海康威视2019年一季度财务指标报告
海康威视2019年上半年财务分析详细报告
海康威视2019年上半年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况海康威视2019年上半年资产总额为6,434,490.16万元，其中流动资产为5,386,296.09万元，主要分布在货币资金、应收账款、存货等环节，分别占企业流动资产合计的40.56%、35.51%和15.99%。
非流动资产为1,048,194.07万元，主要分布在固定资产和其他非流动资产，分别占企业非流动资产的50.72%、13.91%。
资产构成表项目名称2019年上半年2018年上半年2017年上半年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产6,434,490.16100.005,001,971.16100.004,152,493.45100.00流动资产5,386,296.0983.714,173,141.7683.43 3,610,567.7 86.95长期投资100,905.36 1.57 48,324.71 0.97 58,410.07 1.41 固定资产531,638.9 8.26 407,514.34 8.15 294,514.45 7.09 其他415,649.81 6.46 372,990.35 7.46 189,001.23 4.552.流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的41.24%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币性资产的投向。
企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的36.48%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。
流动资产构成表项目名称2019年上半年2018年上半年2017年上半年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产5,386,296.09100.004,173,141.76100.00 3,610,567.7 100.00存货861,120.9 15.99 550,718.25 13.20 493,582.04 13.67应收账款1,912,632.4235.511,694,962.6340.62 1,330,404.6 36.85其他应收款52,280.57 0.97 49,760.82 1.19 70,966.17 1.97 交易性金融资产264.06 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据36,569.87 0.68 310,186.9 7.43 328,163.94 9.09货币资金2,184,590.4340.561,375,156.4532.951,317,964.6436.50其他338,837.85 6.29 192,356.71 4.61 69,486.31 1.923.资产的增减变化2019年上半年总资产为6,434,490.16万元，与2018年上半年的5,001,971.16万元相比有较大增长，增长28.64%。
海康威视2019年经营成果报告
项目名称 成本费用总额 营业成本 销售费用
成本构成表(占成本费用总额的比例)
2019年
2018年
2017年
数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
3,979,878.1 8
3,517,299.7 100.00
8
3,322,394.2 100.00
2
100.00
3,114,017.6 8
4.58 137,601.37 -1.61 -42,425.79 1.05 41,832.31
海康威视2019年经营成果报告
3.91 420,543.76 -1.21 26,541.13 1.19 37,099.38
12.66 0.80 1.12
2、总成本变化情况及原因分析
海康威视2019年成本费用总额为3,979,878.18万元，与2018年的 3,517,299.78万元相比有较大增长，增长13.15%。以下项目的变动使总成 本增加：营业成本增加365,670.72万元，销售费用增加136,428.11万元， 管理费用增加44,645.08万元，共计增加546,743.91万元；以下项目的变 动使总成本减少：营业税金及附加减少100.45万元，财务费用减少 21,581.03万元，资产减值损失减少62,484.03万元，共计减少84,165.51 万元。增加项与减少项相抵，使总成本增长462,578.39万元。
5、经营业务的盈利能力
从营业收入和成本的变化情况来看，2019年的营业收入为 5,765,811.01万元，比2018年的4,983,713.25万元增长15.69%，营业成 本为3,114,017.68万元，比2018年的2,748,346.96万元增加13.31%，营 业收入和营业成本同时增长，但营业收入增长幅度大于营业成本，表明企 业经营业务盈利能力提高。
2019年海康威视分析报告
2019年海康威视分析报告2019年8月目录一、安防龙头引领行业趋势，下半年有望回暖 (6)1、以视频为核心的大数据服务提供商，不断开拓进取 (6)2、半年度收入增速回暖，下半年乐观预期 (7)（1）半年报增速符合预期，安防行业有望企稳 (7)（2）19Q2收入增速回暖，乐观展望下半年 (8)（3）上半年利润总额增速超过净利润，Q3利润指引中枢15% (8)（4）单季度毛利率大幅提升，安防产品升级、盈利能力增强 (8)（5）积极备货，重视供应链安全 (9)（6）员工数不断增长，转型期重投入 (9)（7）持续高强度研发投入，人均收入/利润效率较高 (9)（8）2019年是股权激励高点，上半年股权激励费用约2.5亿元 (10)（9）转型期股权激励加强，AI时代人才是核心竞争要素之一 (10)（10）汇兑贬值时，利好公司出口业务，并产生一定的汇兑收益 (11)3、国企背景与创业文化融合的典范 (11)4、开创解决方案，引领行业向数据分析升级 (13)（1）2001~2007：产品主要是后端，模拟时代起家发展成DVR龙头 (13)（2）2008~2012：拓展全系列产品，数字时代超越 (13)（3）2013~2015年：开创解决方案模式，定位是一体化解决方案提供商 (14)（4）2015年以来：开拓数据分析蓝海市场。
定位智能视频服务，技术上智能化，全线升级产品 (14)5、竞争优势：立根于编解码能力，具备较强的战略选择能力 (15)（1）立根于视频编解码，远见的策略与贯彻的执行力 (15)（2）软硬结合提升产品竞争力，一体化护城河更强 (15)（3）生产上具有规模效应，销售上具有品牌溢价 (16)（4）强大的研发团队，长期进行研发投入 (16)（5）具有较强市场影响力，国内市场渠道下沉，海外推进项目市场 (16)（6）布局安防产业基地，不断增强研发和生产力量 (17)二、安防市场增速较快，行业龙头强者愈强 (18)1、中国安防行业产值历史复合增速为16%，工程类占比提高 (18)2、安防行业基本实现网络化，IPC市场比重达90% (20)3、安防龙头强者愈强，增速跑赢竞争对手 (22)三、雪亮工程迎来收尾，短期招投标数据回暖 (24)1、2020年将基本实现规划目标，雪亮工程有望迎来密集推进期 (25)2、平安城市单月金额绝对值保持较高水位，短期数据呈现回暖迹象 (26)四、安防AI：技术升级重塑安防市场，蓝海市场价值增加 (28)1、安防AI向行业端拓展，打开蓝海市场 (28)2、安防AI市场规模快速增长，人脸识别得到广泛应用 (31)3、安防行业产生海量数据，既是需求痛点，也是训练基础 (32)（1）海量数据是良好的AI训练素材，但难以直接处理 (32)（2）编码技术进步，在相同图片质量的基础上可以降低码流 (33)（3）海量的数据是安防发展AI 的需求痛点，也是重要的基础条件 (34)4、安防龙头积极布局人工智能算法，有望提升竞争力 (34)（1）安防龙头优势在于行业资源积累，AI算法公司优势在于顶尖人才聚集 (34)（2）安防龙头，深耕人工智能提升竞争力，有望获得价值量与份额的双重提升 (35)5、芯片算力快速提升，推动安防AI发展 (35)五、海康威视与华为安防的异同 (39)1、海康：从AI Cloud到物信融合，推出AI开放平台 (39)（1）从硬件到架构，从架构到数据平台，海康推动安防AI不断进步 (39)（2）围绕AI Cloud架构，构建立体化智能服务体系 (39)（3）海康威视AI Cloud包括边、域、云三级架构，赋能前端、层层分析 (40)（4）强调边缘智能，将AI 算力注入边缘 (40)2、华为安防：“2+4+N”与“平台+AI+生态” (42)3、“软件定义”安防，五星摄像头覆盖全面 (44)4、华为提供云和平台服务，聚焦黑土地 (46)5、算力：全球领先的智能芯片是其SDC 和视频云的基础 (48)六、主要风险 (49)1、国内需求不确定性 (49)2、贸易关系影响不确定性 (49)3、安防AI推进不及预期 (49)海康威视是以视频为核心的物联网解决方案和大数据服务提供商，连续八年（2011-2018）蝉联IHS全球视频监控市场占有率第1位。
海康威视2019年现金流量报告
海康威视
2019年现金流量报告 内部资料，妥善保管 第 1 页 共 4 页 海康威视2019年现金流量报告
一、现金流入结构分析
2019年现金流入为7,476,262.68万元，与2018年的8,071,964.14万元相比有所下降，下降7.38%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为5940510.61万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的79.46%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加
776772.02万元。
2019年经营现金收益率为13.47%，与2018年的18.29%相比有所降低，降低4.82个百分点。
二、现金流出结构分析
2019年现金流出为7,438,924.74万元，与2018年的7,096,027.03万元相比有所增长，增长4.83%。
最大的现金流出项目为购买商品和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的50.31%。
海康威视2019年财务状况报告
3、资产的增减变化 2019年总资产为7,535,800.02万元，与2018年的6,348,435.22万元相 比有使资产总额增加：存货增加554,288.27万元，应收账 款增加468,848.59万元，固定资产增加70,880.36万元，其他应收款增加
内部资料，妥善保管
第3页 共9页
海康威视2019年财务状况报告
项目名称 负债及权益总额 所有者权益 流动负债 非流动负债
负债及权益构成表
2019年
2018年
2017年
数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
7,535,800.0 2
6,348,435.2 100.00
2
5,157,096.3 100.00
内部资料，妥善保管
第2页 共9页
海康威视2019年财务状况报告
55,524.65万元，货币资金增加51,954.62万元，长期投资增加47,492.11 万元，在建工程增加21,546.31万元，无形资产增加17,620.95万元，递延 所得税资产增加15,450.23万元，一年内到期的非流动资产增加14,767.47 万元，长期待摊费用增加8,761.15万元，商誉增加6,134.26万元，其他流 动资产增加2,377.4万元，共计增加1,335,646.36万元；以下项目的变动使 资产总额减少：交易性金融资产减少185.99万元，预付款项减少15,061.85 万元，其他非流动资产减少71,716.39万元，应收票据减少159,620.84万 元，共计减少246,585.07万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长 1,089,061.3万元。
项目名称
总资产
流动资产 长期投资 固定资产 其他
资产构成表
海康威视2019年上半年财务分析结论报告
海康威视2019年上半年财务分析综合报告海康威视2019年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析2019年上半年实现利润为515,768.19万元，与2018年上半年的477,338.89万元相比有所增长，增长8.05%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也有所增长，但这种增长主要是应收账款增长的贡献。
二、成本费用分析2019年上半年营业成本为1,284,050.63万元，与2018年上半年的1,158,629.88万元相比有较大增长，增长10.82%。
2019年上半年销售费用为321,326.01万元，与2018年上半年的264,939.33万元相比有较大增长，增长21.28%。
2019年上半年销售费用大幅度增长的同时收入也有较大幅度的增长，企业销售活动效果明显，但相对来讲销售费用增长快于营业收入增长。
2019年上半年管理费用为73,111.02万元，与2018年上半年的250,353.11万元相比有较大幅度下降，下降70.8%。
2019年上半年管理费用占营业收入的比例为3.06%，与2018年上半年的11.99%相比有较大幅度的降低，降低8.94个百分点。
管理费用支出得到了有效控制，营业利润明显上升，管理费用支出的效率显著提高。
本期财务费用为-12,994.34万元。
三、资产结构分析2019年上半年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。
与2018年上半年相比，2019年上半年存货占营业收入的比例出现不合理增长。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力并没有提高。
因此与2018年上半年相比，资产结构趋于恶化。
四、偿债能力分析从支付能力来看，海康威视2019年上半年是有现金支付能力的。
企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。
五、盈利能力分析内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
海康威视2019年财务风险分析详细报告
海康威视2019年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为1,642,679.65万元，2019年已经取得的银行短期借款为264,008.25万元。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供3,414,120.24万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕1,771,440.59万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为2,680,560.19万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是3,927,078.62万元，实际已经取得的短期贷款金额为264,008.25万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为5,173,597.05万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为6,420,115.48万元，在5年之内偿还的贷款总规模为8,913,152.34万元，当前实际的长短期借款合计为742,094.49万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变，该企业在未来一个分析期内有能力偿还全部负债。
该
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海康威视2019年决策水平分析报告
项目名称 营业毛利率 营业利润率 成本费用利润率 总资产报酬率 净资产收益率
盈利能力指标表(%)
2019年
2018年
45.27
23.77 34.56
18.89
29.88
44.01 24.75 35.36 20.88
33.2
2017年
43.11 24.92 31.56 23.15 34.04
3,796,413.6
3,060,412.1
19.78
24.05
0
9
4
4
934,501.07
1.28 922,727.05
-0.02 922,886.51
0
412,694.37 110.97 195,613.97
7.52 181,939.77
0
467,250.53
4.75 446,071.24
28.04 348,374.29
内部资料，妥善保管
第1页 共6页
海康威视2019年决策水平报告
产的43.8%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币性资 产的投向。企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约 占企业流动资产的34.15%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。 从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2019年应收账款所占比例较 高。其他应收款所占比例基本合理。存货所占比例过高。2019年企业不合 理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。
长率(%) 数值 增长率(%)
2,988,514.1
2,552,021.5
17.1
21.72 2,096,684.2
0
4
9
264,008.25
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从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为14.25倍。从实现利润 和利息的关系来看，企业盈利能力较强，利息支付有保证。
四、营运能力分析
项目名称 总资产周转天数 固定资产周转天数 流动资产周转天数 现金周转天数
资产周转速度表
2019年一季度
2018年一季度
561.38 46.54
495.62 29.06
2017年一季度 41.84 20.56 31.97 17.34 23.46
内部资料，妥善保管
第1页 共4页
海康威视2019年一季度财务指标报告
海康威视2019年一季度的营业利润率为18.52%，总资产报酬率为 12.90%，净资产收益率为15.66%，成本费用利润率为25.27%。企业实际 投入到企业自身经营业务的资产为5,912,570.77万元，经营资产的收益率 为12.46%，而对外投资的收益率为6.97%。
项目名称 存货周转天数 应收账款周转天数 应付账款周转天数 营业周期
营运能力指标表
2019年一季度
2018年一季度
95.05 151.1
89.65 147.4
84.51
146.78
246.15
237.05
2017年一季度 92.08
148.79 134.83 240.87
内部资料，妥善保管
第3页 共4页
三、偿债能力分析
项目名称 流动比率 速动比率 利息保障倍数
偿债能力指标表
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
2019年一季度
2018年一季度
3.1 2.74
2.44 2.14
14.25
9.38
2017年一季度 3.19 2.82
84.21
内部资料，妥善保管
第2页 共4页
资产负债率
0.35
海康威视2019年一季度财务指标报告
0.34
0.39
海康威视2019年一季度财务指标报告
海康威视2019年一季度财务指标报告
一、实现利润分析
项目名称
营业收入 实现利润 营业利润 投资收益 营业外利润
实现利润增减变化表
2019年一季度
2018年一季度
2017年一季度
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
994,244.86
6.17 936,482.82
60.49 1,148.65
-96.72 35,049.83
0
2019年一季度实现利润为186,010.14万元，与2018年一季度的 215,604.22万元相比有较大幅度下降，下降13.73%。实现利润主要来自于 内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
项目名称
营业收入 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用
471.11 161.65
419.05 90.27
2017年一季度 536.63 36.44 474 106.03
海康威视2019年一季度总资产周转次数为0.64次，比2018年一季度周 转速度放慢，周转天数从495.62天延长到561.38天。企业资产规模有较大 幅度的扩大，但营业收入没有相应的增长，致使企业总资产的周转速度下 降。
海康威视2019年一季度财务指标报告
海康威视2019年一季度营业周期为246.15天，2018年一季度为 237.05天，2019年一季度比2018年一季度延长9.10天。
从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系 来看，企业经营活动的资金占用增加，营运能力下降。
五、发展能力分析 从这三季度来看，海康威视的营业收入一直保持增长态势，但2019年 一季度的增长速度比上一季度有所下降。2019年一季度的营业收入为 994,244.86万元，比2018年一季度增长6.17%，低于2018年一季度32.95% 的增长速度。
1.41 25,743.01
2.75 2,161.95
0.31
二、盈利能力分析
项目名称 营业毛利率 营业利润率 成本费用利润率 总资产报酬率 净资产收益率
盈利能力指标表(%)
2019年一季度
2018年一季度
44.05 18.52
44.31 22.9
25.26
28.36
12.9
18.72
15.66
22.62
2019年一季度流动比率为3.1，与2018年一季度的2.44相比有较大增 长，增长了0.66。2019年一季度流动比率比2018年一季度提高的主要原因 是：2019年一季度流动资产为5,046,224.25万元，与2018年一季度的 4,255,464.58万元相比有较大增长，增长18.58%。2019年一季度流动负 债为1,628,990.28万元，与2018年一季度的1,742,761.9万元相比有较大 幅度下降，下降6.53%。流动资产增长，但流动负债下降，致使流动比率 提高。用当期流动资产偿还流动负债，没有困难，流动比率比较合理。
2019年一季度营业利润为184,166.68万元，与2018年一季度的 214,455.58万元相比有较大幅度下降，下降14.12%。以下项目的变动使营 业利润增加：公允价值变动收益增加4,555.48万元，营业收入增加 57,762.04万元，管理费用减少65,522.44万元，财务费用减少11,699.28 万元，资产减值损失减少4,676.26万元，共计增加144,215.5万元；以下项 目的变动使营业利润减少：营业税金及附加增加704.61万元，销售费用增 加23,292.94万元，营业成本增加34,089.99万元，共计减少58,087.54万 元。增加项与减少项相抵，使营业利润下降86,127.96万元。
32.95 704,372.41
0
186,010.14
-13.73 215,604.22
19.86 179,887.18
0
184,166.68
-14.12 214,455.58
48.07 144,837.34
0
1,573.94
-28.15 2,190.47
-17.7 2,661.67
0
1,843.46
54.94 403,063.6
57.22
7,733.74
0.78 7,029.14
0.75 6,617.83
0.94
131,755.75
13.25 108,462.81
11.58 70,061.96
9.95
33,983.51
3.42 99,505.95
10.63 74,781.74
10.62
14,043.73
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)
2019年一季度
2018年一季度
2017年一季度
数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
994,244.86 100.00 936,482.82 100.00 704,372.41 100.00
548,576.59
55.18 514,486.6