外汇风险种类及管理方法
第六章 外汇风险管理
第一节 外汇风险概述
一.外汇风险的概念 外汇风险：又称汇率风险，是指经济实体以外 币定值或衡量的资产与负债,收入与支出,以及 未来的经营活动可望产生的现金流量的本币价 值因货币汇率的波动而产生损失的可能性。
亚洲金融危机中各主要货币对美元汇率的变动情 况(1美元兑)
项目 印尼盾 韩元
5.提前收付或拖延收付法:
通过预期汇率的变动, 提前或推后结算日期 来避免风险。
预期外汇汇率上升, 出口商应推迟收款, 进 口商则应尽量提前付款.
预期外汇汇率下跌, 出口商应提前收款, 进口 商则应尽量推迟付款。
二.金融交易法 外汇交易:
1.远期外汇交易 2. 掉期交易 3.外汇期货交易 4.外汇期权交易 短期借款
97年6 2430.74 885.8 月30日
林吉特 菲律宾比 泰铢 索
2.523 26.35 24.70
98年12 7979.1 1203.2 3.8 月31日
38.9
36.34
贬值率 69.54 %
26.38 33.61 32.26 32.03
二、外汇风险的类型
(一) 交易风险: 是指在以外币计价的交易中, 由于外币和本币汇率的变动而遭受损失的可 能性.
BSI法与LSI法在应付外汇帐款中的具体应用
(1)借款—即期合同—投资法（BSI法） 其程序是：首先借入一笔本币，然后通过即 期合同换成外币，再用外币进行投资（或存 款，或购买短期债券等）
例：德国某公司从美国进口10万美元的电机产 品，90天支付10万美元货款。
(2)提前收付—即期合同—投资法(LSI法)
例：德国某公司在90天后有一笔5万美元的应 收帐款。为防止美元对欧元汇价波动的风险，
外汇风险防范技巧与策略
外汇风险防范技巧与策略外汇市场是一个高风险、高收益的金融市场，投资者在进行外汇交易时，需要注意外汇交易的风险，并采取相应的防范技巧与策略。
本文将介绍外汇风险的种类和影响，以及防范外汇风险的技巧与策略。
一、外汇风险的种类和影响外汇风险主要包括：1.汇率风险：汇率波动会影响外汇交易的收益，在不同国家货币之间转换资金时，汇率的波动可能导致投资者损失。
2.利率风险：不同国家的利率水平不同，利率变动会对外汇交易的成本和收益产生影响。
3.信用风险：外汇交易需要涉及到银行或经纪商，若其中任何一方出现违约或破产，都会对投资者造成损失。
4.政治风险：外汇市场受政治因素的影响较大，例如政府政策调整、政治乱局和地缘政治冲突都可能导致汇率剧烈波动。
外汇风险对投资者的影响主要体现在以下几个方面：1.资金损失：外汇市场的波动性较大，投资者如果没有有效的风险管理策略，可能会产生较大的资金损失。
2.投资者信心受损：外汇风险的培养会让投资者对外汇交易产生疑虑，甚至失去信心，影响其继续进行外汇交易。
3.投资者生活质量下降：外汇交易对投资者来说可能是一种投资和储蓄方式，如果没有正确应对外汇风险，投资者可能会因为资金损失而导致生活水平下降。
1.了解并学习外汇市场：投资者在进行外汇交易前,需要了解外汇市场的基本知识，包括外汇市场的概念、外汇交易的方式和市场的特点等。
此外，投资者还可以通过参加相关培训和学习课程，提高自己的外汇交易知识和技能。
2.制定合理的风险管理策略：投资者需要根据自身的风险承受能力和投资目标制定相应的风险管理策略。
包括合理的资金分配、设立止损位和盈利目标，避免过度交易等。
3.多元化投资组合：投资者可以通过多元化投资来减少外汇风险。
将资金分散投资在不同的国家货币和外汇对上，可以降低单一交易的影响。
4.关注政治和经济信息：政治因素和经济数据是外汇市场波动的重要因素，投资者可以关注相关政治和经济信息，及时了解市场动态。
这有助于投资者判断市场趋势，减小因政治风险造成的损失。
外汇风险管理的方法
外汇风险管理的方法1. 多元化投资组合：通过在多个国家和货币中进行投资，分散外汇风险。
当某个国家或货币遇到不利变化时，其他国家或货币的表现可能会对冲亏损。
2. 使用金融衍生品：金融衍生品如远期合约、期权和互换合约可以用来对冲汇率风险。
例如，企业可以购买远期合约来锁定未来固定汇率，以保护自己免受汇率波动的影响。
3. 外汇掉期：外汇掉期是一种在未来某一日期以固定汇率交换货币的交易。
企业可以利用外汇掉期来锁定未来货币的兑换率，以规避汇率风险。
4. 现金流管理：企业应该对现金流进行仔细规划和管理，以确保有足够的资金来应对可能的汇率波动。
例如，企业可以建立外汇储备，以应对汇率波动导致的现金流压力。
5. 市场研究和监测：企业需要密切关注国际经济形势和汇率走势，及时调整战略和风险管理策略。
市场研究和监测有助于企业预测汇率走势，从而减少外汇风险。
6. 教育和培训：提供相关的培训和教育，使员工理解外汇风险和风险管理的重要性。
加强员工对外汇风险管理的意识和能力，有助于企业更好地应对外汇风险。
总之，外汇风险管理是一项复杂的任务，需要企业或个人采取多种方法来有效地管理汇率波动带来的风险。
通过多元化投资组合、使用金融衍生品、外汇掉期等工具，结合现金流管理和市场研究监测，可以有效地减少外汇风险的影响。
同时，通过培训和教育，提高员工的外汇风险管理意识和能力，也对整个风险管理体系起到积极的推动作用。
外汇市场是全球性的金融市场，交易的货币涉及多种国家和地区。
由于不同国家的货币存在不确定性，汇率波动成为企业和个人进行跨国交易时面临的重要挑战。
为了降低由汇率波动带来的不利影响，外汇风险管理成为企业和个人不可忽视的重要任务。
为了有效管理外汇风险，企业和个人可以采取多种方法和策略来应对。
首先，多元化投资组合是一种常见的风险管理方法。
通过在不同国家和货币中进行投资，可以分散外汇风险。
当某个国家或货币遇到不利变化时，其他国家或货币的表现可能会对冲亏损。
关于外汇风险
1、外汇风险的含义外汇风险（Foreign exchange risk），即汇率风险（Exchange Rate Risk）或汇兑风险（Exchange Risk），是指经济实体以外币定值或衡量的资产与负债、收入与支出，以及未来的经营活动可望产生现金流量（Cash Flow）的本币价值因货币汇率的变动而产生损失的可能性。
之所以称其为风险，是由于这种损失只是一种可能性，并非必然。
2、外汇风险的类型◆交易风险交易风险（Transaction Risk）是指在以外币计价的交易中，由于外币和本币之间汇率的波动使交易者蒙受损失的可能性。
交易风险又可分为外汇买卖风险和交易结算风险。
①外汇买卖风险这种风险产生的前提条件是交易者参与了或需要参与买卖外汇，如：外汇银行的外汇交易和企业以外币进行借贷或伴随外币借贷而进行的外贸活动存在这。
[例]某家美国公司在国际金融市场上以3%的年利率借入1亿日元，期限1年。
借到款项后，该公司立即按当时的汇率$1=￥100，将1亿日元兑换成100万美元。
1年后，该公司为归还贷款的本息，必须在外汇市场买入1.03亿日元，而此时如果美元对日元的汇率发生变动，该公司将面临外汇买卖风险。
假设此时的汇率已变为$1=￥90，则该公司购买1.03亿日元需支付114.44万美元，虽然该公司以日元借款的名义利率为3%，但实际利率却高达（114.44-100）-100X100%=14.44%。
②交易结算风险进出口商以外币计价进行贸易或非贸易的进出口业务时，在签订进出口合同到债权债务的最终清偿期间，由于汇率的变化使外币表示的未结算金额承担的风险。
[例]中国某公司签订了价值10万美元的出口合同，3个月后交货、收汇。
假设该公司的出口成本、费用为75万元人民币，目标利润为8万元人民币，则3个月后当该公司收到10万美元的货款时，由于美元对人民币的汇率不确定，该公司将面临交易结算风险。
3个月后若美元与人民币的汇率高于8.3，则该公司不仅可收回成本，获得8万元人民币的利润，还可获得超额利润；若汇率等于8.3，则该公司收回成本后，刚好获得8万元人民币的利润；若汇率高于7.5、低于8.3，则该公司收回成本后所得的利润少于8万元人民币；若汇率等于7.5，则该公司刚好只能收回成本，没有任何利润；若汇率低于7.5，则该公司不仅没有获得利润，而且还会亏本。
第四章 外汇风险管理
《国际财务管理讲义》
3、经济风险的管理
汇率变化对国际企业未来的利润和现金流量具 有长期而持续的影响。当汇率发生对国际企业 不利的变动时，国际企业的整个经营活动都可 能受到影响。特别的，在汇率变化造成成本和 费用的增加大大超过销售收入的增加时，国际 企业的经营甚至会出现亏损。 由于经济风险涉及企业的产、供、销各个环节， 因而，仅靠财务人员是无法控制的，不要企业 高层管理者的全面参与。
第四章
外汇风险管理
企业任何时候都应该保有一定的风险意识。
第一节
外汇风险概述
一、外汇风险的含义
1、定义： 外汇风险也称汇率风险，指经济主体在持有或运 用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的可 能性。 2、外汇风险的特点： （1）起因于未曾预料的汇率变动；
（2）发生在折算或货币兑换的场合。
《国际财务管理讲义》
第三节 折算风险及管理
公司在企业整体的合并财务报表时，如果子公 司采用的是外币记账，则在对子公司的财务报 表进行本币折算时，由于汇率变动造成子公司 报表本币价值的增加或者减少的现象就称为折 算风险。 折算风险不仅会使国际企业对外报告的资产和 负债的价值出现波动，而且可能导致利润数额 的增加或减少。从而会影响到国际企业本身的 国际形象，也会影响对子公司的业绩考评。
《国际财务管理讲义》
交易风险
折算风险Βιβλιοθήκη 功能货币与记帐货币
功能货币指经济主体在经营活动中流转使用 的各种货币； 记帐货币指经济主体在编制综合财务报表时 使用的报告货币，通常是母国货币。 提示： 跨国公司的子公司一般以当地货币记帐并编 制财务报告。
《国际财务管理讲义》
外汇风险的种类与管理
外汇风险的种类与管理外汇风险是国际贸易和投资活动中不可避免的风险之一。
随着全球化的加速和市场的不确定性增加，外汇风险管理变得越来越重要。
本文将介绍外汇风险的种类和管理方法。
1. 汇率风险：汇率波动是外汇风险的主要来源之一。
由于汇率的不断变动，企业在进行跨国贸易或投资时可能会遭受汇兑损失。
例如，一个出口商需要将收到的外币兑换为本国货币，如果汇率下降，将会损失一部分利润。
汇率风险的管理方法包括使用期权、期货或外汇远期合同进行汇率锁定。
2. 利率风险：利率波动会对企业的财务状况产生直接影响。
例如，如果一个企业以浮动利率贷款进行国际借贷，当利率上升时，企业需要支付更高的利息；当利率下降时，企业则可以节省利息支出。
利率风险的管理方法包括使用利率互换或利率期货合约进行对冲。
3. 信用风险：信用风险是指对方无法按时履行合约的风险。
在外汇交易中，这种风险尤为重要，因为外汇市场是一个场外交易市场，参与者之间的信用关系至关重要。
银行或经纪商可能会面临客户无法支付货币的风险。
信用风险的管理方法包括与信誉良好的机构进行交易，使用合约中的追加保证金和风险控制工具，如止损订单等。
4. 流动性风险：流动性风险是指市场上的交易量不足以满足交易需求的风险。
外汇市场具有高度流动性，但某些币种的流动性可能较差，特别是在市场波动较大的情况下。
企业在进行外汇交易时应考虑到流动性风险，以防止无法及时购买或出售所需的货币。
管理方法包括选择具有较高流动性的交易对，分散风险，以及使用其他金融工具来管理流动性风险。
5. 政治风险：政治风险是指政策、法律或政治因素对外汇市场和投资活动产生的不利影响。
政治风险可能包括政府干预市场、制定新的进出口限制或法规、贸易纠纷等。
企业应密切关注政治环境的变化，并尽力了解并评估潜在的政治风险。
管理方法包括多元化投资组合，选择相对稳定的市场进行交易，并与政治环境了解的专业人士合作。
外汇风险管理是现代企业在进行国际贸易和投资时不可或缺的一部分。
第五章 外汇风险及防范
第六章外汇风险及防范学习目标和学习建议重点掌握外汇风险的概念与类型，防范和转嫁险的方法。
复习思考1、何谓外汇风险？如何对外汇风险进行管理？第一节外汇风险的含义和类型一、外汇风险的含义外汇风险(foreign exchange risks ov exposure)是指在国际经济交易中，经济实体和个人以外币计价的资产、负债因未预料到的汇率突然变动而产生的价值不确定性。
外汇风险通常包含两层含义：获利（gains)和受损（loss)。
二、外汇风险的类型外汇风险类型主要的有三种，即交易风险、会计风险和经济风险。
（一）交易风险交易风险(transaction exposure）指以外币计价或成交的交易，由于外币与本币的比值发生变动而引起收益或亏损的风险，即在以外币计价成交的交易中，因为交易过程中的外汇汇率变化使得实际支付的本币现金流量变化而产生的收益或亏损。
因此，货币汇率变动产生的交易风险，直接影响到企业短期内本币的现金流量。
交易风险主要产生于以下两个方面：1、以远期付款为条件的商品或劳务进出口。
一般情况下，进出口商以外币成交一笔进出口交易，往往一定时期后才予以结账，因此：（链接1）出口商承受着出口收入的外汇汇率下跌的风险。
进口商将承受支付进口货款的外汇汇率上升的风险。
2、以外币计价的国际投资和国际借贷活动。
国际投资期间，外汇汇率下跌，投资者的本息收入会下降。
国际借贷中，借、用、还外汇不统一，存在用、还外汇汇率上涨风险。
（二）会计风险会计风险(accounting exposure），又称转换风险、评议风险、账面风险或折算风险等。
它是指企业在进行外币债权、债务决算和财务报表的会计处理时，对于必须换算成本币的各种外汇计价项目进行评议所产生的风险。
通常每年年末，跨国母公司要将全公司的财务报表汇总，要求把各子公司以外币计价编制的财务报表各项目的金额，用母公司所在国的货币单位进行折算，在这一过程中产生了会计风险。
人们一般采用以下几种方式对财务报表的项目进行外币的换算。
国际财务管理之 外汇风险管理
交易风险计量示例
中国某国际化公司共有三个子公司，各 子公司的外币情况如表1所示，各种外币 预期的汇率变化如表2所示，根据历史上 汇率统计的结果分析，美元和加元的汇 率变化比较独立，但欧元和瑞士法郎的 汇率变化存在较高的正相关关系。分析 该公司的总体交易风险，并确定应否对 外币套期保值。
7
表1
币种 美 元 加 元 欧 元 法 郎 公司 流入 流出 流入 流出 流入 流出 流入 流出
19
例2答案
需要的美元数
2 000/（1+1.3%）=1 974.3337（万美元） 1 974.33378.68=17 137.2165（万人民币）
需要的人民币
相当于3个月支出的人民币
17 137.2165 （1+1.5%）=17 394.2748 （万人民币）
20
远期合约套期保值
22
远期合约套期保值示例
例3：某国际企业3个月后有2 000万美元 的外汇应收账款，3个月的远期汇率为1 美元=8.67元人民币。公司预计3个月后 市场的即期汇率为1美元=8.65元人民币， 该企业是否应套期保值？如果3个月后市 场的即期汇率为1美元=8.71元人民币， 该企业套期保值与不套期保值相比，收 益（亏损）是多少？
法郎 2 420 5.10~5.50
34 650~35 550
12 342~13 310
900
968
12
交易风险的管理
货币市场套期保值 远期交易套期保值
外汇期货套期保值
外汇期权套期保值
13
货币市场套期保值
货币市场套期保值
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
外汇风险种类及管理方法
外汇风险种类
外汇风险的种类:交易风险、折算风险、经济风险。
1.交易汇率风险，运用外币进行计价收付的交易中，经济主体因外汇汇率的变动而蒙受损失的可能性。
交易风险主要发生在以下几种场合:
1商品劳务进口和出口交易中的风险。
2资本输入和输出的风险。
3外汇银行所持有的外汇头寸的风险。
2.折算汇率风险，又称会计风险，指经济主体对资产负债表的会计处理中，将功能货币转换成记账货币时，因汇率变动而导致帐面损失的可能性。
功能货币指经济主体与经营活动中流转使用的各种货币。
记账货币指在编制综合财务报表时使用的报告货币，通常是本国货币。
3.经济汇率风险，又称经营风险，指意料之外的汇率变动通过影响企业的生产销售数量、价格、成本，引起企业未来一定期间收益或现金流量减少的一种潜在损失。
外汇风险管理方法
一、远期合同法
此种方法是借助于远期合同、创造与外币流入相对应的外币流出来消除外汇市场汇率风险;例如：
一家意大利企业向美国某公司出口货物，该企业三个月后将从美国公司获得80000美元的货款。
为了防范三个月后美元汇率价格的波动风险，意大利企业可与该国外汇银行签订出卖80000美元的三个月远期合同。
假设签订此远期合同时美元对欧元的远期汇率为US$1.0000=EUR0.8900，三个月后，意大利公司履行远期合同，与银行进行交割，将收进的80000美元售予外汇银行，获得本币71200欧元;如此操作就消除了时间风险与货币风险，最后得到了本币的流入。
二、提前借入——即期合同——投资法
借款——即期合同——投资法Borrow-Spot- Invest即BSI，此种方法在出口商有应收外汇账款的情况下，为防范应收外币的汇率价格波动，首先借入与应收外汇相同数额的外币，将外汇风险的时间结构转变到现在办汇日。
借款后时间风险消除，但货币风险仍然存在，货币风险则可通过即期合同法予以消除。
这样操作可将借入外币卖给银行换回本
币，外币与本币价值波动风险不复存在。
消除风险虽然有一定费用的支出，但可将借外
币后通过即期合同法卖得的本币存入银行或再进行投资，从而赚得投资收入，抵冲一部分
采取防险措施相关费用的支出。
例如：
三、提早收付——即期合同——投资法
提早收付——即期合同——投资法Lead-Spot- Invest即LSI，此种方法是具有应收
外汇账款的出口商，征得进口方的同意，请求其提前支付货款，并给予其一定的折扣。
应
收外币账款收讫后，时间风险消除。
以后再通过即期合同，换成本币从而也消除了外汇
汇率风险。
为取得一定的利益，将换回的本币再进行投资。
提早收付——即期合同——投
资法LSI 与提早收付——即期合同——投资法BSI的整个过程大体上相似，但两者只是第一步从银行借款并对其支付利息，改变为请债务付款方提前时间支付，并给其一定折扣。
以上三种外汇汇率风险管理的防范基本方法，均能消除从现在到将来这一时间段，出
口商应收外币与本币价值之间因为外汇汇率价格波动而带来不利于出口商的外汇风险。
感谢您的阅读，祝您生活愉快。