全国2011年01月《金融市场学》历年真题

2011年1月金融市场学一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。

错选、多选或未选均无分。

1.金融市场分为货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场的分类依据是( A )1-47A.交易标的物不同B.融资方式不同C.交易对象的交割方式不同D.交易场所不同2.金融机构之间最主要的调剂资金的市场是( C )2-59A.货币市场B.资本市场C.同业拆借市场D.初级市场3.同业拆借的期限最短的是( C )2-65A.日拆B.隔夜拆借C.半日拆D.指定日拆借4.下列属于交易性票据的是( B )3-75A.国库券B.银行承兑汇票C.商业本票D.大额定期存单5.投资者以98美元的折扣价格购买期限为180天，面值为100美元的商业票据，其贴现率为( D )3-82A.1％B.2％C.3％D.4％6.武士债券的发行人、发行所在国、发行计值货币属于( B )4-100A.同一个国家B.两个不同国家C.三个不同国家D.四个不同国家7.可转换债券的最重要性质是( D )4-100A.有偿性B.流通性C.风险性D.可转换性8.债券发行价格确定方式中，以募集完发行额为止的所有投标者报出的最低中标价格作为最终发行价格的是( C )4-111A.美国式招标B.混合式招标C.荷兰式招标D.簿记建档式9.我国境内公司发行的，在香港上市的股票是( B )5-124A.B股B.H股C.N股D.S股第 1 页10.已知A股份有限公司发行在外的总股数为4亿股，资产总额8.8亿元，负债总额为3.6亿元，则A股份有限公司的每股账面价值为( B )5-127A.0.8元B.1.3元C.2.2元D.3元11.我国现阶段对股票发行实行( B )5-138A.注册制B.核准制C.登记制D.审批制12.证券投资基金起源于( A )6-158A.英国B.美国C.日本D.加拿大13.投资基金按其法律形式不同可分为( B )6-161A.开放型基金和封闭型基金B.契约型基金和公司型基金C.股票基金和债券基金D.成长型基金、收入型基金和平衡型基金14.两个国家短期利率存在差异时，投资者将资金从低利率国家调往高利率国家，以赚取利差收益的外汇交易是( B )7-192A.掉期交易B.套利交易C.套汇交易D.远期外汇交易15.目前我国实物黄金交易主要发生在( C )8-221A.上海期货交易所B.各商业银行C.上海黄金交易所D.中国人民银行16.下列离岸金融市场中，发展模式为内外一体型的是( A )10-261A.伦敦离岸金融市场B.纽约离岸金融市场C.东京离岸金融市场D.新加坡离岸金融市场17.现有资金1000元，年收益率为6％，则一年后的终值为( D )11-276A.940B.1000C.1050D.106018.不包含通货膨胀风险的利率是( B )11-277A.名义利率B.实际利率C.远期利率D.即期利率19.根据有效市场理论，市场价格已充分反映出所有过去的证券价格信息的市场是( A )11-287第 2 页A.弱势有效市场B.半强势有效市场C.强势有效市场D.完全有效市场20.下列关于无差异曲线的说法，错误．．的是( B )11-297A.投资者的无差异曲线的斜率是正的B.同一投资者有且只有一条无差异曲线C.同一投资者在同一时点的任何两条无差异曲线都不能相交D.无差异曲线的斜率越小表明投资者厌恶风险程度较轻二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共10分)在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。

错选、多选、少选或未选均无分。

21.同业拆借市场的主要交易工具包括( ABCDE )2-64A.本票B.支票C.承兑汇票D.同业债券E.资金拆借22.普通股股东的权利包括( ABCE )5-122A.企业经营参与权B.盈余分配权C.资产分配权D.退股权E.优先认股权23.基金的收益包括( ABCD )6-170A.股利收入B.利息收入C.资本利得D.资本增值E.佣金收入24.基于黄金金融属性产生的对黄金的需求包括( BCD )8-213A.工业原料需求B.官方储备需求C.投资需求D.投机需求E.消费需求25.金融市场监管的原则包括( BCDE )12-308A.公开性原则B.依法监管原则C.合理性原则D.协调性原则E.效率原则三、名词解释题（本大题共4小题，每小题3分，共12分）26.资产证券化1-45第 3 页答：资产证券化是指把流动性较差的资产，如金融机构的长期固定利率贷款、企业的应收账款等，通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产做抵押发行证券，以实现相关债权的流动化。

27.全额包销4-112答:全额包销是指债券承销机构先购买债券发行人发行的全部债券，之后再向投资者发售。

对于这种发行方式来说，债券承销机构承担了全部的承销风险。

值得注意的是，此时，债券发行人与债券承销机构之间不是委托代理关系，而是买卖关系。

28.货币的时间价值11-275答：货币的时间价值，是指在社会生产和再生产的过程中，货币经过一定时间的投资和再投资后所增加的价值，也称为资金的时间价值。

29.ETF 6-166答：ETF，即Exchange Traded Funds，称为交易所交易基金，又称交易型开放式指数基金，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。

四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）30.简述商业票据的特征。

3-79答：（1）发行成本低。

（2）足额运用资金。

（3）对利率变动反应灵敏。

（4）提高发行企业信誉。

31.简述证券投资基金的特点。

6-160答：(1）集合理財、专业管理(2）组合投资、分散风险(3）利益共享、风险共担(4）严格监管、信息透明(5）独立托管、保障安全32.简述影响黄金价格的直接因素。

8-216答：第 4 页（1）成本因素。

长期来看，生产黄金的成本是决定黄金价格的重要因素。

一般来讲，生产成本与黄金价格同向变化。

目前，黄金价格越来越高，很大程度上就是由黄金富矿越来越少，生产成本越来越高导致的。

（2）供求因素。

黄金供求数量的变化，与黄金价格的涨跌有直接关系。

若黄金供过于求，则黄金的价格会下降；若供不应求，则黄金的价格会上升。

当前，全球各国对黄金的需求日益见长，而同期黄金的产量却增长缓慢，这导致需求大大超过供给，促使国际黄金价格呈现出上涨态势。

33.简述外汇市场的作用。

7-181答：（1）实现购买力的国际转移（2）为国际经济交易提供资金融通（3）提供避免外汇风险的手段（4）便于中央银行进行稳定汇率的操作34.简述全球金融市场监管模式的发展趋势。

12-315答：（1）从分业监管向混业监管转变（2）从机构性监管向功能性监管转变（3）从单向监管向全面监管转变（4）从封闭性监管向开放性监管转变（5）合规性监管和风险性监管并重（6）从一国监管向跨境监管转变五、论述题（本大题共2小题，每小题14分，共28分）35.试述我国债券流通市场的交易方式。

4-116答：（1）债券的现券交易债券的现券交易就是债券交易双方依据商定的付款方式，在相对较短的时间内完成债券交割清算的交易方式。

（2）债券的回购交易债券的回购交易就是债券的交易双方在进行债券交易的同时约定在未来某一日期以约定的价格进行反向交易。

（3）债券的远期交易债券的远期交易，是指债券的交易双方约定在未来的某一日期以约定价格和数量买卖标的债券的行为。

通过债券的远期交易，投资者可以规避利率风险，实现套期保值。

36.试述有效市场假说的内涵及分类。

11-286答：一、有效市场假说的内涵第 5 页1、在市场上的每个人都是理性的经济人，金融市场上每只股票所代表的各家公司都处于这些理性人的严格监视之下，他们每天都在进行基本分析，以公司未来的获利性来评价公司的股票价格，把未来价值折算成今天的现值，并谨慎地在风险与收益之间进行权衡取舍。

2、股票的价格反映了这些理性人供求的平衡，想买的人正好等于想卖的人，即认为股价被高估的人与认为股价被低估的人正好相等，假如有人发现这两者不等，即存在套利可能性的话，他们立即会用买进或卖出股票的办法使股价迅速变动到能够使二者相等为止。

3、股票的价格也能充分反映该资产所有可获得的信息，即“信息有效”。

当信息变动时，股票的价格就一定会随之变动。

一个利好消息或利空消息刚刚传出时，股票的价格就开始异动，当它已经路人皆知时，股票的价格也已经涨或跌到适当的价位了。

二、有效市场的分类1、弱式有效市场有效市场假说认为市场在弱式有效的情况下，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价、成交量、卖空金额和融资金额等。

2、半强式有效市场如果资产的价格不仅反映了历史信息，还反映了所有与公司证券有关的公开信息，那么市场即为半强式有效市场。

3、强式有效市场若市场价格充分反映了有关公司的一切可得信息，从而使任何获得内幕消息的人（包括公司董事会成员、管理人员，中介机构有关人士、监管机构有关人士）也不能凭此而获得超额利润时，市场即为强式有效市场。

第 6 页。