山大财务管理学试卷及答案
财务管理学》试题及答案解析
财务管理学》试题及答案解析财务管理学》试题及答案一、单项选择题1、财务管理是人们利用价值形式对企业的（D）进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。
A、劳动过程B、使用价值运动C、物质运物D、资金运动2、影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是（B）A、政治环境B、经济环境C、国际环境D、技术环境3、企业资金中资本与负债的比例关系称为（B）A、财务结构B、资本结构C、成本结构D、利润结构4、按时价或中间价格，股票的价格低于其面额，称为（B）A、等价发行B、折价发行C、溢价发行D、平价发行5、债券发行时，当票面利率与市场利率一致（A）A、等价发行债券B、溢价发行债券C、折价发行债券D、平价发行债券6、企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准，称为A、信用条件B、信用额度C、信用标准D、信用期限7、企业库存现金限额通常是()的零散开支量。
A、3天B、5天C、3——5天D、15天9、由于劳动生产率提高和社会科学技术的进步而引起的固定资产的原始价值贬值，称为A、自然损耗B、无形损耗C、有形损耗D、效能损耗10、生产中耗费的机器设备、房屋、建筑物的价值，以()计入产品成本。
A、物料消耗B、管理费用C、折旧费D、直接材料11、企业对外销售产品时，由于产品经营和品种不符合规定要求，而适当降价，称作A、销售退回B、价格折扣C、销售折让D、销售折扣12、某企业准备上马一个固定资产投资项目，有效使用期为4年，无残值，总共投资120万元。
其中一个方案在使用期内每一年净利为20万元，年折旧额30万元，该项目标投资回收期为A、4年B、6年C、2.4年D、3年13、某企业1995年末的资产负债表反映，流动负债为219，600元，长期负债为175，000元，流动资产为617，500元，长期投资为52，500元，固定资产净额为538，650元。
该企业的资产负债率应为A、35.56％B、32.65％C、34.13％D、32.49％14、销售成本对平均存货的比率，称为A、营业周期B、应收帐款周转率C、资金周转率D、存货周转率15、资金占用费与产品产销数量之间的依存在系，称为A、资金周转率B、存货周转率C、资金性D、资金趋势16、使用财政杠杆，给企业带来破产风险或普通股收益发生大幅度变动的风险，称为A、经营风险B、财务风险C、投资风险D、资金风险A、55.8％B、51.2％C、47.5％D、33.7％18、企业的支出所产生的效益仅与本年度相关，这种支出是A、债务性支出B、营业性支出C、资本性支出D、收益性支出19、企业投资净收益是指A、股利和债券利钱收入B、投资分得的利润C、长期投资的增加额D、投资收盗减投资损失后的余额20、按《企业财政通则》划定，企业发生的销售用度、办理用度和财政用度，应该A、计入制造成本B、计入当期产品生产费用C、计人当期损益D、计入营业外支出一、单项选择题参考答案：1、D2、B3、B4、B5、A6、C7、C8、D9、B10、C 11、C12、C13、B14、D15、C16、B17、A18、D 19、D20、C二、多项选择题1、财务管理的目标主要有A、产值最大化B、利润最大化C、财富最大化D、最好的财务关系E、减少或转移风险2、影响企业财政活动的外部财政环境包孕A、政治环境B、经济环境C、技术环境D、国际环境E、产品生产环境3、财务预测按其预测的内容划分，可以分为A、客观预测B、微观预测C、资金预测D、成本费用预测E、利润预测4、企业持有现金的总成本主要包括A、占有成本B、转换成本C、管理成本D、短缺成本E、坏帐成本5、信用政策是企业关于应收账款等债权资产的管理或控制方面的原则性规定，包括A、信用标准B、收帐期限C、坏帐损失D、收帐费用E、信用条件6、短期有价证券的特点有A、变现性强B、偿还期明确C、有一定的风险性D、免征所得税E、价格有一定的波动性7、与储存原资料有关的存货成本包孕A、机会成本B、取得成本C、坏帐成本D、储存成本E、短缺成本8、固定资产的计价方法通常有A、原始价值B、重置价值C、折余价值D、残余价值E、清理费用9、产品的制造成本包括A、直接资料B、办理用度C、直接人为D、其他直接支出E、制造用度10、目前企业主要的社会资金筹集方式有A、股票B、债券C、租赁D、吸收投资E、商业信用11、企业内部直接财政环境主要包孕企业的A、生产能力B聚财能力C、用财能力D、生财能力E、理财人员素养12、短期融资券按刊行方式不同，可以分为A、金融企业的融资券B、非金融企业融资券C、国内融资券D、经纪人代销的融资券E、直接销售的融资券13、企业从事短期有价证券投资所关怀的因素是证券的A、安全性B、稳健性C、变现性D、风险性E、收益性14、无形资产的特点是A、经济效益的不确定性B、有效期限的不确定性C、占有和使用的垄断性D、无物质实体性E、与有形资产的互补性15、固定资产按其经济用途，可以分为A、使用中的固定资产B、生产经营用的固定资产C、未使用的固定资产D、非生产经营用固定资产E、不需用的固定资产16、工业企业的生产成本是指工业产品的制造成本，包括A、直接资料B、直接人为C、其他直接支出D、制造用度E、办理用度17、企业销售利润总额，包孕A、产品销售利润B、其他业务利润C、营业利润D、投资净收益E、营业外收支净额18、财政预测的作用主要表现在D、是编制财政计划的依据E、是组织日常财政活动的需要条件19、反映企业盈利能力的指标主要有A、资产利润率B、资本金利润率C、销售利润率D、成本费用利润率E、净值报酬率20、依照企业联合与兼并的方式，可分为A、购买式兼并B、破产式兼并C、承担债务式兼并D、吸收股份式兼并E、控股式兼并二、多项选择题参考答案：1、ABCE2、ABCD3、CDE4、ACD5、AE6、ACE7、BDE8、ABC9、ACDE 10、ABCDE11、BCD12、DE 13、ACE14、ABCD15、BD 16、ABCD17、CDE18、ABE19、ABCDE20、ACDE三、判断改错题(对的在括号内打“+”，错的打“-”。
[最新]山大网络教育财务管理模拟试题及答案(三)1.doc
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[最新]山大网络教育财务管理模拟试题及答案(三)1财务管理模拟题3一、单项选择题1．最佳资本结构的标准是：公司总价值最高，同时（ C ）。
A．每股收益最大B．个别资本成本最低C．加权资本成本最低D．利润最大2．现金资产具有以下特点：（ A ）。
A．流动性强，收益性高B．流动性差，收益性高C．流动性强，收益性差D．流动性差，收益性差3．若公司息税前利润为100万元，财务杠杆系数为4，则利息为（ C ）。
A．25万元B．50万元C．75万元D．125万元4．企业采用商业信用筹集的资金是（ C ）。
A．居民个人资金B．企业自留资金C．其他企业资金D．银行信贷资金5．出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（C ）。
A．转租赁B．售后回租C．杠杆租赁D．直接租赁6．某企业需借入资金60万元，由于银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为（C ）A．60万元B．72万元C．75万元D．67．2万元7．某公司年收入480万元，赊销比率80%。
年初应收账款46万元，坏账准备2万元，年末应收账款总额37．5万元，坏账准备1．5万元，则应收账款周转率为（ B ）。
A．9．2 B．9．6 C．11．5 D．128．某公司发行总面额为500万元的10年期债券，票面利率为12%，发行费用率为5%，公司所得税税率为33%。
该债券采用溢价发行，发行价格为600万元，该债券的资金成本为（ B ）。
A．8．46% B．7．05% C．10．24% D．9．38%9．某公司的经营杠杆系数为2，预计息税前利润将增长8%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长( A )．A．4% B．5% C．8% D．16%10．在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是（A）。
A．净资产收益率B．总资产净利率C．总资产周转率D．营业净利率11．某项投资的β系数为0．4，现在国库劵的收益率为10%，资本市场风险收益率为18%，则该项投资的报酬率是（C）。
保险财务管理山大本科考试题库及答案
保险财务管理山大本科考试题库及答案一、编制复杂会计分录（20分）1、承保某石化企业海上运输保险，收到保费80000美元，当日即期汇率为RMB686.45/USD100标准答案是：借：银行存款-美元户USD80000贷：货币兑换-美元户USD80000借：货币兑换人民币户RMB362.5贷：保费收入-海上货运险（人民币户）RMB362.5二、名词解释（78分）2、再保险标准答案是：也称分保，是保险人在原保险合同的基础上，通过签订分保合同，将其所承保的部分风险和责任向其他保险人进行保险的行为。
3、保险会计正确答指将会计理论运用于保险公司的一门专业会计，是以货币为主要计量单位，采用专门的方法，对保险公司经营过程及其结果进行反映和监督并向有关方面提供会计信息的一种管理活案：动。
4、外币统账制标准答案是：又称本位币法，即选择某一种货币作为记账本位币，而其他各种非记账本位币计价的经济业务均应在业务发生时，按一定的汇率全部折算成记账本位币金额后入账。
5、营业外收入标准答案是：指与公司业务经营无直接关系的各项收入，包括非流动资产处置利得、非货币性资产交换利得、债务重组利得、政府补助、盘盈利得、捐赠利得、罚款收入。
6、财务报表标准答案是：对公司财务状况、经营成果、现金流量的结构性表达。
7、投资连结保险标准答案是：是指包含保险保障功能，并至少在一个投资账户内拥有一定资产价值的理财产品。
8、现值标准答案是：指对未来现金流量以恰当的折现率进行折现后的价值，是考虑货币资金时间价值因素等的一种计量属性。
9、比较分析法标准答案是：将公司财务会计报告中的主要项目或财务指标与选定的基准相比较，确定其差异，并据以判断、衡量公司财务状况和经营成果等的一种分析方法。
10、外币交易标准答案是：指以外币计价或结算的交易。
外币是企业记账本位币以外的货币。
2021年山西大学财务管理期末(C)试卷
山西大学财务管理期末(C)试卷学校___________ 班级_________ 姓名_________ 分数_________一、单项选择题（每小题1分共20分）1、下列预算中不是在生产预算的基础上编制的是（）。
A、材料采购预算B、直接人工预算C、单位生产成本预算D、销售及管理费用预算2、股东财富最大化目标和经理追求的实际目标之间总是存有差异，其差异源自于( )A．股东地域上分散 B．两权分离及其信息不对称性C．经理与股东年龄上的差异 D．大股东控制3、根据风险报酬对等原则，企业筹资方式中资金成本最大的是（）。
A．优先股 B．普通股 C．借款 D．企业债券4、企业向银行借入长期款项，如若预测市场利率将上升，企业应与银行鉴订（）。
A.有补偿余额合同B.固定利率合同C.浮动利率合同D.周转信贷协定5、甲方案在三年中每年年初付款1000元，乙方案在三年中每年年末付款1000元，若利率相同，则两者在第三年年末时的终值（）。
A.相等B.前者大于后者C.前者小于后者D.可能会出现上述三种情况中的任何6、根据我国公司法的规定，不具备债券发行资格和条件的公司是（）A.股份有限公司B.国有独资公司C.两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司D.国有企业与外商共同投资设立的有限责任公司7、一般情况下，企业持有货币资金的机会成本与相关因素的关系是（）A．与货币资金持有量成反比 B．与货币资金持有时间成反比 C．与有价证券利率成正比 D．与货币资金持有量无关8、下列项目中，应列为固定资产的是( )A.包装物B.低值易耗品C.单位价值3000元，使用年限3年的办公用品D.单位价值3000元，使用年限1年的办公用品9、企业的筹资方式有( )。
A.个人资金B.外商资金C.国家资金D.融资租赁10、出资者财务的管理目标可以表述为( )。
A．资金安全B．资本保值与增值C．法人资产的有效配置与高效运营D．安全性与收益性并重、现金收益的提高11、在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是（）。
山大网络教育财务管理模拟试题及答案(二)
财务管理模拟题2一、单项选择题1.在期望值相同的条件下，关于标准差与风险的关系，下列哪种表述是正确的( A )。
A.标准差越大，表明偏离期望值的程度越大，风险越大B.标准差越大，表明期望值的确定程度越高，风险越小C.风险的大小与方差相关，而与标准差无关D.风险越小，标准差越大2.某企业从银行借款的年利率为10%，假定筹资费用率为5%，企业所得税率为33%，则银行借款的资金成本率为（ C ）。
A.10%；B.7.05%；C.6.7%；Ｄ．10.05%。
3.某公司的流动比率等于2，速动比率等于1.5，流动负债为10万元，则该公司的存货数额应为（ D ）Ａ．20万元Ｂ．15万元Ｃ．10万元Ｄ．5万元4.下列筹资来源中，财务风险最低的通常是（ A ）。
Ａ．发行普通股Ｂ．发行优先股Ｃ．长期借款Ｄ．融资租赁5.下列哪一种股利政策中，更强调留存收益的重要性（ A ）。
A. 剩余股利政策B. 固定或稳定增长的股利政策C. 固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策6.如果企业用于投资的资金数量有限，那么最优投资决策应当是（ B ）。
Ａ．折现回收期最短的一组投资组合Ｂ．净现值总额最大的一组投资组合Ｃ．现值指数最高的一组投资组合Ｄ．内含报酬率最高的一组投资组合7.某企业债券面值为1000元，票面利率为8%，期限5年，每年付息一次。
若市场利率为10%，则其发行价格将（ B ）。
Ａ．高于1000元Ｂ．低于1000元Ｃ．等于1000元Ｄ．无法计算8.关于负债筹资的财务杠杆作用，下列哪一种说法是正确的（ D ）。
A.调高负债比率将使净资产利润率增加；B.调低负债比率将使净资产利润率降低；C.调高负债比率将使净资产利润率降低；D.负债比率对净资产利润率的影响受息税前利润率的制约。
9.租赁公司以待购设备作抵押，以收取租金的权利作额外保证，向金融机构借款购入设备，再租赁给承租人使用，这种租赁方式被称作（ D ）。
Ａ．直接租赁Ｂ．转租赁Ｃ．回租租赁Ｄ．杠杆租赁10.净现值法和内含报酬率法之所以会产生不同的决策结果是因为（ C ）。
财务管理学 山大考试题库及答案
财务管理学—线上一、名词解释1、金融市场正确答案：是实现货币借贷和资本融通、办理各种票据和有价证券交易活动的场所。
2、经营杠杆系数正确答案：也称经营杠杆程度，是息税前利润的变动率相当于销售变动率的倍数。
反映经营杠杆的作用程度，表示不同程度的经营杠杆利益和经营风险。
3、内含报酬率正确答案：也称内部收益率，是指使现金流人量现值与现金流出量现值相等时所采用的贴现值，也就是使争现值等于零时所采用的贴现率。
4、净现值正确答案：是指项目各年现金净流量现值之和与初始投资额现值的差额。
5、复合杠杆系数正确答案：是每股收益率相当于销售额变动率的倍数。
6、财务关系正确答案：企业在组织资本运动过程中与各方面发生的经济利益关系。
7、递延年金正确答案：是指在开始若干期没有收付款项，以后每期期未有等额收付款项的年金。
8、年金正确答案：年金是每隔相等的期限按相同的金额收入或付出的款项。
二、计算题9、某企业资本结构及个别资本成本资料如下：贸本结构|金额（万元）|相关澳料要求：（1）计算各种资本的比重；（2）计算加权平均资本成本。
正确答案：（1）（5分）资本结构|全额（万元）|资本占比重|长期借浆|200|10%|长期倾券|400普通股服本|800|图存收益|600百计2000|100%（2）8%（1-40%）10%+19%/（1-4%）]（1-40%）20%+H{[1/10（1-4%）1+5%}40%+（1/10+5%）30% =4.8%10%+5.62520%+15.42%40%+15%30%=12.273%10、某企业发行在外的股份总额为5000万股，今年净利润为4000万元。
企业的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，假设明年的销售量增加5%。
要求：（1）计算企业的复合杠杆系数；（2）计算每股收益的变动率；（3）计算今年的每股收益。
正确答案：（1）DCL=DOLXDFL=23=6（2）DCL=5%/每股收益的变动率=6每股收益的变动率=30%（3）去年每股收益=4000万元/5000股=0.8今年每股收益=0.8（1+30%）=1.04（万元/股）（2分）11、某公司拟筹资1000万元，现有A、B两个方案，有关资料如下：筹资额（万元）|资本成本|筹资额（万元）资本成本：（1）计算A方案的资本成本；（2）计算B方案的盗本成本；（3）分析该公司应采用哪个筹盗方案。
山东大学网络教育财务管理期末考试复习卷
B、借入一笔短期借款
C、用银行存款购买一台设备
D、用银行存款支付办公费用
E、收回应收账款
3.下列关于杠杆描述正确的是（ ABCE
）
A、经营杠杆表明销量变动对息税前利润变动影响
B、财务杠杆表明息税前利润变动对每股利润的影响
C、复合杠杆表明销量变动对每股利润的影响
D、经营杠杆系数、财务杠杆系数以及复合杠杆系数恒大于 1
）
A、风险越大，投资人要求的必要收益就越高 B、风险越大，意味着损失越大 C、风险是客观存在的，投资人是无法选择是否承受风险的 D、风险可以使用项目收益的标准离差来衡量 E、风险越大并不一定意味着损失越大
2.其他条件不变的情况下，会引起总资产周转率指标上升的经济业务是（ ACD
）
A、用现金偿还负债
（4）（1）设每股利润无差别点为 x。则，[（x-150×8%-500×10%）
（1-33%）-100×15%]/25=[（x-150×8%）（1-33%）-100×15%]/
（25+25）
X=134.39（万元）
（5）当预计息税前利润为 160 万元时，应选择发行债券方案。
财务管理 B
一、单项选择题 1.作为企业财务管理的目标，每股盈余最大化目标较之于利润最大化目标的优点在于 （C ）
A、考虑了资金时间价值的因素
B、考虑了风险价值因素
C、反映了创造利润与投入资本之间的关系
D、能够避免企业的短期行为
2. 在资本市场上向投资者出售金融资产，比如发行股票和债券等等，从而获得资金的活动，
属于（ A ）
A、筹资活动
B、投资活动
C、收益分配活动
D、扩大再生产活动
3.用于评价企业盈利能力的总资产报酬率指标中的报酬是指（ D ）
《财务管理学》试题(附参考答案)
《财务管理学》试题（附参考答案）一、单选题（共30题，每题1分，共30分）1、企业同其债务人之闻的财务关系反映的是 ( )。
A、经营权与所有权关系B、债权债务美系C、投资与受资关系D、债务债权凳系正确答案：B2、根据《公司法》的规定,不具备债券发行资格和条件的公司是( )。
A、股份有限公司B、国有独资公司C、两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司D、国有企业和外商共同投资设立的有限责任公司正确答案：D3、某公司每天正常耗用甲零件10件,订货提前期为10天,预计最大日耗用量为20件,预计最长收货时间为20天,则该公司的保险储备和再订货点分别为( )件。
A、150; 250B、250; 150C、200; 250D、100; 400正确答案：A4、假定某企业的股权资本与债务资本的比例为60:40,据此可断定该企业( )。
A、只存在经营风险B、经营风险小于财务风险C、经营风险大于财务风险D、同时存在经营风险和财务风险正确答案：D5、筹集投入资本时,要对( )的出资形式规定最高比例。
A、无形资产B、现金C、固定资产D、流动资产正确答案：A6、在个别资本成本的计算中,不必考虑筹资费用影响因素的是( )。
A、留用利润成本B、普通股成本C、长期借款成本D、债券成本正确答案：A7、在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下,如果固定资产增加,则短期资产减少,而企业的风险和盈利( )。
A、不确定B、增加C、不变D、-个增加,另一个减少正确答案：B8、关于财务危机预警的Z计分模型,下列谠法中正确的是( )。
A、该模型属于定性分析法B、该模型属于多变量预警模型C、预测的时间越长,其准确性就越高D、Z值越高,说明企业破产的可能性越大正确答案：A9、如果企业的股东或经理人员不愿承担风险,则股东或管理人员可能尽量采用的增资方式是( )。
A、发行股票B、融资租赁C、发行债券D、向银行借款正确答案：A10、在筹资总额和筹资方式一定的条件下,为使资本成本适应投资报酬率的要求,决策者应进行( )。
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财务管理学试卷3
一、单项选择题
1.下列属于优先股的“优先”权利的是（ B ）。
A. 优先股股东具有优先决策权
B. 在企业清算时，优先股股东优先于普通股股东获得补偿
C. 在企业清算时，优先股股东优先于债权人获得补偿
D. 优先股股东优先于债权人获得权益
2.下列项目中盈利能力最弱的是（ D ）。
A.应收票据 B.存货
C.短期投资
D.货币资金
3.经营杠杆系数是指息税前利润变动率相当于（ A ）的倍数。
A.销售额变动率 B.固定成本 C.销售利润率 D.销售额
4.下列公式表述正确的是（ D ）。
A.
综合边际贡献率 固定成本
目标利润销售额 =
B.
综合边际贡献率 目标利润 固定成本 目标利润销售量 + =
C.目标利润销售额=目标利润＋边际贡献总额
D.
综合边际贡献率 目标利润 固定成本 目标利润销售额 + =
5.上市公司在（ B ）之后分配优先股股利。
A.提取法定盈余公积金 B.提取公益金
C.缴纳所得税
D.提取任意盈余公积金
6. 企业债权人在进行财务分析时最关心企业的（ D ）。
A.获利能力 B.营运能力 C.社会贡献率 D.偿债能力
7.某公司拟发行面值为100元，年利率为12%，期限为2年的一次还本付息的债券，在市场利率为10%时的发行价格为（ B ）元。
8.某公司发行股票，当时市场无风险报酬率为6%，股票投资平均报酬率
为8%，该公司股票风险系数为，该公司股票资本成本为（ C ）。
% B. 6% C. % D. % 9. 经营杠杆利益存在的基础是 （ A ）。
A. 固定成本 B. 银行借款 C. 固定利息费用 D. 变动成本
10.下列投资决策分析方法中属于非贴现法的是( B ）。
A. 净现值法 B. 投资回收期法 C. 现值指数法 D. 内含报酬率法 二、多项选择题
在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出填入括号中。
1.下列属于最佳资本结构决策方法的是（ CD ）。
A.净现值法 B.肯定当量法 C.比较资本成本法 D.无差异点分析法 E.内含报酬率法
2.下列属非流动资产的有 （ AB ）。
A.长期投资 B.递延资产 C. 产成品存货 D.短期待摊费用 E ．待处理流动资产损溢
3.存货属于总成本组成的是（ ACD ）。
A. 进货成本 B. 销售成本
C. 储存成本
D. 短缺成本
E. 存货损失成本
4.下列项目中构成必要投资报酬率的是（ ABD）。
A.无风险报酬率
B.风险报酬率
C.内含报酬率
D.边际报酬率
E.通货膨胀率
5.下列属于企业获利能力的指标有（ ABD）。
A.销售利润率
B.总资产收益率
C.已获利息倍数
D.净资产收益率
E.资产负债率
三、判断题
判断下列各题正误，正确的打“√”，错误的打“×”
1.从投资者的角度讲,投资于普通股风险较高.( √ )
2.现金管理的目标是尽量降低现金的占用量，以获得更多的收益。
( × )
3.减少进货批量、增加进货次数，将使储存成本升高，进货费用降低。
( × )
4.总杠杆系数=财务杠杆系数+经营杠杆系数。
（×）
5.全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票筹集资本的企业法人称为合伙公司( × )
6.风险报酬是指投资者由于冒风险进行投资而获得的超过货币时间价值的额外报酬。
（×）
7.信用标准是指企业接受客户信用订单时明确提出的付款要求，包括信用期限、折扣期限及折扣率等。
（×）
8.流动比率和速动比率越高，说明短期偿债能力越强。
（√）
9.企业的货币资金属于非收益性流动资产，持有量过多，会降低企业的获利能力。
（×）
10. 通常情况下把国库券利率当纯利率（√）
四、简答题
1、简述剩余股利政策的涵义。
答：剩余股利政策是企业在有良好的投资机会时，根据目标资本结果测算出必须的权益资本与既有权益的差额，首先将税后利润满足权益资本需要，而后将剩余部分作为股利发放的政策。
其基本步骤为：
（1）设定目标资本结构；
（2）确定目标资本结构下投资必需的股权资本，并确定其与现有股权资本
间的差额；
（3）最大限度使用税后利润来满足新增投资对股权资本的需要；
（4）最后将剩余的税后利润部分分发股利，以满足股东现时对股利的需要。
2、简述以利润最大化作为财务管理目标存在哪些缺点（10分）
答：（1）利润最大化是一个绝对数指标，没有考虑投入产出关系，不便于分析比较；
（2）没有考虑货币时间价值；（3）没有考虑风险因素；
五、计算题
1．某公司拟筹资4000万元。
其中：发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率10%；优先股1000万元，年股利率7%，筹资费率3%，普通股2000万元，筹资费率4%，第一年预期股利率10%，以后各年增长4%。
假定该公司的税率40%。
要求：（1）计算该筹资方案的加权资本成本；
答：（1）各种资金占全部资金的比重：
债券比重=1000/4000=
优先股比重=1000/4000=
普通股比重=2000/4000= (3分)
（2）各种资金的个别资本成本：
债券资本成本=10%×（1－40%）/（1－2%）=%
优先股资本成本=7%/（1－3%）=%
普通股资本成本=10%×（1－4%）＋4%=%
（3）该筹资方案的综合资本成本
综合资本成本=%×＋%×＋×=%
（2）如果该项筹资是为了某一新增生产线投资而服务的，且预计该生产线的总投资报酬率（税后）为12%，则根据财务学的基本原理判断该项目是否可行。
答：根据财务学的基本原理，该生产线的预计投资报酬率为12%，而为该项目而确定的筹资方案的资本成本为%，从财务上看可判断是可行的。
1.某项目初始投资6000元，在第1年末现金流入2500元，第2年末流入现金3000元，第3年末流入现金3500元。
假设资本成本为10%。
已知：（P/F，10%，1）=，（P/F，10%，2）=，（P/F，10%，3）=。
要求：（1）计算静态的投资回收期；
答：静态投资回收期=2+6000-（2500+3000）/ 3500=（年） （2）计算净现值。
（10分）
答：净现值为=-6000+2500× +3000 × +3500 × = （元）
2. 某公司均衡生产某产品，且每年需耗用乙材料
360000千克，该材料采
购成本为200元/千克，年度储存成本为16元/千克，平均每次定货费用为20元。
要求：（1）计算每年度乙材料的经济进货批量。
答：乙材料的经济进货批量=
=⨯⨯16
20
3600002300（千克）
（2）计算每年度乙材料经济进货批量下的平均资金占有额。
答：乙材料经济进货批量下的平均资金占用额=300×200÷2=30000（元） （3）计算每年度乙材料最佳进货批次。
（10分）
答：年度乙材料最佳进货批次=360000÷300=120（次）。