美国注册管理会计师(CMA) 任务25-风险与回报
2 经典例题 EXAMPLE
一个投资者收集了4种股票的信息
有最低相对风险的股票是 A、股票X. B、股票W C、股票Y. D、股票Z.
牛市
P
A回报率
0.25
0.06
0.50
0.16
0.25
0.26
期望回报率=0.16 方差=0.005 标准差=≈0.0707
1 经典例题 EXAMPLE
一个分析师根据三种潜在市场状况，对一个股票回报率做 了以下的概率分布。
预计的市场状况 概率
回报率
熊市行情
0.20
-0.03
一般行情
0.45
0.09
0.50
0.16
0.25
0.26
期望回报率=0.16 方差=0.25(0.16-0.06)2+0.5(0.16-0.16)2+0.25(0.16-0.26)2
=0.005
标准差
定义： 衡量对期望值的离散程度。方差的平方根。
公式： σ=
标准差
举例： 假设有A股票，计算它的标准差：
熊市 震荡市
金融工具的风险排序
金融工具的风险与回报呈正比： 美国国债 一级抵押债 次级债 收益债券 优先股 可转换优先股 普通股
回报（回报率）
定义： 持有一项投资一段时间所获得的额与初始投资额之比。
期望回报（期望值）
定义： 可能回报的加权平均。权重代表发生的概率。
期望回报（期望值）
举例：
假设有A股票，计算它的期望回报率：
熊市 震荡市 牛市
P
A回报率
0.25
0.06
0.50
0.16
0.25
0.26
期望回报率 =0.06×0.25+0.16×0.50+0.26×0.25 =0.16
方差
定义： 衡量对期望值的离散程度。 公式：
S=
方差
举例： 假设有A股票，计算它的方差：
熊市 震荡市 牛市
P
A回报率
0.25
0.06
CMA P2 中文课程
风险与回报
考纲要点
理解风险的含义 掌握以下概念和计算： 期望值 标准差 变异系数
风险
定义： 不确定性，不能从投资中获得预期回报率的可能性
两类投资风险： 系统风险：不可分散风险，整体风险 非系统风险：个别风险，可分散风险
风险
其他类型的投资风险：
信用风险 外汇风险 利率风险 行业风险 政治风险 流动性风险
牛市行情
0.35
0.18
这个股票的期望回报率和标准差分别接近于
A、分别是9.75%和7.52% B、分别是9.75%和5.66% C、分别是9.00%和7.52% D、分别是8.00%和7.00%.
答案：A 解析：方差=0.00566，标准差=0.0752
变异系数
定义： 对于不同投资规模的比较，衡量相对风险。
cma知识点整理
cma知识点整理文章标题：CMA知识点整理介绍：CMA（Certified Management Accountant）是一个国际性的会计师资格证书，由国际管理会计师协会（IMA）颁发。
持有CMA证书的人员在管理会计和财务管理领域具有专业知识和技能，被广泛认可为全球企业的财务管理专家。
本文将对CMA考试的重要知识点进行整理和介绍。
1. 财务管理：- 成本管理：包括成本分类、成本估算、成本流量分析、成本控制和成本核算等内容。
- 预算管理：涉及预算制定、预算执行与控制、预算相关的绩效评估等方面。
- 资本预算：解释资本投资决策的方法和技术，包括净现值、内部收益率等。
2. 决策分析与风险管理：- 风险与回报：解释风险的概念，风险管理的方法和技巧，以及如何平衡风险与回报。
- 管理决策分析：包括定量和定性分析工具，如决策树、线性规划、风险分析等。
- 长期绩效评估：评估企业绩效的方法和指标，例如投资回报率、经济附加值等。
3. 资金融通路和资本结构：- 融资与资本结构：了解融资方式和资本结构对企业财务状况的影响，例如债务与权益的比例、财务杠杆效应等。
- 风险管理和资本结构决策：介绍资本结构决策的目标和原则，以及风险管理在资本结构中的作用。
4. 组织绩效和控制：- 绩效度量与报告：了解绩效度量的方法和指标，以及如何通过绩效报告监控和改进组织绩效。
- 控制理论与实践：探讨控制的不同类型和方法，如行为控制、预算控制等。
5. 伦理与专业责任：- 伦理与专业责任的准则：包括道德决策、利益相关者利益平衡、公正与公正等方面的原则。
结论：通过对CMA考试的知识点进行整理和概述，可以帮助考生更好地理解CMA考试的内容和要求。
不仅有助于考生掌握相关知识和技能，还能为将来在管理会计和财务管理领域发展提供基础。
注：以上内容仅供参考，具体的CMA考试知识点还需根据最新的官方教材和考纲进行深入学习和理解。
[财经类试卷]美国注册管理会计师(CMA)财务决策(决策分析与风险管理)模拟试卷4及答案与解析
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美国注册管理会计师(CMA)财务决策(决策分析与风险管理)模拟试卷4及答案与解析一、单项选择题1约翰是一家企业的财务会计，年收入为$35000。
现在他决定辞掉工作全职攻读MBAo 假设约翰不准备在学习期间打短工。
他的学费、书本费、生活费和其他费用总计$25000。
那么，约翰MBA学习的经济成本为(A) $10000(B) $35000(C) $25000(D) $600002美国成衣公司预计明年男式外套需要使用60000条特制的拉链。
ReeSe拉链公司的报价为$0.60/条。
美国成衣公司倾向于每月采购5000条拉链，但是ReeSe公司并不一定保证这样的出货量。
为了确保最终能获得这些拉链，美国成衣公司正在考虑是否在年初一次性购买这60000条拉链。
假设美国成衣公司能够以8%的回报率投资这笔钱，那么年初一次性采购所有拉链的机会成本为(A) $1320(B) $1440(C) $1500(D)$26403ABC公司每日生产成本的信息如下所示:个单位的边际成本应为(A) $179(B) $210(C) $286(D) $4644ABC公司正常产出范围下的每月成本信息如下所示：为：(A) $26/个(B) $130/个(D)$150/个5企业在进行决策时，以下所有成本都需要考虑，除了（八）差量成本(B)现金支出成本(C)重置成本(D)沉没成本6 ABe公司正在评估是否要商业化其新近开发的一项技术。
ABC的管理层拟定了2个备选方案。
在这2个方案的可行性报告中都提及了，应将目前租赁给XYZ公司的仓库收回并改造成厂房。
如果ABC公司最终决定对该项技术进行商业化，则改造仓库是否会产生机会成本?如果会，则与决策是否相关？（八）会产生机会成本，且与决策相关(B)会产生机会成本，但与决策无关(C)不会产生机会成本(D)无法判断7 ABC公司正在评估2个投资项目。
这2个投资项目都需要购买同一块土地。
那么ABC在进行投资决策时，购买土地的成本属于（八）增量成本(B)差量成本(C)项目相关成本(D)项目不相关成本8在决策分析中，下列哪项成本不可能包含变动成本的因素?（八）人工(B)费用(C)折旧(D)销售9在决策分析中，下列哪项成本与决策是无关的？（八）增量成本(B)差量成本(C)可避免成本(D)历史成本10在决策过程中，差量成本是指（八）行动方案的沉没成本(B)行动方案的固定成本(C)行动方案的机会成本(D)会随着行动方案变化而变化的成本11下列哪项成本与重置制造设备决策是最相关的？（八）旧设备的原始成本(B)旧设备的处置价值(D)旧设备处置时一次性注销的金额12ABC公司从XYZ公司处获得了一个数量为2000件的一次性订单，就该订单而言，ABC 无需再投入任何销售的资源。
美国注册管理会计师 CMA P2 剩余习题汇总
1.公司通过采用更高效的库存管理体系，能够减少存货销售天数。
其他情况保持相同，这将(A)缩短运营周期，延长资金周转期。
(B)运营周期不变，缩短资金周转期。
(C)缩短运营周期，资金周转期不变。
(D)缩短运营周期，缩短资金周转期。
2.Crawford公司正在研究未来转为采用国际财务报告准则。
如果采用国际财务报告准则，以下根据美国公认会计原则记录的有关Crawford的损益表中的哪一项需要更改？(A)Crawford使用平均成本估计其商品库存价值。
(B)Crawford对其损益表使用多步式方法。
(C)Crawford使用历史成本估计其土地、建筑物及无形资产的价值，即使土地和建筑物的价值大于其账面价值。
(D)Crawford的本年度损益表包括非经常性损失。
3.公司将其信贷政策从“2/10，n/30”更改为“1/10，n/90”。
此更改最可能造成的影响是(A)增加应收账款周转天数和增加现金周转期。
(B)增加应收账款周转天数和减少现金周转期。
(C)减少应收账款周转天数和减少现金周转期。
(D)减少应收账款周转天数和增加现金周转期。
4.Alliance公司有流动资产$80,000,000，包括$30,000,000的存货和$50,000,000的现金和有价证券。
公司的流动负债总额为$50,000,000。
如果Alliance用$10,000,000的现金购买$10,000,000的存货，则此交易对公司的影响将是(A)降低流动比率，提高速动比率。
(B)降低速动比率，流动比率保持不变。
(C)流动比率和速动比率都保持不变。
(D)降低流动比率，降低速动比率。
5.某股票月初的股票价格为每股$50，本月派发的股利是每股$2，月末每股的价格为$52。
投资者本月在该股票上获得的总收益率是多少？(A)0.00%。
(B) 4.00%。
(C)7.69%。
(D)8.00%。
6.在资本资产定价模型(CAPM)环境中，与市场具有相同系统性风险的股票，其贝塔值（β值）等于(A)0。
美国注册管理会计师 CMA P1押题题库 内部控制
满足 1977 年国外腐败行为法案规定的上市公司应该有一项合规性计划，
该计划包括下列所有的内容，除了：
A 控制的成本/效益分析和风险最小化 B 经授权和适当签署的协议遵守该法案 C 评价内部会计控制系统的质量检查系统 D 公司现有内部会计控制系统的文件
题目 17:
下列哪一项行为违反了组织内部控制？
A 数据加密 B 密码编码 C 回拨系统 D 信息认证程序
题目 21: 当内部审计人员表达对公司活动效率和效果的意见并提出一些改进建 议时，该审计师正在进行：
A 合规性审计 B 经营审计 C 上市公司的财务报表审计 D 公司管理层的财务报表审计
题目 22:
灾难恢复计划的目的是：
A 阐明如果发生意外灾难应遵循建筑物疏散的程序 B 提出在经济严重衰退期免受损失的保护措施 C 提供紧急情况下无法使用设备或数据中心业务时的持续运行服务 D 提供工会罢工时缺乏运营商数据和处理服务时的计划
题目 6: 关于董事会下面哪个陈述是正确的？
A 董事会根据管理层最大利益行事
B 董事会必须建立审计委员会监督所有的内部控制 C 董事会必须根据员工的最佳利益行事 D 董事会应根据股东的最佳利益行事
题目 7: 固有风险是什么风险：
A 内部控制不能解决的风险 B 内部审计没有发现控制得不到遵循的事件 C 无论有无内部控制，自然会经历的风险 D 衡量企业内部控制的有效性
题目 23: 下列哪项内容提供数据库使用授权的保护？
A 在安全区域存储数据中心 B 数据加密 C 输入屏幕的有效性检查 D 文件传输协议
题目 24: 首席审计官认为该公司承担了与估计的无法收回的应收账款相关的高 风险。首席审计执行官应该将这个问题报告给谁？
美国注册管理会计师(CMA)课程介绍
美国注册管理会计师(CMA)课程一、课程大纲第一部分—财务计划、业绩和控制第一节计划、预算和预测A.1 预算概念A.2 预测技术A.3 预算方法A.4 年度利润计划和附表A.5 顶层规划与分析第二节业绩管理B.1 成本与差异核算B.2 责任中心和报告部门B.3 业绩考核第三节成本管理C.1 考核概念C.2 成本计算制度C.3 间接成本C.4 经营效率C.5 业务流程业绩第四节内部控制D.1 风险评估、控制和风险管理D.2 内部审计D.3 系统的控制和安全措施第五节职业道德E.1 管理会计和财务管理专业人员的道德问题第二部分—财务决策第一节财务报表分析A.1 基本财务报表分析A.2 财务业绩指标—财务比率A.3 获利能力分析A.4 财务会计中的分析性问题第二节公司财务B.1 风险和回报B.2 管理财务风险B.3 金融票据B.4 资本成本B.5 管理流动资产B.6 筹集资本B.7 公司重组B.8 国际融资第三节决策分析和风险管理C.1 成本/数量/利润分析C.2 边际分析C.3 定价C.4 风险评估第四节投资决策D.1 资本预算编制程序D.2 折现现金流量分析D.3 投资回收期和折现投资回收期D.4 投资项目排序D.5 资本投资中的风险分析D.6 估价第五节职业道德E.1 组织对道德的考虑二、课程分析美国注册管理会计师考试的新考纲分成两个部分。
新考纲主要的意图是将管理会计的核心体现在“预算与控制”和“决策”这两部分。
那么新纲的第一部分就是“预算与控制”，而第二部分就是“决策”第一部分主要的内容有4章构成：1）预算，2）业绩管理，3）成本管理，4）内部控制。
一、预算主要是让我们掌握预算的基本理论和实际的方法。
通过对于回归分析、学习曲线、决策树和敏感性分析的学习，能让我们有效地预测销售收入和成本的变化，为决策提供有价值的数据。
通过对于整体预算编制的掌握，能够使我们为企业事前目标的确立和事后控制制定有效的标准二、业绩管理主要涉及的是事后控制，主要是通过差异分析来评估实际的业绩和预算之间偏差，并给出合理的解释和必要的改进措施。
2017美国注册管理会计师(CMA) P2 风险回报和金融工具- 库存管理
安全库存 1,000 单位
缺货成本 $3,000
持有成本 5800
1,250 单位
2,000
5500
1,500单位
1,000
5200
2,000 单位
0
5600
如果该产品单位成本为$20，每年库存费用为4%，每年的短期资金成
本为10%。最优的安全库存水平为多少？
A、1,000个 安全存货中的产品个数*(持有成本% + 资金的短期成本%)*单位产品成本
CMA P2 中文课程
库存管理
主讲老师：Samuel.Lee
考纲要点
➢ 存货管理有关的成本的概念 ✓ 采购成本 ✓ 持有成本 ✓ 订货成本
➢ 经济订货量相关的概念和计算
存货管理
➢ 定义： 确定和维持必要的存货水平的流程 确保客户订单能及时且恰当的得到履行
➢ 聚焦三个问题： ✓ 订购哪些？ ✓ 何时订购？ ✓ 订购多少？
成 本
最低点
总成本 持有成本
订货成本 订货量
EOQ
经济订货量的图解
存货 水平
订货线
再次订货点
前置 时间
到货
经济订货量（EOQ）的计算
➢ 公式：
F：每一单订货的边际成本 D：需要的总存货量 C： 每单位存货的持有成本
4 经典例题 EXAMPLE
某公司制造计算器，每年使用某存货项目10000单位。该存货项目的 订货成本是每单$75，储存成本是每年每单位$1.50。经济订货量为：
1 பைடு நூலகம்典例题 EXAMPLE
以下哪项的存货控制实践是通过只有在所有经营活动被需要时才被完成， 使存货上的投资最小化？ A、及时制(JIT) B、看板 C、安全存货分析 D、经济订单量(EOQ)
CMA培训P2第2章笔记第一部分教学文稿
一、风险与收益（一）定义风险与收益外汇风险：由于在国际外汇市场上汇率的波动所引起的风险。
利率风险：由于市场的利率发生波动而造成的债券价格的波动；债券的价格波动幅度越大，该债券的利率风险也就越大。
信贷风险：企业发行的债券无法到期履行支付利息和本金的义务对投资者所产生的违约风险。
行业风险：由于某一行业的特质所引发的对于该行业内企业发行的证券的影响。
政治风险：由于政府采取的政策及其措施对企业所造成的影响。
购买力风险：基金的利润主要通过现金形式分配，而现金可能因为通货膨胀、货币贬值的影响而导致购买力下降，从而使基金的收益下降，给投资者带来实际收益水平下降的风险。
财务风险：由于企业举债引起的每股收益波动性的上升，以及潜在违约的风险。
流动性风险：因为市场成交量不足或却反愿意交易的对手，导致未能在理想的时点完成买卖的风险投资收益率=【下一期股息+（下一期股价-当期股价）】/当期股价（二）概率分布衡量风险期望收益：收益衡量指标标准差σ：风险衡量指标离散系数（变异系数）CV=标准差/期望值，每一单位期望值所承担的风险（三）风险态度确定性等值是指一个确定的金额，该金额能够使决策者放弃有风险的期望金额。
确定性等值< 期望值厌恶风险确定性等值= 期望值风险中立确定性等值> 期望值偏好风险（四）投资分散化与投资组合管理分散化（多元化）是指在组合中持有各种不同的投资，通过收益波动幅度的差异来降低整个投资组合的波动幅度（风险）。
投资组合能降低风险，但不能彻底剔除风险。
Ø投资组合：将资金分配在两个或两个以上的资产组合中1、投资组合包括两种风险：系统性风险（市场风险、不可分散、不可避免风险）是指由整体市场因素引起的资产收益率的波动性例如：宏观经济的波动、市场基准利率的变化等；非系统性风险（个别风险、可分散风险、可避免风险）是由某个特定行业或企业的因素所引起的资产收益率的波动性。
是某个企业或行业独有的。
如：高管的调动、企业技术的创新等。
2020美国注册管理会计师(CMA) P2(第19次课)第二章 公司财务(第5讲)课件
美国注册管理会计师Par t2财务决策第二章公司财务（20%）主要知识点第一节：风险与回报第二节：长期财务管理第三节：筹资成本第四节：营运资本管理第五节：公司重组第六节：国际金融u公众股的发行：公开发行和私募u公开发行：•首次发行-现金发行Ø包销：投行低价买进，高价卖出，赚取价差，承担发行风险，新证券再次发行时有交易价格参考。
Ø代销：投行收取佣金，最大努力分销，避免承担发行风险，应用教少。
Ø荷兰式拍卖：发行价格竞价确定，债券市场应用较多。
美国财政部向社会公众销售数量巨大的票据，债券和国库券的唯一方法。
u增发-现金或配股u配股发行：增发；低于市场价格向原股东配售；•目前流通在外股票数量1000；股票市价S1=20美元/股；•拟筹集5000美元；认股（配售）价格S0=10美元/股；•新股数量=拟筹集资金量/认股价格=5000美元/10=500K股•配售比例=现有流通在外普通股股份数/新股数量=1000/500=2份•配股对股票价格的影响Ø优先认股权价值=（S1-S0）/（N+1）=（20-10）/（2+1）=3.33美元Ø除权日后每股市价=20-3.33=（20+20+10）/3=16.7美元u配股对股东的影响Ø股东价值不变u私募•避开SEC的公开注册登记程序，发行成本低；•不易转售；•以债券私募为主。
•私募资本的公司采取有限合伙制；•风险资本的供给Ø家族式风投组织提供创业资本；Ø提供投资基金为目的的私人合伙公司和股份公司；Ø大型工业或金融公司建立风险资本机构；Ø天使投资人。
u上架发行：合理估计未来两年内发售的所有股票进行登记注册，两年内任何时候发行只提交一份简要格式的注册登记书即可被允许出售股票；u资格条件：•具有投资价值的评估等级；•过去12个月里没有债务违约；•发行在外的股票市值必须超过7500万美元；•过去12个月不曾违反1934年证券交易法。
美国注册管理会计师CMA考试介绍
美国注册管理会计师CMA考试介绍目录一、考试简介 (2)二、考试制度 (2)三、报考流程 (3)四：预约考试 (3)五、考试时间： (4)六、考试形式： (4)七、CMA中文考试地点： (4)八、CMA英文考试地点： (5)九、考试费用： (6)十、考试大纲： (6)十一、评分标准： (8)十一、及格标准及成绩： (9)十二、后续教育： (9)一、考试简介CMA认证是对会计和财务专业人士的权威鉴定，其所侧重的预算预测、内部控制、决策分析、风险管理等内容非常符合企业对会计人才的需求，在全球范围内被企业财务高管所广泛认可。
CMA 认证坚持用最实用的知识体系培养管理会计精英，用最严格的测评标准保证认证的权威性，是全球财务的黄金标准。
CMA认证提供英文和中文两种考试语言，是唯一提供中文考试的管理会计认证，帮助中国会计和财务人士掌握管理会计知识体系和专业技能。
2009年11月18日，中国国家外国专家局培训中心与IMA签约，将CMA认证列为国家人才重点培养项目，在国资委和大型央企的支持下，培养高层次、国际化的管理会计人才。
目前,中国有近9,000名CMA持证者。
另外还有两万名左右财务专业人士正在积极考取CMA认证。
2014年IMA中国区会员薪酬调查报告显示，持有CMA认证的专业人士的工资收入比未持有CMA认证的同行高54%，总收入高71%。
2011年8月，IMA宣布对中文版CMA考试内容进行改革，两门考试内容更加贴近当今企业财务团队的实际需求。
2012年12月1日，两门结构CMA中文考试正式开考二、考试制度学历背景要求1．持有教育部认可的三年全日制大专毕业证书；2．持有教育部认可的学士学位证书；3．持有教育部认可的硕士研究生毕业证书、硕士学位证书、博士研究生毕业证书、博士学位证书；4．持有中国注册会计师协会认证的注册会计师证书（CPA）或国家会计资格评价中心认证的中级或高级会计师证书（中高级会计职称证书）。
美国注册管理会计师(CMA)财务决策(决策分析与风险管理)模拟试
美国注册管理会计师（CMA）财务决策（决策分析与风险管理）模拟试卷6(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题单项选择题1．公园最近发现游园人数有所上升，故决定门票提价下列哪个是正确的?A．平时和周末的需求都缺乏弹性B．平时和周末的需求都富有弹性C．老年游客的需求富有弹性，而周末的需求缺乏弹性D．平时的需求缺乏弹性，而周末的需求富有弹性正确答案：C 涉及知识点：决策分析与风险管理2．下列关于竞争，哪一项是不正确的A．企业将持续扩张直到边际收入等于边际成本B．单一产生不能影响市场价格C．厂商为了销售商品必须接受市场价格D．整个行业的需求曲线是完全富有弹性的正确答案：D 涉及知识点：决策分析与风险管理3．对于完全竞争市场而言，消费者A．能避免收益递减B．能在长期获得成本最低的商品和服务C．不能获得消费者剩余除非厂商选择过度生产D．必定会买到价格最低的产品正确答案：B 涉及知识点：决策分析与风险管理4．产品A的市场是完全竞争市场。
目前的市场价格为$30美元，需求量为$400万。
由于消费者偏好发生改变，预期在不久的将来A的需求将会永久性地提高。
如果市场没有发生其他变化，下述哪一项为最可能是短期和长期价格?A．短期：$39；长期：$35B．短期：$35；长期：$39C．短期：$35；长期：$30D．短期：$30；长期：$35正确答案：C 涉及知识点：决策分析与风险管理5．以下下哪项特征分别描述了垄断竞争和寡头垄断A．垄断竞争：厂商之间互相依存；寡头垄断：市场进入壁垒很高B．垄断竞争：规模经济；寡头垄断：市场进入壁垒低C．垄断竞争：厂商之间互相依存；寡头垄断：规模经济D．垄断竞争：产品有差异；寡头垄断：厂商之间互相依存正确答案：D 涉及知识点：决策分析与风险管理6．以下下哪项市场情况分别描述了完全竞争和完全垄断A．完全竞争：产品同质；完全垄断：产品无替代品B．完全竞争：买方规模相对较大；完全垄断：卖方规模较大C．完全竞争：大量的卖方；完全垄断：没有市场进入壁垒D．完全竞争：产品无替代品；完全垄断：市场进入壁垒高正确答案：A 涉及知识点：决策分析与风险管理7．对于任何有能力控制定价的厂商A．它的需求曲线是一条水平线B．它会销售完所有的产品C．它的供给曲线是一条水平线D．它的需求曲线斜率为负正确答案：D 涉及知识点：决策分析与风险管理8．自然垄断通常会导致政府监管，而它存在的前提条件是A．消费者对商品的需求是完全富有弹性B．边际成本上升C．消费者需求和商业周期负相关D．平均总成本下降正确答案：D 涉及知识点：决策分析与风险管理9．垄断竞争典型的例子是A．快餐业B．农业C．钢铁业D．汽车业正确答案：A 涉及知识点：决策分析与风险管理10．寡头厂商面临着拐折需求曲线。