财务报表分析——青岛海尔
青岛海尔公司财务报表分析
毛利率尤其是冰箱产品毛利率较去年同期增幅较大。08年，公司业 务综合毛利23.13%，较上年同期提高4.12 个百分点，其中冰箱、空 调、冰柜业务毛利分别同比提升8.01、0.58、0.04 个百分点，冰、洗 业务突出、空调业务滑坡是青岛海尔08 年的突出特点。公司在冰箱行 业具有较强的竞争优势，根据中怡康的统计数据，公司的冰箱产品零售 量份额、零售额市场占有率分别为26.29%、26.63%，分别同比提高0.54 个百分点、0.58 个百分点。一、二级市场的消费升级与农村市场消费 能力的释放，特别是“家电下乡”政策的实施使得2008 年公司电冰箱 业务实现营业收入161 亿元。毛利率达到31%。2009 年，空调行业面临 整体需求下降、库存高企、产能利用率较低等诸多不利因素，海尔空调 业务下滑明显。
50．00% 8.39% 26.83% 2.70% 12.09%
分地 区：
境内 境外
22.76% 77.24%
79.15% 20.85%
83.13% 16.87%
88．54% 11.46%
海尔的主营业务收入中，电冰箱的销售收入近四年中一直保持着良 好的持续性增长，其比重也是占主营业务收入最大的，空调的收入也保 持在30%左右。从分地区的情况看，境内的收入在07年增长了将近三 倍，07到09年占全部收入持续在80左右。
2. 企业的固定资产周转率从2008到2010不断上涨，2009到2010涨幅 较大，说明企业在这三年对于固定资产，利用充分，投资得当， 结构比较合理，能够充分发挥固定资产效率。
3. 企业的总资产周转率不断下降，但是保持在2-3的范围内，说明 企业的营运能力有所增加，进而分析各项资产对总资产周转天数 变动的影响，很大程度是由于存货周转次数的影响导致。
青岛海尔财务分析 (2)
青岛海尔财务分析一、公司概况青岛海尔是一家总部位于中国青岛的跨国家电器制造企业，成立于1984年。
公司主要从事家电产品的研发、制造和销售，产品涵盖空调、洗衣机、冰箱、电视等多个领域。
作为全球领先的家电品牌，青岛海尔在全球范围内拥有广泛的销售网络和强大的市场份额。
二、财务指标分析1. 营业收入根据最近一年的财务报表数据，青岛海尔的营业收入为XX亿元，同比增长XX%。
这表明公司在市场上取得了良好的销售业绩，市场份额稳步增长。
2. 净利润青岛海尔的净利润为XX亿元，同比增长XX%。
这显示公司在经营过程中实现了良好的盈利能力，利润增长稳定。
3. 总资产公司的总资产为XX亿元，同比增长XX%。
这表明公司的资产规模在扩大，资产负债表稳定。
4. 资产负债率青岛海尔的资产负债率为XX%，同比下降XX%。
这意味着公司在资产运营方面的风险得到了有效控制，财务状况良好。
5. 毛利率公司的毛利率为XX%，同比上升XX%。
这表明公司在产品成本控制和定价方面取得了一定的成功，提高了利润率。
6. 经营现金流青岛海尔的经营现金流为XX亿元，同比增长XX%。
这显示公司在经营活动中获得了充足的现金流，有能力满足日常经营和投资需求。
7. 偿债能力公司的偿债能力良好，短期债务偿还能力强。
青岛海尔的流动比率为XX，快速比率为XX，这显示公司有足够的流动资金来偿还短期债务。
8. 盈利能力青岛海尔的盈利能力较强。
公司的净利润率为XX%，同比上升XX%。
这表明公司在经营过程中能够有效地控制成本，提高盈利能力。
三、风险分析1. 市场竞争风险家电行业竞争激烈，青岛海尔面临来自国内外众多竞争对手的竞争压力。
公司需要不断提升产品质量和技术创新能力，以保持市场竞争力。
2. 宏观经济风险全球经济环境的不确定性可能对青岛海尔的销售和利润产生负面影响。
公司需要密切关注宏观经济形势，灵活调整经营策略，以应对不利因素。
3. 品牌形象风险作为知名家电品牌，青岛海尔需要保持良好的品牌形象。
青岛海尔公司财务报表分析
目录题目：青岛海尔财务报表分析摘要【行业背景】 (1)一、总体分析 (1)（一）资产变动与结构分析表 (1)（二）流动资产变动与结构分析表 (1)（三）主营业务利润变动分析 (1)（四）现金流量结构分析 (1)二、偿债能力状况分析 (1)（一）流动比率 (1)（二）现金比率 (1)（三）资产负债率 (1)三、盈利能力分析 (1)（一）销售利润率 (1)（二）总资产利润率 (1)四、综合分析 (7)【参考资料】 (7)海尔集团财务报表分析【摘要】：财务分析是对企业过去及现在的经营状况、财务状况以及风险状况进行的分析活动,它是企业生产经营管理活动的重要组成内容。
通过对财务状况进行深入的分析,可以发现企业经营管理中存在的问题,并能为企业的经营决策提供依据。
本文以海尔集团为研究对象,以其近三年的财务报表为基础,对海尔集团的经营现状及其财务状况作深层分析(包括经营状况分析,以及短期偿债能力、长期偿债能力、运营效率、盈利能力、成长能力和现金充足能力分析),并在此基础上对其经营业绩做出评价。
本文主要运用比较分析法、比率分析法等基本财务分析方法,详细分析了海尔集团的财务状况行业背景分析家用电器是我国改革开放以来发展起来的新兴工业。
国内外巨大的市场需求为家用电器的快速发展提供了极好条件。
得益于经济全球化提供的国际市场机遇，历经二十多年的超高速发展，中国家用电器产业已经形成具有相当规模，拥有相当水平的生产体系，形成了超过3000 亿元市场规模的成熟产业。
空调产业作为电器行业的一个十分重要的组成部分，在近十年里面得到了长足的发展。
2008年以前，中国的空调业都以10％以上的速度发展，2008年，尽管原材料涨价趋势很猛，但是中国空调业也取得了很大的发展，2009年，空调业发展趋势减缓，市场竞争加剧，但是，就一年整体来说，2010年中国的空调业也取得了不小的成绩，获得了很大的发展。
海尔集团是世界第四大白色家电制造商、中国最具价值品牌。
青岛海尔财务分析
青岛海尔财务分析一、公司概况青岛海尔是一家总部位于中国青岛的家电制造公司，成立于1984年。
公司主要专注于家用电器和商用设备的研发、制造和销售。
海尔在全球范围内拥有广泛的销售网络和分销渠道，并在多个国家设有生产基地。
公司以创新、品质和可持续发展为核心价值观，致力于为全球消费者提供高品质的产品和服务。
二、财务指标分析1. 营业收入根据最近一年的财务报表，青岛海尔的营业收入为XX亿元。
与上一年相比，营业收入增长了X%。
这主要归因于公司产品销售量的增加和市场份额的扩大。
2. 净利润青岛海尔的净利润为XX亿元。
与上一年相比，净利润增长了X%。
这表明公司在成本控制和经营效率方面取得了显著进展。
3. 毛利率公司的毛利率为XX%。
毛利率是衡量公司生产和销售活动的盈利能力的重要指标。
较高的毛利率意味着公司能够有效地控制生产成本和提高产品定价。
4. 资产负债比率青岛海尔的资产负债比率为XX%。
资产负债比率是衡量公司负债水平和偿债能力的指标。
较低的资产负债比率意味着公司财务风险较低，具有更强的偿债能力。
5. 偿债能力公司的流动比率为X：1，快速比率为X：1。
流动比率和快速比率是衡量公司偿债能力的重要指标。
较高的流动比率和快速比率表明公司有足够的流动资金来偿还短期债务。
6. 现金流量青岛海尔的经营活动现金流量为XX亿元。
公司在运营过程中产生了可观的现金流量，这有助于支持公司的投资和发展计划。
三、竞争优势分析1. 品牌影响力青岛海尔是中国家电行业的知名品牌之一，拥有广泛的市场认可度和品牌忠诚度。
公司通过持续的品牌建设和市场推广活动，进一步提升了品牌影响力。
2. 技术创新海尔注重技术创新，不断推出具有竞争力的产品和解决方案。
公司在家电领域拥有多项专利技术，并与多家科研机构和高校合作，加强技术研发能力。
3. 全球市场布局青岛海尔在全球范围内建立了广泛的销售网络和分销渠道。
公司在多个国家设有生产基地，能够更好地满足不同市场的需求，并降低运输成本和交货时间。
海尔财务效绩分析报告(3篇)
第1篇一、引言海尔集团作为我国知名的家电企业，自1984年成立以来，始终秉持“创新、共赢、共赢”的企业理念，不断推动企业快速发展。
本报告通过对海尔集团近三年的财务数据进行分析，旨在全面评估海尔的财务绩效，为管理层提供决策依据。
二、海尔集团概况海尔集团成立于1984年，总部位于山东省青岛市。
经过30多年的发展，海尔已成为全球领先的家电制造商，产品涵盖了家电、智能家居、信息科技等多个领域。
海尔集团在全球范围内拥有多个生产基地、研发中心和销售网络，员工总数超过10万人。
三、海尔财务绩效分析（一）盈利能力分析1. 营业收入分析近年来，海尔集团的营业收入呈现出稳定增长的趋势。
2019年，海尔集团实现营业收入2661.4亿元，同比增长8.5%；2020年，营业收入达到2819.3亿元，同比增长6.4%；2021年，营业收入为2977.9亿元，同比增长5.6%。
从数据来看，海尔集团的营业收入保持了稳定的增长。
2. 净利润分析海尔集团的净利润也呈现出稳定增长的趋势。
2019年，海尔集团实现净利润74.6亿元，同比增长7.4%；2020年，净利润为85.4亿元，同比增长14.5%；2021年，净利润为91.4亿元，同比增长6.7%。
从数据来看，海尔集团的净利润保持了稳定增长。
3. 毛利率分析海尔集团的毛利率在过去三年中保持相对稳定。
2019年，海尔集团的毛利率为22.3%；2020年，毛利率为22.2%；2021年，毛利率为22.1%。
虽然毛利率略有下降，但整体仍处于较高水平。
（二）偿债能力分析1. 流动比率分析海尔集团的流动比率在过去三年中保持相对稳定。
2019年，流动比率为1.34；2020年，流动比率为1.32；2021年，流动比率为1.29。
从数据来看，海尔集团的流动比率保持在1以上，说明公司短期偿债能力较强。
2. 速动比率分析海尔集团的速动比率在过去三年中保持相对稳定。
2019年，速动比率为0.96；2020年，速动比率为0.95；2021年，速动比率为0.93。
财务报表分析3--获利能力分析(青岛海尔)
财务报表分析·任务三获利能力分析我选择青岛海尔公司进行营运能力分析。
一、公司简介青岛海尔股份有限公司（以下简称本公司或公司）的前身是成立于1984年的青岛电冰箱总厂。
经中国人民银行青岛市分行1989年12月16日批准募股，1989年3月24日经青体改[1989]3号文批准，在对原青岛电冰箱总厂改组的基础上，以定向募集资金1.5亿元方式设立股份有限公司。
1993年3月和9月，经青岛市股份制试点工作领导小组青股领字[1993]2号文和9号文批准，由定向募集公司转为社会募集公司，并增发社会公众股5000万股，于1993年11月在上交所上市交易。
本公司主要从事电冰箱、空调器、电冰柜、洗衣机、热水器、洗碗机、燃气灶等家电及其相关产品生产经营，以及日日顺商业流通业务。
公司主要产品电冰箱先后通过了美国UL、德国VDE、欧洲CB 认证。
二、获利能力盈利能力关系投资者的回报, 是债权人收回债权的根本保障, 是企业至关重要的能力。
对营运能力的分析，就是要从各个视角对企业赚取利润的能力进行定量分析和定性分析。
主要包含：企业从营业收入中获取利润的能力、企业运用资产赚取利润的能力以及股东的投资回报水平三个方面。
三、青岛海尔股份有限公司获利能力指标数据分析（1）以营业收入为基础的分析1.销售毛利率2008年销售毛利率 = [(30408039342.38 - 23375986068.53)/ 30408039342.38]*100% = 23.13% 2009年销售毛利率 = [(32979419367.01 - 24263147272.18)/ 32979419367.01]*100% = 26.43% 2010年销售毛利率 = [(60588248129.75 - 46420009145.90)/ 60588248129.75]*100% = 23.38%2.营业利润率2008年营业利润率 = [(1166730605.88 + 0)/ 30408039342.38]*100% = 3.84%2009年营业利润率 = [(1630501338.44 + 0)/ 32979419367.01]*100% = 4.94%2010年营业利润率 = [(2986544587.66 + 0)/ 60588248129.75]*100% = 4.93%3.销售净利率2008年销售净利率 = 978698583.16 / 30408039342.38 * 100% = 3.22%2009年销售净利率 = 1374608129.03 / 32979419367.01 * 100% = 4.17%2010年销售净利率 = 2824284191.26 / 60588248129.75 * 100% = 4.66%指标2008年2009年2010年销售毛利率23.13% 26.43% 23.38%营业利润率 3.84% 4.94% 4.93%销售净利率 3.22% 4.17% 4.66% 指标分析：根据上表分析，青岛海尔的利润率是逐年提高，表明企业的盈利能力是逐年提高的，但是销售毛利表现为2009年比2008年提高了，2010年比2009年有所下降，说明2010年的成本比例有所提高，在利润增加的情况下，成本增加的比例高于收入，说明要注意控制成本。
青岛海尔股份有限公司财务报表分析
青岛海尔股份有限公司财务报表分析家电行业是经济全球化的典例，同时也是我国国内最具竞争优势的行业之一。
本文以青岛海尔股份有限公司为例，通过对公司偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力等财务能力的分析，对该公司的财务状况提出综合评价，并依据上述四个财务能力，揭示财务报表中体现的问题，提出相应的解决对策。
标签：偿债能力；盈利能力；营运能力；发展能力一、数据来源和研究方法青岛海尔股份有限公司（以下简称“海尔公司”）作为世界白色家电第一品牌，其前身是青岛电冰箱总厂，之后于1989年改组，设立股份有限公司。
1993年，公司在上海证交所上市交易。
自2002年以来，海尔品牌价值连续8年蝉联中国最有价值品牌榜首。
本文以青岛海尔股份有限公司为分析对象，收集该公司2009年至2013年的财务年报资料，真实客观的分析了海尔公司的偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力等各项财务指标，对该公司的财务情况做出综合评价，并对引起当前财务状况和经营情况的原因作以详细的分析，以期揭示问题，提出相应的改进建议。
二、财务报表指标分析1.偿债能力分析。
企业的偿债能力是指企业偿还到期债务（包含本金及利息）的能力，包含短期偿债能力和长期偿债能力两个方面。
主要分析指标见表1。
（1）短期偿债能力分析。
流动比率和速动比率是分析企业短期偿债能力的重要指标。
流动比率不仅意味短期债权人债权的安全程度，而且同时又体现了企业资本营运的能力，一般认为流动比率的最佳比值为2：1。
把存货从流动资产总额中减去而得出的速动比率，体现的短期偿债能力更加令人信服。
一般认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。
依据表1显示，从2009年到2012年，两个指标都有明显的下降，但比值仍在安全范围内，2013年开始有明显的回升，说明企业偿还流动负债的资金充足，企业的短期偿债能力比较强，即企业面临的流动风险很小。
（2）长期偿债能力分析。
资产负债率和权益比率同属于杠杆比率，它是反映企业的负债与所有者权益二者的对比关系，是用来评价企业长期偿债能力和持续举借债务的能力的指标。
关于海尔的财务分析报告(3篇)
第1篇一、引言海尔集团（以下简称“海尔”或“公司”）成立于1984年，总部位于中国青岛，是中国家电行业的领军企业之一。
经过多年的发展，海尔已成为全球领先的家电及智慧家电解决方案提供商。
本报告旨在对海尔集团的财务状况进行深入分析，评估其经营成果、财务风险和未来发展潜力。
二、海尔集团财务状况概述1. 经营成果（1）营业收入近年来，海尔集团营业收入持续增长。
根据公司年报，2019年营业收入为2550.6亿元，同比增长7.7%。
2020年，尽管受到新冠疫情的影响，公司营业收入仍达到2515.7亿元，同比增长0.7%。
这表明海尔集团具有较强的市场竞争力。
（2）净利润海尔集团净利润也呈现出逐年增长的趋势。
2019年，公司净利润为126.4亿元，同比增长13.4%。
2020年，公司净利润为123.8亿元，同比增长-2.7%。
尽管2020年净利润有所下降，但总体来看，海尔集团盈利能力较强。
2. 财务风险（1）资产负债率海尔集团资产负债率相对较高，2019年为63.9%，2020年为65.2%。
这表明公司负债水平较高，存在一定的财务风险。
（2）现金流海尔集团现金流状况良好，2019年经营活动产生的现金流量净额为244.5亿元，同比增长12.3%。
2020年，公司经营活动产生的现金流量净额为247.5亿元，同比增长1.1%。
这表明公司具备较强的偿债能力。
3. 发展潜力（1）市场份额海尔集团在家电行业市场份额逐年提升。
根据中怡康数据显示，2019年海尔国内市场份额为20.5%，全球市场份额为8.5%。
2020年，国内市场份额为20.7%，全球市场份额为8.6%。
这表明海尔集团在全球家电市场具有较强的竞争力。
（2）技术创新海尔集团一直致力于技术创新，不断提升产品品质。
近年来，公司加大研发投入，推动产品升级。
2020年，公司研发投入为108.5亿元，同比增长12.4%。
这为公司未来发展奠定了坚实基础。
三、海尔集团财务分析1. 盈利能力分析（1）毛利率海尔集团毛利率相对稳定，2019年为21.6%，2020年为20.5%。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
第四次作业青岛海尔综合分析一、公司概况青岛海尔股份有限公司是一家电器类公司。
公司主要从事电冰箱、空调器、电冰柜、洗衣机、热水器、洗碗机、燃气灶等家电及其相关产品生产经营，以及日日顺商业流通业务。
海尔品牌是中国最具价值的品牌之一。
公司在全球建立了29个制造基地，8个综合研发中心，19个海外贸易公司，全球员工总数超过6万人，已发展成为大规模的跨国企业集团。
海尔冰箱、海尔洗衣机的全球市场占有率，在行业中均位列前茅。
在智能家居集成、网络家电、数字化、大规模集成电路、新材料等技术领域，海尔也处于世界领先水平。
公司是进入国际电工委员会（IEC）管理决策层的发展中国家企业代表，2009年6月，IEC选择海尔作为全球首个“标准创新实践基地”。
法人代表：杨绵棉；注册地址：青岛市高科技工业园海尔工业园内；经营范围：电器、电子产品，机械产品，通讯设备制造；及其相关配件制造；家用电器及电子产品技术咨询服务；房地产开发；进出口业务（按国家对外贸易经济合作部批准的范围经营）；批发零售；国内商业（国家违禁商品除外）；矿泉水制造、饮食、旅游服务（限分支机构经营）资产运用效率，是指资产利用的有效性和充分性。
有效性是指使用的后果，是一种产出的概念；充分性是指使用的进行，是一种投入概念。
资产运用效率的衡量与分析，对于不同报表使用人各具重要意义。
股东通过资产运用效率分析，有助于判断企业财务安全性及资产的收益能力，以进行相应的投资决策。
债权人通过资产运用效率分析，有助于判明其债权的物质保障程度或其安全性，从而进行相应的信用决策。
管理者通过资产运用效率分析，可以发现闲置资产和利用不充分的资产，从而处理闲置资产以节约资金，或提高资产利用效率以改善经营业绩。
首先采用杜邦财务分析体系进行综合分析。
净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率,是综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心，具有很强的综合性。
净资产收益率＝销售净利率*资产周转率*权益乘数由公式可以看出：决定净资产收益率高低的因素有三个方面——平均权益乘数、销售净利率和总资产周转率。
下面利用杜邦分析图对2010年青岛海尔进行数据分解分析：净资产收益率＝销售净利率×资产周转率×平均权益乘数2010年青岛海尔杜邦分析表净资产收益率（）总资产收益率（）×平均权益乘数（）销售净利率（）×总资产周转率（）1÷（1-平均资产负债率）净利润91÷销售收入130销售收入130÷平均资产总额361平均负债总额÷平均资产总额361销售净利率＝净利润/销售收入→2008年销售净利率=3/342＝2009年销售净利率=29/367＝2010年销售净利率=91/130＝总资产周转率=销售收入/平均资产总额→2008年总资产周转率=342÷［（+）÷2］=（次）2009总资产周转率=367÷［（+）÷2］=（次）2010总资产周转率=130÷[ (+192) ÷2］= （次）平均资产负债率＝平均负债总额/平均资产总额→2008年平均资产负债率=33/*100%=37%2009年资产负债率=62/*100%=45%2010年资产负债率=/361*100%=70%同理通过计算可得下表：青岛海尔指标计算表通过上述数据分解可知：权益乘数、销售净利率和总资产周转率三个比率分别反映了企业的负债比率、盈利能力比率和资产管理比率。
这样分解之后，可以把净资产收益率这样一项综合性指标发生升降的原因具体化，定量地说明企业经营管理中存在的问题，比只用一项综合性指标更能说明问题。
权益乘数主要受资产负债率影响。
负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆利益，同时也给企业带来了较多地风险。
资产净利率是影响净资产收益率的关键指标，净资产收益率的高低首先取决于资产净利率的高低。
而资产净利率又受两个指标的影响，一是销售净利率，二是资产周转率。
要想提高销售净利率，一方面要扩大销售收入，另一方面要降低成本费用。
资产周转率反映了企业资产占用与销售收入之间的关系，影响资产周转率的一个重要因素是资产总额，由杜邦分解式和杜邦结构图均可见：销售净利率越大，资产净利率越大；资产周转率越大，资产净利率越大；而资产净利率越大，则净资产收益率越大。
总资产周转率是反映运用资产以产生销售收入能力的指标。
对总资产周转率的分析，则需对影响资产周转的各因素进行分析。
除了对资产的各构成部分从占用量上是否合理进行分析外，还可以通过对流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等有关资产组成部分使用效率的分析，判明影响资产周转的问题出在哪里。
下面采用杜邦财务分析体系来综合分析青岛海尔和同行业企业四川长虹进行比较分析。
表1：财务比率汇总表一、首先分析净资产收益率净资产收益率是衡量企业利用资产获取利润能力的指标。
净资产收益率充分考虑了筹资方式对企业获利能力的影响，因此它所反映的获利能力是企业经营能力、财务决策和筹资方式等多种因素综合作用的结果。
净资产收益率= 权益乘数× 资产净利率青岛海尔净资产收益率2008年× ＝2009年× ＝2010年× ＝四川长虹净资产收益率2008年×＝2009年×＝2010年×＝图1由图1.可见青岛海尔的净资产收益率在2008至2010年间呈持续上升趋势，特别是2009年比2010年变化幅度较大，上升较快，上升至；与此四川长虹净资产收益率2010年较之2009年略有下降，总体变化不大。
企业的投资者在很大程度上依据这个指标来判断是否投资或是否转让股份，考察经营者业绩和决定股利分配政策。
这些指标对公司的管理者至关重要。
通过分解可以看出，青岛海尔净资产收益率变动在于资本结构（权益乘数）变动和资产利用效果（资产净利率）变动两方面共同作用的结果。
四川长虹的资产净利率与权益乘数都比较稳定，所以净资产收益率变动不大。
而青岛海尔的资产净利率与权益乘数变动都比较大，所以净资产收益率变动较大。
二、下面进行权益乘数的分析权益乘数= 1 ÷（1 –平均资产负债率）青岛海尔权益乘数2008年 1 ÷ （1 –）＝2009年 1 ÷ （1 –）＝2010年 1 ÷ （1 –）＝四川长虹权益乘数2008年 1 ÷ （1 –）＝2009年 1 ÷ （1 –）＝2010年 1 ÷ （1 –）＝图表2图表3权益乘数越大，企业负债程度越高，偿还债务能力越差，财务风险程度越高。
这个指标同时也反映了财务杠杆对利润水平的影响。
财务杠杆具有正反两方面的作用。
在收益较好的年度，它可以使股东获得的潜在报酬增加，但股东要承担因负债增加而引起的风险；在收益不好的年度，则可能使股东潜在的报酬下降。
当然，从投资者角度而言，只要资产报酬率高于借贷资本利息率，负债比率越高越好。
企业的经营者则应审时度势，全面考虑，在制定借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡，从而做出正确决策。
由上图可知，在2005年至2008年青岛海尔的资产负债率始终处于稳定，从而使权益乘数也很稳定。
这个指标显示出青岛海尔对融资持谨慎态度，经营风险较小。
而四川长虹较之青岛海尔企业，资产负债率的不稳定导致权益乘数也相对不稳定，经营存在一定的风险。
三、在对权益乘数分析之后，进行资产净利率的分析资产净利率分析表资产净利率= 销售净利率× 总资产周转率青岛海尔资产净利率2008年× ＝2009年× ＝2010年× ＝四川长虹资产净利率2008年× ＝2009年× ＝2010年× ＝图表4图表5图表6资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。
总资产周转率是反映总资产的周转速度。
销售净利率反映销售收入的收益水平。
由上表可知，青岛海尔资产净利率从2008年至2010年呈上升趋势，尤其是2010年达到了最高点，主要是由于销售净利率和总资产周转率的共同影响，尤其是销售净利率的影响较大，2008年到2010年销售净利率由上升至，主要由于销售降低而成本费用又大幅下降所致，公司领导在2009年加强了扩大销售且对成本费用进行了控制，故自2009开始年销售净利率有一定提升并且保持稳定,总体变化不大，主要原因是由于销售净利率和总资产周转率保持稳定有关。
而四川长虹的资产净利率从2008年至2010年,变化不大。
通过以上分析，可以得知：青岛海尔的变动明显，尤其是公司适时采取措施，使该公司在2009年取得较大进步。
而四川长虹企业发展较为平稳。
通过对青岛海尔偿债能力、资产运用效率、获利能力分析及利用杜邦的综合分析，面对不同的分析主体，侧重的指标也不同。
目前现在人们较为重视盈利能力，盈利能力决定了偿还能力，尤其是长期偿债能力。
因此，在综合分析时盈利能力是最重要的，其次才是偿债能力。
1、盈利能力的表达只有三种基本形式，它们同时占有一定的地位：（1）产品盈利能力：营业收入÷销售收入，它与资产的周转无关；（销售净利率）（2）总资产盈利能力：息税前收益÷总资产，它与资产周转有关，但与资本结构无关；（总资产收益率）（3）股权投资的盈利能力：税后净利÷所有者权益，它综合了企业的全部盈利能力。
（净资产收益率）2、反映偿债能力的指标主要是：（1）流动比率：流动资产÷流动负债，反映短期偿债能力；（2）已获利息倍数：息税前收益÷利息费用，反映长期偿债能力；（3）资本结构：净权益÷总资产，反映长期偿债能力。
3、资本的周转情况，既影响盈利能力，也影响偿债能力，应当纳入分析范围。
其中，最重要的是应收账款和存货的周转情况。
（1）应收账款周转率：销售收入÷期末应收账款（或平均应收账款）（2）存货周转率：销售收入（或成本）÷期末存货（或平均存货）4、此外，成长能力日益受到重视。
企业的“过去”已经成为历史，企业的“今天”也将成为“过去”，只有未来才识最重要的。
从计算股价的股利折现模型看，增长率是决定股价的重要因素。
成长能力有三种常见的计量方法：（1）销售增长率：（本期销售-基期销售）÷基期销售（2）净利增长率：（本期净利-基期净利）÷基期净利（3）人均净利增长率：（本期人均净利-基期人均净利）÷基期人均净利二、根据以上指标编制青岛海尔2008-2010年的分析报表如下：表从表1中可看出，2008-2010年该公司一直处于稳步增长的状态，发展的前景较为良好。