交割业务介绍讲课
上海期货交易所交割业务培训PPT课件
交割概述——交割基本流程
1、卖方发货 2、仓库验收、抽样检验、签发仓单
3、卖方缴单、收款 4、买方缴款、收单
5、买方提货
7
8
第二部分 标准仓单——基本介绍
定义
系统
用户
由指定交割仓 库完成入库商品 验收、确认合格 后在交易所标准 仓单管理系统中 签发给货主的， 用于提取商品的 凭证。
标准仓单管理 系统由交易所建 立、维护、管理 。
填写《上海期货交易所标准仓单帐户开户登记 表》和《上海期货交易所仓单系统用户信息表 （客户）》 ，并签字盖章。
签署《上海期货交易所仓单系统用户服务协议》 报交易所备案的客户资料包括营业执照正本复
印件（加盖公章）、税务登记证复印件、开户 经办人的身份证复印件等。
11
标准仓单——电子仓单系统总体结构
制作仓单
16
标准仓单---生命周期
申报入库
燃料油入库
生成仓单
燃料油出库
注销仓单
1
交割
期转现
2
标准仓单
所外转让
作废
3
挂失
变更
作为保证金
所外质押
冻结
锁定
17
标准仓单——仓单转让
卖出方
(客户或自营会员) START
撤销
填写或修改 转出申请
买入方
(客户或自营会员)
确认转出 申请
撤销
是否由交 易所结算
是
否 释放仓单
《交割细则》
4
交割概述——实物交割的作用
❖ 实物交割是使期货价格和现货价格趋向一致的制度 保证。
❖ 是期货市场真正发挥发现价格和规避风险的作用。
5
交割概述——交割原则与交割方式
公司并购法律实务课程：第五讲 交割(Closing)
• 交割前的基础性尽职调查：为了最终排除交易标的的重大瑕疵
• 交易文件补充协议的谈判、磋商、定稿和签署
文件和信息的移交
需移交的文件和信息通常包括：
3.2.4 完成重组
重组（Reconstruction）是指企业制定和控制的，将显著改变企业组织形 式、经营范围或经营方式的计划实施行为。重组行为包括：
（1）业务重组：出售或终止企业的部分经营业务； （2）结构重组：对企业的组织结构进行较大调整； （3）其他：关闭企业的部分营业场所，或将营业活动由一个国家或地区迁 移到其他国家或地区。
第五讲 交割(Closing)
一、“交割(Closing)”概述
1.1 含义
在并购交易中，“交割”通常表现为交易标的所有权从卖方 转移至买方。
然而，“交割”在时间点上并不总是意味着法律意义上的所 有权转移。某些交易标的法律意义上的所有权转移发生于特 定时间点，如获得政府部门批准之时或者进行登记之时。
1.3 交割的一般流程
交割时间
•核心条件满足（如取得政府核准）后的第X个工作日 •某一个具体日期
交割地点
•目标公司的办公室 / 被收购资产或业务的所在地 •律师或投行的办公室
交割前的准备工作
• 交割条件的满足或者豁免；
• 准备和起草交割清单，确定交割内容、步骤和责任方；
• 起草并定稿重要的交割文件：
保
3.2.3 第三方同意
• 待转让合同对方/债权人的同意：是合同和债务转让的法定条件
• 雇员的同意：如果需要进行劳动关系的变更
展业规范之货物贸易外汇业务授课PPT
2013年提出“了解业务、了解客户、尽职审查”的展业三原则。 国家对经常性国际支付和转移不予限制，经常项目管理的核心原则是真实性审核 银行真实性审核基本要求：对交易的合规性、真实性及其与外汇收支的一致性进行审查
货物贸易政策
ABC
主体名录管理。对企业实施“贸易外汇收支企业名录”管理，金融机构不得为不在名 录企业直接办理贸易外汇收支业务。 分类办理业务。企业分为A、B、C三类并动态调整。对A类企业给予贸易收支便利；对B 企业实施审慎监管和电子数据核查；C类企业事前逐笔登记。 把握背景真实。金融机构应查询企业名录和分类状态，按规定合理审查，并向外汇局报 送收支信息。 《货物贸易外汇管理法规有关问题的通知》（汇发[2012]年38号） 《关于进一步促进贸易投资便利化完善真实性审核的通知》（汇发[2016]7号
6.对于合同审核。注意合同签章是否齐全、交易标的是否符合企业经营范围及企 业主营业务范围；交易条件是否合理（包括交易标的、交易对手、结算方式等要 素之间是否匹配；价格、数量、规格、账期是否符合客观规律与行业惯例）；货 物要素的描述是否完整，如商标、型号、尺寸规格、技术参数等。
期货交易中的交割与结算了解交易完成后的流程
期货交易中的交割与结算了解交易完成后的流程期货交易中的交割与结算：了解交易完成后的流程期货交易是一种在未来约定的时间、价格、数量等条件下买入或卖出特定商品或金融工具的交易方式。
在期货交易完成后，交割与结算环节将根据合约的交割规定和交易所的规定进行操作，以确保交易的顺利完成。
本文将介绍期货交易中的交割与结算流程。
一、交割的含义及类型交割是指期货合约到期时，买方按合约要求向卖方交付标的物（实物交割）或者进行现金结算（现金交割）的行为。
实物交割：买方和卖方按照合约规定的交割地点、时间和方式确定具体交割的标的物。
这种交割方式适用于需要实际物品的商品期货合约，如黄金、原油等。
现金交割：买方和卖方按照合约规定的现金结算价进行结算，而无需实际交割标的物。
这种交割方式适用于金融期货等虚拟商品的合约。
二、交割的流程1. 交割通知：交割日期前，交易所会向持仓方发出交割通知书，告知交割相关事项，包括交割日期、交割品种、交割地点等详细信息。
2. 订立交割协议：买方和卖方在交割通知后，根据合约规定订立交割协议。
交割协议主要包括交割方式、交付数量、交割时间等条款。
3. 履约保证金调整：交割通知后，买方和卖方需要调整履约保证金。
买方需要补足差额，而卖方则可以提取部分保证金。
4. 交割费用支付：交割过程中产生的费用由买方和卖方承担，并在交割日期前完成支付，包括交割手续费、运输费用等。
5. 实物交割：在交割日期当天，买方按照合约规定的时间和地点接收标的物，并确认标的物的质量、数量等信息。
卖方则进行标的物的交付。
6. 现金交割：在交割日期当天，买方和卖方按合约规定的现金结算价进行结算。
交易所将根据买方和卖方的账户余额进行资金划转。
三、结算的含义及类型结算是指期货交易完成后进行资金清算的过程。
根据合约的交割方式不同，结算可以分为实物交割结算和现金交割结算。
实物交割结算：买方和卖方在实物交割完成后，通过确认标的物的数量、质量等信息，并进行相应的支付、收款等操作，以完成结算。
交割基本概念
交割基本概念1．什么是交割？交割是交易双方按照合约和规则的规定通过该期货合约所载商品所有权的转移,了结未平仓合约的过程。
简单说就是合约到期后，未平仓的买方支付货款并获得相应商品，未平仓的卖方交付相应商品并开具增值税发票的过程。
2．什么是标准仓单？标准仓单是指由交易所统一制定的，交易所指定交割仓库在完成入库商品验收、确认合格后签发给货主的实物提货凭证。
3．什么是标准仓单持有凭证？标准仓单持有凭证是交易所开具的，代表标准仓单所有权的有效凭证。
是用于在交易所办理交割和各种仓单业务的凭证。
4．什么是指定交割仓库？指定交割仓库是指经交易所审定注册的，为期货合约履行实物交割的指定交割地点。
客户可以通过大商所网站（）/业务指引/交割业务指引/交割仓库名录栏目查询各品种指定交割仓库的名单和联系方式等详细资料。
5．什么是一次性交割？在合约最后交易日后，所有未平仓合约的持有者须以交割履约，同一客户号买卖持仓相对应部分的持仓视为自动平仓，不予办理交割，平仓价按交割结算价计算。
6．什么是滚动交割？滚动交割是指在合约进入交割月以后，由持有标准仓单和卖持仓的卖方客户主动提出，并由交易所组织匹配双方在规定时间完成交割的交割方式。
7．什么是期货转现货？期货转现货是指持有同一交割月份合约的交易双方通过协商达成现货买卖协议，并按照协议价格了结各自持有的期货持仓，同时进行数量相当的货款和实物交换。
期货转现货分为标准仓单期转现和非标准仓单期转现。
8．什么是交割结算价？一次性交割结算价是自交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价。
滚动交割结算价采用该期货合约配对日的当日结算价。
交割的买卖双方分别按交割结算价支付货款和开具增值税发票，交割结算价为含税价。
9．什么是最后交易日？最后交易日是每个合约允许进行交易的最后一天。
在合约最后交易日后，所有未平仓合约的持有者，都必须以交割履约。
同一客户号买卖持仓相对应部分的持仓视为自动平仓，不予办理交割。
期货交易的交割与结算流程
期货交易的交割与结算流程期货交易是金融市场中常见的一种交易方式，它不同于现货交易，具有标准化合约、杠杆效应等特点。
在期货交易中，交割与结算是非常重要的环节，它们保证了交易的顺利进行和交易双方的权益得到保障。
本文将详细介绍期货交易的交割与结算流程。
一、交割交割是指买方根据合约规定的条件，向卖方支付合约代表的标的物，并将其取走；或者卖方根据合约规定的条件，向买方提供合约标的物。
交割是期货交易的最终目标，它是通过现金交割或实物交割来实现。
1. 现金交割现金交割是指以现金或等值货币进行交割的方式。
在期货交易中，现金交割通常适用于金融期货等无法实物交割的合约。
交割的具体方式是买方向卖方支付合约价款，卖方则向买方提供合约标的物的现金等值。
双方一般通过期货交易所的交易系统进行资金划拨和结算，确保交割过程的安全和高效。
2. 实物交割实物交割是指以实物商品交割的方式。
在期货交易中，涉及农产品、能源等实物标的物的合约通常采用实物交割方式。
交割的具体方式是买方收取合约标的物，卖方则提供合约标的物。
交割的具体规则和操作流程通常由交易所制定，并在合约中明确约定。
二、结算结算是指期货交易的支付和清算过程，包括成交结算和交割结算两个阶段。
1. 成交结算成交结算是指交易所根据会员交易所提交的买卖申报，计算成交结果并进行资金划拨的过程。
成交结算分为日中结算和日终结算两个阶段。
（1）日中结算日中结算是指交易所在交易日内周期性地进行的结算操作。
在日中结算过程中，交易所会根据买卖方向和成交价格，计算买卖双方应付的保证金和手续费。
交易所会在交易日内通过会员的资金账户进行资金的划拨和结算。
（2）日终结算日终结算是指交易所在交易日结束后进行的结算操作。
在日终结算中，交易所会统计当日的交易数据，包括买卖方向、成交价格等，并计算出每个合约的盈亏情况。
交易所会根据会员的持仓和盈亏情况，计算会员的当日盈亏，并进行资金的结算。
2. 交割结算交割结算是指在交割日进行的资金和持仓交割的过程。
油脂交割业务介绍
交割方式—一次性交割流程图
买方 处理双向持仓 按照“最少配对数”原则配对 划转交割预付款
最后交易 日结算时
卖方
补齐货款
开具标准仓单持有凭证
交仓单、增值税发票
收80%交割货款 收20%交割货款
最后交割 日15点前
最后交割 日结算时 卖方交增 值税发票
一次性交割注意事项
• 交割结算价是期货合约自交割月第一个 交易日起至最后交易日所有成交价格的 加权平均价。 • 棕榈油合约采用一次性交割。 • 经纪公司需要做什么： 买方：最后交割日准备货款 卖方：最后交割日准备仓单、发票。
交割方式—滚动交割流程
卖方提出滚动交割申请的第1日为配对日，配对日后（不含配对 日）第2个交易日为交收日。具体流程： • 配对日闭市后，交易所按照“申报交割意向的买持仓优先， 持仓时间最长的买持仓优先”的原则为申请滚动交割的卖方 找出该交割月的买方 • 配对日闭市后，买方会员的配对买持仓的交易保证金转为交 割预付款。 • 交收日闭市之前，买方会员须补齐与其配对交割月份合约持 仓相对应的全额货款，办理交割手续。 • 交收日闭市后，交易所给买方会员开具《标准仓单持有凭证 》。交易所将80%交割货款付给卖方会员，交易所在收到卖方 会员提交的增值税专用发票后，将剩余的20%的货款付给卖方 会员。
交割方式—期转现
非标准仓单期转现： • 三日内审批 • 审批当日按协议价格进行平仓 • 交易所不负责货款和实物的流转 • 收取交易手续费 • 现货交易结束后向交易所提交货物交收 和货款支付证明。 • 交易所有权对交易双方的现货行为进行 监督和核查。
交割方式—两种期转现方式对比
期转现 申请及批复 双方义务 批准日结算前，卖 方交相应数量 的标准仓单、 增值税发票； 买方付全额货 款。 货物交收和货款支 付由交易双方 自行协商确定 ，交易所不承 担保证责任。 货款交收 交割费用 交易日11：30前 提出申请， 标准仓单 交易所在申 请的当日内 予以审批
交割业务
质检机构一次性检验
• （1）定义 货主委托交易所指定的质检机构对入库商品进行质量检验的过程。 （2）检验流程
• （3）采取质检机构一次性检验方式的有黄大豆2号（进口）、线型低 密度聚乙烯、聚氯乙烯。
注意事项
• （1）采取委托复检的品种，以仓库检验结 果为准，复检结果只起否决作用。 （2）达不到期货标准的商品，货主如提出 委托处理，指定交割仓库可视其自身的整 理能力及商品的实际情况处理，处理费用 由货主承担。
注意事项
• （5）滚动交割申请数量不可以大于卖持仓数量。 • （6）如果同时有买卖持仓，不可以提交滚动交割申请。 提交滚动交割申请必须是单向持仓。 • （7）当日新建持仓可以申请滚动交割。 • （8）买方可以申请滚动交割，如当天有卖方提出滚动交 割意向，则该买方将优先参与配对。如当天没有卖方提出 意向，买方的申请自动作废。 • （9）只要卖方提出滚动交割申请，交易所即按照“申报 交割意向的买持仓优先，持仓时间最长的买持仓优先”原 则选取买持仓进行配对，因此买方即使没有申请滚动交割， 也有可能被动配对进入滚动交割。
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黄大豆1号交割质量标准
交割等级
纯粮率最低 指标%
升水 贴水 种 皮 杂 质% 水分% 气味色泽
(元/吨) (元/吨)
标准品 三等黄大豆
91.0
-
-
一等黄大豆
96.0
黄色混有
异色粒 限度为
1.0
13.0
正常
30
-
替代品
5.0%
二等黄大豆
93.5
10
-
四等黄大豆
88.5
-
30
黄大豆1号质量差异升扣价
项目
质量标 准%
允许范围%
交割业务介绍讲课
1
第一部分 三种交割方式介绍 第二部分 交割流程 第三部分 交割费用 第四部分 交割注意问题
主要讲解内容
什么是期货交割 ？（1）
交割是期货交易的重要环节，是连接期货、现货市场 的桥梁。商品期货的交割一般通过实物交割进行。 实物交割是指交易双方按照合约和规则的规定通过该 期货合约所载商品所有权的转移,了结未平仓合约的过 程。
期货转现货的几点说明
• （1）单位客户可以在合约上市之日至交割月前1个月的倒数第3个交易日（含当日）之间提出 申请；
• （2）期转现分为标准仓单期转现和非标准仓单期转现； • （3）标准仓单期转现时，会员在交易日11：30前出申请，交易所当日审批，以交割手续费标
准收取费用； • （4）非标准仓单期转现时，会员在交易日15：00之前提出申请，交易所三个交易日审批；非
最后交易日收市后配对， 交易所集中办理交割。
• 1. 办理交割预报 • 2. 入库检验和仓单注册 • 3. 交换票据 • 4. 提货并注销仓单
第二部分 交割流程
交割预报流程：
1. 办理交割预报
卖方
发货前
大商所
定金：10元/吨 填《交割预报表》定库
指定交割仓库
按预报核实到货量，核算定金
办理交割预报的几点说明
• 1.会员或客户向指定交割仓库发货前，必须由会员到大商所办理交割预报，由大商所统一安排 指定交割仓库。未办理交割预报入库的商品不能生成标准仓单。
• 2.已经交割过的商品如在原指定交割仓库继续交割，不需办理交割预报。但需按照期货合约标 准重新检验。
• 3.预报定金按实际到货量返还。
• 仓单注册流程：
＞14.0且<14.5 0
≤2.0
＞2.0且≤4.0 -25
说明：
玉米储存品质技术要求：入库指标，宜存；出库指标，不陈化。 散粮交割玉米出库不完善粒总量允许范围为≤11%。
3. 票据交换
最后交易日
通知 买方
准备货款
按数量取整 原则配对
通知
卖方
准备发票仓单
买方
发票仓单 货款
仓单持有凭证 注 销
提货通知单 身介 份绍 证信
• （1）滚动交割的办理时间为合约交割月第1个交易日至第9个交易日闭市前； • （2）滚动交割由卖方主动提出申请，提出交割申请的相应卖持仓和仓单予以冻结，其卖持仓
对应的交易保证金不再收取。 • （3）买方可以提出滚动交割意向，买方滚动交割意向享有优先配对的权利，如果当天没有卖
方提出滚动交割申请，闭市后，当天买方的滚动交割意向失效。下一个交易日，买方需要再 次提交滚动交割意向。 • （4）卖方提出滚动交割申请第1日为配对日。在配对日闭市后，交易所按照“申报交割意向 的买持仓优先，持仓时间最长的买持仓优先”的原则为申请交割的卖方找出该交割月的买方； • （5）滚动交割结算价为配对日的结算价；
新增指定交割仓库的入库、出库最高费用标准自交易所公布之日起实施。
指定交割仓库杂项作业服务收费实行最高限价。各指定交割仓库杂项作业服务最高收费
标准由交易所制订并公布。
卖方交割费用
• 卖方入库注册仓单费用 = 铁路（或汽车）运输入库费用+检验费+交割手续费+交割预报定金+ 相应仓储费。
买方交割费用
• 买方出库费用 = 铁路（或汽车、船舶）运输出库费用+交割手续费+包装物价格+质量差异升 扣价+相应仓储费。
移。 • （4）最后交割日15时后未违约买方持结算部开具的货款收据到交割部领取《标准仓单持有凭
证》；结算部将货款划给未违约卖方。
三种交割方式的比较
期货转现货
滚动交割
集中交割
合约上市之日起至交割月份 办理时间 前1个月的倒数第3个交易日
（含当日）。
在可办理时间内以买卖双方 配对时间 协商的日期为准
交割月第1个交易日至第9 个交易日
玉米期货合约交割品质要求 （2）
容重（克/升）
杂质%
水分%
不完善粒%
气味色泽
总量
其中：生霉粒
≥685
≤1.0
≤14.0
≤8.0
≤2.0ห้องสมุดไป่ตู้
正常
项目
容重（克/升） 水分（%） 生霉粒（%）
玉米期货合约质量差异扣价：
标准品质量要 求
替代品质量要求
替代品扣价 （元/吨）
≥685
≥660且<685
-20
≤14.0
标准仓单期转现中的货物交收和货款支付方式由交易双方自行协商确定，交易所不承担保证 责任，只以交易手续费标准收取费用；
（二） 滚动交割
• 滚动交割指在合约进入交割月后，由持有标准仓单和交割月单向卖持仓的客户通过会员主动 提出交割申请，并由大商所组织匹配双方在规定时间完成交割的交割形式。
滚动交割的几点说明
买方交割流程图： 卖方交交付割货流款程图：
买方、卖方交割流程图
收取仓单
注销仓单
办理出库
交割预报
仓库质检 复检机构复检
预交割商品入库 注册仓单
交换货款
第三部分 交割费用
• 1.仓储费用 • 2.入出库及杂项作业费用
1.仓储费用标准
期货大豆仓储及损耗费（包括储存费、保管损耗、熏蒸费）收取标准为0.40元／吨天，5月 1日至10月31日期间，每天加收0.10元／吨的高温季节储存费。
卖方提出滚动交割申请当 日
最后交易日 最后交易日闭市后
买卖双方协商 配对原则
结算价格 买卖双方协议价
“卖方优先”原则；“申 “最少配对数”原则 报交
割意向的买持仓优先，持 仓时间最长的买持仓优先” 原则。
配对日结算价
交割结算价
双方协商进行，分为非标准 主要特点 仓单期转现和标准仓单期转
现。
卖方优先原则：符合条件 的卖方提出申请后保证当 天配对成功，被配对买方 要按期付款。
期货玉米仓储及损耗费收取标准为0.50元／吨天，5月1日至10月31日期间，每天加收0.10 元／吨的高温季节储存费。
现货大豆、玉米仓储费大连地区一般在0.15-0.25元/吨天（港口库收费高于此标准）。大 商所对交割仓库现货仓储费用不作统一规定。
仓储费用
时间区间
商品入库至仓储费付止日
仓储费付止日次日至仓单注销 日
说明：1.转基因大豆不得以标准品或替代品交割； 2.入库指标：粗脂肪酸价≤3.5、蛋白质溶解比率≥75；出库指标：粗脂肪酸价≤5、蛋白质溶
解比率≥60。
玉米期货合约交割品质要求 （1）
不完善粒%
交割等级 容重（克/升） 杂质% 水分%
气味色泽
总量 其中：生霉粒
标准品
一等 二等 ≥685
≤2.0
替代品 项目
仓单注销日后第一日后
收取标准
收取方式
现货标准
仓库与货主结清
期货标准
在下月初从仓单所属会员的 帐户划转到仓库的帐户
现货标准
仓库与货主结清
2. 入出库费用及杂项作业费用
•
入库、出库费用实行最高限价。
各指定交割仓库应在每年10月1日之前将下一年度入库、出库最高费用标准上报交易所，
交易所核准后，于当年11月1日之前予以公布。
三等 ≥660 ≤1.0 ≤14.0 ≤8.0 ＞2.0且≤4.0 玉米期货合约质量差异扣价
标准品质量要求 替代品质量要求 替代品扣价（元/吨）
正常
容重
≥685克/升
≥660克/升
-30
生霉粒
≤2.0%
＞2.0%且≤4.0%
-50
玉米储存品质技术要求：入库指标，宜存；出库指标，不陈化。 散粮交割玉米出库不完善粒总量允许范围为≤11%。
3.现货存储协议 • 现货玉米入库前应与交割仓库签署现货存储协议，协商相关的损耗、减量问题。
• 运输不畅 • 库容安排不合适 • 无法注册期货仓单
4.交割风险
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40
• 另大连地区仓库到海港短驳费约为20元/吨左右，港杂费约为35元/吨左右（这两个数值为估 计数，依市场情况而不同）
1. 交割仓库贴水 2. 玉米交易价格 3. 现货存储协议 4. 交割风险
第四部分 交割注意问题
1.交割仓库贴水 • 玉米交割仓库分为基准交割仓库和非基准交割仓库
2.玉米交易价格 • 玉米交易价格为散粮价格，如包装交割需考虑包装成本。
• 交割的是标准仓单 • 固定的交割时间 • 指定的交割仓库 • 交割等级 • 交割价格
什么是期货交割 ？（2）
指定交割仓库
• 经交易所审定注册的，为期货合约履行实物交割的指定交割地点。 • 对指定交割仓库的监管和风险管理是大商所交割工作的一个重要组成部分。 • 黄大豆1号、玉米交割仓库分布及非基准仓库升贴水。