洋河股份资产负债分析案例知识讲解
看懂利润表-把握六个指标
看懂利润表-把握六个指标看懂利润表-把握六个指标看懂利润表，把握六个指标财务报表分析系列1、资产负债表的秘密利润表是反映企业一定期间内生产经营成果及其分配的财务报表。
它反映企业在特定时期内发生的各类收入、成本、费用支出及盈亏情况，编制原理为收入—成本=利润。
利润表可用来分析企业利润增减变化的原因，评价企业的经营业绩，帮助投资者和债权人作出决策，也是用来预测未来盈亏的基础。
利润表是资本市场人士最为关注的财务报表，尤其关注净利润一栏的结果。
上市公司同样知道，所以会充分利用各种会计政策和估计将利润做好，经过层层计算得出的利润数据或许早已面目全非。
利润表最主要的分析方法是结构分析和趋势分析。
结构分析就是将公司的销售收入作为分母，计算利润表中的各个科目占收入的比重。
趋势分析就是将利润表中的科目进行历史数据的同比、环比分析。
下面以贵州茅台、格力电器、万科、宝钢股份2014年财务报表为例，介绍一些重要的利润表科目。
上述公司分别是中国消费品、制造业、房地产、工业当中的优秀代表。
（一）营业收入利润表的第一行就是公司收入，可见其重要性，公司以营业收入为基础，减去营业成本、各项税费等科目后得到净利润。
分析公司的收入首先要清楚收入的驱动因素，一般来说，产品销售的数量、价格与结构这三种因素决定了收入，而公司自身的竞争优势与外部环境共同在中长期里决定了上述三种因素的变动。
例如，茅台在过去十几年间能够保持收入年均20%~30%的增长速度，一方面靠每年百分之十几的产量增长，另一方面靠每年百分之十几的价格涨幅，茅台自身的竞争优势使得过去能够连年涨价，这是普通白酒品牌做不到的，茅台在过去成功地做到了供给决定了需求。
能够做到以供给决定需求的另一例子是苹果的iphone，在iphone没发明前，人们根本没有智能手机的需求，正是iphone的供给才创造了人们的这一需求，所以能够以供给决定需求对于企业是绝佳妙事，类似的例子还有新的高速公路、码头和机场的投入。
基于哈佛分析框架的洋河股份财务报表分析
基于哈佛分析框架的洋河股份财务报表分析一、背景洋河股份是中国的一家酿酒企业，成立于1957年，总部位于江苏省扬州市。
其主要产品为洋河大曲和海之蓝等著名白酒，并且在国内外市场拥有广泛的销售网络和客户群体。
在2021年年报中，洋河股份报告了其2020年度的财务状况和业绩表现。
二、目标基于哈佛分析框架，本文旨在分析洋河股份的财务报表，揭示其财务状况和业绩表现，并提出一些针对性的建议。
三、分析（一）财务分析1、财务状况分析资产负债表数据显示，洋河股份自2018年开始出现了资产规模的小幅下滑，主要是由于其长期投资和应收账款的下降。
在流动性方面，公司现金流量表显示其经营现金流量稳定，可偿付债务能力强，但其投资活动现金流量持续为负。
总体而言，洋河股份的财务状况相对稳定。
2、财务绩效分析利润表数据显示，洋河股份在2020年实现了营收782.43亿元，同比增长13.94%；实现净利润265.77亿元，同比增长22.85%。
其毛利率高达72.78%，比2019年增加了2.35个百分点。
总体而言，洋河股份的营收和净利润表现良好，且其盈利能力在行业内属于较高水平。
3、现金流量分析公司的现金流量表数据显示，洋河股份在2020年度的经营活动现金流量净额为223.13亿元，同比增加了6.51%；投资活动现金流量净额为-130.29亿元，同比减少了22.25%；融资活动现金流量净额为-37.67亿元，同比减少了57.29%。
总体而言，洋河股份的现金流量质量较高，但其投资活动现金流量连续为负，需要注意。
（二）财务风险分析1、债务分析洋河股份的资产负债表数据显示，其长期负债较高，但公司具有良好的偿债能力。
同时，公司在债务结构上呈现出多样化，整体风险得到了控制。
2、信用风险分析基于财务数据，洋河股份的客户和供应商信用评级较高，企业信用风险较小。
（三）价值驱动分析1、公司竞争力洋河股份是中国著名的酿酒企业，其拥有多个著名品牌，如洋河大曲和海之蓝等。
洋河股份公司资产负债分析.doc
洋河股份公司资产负债分析XXXX和XXXX洋河股份有限公司的资产负债表和损益表见表1和表2。
表1 XXXX会计年度和XXXX会计年度的资产负债表速动比率大于1，表明企业具有较强的短期偿债能力，但由于可变现资产(存货除外)金额较大，企业资金运营能力相对较差。
现金比率现金比率是企业现金与流动负债的比率。
这里的现金包括现金和现金等价物。
XXXX的现金比率=1，972，636，550.81/2，040，483，851.52=2.91 XXXX的现金比率=6，054，009，663.00/6，263，747，969.98=1.21该比率可以显示企业偿还到期债务的能力，但现金比率越高越好。
高现金比率反映了企业不善于使用现金资源，没有将现金投入运营。
低现金比率反映了企业支付流动负债的困难。
资产负债比率资产负债比率，也称为债务比率和债务管理比率，是指总负债与总资产的比率。
它用来衡量企业利用债权人提供的资金开展经营活动的能力，反映债权人发放贷款的安全程度。
XXXX资产负债率=(2，040，483，851.52/13，496，4 XXXX资产负债率=(6，268，628，391.14/XXXX年销售利润率=31%XXXX年销售利润率=41%主营业务净收入指扣除销售折扣、销售折扣和销售回报后的净销售额。
显然，利润率越高越好。
股本回报率股本回报率是企业税后利润与其所有者权益的比率。
XXXX的股本回报率=16%，XXXX的股本回报率=23%。
股本回报率越高，企业的盈利能力就越强。
相反，这表明企业的盈利能力相对较弱。
总资产利润率总资产利润率是企业税后利润与总资产的比率，反映了资产的盈利能力。
XXXX总资产利润率=13%XXXX总资产利润率=16%公司发展意见通过对上述材料的分析，对公司未来的经营提出几点建议:1.提高企业资金利用率，减少闲置资金；2.加快企业资金周转速度，提高企业经营能力；3.增强产品竞争力和企业经营竞争力；4.与次级供应商、客户和股东的双赢利润；文字数据。
洋河酒业并购双沟酒业前后盈利能力对比分析——基于杜邦财务指标体系分析视角
洋河酒业并购双沟酒业前后盈利能力对比分析——基于杜邦财务指标体系分析视角姜丽丽;李菲【摘要】2010年白酒行业的一重大新闻一洋河酒业开始牵手双沟酒业,为更好振兴“苏酒”拉开序幕.洋河酒业并购双沟酒业前后,财务能力有何明显变化呢?本文从比较综合和实用的财务分析方法一杜邦财务指标体系视角人手,层层分解净资产收益率,对比分析洋河酒业并购双沟酒业前后的盈利能力.【期刊名称】《江苏商论》【年(卷),期】2012(000)012【总页数】4页(P7-10)【关键词】洋河酒业;杜邦财务指标体系【作者】姜丽丽;李菲【作者单位】宿迁学院,江苏宿迁223800;东北师范大学人文学院,吉林长春130117【正文语种】中文【中图分类】F723洋河股份2012年9月的市值已达到1361亿元，仅次于国酒茅台的市值2541亿元，已超过五粮液的市值1314亿元。
洋河酒业近段时间净利润连续保持75%以上的增长率。
2012年第二季度，归属母公司所有者净利润实现31.7亿，同比2011年第二季度的18.1亿元，增长率为75.14%；2012年第一季度，归属母公司所有者净利润实现22.1亿元，同比2011年第一季度的11.7亿元，增长率达到88.89%；2011年归属母公司所有者净利润实现40.2亿元，同比2010年的22亿元，增长率达到82.73%；2011年第三季度，归属母公司所有者净利润实现29.2亿元，同比2010年第三季度的15.4亿元，增长率达到89.61%亿元；2010年归属母公司所有者净利润实现22亿元，同比2009年的12亿元，增长率达到83.33%。
洋河酒业在实体板块快速发展的同时，股市成绩也比较好。
2009年每股收益（元）1.1608，到2010年的2.0414，增长率为75.86%；2011年每股收益3.7231，增长率为82.38%。
洋河酒业近年来的快速发展，其经典产品洋河蓝色经典系列快速占领市场，为我国白酒行业单个品牌销售树立了典范。
杜邦财务体系案例应用简析
杜邦财务体系案例应用简析摘要：杜邦财务体系以权益净利率为主体，各项财务指标为辅，把企业在某个阶段的综合获利能力通过一步步的分析解读，构架一个完整的财务分析体系。
杜邦分析通过多个财务指标之间的关系来表达企业的经营效率和基本财务状况，从而在企业经营和风险管理过程中，为管理者提供全面完善的信息，杜邦分析法目前能被绝大多数的公司认同。
一、杜邦财务分析体系杜邦财务分析体系是由美国杜邦公司的皮埃尔·杜邦和唐纳森·布朗于1919年创造并成功运用的一种实用的财务分析体系。
该方法源于该公司的一名销售人员，向公司阐述运营效率的问题时，提到了关于权益净利率的分解问题，其基本思想是将企业权益净利率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析和比较企业经营业绩。
该方法首先在杜邦公司成功运用，其利用财务指标间的内在联系，对企业综合经营理财能力及经济效益进行系统的分析评价，正是因为该方法在美国杜邦公司成功应用而被全球公司认可，因此被称之为杜邦体系(The Du Pont System)。
（一）杜邦分析法起源二十世纪初期，美国历史上进行第一次系统整顿企业组织和运营体系的大规模管理体系行动，期间杜邦模式的发明者之一F.唐纳森·布朗发挥了重要作用。
1914年，F.唐纳森·布朗加入了杜邦家族后不久，杜邦就购买了通用汽车23%的股份。
F.唐纳森·布朗在此次收购中需要做的是重组通用汽车复杂的内部财务系统。
通用汽车前董事长阿尔弗雷德·斯隆（Alfred Sloan）也表示，在布朗的计划和关系系统实施后，通用汽车的声誉和经营在最初下降的基础上大幅提升，之后一段时间许多美国大公司采用该方法取得了良好的效果。
直到20世纪70年代，杜邦财务综合分析模型一直指导着财务分析领域，并一直在推动这一领域的发展。
（二）杜邦财务分析体系基本结构杜邦财务综合分析用来建立一个全面的财务模型，并根据逻辑计算关系对一些相关的财务指标进行排序，体系的核心思路是将整个企业的权益净利率逐步分解为各种指标，以此更清楚地了解财务运营的整体发展。
白酒行业资产负债率行业均值
白酒行业资产负债率行业均值全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：白酒行业资产负债率行业均值是指在所有白酒企业的资产负债率数据进行统计计算后得到的平均值。
资产负债率是企业资产负债表中的负债总额与资产总额之比，它是评估企业财务健康状况的一个重要指标。
资产负债率的高低反映了企业负债结构和资产配置情况，也直接关系到企业的偿债能力和稳定性。
在白酒行业，资产负债率的大小会受到多个因素的影响，如企业规模、经营策略、行业环境等。
白酒行业作为中国传统的特色产业之一，一直以来都受到广泛的关注和追捧。
近年来，随着国内外消费水平的提高和白酒市场的不断扩大，白酒行业发展迅速，吸引了众多投资者的目光。
随之而来的是白酒企业之间的激烈竞争和市场波动，这对企业的财务状况提出了更高的要求。
根据市场研究机构的数据统计显示，白酒行业资产负债率行业均值在近几年中呈现出不同程度的波动。
这种波动既受到行业内外部环境的影响，也受到企业自身经营管理水平的影响。
一般来说，资产负债率过高可能意味着企业承担了过多的债务，从而增加了财务风险；而资产负债率过低可能表明企业利用资金效率不高，无法充分发挥资产的价值。
在白酒行业，企业应该合理利用资产和负债，通过提高盈利能力和降低成本等方式来改善财务状况，确保企业的可持续发展。
政府和监管部门也应该加强行业监管，规范市场秩序，提高行业整体的财务安全性和稳定性。
白酒行业资产负债率行业均值是企业和投资者了解行业发展趋势和财务状况的重要参考指标，通过合理利用和分析这一指标，可以帮助企业更好地把握市场机遇，实现可持续发展。
【结束】第二篇示例：白酒行业资产负债率是指企业总资产中债务占总资产比例的一项重要财务指标。
资产负债率的高低直接影响企业的偿债能力和经营稳定性，也反映了企业债务风险的程度。
在白酒行业，资产负债率的行业均值是一个重要的参考指标，可以帮助投资者和企业管理者了解整个行业的财务状况和发展趋势。
白酒行业作为中国传统的特色产业之一，在过去几年中一直保持着稳定的增长态势。
案例-洋河股份
• 扁平式管理：各级经销商不存在嵌套关系，直接由公司统辖。
洋河股份：销售人员
洋河股份：销售人员
洋河股份：销售费用
洋河股份：线上渠道
• 洋河的线上渠道“宅优购”有四个核心优势 • 第一，M2R模式，即从企业到终端零售店而非消费者。有效避免 的自有电商系统和天猫、京东等系统的冲突。 • 第二，提供供应链金融增值服务，改变了传统的“提前打款”模式， 提高了下游的流动性。 • 第三，推出电商专属产品（邃之蓝、高之蓝、遥之蓝），充分引 流。 • 第四，除洋河酒之外，与其他13个大类的100个品牌、800个产品 进行了长期合作，以M2R模式进行销售，充当“一级经销商”。
• 前五大利润占比从2014年的38.29%提高到了2017年的55.78%
白酒行业：集中度提升
白酒行业：集中度提升
白酒行业：集中度提升
白酒行业：集中度提升
白酒行业：价量齐升
• 营收与利润是价量齐升的结果 • 2014年白酒行业复苏以来，白酒单品普遍提价
• 高端白酒提价幅度更大，推动利润向头部集中
洋河股份：微分子酒
• 2014年，洋河在白酒行业内首推微分子酒，以大V和小V两款产品 推向市场。 • 微分子酒具有的特征如下，直击白酒行业痛点。
微量成分多 品质更绵柔 代谢速度快 健康功效好 醒酒速度快 基本不上头 口感更独特 低度高口感 保肝护肝强
洋河股份：微分子酒
• 微分子酒自2014年推向市场以来，快速速度扩张。2016年微分子 酒收入3亿元，预计2017全年营收4.5亿元。
洋河股份：提价情况
• 2015-2017，洋河经典款洋河蓝色经典提价总体情况如下
品类 梦之蓝M9 梦之蓝手工班 梦之蓝M6 梦之蓝M3 梦之蓝M1 天之蓝 海之蓝 2015售价 1749 1599 619 458 319 315 165 2017售价 1799 1699 659 488 339 358 200 提价幅度 50 100 40 30 20 43 35 提价比例 2.86% 6.25% 6.46% 6.55% 6.27% 13.65% 21.21%
财务报告资产负债分析(3篇)
第1篇一、引言资产负债表是企业财务状况的重要反映，它揭示了企业在一定时期内的资产、负债和所有者权益的状况。
通过对资产负债表的分析，可以了解企业的财务结构、偿债能力、盈利能力等关键财务指标，为投资者、债权人、管理层等提供决策依据。
本文将结合某企业的财务报告，对其资产负债表进行分析。
二、企业概况某企业成立于20XX年，主要从事某行业的生产与销售。
近年来，企业业务发展迅速，市场占有率逐年提高。
以下是该企业近三年的主要财务数据：1. 20XX年：资产总额为10亿元，负债总额为5亿元，所有者权益为5亿元；2. 20XX年：资产总额为12亿元，负债总额为6亿元，所有者权益为6亿元；3. 20XX年：资产总额为15亿元，负债总额为8亿元，所有者权益为7亿元。
三、资产负债分析1. 资产分析（1）流动资产分析流动资产主要包括现金及现金等价物、应收账款、存货等。
以下为该企业近三年的流动资产情况：20XX年：现金及现金等价物为1亿元，应收账款为2亿元，存货为3亿元；20XX年：现金及现金等价物为1.2亿元，应收账款为2.5亿元，存货为3.5亿元；20XX年：现金及现金等价物为1.5亿元，应收账款为3亿元，存货为4亿元。
分析：从流动资产构成来看，该企业流动资产以应收账款和存货为主。
近年来，应收账款和存货占流动资产的比例逐年上升，表明企业资金周转速度较慢，存在一定的流动性风险。
（2）非流动资产分析非流动资产主要包括固定资产、无形资产等。
以下为该企业近三年的非流动资产情况：20XX年：固定资产为6亿元，无形资产为1亿元；20XX年：固定资产为7亿元，无形资产为1.2亿元；20XX年：固定资产为8亿元，无形资产为1.5亿元。
分析：从非流动资产构成来看，该企业非流动资产以固定资产为主，无形资产占比相对较小。
近年来，固定资产占非流动资产的比例逐年上升，表明企业对生产设备的投入不断增加，有利于提高企业生产能力和市场竞争力。
2. 负债分析（1）流动负债分析流动负债主要包括短期借款、应付账款、预收账款等。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
洋河股份资产负债分
析案例
洋河股份有限公司2014年和2015年的资产负债表和利润表如表1、表2所示。
表1资产负债表
表2利润表
营运能力分析
营运能力是指企业的资金周转能力。
营运能力分析包括的指标有应收账款周转率、存货周转率和全部流动资产周转率共三个指标。
应收账款周转率
这是反映应收账款周转速度的指标，有两种表示方法：
1、应收账款周转率。
反映年度内应收账款平均变现的次数；
2014年应收账款周转率=1,326.22
2015年应收账款周转率=206.23
2、应收账款周转天数。
反映年度内应收账款平均变现一次所需要的天数，
2014年应收账款周转天数=360/1,326.22=0.27
2015年应收账款周转天数=360/206.23=1.75
应收账款周转率、应收账款周转天数两个指标反映了企业资金的周转状况，对此指标进行分析，可以了解企业的营业状况及经营管理水平。
应收账款周转效果好，可以降低应收账款的机会成本，降低应收账款的管理成本。
提高企业的资金运作水平。
存货周转率
是反映存货周转速度的比率，有两种表示方法：
1、存货周转率。
反映年度内存货平均周转的次数；
2014年存货周转率=1.86
2015年存货周转率=1.39
2、存货周转天数。
反应年度存货平均周转的一次所需要的天数
2014年存货周转天数=360/1.86=193.17
2015年存货周转天数=360/1.39=258.94
全部流动资产周转率
这是反映企业拥有全部流动资产的周转速度的指标。
同样有两种表示方法：
1、全部流动资产周转次数。
反映年度内全部流动资产平均周转的次数
2014年全部流动资产周转次数=1.04
2015年全部流动资产周转次数=1.01
2、全部流动资产周转天数。
2014年全部流动资产周转天数=360/1.04=346
2015年全部流动资产周转天数=360/1.01=356
这项指标越高说明流动资产周转速度越快；相对地节约流动资产数额越大。
而延缓周转速度，需要补充流动资金参加周转，形成资金浪费，相对地降低了企业的资金使用效率。
偿债能力分析
偿债能力包括企业偿还到期债务的能力。
反应偿债能力的指标有以下几个：流动比率
流动比率是流动资产与流动负债的比率。
2014年流动比率=8,741,552,060.11/2,040,483,851.52=4.28
2015年流动比率=13,282,916,685.76/6,263,747,969.98=2.12
一般认为，流动比率若达到2倍时，是最令人满意的。
若流动比率过低，企业可能面临着到期偿还债务的困难。
若流动比率过高，这又意味着企业持有较多的不能赢利的闲置流动资产。
本公司两个年度的流动比率都大于3，而且截止14年末，货币资金项目余额为19个亿，除非15年度的要有大的资产购置或者规模扩大外，19个亿的货币资金会产生很大的资产闲置成本和财务费用。
速动比率
是指速动资产占流动负债的比率，它反映企业短期内可变现资产偿还短期内到期债务的能力。
速动比率是对流动比率的补充。
2014速动比率=（8,741,552,060.11-2,076,930,883.61）
/2,040,483,851.52=3.27
2015速动比率=（13,282,916,685.76-3,476,844,741.04）
/6,263,747,969.98=1.57
速动资产是企业在短期内可变现的资产，等于流动资产减去流动速度较慢的存货的余额，包括货币资金、短期投资和应收账款等。
一般认为速动比率1：1是合理的，速动比率若大于1，企业短期偿债能力强，但获利能力将下降。
速动比率若小于1，企业将需要依赖出售存货或举借新债来偿还到期债务。
本企业三年的速动比率都大于1，说明本企业短期偿债能力很强，但由于可变现资产（除存货）数额较大，说明企业资金的运作能力比较差。
现金比率
现金比率是企业现金同流动负债的比率。
这里说的现金，包括现金和现金等价物。
2014年现金比率= 1,972,636,550.81/2,040,483,851.52=2.91
2015年现金比率= 6,054,009,663.00/6,263,747,969.98=1.21
这项比率可显示企业立即偿还到期债务的能力，但是现金比率并非越高越好。
现金比率过高反映了企业不善于利用现金资源，没有把现金投入经营。
现金比率过低则反映出企业支付流动负债的困难。
资产负债率
资产负债率，亦称负债比率、举债经营比率，是指负债总额对全部资产总额之比，用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，反映债权人发放贷款的安全程度。
2014年资产负债率=（2,040,483,851.52/ 13,496,420,728.24）×
100%=15%
2015年资产负债率=（6,268,628,391.14/ 20,849,090,535.73）×
100%=30%
一般认为，资产负债率应保持在50%左右，这说明企业有较好的偿债能力，又充分利用了负债经营能力。
资产负债率在30%以下，说明本企业的自有资金比较多，没有较好的利用财务杠杆。
盈利能力分析
盈利能力是企业获取利润的能力，不管是投资者、债权人还是企业管理部门都非常关心企业的盈利能力。
对企业盈利能力的分析可以从三个角度进行：
销售利润率
销售利润率（又称净利润率）是企业实现的税后利润与主营业务净收入的比率。
说明每一元的销售收入会带来多少利润。
它反映了企业销售收入的获利水平。
销售利润率=税后利润/主营业务净收入×100%
2014年销售利润率=31%
2015年销售利润率=41%
主营业务净收入指扣除销售折让、销售折扣和销售退回之后的销售净额。
显然，销售利润率越高越好。
净资产收益率
净资产收益率是企业实现税后利润与所有者权益的比率。
2014年净资产收益率=16%
2015年净资产收益率=23%
净资产收益率越高说明企业盈利能力越强。
反之，则说明企业盈利能力较弱。
总资产利润率
总资产利润率是企业税后利润与资产总额的比率，它反映了资产的盈利能力。
2014年总资产利润率=13%
2015年总资产利润率=16%
公司发展意见
通过以上材料的分析，对该公司以后的经营提出几点建议：
1.提高企业资金的利用率，减少闲置资本；
2.加速企业的资金周转速率，提高其运营能力；
3.提升产品的竞争力和企业运营的竞争力；
4.与分供方、客户、股东都实现双赢利润；
1。