5G时代的产业链发展深度分析
5G供应链分析报告
表 1：5G 手机零组件相对 4G 手机的变化
产业链 核心变化 相关变化
关联度不大
零组件
基带芯片、射频器件、天线、连接器、部分被动元器件 PCB、手机背板、能源管理（电池、快充、散热等）、存储器、部 分被动元器件、部分连接器 摄像头模块、显示模块、指纹识别模块、部分芯片模块、声学模 块
资料来源：Wind，市场研究部
资料来源：市场研究部
资料来源：Yole、市场研究部
1.3 5G终端：5G手机快速渗透，5G物联网终端即将起步
从核心技术，频段资源、组网模式三个方面，5G 都表现其独特性，这些 独特性都要求 5G 终端在其功能上以及相应的器件组成上跟随变化。本节我们 主要分析 5G 手机终端及 5G 物联网终端。
5G 手机目前渗透率逐渐加快，中国成为 5G 手机出货主力。2020 年 1-5 月，中国市场 5G 手机出货量达 4608 万部，5 月，5G 手机出货量占比达 47.9%，预计今年 5G 手机出货量将超过 1.5 亿部。
5G供应链分析报告
2020年7月
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第五代移动通信（5G）作为新一代信息产业的基础设施，具备超高速率、 超大连接、超低时延三大特性。5G 的部署将满足 5G 特有的增强型移动带宽、 大规模机器类通信、高可靠低时延通信场景需求，促进产业结构优化和效率提 升，推动全球经济社会持续快速发展。
本篇报告从 5G带来的终端和网络的变化入手，分析 5G终端和 5G网络的上 游供应链的行业机遇。
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图 6：5G手机相对 4G手机的核心变化是射频系统的变化
资料来源：Qorvo，Yole，万得资讯，中金公司研究，市场研究部
在射频系统变化的基础上，为保证及提升手机的性能及使用体验，随之受 到影响的零组件包括：PCB、能源管理（电池、快充、散热等）、手机背板、 部分被动元器件及连接器、存储器等。而显示屏模块、摄像头模块、指纹识别 模块以及声学模块等则拥有相对独立的创新周期，与 5G 手机变化的关联度不 大。
5G技术发展现状和未来趋势分析
5G技术发展现状和未来趋势分析随着科技的不断进步，人类对通信领域也提出了更高的要求。
而5G技术作为最新一代移动通信技术，一直备受社会关注。
本文将对5G技术的发展现状和未来趋势进行分析。
一、5G技术的发展现状1.技术特点5G技术作为下一代移动通信技术，具备了三大技术特点。
首先是更高的带宽和更低的延迟，这将大大提高用户在移动网络上的体验。
其次是更大的连接密度，可实现百万级设备的同时连接，为互联网 of Things（物联网）的发展提供了更有力的支持。
最后是更强的可靠性，通过5G技术，网络将更加稳定可靠，大幅减少断网等问题。
2.应用场景5G技术的广泛应用将改变人们的生活。
智能家居、自动驾驶、智慧城市等将成为5G时代的主要应用领域。
智能家居可以实现设备之间的互联互通，让人们的居住环境更加智能化和便利化。
自动驾驶将通过5G技术实现车与车、车与路网之间的高效通信，提高交通系统的安全性和效率。
智慧城市则可以通过5G技术实现城市各部门的信息共享，提高城市管理的水平。
二、5G技术的未来趋势1.商业化进程5G技术在全球范围内正处于商业化进程中。
目前，许多国家已经在全国范围内部署了5G基础设施，并开始提供5G服务。
未来几年，随着5G设备的普及和5G网络的发展，5G将逐渐成为主流的通信技术，给社会带来更多的便利和发展机遇。
2.技术创新5G技术发展的未来将会伴随着技术的不断创新。
一方面，5G技术本身还会不断升级和完善，提供更快的传输速度和更低的延迟，满足人们对通信的更高需求。
另一方面，5G技术将与其他新兴技术结合，如人工智能、物联网、虚拟现实等，推动各个领域的创新应用，进一步改变人们的生活。
3.国际标准合作为了推动5G技术的全球化发展，各国在标准制定和技术研发方面展开了合作。
国际电信联盟（ITU）在5G技术标准上发挥了重要的引导作用，各国也纷纷加入到5G技术标准制定的工作中。
未来，国际间的合作将继续加强，推动5G技术更好地服务全球人民。
5G手机行业发展现状及趋势分析
5G手机行业发展现状及趋势分析一、5G手机行业驱动因素1、国家政策助力发展5G网络是第五代移动通信网络，即最新一代蜂窝移动通信技术。
它是多种新型无线接入技术和现有4G后向演进技术集成后的解决方案总称，是一个真正意义上的网络融合，5G的传输速率可以达到10Gbps。
国家颁布了一系列政策来推进5G技术的商用、覆盖率及基础设施建设，从而促进了5G手机行业的高速发展。
2、5G基站加速布局奠定基础发展5G是国家重要的战略部署，但5G技术的发展离不开基础建设作为基础。
2020年我国新建5G基站数量达到6千万个，预计未来新增5G基站会进一步上升，于2022年达到最高值，为1.1亿个，为5G手机行业的进一步发展打下基础。
二、5G手机行业发展现状1、全球市场大数据、人工智能、物联网等技术的发展及移动互联网的普及为智能手机的发展提供较大的支持，也为智能手机的更新换代提供了新的需求。
全球5G手机行业的发展在2020年得到了突破，出货量高达12.92亿部，2021年第一季度全球5G手机出货量为1.36亿部。
2、国内市场2019年5G开始应用于手机，2020年国家纷纷出台政策，积极推进5G手机通讯建设，降低或取消手机流量及漫游等的费用，5G手机出货量占比得到快速提升，从2019年7月的0.2%高速增长至2021年6月的77.1%。
2020年是5G商用元年，为5G手机的市场化发展提供了基础支持。
2020年，国内市场5G手机累计出货量1.63亿部，相比2019年的0.14亿部增长超10倍。
2021年上半年5G手机出货量就高达1.28亿部，同比增长100.9%。
三、5G手机行业竞争格局1、全球情况2021年第一季度苹果以出货4040万台、市场份额占比达29.8%位列第一，并没有因为迟发5G手机而失去竞争力，反而成为了5G 市场的最大赢家。
而我国国产手机在全球表现亮眼，OPPO出货占比达15.8%，仅次于苹果，成为一季度市场份额最大的安卓厂商，vivo 第三，小米第五，而华为因为受到制裁从TOP5中消失。
通信电子行业的产业链分析
通信电子行业的产业链分析随着移动互联网的普及和5G的商用加速，通信电子行业迅猛发展，市场需求不断攀升。
通信电子行业作为现代电子信息产业的一个重要板块，对于全球乃至国内经济发展具有重要的影响和推动作用。
本文将对通信电子行业的产业链进行深入分析，探讨其发展趋势和未来展望。
一、通信电子行业的概述通信电子行业是一个综合性强、技术门槛高的细分市场，其产品种类涵盖通信设备、半导体芯片、电子元器件、通信软件等多个领域。
行业龙头企业包括华为、中兴、小米、OPPO等，它们通过不断创新和技术迭代，加速了整个通信电子行业的发展。
二、通信电子行业的产业链分析通信电子行业的产业链可分为四个阶段：原材料阶段、组件制造阶段、设备制造阶段和运营商服务阶段。
以下将分别进行分析。
（一）原材料阶段原材料可以分为两类：一类是非金属原材料，例如化学原料、塑料材料等；另一类是金属原材料，如铝、铜、镍、锌等。
这些原材料主要用于半导体、通信电子设备等行业的制造。
（二）组件制造阶段通信电子组件的制造过程中需要进行多个加工环节，主要包括板卡、电源、天线、数据通道等，其中半导体芯片的制造是最具技术门槛且制约整个产业链发展的瓶颈之一。
（三）设备制造阶段设备制造是通信电子行业的核心环节，主要包括手机、路由器、通信基站等。
通信设备的设计、研发和制造需要不断吸收前沿技术，以保证产品的竞争力和市场占有率。
（四）运营商服务阶段通信电子行业的最后一环是运营商服务，主要作用是连接用户和网络，提供有线或无线通信服务。
运营商通过数据业务、语音业务、增值业务等多个方面提高用户黏性和收益。
三、通信电子行业的发展趋势随着移动互联网的不断普及，通信电子行业的发展趋势也逐渐清晰。
（一） 5G时代的到来5G网络的商用一直是通信电子行业的重头戏，随着5G技术的不断成熟和商业化，一系列新的通信设备和应用将在未来的市场中迅速崛起，这有望进一步推动通信电子行业的发展。
（二）技术领先企业的崛起在通信电子行业中，技术领先企业拥有更高的竞争力和市场份额，这意味着企业需要不断强化技术研发和创新能力，以确保在未来市场中具有更强的核心竞争力。
解析5G时代机遇与挑战
解析5G时代机遇与挑战：全球视角引言随着5G技术的迅猛发展，我们正面临着一个全球性的通信变革。
本文将从全球视角出发，深入解析5G时代所带来的机遇与挑战，探讨这一革新性技术对全球社会、经济和科技的深远影响。
1. 全球范围内的5G特点全球覆盖：5G技术的推广不仅仅是个别国家的事务，而是全球范围内的协同发展。
各国正致力于建设5G基础设施，以实现全球性的5G覆盖，推动信息社会的全球化。
全球产业链：5G技术的全球视角需要考虑整个产业链的协同。
从芯片制造到设备生产，再到服务提供，各个环节都需要全球性的合作与竞争。
2. 5G时代的全球机遇数字化全球经济：5G技术将加速数字化经济的发展，推动各国数字产业的崛起。
全球经济将更加紧密地相互连接，促进贸易和创新。
全球科技合作：在5G时代，全球范围内的科技合作将变得更加密切。
跨国企业和研究机构之间的合作将推动5G技术的不断创新。
3. 5G时代的全球挑战数字鸿沟：5G时代可能加剧数字鸿沟，使一些发展中国家面临技术和经济上的挑战。
因此，全球社区需要共同努力，确保5G技术的普及和公平使用。
网络安全威胁：全球视角下，5G网络安全是一个共同面临的挑战。
恶意攻击和隐私泄露威胁着全球信息安全，需要国际合作来共同解决。
4. 未来发展趋势全球数字化转型：随着5G时代的到来，各国将迎来数字化转型的新阶段。
全球范围内的数字化服务和创新将成为推动经济增长的关键。
全球智能城市： 5G技术将推动全球智能城市的建设，实现城市管理、交通、能源等方面的全球协同与智能化。
5. 国际合作与标准制定国际标准统一： 5G技术需要全球合作来制定一致的国际标准，以确保5G设备和服务在全球范围内的互通性。
科技创新共享：跨国科技企业和研究机构需要加强合作，共享科技创新成果，促进5G技术的全球推广。
结论在5G时代，全球视角至关重要。
全球各国需要携手合作，共同解决5G时代的机遇和挑战，实现数字社会的共同繁荣。
5G的发展不仅仅是技术的进步，更是全球社会共同进步的契机。
5G技术的发展现状与未来趋势分析
5G技术的发展现状与未来趋势分析随着移动通信技术的不断更新，5G技术正逐渐走进我们的生活。
5G技术以其超高速度、超低时延和超大容量等特点，被认为是推动信息社会进一步发展的关键技术之一。
本文将分析5G技术的发展现状，并展望其未来的趋势。
目前，5G技术已经在全球范围内开始商用，各个国家纷纷推动5G网络的建设。
中国、美国、韩国、日本等国家都在5G领域投入巨额资金，并积极引导产业链上下游厂商的合作。
5G技术具备更高的频谱效率和更低的网络延迟，为用户提供更快的网速和更好的网络体验。
此外，5G技术还具备更高的容量，可以支持更多的终端设备接入网络，满足大规模物联网的需求。
在未来，5G技术将在多个领域得到应用。
首先，5G技术将加速物联网的发展。
随着物联网设备的普及，5G技术可以提供更好的网络连接，实现设备之间的高速通信，从而推动智能家居、智慧城市、智能交通等领域的快速发展。
其次，5G技术将革新工业制造。
通过5G技术，工厂可以实现更高效的生产调度和设备管理，提高生产效率和产品质量。
此外，5G技术还将开启虚拟现实和增强现实的新时代，为用户提供沉浸式的体验。
然而，5G技术的发展还面临着一些挑战。
首先，5G网络的覆盖范围和建设成本是目前的主要问题。
由于5G信号传播的特性，需要极高的基站密度和大量的频谱资源，这将带来巨大的建设成本和维护压力。
其次，5G网络的安全问题也不容忽视。
随着移动互联和物联网设备的普及，网络安全威胁也在不断增加，5G网络需要更加严格的安全保障措施才能应对。
面对这些挑战，未来的发展趋势也逐渐浮现。
首先，5G技术将进一步普及，使得更多的终端设备可以接入网络，推动信息社会的发展。
其次，5G技术还将逐渐与其他新兴技术融合，如人工智能、大数据、区块链等，产生更多的创新应用场景。
最后，5G技术的标准化工作也将不断深化，以确保各个国家和地区的网络可以互联互通。
综上所述，5G技术的发展现状和未来趋势是多方面的。
尽管5G技术面临一些挑战，但我们有理由相信，随着技术的进一步成熟和全球各国的共同努力，5G技术将能够为我们带来更加便捷和智能的生活方式，推动社会发展进程的加速。
5G技术的市场前景与发展趋势分析
5G技术的市场前景与发展趋势分析随着信息技术迅猛发展，移动通信技术也不断进步。
近年来，5G技术不断升级，其市场前景愈加广阔。
本文将从多角度分析5G技术的市场前景与发展趋势。
一、5G技术的概述5G技术是第五代移动通信技术的缩写，其主要特点是高速、低时延、大容量、广覆盖等。
5G技术将不仅支持人与人的通信，也支持人与物、物与物的互联。
5G技术在移动通信、智慧城市、车联网、物联网等领域有着广泛的应用，是未来数字社会的关键技术之一。
二、5G技术的市场前景1. 市场规模持续扩大5G技术的推广将带动一系列的投资，其中最大的就是通信基础设施建设。
据市场研究公司Mordor Intelligence预测，到2025年，全球5G技术市场的规模将达到1.28万亿美元。
可见，5G技术的市场前景十分广阔。
2. 通信产业链走向去中心化5G技术的推广将加速通信产业链的去中心化趋势，促进通信设备、芯片、通信服务等产业的发展。
5G技术的发展将对现有的通信产业链结构产生深远影响，加速技术的演进和创新。
3. 促进新型消费者应用的出现5G技术的高速、低时延、大容量的特点，将极大地促进虚拟现实、增强现实、智慧城市等新型应用的发展。
这些新兴应用将使得智能手机、平板电脑等移动设备具有更多的功能，成为了解和管理我们周围世界的有力工具。
4. 5G技术将促进无线通信技术的大规模应用5G技术采用的高频段和大规模天线等技术，可以在相同的频带宽度下拥有更高的带宽和更多的传输通道，能够满足大量用户同时访问无线网络的需求。
此外，5G技术可以为智慧城市、车联网、物联网等方向提供更好的连通性和更高的数据传输速度。
三、 5G技术的发展趋势1. 实现全球范围内的商用5G技术的商用已经开始，在欧洲、美国和亚洲都有大型的部署计划。
到2025年，全球将有超过1.6亿用户采用了5G技术，将成为移动通信的主要标准之一。
2. 加速物联网的发展5G技术对物联网的发展有着至关重要的作用，它可以大幅提高物联网设备间的交换效率，使得物联网技术的安全性、稳定性、互操作性得到加强。
5G网络技术的发展现状和未来趋势
5G网络技术的发展现状和未来趋势近年来，5G网络技术成为了一大热点，不仅成为了媒体报道的焦点，也成为了科技行业研究的重点。
5G网络技术的发展对于现代社会的发展起到了至关重要的作用，因此，本文将对5G网络技术的发展现状和未来趋势进行探讨。
一、5G网络技术的发展现状5G网络技术是指第五代移动通信技术，它是对4G通信技术的升级和改进。
在5G技术下，用户可以享受到更快的网速和更低的延迟，同时还能够支持更多的设备连接。
目前，5G技术已经开始在全球范围内进行商业部署，成为了我国信息技术领域的一大亮点。
据统计，截止2021年底，全球已有超过150个国家和地区展开了5G网络技术的商业化应用部署，用户数量已经达到了2.5亿。
在我国，5G网络技术的商用部署已经取得了重要进展。
我国已经成为了全球最大的5G市场，拥有世界领先的5G基础设施和技术。
根据中国电信联盟的数据，截止2021年底，我国5G基站建设总数已经超过105万个，5G用户数达到了亿级别，5G商用覆盖范围也已经覆盖超过300个城市。
二、5G网络技术的未来趋势尽管5G网络技术已经取得了重要进展，但是仍然存在着很多亟待解决的问题和挑战。
因此，未来5G网络技术的发展趋势也受到了广泛关注。
（一）网络效能提升在未来，5G网络技术的发展将会集中在提升网络效能上。
随着5G网络进一步深入普及，用户将对网络效能的要求越来越高。
因此，未来5G网络技术的重点发展方向将会是提高网络带宽和速率，降低网络延迟和升级多用户接入能力等方面。
（二）边缘计算技术的发展随着云计算和物联网技术的迅速发展，边缘计算技术已成为了一大热门话题。
边缘计算技术是指将数据处理和计算能力从中央服务器迁移到更接近用户的地方，大大加快了数据传输速度并减少了网络时延。
因此，未来5G网络技术的发展也将会重点发展边缘计算技术。
（三）强化网络安全保护网络安全问题一直是5G网络技术面临的重要挑战之一。
特别是在未来，网络安全问题将会更加复杂和严峻。
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4G机型占比 国内智能手机渗透率
0%→10% 70%→90%
10%→70% >90%
70%→95% >90%
95% >90%
这一阶段高增长来自智 4G进入导入期，4G新机 4G换机周期到来，用户 4G步入成熟期，换机需求
4G对国内手机出货量影响 能手机渗透率提升，4G 型占比大幅提升，但是出 渗透率大幅提升，手机 减弱，智能手机出货量连
1%→10%
10%→60%
>60%
0%→10%
10%→30%
30%→90%
>90%
5G手机面世，对手机整 体换机影响不大
5G导入期，5G机型渗透 率显著增加，新一轮换机
正式开始
5G换机高峰期，用户渗 透率大幅提升，手机出 货量有望进一步增长
5G步入成熟期，等待下一 轮换机周期
数据来源：工信部，中国移动，国泰君安证券研究 9
► 从投资角度来看，换机高峰期第一年，板块会有明显的超额收益：从4G智能手机板块的股价表现来看，换机周期第一年有明 显的超额收益，2015年Wind苹果指数涨幅为117%，同期上证指数涨幅10%、创业板指数涨幅107%，我们认为2020年5G将 会迎来换机高峰，消费电子板块的5G行情则有望提前半年开始演绎。
5G带来的挑战 新频段
5G对终端射频带来的影响
• 滤波器需求倍增 • 频谱重新划分增加射频前端复杂性
高频率 大带宽 4x4 MIMO
• BAW将成为滤波器主流 • 终端天线将发生重大变革
• PA设计复杂度提升 • 滤波器、天线开关/调谐设计难度
加大
• 射频前端用量翻倍 • 终端天线数量增加
双连接
• 射频器件数量增加 • 器件性能要求提升：
8
1.1 预计5G换机潮2020年到来并持续5年
4G阶段
时间节点 中国移动4G基站数
Pre-4G期
2013年 8万站
4G导入期
2014年 72万站
4G替换期
2015~2016年 151万站
4G成熟期
2017年~2018年 >200万站
中国移动4G用户渗透率
0%
0%→10%
10%→65%
65%→76%
数据来源：GSMA Inteligence，国泰君安证券研究
全球范围来看，美国和欧洲在4G LTE网络的部署方面 早于中国，4G用户渗透率的提升期主要在2010年 ~2013年，渗透率从10%提升到70%经历了3年左右的 时间，中国由于建设晚且建站速度快，只用了2年时间 就实现了用户渗透率从10%到70%的提升。
没有明显影响
货量出现下滑
出货量连续两年高增长
续下滑
对应5G阶段 对应5G时间段 5G基站数量预估 国内5G用户渗透率预估 国内5G机型占比
5G对智能手机出货量影响
Pre-5G期
5G导入期
5G替换期
5G成熟期
2019年
2020年
2021~2023年
2024年~
10万站
60万站
300万站
450万站
<1%
1.1 对于5G换机周期的几个判断
► 5G换机高峰期将出现在2020~2023年，届时手机出货量将恢复增长：国内4G建设相对较晚，换机高峰集中在15~16年，两 年内4G用户渗透率从10%提升到65%，从欧美经验来看，换机高峰一般延续3年左右，考虑到5G建设我国相对领先，我们判 断2020~2023年将是5G换机高峰期，预计国内5G用户渗透率将从10%提升到60%左右，5G换机潮将带到国内智能手机出货 量恢复增长。
阶段4：4G成熟期 （2017年~2018年）
智能手机出货量同比 数据来源：工信部，中国移动，国泰君安证券研究
中国移动4G用户渗透率
发售新机中4G机型渗ห้องสมุดไป่ตู้率
80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60%
7
1.1 从4G换机周期看5G：从欧美4G经验来看，换机高峰一般持续4年左右
5G时代的产业链发展深度分析
技术创新，变革未来
1.1 5G将开启手机新一轮换机周期
eMBB
增强移动宽带
• 基础设施 • 应用终端
mMTC
海量机器通信
• 基础设施 • 应用终端
URLLC
高可靠低延时 通信
• 基础设施 • 应用终端
手机 AR/VR
射频端 传感器 显示器
智能家居 智能穿戴 智慧城市
智能安防
6
1.1 从4G换机周期看5G：国内4G换机周期效应明显
阶段1：Pre-1400G%期 （2013年）
90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
阶段2：4G导入期 （2014年）
阶段3：4G替换期 （2015~2016年）
15到16年，4G用户渗透率从 10%提升到65%，国内手机出 货量连续两年增长超过10%， 在此之前和之后，手机出货量都 出现了负增长，换机效应明显
无人驾驶汽车
智能交通网络
工业物联网
5
1 5G：终端发布，射频、光学、面板行业迎新机遇
1. 5G将开启手机新一轮换机周期 2. 射频端：需求增加、技术升级、集成度提升 3. 摄像头：5G智能化时代最核心传感器，持续升级 4. 面板：柔性OLED趋势不改，大尺寸LCD静待行业价格拐点 5. 设备和材料：国产替代加速进行
► 终端厂商推出5G手机速度会快于基站建设速度，预计2020年5G手机出货量渗透率将大幅提升：从4G发展经验来看，终端厂 商在4G牌照颁布后，新发机型中4G手机占比会快速提升，2014年国内4G用户渗透率不足10%，但4G手机出货量占比从年初 10%迅速提升到年底70%，渗透率快速提升一方面是因为国内4G建设较晚、全球4G终端已经成熟，另一方面也是厂商对于手 机卖点和向后兼容性的考虑；展望5G，我们认为2020年5G手机占比会开始逐步提升并持续三年。
射频前端及终端 天线量价齐升， 并且由于射频内 容大幅增加，而 手机内部射频所 占空间却在不断 缩小，射频前端 集成化趋势将会 加快。
12
1.2 复盘3G/4G：每一轮技术升级都会带来射频市场规模的大扩张
从全球射频前端三大巨头（Avago、Skyworks、Qorvo）的成长史可以看出，每一轮无线通信技术的升级都将带来射频前端市 场规模的大扩张。
10
1 5G：终端发布，射频、光学、面板行业迎新机遇
1. 5G将开启手机新一轮换机周期 2. 射频端：需求增加、技术升级、集成度提升 3. 摄像头：5G智能化时代最核心传感器，持续升级 4. 面板：柔性OLED趋势不改，大尺寸LCD静待行业价格拐点 5. 设备和材料：国产替代加速进行
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1.2 5G对终端射频器件影响：需求增加、技术升级、集成度提升