国际金融复习资料
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国际金融复习资料国际金融复习资料1.名词解释（1）Balance of payments国际收支平衡表：是记录特定时期一国居民与他国居民之间所有价值转移的一组账户（2）Credit item贷方项目：指一国必须得到支付的项目（3）Debit item借方项目：指一国必须支付的项目（4）Goods and services balance货物及服务差额：将货物及服务的进出口的所有项目加总，衡量了一国的净出口也称为贸易差额（5）Spot exchange rate 即期汇率：是指即进行交割的货币价格（6）Forward exchange rate 远期汇率：是指交易双方在当前对于将来发生的外汇买卖，约定交割的货币价格（7）Floating exchange-rate system浮动汇率制：外汇的即期价格由市场决定，由货币的私人需求曲线和供给曲线的交点决定，市场通过价格机制出清（8）Fixed exchange-rate system固定汇率制：是另一种主要的汇率制度，这一汇率与当前的均衡汇率有所偏差，官方也会尽力保持汇率基本不变（9）Arbitrage套汇：是一种通过买入和卖出，几乎没有任何风险的获得净利润的操作（10）Hedging套期保值：是指减少或消除持有外币净资产或净负债头寸的行为（11）Speculating投机：是指获取某种资产的净资产头寸或净负债头寸，并企图在价格波动中盈利的行为，这里的投机对象是外国货币（12）Forward exchange contract远期外汇合约：是买卖双方即期签订的以现在商定的某种价格，在未来某一天用一种货币兑换另一种货币的协议（13）Covered interest parity抵补利率平价：一国货币的远期升水（贴水）等于该国利率低于（或高于）另一国的利率的数额=投资于一种外币的总抵补收入等于投资于本币的总收入（14）Uncovered interest parity无抵补利率平价：一种货币的预期升值（贬值）幅度和该国利率低于（高于）他国利率的差值相同=投资于一种外币的无抵补预期总收益等于投资于本币的总收益（15）Eurocurrency deposit欧洲货币存款：不受存款计值货币发行国政府管制的银行存款（16）Bandwagon顺势效应：认为汇率近期的变动趋势会继续，并且推断该趋势会持续至未来（17）Law of one price一价定律：认为一种商品如果能在完全竞争的国际市场上自由买卖，那么该种商品在不同地方使用同一种货币表示的价格应当相等（18）Absolute purchasing power parity绝对购买力平价：指一组或一篮子可贸易产品在不同国家以同种货币表示的价格是相同的（19）Relative purchasing power parity相对购买力平价：指一段时间，两国间产品价格水平的差异会被同期汇率的变化抵消（20）Overshooting汇率超调：在短期汇率会被过度调整到超过长期均衡的水平，之后慢慢地回到该均平上（21）Clean float 清洁浮动：如果政府允许市场决定汇率，则汇率会自由地移动到市场的均衡点（22）Dirty float肮脏浮动：汇率基本上是浮动的，但同时政府又通过干预试图影响市场汇率（23）Adjusting peg可调整钉住：当一国的国际收支情况出现严重或“基础性”失衡时，政府便会调整钉住汇率（24）Crawling peg爬行钉住：当一国通货膨胀率相对较高时，仍坚持将本国产品的国际价格钉住一个低通货膨胀率国家的货币，就会严重违背购买力平价，并削弱本国产品的国际价格竞争力，一国仍愿意保持某种形式的钉住汇率，这或许是由于它认为浮动汇率的波动性太大（25）Gold standard 金本位制：以含金量作为各国币值定值依据（26）Rescue package救援计划：受到金融危机冲击时，各国政府通常会寻求新的贷款组成求原计划，以帮助度过危机（27）Moral hazard 道德风险：当有人能够提供这种保险时，债券及债务双方便不再担忧金融危机，这样他们就会更多地借出和借入（28）Debt restructuring债务重组：指债务条件的两种变化，债务延期，即在债务到期时，将偿债期延长至未来的某个时点，债务总金额维持不变，但借款人可以在更长时期偿债，债务削减，即减少债务总量（29）IS curve：表明了在保持国产品市场均衡的状态下国产出水平和利率的所有组合（30）LM curve：表明了在保持货币市场均衡的状态下，所有的产出水平和利率的组合（31）FE curve ：表明了一国国际收支平衡时的所有利率和产出水平的组合2.课后习题（1）“A country is better off running a current account surplus rather than a current account deficit”Do you agree or disagree ?Explain.（2）“Consider a country whose assets are not held by other countries as official international reserve. If this country has a surplus in its official settlement balance, then the monetary authority of the country is decreasing its holdings of official reserve assets.”Do you agree or disagree?Explain.2。
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1、汇率变动的经济影响（主要包括对进出口或国际收支的影响、对资本流动的影响、对物价的影响、对储备的影响）。
答：（Ⅰ）、汇率变化对贸易收支的影响
（一）本币贬值对进出口（贸易收支）的影响
1、对出口的影响：出口品外币价格下降→需求增加(或)出口商利润增加→供给增加→出口扩大
37.自由兑换货币：自由兑换货币是指当一种货币的持有人能把该种货币兑换为任何其他国家货币而不受限制，则这种货币就被称为可自由兑换货币。
38.LIBOR：伦敦银行同业拆放利率（London Inter bank Offered Rate，LIBOR），伦敦银行同业拆放利率是英国银行家协会根据其选定的银行在伦敦市场报出的银行同业拆借利率，进行取样并平均计算成为基准利率。
远期汇率：又称期汇汇率，是指在未来约定日期进行交割，事先由买卖双方签订合同达到协议的汇率。
8.名义汇率：也称双国汇率，它是一种货币以另一种货币为基础的价格，可以表示为本国货币的外币价格，也可以表示为外国货币的本币价格。
实际汇率：经两国价格水平调整后的汇率。
9.基本汇率：本国货币对特定的关键货币的汇率。
22.外国债券：外国债券（Foreign Bond）通俗地讲，外国债券是指外国借款人（政府、私人公司或国际金融机构）所在国与发行市场所在国具有不同的国籍并以发行市场所在国的货币为面值货币发行的债券。
欧洲债券：欧洲债券(Euro bond)是票面金额货币并非发行国家当地货币的债券。是指以外在通货(external currency)为单位，在本国外在通货市场(external currency market)进行买卖的债券。
27.银团贷款：银团贷款又称为辛迪加贷款（Syndicated Loan）是指由一家或数家银行牵头，多家银行参与组成的银行集团，由两位或以上贷款人按相同的贷款条件、以不同的分工，共同向一位或以上借款人提供贷款，并签署同一贷款协议的贷款业务。
国际金融-复习资料【含复习题及答案】
国际金融-复习资料【含复习题及答案】一、国际金融概述国际金融是指跨国界的金融活动，包括国际收支、国际金融市场、国际金融机构以及国际金融政策等内容。
了解国际金融的基本概念、原理和运行机制对于深入理解国际金融市场和金融政策具有重要意义。
（一）复习题1. 国际金融的主要内容包括哪些方面？2. 国际收支平衡表包括哪些主要项目？3. 国际金融市场的主要功能是什么？4. 国际金融机构有哪些？（二）答案1. 国际金融的主要内容包括：国际收支、国际金融市场、国际金融机构以及国际金融政策等方面。
2. 国际收支平衡表包括以下主要项目：经常账户、资本账户、金融账户、储备资产和其他项目。
3. 国际金融市场的主要功能包括：融资、投资、支付结算、风险管理等。
4. 国际金融机构主要包括：国际货币基金组织（IMF）、世界银行、国际清算银行（BIS）等。
二、国际收支国际收支是指一个国家（或地区）在一定时期内，与其他国家（或地区）之间的经济交易。
（一）复习题1. 国际收支的主要组成部分是什么？2. 国际收支平衡表中的经常账户、资本账户、金融账户分别代表什么？3. 国际收支不平衡可能带来哪些问题？4. 如何通过国际收支调节？（二）答案1. 国际收支的主要组成部分是：经常账户、资本账户、金融账户、储备资产和其他项目。
2. 国际收支平衡表中的经常账户、资本账户、金融账户分别代表：货物和服务的贸易、收入和转移支付、投资收益和金融资产和负债的净额。
3. 国际收支不平衡可能带来以下问题：外汇储备的增减、汇率波动、通货膨胀或通货紧缩、国际投资头寸的变动。
4. 通过以下方式调节国际收支：调整财政政策、货币政策、汇率政策和贸易政策。
三、国际金融市场国际金融市场是指跨国界的金融市场，包括货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场、衍生品市场等。
（一）复习题1. 国际金融市场的主要功能是什么？2. 国际金融市场的分类有哪些？3. 国际金融市场的主要参与者有哪些？4. 国际金融市场的基本特征是什么？（二）答案1. 国际金融市场的主要功能是：投资、融资、支付结算、风险管理、价格发现。
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1.外汇(Foreign exchange)的概念:①静态概念：用于国际汇兑活动的支付手段和工具；②常见表述：外汇是以外币表示的，用于清偿国际债权债务的一种支付手段。
2.外汇汇率（foreign exchange rate）又称外汇汇价，是不同货币之间兑换的比率或比价，也可以说是一种货币用另一种货币表示的价格。
外汇是可以在国际上自由兑换、自由买卖的资产，也是一种特殊商品；汇率就是这种特殊商品的“特殊价格”。
实际汇率（Real Exchange Rate）：是在名义汇率基础上剔除了通货膨胀因素后的汇率，比名义汇率更能反映不同货币实际的购买力3.牌价表上的汇率种类：1) 从银行买卖外汇的角度，汇率可分为：（1）买入价（Buying/Bidding Rate）: 银行从客户或同业那里买入外汇时使用的汇率（2）卖出价（Selling/Offering Rate）:银行向客户或同业那里卖出外汇时使用的汇率（3）中间价（Middle Rate）: 买入价与卖出价的平均价2) 按外汇资金的支付不同，可分为：(1) 现汇汇率(2) 现钞汇率4.人民币外汇牌价标价法：人民币采用直接标价法，多数情况下以100单位外币为标准折合人民币若干元。
直接标价法：外币固定本币变；间接标价法：本币固定外币变国际外汇牌价表：（1）主要外汇货币标准符号：美元：USD；欧元：EUR；日元：JPY；英镑：GBP；瑞郎：CHF；加元：CAD；澳元：AUD；人民币：CNY（2）在国际外汇市场上，汇率是以五位数字来显示的：欧元/美元 1.2334（3）汇率的最小变化单位为一点，即最后一位数的变化。
（欧元/美元0.0001；美元/日元 0.01）【Exercise 1】What has happened to the exchange rate value of the dollar in each case?a. The spot rate goes from $0.50/SFr to $0.51/SFr.b. The spot rate goes from SFr 2/$ to SFr 1.96/$.c. The spot rate goes from $0.010/yen to $0.009/yen.d. The spot rate goes from 100 yen/$ to 111 yen/$.Answers: a&b: The value of the dollar decreases. (The value of the SFr increases.) c&d: The value of the dollar increases.【Exercise 2】You inquire about the exchange rate of sterling against the U. S. dollar (￡/$). Bank of China quotes: 1.7100/10. Answer the following questions according to the quotation.① At what price does BOC buy dollar from you? 1.7110② At w hat price do you buy sterling from BOC? 1.7110③ If you sell sterling to BOC, what should the rate be? 1.71005.外汇交割（Delivery）：是指外汇买卖双方履行交易契约，进行钱汇两清的行为。
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国际金融复习资料一、名词解释国际收支直接标价法浮动汇率制度外汇期货特别提款权欧洲货币派生存款特别提款权外汇期货布雷顿森林体系二、单选1、一国货币贬值对其进出口收支产生何种影响(b)a．出口减少，进口增加b．出口增加，进口减少c．出口减少，进口减少d．出口增加，进口增加2、sdr就是(c)a．欧洲经济货币联盟创设的货币b．欧洲货币体系的中心货币c．imf创设的储备资产和记帐单位d.世界银行创设的一种特别采用资金的权利3、通常情况下，即期交易的结息日订为(c)a．成交当天b．成交后第一个营业日c．成交后第二个营业日d．成交后一星期内4、在纽约外汇市场上标价：usd1.0000=chf1.0303，这种标价法属于：（c）a直接标价法b点数标价法c间接标价法d双报价法5、汇率低落存有上浮趋势且在外汇市场上被人们做空的货币就是(c)a．非民主自由充值货币b．软货币c．硬货币d．民主自由外汇6、银行出售外币现钞的价格必须（）a.低于外汇买入价b中.高于外汇买入价c.等于外汇买入价d.等于间汇率7、国际收支平衡表的基本差额排序就是根据(d)a．商品的进口和出口b．经常项目c．经常项目和资本项目d．经常项目和资本项目中的长期资本收支8、在使用轻易标价的前提下，如果须要比原来更少的本币就能够充值一定数量的外国货币，这说明(c)a．本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升b．本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升c．本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降d．本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率下降9、当一国经济发生收缩和顺差时，为了内外经济的均衡，根据财政货币政策协调理论，应当实行的措施就是(d)a．膨胀性的财政政策和膨胀性的货币政策b．紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策c．膨胀性的财政政策和紧缩性的货币政策d．紧缩性的财政政策和膨胀性的货币政策10、欧洲货币市场就是(d)a．经营欧洲货币单位的国家金融市场b．经营欧洲国家货币的国际金融市场c．欧洲国家国际金融市场的总称d．经营境外货币的国际金融市场11、如果一国货币的对外汇率下跌，则（b）a出口增加，进口减少b进口增加，出口减少c有助于出口商，有利于进口商d有助于进口商，有利于出口商12、商业银行在经营外汇业务中，如果买进多于买入，则称作（b）a.多头b.空头c.贴水d.贴水13、银行出售外币现钞的价格必须（）a.高于外汇买入价b.低于外汇买入价c.等同于外汇买入价d.等同于中间汇率14、2021年7月以前我国实行的汇率制度通常是（）a.固定汇率b.自由活动c.联合浮动d.有限弹性浮动15、当国际收支发生结构性过剩时，发展中国家通常实行的调节政策就是（）a.外汇缓冲器政策b.财政货币政策c.汇率政策d.轻易管制政策16、非生产性的收入在国际收支平衡表中应列入（）a.贸易项目b.资本项目c.服务项目d.金额项目17、在浮动汇率制度下，如果外汇市场上的外国货币供过于求时，而（）a外币价格上涨，外汇汇率下降b外币价格上涨，外汇汇率上升c外币价格上涨，外汇汇率上升d外币价格上涨，外汇汇率下降18、专门向低收入发展中国家提供更多优惠长期贷款的国际金融机构就是（）a.imfb.ibrdc.idad.ifc19、一个国家的对外经济开放程度越低，则对国际储备的需要（）a越大b越小c无变化d两者无关20、即期外汇交易又称现汇交易，其主要作用是（）。
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《国际金融学》复习资料《国际金融学》复习资料一、名词解释1、国际收支：指一国在一定时间内全部对外经济往来的系统的货币记录。
2、国际收支平衡表：指将每一笔国际收支记录按照特定账户分类和复式记账原则而汇总编制的会计报表。
3、经常账户：是对实际资源在国际间的交易行为进行记录的账户。
4、资本与金融账户：指对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户。
5、错误和遗留账户：是一种抵消账户，它归结了各种统计误差和人为差异，其数值与经常账户、资本和金融账户余额之和相等，方向相反。
6、自主性交易：指个人和企业为某种自主性目的的（比如追逐利润、旅游、汇款赡养亲友等）而从事的交易。
7、补偿性交易：指为弥补国际收支不平衡而发生的交易，比如为弥补国际收支逆差而向外国政府或国际金融和机构借款、动用官方储备等。
8、临时性不平衡：指短期的、由非确定或偶然因素引起的国际收支失衡。
9、结构性不平衡：指国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化而发生的国际收支失衡。
10、货币性不平衡：指一定会率水平下或内货币成本与一般物价上升而引起出口货物价格相对高昂，进口货物价格相对便宜，从而导致的国际收支失衡。
11、收入性不平衡：一国国民收入相对快速增长而导致进口需要的增长所引起的国际收支平衡。
12、预期性不平衡：由于人们对未来经济的预期，使实物流量和金融流量发生变化，从而引起国际收支失衡。
13、货币—价格机制：当国际收支发生逆差时，对外支出大于收入，外汇的需求大于外汇的供给，本国货币贬值，由此引起本国出口商品价格相对下降，进口商品价格相对上升，从而出口增加、进口减少，贸易收支得到改善。
14、收入机制：当国际收支逆差时，对外支付增加，国民收入水平下降。
国民收入下降引起社会总需求下降，进口需求下降，从而贸易收支得到改善。
15、利率机制：当国际收支发生逆差时，本国货币的存量相对减少，利率上升；而利率上升，表明本国金融资产的收益率上升，从而对本国金融资产的需求相对上升，对外国金融资产的需求相对减少，资金外流减少或资金内流增加，国际收支改善。
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1.如何评价固定汇率制度的历史作用？1.固定汇率制下，由于汇率保持相对稳定，从而减少了金融市场的风险，便于成本核算，匡算利润，有利于国际贸易的扩大和国际资本的正常流动。
2.固定汇率制下，能在一定程度上抑制投机活动的开展。
可以保证大量的资本流入生产领域，对于促进财富的增长是非常有效的。
3.固定汇率制度下，容易招致国际游资的冲击。
4.固定汇率制下，容易引起国际货币关系的混乱。
5.固定汇率制下，各国难以借助汇率调节国际收支，而为了维持汇率的稳定必须付出很大的代价。
2.简述浮动汇率制度对金融与外贸的影响？1.实行浮动汇率在国际金融市场上可能防止轨迹游资对某些主要国家货币的冲击，防止外汇储备大量流失，使货币公开贬值或升值的危机得以避免。
2.在浮动汇率制度下，汇率自由升降虽可阻挡国际游资的冲击，但却容易因投机和谣言引起汇率的暴涨暴跌，造成汇率波动频繁和波动较大的局面。
3.浮动汇率的频繁与剧烈，也会增加国际贸易的风险，使进出口贸易的成本加大或不易核算，影响对外贸易的开展。
3.影响汇率变动的主要因素有哪些？1.国际收支状况。
2.通货膨胀率的差异3.利率的差异4.市场预期5.各国宏观政策6.各国政治因素4.国际收支平衡表有哪些主要内容？1.经常账户：反映一国与他国之间实际资源的转移。
2.资本和金融账户：反映国际资本移动3.平衡账户：调节项目5.简述国际收支调节的必要性？1.对国际收支逆差的影响：一般会引起本国货币汇率下降，这样一方面会消耗外汇储备，削弱其对外支付能力。
2.对轨迹收支顺差的影响：一国的外汇储备固然增加，但是也会造成下列影响，（1）一般会使本国货币汇率上升，而不利其出口贸易的发展，从而加大国内的失业问题。
（2）如果该国有义务维持固定汇率，那么，顺差将使本国货币供应量增长，从而加重通货膨胀。
（3）将加剧国际摩擦，（4）国际收支如果是形成于过度出口造成的贸易收支顺差，则意味着国内可供资源减少，因而不利于本国经济的发展。
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一．名词解释外汇：外汇是以外币表示的，用于清偿国际债权债务的一种支付手段国际收支：在一定时期内，一国所发生的全部国际经济交易的系统记录。
国际储备：一国货币当局为平衡国际收支赤字和维持本国货币汇率的稳定以及用于紧急国际支付而持有的为各国普遍接受的一切资产。
固定汇率：就是两国货币比价基本固定，或把两国货币汇率的波动界限规定在一定幅度之内。
浮动汇率：对汇率不加以固定，也不规定上下波动的界限，听任外汇市场根据供求情况变化，自行决定本国货币对外币的汇率。
即期汇率：即期汇率是指目前的汇率，用于外汇的现货买卖。
远期汇率：远期汇率是指将来某一时刻的汇率，用于外汇期货买卖。
货币期货：指货币期货交易的双方约定根据成交单位、交割时间标准化的原则，按固定价格购买与出卖远期外汇的一种交易。
外汇期权：指合约购买方在向出售方支付一定费用（期权费）后所获得的未来按规定汇率买进或卖出一定数量外汇的选择权远期交易：又称期汇交易，是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇交易欧洲货币市场特别提款权：一种无形货币资产，作为成员国账面资产，赋予成员国在原有的普通提款权以外的特别的提款权利，不能直接用于贸易支付。
外汇风险：以外币计价的资产与负债，因外汇汇率波动而引起其价值增减的可能性即为外汇风险，或称汇率风险。
交易风险：指汇率变动而引起的应收资产与应付债务变化的风险。
会计风险：亦称折算风险，指企业在将各种资产与负债转换成记帐货币的会计处理业务中，因汇率变动而出现账面金额变动的风险。
经济风险：指外汇汇率发生波动而引起国际性企业未来收益发生变化的一种潜在的风险。
补：套汇：交易者利用同一时刻不同外汇市场上汇率的差异，通过买卖外汇赚取利润。
择期：择期业务是远期外汇的购买者或出售者在合约的有效期内的任何一天有权要求银行实行交割的一种外汇业务。
升水（At Premium）表示远期外汇比即期外汇贵贴水（At Discount）表示远期外汇比即期外汇便宜二．简答论述1.国际收支不平衡的原因如果是论述题——这么回答：1 、经济周期和国民收入的影响市场经济国家，由于受商业周期的影响，周而复始地出现繁荣、衰退、萧条、复苏四个阶段，在周期的不同阶段，对国际收支状况都会产生不同的影响。
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国际金融复习资料一．名词解释（5题20分）特里芬两难：是指在布雷顿森林体系下，美元作为唯一的储备货币，具有不可克服的在缺陷的问题：美国国际收支顺差，国际储备资产供应则不足；若美国国际收支逆差，则美元的信用难以维持。
美元的这种两难被称为特里芬两难。
三元悖论：也称三难选择，它是由美国经济学家保罗·克鲁格曼就开放经济下的政策选择问题所提出的，其含义是：本国货币政策的独立性，汇率的稳定性，资本的完全流动性不能同时实现，最多只能同时满足两个目标，而放弃另外一个目标。
J曲线效应：本货币贬值后，最初会使贸易状况进一步恶化而不是改善，只有经过一段时间后，贸易收支状况的恶化才能得到控制并趋好转，最终使贸易收支状况得到改善。
这个过程用曲线描述出来，与大写字母J相似，代指贬值对贸易收支改善的时滞效应。
米德冲突：英国经济学家米德，最早提出在固定汇率制度下的部均衡和外部均衡的冲突问题，被称为米德冲突。
该观点指出在汇率固定不变时，政府只能运用影响社会总需求的政策来调节部均衡和外部均衡。
离岸交易：当代欧州货币市场的交易中，交易双方都是非居民的交易叫做离岸交易，离岸交易分为两种，一种是交易的实际发生地与交易的记录相一致，另一种是交易的实际发生地与交易的记录不一致。
金本位制：金本位是一种以黄金为货币金属的制度。
在金本位制下，或每单位的货币价值等同于若干重量的黄金（即货币含金量）；当不同国家使用金本位时，国家之间的汇率由它们各自货币的含金量之比--金平价（Gold Parity）来决定。
历史上有过三种形式的金本位制：金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制。
直接标价法：固定外国货币的单位数量，以本国货币表示这一固定数量的外国货币的价格。
最优指派原则：蒙代尔提出的有效市场分类原则：每一目标应当指派给对这一目标有着相对最大影响力，因而在影响政策目标上有相对优势的工具。
如果在指派问题上出现错误，则经济会产生不稳定并且距离均衡点越来越远。
冲销式干预：是指政府在外汇市场上进行交易的同时，通过其他货币政策工具(主要是在国债市场上的公开市场业务)来抵销前者对货币供应量的影响，从而使货币供应量维持不变的外汇市场干预行为。
货币危机：广义的货币危机是指一国货币的汇率变动在短期超过一定幅度（一般认为大于20％－30％）时，就可以称之为货币危机。
狭义的货币危机是指市场参与者通过外汇市场的操作导致该国固定汇率制度崩溃和外汇市场持续动荡的事件。
二．选择题（10题20分）略三．计算题（20分）如果纽约市场上年利率为8%，伦敦市场的年利率为6%，伦敦外汇市场的即期汇率为GBP1=USD1.6025/45，3个月掉期率为40/30。
1.求3个月的远期汇率，并说明升贴水情况。
2.若某投资者拥有10万英镑，他应该投资在哪个市场比较有利？假定汇率不变说明投资过程及获利情况（不考虑买入价和卖出价）。
3.若投资者采用掉期交易来规避外汇风险，应如何操作? 套利的净收益为多少？1.掉期率针对美元。
间接标价法，左高右低，美元贬值。
说明英镑升值。
GBP1=USD（1.6025＋0.0040）/（1.6045＋0.0030）GBP1=USD l.6065/1.6075远期美元贴水，英镑升水。
2. 如果有10万英镑套利，应该先把英镑兑换为美元，到期再换回英镑，假设汇率不变三个月套利收益为：10*(8%-6%)*3/12=500GBP净收益＝10【（1＋8％×1/4）－（1＋6％×1/4）】＝500GBP3. 若投资者采用掉期交易来规避外汇风险，先按即期把英镑兑换为美元，同时和银行签订一份把美元兑换为英镑的远期和约，三个月后在美国获得的本利和，按照约定远期汇率兑换为英镑，扣除成本后实现无风险套利，获利为：第一步：100000×1.6025＝160250美元第二步：160250（1＋8％×3/12）＝163455第三步：163455/1.6075＝101682.74英镑第四步：净收益：101682.74－100000×（1＋6％×3/12）＝182.74英镑四．简答题（4题20分）简述国际收支不平衡的调节机制。
国际收支的调节大体分两类，一类是自动调节，另一类是政策调节国际收支不平衡的自动调节机制：1.货币——价格机制。
2.收入机制。
3.利率机制。
国际收支不平衡的政策调节工具：1.支出转换型政策。
2.支出增减型政策。
3.融资型政策。
4.供给型政策。
5.道义与宣示型政策。
简述蒙代尔－弗莱明模型。
蒙代尔与弗莱明进一步扩展了米德对外开放经济条件下不同政策效应的分析，说明了资本是否自由流动以及不同的汇率制度对一国宏观经济的影响，因而被称为蒙代尔—弗莱明模型。
目的是要证明固定汇率制度下的“米德冲突”可以得到解决。
基本结论是：货币政策在固定汇率下对刺激经济毫无效果，在浮动汇率下则效果显著；财政政策在固定汇率下对刺激机经济效果显著，在浮动汇率下则效果甚微或毫无效果。
简述国际货币基金组织的改革方向。
1.提高新兴市场国家的份额，将对国际货币基金的增资与其治理结构改革相挂钩。
2.扩展国际货币基金的多边检测功能，增强其检测对发达国家的约束力。
3.改变国际货币基金货币贷款条件性，提高其货币的反应速度。
4.扩大特别提款权的使用围，为创始超主权货币创造件。
简述固定汇率制和浮动汇率制的优劣。
浮动汇率制度的好处是：1.保证货币政策的独立性。
2.帮助减缓外部的冲击。
3.干预减少，汇率将由市场决定，更具有透明性。
4.不需要维持巨额的外汇储备。
缺点是：1.汇率波动大，不利于贸易和投资。
2.汇率自由浮动可能导致投机活动。
3.对一国宏观经济管理能力、金融市场的发展等方面提出了更高的要求。
固定汇率制度的好处是：1.汇率波动的不确定性将降低。
2.促进物价水平和通货膨胀预期的稳定。
缺点是：1.容易导致本币币值高估，削弱本地出口商品竞争力，引起长期经常项目收支失衡。
2.僵化的汇率安排可能被认为是暗含的汇率担保，从而鼓励短期资本流入和没有套期保值的对外借债，损害本地金融体系的健康。
两者各有优劣，一个比较好的选择就是有管理的浮动汇率制度。
国际收支平衡表的编制原则是什么？各账户之间有什么关系？国际收支平衡表的记帐原则为：1.国际收支复式记账法中，记入借方的项目包括：反映进口实际资源的经常项目；反映资产增加或负债减少的金融项目。
记入贷方的项目包括：反映出口实际资源的经常项目，反映资产减少或负债增加的金融项目。
2.对国际收支平衡表中单个账户进行汇总，可能会产生贷方和借方数字不等的情况。
若贷方大于借方，则差额称为这个项目的收支顺差（或盈余），用正号表示；若贷方小于借方，则差额称为这个项目的收支逆差（或赤字），用负号表示。
3.国际收支平衡表的最终差额恒等于零。
国际收平衡表中的每项账户，都反映着一定性质的经济行为。
不同账户之间有密切的联系，也就是说不同性质的经济行为之间有着密切的联系。
简述绝对购买力平价和相对购买力平价的异同。
绝对购买力平价认为均衡汇率决定于两国货币的购买力，亦即由两国一般物价水准的相对比率来决定。
相对购买力平价认为，汇率应随着两国物价水准的变动而调整。
绝对购买力平价与相对购买力平价的关系: 绝对购买力平价理论和相对购买力平价理论各有其使用的围：绝对购买力平价理论用来说明汇率的决定，相对购买力平价用来解释汇率的波动，如果绝对购买力平价成立，相对购买力平价一定成立，因为物价指数就是两个时点物价绝对水平之比，反过来，如果相对购买力平价成立，绝对购买力平价不一定成立。
根据蒙代尔－弗莱明模型，在资本完全不流动且汇率浮动的情况下，当国际收支出现顺差时，国际收支不平衡通过什么途径调节？1.货币政策，无论在哪种资本流动性假设下，货币政策在提高收入方面都比固定汇率制下更加有效。
2.财政政策，在资本完全不流动的情形下，浮动汇率下收入的增长大于固定汇率下的收入增量；在有限资本流动性的情形下，财政政策的扩性影响仍然有效，但是收入的增长幅度小于固定汇率制下情形；在资本具有完全流动性的情形下，财政政策对于刺激收入增长是无能为力的。
国际资金流动对一国国经济均衡和外部平衡有哪些冲击渠道？国际资金流动对一国的影响可分两点来说：1.国际资金流动影响一国的经济。
大量的国际资金流入本国，会造成一国热钱突然增多，一方面刺激该国经济发展，另一方面又会造成通货膨胀。
2.一国经济的形式对国际资金的流动会产生反作用，比如一国经济形式较好，经济环境适合发展，那么会吸引国际资金的流入，来本国圈钱。
同样的如果一国经济面临崩溃的边缘，国际资金就不会来本国投资。
五．论述题（20分）请结合中国当前的实际情况，运用所学的国际金融的理论和方法，论述庞大的外汇储备对我国经济的影响和对策。
高额外汇储备对我国经济的发展有利有弊。
它有利于增强国际清偿能力，应对突发事件，防金融风险等；同时它也带来了较高的汇率风险，使我国承担着高额的机会成本损失等。
高额外汇储备对我国经济的双重影响，并针对其影响提出相关对策建议。
自1994年外汇体制改革以来，我国外汇储备一直呈递增态势。
截至2008年3月底，我国的外汇储备额达到了16822亿美元。
面对如此高额的外汇储备，我们必须有清醒地认识，那就是高额外汇储备是一把双刃剑，对我国的经济有着双面的影响。
一．高额外汇储备对我国经济的影响1.高额外汇储备对我国经济的积极影响1）有利于保证我国偿还外债。
2）有利于保证国民经济健康发展。
3）有利于推进资本项目开放和人民币自由兑换。
4）有利于实现支持国企业“走出去”的战略目标。
2.高额外汇储备对我国经济的消极影响1）增加了人民币汇率升值压力，加剧了我国与贸易伙伴之间的贸易摩擦。
2）延缓了产业结构调整和国际竞争力提高。
3）限制了我国货币政策发挥作用的空间。
4）加大了持有外汇储备的风险。
二．面对高额外汇储备所采取的对策面对高额外汇储备，必须采取相关措施，使外汇储备保持在适度规模，做到既不影响储备功能的发挥，又能降低机会成本。
为此应该从以下几个方面入手：1.健全外汇储备管理法律制度。
2.优化外汇储备资产结构和币种结构的日常管理。
3.深化改革现行的结售汇制度。
4.管理好中国投资公司。
总之，面对高额外汇储备，我们要辩证分析，建立起外汇储备适度性的观点，并要根据我国和世界经济形势的发展现实来确定适度的规模。
同时要加强管理，更好地发挥外汇储备在经济中的重要作用。