收益的同时降低风险。
这也意味着通过分散投资我们可以改善风险—收益比率。
证券分散投资包括四个方面:对象分散法;时机分散法;地域分散法;期限分散法。
在实际操作上可以根据不同情况采取多种方法,但唯一的目的和作用就是降低投资风险。
4、有效资产组合:按照资产组合理论,有效资产组合是使风险相同但预期收益率最高的资产组合。
5、最优资产组合:最优资产组合是一个投资者选择的一个有效资产组合,并且具有最大的效用,它只能是在有效集和具有最大可能效用的无差别曲线的切点上6、国际货币基金组织:国际货币基金组织(英语:International Monetary Fund,简称:IMF是根据1944年7月在布雷顿森林会议签订的《国际货币基金协定》,于1945年12月27日在华盛顿成立的。
与世界银行同时成立、并列为世界两大金融机构之一,其职责是监察货币汇率和各国贸易情况,提供技术和资金协助,确保全球金融制度运作正常。
其总部设在华盛顿。
我们常听到的“特别提款权”就是该组织于1969年创设的。
7、负债;负债,是指企业过去的交易或者事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务。
负债实质上是企业在一定时期之后必须偿还的经济债务,其偿还期或具体金额在它们发生或成立之时就已由合同、法规所规定与制约,是企业必须履行的一种义务。
金融工程 第二次习题
金融工程 第二次习题1. An index is 1,200. The three-month risk-free rate is 3% per annum and the dividend yield over the next three months is 1.2% per annum. The six-month risk-free rate is 3.5% per annum and the dividend yield over the next six months is 1% per annum. Estimate the futures price of the index for three-month and six-month contracts. All interest rates and dividend yields are continuously compounded.2. Under the terms of an interest rate swap, a financial institution has agreed to pay 10% per annum and to receive 3-month LIBOR in return on a notional principal of $100 million with payments being exchanged every 3 months. The swap has a remaining life of 14 months. The average of the bid and offer fixed rates currently being swapped for 3-month LIBOR is 12% per annum for all maturities. The 3-month LIBOR rate 1 month ago was 11.8% per annum. All rates are compounded quarterly. What is the value of the swap?3. Company A, a British manufacturer, wishes to borrow US dollars at a fixed rate of interest. Company B, a US multinational, wishes to borrow sterling at a fixed rate of interest. They have been quoted the following rates per annum (adjusted for differential tax effects):Sterling US dollars Company A11.0% 7.0% Company B10.6% 6.2% Design a swap that will net a bank, acting as intermediary, 10 basis points per annum and that will produce a gain of 15 basis points per annum for each of the two companies.4. Suppose that 1c ,2c , and 3c are the prices of European call options with strike prices 1K ,2K , and 3K , respectively, where 3K >2K >1K and 1223K K K K -=-. All options have the same maturity. Show that5. Consider an exchange-traded call option contract to buy 500 shares with a strike price of $40 and maturity in four months. Explain how the terms of the option contract change when there is a) A 10% stock dividendb) A 10% cash dividendc) A 4-for-1 stock split6. A trader writes five naked put option contracts, with each contract being on 100 shares. The option price is $10, the time to maturity is six months, and the strike price is $64.(a) What is the margin requirement if the stock price is $58?(b) How would the answer to (a) change if the rules for index options applied?(c) How would the answer to (a) change if the stock price were $70?(d) How would the answer to (a) change if the trader is buying instead of selling the options?7. Calculate the intrinsic value and time value from the mid-market (average of bid and offer) prices the September 2013 call options in Table 1.2. Do the same for the September 2013 put options in Table 1.3. Assume in each case that the current mid-market stock price is $871.30.8. The price of a European call that expires in six months and has a strike price of $30 is $2. The underlying stock price is $29, and a dividend of $0.50 is expected in two months and again in five months. Interest rates (all maturities) are 10%. What is the price of a European put option thatexpires in six months and has a strike price of $30?9. The price of an American call on a non-dividend-paying stock is $4. The stock price is $31, the strike price is $30, and the expiration date is in three months. The risk-free interest rate is 8%. Derive upper and lower bounds for the price of an American put on the same stock with the same strike price and expiration date.。
《金融工程学》作业2参考答案
金融工程学作业2（一）一、名词解释1.基差：现期（即期）价格和期货价格之差。
基差=现期（即期）价格-期货价格2.趋同：趋同是指当期货合约愈益临近交割日时，现货价格与期货价格的差额渐趋缩小。
这一过程，就是所谓趋同现象3.利率期货：利率期货是对未来的固定利率存款先确定成交价格和成交条件的一种金融期货工具。
4.欧洲美元：欧洲美元是欧洲货币市场交易的美元，欧洲货币市场是全球全部离岸金融市场的统称。
二、问答题利率期货标价有什么特点，请举例说明。
合约的最终结算价不是由交易池内的价格确定，相反它是参照现货市场上通行的利率水平面来确定的。
如：伦敦国际金融期货交易所上市交易的短期英镑合约的交割结算价等于100减去当天11时整3月期英镑存款的英国银行家协会结算利率。
（二）一、名词解释1.股票价格指数：是指反映整个股票市场在不同时点上股价总水平变动状态的尺度。
2.股指期货合约：是指参与交易的双方按事先约定的价格同意在未来某一特定时间进行股指交易的一种标准化协议。
3.β系数：表示一种股票的价格随整个股市变化而上下波动的幅度。
β系数越大，系统风险就越大。
二、问答题1、影响股票指数期货的因素是什么？股指期货合约是参与交易的双方事先约定的价格同意在未来某一特定时间进行股指交易的一种标准化协议。
影响因素：传统因素有政治、经济、预期等方面。
具体决定因素（1）股指本身值的高低；（2）（500种）成份股股票的股息率或红利收益率；（3）市场利率水平；（4）距期货合约到期时间。
2、计算股票指数期货价格的方法有哪些？两种方法:方法1:股价指数期货EP=I0*[1+t*(r-d)]I0:交易之初的股票指数值t:期货距交割的时间r:国库券收益率d:股息收益率方法二:股价指数期货EP=Se^[t*(r-d)]Se:现行指数值3、简述股票指数期货的功能。
保值作用投机作用套利作用三、计算题假定现行某股价指数值1335.68，短期国债收益率4.5%，该股指平均收益率2.1%，距交割天数122天。
金融工程学作业二
《金融工程学》作业二第2章第四节结束时布置教材46页1、2、3、4、5、61.2007年4月16日，某中国公司签订了一份跨国订单,预计半年后将支付1000000美元。
为规避汇率风险，该公司于当天向中国工商银行买入了半年期的1000000美元远期，起息日为2007年10月18日，工商银行的远期外汇牌价如案例2.1所示。
半年后（2007年10月18日），中国工商银行的实际美元现汇买入价与卖出价分别为749.63和752.63。
请问该公司在远期合约上的盈亏如何？答：2007年4月16日，该公司向工行买入半年美元远期，意味着其将以764.21人民币/100美元在价格2007年10月18日向工行买入美元，合约到期后，该公司在远期合约多头上的盈亏=10000*（752.63-764.21）= -115,8002.设投资者在2007年9月25日以1530点（每点250美元）的价格买入一手2007年12月到期的S&P500指数期货。
按CME得规定，S&P500指数期货的初始保证金为19688美元，维持保证金为15750美元。
当天收盘时，S&P500指数期货结算价为1528.90，该投资者的盈亏和保证金账户余额各为多少？在什么情况下该投资者将收到追缴保证金通知？答：收盘时，该投资者的盈亏=（1528.9 -1530.0）*250= -275美元；保证金账户余额=19,688-275=19,413美元。
若结算后保证金账户余额低于所需的维持保证金，即19,688+（S&P500指数期货结算价-1530）*250＜15,750时（即S&P500指数期货结算价＜1514.3时），投资者会收到追缴保证金通知，而必须将保护金账户余额补足至19,688美元。
3.一位跨国公司的高级主管认为：“我们完全没有必要使用外汇远期，因为我们预期未来汇率上升和下降的机会几乎是均等的，使用外汇远期并不能为我们带来任何收益。
金融工程第2阶段练习题
江南大学现代远程教育第二阶段练习题考试科目:《金融工程》第三章至第四章（总分100分）学习中心（教学点）批次：层次：专业：学号：身份证号：姓名：得分：一、单项选择题（从以下选项中选出1个正确答案，每小题2分，共20分）1、在利用期货合约进行套期保值时，如果预计期货标的资产的价格上涨则应（）。
A．买入期货合约 B．卖出期货合约C．买入期货合约的同时卖出期货合约 D．无法操作2、关于基差，以下说法不正确的是( )。
A．期货保值的盈亏取决于基差的变动B．当基差变小时，有利于卖出套期保值者C．如果基差保持不变，则套期保值目标实现D．基差指的是某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间的差额。
3、在期货市场上以获取价差收益为目的期货交易行为称为（）。
A．期权交易 B．过度投机 C．套利交易 D．期货投机4、套利的以下说法正确的是( )。
A．套利最终盈亏取决于两个不同时点的价格变化B．套利获得利润的关键是价差的变动C．套利和期货投机是截然不同的交易方式D．套利属于单向投机5、在正向市场中，当基差走弱时，代表（）。
A．期货价格上涨的幅度较现货价格大B．期货价格上涨的幅度较现货价格小C．期货价格下跌的幅度较现货价格大D．期货价格下跌的幅度较现货价格6、道琼斯工业平均指数的样本股有（）只。
A．10 B．20 C．30 D．407、标准普尔指数的基期和基期指数分别是（）。
A．1941-1943 10 B．1940-1942 10 C．1941-1943 50 D．1940-1942 508、如果你认为标准普尔指数期货对相关现货指数估价过高，你将( )来套利A. 买入所有的标准普尔指数股票和卖出所有标准普尔指数的看跌期权B. 卖空所有的标准普尔指数股票和买入所有标准普尔指数的期货合约C.卖出所有的标准普尔指数股票和买入所有标准普尔指数的看涨期权D. 卖出所有的标准普尔指数股票和买入所有标准普尔指数股票9、如果你以2300点的价格卖空两份300指数期货合约，在期指2310点时平仓，则你将( )A. 获利3000元B. 损失3000元C. 损失6000元 D 获利6000元10、股票指数期货是为适应人们管理股市风险，尤其是（）的需要而产生的。
金融工程学第2阶段测试题
考试科目:《金融工程》第三章至第四章（总分100分）时间：90分钟学习中心（教学点）批次：层次：专业：学号：身份证号：姓名：得分：一、单项选择题（从以下选项中选出1个正确答案，每小题2分，共20分）1、期货价格和远期价格的关系（ )。
A.期货价格和远期价格具有趋同性B.期货价格一定大于远期价格C.期化价格一定小于远期价格D.期货价格与远期价格的关系不确定2、金融期市场最基本的功能是（）。
A、规避风险和价格发现B、提供赌博场所C、提供投资工具D、以上都不对3、在 FRA 交易中，投资者为避免利率下降可能造成的损失应（）。
A．买入 FRA 协议 B．卖出 FRA 协议C．同时买入与卖出 FRA 协议 D．以上都可以4、假定某无红利支付股票的预期收益率为15%（1年计一次复利的年利率），其目前的市场价格为100元，已知市场无风险利率为5%（1年计一次复利的年利率），那么基于该股票的一年期远期合约价格应该等于：（）A．115元 B．105元 C．109.52元 D．以上答案都不正确5、当判断基差风险大于价格风险时（）A．仍应避险 B．不应避险 C．可考虑局部避险 D．无所谓6、空头套期保值者是指（）。
A．在现货市场做空头，同时在期货市场做空头B．在现货市场做多头，同时在期货市场做空头C．在现货市场做多头，同时在期货市场做多头D．在现货市场做空头，同时在期货市场做多头7、道琼斯股价平均指数的基期是多少，基期指数是多少（）A. 1928年10月1日 100B. 1928年7月1日 100C. 1928年10月1日 50D. 1928年7月1日 508、如果你以950点的价格购买一份标准普尔500指数期货合约，期货指数为947点时卖出，则你将( )A. 损失1500美元B. 获利1500美元C. 损失750美元D. 获利750美元9、股指期货是1982年2月由( )率先推出A.芝加哥商业交易所B.芝加哥期货交易所C.美国堪萨斯城期货交易所D.纽约商业交易所10、2012年7月9日(周一)，中国金融期货交易所可供交易的沪深300股指期货合约应该有( )。
金融学概论第二阶段答案
《金融学概论》第二阶段作业（一）名词解释:1、套期保值：如果某一种行为不仅减少了未来可能发生的损失，也减少了未来可能产生的收益，那么这种行为就是套期保值。
2、保险：所谓保险是指保险人向投保人收取保险费，建立保险基金，并对投保人负有合同规定范围的赔偿和给付责任的一种商业行为。
3．分散投资’分散投资是指人们分散投资于多种风险资产之上，而不是将所有的投资集中于一项资产。
4、有效资产组合；是风险相同但与其收益率最高的资产组合，即效益边界。
效益边界及其阐明的观点，是资产组合理论精髓之所在。
5、所谓的最优资产组合事实上就是无差异曲线族与有效边界相切的切点所对应的组合。
6、国际货币基金组织简称IMF，是为协调国际间的货币政策和金融关系，加强货币合作而建立的政府间的金融机构。
7、负债业务：是指形成其资金来源的业务。
全部资金来源包括自有资金和吸收外来资金两部分。
8、现金资产：包括库存现金、在央行的存款、存放同业的资金以及托收中的现金。
（二）简答题：1、风险分散的三种方法是：（1）套期保值如果某一种行为不仅减少了未来可能发生的损失，也减少了未来可能产生的收益，那么这种行为就是套期保值。
（2）保险所谓保险是指保险人向投保人收取保险费，建立保险基金，并对投保人负有合同规定范围的赔偿和给付责任的一种商业行为。
（3）分散投资分散投资是指人们分散投资于多种风险资产之上，而不是将所有的投资集中于一项资产。
2、金融机构体系的发展趋势（1）直接金融与间接金融逐渐融合发展，出现了全方位全能型的金融中介机构（2）养老基金和投资基金为代表的契约型储蓄机构和投资型中介机构的重要性日益加强。
（3）以商业银行和储蓄机构为代表的金融中介机构的相对重要性下降。
3、中国现行的金融中介体系是：（1）我国现行的金融中介体系是以中国人民银行为核心，以中国银监会、中国证监会、中国保监会为监管机构，以工农中建四大国有商业银行为主体，多种金融机构并存的格局。
（2）主要机构：中国人民银行和金融监管机构、政策性银行、国有商业银行、金融资产管理公司、其他商业银行、投资银行（券商）、农村信用合作社、城市信用合作社、信托投资公司、财务公司、金融租赁公司、邮政储蓄机构、保险公司、投资基金、在华外资金融机构等。
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《金融工程概论》课程作业第2阶段（201610）交卷时间：2019-01-19 22:43:17一、单选题1.(3分)奇异期权中价格轨迹型期权不包括下列哪一种类型？（）。
• A. 回望期权• B. 亚式期权• C. 障碍期权• D. 彩虹期权纠错得分：0知识点：7.1 期权收起解析D2.(3分)运用三个欧式看跌期权构造蝶式期权组合，其执行价格分别为50，55和6 0，期权价格分别为2，4和7，以下哪些答案是正确的______。
• A. 蝶式组合的最大可能收益是5• B. 蝶式组合的最大可能损失是1• C. 蝶式组合的一个未来盈亏平衡点为50• D. 蝶式组合的另一个未来盈亏平衡点为60纠错得分： 3知识点：7.1 期权展开解析3.(3分)世界上大多数股价指数都采用的计算是（）。
• A. 加权平均法• B. 几何平均法• C. 算术平均法• D. 加和法纠错得分： 3知识点： 6.1 股价指数展开解析4.(3分)某公司计划在3个月之后发行股票，那么该公司可以采用以下哪些措施来进行相应的套期保值？（）• A. 购买股票指数期货• B. 出售股票指数期货• C. 购买股票指数期货的看涨期权• D. 出售股票指数期货的看跌期权纠错得分： 3知识点： 6.3 基于股价指数期货的金融工程技术展开解析5.(3分)当利率期限结构向上倾斜时，下列关于利率互换中的说法中，正确的是：（）• A. 利率互换中，收到浮动利率的一方初期现金流为负，后期现金流为正，后期面临的信用风险较大• B. 利率互换中，收到浮动利率的一方初期现金流为正，后期现金流为负，后期面临的信用风险较大• C. 利率互换中，收到固定利率的一方初期现金流为正，后期现金流为负，后期面临的信用风险较大• D. 利率互换中，收到固定利率的一方初期现金流为负，后期现金流为正，后期面临的信用风险较大纠错得分： 3知识点：10.1 互换市场概述展开解析6.(3分)沪深300指数使用（）作为加权比例。
• A. 总股数• B. 分级靠档方法调整股本数的数量，并以调整后的调整股本• C. 非自由流通股本• D. 自由流通股本纠错得分： 3知识点： 6.1 股价指数展开解析7.(3分)对买进看涨期权交易来说，当标的价格等与（）时，该点为损益平衡点。
• A. 执行价格• B. 执行价格+权利金• C. 执行价格-权利金• D. 标的物价格+权利金纠错得分： 3知识点：7.1 期权展开解析8.(3分)（）是有效的全球投资和风险分散的工具，可以避开控制权纠纷，避税，避开监管，实现风险对冲和降低投资成本，对股票收益与利息的互换。
• A. 基点互换• B. 货币互换• C. 利率互换• D. 股权互换纠错得分： 3知识点：10.1 互换市场概述展开解析9.(3分)对买进看涨期权交易来说，当标的价格等于（）时，该点为损益平衡点。
• A. 执行价格• B. 执行价格+权利金• C. 执行价格-权利金• D. 标的物价格+权利金纠错得分： 3知识点：7.1 期权展开解析10.(3分)当投资者相信股票将有巨大的变动但是方向不确定时，投资者能采用以下哪些策略是合理的？（）• A. 正向差期组合• B. 反向差期组合• C. 勒式组合• D. 蝶式组合纠错得分：0知识点：7.1 期权收起解析C11.(3分)套期保值效果的好坏，取决于基差变动的风险。
很显然，基差的变化要比单一价格的变化（）得多。
• A. 大• B. 小• C. 不确定• D. 确定纠错得分： 3知识点： 6.3 基于股价指数期货的金融工程技术展开解析12.(3分)下列关于有收益资产的美式看跌期权的说法中，正确的是：（）• A. 对于有收益资产的美式看涨期权，提前执行期权意味着放弃收益权，因此不应提前执行• B. 对于有收益资产的美式看跌期权，当标的资产收益很小时，可以提前执行期权• C. 对于有收益资产的美式看跌期权，提前执行期权可以获得利息收入，应该提前执行• D. 以上说法都不对纠错得分：0知识点：7.1 期权收起解析C13.(3分)下列哪种指数的编制不是采用市值加权法？（）。
• A. 道琼斯工业平均指数• B. 标准普尔500指数• C. 富时100指数• D. 沪深300指数纠错得分： 3知识点： 6.1 股价指数展开解析14.(3分)标准普尔500指数期货结算方式（）。
• A. 现金结算• B. 标的资产结算• C. 股票组合结算• D. 混合结算纠错得分： 3知识点： 6.1 股价指数展开解析15.(3分)以下各种期权交易策略中，不属于混合策略的组合是（）。
• A. 两个单位的买权多头和一个单位的卖权空头• B. 两个单位执行价为10元的买权多头和一个单位执行价为8元的卖权空头• C. 两个单位的卖权多头和一个单位的买权空头• D. 一个单位执行日期为两个月后、执行价为10元的买权多头和一个单位执行日期为三个月后、执行价为10元的买权多头纠错得分： 3知识点：7.1 期权展开解析16.(3分)下列期权的组合中，可以构成牛市差价组合的是：（）• A. 一份看涨期权多头与一份同一期限较高协议价格的看涨期权空头• B. 一份看跌期权多头与一份同一期限较高协议价格的看涨期权空头• C. 一份看涨期权多头与一份同一期限较低协议价格的看涨期权空头• D. 一份看跌期权多头与一份同一期限较低协议价格的看跌期权空头纠错得分： 3知识点：7.1 期权展开解析17.(3分)下列期权的组合中，可以构成熊市价差策略的是（）。
• A. 一份看涨期权多头与一份同一期限较低协议价格的看涨期权空头• B. 一份看跌期权多头与一份同一期限较低协议价格的看跌期权多头• C. 一份看涨期权多头与一份同一期限较高协议价格的看涨期权空头• D. 一份看跌期权多头与一份同一期限较高协议价格的看跌期权空头纠错得分： 3知识点：7.1 期权展开解析18.(3分)某公司以某固定利率借入一笔资金，但是担心未来市场利率会下降，可利用利率期货进行（）。
• A. 空头套期保值• B. 多头套期保值• C. 空头投机• D. 多头投机纠错得分：0知识点：7.1 期权收起解析A19.(3分)可转换债券实际上是一种（）。
• A. 债券的看涨期权• B. 股票的看涨期权• C. 债券的看跌期权• D. 股票的看跌期权纠错得分： 3知识点：7.1 期权展开解析20.(3分)（）指数的编制不是采用市值加权法。
• A. 道琼斯工业平均指数• B. 标注普尔500指数• C. 富时100指数• D. 恒生指数纠错得分： 3知识点： 6.1 股价指数展开解析二、多选题1.(3分)债券定价常见的思路有（）。
• A. 未来各期利息流逐期贴现• B. 未来各期利息流按当前相应期限的利率贴现• C. 到期收益率法• D. 比较法定价纠错得分： 3知识点： 6.2 股价指数期货展开解析2.(3分)利率互换报价浮动利率采用（）。
• A. LIBOR• B. 90天商业票据利率• C. libor+1%• D. 100天商业票据利率纠错得分： 3知识点：10.1 互换市场概述展开解析3.(3分)股价指数期货合约选择考虑（）。
• A. 合适的标的资产• B. 合适的交割月份• C. 标的资产市值• D. 标的资产的换手率纠错得分： 3知识点： 6.2 股价指数期货展开解析4.(3分)利率互换主要面临交易对手的（）。
• A. 信用风险• B. 互换额度匹配风险• C. 经营风险• D. 结算风险纠错得分： 3知识点：10.1 互换市场概述展开解析5.(3分)与其他金融期货和股票交易相比较，股价指数期货的特性有（）。
• A. 特殊的交易形式• B. 特殊的合约规模• C. 特殊的避险功能• D. 特殊的结算方式和交易结果。
纠错得分： 3知识点： 6.2 股价指数期货展开解析三、判断题1.(2.5分)某交易者持有某公司股票，为了获得利润，现在需要购买相应数量的看跌期权合约。
••纠错得分： 2.5知识点：7.1 期权收起解析错误2.(2.5分)互换的条件是双方对对方的资产或负债有需求，双方在两种资产或者负债上有绝对优势。
••纠错得分： 2.5知识点：10.1 互换市场概述收起解析错误3.(2.5分)互换的条件是双方对对方的资产或负债有需求，双方在两种资产或者负债上有相对优势。
••纠错得分： 2.5知识点：10.1 互换市场概述收起解析正确4.(2.5分)某交易者未来要支付一定数量的美元，为了规避风险，现在需要建造相应数量的美元期货合约的多头。
••纠错得分： 2.5知识点： 6.3 基于股价指数期货的金融工程技术收起解析正确5.(2.5分)对于同一本金，利率互换在违约时的预期损失小于贷款在违约时的预期损失。
••纠错得分： 2.5知识点：10.1 互换市场概述收起解析正确6.(2.5分)某交易者认为英镑对美元会升值，为了获得利润，现在需要建造相应数量的英镑期货合约多头。
••纠错得分： 2.5知识点： 6.3 基于股价指数期货的金融工程技术收起解析正确7.(2.5分)价差套利方式有：牛市价差套利，熊市价差套利，蝶式价差套利。
••纠错得分： 2.5知识点：7.1 期权收起解析正确8.(2.5分)当标的资产价格远远高于期权执行价格时，应该提前执行美式看涨期权。
••纠错得分： 2.5知识点：7.1 期权收起解析错误9.(2.5分)在货币互换中，本金通常没有交换。
••纠错得分： 2.5知识点：10.1 互换市场概述收起解析错误(2.5分)在货币互换中，本金通常是不确定的。
••纠错得分： 2.5知识点：10.1 互换市场概述收起解析错误《金融工程概论》课程作业第2阶段（201610）交卷时间：2019-01-19 22:58:08一、单选题1.(3分)下列关于有收益资产的美式看跌期权的说法中，正确的是：（）• A. 对于有收益资产的美式看涨期权，提前执行期权意味着放弃收益权，因此不应提前执行• B. 对于有收益资产的美式看跌期权，当标的资产收益很小时，可以提前执行期权• C. 对于有收益资产的美式看跌期权，提前执行期权可以获得利息收入，应该提前执行• D. 以上说法都不对纠错得分： 3知识点：7.1 期权展开解析(3分)沪深300指数使用（）作为加权比例。
• A. 总股数• B. 分级靠档方法调整股本数的数量，并以调整后的调整股本• C. 非自由流通股本• D. 自由流通股本纠错得分： 3知识点： 6.1 股价指数展开解析3.(3分)下列期权的组合中，可以构成牛市差价组合的是（）。
• A. 一份看涨期权多头与一份同一期限较高协议价格的看涨期权空头• B. 一份看跌期权多头与一份同一期限较高协议价格的看跌期权空头• C. 一份看涨期权多头与一份同一期限较低协议价格的看涨期权空头• D. 一份看跌期权多头与一份同一期限较低协议价格的看跌期权空头纠错得分： 3知识点：7.1 期权展开解析4.(3分)以下各种期权交易策略中，不属于混合策略的组合是（）。